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迷人大眼睛
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 21:03:22
華(hua)海藥業更(geng)新:PD-L1/VEGF雙抗數據(ju)讀(du)出(chu),有效(xiao)性數據(ju)優異
【天風醫(yi)藥楊松(song)團隊】華(hua)海(hai)藥業更新:PD-L1/VEGF雙(shuang)抗(kang)數據讀出(chu),有效性(xing)(xing)數據優異(yi) ??事件:2025年(nian)9月11日,華(hua)海(hai)藥業首(shou)次公(gong)布PD-L1/VEGF雙(shuang)抗(kang)HB0025(20mkp)+Chemo,用于治(zhi)療 1L NSCLC的二(er)期(qi)臨床數據。sqNSCLC及nsqNSCLC分別入(ru)組62/63人,中位隨訪時間7.1/9.0個月。 ??【有效性(xing)(xing)】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表(biao)達(da)ORR為(wei)1
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華海藥業
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迷(mi)人大眼(yan)睛
2025-09-11 17:53:04
AI算力(li)浪潮下,軍工涌(yong)現(xian)出一批優秀公司具有翻倍空間潛(qian)力(li)
AI算力浪(lang)潮下,軍工涌現(xian)出一批優(you)秀公司具有(you)翻倍空(kong)間(jian)潛力,他們通常1)處于產(chan)(chan)業鏈中上游,市場可拓展性好(hao);2)技術領先,具有(you)很強競爭力;3)有(you)企業戰略眼光,提前布局(ju)。目前已經進入(ru)或(huo)即將進入(ru)收(shou)獲期,務必重視。 ------------------------------ 【新(xin)雷能】主營電源/電驅,布局(ju)軍工/AIDC/衛(wei)星互聯網/機器(qi)人等方向。目前已實現(xian)550~2700W全系列國(guo)產(chan)(chan)化服(fu)務器(qi)電源升級研發。上半年深圳廠房工程新(xin)增在(zai)建工程2億(yi)元,為潛在(zai)需求(qiu)增長(chang)布局(ju)。繼(ji)續看(kan)好(hao)后(hou)續上漲空(kong)間(jian)! 【菲利華(hua)】石英玻璃全
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新雷能
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迷人大眼睛(jing)
2025-09-11 10:15:52
中富電路(lu)最新(xin)邏輯
中富電(dian)路(lu)最新(xin)邏(luo)輯:三次電(dian)源(yuan)模塊(kuai)進入(ru)快速(su)放量期(qi),HVDC有望打開新(xin)成(cheng)長空間 PowerSiP解決(jue)GPU供(gong)電(dian)效率瓶頸,ASIC大(da)廠加(jia)速(su)放量,NV已(yi)(yi)完成(cheng)方案(an)(an)驗證(zheng)。據產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調研,三次電(dian)源(yuan)模塊(kuai)將通(tong)過SiP封裝工藝解決(jue)供(gong)電(dian)效率問題,目(mu)前主流方案(an)(an)包括(kuo)疊(die)層(ceng)封裝(ASIC采(cai)用)和內埋封裝(NV采(cai)用)兩(liang)種(zhong)。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已(yi)(yi)確(que)定疊(die)層(ceng)方案(an)(an),并開始進入(ru)放量階(jie)段,NV已(yi)(yi)發布(bu)內埋+垂直供(gong)電(dian)論(lun)文論(lun)證(zheng),預計下一代產(chan)(chan)品上量。 三次電(dian)源(yuan)模塊(kuai)彈(dan)性空間大(da),產(chan)(chan)業(ye)格(ge)局優。據產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調研,目(mu)前單個電(dian)源(yuan)模塊(kuai)可
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中富電路
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三環集團有望間接受益(yi)甲骨文強(qiang)勁(jing)的云業務(wu)增長預期(qi)
三(san)環(huan)(huan)集團(tuan)有(you)望間接受(shou)益甲骨(gu)(gu)文(wen)強勁的(de)云業務(wu)(wu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)(qi) 1、三(san)環(huan)(huan)集團(tuan)是我們近期(qi)(qi)外發金(jin)股報告中季(ji)度金(jin)股,核心推薦邏輯在于主業穩健(jian)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang),同時SOFC隔(ge)膜板業務(wu)(wu)有(you)望受(shou)益北美AI電力需求(qiu)。 2、昨晚(wan)甲骨(gu)(gu)文(wen)發布FY26Q1財報,其剩余履約義(yi)務(wu)(wu)(衡量(liang)已簽訂(ding)合同但尚未確認(ren)的(de)營收(shou)指標)激(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)至4550億(yi)美元(yuan),較上(shang)年(nian)同期(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)359%,并預(yu)計FY2026云基礎設施業務(wu)(wu)收(shou)入達180億(yi)美元(yuan)(+77% YoY),FY2027~FY2030未來四年(nian)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)計達320/730/1140/1440億(yi)美元(yuan)。三(san)環(huan)(huan)集團(tuan)SOFC隔(ge)膜板業務(wu)(wu)的(de)大客戶(hu)
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三環集團
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 07:18:54
老鋪黃金9月(yue)動銷增速(su)韌(ren)性或優(you)于市場預期
老鋪(pu)黃金9月(yue)(yue)動(dong)銷(xiao)增速(su)(su)韌(ren)性或優于市(shi)場預期(qi)(qi)(qi) [太陽(yang)]動(dong)銷(xiao)分(fen)析 我們預計9月(yue)(yue)老鋪(pu)銷(xiao)售增速(su)(su)較(jiao)(jiao)8月(yue)(yue)未有明顯(xian)降速(su)(su),8月(yue)(yue)七(qi)夕疊加提(ti)價表(biao)現靚麗但市(shi)場普(pu)遍(bian)預判9月(yue)(yue)動(dong)銷(xiao)會遭遇滑坡,但目前來(lai)看降幅可(ke)能非常有限(xian),韌(ren)性優于市(shi)場預期(qi)(qi)(qi)(短期(qi)(qi)(qi)高(gao)頻數(shu)據有波動(dong)屬正常現象(xiang),或有誤(wu)差,望謹慎(shen)參考)。 [太陽(yang)]推新展望 9月(yue)(yue)中下(xia)旬開(kai)始,品(pin)牌(pai)將(jiang)進入較(jiao)(jiao)為密集的推新周期(qi)(qi)(qi),新造型、新工藝的金飾、金器都會陸(lu)續推出,下(xia)半年的十字架(jia)等新品(pin)表(biao)現已明顯(xian)超過上半年的七(qi)子葫蘆,我們認為品(pin)牌(pai)仍保持突(tu)出產(chan)品(pin)能力,存量客(ke)戶(hu)普(pu)遍(bian)期(qi)(qi)(qi)待值較(jiao)(jiao)高(gao),9月(yue)(yue)預期(qi)(qi)(qi)較(jiao)(jiao)樂(le)觀。 [太陽(yang)]
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老鋪黃金
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迷人大眼(yan)睛(jing)
2025-09-10 21:41:26
偉(wei)隆股份調研(yan)總(zong)結:從沙特阿美(mei)到(dao)數據中(zhong)心,下一個紐威
