發(fā)布時(shí)間：2023-08-25 16:54:05
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融資產(chǎn)的估值樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
由于金融機(jī)構(gòu)日積月累大量的不良金融資產(chǎn)沒有及時(shí)得到解決，使得金融風(fēng)險(xiǎn)加大，甚至發(fā)生危機(jī)。金融機(jī)構(gòu)要縮小風(fēng)險(xiǎn)范圍，就得處置不良金融資產(chǎn)，對不良金融資產(chǎn)評估是不良資產(chǎn)處置的前提條件，所以金融資產(chǎn)評估公司要深入不良資產(chǎn)內(nèi)部，面臨不良金融資產(chǎn)錯(cuò)綜復(fù)雜化的問題要使用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行不良資產(chǎn)的評估，不然評估出來的數(shù)據(jù)相差很大。
1金融不良資產(chǎn)評估的重要方法
1.1假設(shè)清算法
假設(shè)清算法是在假設(shè)債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方進(jìn)行破產(chǎn)清算，對債權(quán)方受嘗度進(jìn)行分析計(jì)算的方法。適用于企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)簡單，資產(chǎn)分布區(qū)域集中，經(jīng)營條件困難的單位。從債務(wù)人總資產(chǎn)中扣除不能償債的無效資產(chǎn)，從總負(fù)責(zé)中扣除不必償還的無效債務(wù)。按照償債順序優(yōu)先受償，分析債權(quán)人在某一時(shí)間點(diǎn)上從債務(wù)人或是債務(wù)關(guān)聯(lián)方所能獲得的償債程度。具體計(jì)算公式如下：
債務(wù)人一般償債能力系數(shù)=（總計(jì)有效資產(chǎn)-資產(chǎn)應(yīng)扣除項(xiàng)目）/（總計(jì)有效負(fù)責(zé)-負(fù)債應(yīng)扣除項(xiàng)目）
債務(wù)人一般債權(quán)可受償額=（特定債權(quán)總額-優(yōu)先債權(quán)受償金額）×一般債權(quán)償債能力系數(shù)
債務(wù)人可獲受償額=一般債權(quán)可受償額+優(yōu)先債權(quán)受償額
受償比例=不良債權(quán)受償金額/債權(quán)總額×100%
1.2現(xiàn)金流償債法
現(xiàn)金流償債法是依據(jù)企業(yè)近幾年經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況為經(jīng)驗(yàn)，對企業(yè)未來一定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流償債能力及成本運(yùn)營情況進(jìn)行分析。適用于企業(yè)經(jīng)營狀況良好，財(cái)務(wù)資料規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行評估處理。具體公式如下：
可回收額=（未來N年凈現(xiàn)金流折現(xiàn)值+期末可收回資產(chǎn)價(jià)值折現(xiàn)）/企業(yè)全部負(fù)債總額×特定債權(quán)總額
1.3信用評價(jià)法
信用評價(jià)是指通過對債務(wù)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，評估企業(yè)的信用等級情況，根據(jù)信用等級情況評估償債能力，縮小償債風(fēng)險(xiǎn)的一種評估標(biāo)準(zhǔn)。適用于處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，財(cái)務(wù)核算較規(guī)范，與信貸機(jī)構(gòu)有良好的信貸關(guān)系。
具體公式如下：
貸款本金損失率=（貸款企業(yè)信用等級系數(shù)×貸款方式系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）-貸款企業(yè)信用等級系數(shù)×貸款方式系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)
貸款利息損失率=（信用等級系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）-（信用等級系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)）
2金融不良資產(chǎn)評估處置存在的問題
金融不良資產(chǎn)評估是在金融不良資產(chǎn)處置過程中對金融不良資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)價(jià)值的確定，評估合理化、公允化。我國對金融不良資產(chǎn)的評估實(shí)踐已經(jīng)跨過了十幾個(gè)年頭了，評估行業(yè)的公司在不良資產(chǎn)評估領(lǐng)域?qū)嵺`摸索，也總結(jié)了不少成功經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)取得了長足的發(fā)展。對金融不良資產(chǎn)處置起到了較好推薦作用。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快導(dǎo)致金融不良資產(chǎn)產(chǎn)生的多樣化、復(fù)雜化，給評估行業(yè)公司帶來了新的課題。使評估機(jī)構(gòu)面臨著諸多問題。
2.1評估技術(shù)不及實(shí)踐需要
評估行業(yè)公司處理的一般都是關(guān)停、倒閉的企業(yè)，評估行業(yè)公司對這些金融不良資產(chǎn)處置一般都是對債務(wù)公司實(shí)行快速變現(xiàn)為目的。這類資產(chǎn)處置不同于其他資產(chǎn)，處置價(jià)格除了受資產(chǎn)本身的因素有關(guān)外，還在很大程度上受著金融不良資產(chǎn)特殊市場狀況、及各種因素的影響，現(xiàn)有評估標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范明顯不適合金融不良資產(chǎn)評估要求，在執(zhí)行上由于缺乏適合的理論約束，只能對實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估，難以準(zhǔn)確核算出這些資產(chǎn)的無形損失和效率損失。由于沒有真正意義上評估技術(shù)的支持和我國二級市場的不夠活躍，在金融不良資產(chǎn)處置中也很難采用現(xiàn)行的評估價(jià)格，導(dǎo)致評估結(jié)果與最終處置結(jié)果差距很大。嚴(yán)重的影響著評估公司的積極性。
2.2評估對象概念狹義
目前我國金融不良資產(chǎn)評估體系中仍然處于保守狀態(tài)，只對評估標(biāo)志物可提供的表類（財(cái)務(wù)報(bào)表、呆滯貸款單、和收購規(guī)模的呆賬貸款等）進(jìn)行分析判斷，目前我國不良金融資產(chǎn)存在著大量評估資料不全，甚至超不全的現(xiàn)狀，在這種情況下僅僅通過價(jià)值分析，對金融不良資產(chǎn)進(jìn)行評估及處理，無疑是弱化了資產(chǎn)評估公司對不良金融資產(chǎn)評估提供有意義價(jià)值的作用。
2.3評估存在低估的現(xiàn)象
不少業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為評估公司會(huì)對不良資產(chǎn)進(jìn)行高于市場價(jià)格的評估。然而也存在少的不良評估公司機(jī)構(gòu)敢于違背自己的職業(yè)道德，迎合評估報(bào)告使用者的要求，協(xié)助其完成低價(jià)收購的非法行為，只是為達(dá)到債務(wù)公司快速變現(xiàn)的目的和收購公司的低價(jià)值收購的需要。從中賺取昧著良心的錢。從而沒有發(fā)揮出評估公司對金融不良資產(chǎn)評估處置的真正意義，導(dǎo)致債務(wù)公司大量資產(chǎn)流失。給金融市場造成了傷害。
3完善金融不良資產(chǎn)評估處理的對策
3.1建立不良資產(chǎn)評估行政管理機(jī)構(gòu)
我國應(yīng)該吸取國外對金融不良資產(chǎn)評估處置的經(jīng)驗(yàn)，從我國國情出發(fā)建立起適合我國金融發(fā)展的行政管理機(jī)構(gòu)。其性質(zhì)主要是行政管理。主要行政職能分為：第一，所有屬于金融不良資產(chǎn)的全部歸屬于不良金融資產(chǎn)行政管理機(jī)構(gòu)管理。第二，代不良金融資產(chǎn)負(fù)債方管理所有資產(chǎn)的管理權(quán)限。第三，不良金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)只屬于國家管理并由國家制定相關(guān)的法律及行政法規(guī)，做到執(zhí)行結(jié)果有理論依據(jù)、有法可依。第四，不良資產(chǎn)評估行政管理機(jī)構(gòu)不可以直接去處置不良資產(chǎn)只是通過制定相關(guān)制度對金融不良資產(chǎn)評估中介機(jī)構(gòu)和商業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行指導(dǎo)，控制其對不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。第五，不良資產(chǎn)評估管理機(jī)構(gòu)可以通過制度競爭性投標(biāo)、估價(jià)、內(nèi)部控制等，表現(xiàn)為評估獎(jiǎng)勵(lì)和評估薪酬系統(tǒng)來管理和協(xié)調(diào)評估公司以調(diào)動(dòng)其積極性。
3.2確定評估對象，明確評估意義
我國對金融不良資產(chǎn)評估、處置已經(jīng)取得了一定的成果，但是隨著時(shí)代的變遷不良資產(chǎn)的產(chǎn)生也是千變?nèi)f化的，解決金融不良資產(chǎn)的評估問題也是要經(jīng)得起時(shí)代的考驗(yàn)，順應(yīng)金融時(shí)代的發(fā)展確定評估對象，尋找出任何和評估對象相關(guān)的詳細(xì)資料、健全資料。對所有評估對象進(jìn)行有效的評估。改變狹義的評估概念，真正做到不良金融資產(chǎn)的評估的需要。
對于企業(yè)年金基金投資的確認(rèn)和計(jì)量，基金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)在初始取得投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)以交易日支付的價(jià)款作為其公允價(jià)值入賬，記入交易性金融資產(chǎn)。發(fā)生的交易費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)直接計(jì)入當(dāng)期損益，記入交易費(fèi)用。購入股票、債券等已宣告但尚未發(fā)放的股利、利息計(jì)入初始投資成本，增加交易性金融資產(chǎn)；實(shí)際收到發(fā)放的股利、利息沖減初始投資成本，即沖減交易性金融資產(chǎn)。企業(yè)年金基金應(yīng)當(dāng)按日估值，或至少按周進(jìn)行估值，即將每個(gè)工作日結(jié)束時(shí)或每周五確定為估值日。估值日對投資進(jìn)行估值時(shí)，應(yīng)當(dāng)以估值日的公允價(jià)值計(jì)量，以此調(diào)整原賬面價(jià)值，增加（或沖減）交易性金融資產(chǎn)。公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額作為公允價(jià)值變動(dòng)收益。
基金所持有交易性金融資產(chǎn)，應(yīng)按照交易性金融資產(chǎn)的類別和品種，分別“成本”、“公允價(jià)值變動(dòng)”進(jìn)行明細(xì)核算，在初始和后續(xù)計(jì)量時(shí)均采用公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。所持有交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，即存在活躍市場的，按活躍市場中的報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值，不存在活躍市場的，按估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。
（1）基金投資管理機(jī)構(gòu)取得交易性金融資產(chǎn)時(shí)，按交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，借記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”，按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記“投資收益”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目。
[例1]20×7年4月1日，A企業(yè)委托投資管理人用企業(yè)年金以交易為目的購買B公司股票10萬股，每股3元，手續(xù)費(fèi)千分之1.5；以交易為目的購買D股票投資基金10萬份，每份5元，手續(xù)費(fèi)千分之1.5；以交易為目的按面值購入信用等級在投資級以上，20×7年1月1日發(fā)行的3年期按年付息E企業(yè)債券，面值為100元，5000張，共計(jì)50萬元，利率4%，手續(xù)費(fèi)千分之1.5。賬務(wù)處理如下：
購入B公司股票時(shí)，
借：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）300000
投資收益——交易費(fèi)用450
貸：銀行存款300450
購入D股票投資基金時(shí)，
借：交易性金融資產(chǎn)——基金投資
——D股票投資基金（成本）500000
投資收益——交易費(fèi)用750
貸：銀行存款500750
購入E企業(yè)債券時(shí)，
借：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）500000
投資收益——交易費(fèi)用750
貸：銀行存款500750
（2）對于收到的屬于取得交易性金融資產(chǎn)支付價(jià)款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”。
[例2]20×7年4月30日，收到B公司已宣告分派的20×6年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利為0.3元，該股利到達(dá)托管賬戶。
實(shí)際收到現(xiàn)金股利時(shí)，
借：銀行存款30000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）30000
（3）估值日，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記“交易性金融資產(chǎn)（公允價(jià)值變動(dòng)）”，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，做相反的會(huì)計(jì)分錄。
[例3]20×7年6月1日為估值日，B公司平均每股價(jià)格為3.2元，D股票投資基金每份平均價(jià)格為5.1元，E企業(yè)債券市場平均交易價(jià)格為98元。賬務(wù)處理如下：
借：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（公允價(jià)值變動(dòng)）20000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益——股票價(jià)值變動(dòng)損益20000
借：交易性金融資產(chǎn)——基金投資
——D股票投資基金（公允價(jià)值變動(dòng)）10000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益——基金價(jià)值變動(dòng)損益10000
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益——債券價(jià)值變動(dòng)損益10000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價(jià)值變動(dòng)）10000
（4）在持有交易性金融資產(chǎn)期間收到被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)（公允價(jià)值變動(dòng)）”。
[例4]20×7年12月30日，確認(rèn)E企業(yè)債利息收入，并到達(dá)托管賬戶，金額為20000元。