【廣發機(ji)械】偉隆(long)股(gu)份(fen)調研總結:從沙特阿(a)美(mei)到數據中(zhong)心,下一個紐威 工業閥(fa)門的壁(bi)壘在于(yu)需要經過(guo)(guo)(guo)5-10年(nian)的認證,客戶導入則更為慎重(zhong)。#偉隆(long)股(gu)份(fen)海外收入占(zhan)比超過(guo)(guo)(guo)70%,#毛利率(lv)40%+,#凈(jing)利率(lv)20%+,進過(guo)(guo)(guo)多年(nian)積累(lei),近期我(wo)們跟蹤到公司幾個變化: 1.#數據中(zhong)心閥(fa)門翻倍增長。該領域市場規模約100-150e,公司產品包(bao)括一次(ci)側+二次(ci)側,覆蓋(gai)(gai)度達到70%,出口地包(bao)括北美(mei)+東南亞,客戶涵蓋(gai)(gai)尾端、亞馬遜等。#收入規模24年(nian)200w$→25年(nian)400w$→26年(nian)1000-2000w$。 2.#沙特阿(a)美(mei)打(da)開藍海市
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偉隆股份
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迷人大(da)眼睛
2025-09-10 13:34:49
隔膜漲價開(kai)啟,周(zhou)期底部,重視邊際變(bian)化
??隔(ge)(ge)膜(mo)漲價(jia)(jia)開啟,周(zhou)期底(di)部,重視邊(bian)際變(bian)化#申萬電新(xin)(xin) ??近日(ri)產業(ye)鏈調研反饋(kui),濕法(fa)隔(ge)(ge)膜(mo)價(jia)(jia)格(ge)交付周(zhou)期緊張,#已(yi)(yi)有小(xiao)幅(fu)提(ti)價(jia)(jia); 此外,#8月初(chu)干法(fa)隔(ge)(ge)膜(mo)已(yi)(yi)完成第二次提(ti)價(jia)(jia),本次幅(fu)度(du)10%,疊(die)加今年(nian)初(chu)漲價(jia)(jia),干法(fa)漲價(jia)(jia)幅(fu)度(du)已(yi)(yi)經超過30%; ??隔(ge)(ge)膜(mo)龍頭(tou)進入擴產尾聲,需求持續(xu)增長+價(jia)(jia)格(ge)底(di)部,26年(nian)有望周(zhou)期拐(guai)點 #隔(ge)(ge)膜(mo)頭(tou)部兩家的(de)產能投放25年(nian)底(di)均進入收尾階段,26年(nian)行業(ye)新(xin)(xin)增供給顯著減少; #當前行業(ye)頭(tou)部利潤微博,二線公司虧損,疊(die)加q3q4需求旺季,龍頭(tou)兩家均已(yi)(yi)滿產,挺價(jia)(jia)意愿強烈; #不用(yong)擔(dan)心固態(tai)對隔(ge)(ge)膜(mo)的(de)格(ge)局影響,恩捷
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星源材質
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迷人大眼睛
2025-09-10 12:44:26
漢(han)鐘(zhong)精機真空泵企穩,壓縮機有望受(shou)益AIDC產業發展
【漢鐘精機(ji)|重點(dian)推薦】真空(kong)泵(beng)(beng)企穩(wen),壓(ya)縮機(ji)有(you)望受(shou)益AIDC產業(ye)發展,#持(chi)續重點(dian)推薦! [禮(li)物]核心邏輯 1)光伏真空(kong)泵(beng)(beng)見底,公司拓展其(qi)他行業(ye)彌補光伏下降,明年有(you)望企穩(wen)回升(sheng); 2)公司為制冷壓(ya)縮機(ji)龍頭,AIDC市場(chang)份額有(you)望提(ti)升(sheng),中(zhong)國臺灣廠對接海外,上(shang)海廠對接內地,目前已有(you)客戶包(bao)括臺灣東元(yuan)、海信、海爾(er)、申菱環境等,并(bing)在持(chi)續突(tu)破(po); 3)半導體真空(kong)泵(beng)(beng)在清潔(jie)泵(beng)(beng)和工藝泵(beng)(beng)均有(you)突(tu)破(po),未來估(gu)值仍(reng)有(you)提(ti)升(sheng)空(kong)間(jian)。 [禮(li)物]2025H1經(jing)營情(qing)況 1)2025H1收(shou)入14.89元(yuan)(-18.86%),歸母凈利潤2.57億(yi)元(yuan)(-
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漢鐘精機
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迷人大眼睛
2025-09-10 11:50:26
AI沉思錄(一(yi)):從智駕看AI Agent落(luo)地范式
[紅包(bao)]【長(chang)江計算機】AI沉(chen)思(si)錄(一(yi)):從(cong)智駕(jia)看AI Agent落(luo)地范(fan)(fan)式 #AI沉(chen)思(si)錄從(cong)產業出(chu)發構建深度研究框架 #本(ben)篇報告核心是(shi)探討AI應用落(luo)地范(fan)(fan)式梳理投(tou)資(zi)框架 [禮(li)物]報告要點: [玫(mei)瑰]海外AI貨(huo)(huo)幣化全面開啟是(shi)本(ben)輪AI行業的(de)核心驅動(dong)力,通(tong)過復盤本(ben)輪貨(huo)(huo)幣化歷程(cheng)(cheng)發現O3與Agent是(shi)驅動(dong)本(ben)輪貨(huo)(huo)幣化的(de)先決(jue)條(tiao)件(jian),O3使得模型具備流(liu)程(cheng)(cheng)編排與決(jue)策能力更好的(de)融入工作流(liu),Agent確定產品迭代路徑(jing),通(tong)過不斷工程(cheng)(cheng)化優化即可實現供給能力快速爆發; [玫(mei)瑰]AI貨(huo)(huo)幣化由替(ti)代人力程(cheng)(cheng)度決(jue)定,其(qi)變現遵循奇點爆發原則,
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中信證券
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迷人(ren)大眼(yan)睛
2025-09-10 10:39:40
海外(wai)算力板(ban)塊:當2030年能見度(du)提(ti)升
??【浙商電子】海外算力板(ban)塊:當2030年能(neng)見度(du)提升! 1? 甲骨(gu)文今(jin)日公布(bu)第一(yi)財季(ji)業(ye)(ye)績,受(shou)益于與(yu)OpenAI的巨額交易,其“剩余履約義(yi)務(wu)”達(da)(da)到4550億(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan),并預(yu)計(ji)云(yun)基礎設施(shi)業(ye)(ye)務(wu)在(zai)未(wei)來四年分別(bie)增長(chang)至320億(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)、730億(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)、1140億(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)和1440億(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)。 2?? 英偉(wei)達(da)(da)宣布(bu)推出“Rubin CPX” GPU,專為海量上(shang)下文AI模型打造(zao),在(zai)單(dan)片(pian)芯片(pian)上(shang)提供每秒(miao)30 PetaFLOPS 的 NVFP4 計(ji)算性(xing)能(neng),并配備128GB的GDDR7顯存。 3?? 微軟(ruan)昨日與(yu) Nebius 達(da)(da)成了一(yi)項高達(da)(da)
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勝宏科技
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迷(mi)人大(da)眼睛
2025-09-10 07:24:21
聚和材料交流會后更新:如何看Blank Mask的壁壘,以及定價
??【天風電新】聚和材料交(jiao)流會后更新:如何(he)看Blank Mask的壁(bi)壘(lei),以及(ji)定價-0910 ———————————— 晚(wan)上大(da)家討(tao)論比較多的是收(shou)購的Blank Mask資產的定價,在考(kao)慮定價之前不妨(fang)先分析其(qi)競(jing)爭優勢及(ji)壁(bi)壘(lei): 首先,應(ying)用于(yu)(yu)g-line、i-line、KrF、ArF、ArFi、EUV的Blank Mask技術難度逐(zhu)級提升(sheng)。目前國產g-line、i-line Blank Mask正(zheng)在驗(yan)證中(zhong),年內KrF產品有望(wang)開(kai)始(shi)送樣。SKE旗下Blank Mask事業部(bu)#主要生產用于(yu)(yu)DUV-ArF和DU
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聚和材料
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迷人大眼睛
2025-09-10 06:53:07
公募費(fei)率(lv)新規下,債基影響(xiang)幾何?
[太陽]【興證(zheng)固收】公(gong)(gong)(gong)募費率新規(gui)(gui)下(xia),債(zhai)(zhai)基(ji)(ji)影(ying)響(xiang)(xiang)幾(ji)何? [玫瑰]2025年(nian)9月5日,證(zheng)監會發布《公(gong)(gong)(gong)開募集證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)銷售費用管(guan)理(li)規(gui)(gui)定》征(zheng)求意(yi)見稿(以下(xia)簡(jian)稱“新規(gui)(gui)”)。本(ben)次(ci)公(gong)(gong)(gong)募基(ji)(ji)金(jin)銷售費用新規(gui)(gui)對公(gong)(gong)(gong)募債(zhai)(zhai)基(ji)(ji)和債(zhai)(zhai)市的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)主(zhu)要體現在贖回費提升的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)。 [玫瑰]首先,新規(gui)(gui)目前(qian)(qian)仍(reng)是征(zheng)求意(yi)見稿,不排除最終落(luo)(luo)地(di)(di)前(qian)(qian)調整的(de)可能。 [玫瑰]第二,按照新規(gui)(gui),基(ji)(ji)于公(gong)(gong)(gong)募債(zhai)(zhai)基(ji)(ji)的(de)頻繁交易策略的(de)交易成本(ben)上升,而當前(qian)(qian)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)票息低(di)和資(zi)(zi)本(ben)利得有(you)限的(de)市場環境也使得公(gong)(gong)(gong)募節稅優勢不強。新規(gui)(gui)落(luo)(luo)地(di)(di)前(qian)(qian),公(gong)(gong)(gong)募債(zhai)(zhai)基(ji)(ji)規(gui)(gui)模(mo)或(huo)將承壓。關(guan)注流動性(xing)管(guan)理(li)和短(duan)期交易的(de)投資(zi)(zi)
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中信證券
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迷人(ren)大(da)眼睛
2025-09-09 17:37:35
東方(fang)電熱(re):有(you)進展+有(you)業績,建議關注固態電池新晉標(biao)的!
東(dong)(dong)方(fang)電(dian)(dian)(dian)熱:有進(jin)展(zhan)+有業(ye)績(ji),建議關注(zhu)固態電(dian)(dian)(dian)池(chi)新(xin)晉(jin)標的(de)! 9月5日下(xia)午,東(dong)(dong)方(fang)電(dian)(dian)(dian)熱舉辦電(dian)(dian)(dian)話(hua)會,介(jie)紹(shao)了(le)(le)自(zi)身在(zai)固態電(dian)(dian)(dian)池(chi)板塊的(de)進(jin)展(zhan)。#作為(wei)一個有進(jin)展(zhan)+有業(ye)績(ji)+位置低的(de)公司,#東(dong)(dong)方(fang)電(dian)(dian)(dian)熱很值得關注(zhu)。以(yi)下(xia)為(wei)本次交(jiao)流要(yao)點。 [太陽]硅(gui)碳負極設(she)備 1)客(ke)(ke)戶(hu):已(yi)與硅(gui)碳負極客(ke)(ke)戶(hu)簽訂(ding)了(le)(le)硅(gui)碳負極流化床CVD設(she)備的(de)開發(fa)合同,#預(yu)計Q4能能實(shi)現交(jiao)貨。#該客(ke)(ke)戶(hu)的(de)固態電(dian)(dian)(dian)池(chi)下(xia)游(you)包(bao)(bao)括(kuo)比(bi)亞迪,#消費電(dian)(dian)(dian)池(chi)下(xia)游(you)包(bao)(bao)括(kuo)珠海冠(guan)宇、力神。目(mu)前東(dong)(dong)方(fang)電(dian)(dian)(dian)熱也在(zai)對接貝特瑞、杉杉股份(fen)、山東(dong)(dong)圣泉、中寧硅(gui)業(ye)、天目(mu)先導、蘭溪致德。 2)訂(ding)單:已(yi)簽訂(ding)單的(de)客(ke)(ke)戶(hu)明年有2萬
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東方電熱
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-09 14:50:17
沃特股份反路(lu)演(yan)交流
【沃特(te)股份】反路演交流(liu) 根據公(gong)(gong)(gong)司(si)昨日交流(liu),公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)務有積極變化(hua): 其一(yi),公(gong)(gong)(gong)司(si)發布(bu)收購華爾(er)卡密(mi)封件制品(上海(hai))有限公(gong)(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)(gong)告(gao),進(jin)一(yi)步(bu)(bu)拓(tuo)展半導(dao)體材(cai)料業(ye)務, 除繼承原(yuan)渠道繼續供應ASML、臺(tai)積電等外,公(gong)(gong)(gong)司(si)亦進(jin)一(yi)步(bu)(bu)拓(tuo)展了國內(nei)大客(ke)戶。 其二,機(ji)(ji)器人方面(mian)(mian),過去幾月公(gong)(gong)(gong)司(si)下游(you)主要機(ji)(ji)器人廠商(shang)開始(shi)下單,批量(liang)出貨(huo)。PEEK材(cai)料一(yi)期(qi)5月份投(tou)產,二期(qi)也已建成待投(tou)產。人形電機(ji)(ji)LCP定(ding)子包膠亦有積極進(jin)展。 其三(san),電子散熱(re)方面(mian)(mian),公(gong)(gong)(gong)司(si)華卡爾(er)密(mi)封件中的金屬波紋管已經用在英(ying)偉達GB300液冷管路中;手(shou)機(ji)(ji)主動散熱(re)或(huo)帶動LCP量(liang)增,目前已有
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沃特股份
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迷(mi)人大(da)眼(yan)睛
2025-09-09 09:36:19
匯嘉(jia)時代首(shou)覆報告(gao):調改帶來業績提升,低空(kong)打開成長(chang)空(kong)間
匯嘉時代首覆報(bao)告:調(diao)改帶來業(ye)績提升,低空(kong)打(da)開成長空(kong)間 [太陽] 投資建議:公司(si)預計上半年完(wan)成16家門(men)店的調(diao)改,且低空(kong)經濟(ji)的落地布局超預期。預計2025-2027歸母(mu)凈利潤分別為(wei)2.01億元/2.92億元/3.82億元,EPS分別為(wei)0.43、0.62和0.81元。綜合考慮PE、PS估值,給予(yu)公司(si)目標價(jia)14.90元(對應(ying)2025年34.83xPE)。 [太陽]新疆零售(shou)行業(ye)領(ling)軍企(qi)業(ye),業(ye)績修復持(chi)續盈利。公司(si)是新疆零售(shou)行業(ye)領(ling)軍企(qi)業(ye),深耕新疆零售(shou)板塊(kuai)25年,顧客粘性較高(gao)。公司(si)股(gu)權集中,管理團隊經驗豐富。近些
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匯嘉時代
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迷(mi)人(ren)大眼睛(jing)
2025-09-11 21:03:22
華海藥業更新(xin):PD-L1/VEGF雙抗數據(ju)讀(du)出,有效性(xing)數據(ju)優異(yi)