確認(rèn)E企業(yè)債利息收入時(shí)，計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)的金額為15000元（500000×4％×9÷12），計(jì)入收回成本金額為5000元（500000×4％×3÷12）。
借：銀行存款20000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價(jià)值變動(dòng)）15000
交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）5000
[例5]20×7年12月30日，B公司宣告分派20×7年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利0.1元（所分配股利假設(shè)均為20×7年經(jīng)營所得），并到達(dá)托管賬戶。
收到分派現(xiàn)金股利時(shí)，
借：銀行存款10000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（公允價(jià)值變動(dòng)）10000
（5）出售交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的成本，貸記“交易性金融資產(chǎn)（成本）”，按該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，貸記或借記“交易性金融資產(chǎn)（公允價(jià)值變動(dòng)）”，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。同時(shí)，按該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，借記或貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，貸記或借記“投資收益”科目。
[例6]20×7年12月31日，投資管理人以3.5元/股的價(jià)格在證券市場上賣出所持有的B公司股票，以每張105元的價(jià)格售出E企業(yè)債券，實(shí)際利率與票面利率相同，不考慮相關(guān)稅費(fèi)。
賣出B公司股票時(shí)，
借：銀行存款350000
貸：交易性金融資產(chǎn)——股票投資
——B公司（成本）270000
——B公司（公允價(jià)值變動(dòng)）10000
投資收益——股票差價(jià)收入70000
同時(shí)，
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益——股票價(jià)值變動(dòng)損益20000
貸：投資收益——股票公允價(jià)值變動(dòng)收益20000
賣出E企業(yè)債券時(shí)，
借：銀行存款525000
交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（公允價(jià)值變動(dòng)）25000
貸：交易性金融資產(chǎn)——債券投資
——E企業(yè)（成本）495000
投資收益——債券差價(jià)收入55000
同時(shí)，
借：投資收益——債券公允價(jià)值變動(dòng)收益10000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益——債券價(jià)值變動(dòng)損益10000
20×7年12月31日，將各項(xiàng)收入、費(fèi)用同時(shí)轉(zhuǎn)入企業(yè)年金基金凈資產(chǎn)賬戶。
借：投資收益——股票差價(jià)收入70000
——債券差價(jià)收入55000
——股票公允價(jià)值變動(dòng)收益20000
貸：企業(yè)年金基金133050
投資收益——債券公允價(jià)值變動(dòng)收益10000
關(guān)鍵詞：現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 公允價(jià)值 上市公司 案例 應(yīng)用 分析
現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用給上市公司估值帶來了新的變革與挑戰(zhàn)。準(zhǔn)則的實(shí)施將鼓勵(lì)上市公司企業(yè)并購與對外投資、整體上市和企業(yè)科技創(chuàng)新。雖然從長期來講，公允價(jià)值的運(yùn)用并不改變公司自身的實(shí)際價(jià)值，而只是會(huì)計(jì)計(jì)量方法的改變，但從短期看會(huì)改變公司的估值水平，有時(shí)對公司價(jià)值的短期評估甚至?xí)砭薮蟮挠绊憽?/p>
一、債務(wù)重組
(一)債務(wù)重組公允價(jià)值規(guī)定 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號―債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價(jià)值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損失。以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，對債務(wù)人而言，股權(quán)的公允價(jià)值一定小于債務(wù)的賬面價(jià)值，二者的差額為債務(wù)重組損益，計(jì)入營業(yè)外收入；對債權(quán)人而言，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的投資成本包括股權(quán)的公允價(jià)值與相關(guān)稅費(fèi)，股權(quán)的公允價(jià)值與債權(quán)的賬面價(jià)值的差額為債務(wù)重組損失，計(jì)入營業(yè)外支出。現(xiàn)行債務(wù)重組準(zhǔn)則意味著，作為債務(wù)人的上市公司進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，一旦債權(quán)人讓步，上市公司獲得的利潤將直接計(jì)入當(dāng)期收益，進(jìn)入利潤表。債務(wù)人會(huì)計(jì)處理的變化主要有：一是資產(chǎn)和股權(quán)由以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)價(jià)，改為以公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)價(jià)。二是部分計(jì)入資本公積的改為計(jì)入當(dāng)期損益。
(二)債務(wù)重組公允價(jià)值計(jì)量分析 由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許將債務(wù)重組收益計(jì)入凈利潤，ST長控(600137)因債務(wù)豁免形成2.71億元的收益，以每股收益4.726元位居每股收益第一，正是因?yàn)轭A(yù)計(jì)第一季度業(yè)績暴漲，2005年4月股改停牌長達(dá)4月的sT長控，復(fù)牌后上演神奇暴漲，復(fù)牌當(dāng)日上漲850％，股價(jià)最高曾達(dá)85元。暫且不論其超過八倍的股價(jià)增長背后是否存在著人為操控，但一季度4元多的每股收益絕對是*ST長控當(dāng)日“一鳴驚人”的重要?jiǎng)右?，而這高額收益來源依據(jù)正是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。ST長控的暴漲即刻引起證券交易所的關(guān)注，當(dāng)天下午隨即被實(shí)施緊急停牌處理。從公司季報(bào)看，一季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤2.87億元中有2.85億元是債務(wù)重組帶來的營業(yè)外收入，債務(wù)重組收益占凈利潤比例超過99％，這部分利潤既沒有確實(shí)的現(xiàn)金流入，也不能向股東分配(公司未分配利潤仍為負(fù)數(shù))，所謂每股4元的收益對每股實(shí)際現(xiàn)金流并無太大意義。*ST長控事件已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，但可以預(yù)見，未來其他上市公司實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組后，仍有可能出現(xiàn)類似長控這樣一次性的巨額增長，而不明就里的投資者在跟風(fēng)買入后很有可能會(huì)遭遇巨大損失。
再如自2006年4月起停牌的*ST棱光(600629，棱光實(shí)業(yè))，2007年10月26日復(fù)牌，在停牌近一年半之后，由于該公司已由上海建材集團(tuán)通過債務(wù)重組并重新恢復(fù)上市，在首日復(fù)牌不設(shè)漲跌幅限制情況下，該股以10.89元開盤(前收盤為1.21元)，高開800％，最高上漲至18元，全天最高漲幅高達(dá)12倍，截至收盤時(shí)，報(bào)收在14.49元，漲幅為1097.52％，刷新了此前ST長控1055.99％的A股單日最高漲幅，創(chuàng)A股10年來漲幅最高紀(jì)錄。由于連年虧損，*ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。當(dāng)時(shí)的第二大股東上海建材集團(tuán)承擔(dān)了重組工作。由于大股東違規(guī)轉(zhuǎn)嫁巨額債務(wù)及相關(guān)關(guān)聯(lián)擔(dān)保，*ST棱光當(dāng)時(shí)的債務(wù)高達(dá)7.19億元，而同期公司的總資產(chǎn)僅為3949.2萬元。2006年6月上海建材集團(tuán)與四川嘉信貿(mào)易有限責(zé)任公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，建材集團(tuán)持有*ST棱光的股份從16.61％增至45.68％，合計(jì)持有6914萬股，股改的對價(jià)為，上海建材集團(tuán)對S*ST棱光豁免1.5億元債務(wù)和注入1.11億元資產(chǎn)。從其公布的2006年年報(bào)和2007年一季度、二季度季報(bào)來看，利潤均來自于營業(yè)外收入，其凈資產(chǎn)收益率竟然分別高達(dá)2898.27％、77.6％和88.44％，顯然現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變革是形成這一驚人收益的唯一原因。
二、持有金融資產(chǎn)
(一)持有金融資產(chǎn)公允價(jià)值規(guī)定 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號―金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，金融工具的計(jì)量應(yīng)采用公允價(jià)值?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按取得該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)計(jì)人投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)人資本公積。處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將取得的價(jià)款與該金融資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入投資損益；同時(shí)，將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額對應(yīng)處置部分的金額轉(zhuǎn)出，計(jì)入投資收益。而金融工具又具體分為四類，因此如何定義金融資產(chǎn)的類型是非常關(guān)鍵。一般來講，短期投資，如在二級市場上買入的股票，應(yīng)該定義為交易性金融資產(chǎn)。但其他種類的金融工具到底應(yīng)該歸屬于哪一類，還要取決于公司持有的目的。如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮，持有某公司股票，就應(yīng)將其作為長期股權(quán)投資，而不能將其作為金融工具核算。
(二)持有金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量分析歲寶熱電持有民生銀行、雅戈?duì)柍钟兄行抛C券的股票，具體很難說是交易型金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)。從實(shí)踐來看，絕大多數(shù)企業(yè)將其確認(rèn)為可供出售的金融工具。如雅戈?duì)栐谀陥?bào)中表示，公司2006年12月31日賬面有已流通的中信證券股份212835116.47元，公司將其歸類為可供出售的金融資產(chǎn)。該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值3184338383.53元。因此應(yīng)追溯調(diào)整增加2007年1月1日的股東權(quán)益3184338383.53元。由于持有金融工具的價(jià)格上升導(dǎo)致凈資產(chǎn)的增加，進(jìn)而使每股凈資產(chǎn)上升。同樣情況還有歲寶熱電，歲寶熱電以每股凈資產(chǎn)高達(dá)16.05元榮登所有上市公司每股凈資產(chǎn)榜首。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司將持有1.84億股民生銀行股權(quán)投資劃分為可供出售的金融資產(chǎn)，民生銀行2007年一季度末市價(jià)已達(dá)12.4元，僅該股權(quán)公允價(jià)值(市價(jià))比賬面價(jià)值增值20多億，加上其他一些資產(chǎn)增值，對股本僅1.37億的歲寶熱電來說，采用現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，每股凈資產(chǎn)大幅度增加，創(chuàng)下滬深兩市之最。而公司股價(jià)也從2007年3月末的20元迅速攀升，僅4月一個(gè)月時(shí)間，漲幅超過150％，到4月30日已躍過50元。因投資金融類資產(chǎn)導(dǎo)致投資收益大增，并進(jìn)而影響到凈利潤，這是近兩年來隨著股權(quán)分置改革的完成和股市大幅上漲而出現(xiàn)的一類新現(xiàn)象?！氨Ｊ毓烙?jì)上市公司股權(quán)投資按公允價(jià)值計(jì)價(jià)將促使2007年所有上市公司投資收益增加1000億以上，占去年上市公司總利潤的30％”(邱文光，2007)。
三、資產(chǎn)置換
(一)資產(chǎn)置換公允價(jià)值規(guī)定 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號一非貨幣性資產(chǎn)交換》準(zhǔn)則規(guī)定，在以換出資產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的情況下，不管是否發(fā)生補(bǔ)價(jià)，都不確認(rèn)損益；以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的情況下，不管是否發(fā)生補(bǔ)價(jià)，都應(yīng)確認(rèn)損益。