【天風(feng)醫藥楊(yang)松團隊(dui)】華(hua)(hua)海(hai)藥業(ye)更新(xin):PD-L1/VEGF雙抗數據(ju)讀出,有效性(xing)數據(ju)優異(yi) ??事件:2025年9月11日,華(hua)(hua)海(hai)藥業(ye)首次公布PD-L1/VEGF雙抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治療 1L NSCLC的二期(qi)臨床數據(ju)。sqNSCLC及nsqNSCLC分別入組62/63人,中(zhong)位隨訪時間7.1/9.0個月。 ??【有效性(xing)】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中(zhong)sq NSCLC PD-L1高表達(da)ORR為1
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2025-09-11 17:53:04
AI算(suan)力(li)(li)浪(lang)潮下(xia),軍工涌現出一批優秀(xiu)公(gong)司具有翻倍空間潛力(li)(li)
AI算力浪潮下(xia),軍(jun)工涌(yong)現出一批優(you)秀公司具有(you)翻倍空間潛(qian)力,他們通常(chang)1)處(chu)于(yu)產業鏈中(zhong)上游,市場可拓展性好;2)技術(shu)領先,具有(you)很強競爭力;3)有(you)企業戰略眼光(guang),提前(qian)布局。目前(qian)已經進(jin)入或即將進(jin)入收獲期(qi),務必(bi)重視。 ------------------------------ 【新雷能】主營電(dian)源/電(dian)驅,布局軍(jun)工/AIDC/衛星(xing)互(hu)聯網/機器(qi)人等方向(xiang)。目前(qian)已實現550~2700W全(quan)系列國產化服務器(qi)電(dian)源升級研發(fa)。上半年深圳廠房工程新增在建工程2億元,為潛(qian)在需(xu)求增長布局。繼續看好后續上漲空間! 【菲利華】石英玻璃全(quan)
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新雷能
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迷(mi)人(ren)大眼睛
2025-09-11 10:15:52
中富電路最(zui)新邏輯
中(zhong)富電(dian)(dian)路最新(xin)邏輯:三次電(dian)(dian)源模(mo)塊進(jin)入快速放量期(qi),HVDC有望打(da)開新(xin)成長空間 PowerSiP解(jie)決(jue)GPU供電(dian)(dian)效(xiao)率(lv)瓶頸(jing),ASIC大廠加(jia)速放量,NV已(yi)完成方案驗(yan)證。據(ju)產(chan)業鏈(lian)調研,三次電(dian)(dian)源模(mo)塊將通過SiP封(feng)裝工藝解(jie)決(jue)供電(dian)(dian)效(xiao)率(lv)問題,目(mu)前主(zhu)流(liu)方案包(bao)括疊(die)層(ceng)封(feng)裝(ASIC采用)和內埋封(feng)裝(NV采用)兩種(zhong)。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已(yi)確定疊(die)層(ceng)方案,并開始進(jin)入放量階(jie)段,NV已(yi)發布內埋+垂直供電(dian)(dian)論(lun)文論(lun)證,預(yu)計下一代產(chan)品上量。 三次電(dian)(dian)源模(mo)塊彈性(xing)空間大,產(chan)業格局優。據(ju)產(chan)業鏈(lian)調研,目(mu)前單個(ge)電(dian)(dian)源模(mo)塊可
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中富電路
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三環(huan)集團有望間接受益甲(jia)骨文強勁的云業務增長預(yu)期
三(san)環(huan)集(ji)團有(you)望(wang)間接受益甲骨文(wen)(wen)強勁(jing)的云業(ye)務(wu)增(zeng)長(chang)(chang)預期(qi)(qi) 1、三(san)環(huan)集(ji)團是我(wo)們近期(qi)(qi)外發(fa)金(jin)股報告中季(ji)度金(jin)股,核心推薦(jian)邏輯(ji)在于主業(ye)穩健增(zeng)長(chang)(chang),同時SOFC隔膜(mo)板(ban)業(ye)務(wu)有(you)望(wang)受益北美(mei)(mei)AI電力(li)需(xu)求。 2、昨(zuo)晚甲骨文(wen)(wen)發(fa)布FY26Q1財報,其剩余履約義(yi)務(wu)(衡量已簽(qian)訂合同但尚未確(que)認(ren)的營收指標(biao))激增(zeng)至4550億美(mei)(mei)元,較上年同期(qi)(qi)增(zeng)長(chang)(chang)359%,并(bing)預計FY2026云基礎設施(shi)業(ye)務(wu)收入達180億美(mei)(mei)元(+77% YoY),FY2027~FY2030未來四年增(zeng)長(chang)(chang)預計達320/730/1140/1440億美(mei)(mei)元。三(san)環(huan)集(ji)團SOFC隔膜(mo)板(ban)業(ye)務(wu)的大客戶
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三環集團
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迷(mi)人大(da)眼(yan)睛
2025-09-11 07:18:54
老鋪黃金9月動(dong)銷增(zeng)速韌性(xing)或(huo)優于市(shi)場(chang)預期
老鋪(pu)黃金(jin)9月(yue)(yue)動(dong)銷(xiao)增速韌性(xing)或(huo)(huo)優(you)(you)于(yu)市(shi)場(chang)(chang)預(yu)(yu)期 [太(tai)陽(yang)]動(dong)銷(xiao)分(fen)析 我(wo)們(men)預(yu)(yu)計9月(yue)(yue)老鋪(pu)銷(xiao)售(shou)增速較(jiao)(jiao)8月(yue)(yue)未有(you)(you)明顯降速,8月(yue)(yue)七夕疊加(jia)提(ti)價表現(xian)靚麗但(dan)市(shi)場(chang)(chang)普遍(bian)預(yu)(yu)判9月(yue)(yue)動(dong)銷(xiao)會遭遇滑坡,但(dan)目前(qian)來(lai)看(kan)降幅(fu)可(ke)能(neng)非(fei)常有(you)(you)限,韌性(xing)優(you)(you)于(yu)市(shi)場(chang)(chang)預(yu)(yu)期(短(duan)期高頻數據(ju)有(you)(you)波動(dong)屬正常現(xian)象,或(huo)(huo)有(you)(you)誤差,望謹慎參(can)考)。 [太(tai)陽(yang)]推(tui)新(xin)展(zhan)望 9月(yue)(yue)中(zhong)下(xia)旬開始,品牌(pai)將進入(ru)較(jiao)(jiao)為(wei)密集的(de)推(tui)新(xin)周期,新(xin)造型、新(xin)工藝的(de)金(jin)飾、金(jin)器都(dou)會陸續(xu)推(tui)出,下(xia)半年(nian)的(de)十字架等新(xin)品表現(xian)已明顯超(chao)過上半年(nian)的(de)七子葫(hu)蘆,我(wo)們(men)認為(wei)品牌(pai)仍保持(chi)突出產(chan)品能(neng)力,存量客(ke)戶(hu)普遍(bian)期待(dai)值(zhi)較(jiao)(jiao)高,9月(yue)(yue)預(yu)(yu)期較(jiao)(jiao)樂觀。 [太(tai)陽(yang)]
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老鋪黃金
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迷人(ren)大眼睛(jing)
2025-09-10 21:41:26
偉(wei)隆(long)股份(fen)調研總結:從沙特阿(a)美到數(shu)據中心,下一個紐威(wei)
【廣發(fa)機械】偉隆股(gu)份調研總結:從沙特阿美到(dao)數據(ju)中(zhong)心,下一(yi)個紐威 工業閥門的壁壘在(zai)于需要(yao)經過(guo)5-10年(nian)的認(ren)證,客戶(hu)導入(ru)則更(geng)為慎重。#偉隆股(gu)份海(hai)(hai)外收入(ru)占(zhan)比超過(guo)70%,#毛利率40%+,#凈利率20%+,進(jin)過(guo)多年(nian)積累,近(jin)期我們跟(gen)蹤到(dao)公司(si)幾個變化(hua): 1.#數據(ju)中(zhong)心閥門翻倍(bei)增長。該領域市場規模約100-150e,公司(si)產品包括一(yi)次側(ce)+二(er)次側(ce),覆(fu)蓋度達到(dao)70%,出(chu)口地包括北(bei)美+東南(nan)亞,客戶(hu)涵蓋尾端、亞馬遜(xun)等(deng)。#收入(ru)規模24年(nian)200w$→25年(nian)400w$→26年(nian)1000-2000w$。 2.#沙特阿美打開藍海(hai)(hai)市
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偉隆股份
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迷(mi)人大眼(yan)睛
2025-09-10 13:34:49
隔膜漲價開啟,周期底部,重視邊際變化
??隔(ge)膜(mo)(mo)漲價(jia)開啟(qi),周期底(di)部,重視邊際變化#申萬電新(xin) ??近日產(chan)(chan)業鏈調(diao)研反饋,濕法隔(ge)膜(mo)(mo)價(jia)格交付周期緊(jin)張,#已(yi)有小幅(fu)提(ti)價(jia); 此外,#8月初(chu)干法隔(ge)膜(mo)(mo)已(yi)完成第(di)二次(ci)提(ti)價(jia),本次(ci)幅(fu)度10%,疊(die)加(jia)今年初(chu)漲價(jia),干法漲價(jia)幅(fu)度已(yi)經超過30%; ??隔(ge)膜(mo)(mo)龍(long)頭進(jin)入(ru)擴產(chan)(chan)尾聲,需求持續增長+價(jia)格底(di)部,26年有望周期拐點 #隔(ge)膜(mo)(mo)頭部兩(liang)家的(de)產(chan)(chan)能投放(fang)25年底(di)均(jun)進(jin)入(ru)收(shou)尾階段,26年行業新(xin)增供給顯著減少; #當前行業頭部利(li)潤微(wei)博,二線公司虧損,疊(die)加(jia)q3q4需求旺季,龍(long)頭兩(liang)家均(jun)已(yi)滿產(chan)(chan),挺價(jia)意(yi)愿(yuan)強(qiang)烈; #不用(yong)擔心固態對(dui)隔(ge)膜(mo)(mo)的(de)格局(ju)影響,恩(en)捷
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星源材質
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迷人大眼睛
2025-09-10 12:44:26
漢鐘精機真空泵企(qi)穩,壓縮機有(you)望受益AIDC產業(ye)發展(zhan)
【漢鐘精機(ji)|重點推薦(jian)】真(zhen)空泵企(qi)穩,壓(ya)縮(suo)機(ji)有(you)望(wang)受益AIDC產業發展,#持續(xu)(xu)重點推薦(jian)! [禮(li)(li)物]核心邏輯 1)光伏真(zhen)空泵見底,公司(si)拓(tuo)展其他行業彌補光伏下降(jiang),明年有(you)望(wang)企(qi)穩回升(sheng); 2)公司(si)為制冷壓(ya)縮(suo)機(ji)龍頭,AIDC市場份額有(you)望(wang)提(ti)升(sheng),中國臺(tai)灣廠對(dui)接(jie)海(hai)外,上海(hai)廠對(dui)接(jie)內地(di),目前已有(you)客(ke)戶包括臺(tai)灣東元、海(hai)信、海(hai)爾、申菱(ling)環(huan)境等(deng),并在持續(xu)(xu)突(tu)破(po); 3)半(ban)導(dao)體真(zhen)空泵在清潔泵和工藝泵均有(you)突(tu)破(po),未(wei)來估值仍有(you)提(ti)升(sheng)空間。 [禮(li)(li)物]2025H1經(jing)營情況 1)2025H1收(shou)入14.89元(-18.86%),歸母凈利潤2.57億元(-
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漢鐘精機
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迷人大眼(yan)睛
2025-09-10 11:50:26
AI沉思錄(一):從智(zhi)駕看(kan)AI Agent落(luo)地范式
[紅包(bao)]【長江計算機(ji)】AI沉思(si)錄(一(yi)):從(cong)智駕看AI Agent落(luo)地范(fan)式 #AI沉思(si)錄從(cong)產(chan)(chan)業(ye)出發構(gou)建深度研究框(kuang)(kuang)架 #本(ben)篇報告(gao)核心是(shi)探(tan)討AI應用落(luo)地范(fan)式梳理投資(zi)框(kuang)(kuang)架 [禮物]報告(gao)要點: [玫(mei)瑰(gui)]海外AI貨(huo)幣(bi)化全(quan)面開啟是(shi)本(ben)輪(lun)(lun)AI行業(ye)的(de)核心驅動力(li),通過(guo)復盤本(ben)輪(lun)(lun)貨(huo)幣(bi)化歷程(cheng)(cheng)發現O3與Agent是(shi)驅動本(ben)輪(lun)(lun)貨(huo)幣(bi)化的(de)先決條件,O3使得模型具備(bei)流程(cheng)(cheng)編(bian)排與決策能力(li)更好的(de)融入工作流,Agent確(que)定產(chan)(chan)品迭代路徑,通過(guo)不斷工程(cheng)(cheng)化優(you)化即可實現供給能力(li)快速(su)爆(bao)發; [玫(mei)瑰(gui)]AI貨(huo)幣(bi)化由替代人力(li)程(cheng)(cheng)度決定,其變現遵循奇點爆(bao)發原則,
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中信證券
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迷人大眼睛
2025-09-10 10:39:40
海外(wai)算力板塊:當(dang)2030年能見度提升
??【浙(zhe)商電子(zi)】海外算(suan)力板塊:當2030年(nian)能見度提升! 1? 甲(jia)骨文(wen)今(jin)日(ri)公布(bu)第一財季(ji)業(ye)績,受益于與(yu)OpenAI的(de)巨(ju)額交易,其“剩(sheng)余履約義務(wu)”達到4550億(yi)美(mei)元(yuan),并預計(ji)云基礎設施業(ye)務(wu)在未來四(si)年(nian)分別增(zeng)長至320億(yi)美(mei)元(yuan)、730億(yi)美(mei)元(yuan)、1140億(yi)美(mei)元(yuan)和1440億(yi)美(mei)元(yuan)。 2?? 英偉達宣(xuan)布(bu)推出“Rubin CPX” GPU,專為(wei)海量上(shang)(shang)下文(wen)AI模型打造(zao),在單片(pian)芯片(pian)上(shang)(shang)提供每秒30 PetaFLOPS 的(de) NVFP4 計(ji)算(suan)性能,并配備128GB的(de)GDDR7顯存。 3?? 微軟昨日(ri)與(yu) Nebius 達成(cheng)了(le)一項高達
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勝宏科技
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迷人大(da)眼睛
2025-09-10 07:24:21
聚和材料交流會后更(geng)新:如何(he)看Blank Mask的壁(bi)壘(lei),以及定價(jia)
??【天風電新】聚(ju)和(he)材料交流會后更新:如何(he)看Blank Mask的壁(bi)(bi)壘(lei),以及定(ding)(ding)價(jia)-0910 ———————————— 晚上大家(jia)討論比較多的是收購(gou)的Blank Mask資產(chan)的定(ding)(ding)價(jia),在(zai)考(kao)慮定(ding)(ding)價(jia)之前不(bu)妨(fang)先(xian)分析其競(jing)爭優勢及壁(bi)(bi)壘(lei): 首先(xian),應用于g-line、i-line、KrF、ArF、ArFi、EUV的Blank Mask技(ji)術難度逐(zhu)級提(ti)升。目前國產(chan)g-line、i-line Blank Mask正在(zai)驗證中,年(nian)內KrF產(chan)品有(you)望開(kai)始送樣(yang)。SKE旗(qi)下Blank Mask事業部#主要生產(chan)用于DUV-ArF和(he)DU
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聚和材料
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迷人大(da)眼(yan)睛
2025-09-10 06:53:07
公募(mu)費率新規下(xia),債基影(ying)響幾何(he)?