(二)資產(chǎn)置換公允價(jià)值計(jì)量分析 成都建投(600109)是滬深股市第一個(gè)因采用現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的公允價(jià)值計(jì)量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。成都建投于2007年4月25日公布一季報(bào)，因?yàn)橘Y產(chǎn)置換，造成每股收益同比增長0.867元(2006年第一季度每股收益-0.043)，每股收益達(dá)0.824元。比五糧液(0008580每股收益0.27元高，甚至比績優(yōu)大藍(lán)籌貴州茅臺(600519)每股收益0.57還高。而幾個(gè)月前的2007年1月23日，成都建布該公司2006年年報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤-2361.09萬元，較2005年的凈利潤106.18萬元減少2467.27萬元；股東權(quán)益為18082.03萬元，較2005年的20443.12萬元減少2361.09萬元；每股收益為-0.333元，見(表1)。成都建司在《關(guān)于2007年第一季度報(bào)告每股收益說明的公告》中提請投資者注意，公司2007年1月1日總股本為7098.27萬股，報(bào)告期內(nèi)新增股份7101.20萬股，截止2007年3月31日總股本為14199.47萬股，計(jì)算出加權(quán)平均股份總數(shù)為11832.41萬股，報(bào)告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤為9752.32萬元，從而計(jì)算得出每股收益為0.824元。報(bào)告期內(nèi)歸屬于公司普通股股東的凈利潤中包含了置出資產(chǎn)處置利得2254.83萬元。該處置利得是本公司重組過程中交易公允價(jià)值和置出凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額，該處置利得為一次性收入，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入營業(yè)外收入，屬于非經(jīng)常性損益，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益為0.633元。成都建布的2007年一季報(bào)顯示，由于置入國金證券股權(quán)，根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量，每股收益為0.824元，同比增長了近30倍。公司以全部資產(chǎn)和負(fù)債及新增股份與長沙九芝堂渫團(tuán))有限公司、湖南涌金投資(控股)有限公司和舒卡股份(000584)持有的國金證券合計(jì)51.76％的股權(quán)進(jìn)行置換。公司置出凈資產(chǎn)交易價(jià)格為20521.05萬元，置人國金證券51.76％股權(quán)交易價(jià)格為66252.8萬元，資產(chǎn)置換差價(jià)為45731.75萬元，置換差價(jià)部分由公司以每股6.44元向九芝堂集團(tuán)、湖南涌金和舒卡股份非公開發(fā)行股票支付，共計(jì)發(fā)行71012041股。
四、公允價(jià)值計(jì)量的影響分析
(一)影響上市公司的估值結(jié)果，投資者更應(yīng)關(guān)注盈利質(zhì)量 由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯著地改變了上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，勢必會(huì)顯著影響到上市公司估值結(jié)果。對上市公司的估值方法，主要包括未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和相對估值法等。未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法不涉及會(huì)計(jì)利潤，因此，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對這種估值方法基本沒有影響，而且未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計(jì)算比較復(fù)雜，一般投資者較少使用。在實(shí)務(wù)中，使用比較多的是相對估值法，相對估值法通常采用市盈率(市價(jià)與每股收益比率)或市凈率(市價(jià)與每股凈資產(chǎn)比率)等指標(biāo)，市盈率(或市凈率)的估值方法操作簡單且易于理解，只要確定了每股收益(或每股凈資產(chǎn))，再乘以合理的市盈率(或市凈率)倍數(shù)就可以得出。因此，采用市盈率或市凈率進(jìn)行估值時(shí)，估值結(jié)果取決于兩個(gè)因素，一是估值基數(shù)即所選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)―每股收益(或每股凈資產(chǎn))，二是估值乘數(shù)即所采用的市盈率(或市凈率)倍數(shù)?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更多體現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌，對公司財(cái)務(wù)指標(biāo)(如每股收益、每股凈資產(chǎn))帶來了許多重大變化，在利潤計(jì)量方面，原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對很多交易事項(xiàng)產(chǎn)生的收益都不予確認(rèn)或計(jì)入資本公積，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化主要體現(xiàn)在債務(wù)重組、非貨幣易、股權(quán)投資差額、交易性金融工具公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益都計(jì)入當(dāng)期利潤。ST長控因債務(wù)重組所產(chǎn)生的巨額利潤就是新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異的一個(gè)典型案例。在資產(chǎn)計(jì)量方面，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化主要體現(xiàn)在更多地引入公允價(jià)值計(jì)量模式，如對可供出售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)都采用公允價(jià)值計(jì)量，歲寶熱電、南京高科就是因?yàn)閷Σ糠纸鹑谫Y產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)大增。由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯著地改變了上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，即影響到相對估值法的第一個(gè)因素――估值基數(shù)(每股收益或每股凈資產(chǎn))，在第二個(gè)因素――估值乘數(shù)不變的情況下，勢必會(huì)顯著影響到上市公司估值結(jié)果。
如果對上市公司的估值，既采用現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量出來的每股收益，又仍采用“舊思維”下的市盈率乘數(shù)，是不科學(xué)的。ST長控能暴漲到80多元，便是有人認(rèn)為既然公司的每股收益能超過4元，那么按市場通行的市盈率定價(jià)方法，即便以20倍市盈率定價(jià)，則股價(jià)就應(yīng)該超過80元。與此相類似，關(guān)于東方集團(tuán)(600811)的估值分析，提出東方集團(tuán)的目標(biāo)價(jià)位在100元以上，其理由是東方集團(tuán)持有大量金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)，按照公允價(jià)值重新估算，公司每股凈資產(chǎn)有望達(dá)到20多元，再參照同類公司5倍市凈率，公司股價(jià)應(yīng)超過100元，而公司目前股價(jià)還不到30元，因此認(rèn)為未來股價(jià)還有很大上升空間。東方集團(tuán)未來股價(jià)能不能達(dá)到100元取決于市場，本文僅對其估值方法進(jìn)行探討。類似前述的ST長控和東方集團(tuán)的估值思路，仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn)這種方法存在問題，在選用估值基數(shù)(每股收益或每股凈資產(chǎn))時(shí)，采用的是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行后的指標(biāo)，但對估值乘數(shù)(市盈率或市凈率倍數(shù))卻并未進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，仍按照舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的思路沒有變化這是不科學(xué)的。以市凈率估值方法為例，過去對資產(chǎn)的計(jì)量方式以歷史成本模式為主，每股凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與每股市價(jià)存在差異較大，估值時(shí)應(yīng)選用較高的市凈率倍數(shù)，而如果資產(chǎn)主要采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，每股凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與每股市價(jià)之間差異已大為縮小，這時(shí)顯然不能繼續(xù)采用原來的市凈率倍數(shù)來估值。因此，采用市凈率估值，如果凈資產(chǎn)的計(jì)量方法已發(fā)生變化，那么市凈率也應(yīng)當(dāng)相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。同樣地，采用市盈率估值方法時(shí)，如果收益的計(jì)量范圍已經(jīng)發(fā)生重大變化，卻仍采用一成不變的市盈率也是不恰當(dāng)?shù)摹ι鲜泄緛碇v，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身并不會(huì)直接改變公司的內(nèi)在價(jià)值，但可以為估值提供更多、更有用的信息，報(bào)表使用者必須關(guān)注和學(xué)習(xí)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給估值帶來的變化。
在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公司損益計(jì)量范圍已發(fā)生很大變化，投資者在使用會(huì)計(jì)信息時(shí)，僅關(guān)注盈利的多少是不夠的，更應(yīng)該關(guān)注盈利的內(nèi)在質(zhì)量，因?yàn)椴煌瑏碓春皖愋偷睦麧櫼膊幌嗤?，有的是?shí)際獲得的利潤，如收到貨款的產(chǎn)品銷售利潤，有的只是賬面的數(shù)字，如豁免債務(wù)帶來的重組收益；有的屬于持續(xù)性利潤，如主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤，在未來仍然可以持續(xù)賺取，有的卻屬于非持續(xù)的利潤，如如一次性補(bǔ)貼收入。因此，對于公司賺取的利潤不能簡單地以數(shù)字的大小來評價(jià)，同樣是會(huì)計(jì)報(bào)表上的利潤，由于來源和性質(zhì)不同，其含金量是不一樣的，投資者必須學(xué)會(huì)區(qū)分，在對公司的股票進(jìn)行定價(jià)時(shí)，不能簡單地將所有的每股收益都乘以同樣的市盈率倍數(shù)。目前我國絕大多數(shù)的股市投資者對會(huì)計(jì)信息使用大多處于初級階段，看財(cái)務(wù)報(bào)表往往只關(guān)注每股收益、凈利潤等指標(biāo)，對于凈利
潤往往也是只看數(shù)量不看質(zhì)量，并且無法理解公司的盈利會(huì)在“質(zhì)量”上還存有巨大差異。再加之會(huì)計(jì)本身的復(fù)雜性，盈利質(zhì)量并沒有明確的等級劃分標(biāo)準(zhǔn)，盈利質(zhì)量分析一直以來都是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的重點(diǎn)和難點(diǎn)所在，即使是專業(yè)的財(cái)務(wù)分析師，對于同一家公司的盈利質(zhì)量分析結(jié)論也會(huì)經(jīng)常大相徑庭，更何況普通投資者，要分清利潤中隱藏的玄機(jī)確實(shí)存在困難。
(二)隱性資產(chǎn)的顯性化 公允價(jià)值的采用將對上市公司產(chǎn)生重大影響，過去以歷史成本無法反映的收益，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中改按公允價(jià)值計(jì)量，某些隱性資產(chǎn)，如投資性房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)等的真實(shí)價(jià)值將得到體現(xiàn)。從2007年首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就給上市公司總體權(quán)益帶來3000億元以上的規(guī)模增長。如果某家上市公司因?yàn)橥顿Y股票獲得巨大的投資收益，那么過去按成本計(jì)量無法反映的收益，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下以公允價(jià)值計(jì)算這些投資股票，其投資收益將大為增加。特別是投資金融資產(chǎn)的上市公司，如雅戈?duì)?、兩面針、東方集團(tuán)、南京高科、大眾交通持有大量的金融上市公司或者即將上市公司的股權(quán)，如果按公允價(jià)值計(jì)算，公司凈資產(chǎn)將大幅提高，如果像歲寶熱電那樣賣出這部分資產(chǎn)，對當(dāng)期的利潤收入有極大正面影響。再有就是過去較低價(jià)格拿到的土地，如果按公允價(jià)值計(jì)算，公司資產(chǎn)升值空間巨大，如大眾交通、陸家嘴、世茂股份、浦東金橋都是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的受益者。新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)制度更加貼近，強(qiáng)調(diào)了對資產(chǎn)透明性的要求。我國上市公司報(bào)表與國外公司的差距，不僅是在規(guī)章制度上，更多的還是法制監(jiān)管上?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還需要配合更加嚴(yán)格的監(jiān)管，否則像公允價(jià)值這樣的指標(biāo)反而容易成為上市公司操縱利潤的工具，因此我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的提高還需要各方面共同的努力。
(三)上市公司對于公允價(jià)值的態(tài)度 財(cái)政部規(guī)定自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但在涉及公允價(jià)值時(shí)，由于進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量較為復(fù)雜，涉及到許多經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)，執(zhí)行難度較大。上市公司及其財(cái)會(huì)人員需在有限時(shí)間內(nèi)適應(yīng)和理解現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，并為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施做好充分準(zhǔn)備，包括對相關(guān)人員的培訓(xùn)，對公允價(jià)值模型的建立以及相關(guān)歷史數(shù)據(jù)和市場信息的搜集與整理等，其普及過程只能是漸進(jìn)性的。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，要以存在活躍市場為前提，才能應(yīng)用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，并且公允價(jià)值要能夠可靠計(jì)量。
關(guān)鍵詞：公允價(jià)值;金融資產(chǎn);計(jì)量;對策建議
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革與發(fā)展，金融資產(chǎn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也越來越顯著，金融市場的規(guī)模正在不斷壯大。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范了很多企業(yè)的各類金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理辦法，并且突出金融資產(chǎn)要采用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量。最近幾年的實(shí)踐證明公允價(jià)值在金融資產(chǎn)計(jì)量中存在這很多不盡人意的地方，如果不對此進(jìn)行解決則會(huì)影響到會(huì)計(jì)信息的可靠性，因此本文將對此問題進(jìn)行探討。
一、公允價(jià)值概述
公允價(jià)值，指在一項(xiàng)公平交易中，熟悉情況，自愿的雙方交換一項(xiàng)資產(chǎn)或清償一項(xiàng)基本債務(wù)所使用的金額。公允價(jià)值也可稱為公允價(jià)格、公允市價(jià)。確定公允價(jià)值的方式有三種：（1）對于存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債公允價(jià)值的確定分為三種情況，在估值日有市場報(bào)價(jià)的情況下，可以采用市場報(bào)價(jià)來進(jìn)行公允價(jià)值的確定。在估值日沒有市場報(bào)價(jià)同時(shí)最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有顯巨變化的情況下，可以采納最近交易的市報(bào)價(jià)來確定公允價(jià)值。如果估值日沒有市場報(bào)價(jià)，并且最近交易日后的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化的，可以依據(jù)重大經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化因素，適當(dāng)調(diào)整市場報(bào)價(jià)以確定公允價(jià)值。（2）對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債的公允價(jià)值的確定，可以參考相類似的其他金融工具的市場報(bào)價(jià)，或者參考買賣雙方在熟悉情況的前提下進(jìn)行的最近交易中所使用的價(jià)格。（3）不符合以上兩種形式，并且不存在活躍市場的公允價(jià)值確定，可以采用具有可靠性的被以往交易的市場價(jià)格驗(yàn)證過且得到市場參與者認(rèn)同的估值技術(shù)。公允價(jià)值在一定程度上體現(xiàn)了金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的實(shí)際價(jià)值，在企業(yè)清償債務(wù)時(shí)使用公允價(jià)值計(jì)量可以給企業(yè)帶來需要轉(zhuǎn)移的價(jià)值。確立公允價(jià)值的前提是公平交易，換言之，是自由的買賣雙方在不受各方任何關(guān)系的影響，且熟悉情況的基礎(chǔ)上商定形成的價(jià)格。
二、公允價(jià)值計(jì)量對會(huì)計(jì)信息的影響
（一）對企業(yè)特定日期財(cái)務(wù)狀況的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是企業(yè)會(huì)計(jì)信息的主要反映方式，而具體反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況會(huì)計(jì)信息的報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表。上述交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)可以采用公允價(jià)值計(jì)量的前提條件是這些金融資產(chǎn)均具有可靠的市場價(jià)格（在活躍市場有公開報(bào)價(jià)）、或有確鑿證據(jù)證明其公允價(jià)值的確定是安全可靠的。但是在我國業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒有明確規(guī)定其市場價(jià)格的確定是以當(dāng)期最后一個(gè)工作日的收盤價(jià)為準(zhǔn)，還是以當(dāng)日最高價(jià)與最低價(jià)的均價(jià)作為參考標(biāo)準(zhǔn)。因此，會(huì)導(dǎo)致同一項(xiàng)金融資產(chǎn)在不同企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中揭示的價(jià)值不同，同一企業(yè)對同樣的金融資產(chǎn)在不同時(shí)期采用不同的市場價(jià)格為依據(jù)時(shí)也會(huì)出現(xiàn)不同的價(jià)值，進(jìn)而影響了會(huì)計(jì)信息的可比性。
（二）對企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無論是在取得時(shí)還是在期末時(shí)均以公允價(jià)值計(jì)量為準(zhǔn)，它的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額借助于“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶計(jì)入當(dāng)期損益，對企業(yè)的當(dāng)期利潤產(chǎn)生影響，但是“公允價(jià)值變動(dòng)損益”本身所反映的是沒有實(shí)現(xiàn)的收益，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤表中所陳述的利潤并不是企業(yè)的實(shí)際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，其變動(dòng)的差額直接計(jì)入資本公積，這種計(jì)量對持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤總額沒有影響，但當(dāng)企業(yè)出售該項(xiàng)金融資產(chǎn)時(shí)，要將原計(jì)入資本公積的公允價(jià)值變動(dòng)額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會(huì)影響到出售當(dāng)期的利潤及成果。同時(shí)，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實(shí)質(zhì)上隨時(shí)可以出售，因而就其本身來說會(huì)對某一期間的會(huì)計(jì)利潤產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達(dá)到操縱利潤的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。
按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項(xiàng)持有至到期投資在本會(huì)計(jì)年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計(jì)入到資本公積賬戶，導(dǎo)致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動(dòng)，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)其出售時(shí)再從資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號》對金融資產(chǎn)分類變更進(jìn)行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時(shí)所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項(xiàng)與結(jié)果。因此，可以看出當(dāng)把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，也可能成為企業(yè)操縱利潤的一種手段。
三、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用
（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：（1）現(xiàn)金;（2）持有的其他單位的權(quán)益工具;（3）從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利;（4）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利;（5）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具;（6）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為下列四類：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);（2）持有至到期投資;（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng);（4）可供出售金融資產(chǎn)。
（二）金融資產(chǎn)的確認(rèn)。（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認(rèn)時(shí)就確定可能在近期出售，從而賺取差價(jià);（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場，其公允價(jià)值能夠通過活躍市場獲取;（c）該類金融工具期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），使得該類金融工具在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)影響當(dāng)期利潤;（d）除新準(zhǔn)則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知， 如果企業(yè)持有的投資準(zhǔn)備在短期內(nèi)出售，并且其公允價(jià)值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應(yīng)當(dāng)特別注意的是，如果一項(xiàng)金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認(rèn)為持有至到期投資。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對持有意圖和能力進(jìn)行評價(jià)。發(fā)生變化的，除非是因?yàn)槠髽I(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓瑧?yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項(xiàng)投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日;（b）該投資到期的時(shí)間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資;（c）該投資到期時(shí)收回的金額固定或可確定;（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資;（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實(shí)際利率法計(jì)算的攤余成本進(jìn)行計(jì)量和減值測試。（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)。貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項(xiàng)、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場上有報(bào)價(jià)的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務(wù)工具投資在活躍市場上沒有報(bào)價(jià)，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應(yīng)收款項(xiàng);（b）持有至到期投資;（c）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。但是不能簡單的認(rèn)為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具;（b）該資產(chǎn)有活躍市場，公允價(jià)值易于取得;（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認(rèn)時(shí)并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間;（d）該類金融資產(chǎn)期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積――其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)不直接影響當(dāng)期利潤，只有在其出售時(shí)才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。
（三）金融資產(chǎn)的計(jì)量。所謂計(jì)量，是指以選定的能夠反映計(jì)量對象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過程，即入賬價(jià)值。
以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的計(jì)量。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且其交易費(fèi)用記入當(dāng)期損益;后續(xù)計(jì)量仍然采用公允價(jià)值，公允價(jià)值的變動(dòng)金額計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)在計(jì)息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認(rèn)為投資收益。
持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計(jì)量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分;后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。
貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的計(jì)量。貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的初始計(jì)量采用公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。
可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)量。可供出售金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計(jì)量按公允價(jià)值，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益。
四、公允價(jià)值在我國金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問題
（一）公允價(jià)值的可靠性與可操作性不足。公允價(jià)值是參與交易的當(dāng)事人對市場價(jià)值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量方法，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。但是市場形式是復(fù)雜的、多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確認(rèn)或?qū)ふ翌愃频慕灰變r(jià)格，而有的只能估算。針對這種情況，我們把公允價(jià)值的估值分為三個(gè)層級，其中，第一、二層級要求具備公開的活躍的市場。從我國目前的國情來看，金融市場仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場，此外，我國的產(chǎn)權(quán)交易市場、證券交易市場、生產(chǎn)資料市場等都處于未成熟階段，同時(shí)以上市場的監(jiān)管力度有待加強(qiáng)，再加上信息不準(zhǔn)確以及道德風(fēng)險(xiǎn)的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會(huì)時(shí)常發(fā)生，從而導(dǎo)致市場上的公開標(biāo)價(jià)不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。有些企業(yè)同時(shí)在國內(nèi)金融市場和國際金融市場上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進(jìn)的通訊設(shè)備作為技術(shù)支持，想獲得其實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)是存在一定難度的。