[太陽]【興證固收】公募(mu)(mu)費(fei)率新(xin)規(gui)(gui)(gui)下,債(zhai)(zhai)基(ji)影(ying)響幾何? [玫(mei)瑰]2025年9月(yue)5日,證監會發布《公開(kai)募(mu)(mu)集(ji)證券投資基(ji)金銷售(shou)費(fei)用管(guan)理規(gui)(gui)(gui)定(ding)》征求意見稿(gao)(gao)(以下簡(jian)稱“新(xin)規(gui)(gui)(gui)”)。本(ben)次公募(mu)(mu)基(ji)金銷售(shou)費(fei)用新(xin)規(gui)(gui)(gui)對公募(mu)(mu)債(zhai)(zhai)基(ji)和債(zhai)(zhai)市(shi)的(de)影(ying)響主要體現在贖回費(fei)提升的(de)影(ying)響。 [玫(mei)瑰]首先,新(xin)規(gui)(gui)(gui)目前仍是(shi)征求意見稿(gao)(gao),不(bu)排除最終落地前調整的(de)可能(neng)。 [玫(mei)瑰]第二(er),按照新(xin)規(gui)(gui)(gui),基(ji)于公募(mu)(mu)債(zhai)(zhai)基(ji)的(de)頻繁交(jiao)易策略的(de)交(jiao)易成本(ben)上升,而(er)當前債(zhai)(zhai)券票(piao)息低和資本(ben)利得有限(xian)的(de)市(shi)場(chang)環境也使得公募(mu)(mu)節稅優勢不(bu)強。新(xin)規(gui)(gui)(gui)落地前,公募(mu)(mu)債(zhai)(zhai)基(ji)規(gui)(gui)(gui)模或將承壓(ya)。關注流動性管(guan)理和短期交(jiao)易的(de)投資
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中信證券
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迷人大眼睛
2025-09-09 17:37:35
東方電熱:有進展(zhan)+有業績,建議關(guan)注固態電池新晉標的!
東(dong)方(fang)電(dian)(dian)熱(re):有進展(zhan)+有業(ye)績(ji),建議關注固(gu)(gu)態電(dian)(dian)池(chi)(chi)新晉標的(de)(de)! 9月5日下午,東(dong)方(fang)電(dian)(dian)熱(re)舉辦電(dian)(dian)話會,介紹了(le)自身在固(gu)(gu)態電(dian)(dian)池(chi)(chi)板塊的(de)(de)進展(zhan)。#作為一(yi)個有進展(zhan)+有業(ye)績(ji)+位置低(di)的(de)(de)公司(si),#東(dong)方(fang)電(dian)(dian)熱(re)很值(zhi)得關注。以下為本(ben)次交(jiao)流要點。 [太陽]硅(gui)碳(tan)負(fu)極設備(bei) 1)客(ke)戶(hu):已(yi)與硅(gui)碳(tan)負(fu)極客(ke)戶(hu)簽訂了(le)硅(gui)碳(tan)負(fu)極流化床CVD設備(bei)的(de)(de)開發合同,#預計Q4能能實現交(jiao)貨。#該客(ke)戶(hu)的(de)(de)固(gu)(gu)態電(dian)(dian)池(chi)(chi)下游包括比(bi)亞迪,#消(xiao)費電(dian)(dian)池(chi)(chi)下游包括珠(zhu)海冠宇、力(li)神。目前東(dong)方(fang)電(dian)(dian)熱(re)也在對(dui)接貝特瑞、杉杉股份、山東(dong)圣泉、中寧(ning)硅(gui)業(ye)、天目先(xian)導(dao)、蘭溪致德。 2)訂單:已(yi)簽訂單的(de)(de)客(ke)戶(hu)明(ming)年有2萬
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東方電熱
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迷人(ren)大(da)眼睛
2025-09-09 14:50:17
沃特(te)股份反路演交(jiao)流
【沃特股份】反路(lu)演交流 根(gen)據公(gong)(gong)司(si)昨日(ri)交流,公(gong)(gong)司(si)業(ye)務有(you)積極(ji)變化: 其一(yi),公(gong)(gong)司(si)發布收購(gou)華爾卡密(mi)封件制品(上海)有(you)限公(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)告,進一(yi)步拓展半導體材(cai)料業(ye)務, 除(chu)繼承原(yuan)渠(qu)道繼續(xu)供應ASML、臺(tai)積電等(deng)外,公(gong)(gong)司(si)亦進一(yi)步拓展了(le)國內大客戶。 其二,機(ji)(ji)器人方(fang)面(mian),過去幾(ji)月(yue)公(gong)(gong)司(si)下游(you)主要機(ji)(ji)器人廠商開始下單,批量(liang)出貨。PEEK材(cai)料一(yi)期5月(yue)份投產,二期也已建成待投產。人形電機(ji)(ji)LCP定子(zi)(zi)包膠(jiao)亦有(you)積極(ji)進展。 其三,電子(zi)(zi)散熱(re)方(fang)面(mian),公(gong)(gong)司(si)華卡爾密(mi)封件中的金屬(shu)波紋管已經用在(zai)英偉達GB300液冷管路(lu)中;手機(ji)(ji)主動(dong)散熱(re)或帶動(dong)LCP量(liang)增,目前已有(you)
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沃特股份
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迷人大眼睛
2025-09-09 09:36:19
匯嘉時代首覆報告:調(diao)改帶來業績(ji)提升,低空打開成長空間(jian)
匯嘉時代首(shou)覆(fu)報告(gao):調改帶(dai)來業(ye)(ye)績提升,低(di)空(kong)打開成(cheng)長空(kong)間 [太(tai)陽(yang)] 投資建議:公(gong)司預計上半年完成(cheng)16家門店(dian)的(de)調改,且低(di)空(kong)經(jing)濟的(de)落地(di)布局超預期。預計2025-2027歸母(mu)凈(jing)利(li)潤分(fen)別(bie)為(wei)(wei)2.01億(yi)元(yuan)/2.92億(yi)元(yuan)/3.82億(yi)元(yuan),EPS分(fen)別(bie)為(wei)(wei)0.43、0.62和0.81元(yuan)。綜(zong)合考(kao)慮PE、PS估值(zhi),給予公(gong)司目標價14.90元(yuan)(對應2025年34.83xPE)。 [太(tai)陽(yang)]新疆(jiang)(jiang)零(ling)(ling)(ling)售(shou)行(xing)業(ye)(ye)領軍(jun)企(qi)業(ye)(ye),業(ye)(ye)績修復(fu)持續盈利(li)。公(gong)司是(shi)新疆(jiang)(jiang)零(ling)(ling)(ling)售(shou)行(xing)業(ye)(ye)領軍(jun)企(qi)業(ye)(ye),深耕新疆(jiang)(jiang)零(ling)(ling)(ling)售(shou)板塊25年,顧客(ke)粘(zhan)性較高。公(gong)司股權集中,管理團隊經(jing)驗豐富。近些(xie)
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匯嘉時代
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迷人(ren)大(da)眼(yan)睛(jing)
2025-09-11 21:03:22
華海藥業更(geng)新:PD-L1/VEGF雙(shuang)抗數據讀出,有效(xiao)性數據優異
【天(tian)風(feng)醫藥楊松團隊】華海(hai)藥業更新:PD-L1/VEGF雙(shuang)抗數據讀(du)出,有效(xiao)性數據優異 ??事件:2025年(nian)9月(yue)11日,華海(hai)藥業首次公布PD-L1/VEGF雙(shuang)抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于(yu)治療 1L NSCLC的(de)二期(qi)臨床數據。sqNSCLC及nsqNSCLC分別入組62/63人,中(zhong)(zhong)位隨訪時(shi)間7.1/9.0個月(yue)。 ??【有效(xiao)性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中(zhong)(zhong)sq NSCLC PD-L1高表達ORR為1