（二）公允價(jià)值應(yīng)用于金融資產(chǎn)對資本市場存在助漲助跌的重大不利影響。公允價(jià)值在金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量上的運(yùn)用十分突出。金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，對于交易性金融資產(chǎn)，取得時(shí)以當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值入賬，資產(chǎn)負(fù)債表日也按照當(dāng)時(shí)公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這樣的處理方式使得上市公司當(dāng)期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場價(jià)值的影響。當(dāng)金融市場高漲時(shí)，金融資產(chǎn)的市價(jià)上漲會(huì)帶動(dòng)上市公司當(dāng)期投資收益或資本公積的上漲，而當(dāng)市場低迷的時(shí)候會(huì)降低上市公司的當(dāng)期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對股市起到助漲和助跌的負(fù)面作用。
五、公允價(jià)值計(jì)量在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的改進(jìn)建議
建議有關(guān)會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則制定部門應(yīng)在推動(dòng)主要市場數(shù)據(jù)庫的建設(shè)方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用，積極推動(dòng)建立國家級市場數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量時(shí)提供更客觀的參數(shù)創(chuàng)造條件。企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極地建立公允價(jià)值計(jì)量模型，對各項(xiàng)金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值獲取途徑、取得方式等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范;在日常經(jīng)營活動(dòng)中注重對公允價(jià)值的獲取及資料的積累;隨時(shí)根據(jù)市場條件的變化，適當(dāng)調(diào)整自身的價(jià)值計(jì)量模型，以滿足金融資產(chǎn)的計(jì)量需求。
將企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，不同時(shí)期的公允價(jià)值差額比照交易性金融資產(chǎn)，采用“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶直接計(jì)入當(dāng)期損益包括在利潤表中，取消其直接計(jì)入所有者權(quán)益利得與損失計(jì)入“資本公積”的做法，杜絕企業(yè)人為操縱利潤現(xiàn)象，避免由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤的判斷，同時(shí)取消可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的做法。
針對企業(yè)將持有至到期投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，其持有至到期投資賬面價(jià)值與可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值之間形成的差額，由于金融資產(chǎn)尚未出售，應(yīng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，以防止企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化而對信息使用者產(chǎn)生不利影響。
參考文獻(xiàn)：
［關(guān)鍵詞］ 商業(yè)銀行；公允價(jià)值；現(xiàn)狀；對策
一、我國銀行業(yè)金融工具公允價(jià)值計(jì)量的總體現(xiàn)狀
我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》按照持有意圖，將金融工具劃分為：交易性、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售等4類，其中以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具情況見表1。
由于我國銀行業(yè)的經(jīng)營模式以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主，證券投資規(guī)模較小，因而以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具總體規(guī)模很小。我國上市銀行2008年年報(bào)顯示，在上市商業(yè)銀行以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具中，金融資產(chǎn)平均規(guī)模占總資產(chǎn)的比例為9．45％，金融負(fù)債占總負(fù)債的比例為1．2％，而美國上述兩項(xiàng)比例分別為31％、11％；在以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)占八成以上，而交易性金融資產(chǎn)與衍生金融資產(chǎn)不足兩成。
從經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來看，我國二級市場股價(jià)波動(dòng)大，市場非理性操作情況較多，加之我國以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展模式、金融創(chuàng)新較少，包括投資者在內(nèi)的會(huì)計(jì)信息使用者對企業(yè)業(yè)績和未來發(fā)展的判斷仍以補(bǔ)償歷史成本后公司實(shí)現(xiàn)的利潤為基礎(chǔ)，因此在考慮采用公允價(jià)值的范圍和層次上，與成熟市場經(jīng)濟(jì)國家有一定區(qū)別。
二、我國銀行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)分析
雖然我國銀行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的范圍較窄，但是公允價(jià)值計(jì)量帶來的風(fēng)險(xiǎn)卻不容忽視，存在的問題及對商業(yè)銀行的負(fù)面影響主要在于以下方面：
（一）金融工具分類不完善，導(dǎo)致信息披露不夠充分
在公允價(jià)值計(jì)量過程中，應(yīng)用不同性質(zhì)的輸入值將對公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的可靠性產(chǎn)生影響。為了使報(bào)表使用者了解其中的差異，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第157號準(zhǔn)則《公允價(jià)值》計(jì)量引入了“公允價(jià)值級次”的概念，根據(jù)實(shí)務(wù)操作上的可靠性和管理層運(yùn)用估計(jì)的程度，將用于公允價(jià)值計(jì)量的估值技術(shù)輸入值按優(yōu)先次序分為3個(gè)級次，即按公開報(bào)價(jià)計(jì)量的公允價(jià)值、按可觀察信息計(jì)量的公允價(jià)值、按不可觀察信息計(jì)量的公允價(jià)值。2009年3月6日，iasb了《改進(jìn)有關(guān)金融工具的披露（對ifrs 7的修訂）》，確定了公允價(jià)值的3個(gè)級次，這些層次與美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第157號準(zhǔn)則中闡述的層級類似。公允價(jià)值的確定有3個(gè)層次：?。ㄟ^公開市場報(bào)價(jià)來確定；ⅱ．通過自主定價(jià)模型和相似資產(chǎn)的公開市場價(jià)格來確定；ⅲ．重要市場信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)來確定?？偟膩碚f，公允價(jià)值計(jì)量的可靠性因信息來源的不同而不同，基于市場信息比管理層估計(jì)信息可靠，也就是第ⅰ層次的資產(chǎn)要比第ⅱ、ⅲ層次的資產(chǎn)可靠。
目前我國金融工具按照持有意圖分類并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和披露的方式，掩蓋了公允價(jià)值信息來源的可靠程度，雖然報(bào)表附注中披露了有關(guān)信息，但是披露仍欠充分，加劇了公允價(jià)值計(jì)量的主觀性。這種主觀性受到外部市場有效性的極大影響，我國目前進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的金融工具中，只有少數(shù)存在活躍市場，更多要依靠估值技術(shù)，處于第ⅱ層次的金融資產(chǎn)比重較大，但是依照現(xiàn)行分類標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)報(bào)上無法披露不同層次的金融資產(chǎn)規(guī)模及信息。
（二）增大利潤和權(quán)益資本的波動(dòng)
由于交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，在資產(chǎn)被處置前計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的資本公積。本文以
（二）加快推行宏觀審慎管理，建立逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管體系
目前，我國有關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)考慮在現(xiàn)有監(jiān)管指標(biāo)基礎(chǔ)上，加入逆經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)，從動(dòng)態(tài)資本充足率、動(dòng)態(tài)撥備覆蓋率、差別化流動(dòng)性比率和薪酬激勵(lì)機(jī)制等方面加強(qiáng)逆周期監(jiān)管。除了要補(bǔ)充逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管指標(biāo)外，還需建立和完善逆向的貨幣信貸調(diào)整機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)能過剩、效益不高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出，投向高科技新型產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)，控制信貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；在經(jīng)濟(jì)衰退期，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，定期公布重點(diǎn)行業(yè)、企業(yè)的貸款質(zhì)量變化，定期評估銀行使用公允價(jià)值對整體風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、盈利水平和資本充足率的影響。
從緩解公允價(jià)值順周期性角度看，一是進(jìn)一步明確不活躍市場公允價(jià)值運(yùn)用指引，對流動(dòng)性不足金融產(chǎn)品要定期確定其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；二是根據(jù)市場的劇烈波動(dòng)，公允價(jià)值計(jì)量建立估值儲備或進(jìn)行估值調(diào)整，將估值過程與利潤、權(quán)益之間的關(guān)系適當(dāng)弱化；三是增加估值技術(shù)、模型、假設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的敏感性分析并充分披露。
（三）樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念和建立風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化體系
對于銀行業(yè)自身來說，應(yīng)建立健全公允價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量的內(nèi)部控制機(jī)制，即建立相應(yīng)的程序和機(jī)制，用于審批和控制擬采用公允價(jià)值計(jì)量的新會(huì)計(jì)科目、產(chǎn)品或交易。當(dāng)銀行決定是否對一個(gè)或一類新的金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，應(yīng)考慮現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和內(nèi)控手段是否能夠適應(yīng)這些擬采用公允價(jià)值計(jì)量的新金融工具的特征和風(fēng)險(xiǎn)，是否應(yīng)該在現(xiàn)有基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和擴(kuò)張。除了建立公允價(jià)值計(jì)量內(nèi)部控制制度，統(tǒng)一規(guī)范估值技術(shù)和方法并加強(qiáng)實(shí)時(shí)檢測，建立定期的風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制和審計(jì)機(jī)制以外，根據(jù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)和產(chǎn)品線風(fēng)險(xiǎn)來分配資本，對所有風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行組合管理，把風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)到業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)，并建立符合自身實(shí)際的專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)，對整體風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控和定期審計(jì)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
（四）探索適合我國的金融負(fù)債公允價(jià)值計(jì)量方法
iasb在2010年5月了《金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇權(quán)》，闡述了對運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)進(jìn)行制定的金融負(fù)債利得和損失進(jìn)行列報(bào)的建議，旨在回應(yīng)金融負(fù)債計(jì)量的對立困境。該建議要求，運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)將金融負(fù)債制定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的企業(yè)，將不能在損益中列報(bào)因自身信用風(fēng)險(xiǎn)惡化所產(chǎn)生的利得或者因自身信用風(fēng)險(xiǎn)提升所產(chǎn)生的損失；因主體自身信用變動(dòng)產(chǎn)生的利得和損失將在其他綜合收益中列報(bào)。為增加透明度，該建議采用“兩步法”確認(rèn)此類變動(dòng)：第一步，主體將公允價(jià)值變動(dòng)的全額計(jì)入損益；第二步，與主體自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)相關(guān)的部分將列報(bào)為損益的抵消并且在其他綜合收益中列報(bào)。
上述iasb的建議要求區(qū)分金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)中歸屬于主體自身信用風(fēng)險(xiǎn)的部分，其前提條件是要有相對發(fā)達(dá)的信用評級體系，以及有效的市場利率等。然而，現(xiàn)階段我國在這方面可能還不具備實(shí)施條件。以銀行業(yè)為例，我國利率并未完全市場化，嚴(yán)格監(jiān)管下的利率浮動(dòng)并不能反映銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的變化，并且我國的信用評級系統(tǒng)還不發(fā)達(dá)，銀行的信貸數(shù)據(jù)通常由銀行各自建立，缺乏貸款在活躍市場交易的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致信息不能共享。因此，探索金融負(fù)債公允價(jià)值的完善方法，需基于我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)的自身特點(diǎn)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同的道路上，推動(dòng)我國會(huì)計(jì)理論和實(shí)踐的發(fā)展。
四、公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同
2009年11月，iasb了《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號——金融資產(chǎn)的分類和計(jì)量》（ifrs 9），2010年5月，fasb了金融工具準(zhǔn)則的征求意見稿。上述準(zhǔn)則或者征求意見稿存在一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是在一定程度上有擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量范圍的趨勢。
iasb的ifrs 9要求將所有的金融資產(chǎn)劃分為兩類：按照攤余成本計(jì)量或者按照公允價(jià)值計(jì)量。采用何種方式計(jì)量取決于報(bào)告主體如何管理其金融工具，即其商業(yè)模式，以及這一金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量的特點(diǎn)。首先，企業(yè)需要考慮其商業(yè)模式，即其持有金融資產(chǎn)的目的是為了獲取合同現(xiàn)金流，還是在資產(chǎn)到期前就將其出售以賺取公允價(jià)值變動(dòng)差價(jià)。如果是后者，則應(yīng)按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益；如果是前者，則應(yīng)對合同現(xiàn)金流特征作進(jìn)一步分析。其次，如果某金融資產(chǎn)的合同約定現(xiàn)金流存在特定時(shí)期，且該現(xiàn)金流僅是處于支付本金和未償還的本金相關(guān)的利息，同時(shí)該金融資產(chǎn)符合上述商業(yè)模式的條件，則該金融資產(chǎn)應(yīng)采用攤余成本的計(jì)量方法。
資產(chǎn)證券化產(chǎn)生于上世紀(jì)七十年代的美國，是近數(shù)十年來國際金融領(lǐng)域一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新，具有增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性、分散投資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本低等作用。通常來說，資產(chǎn)證券化是指發(fā)起機(jī)構(gòu)將其缺乏即期流動(dòng)性，但具有可預(yù)期的穩(wěn)定未來現(xiàn)金流量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托機(jī)構(gòu)設(shè)立的特定目的主體（Special Purpose Entity，SPE），由SPE以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)支持證券（Asset-backed Securities，ABS），以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)。資產(chǎn)證券化的基本業(yè)務(wù)流程見圖一。
資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)參與主體多、市場化程度高、風(fēng)險(xiǎn)集中、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融創(chuàng)新，其會(huì)計(jì)處理與信息披露一直是國內(nèi)外會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)界研究的難題。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未對資產(chǎn)證券化制定準(zhǔn)則規(guī)范，主要在《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號—金融工具披露和列報(bào)》（IAS32）、《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（IAS39）中作了相應(yīng)規(guī)范。我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還處于以信貸資產(chǎn)證券化為試點(diǎn)的起步階段，資產(chǎn)證券化所涉及的會(huì)計(jì)處理尚無明確、具體的規(guī)定，主要可以參照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（CAS23）等準(zhǔn)則。
目前，隨著溫州金融綜合改革試驗(yàn)和深圳出臺系列金融創(chuàng)新措施，資產(chǎn)證券化在我國也受到進(jìn)一步的關(guān)注，研究其會(huì)計(jì)處理辦法對反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和提示風(fēng)險(xiǎn)有著重要意義。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)流程中，資產(chǎn)證券化發(fā)起人處于核心地位，其會(huì)計(jì)處理也是資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理的主要內(nèi)容，因此本文主要以發(fā)起人的會(huì)計(jì)處理為研究對象。筆者主要結(jié)合現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定探討資產(chǎn)證券化中發(fā)起人的會(huì)計(jì)處理，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。
二、資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理
（一）資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)
資產(chǎn)證券化中會(huì)計(jì)確認(rèn)的核心問題就是發(fā)起人是否可以在將準(zhǔn)備證券化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)，從原始權(quán)益人的賬戶和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)將金融資產(chǎn)予以轉(zhuǎn)銷，即終止確認(rèn)問題。CAS23借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，引入了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法、金融合成分析法及后續(xù)涉入法三種終止確認(rèn)的方式，作為金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
對證券化資產(chǎn)如何判斷是否進(jìn)行終止確認(rèn)，CAS23首先運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法，第七條規(guī)定“企業(yè)已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，不應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)?！?根據(jù)CAS23第九條的規(guī)定，如果發(fā)起人既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留該金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，則運(yùn)用金融合成分析法判斷，發(fā)起人放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；如果發(fā)起人保留對該金融資產(chǎn)的控制，則采用后續(xù)涉入法，即應(yīng)當(dāng)按照其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)有關(guān)金融資產(chǎn)。
CAS23采用了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法、金融合成分析法與后續(xù)涉入法相結(jié)合的綜合標(biāo)準(zhǔn)，但該標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)務(wù)中未必適用，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移以及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移難以量化。《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》中將“95%”作為幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移的判斷標(biāo)準(zhǔn)，CAS23又進(jìn)一步說明以企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是否因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變來判斷金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，但這些標(biāo)準(zhǔn)操作起來十分困難，這都依賴于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，不僅會(huì)給發(fā)起人提供一定的操縱空間，使發(fā)起機(jī)構(gòu)達(dá)到調(diào)整業(yè)績或增加資本充足率的目的，而且可能會(huì)告知不同企業(yè)相同經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的交易卻采用不同的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)信息可比性差。為了提高會(huì)計(jì)信息的一致性及實(shí)務(wù)中的可操作性，我國應(yīng)該在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中進(jìn)一步明確各種方法的使用標(biāo)準(zhǔn)以減少方法選擇上的隨意性，并完善各種方法的具體要求。
考慮到我國目前會(huì)計(jì)人員的職業(yè)能力，筆者認(rèn)為對證券化資產(chǎn)終止確認(rèn)直接采用后續(xù)涉入法更為合適。后續(xù)涉入法“以沒有后續(xù)涉入”作為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，放棄了基于“控制權(quán)轉(zhuǎn)移”的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，這就回避了量化問題。只要轉(zhuǎn)讓方對被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的全部或部分存在任何的后續(xù)涉入，不考慮其后續(xù)涉入的程度，與后續(xù)涉入有關(guān)的這部分資產(chǎn)不符合終止確認(rèn)的條件，視為擔(dān)保融資；不涉及后續(xù)涉入的那部分資產(chǎn)則應(yīng)終止確認(rèn)，視為銷售。
（二）資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)計(jì)量
根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，發(fā)起人已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移時(shí)，將該金融資產(chǎn)以賬面價(jià)值從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)出，收到的對價(jià)（包括獲得的新金融資產(chǎn)和承擔(dān)的新金融負(fù)債）按照轉(zhuǎn)讓日的公允價(jià)值計(jì)量。將收到的對價(jià)和金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益。發(fā)起人保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬時(shí)，則不應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)收到的對價(jià)，按其公允價(jià)值確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。當(dāng)不屬于上述兩種情況且發(fā)起人仍保留對該金融資產(chǎn)控制的，即金融資產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移滿足終止確認(rèn)條件的，將該金融資產(chǎn)整體的賬面價(jià)值在終止確認(rèn)部分和未終止確認(rèn)部分之間，按轉(zhuǎn)讓日各自的相對公允價(jià)值進(jìn)行分?jǐn)?。將終止確認(rèn)部分收到的對價(jià)（包括因轉(zhuǎn)讓取得的新金融資產(chǎn)和承擔(dān)的新金融負(fù)債）與終止確認(rèn)部分的賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益，未終止確認(rèn)部分的資產(chǎn)按照賬面價(jià)值計(jì)量并保留在發(fā)起人資產(chǎn)負(fù)債表中。
對于未終止確認(rèn)部分的公允價(jià)值，CAS23第十四條規(guī)定“（一）企業(yè)出售過與未終止確認(rèn)部分類似的金融資產(chǎn)，或發(fā)生過與未終止確認(rèn)部分有關(guān)的其他市場交易的，應(yīng)當(dāng)按照最近實(shí)際交易價(jià)格確定。（二）未終止確認(rèn)部分在活躍市場上沒有報(bào)價(jià)，且最近市場上也沒有與其有關(guān)的實(shí)際交易價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)按照所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)整體的公允價(jià)值扣除終止確認(rèn)部分的對價(jià)后的余額確定。該金融資產(chǎn)整體的公允價(jià)值確實(shí)難以合理確定的，按照金融資產(chǎn)整體的賬面價(jià)值扣除終止確認(rèn)部分的對價(jià)后的余額確定?！?/p>
目前存在問題主要集中在公允價(jià)值的取得上，我國資本市場不成熟，金融工具缺少活躍的市場作為公允價(jià)值的依據(jù)，操作有難度。資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)多為流動(dòng)性較差、有穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)，因此，筆者認(rèn)為其價(jià)值用預(yù)期現(xiàn)金流貼現(xiàn)法來確定具有客觀性和科學(xué)性。同時(shí)參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對新增金融資產(chǎn)與金融負(fù)債公允價(jià)值無法確定作出規(guī)范。新增金融資產(chǎn)無法確定時(shí)，這些資產(chǎn)價(jià)值記為零，當(dāng)新增金融負(fù)債公允價(jià)值無法確定時(shí)，轉(zhuǎn)讓方不應(yīng)確認(rèn)利得。
（三）資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)信息披露