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華海藥業
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 17:53:04
AI算(suan)力(li)浪潮下,軍工涌現出一批優秀公司具有(you)翻倍空間潛(qian)力(li)
AI算力(li)浪(lang)潮下,軍工涌(yong)現出一批優秀公司具(ju)有(you)翻倍空(kong)間潛(qian)力(li),他(ta)們通常(chang)1)處于(yu)產業(ye)鏈中上(shang)游,市場可(ke)拓展性好(hao);2)技術領先,具(ju)有(you)很強競爭力(li);3)有(you)企業(ye)戰略(lve)眼光,提前(qian)布(bu)局(ju)。目(mu)前(qian)已(yi)經(jing)進入或(huo)即將進入收獲期,務(wu)(wu)必重視。 ------------------------------ 【新雷能】主營電源(yuan)/電驅,布(bu)局(ju)軍工/AIDC/衛星互聯網/機器人等方向。目(mu)前(qian)已(yi)實現550~2700W全(quan)系(xi)列(lie)國(guo)產化服務(wu)(wu)器電源(yuan)升級研(yan)發。上(shang)半年深圳廠房工程新增在建工程2億元,為(wei)潛(qian)在需(xu)求增長布(bu)局(ju)。繼續看好(hao)后(hou)續上(shang)漲空(kong)間! 【菲利華】石英玻璃全(quan)
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2025-09-11 10:15:52
中富電路最(zui)新邏(luo)輯
中(zhong)富(fu)電路最(zui)新(xin)邏輯(ji):三次(ci)電源(yuan)(yuan)模塊(kuai)進入快速放量(liang)期,HVDC有望打開(kai)新(xin)成(cheng)長空(kong)間 PowerSiP解決(jue)GPU供(gong)(gong)電效(xiao)率瓶頸,ASIC大廠加速放量(liang),NV已(yi)完(wan)成(cheng)方案(an)驗證。據產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調研,三次(ci)電源(yuan)(yuan)模塊(kuai)將通過SiP封裝工藝解決(jue)供(gong)(gong)電效(xiao)率問(wen)題(ti),目(mu)前主(zhu)流方案(an)包(bao)括(kuo)疊層(ceng)(ceng)封裝(ASIC采用(yong))和(he)內(nei)埋封裝(NV采用(yong))兩種。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已(yi)確(que)定疊層(ceng)(ceng)方案(an),并(bing)開(kai)始進入放量(liang)階(jie)段,NV已(yi)發布內(nei)埋+垂(chui)直供(gong)(gong)電論(lun)文論(lun)證,預計下一代產(chan)(chan)品上量(liang)。 三次(ci)電源(yuan)(yuan)模塊(kuai)彈性空(kong)間大,產(chan)(chan)業(ye)格局優。據產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調研,目(mu)前單(dan)個電源(yuan)(yuan)模塊(kuai)可
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中富電路
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三環集團有望間接受益(yi)甲骨文(wen)強勁的云(yun)業務(wu)增長預期
三環集(ji)團有望間接受益甲骨(gu)文強勁(jing)的(de)(de)云(yun)業(ye)務(wu)增(zeng)長(chang)預(yu)期 1、三環集(ji)團是我們近期外發金股報告中(zhong)季度(du)金股,核心推薦邏輯在(zai)于主業(ye)穩(wen)健增(zeng)長(chang),同時SOFC隔膜(mo)板業(ye)務(wu)有望受益北美(mei)AI電(dian)力(li)需求。 2、昨晚甲骨(gu)文發布FY26Q1財(cai)報,其剩余履約義務(wu)(衡量已簽訂合同但尚未確(que)認的(de)(de)營收指標)激增(zeng)至4550億美(mei)元(yuan),較(jiao)上年同期增(zeng)長(chang)359%,并預(yu)計FY2026云(yun)基礎設施業(ye)務(wu)收入達180億美(mei)元(yuan)(+77% YoY),FY2027~FY2030未來四(si)年增(zeng)長(chang)預(yu)計達320/730/1140/1440億美(mei)元(yuan)。三環集(ji)團SOFC隔膜(mo)板業(ye)務(wu)的(de)(de)大客(ke)戶
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三環集團
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 07:18:54
老(lao)鋪(pu)黃金9月動(dong)銷增速韌性或優于市場(chang)預期(qi)
老(lao)鋪黃金(jin)9月動銷(xiao)增(zeng)速(su)韌(ren)性或(huo)優于市(shi)場預期 [太(tai)陽]動銷(xiao)分析 我們預計9月老(lao)鋪銷(xiao)售增(zeng)速(su)較(jiao)8月未(wei)有(you)明顯(xian)降(jiang)速(su),8月七(qi)夕(xi)疊加提價表現靚(jing)麗但市(shi)場普遍(bian)預判9月動銷(xiao)會(hui)遭遇滑(hua)坡,但目(mu)前來看降(jiang)幅可能非常有(you)限,韌(ren)性優于市(shi)場預期(短期高頻數據(ju)有(you)波動屬(shu)正常現象,或(huo)有(you)誤差,望謹(jin)慎參考(kao))。 [太(tai)陽]推(tui)新展望 9月中下(xia)旬開始,品牌(pai)將(jiang)進(jin)入較(jiao)為密集的(de)(de)推(tui)新周期,新造(zao)型(xing)、新工藝(yi)的(de)(de)金(jin)飾、金(jin)器都會(hui)陸續(xu)推(tui)出(chu)(chu),下(xia)半年的(de)(de)十(shi)字架等(deng)新品表現已明顯(xian)超過上(shang)半年的(de)(de)七(qi)子葫蘆,我們認為品牌(pai)仍保持突出(chu)(chu)產品能力,存量客戶普遍(bian)期待值較(jiao)高,9月預期較(jiao)樂觀。 [太(tai)陽]
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老鋪黃金
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迷人大眼睛
2025-09-10 21:41:26
偉隆(long)股份調研總結(jie):從沙特阿美(mei)到數據(ju)中(zhong)心(xin),下(xia)一個紐威
【廣發機械】偉(wei)隆股份(fen)調研總結:從沙特阿(a)(a)美(mei)到(dao)(dao)數據中心(xin)(xin),下一個紐(niu)威 工業閥門的壁壘在于需要(yao)經過(guo)5-10年(nian)的認證,客戶(hu)導入則更(geng)為(wei)慎(shen)重。#偉(wei)隆股份(fen)海外收入占比超過(guo)70%,#毛利率40%+,#凈利率20%+,進過(guo)多(duo)年(nian)積(ji)累,近期(qi)我(wo)們跟蹤(zong)到(dao)(dao)公司幾個變(bian)化: 1.#數據中心(xin)(xin)閥門翻倍增長。該領(ling)域(yu)市場(chang)規模約(yue)100-150e,公司產品包(bao)括一次(ci)側(ce)+二(er)次(ci)側(ce),覆(fu)蓋(gai)度達(da)到(dao)(dao)70%,出口地包(bao)括北美(mei)+東南亞,客戶(hu)涵(han)蓋(gai)尾端、亞馬遜等(deng)。#收入規模24年(nian)200w$→25年(nian)400w$→26年(nian)1000-2000w$。 2.#沙特阿(a)(a)美(mei)打開藍海市
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偉隆股份
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迷人大眼睛(jing)