資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)復(fù)雜、參與主體多，為了更好保護(hù)投資者在內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的利益，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)對相關(guān)信息予以充分披露。《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號—金融工具列報(bào)》的相關(guān)規(guī)定較為概括，筆者認(rèn)為資產(chǎn)證券化信息披露應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中詳細(xì)說明以下內(nèi)容：（一）對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的披露：1.發(fā)起人進(jìn)行資產(chǎn)證券化的目的，及其與企業(yè)整體業(yè)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系。2.資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。3.資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)安排的信息，披露結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)情況以及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中與資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，并且對關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行詳細(xì)說明，同時(shí)還應(yīng)披露、參與主體及各自的權(quán)利和義務(wù)、SPE設(shè)立的方式及其與發(fā)起人的關(guān)系。此外，由于我國信用評級機(jī)構(gòu)發(fā)展較晚，所以應(yīng)當(dāng)充分披露資產(chǎn)證券化過程中所用的信用增級手段，以使相關(guān)人員了解相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。4. 資產(chǎn)支持證券的發(fā)行情況，包括發(fā)行數(shù)量、面值、期限等，若在非活躍性市場中，需要采用估值模型對產(chǎn)品進(jìn)行估值定價(jià)，對估值模型采用的假設(shè)條件、主要參數(shù)、估值方法進(jìn)行詳細(xì)披露。（二）對資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理的披露：1.與資產(chǎn)證券化交易相關(guān)的會(huì)計(jì)政策，即對資產(chǎn)證券化采用的有關(guān)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告采用的會(huì)計(jì)政策和方法。2.證券化資產(chǎn)是整體實(shí)現(xiàn)銷售還是部分實(shí)現(xiàn)銷售，證券化收到的現(xiàn)金金額，實(shí)現(xiàn)銷售部分和未實(shí)現(xiàn)銷售部分各自的公允價(jià)值及分配到的賬面價(jià)值，新形成的金融資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，各公允價(jià)值取得的方法和相關(guān)信息。3.與后續(xù)涉入資產(chǎn)有關(guān)的信息。包括后續(xù)涉入資產(chǎn)的成因、種類、金額及與此有關(guān)的證券化條款。（三）資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對發(fā)起人當(dāng)期損益及未來現(xiàn)金流的影響，應(yīng)披露損益確認(rèn)的方法與金額；應(yīng)結(jié)合對發(fā)起人信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的分析來揭示對未來現(xiàn)金流的影響。
資產(chǎn)證券化交易中，需要通過設(shè)立SPE來實(shí)現(xiàn)法律和會(huì)計(jì)上的“真實(shí)銷售”，SPE還行使管理證券、定期向投資人還本付息的職能。那么，SPE是否屬于發(fā)起人的合并報(bào)表范圍？ SPE有兩種設(shè)立方式，一種信托型特殊目的實(shí)體，由具有經(jīng)營信托業(yè)務(wù)資格的信托公司等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，另一種是公司型特殊目的實(shí)體，是由發(fā)起人專門為資產(chǎn)證券化交易組建的子公司。我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的合并報(bào)表范圍是以控制為基礎(chǔ)，公司型特殊目的實(shí)體顯然應(yīng)屬于合并報(bào)表的范圍。一般來說，SPE被認(rèn)為是一種特殊的會(huì)計(jì)主體，信托型特殊目的實(shí)體與發(fā)起人存在緊密的聯(lián)系，當(dāng)發(fā)起人將資產(chǎn)真實(shí)銷售給 SPE 時(shí)，SPE 的資產(chǎn)僅限于從發(fā)起人處受讓的金融資產(chǎn)以及由該金融資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，業(yè)務(wù)活動(dòng)僅限于購買資產(chǎn)證券化以及發(fā)行由此支持的證券。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號—合并財(cái)務(wù)報(bào)表》第六條規(guī)定“控制，是指一個(gè)企業(yè)能夠決定另一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力?！?發(fā)起人實(shí)質(zhì)獲取了SPE在經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的大部分利益的決策權(quán)與權(quán)力，因此，信托型特殊目的實(shí)體也應(yīng)納入發(fā)起人合并報(bào)表的范圍。
作者單位：
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；會(huì)計(jì)政策選擇；公允價(jià)值
中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）03-0-01
一、我國商業(yè)銀行會(huì)計(jì)政策選擇的基本理論基礎(chǔ)
1.會(huì)計(jì)政策選擇
會(huì)計(jì)政策在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號里被定義為企業(yè)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和財(cái)務(wù)管理中、會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)計(jì)量和會(huì)計(jì)報(bào)告中，采用的原則和基礎(chǔ)以及會(huì)計(jì)處理方法。會(huì)計(jì)政策選擇就是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，企業(yè)為了達(dá)到一定的目的，選擇特定的會(huì)計(jì)原則和計(jì)量基礎(chǔ)，甚至某些具有重大意義的會(huì)計(jì)處理方法。我國商業(yè)銀行運(yùn)營金融資產(chǎn)時(shí)也客觀存在著較大會(huì)計(jì)政策選擇的空間，不同會(huì)計(jì)政策對銀行的經(jīng)營和效益有著不同的影響。
2.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定下的金融資產(chǎn)四種計(jì)量模式
財(cái)政部2006年2月份頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中在金融工具確認(rèn)、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等具體準(zhǔn)則中將金融資產(chǎn)分為四類，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資。其中前兩者以公允價(jià)值計(jì)量、后兩者則采用攤余成本和實(shí)際利率計(jì)量。金融資產(chǎn)的分類判定主要基于銀行管理層的經(jīng)營能力和持有意圖，還要結(jié)合金融資產(chǎn)的具體特征和外部市場環(huán)境來進(jìn)行。
二、我國商業(yè)銀行會(huì)計(jì)政策選擇的意義和影響
1.我國商業(yè)銀行會(huì)計(jì)信息評價(jià)指標(biāo)
（1）流動(dòng)性指標(biāo)
反映流動(dòng)性的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、中長期貸款比例、備付金比例等。銀行資金流動(dòng)性最先通過流動(dòng)比率指標(biāo)反映出來，流動(dòng)比率指標(biāo)是商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級評定的重要依據(jù)，對監(jiān)督和防范銀行資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。
（2）安全性指標(biāo)
商業(yè)銀行衡量安全性最關(guān)鍵的指標(biāo)是資本充足率，它是銀行資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比值，根據(jù)我國銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的規(guī)定：資本充足率為（資本—扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5 倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資本），核心資本充足率為（核心資本—核心資本扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5 倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資本）。規(guī)定這兩個(gè)指標(biāo)的意義是抑制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過度發(fā)展，保護(hù)債權(quán)人的利益、保證金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展。金融管理當(dāng)局一般都通過這兩個(gè)指標(biāo)對商業(yè)銀行資本進(jìn)行管制，監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。《辦法》并規(guī)定我國商業(yè)銀行的附屬資本金額必須小于核心資本，計(jì)入附屬資本的長期次級債務(wù)必須小于核心資本的50%。
（3）盈利性指標(biāo)
衡量我國商業(yè)銀行盈利能力最具代表性的指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。盈利性指標(biāo)反映了我國商業(yè)銀行的獲取利潤能力，一定程度上也反映了商業(yè)銀行的運(yùn)營能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和金融創(chuàng)新能力，良好的盈利性指標(biāo)反映了銀行可持續(xù)發(fā)展的前景。
2.我國商業(yè)銀行會(huì)計(jì)政策選擇的意義和影響分析
不同的會(huì)計(jì)政策選擇會(huì)產(chǎn)生不同的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和報(bào)表信息，從而對不同的利益方和關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生不同的影響，所以會(huì)計(jì)政策選擇，必然是不同利益方博弈的結(jié)果，是要根據(jù)外部市場形勢和內(nèi)部經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合考量后的理性抉擇。
（1）會(huì)計(jì)政策選擇對流動(dòng)比率、安全比率的影響
首先新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不再僅僅以會(huì)計(jì)年度來劃分流動(dòng)資產(chǎn)的范圍，而是將金融資產(chǎn)分類為按照公允價(jià)值或按攤余成本計(jì)量，由于對金融資產(chǎn)的分類不同導(dǎo)致其是否計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)，從而影響流動(dòng)比率的計(jì)算，例如交易性金融資產(chǎn)，持有意圖隨時(shí)可以賣出，所以將其歸入流動(dòng)資產(chǎn)，從而流動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算發(fā)生了較大變化，也影響了銀行流動(dòng)比率的歷史比較。
一種股票投資如果按交易性金融資產(chǎn)處理，會(huì)增加銀行利潤，而如果按可供出售金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理，則對利潤沒有影響，但卻會(huì)影響所有者權(quán)益。盡管投資最終結(jié)果相同，但對于每年的財(cái)務(wù)報(bào)表有著不同的影響結(jié)果。如果歸屬于交易性金融資產(chǎn)核算，公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)為銀行利潤帶來較大波動(dòng)，而如果作為可供出售金融資產(chǎn)核算則會(huì)在當(dāng)期將這部分利潤隱藏起來，可以在需要時(shí)，動(dòng)用可供出售金融資產(chǎn)這個(gè)利潤蓄水池影響銀行利潤。
其次，金融資產(chǎn)的計(jì)量方法不同對安全性比率的影響。例如以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)，由于可以隨時(shí)出售，該類金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)，要么計(jì)入當(dāng)期損益，要么計(jì)入所有者權(quán)益，計(jì)量方法的不同會(huì)影響銀行的賬面資本，進(jìn)而使監(jiān)管資本發(fā)生波動(dòng)，這樣就會(huì)使銀行面臨監(jiān)管上的壓力。而以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，由于契約的規(guī)定導(dǎo)致該類資產(chǎn)流動(dòng)性較差，無法對利率變化作出快速反應(yīng)，故而該類資產(chǎn)并不會(huì)對銀行的監(jiān)管資本造成波動(dòng)，反而降低了銀行的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。所以銀行一般會(huì)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)間權(quán)衡，來決定金融資產(chǎn)分類的會(huì)計(jì)政策選擇。
（2）會(huì)計(jì)政策選擇對盈利性比率的影響
若金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)記入股本，則增加了銀行資本的波動(dòng)性；而一些衍生金融工具由于受到利率、匯率、價(jià)格的影響，資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)，從而影響期末利潤的波動(dòng)。
3.會(huì)計(jì)政策選擇的具體應(yīng)用現(xiàn)狀分析
（1）我國商業(yè)銀行金融工具的分類和計(jì)量模式的選擇
通過收集并分析我國部分商業(yè)銀行2005年-2009年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以看出，除浦發(fā)銀行外（2005年8.53%，2009年7.12%），以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)及衍生金融資產(chǎn)在其他銀行的比例都不超過1%，而可供出售金融資產(chǎn)的比例，這些銀行在這5年都保持相對穩(wěn)定的比例，平均在4%左右，遠(yuǎn)高于前者。可以看出，銀行在對以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)分類中，多愿意將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，因?yàn)檫@類資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)可計(jì)入資本公積，出售時(shí)計(jì)入損益，銀行可通過該會(huì)計(jì)政策選擇的分類來調(diào)節(jié)利潤，并影響銀行的流動(dòng)性和安全性。
（2）我國商業(yè)銀行公允價(jià)值選擇權(quán)的實(shí)際運(yùn)用
從報(bào)表分析可以看出，我國商業(yè)銀行對公允價(jià)值的運(yùn)用都比較謹(jǐn)慎，但是以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)比例相對較高，由于一旦確定為交易類金融資產(chǎn)，就不能再重分為其他三類，所以我國商業(yè)銀行的大部分以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)都是可供出售金融資產(chǎn)，這樣的分類，可以有助于調(diào)節(jié)投資策略。但是我國銀行在公允價(jià)值選擇運(yùn)用時(shí)，劃分為以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)比例遠(yuǎn)高于劃分為以公允價(jià)值計(jì)量的金融負(fù)債比例，造成了公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)用上的不對稱，某項(xiàng)相互關(guān)聯(lián)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，金融負(fù)債以攤余成本計(jì)量，這樣的會(huì)計(jì)政策選擇必然會(huì)引起損益和權(quán)益波動(dòng)性的增加。另外，我國市場經(jīng)濟(jì)公允價(jià)值的估值體系還不夠完備，估值技術(shù)落后，市場數(shù)據(jù)不全導(dǎo)致參考標(biāo)準(zhǔn)缺乏，所以公允價(jià)值在我國的應(yīng)用仍然需要不斷探索和發(fā)展。
一、可靠性原則的體現(xiàn)
可靠性指財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息足以信賴。具體地說，對一個(gè)理性的、對會(huì)計(jì)信息有充分理解能力的人而言，依據(jù)這些信息能夠作出合理決策。該定義突出了兩點(diǎn)：一是信息是否可靠，是對于理性的、對信息有充分理解能力的人而言，而不是對所有的人；二是可靠的信息必須能使信息使用者作出合理的決策。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定在交易性金融資產(chǎn)的取得、持有期間以及處置時(shí)都應(yīng)以其公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界通常認(rèn)為，以公允價(jià)值計(jì)量所生成的財(cái)務(wù)信息，其可靠性不如歷史成本。事實(shí)上在評價(jià)公允價(jià)值和歷史成本的可靠性時(shí)不應(yīng)一概而論。根據(jù)我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和FASB于2006年9月頒布的第157號準(zhǔn)則《公允價(jià)值計(jì)量》的規(guī)定，公允價(jià)值可分為三個(gè)層次：第一層次是存在活躍交易市場對資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)價(jià)；第二層次是存在類似資產(chǎn)和負(fù)債可觀察到的市價(jià)；第三層次是可以運(yùn)用估值技術(shù)所確定的價(jià)值。第三層次的公允價(jià)值由于需要在估值模型中大量運(yùn)用假設(shè)并對資產(chǎn)和負(fù)債的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，其可操縱性明顯高于歷史成本，可靠性卻遜色于歷史成本。但第一和第二層次的公允價(jià)值，其可靠性毫不遜色于歷史成本，且比歷史成本更不容易縱。只要存在活躍交易市場，公允價(jià)值信息能夠隨時(shí)獲取，以公允價(jià)值計(jì)量所生成的會(huì)計(jì)信息甚至比歷史成本計(jì)量的會(huì)計(jì)信息更加可靠。在我國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，很多資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值有時(shí)難以取得，或者不能可靠計(jì)量。因此，財(cái)政部在引入公允價(jià)值過程中十分審慎，對公允價(jià)值的運(yùn)用設(shè)定了非常嚴(yán)格的限制條件。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)當(dāng)采用公允價(jià)值計(jì)量的，在行文中都明確說明不能獲得公允價(jià)值信息的，或者公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的，仍然采用歷史成本計(jì)量。這種做法實(shí)際上將公允價(jià)值運(yùn)用范圍限定在第一和第二層次上。至于第三層次的公允價(jià)值，不論采用何種估值模型，除非上市公司能夠證明其可靠性，否則，其運(yùn)用將受到嚴(yán)格限制。而交易性金融資產(chǎn)是為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，所以在選擇投資對象時(shí)必然要求選擇那些存在活躍交易市場的股票、債券、基金和權(quán)證等金融工具。由此可見，新準(zhǔn)則中規(guī)定的交易性金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算所提供的會(huì)計(jì)信息是可靠的。
二、相關(guān)性原則的體現(xiàn)
會(huì)計(jì)信息的披露應(yīng)根據(jù)會(huì)計(jì)信息使用者的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量，也即與會(huì)計(jì)信息使用者的目的和要求息息相關(guān)。當(dāng)會(huì)計(jì)信息能夠通過幫助使用者評價(jià)過去、現(xiàn)在和未來的事項(xiàng)或確認(rèn)、更改其過去的評價(jià)，從而影響使用者的經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，會(huì)計(jì)信息就具有相關(guān)性。
隨著加人WTO，我國正在融入世界經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，此次新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定交易性金融資產(chǎn)等會(huì)計(jì)科目運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量，是國內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國際接軌的重要標(biāo)志。從公允價(jià)值的定義可以看出，公允價(jià)值實(shí)質(zhì)上是完全市場對資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的評估，突破了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)采用歷史成本計(jì)量只提供過去會(huì)計(jì)信息的局限性，對于投資者判斷企業(yè)未來價(jià)值更具有決策相關(guān)性。交易性金融資產(chǎn)主要是依靠價(jià)差來取得收益，其歷史成本只能代表其取得時(shí)所付出的資產(chǎn)代價(jià)，并且交易性金融資產(chǎn)所投資的金融工具短期在市場中價(jià)值變化較大，并不表明其現(xiàn)有的價(jià)值，當(dāng)然更不能體現(xiàn)其獲利能力。而公允價(jià)值計(jì)量具有更強(qiáng)的相關(guān)性，通過公允價(jià)值信息，使用者可以了解企業(yè)當(dāng)前所持有的交易性金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，從而評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，以及管理當(dāng)局的經(jīng)營管理業(yè)績和把握市場機(jī)會(huì)的能力，從而作出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策。因此對于會(huì)計(jì)信息使用者而言，相對于歷史成本，我國準(zhǔn)則中規(guī)定的對交易性金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)和計(jì)量、后續(xù)計(jì)量、期末計(jì)價(jià)等都是以公允價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，能更好地反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，滿足會(huì)計(jì)信息使用者決策需要。
三、重要性原則的體現(xiàn)
對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行全面性的反映并不意味著對于任何事項(xiàng)都要相同程度地反映，對交易或事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)區(qū)分重要程度，采用不同的核算方式。對資產(chǎn)、負(fù)債、損益等有較大影響，并進(jìn)而影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者據(jù)以作出合理判斷的重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)，必須按照固定的會(huì)計(jì)方法和程序進(jìn)行處理，并在會(huì)計(jì)報(bào)表中予以充分、準(zhǔn)確的披露；反之，在不影響會(huì)計(jì)信息真實(shí)性和不至于誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者作出判斷的前提下，可適當(dāng)簡化處理。這一原則在交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理中也有很好的體現(xiàn)。
在購買交易性金融資產(chǎn)時(shí)需要支付印花稅、手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用，對于這些交易費(fèi)用在理論上有兩種處理方法。一是將發(fā)生的交易費(fèi)用直接計(jì)入交易性金融資產(chǎn)的入賬成本；二是將發(fā)生的交易費(fèi)用直接作為投資費(fèi)用處理。前者體現(xiàn)的是資本化處理的原則，后者體現(xiàn)的是費(fèi)用化處理的原則。資本化處理方法使交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值符合實(shí)際成本原則，但不符合按公允價(jià)值反映的基本思想；費(fèi)用化處理方法使交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值能夠按照公允價(jià)值反映。但由于交易費(fèi)用在購買時(shí)直接作為投資費(fèi)用以“投資收益”反映，因而在交易性金融資產(chǎn)實(shí)際處置時(shí)不能準(zhǔn)確反映其真實(shí)的投資收益。但在實(shí)際工作中，交易費(fèi)用相對于交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值數(shù)額極小，因此對交易費(fèi)用采用費(fèi)用化的處理是對重要性原則的體現(xiàn)，不會(huì)誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者的判斷。交易性金融資產(chǎn)是以進(jìn)行交易為目的而持有的，持有時(shí)間相對較短，其獲取收益的主要來源不是交易性金融資產(chǎn)在持有期間收到的股利或者利息，而是其價(jià)格變化亦即其公允價(jià)值的變動(dòng)，因此在交易性金融資產(chǎn)處置前發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)直接影響交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值及其帶來的收益變化趨勢，公允價(jià)值變動(dòng)造成的損益對會(huì)計(jì)信息使用者決策有很重要的影響，對交易性金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)及其帶來的損益進(jìn)行單獨(dú)反映很好地體現(xiàn)了重要性原則。
四、明晰性原則的體現(xiàn)
為了便于會(huì)計(jì)信息使用者理解和使用會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)報(bào)告要做到清晰完整、簡明扼要，數(shù)據(jù)記錄和文字說明應(yīng)能一目了然地反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的來龍去脈。這就要求在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)及特點(diǎn)分別設(shè)置不同的明細(xì)科目予以反映，使相關(guān)信息的反映更準(zhǔn)確、清晰、有效。
交易性金融資產(chǎn)投資對象可以是股票、債券、基金以及權(quán)證等，這些投資對象的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益有很大不同。為了清晰反映企業(yè)持有的交易性金融資產(chǎn)的品種，便于會(huì)計(jì)信息使用者理解、判斷相關(guān)會(huì)計(jì)信息，對交易性金融資產(chǎn)在總賬科目下設(shè)置不同的明細(xì)科目，對其賬面價(jià)值中成本和公允價(jià)值變動(dòng)帶來的變化也分別設(shè)置明細(xì)科目進(jìn)行反映。在處置交易性金融資產(chǎn)前，對其公允價(jià)值變動(dòng)帶來的損益進(jìn)行反映，并且不是合并到“投資收益”，而是作為當(dāng)期損益單獨(dú)反映在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”中，這樣有利于會(huì)計(jì)信息使用者分清投資已實(shí)現(xiàn)的損益和未實(shí)現(xiàn)的損益，進(jìn)而判斷企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、收益風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及盈利前景等。對所有損益在交易性金融資產(chǎn)處置時(shí)全部核算到“投資收益”中，可以判定該項(xiàng)投資在持有期間的總收益，由于“投資收益”和“公允價(jià)值變動(dòng)損益”都是損益類會(huì)計(jì)科目，因而對于已在以前期間反映過的公允價(jià)值變動(dòng)帶來的損益不會(huì)重復(fù)反映。
五、其他原則的體現(xiàn)
一是及時(shí)性原則的體現(xiàn)。交易性金融資產(chǎn)以獲取價(jià)差為目的，而在證券市場上，交易性金融資產(chǎn)從開始持有到處置，其價(jià)值可能會(huì)發(fā)生很大變化。因此其相關(guān)會(huì)計(jì)信息的時(shí)效性更強(qiáng)，為了及時(shí)反映交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值、預(yù)計(jì)給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益以及其預(yù)計(jì)獲得價(jià)差的能力，在資產(chǎn)負(fù)債表日有必要按當(dāng)日各項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值對其賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。