2025-09-10 13:34:49
隔膜漲價(jia)開(kai)啟,周期(qi)底部,重視(shi)邊(bian)際變(bian)化(hua)
??隔(ge)膜(mo)漲價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)開(kai)啟,周期底部(bu),重視邊際變化(hua)#申萬電新 ??近日(ri)產(chan)業鏈(lian)調研反饋(kui),濕(shi)法隔(ge)膜(mo)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格交付(fu)周期緊張,#已(yi)有(you)小(xiao)幅(fu)提價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia); 此外,#8月初干法隔(ge)膜(mo)已(yi)完成第二次提價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia),本次幅(fu)度10%,疊加(jia)今(jin)年初漲價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia),干法漲價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)幅(fu)度已(yi)經超過(guo)30%; ??隔(ge)膜(mo)龍頭(tou)進(jin)入擴產(chan)尾(wei)聲,需求持續增長+價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格底部(bu),26年有(you)望周期拐點(dian) #隔(ge)膜(mo)頭(tou)部(bu)兩(liang)家的產(chan)能(neng)投放25年底均(jun)進(jin)入收尾(wei)階段(duan),26年行(xing)業新增供給顯著減少; #當前行(xing)業頭(tou)部(bu)利潤微博,二線公司虧損,疊加(jia)q3q4需求旺季,龍頭(tou)兩(liang)家均(jun)已(yi)滿產(chan),挺(ting)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)意(yi)愿(yuan)強烈; #不用擔心固態(tai)對(dui)隔(ge)膜(mo)的格局(ju)影響(xiang),恩捷
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星源材質
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迷人大眼睛
2025-09-10 12:44:26
漢鐘精(jing)機(ji)真空泵(beng)企穩,壓(ya)縮機(ji)有望受益AIDC產業發展
【漢(han)鐘精機|重點推薦】真(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)企穩(wen),壓縮機有望受益AIDC產(chan)業發展,#持續重點推薦! [禮(li)物]核(he)心邏輯 1)光伏真(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)見(jian)底(di),公司拓展其(qi)他行業彌補光伏下降,明年有望企穩(wen)回升; 2)公司為制冷(leng)壓縮機龍頭,AIDC市場份(fen)額有望提(ti)升,中國臺(tai)灣廠對(dui)接海(hai)外,上海(hai)廠對(dui)接內地,目(mu)前已(yi)有客戶包括臺(tai)灣東(dong)元、海(hai)信(xin)、海(hai)爾、申菱環境(jing)等(deng),并在(zai)(zai)持續突(tu)破; 3)半(ban)導體真(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)在(zai)(zai)清潔泵(beng)(beng)和工(gong)藝(yi)泵(beng)(beng)均(jun)有突(tu)破,未來估(gu)值仍有提(ti)升空(kong)間。 [禮(li)物]2025H1經(jing)營情況 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),歸母凈利(li)潤(run)2.57億(yi)元(-
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漢鐘精機
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-10 11:50:26
AI沉思錄(一(yi)):從智駕(jia)看(kan)AI Agent落地范式
[紅包]【長江計算(suan)機】AI沉思錄(一):從(cong)智駕看AI Agent落地范(fan)式 #AI沉思錄從(cong)產業出發(fa)構(gou)建深度研究框架 #本篇報告核心是(shi)探討(tao)AI應用落地范(fan)式梳理投資(zi)框架 [禮物]報告要(yao)點: [玫(mei)瑰]海外AI貨幣(bi)(bi)化全面開啟是(shi)本輪AI行業的(de)核心驅(qu)動(dong)力(li)(li)(li)(li),通(tong)過(guo)復盤本輪貨幣(bi)(bi)化歷(li)程(cheng)發(fa)現(xian)O3與Agent是(shi)驅(qu)動(dong)本輪貨幣(bi)(bi)化的(de)先決(jue)條件,O3使(shi)得模型具備流(liu)(liu)程(cheng)編(bian)排與決(jue)策能力(li)(li)(li)(li)更好的(de)融入(ru)工(gong)作流(liu)(liu),Agent確(que)定產品迭代路徑(jing),通(tong)過(guo)不(bu)斷工(gong)程(cheng)化優化即(ji)可實現(xian)供給能力(li)(li)(li)(li)快速爆發(fa); [玫(mei)瑰]AI貨幣(bi)(bi)化由替代人(ren)力(li)(li)(li)(li)程(cheng)度決(jue)定,其(qi)變現(xian)遵循(xun)奇(qi)點爆發(fa)原則,
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中信證券
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迷人大眼睛(jing)
2025-09-10 10:39:40
海外算力(li)板塊(kuai):當2030年能見度(du)提升
??【浙商電子】海(hai)外(wai)算力(li)板塊:當2030年(nian)能(neng)見度提(ti)升! 1? 甲骨文今日公(gong)布(bu)第一財(cai)季業(ye)績,受益于與OpenAI的(de)巨額交(jiao)易,其“剩(sheng)余履約義務(wu)”達(da)到(dao)4550億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan),并預計云基礎設施業(ye)務(wu)在(zai)未來四(si)年(nian)分別增長至320億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、730億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、1140億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)和1440億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。 2?? 英(ying)偉(wei)達(da)宣布(bu)推出(chu)“Rubin CPX” GPU,專為海(hai)量上下(xia)文AI模(mo)型打造,在(zai)單(dan)片芯(xin)片上提(ti)供每秒30 PetaFLOPS 的(de) NVFP4 計算性(xing)能(neng),并配備(bei)128GB的(de)GDDR7顯(xian)存。 3?? 微軟(ruan)昨日與 Nebius 達(da)成(cheng)了一項(xiang)高達(da)
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勝宏科技
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迷人大眼睛
2025-09-10 07:24:21
聚(ju)和材料交流會后更新:如何看Blank Mask的(de)壁壘,以(yi)及定價
??【天風電新】聚和材料交(jiao)流會后更新:如(ru)何看(kan)Blank Mask的(de)(de)壁壘,以及定價-0910 ———————————— 晚上(shang)大家討(tao)論比較多的(de)(de)是收(shou)購的(de)(de)Blank Mask資產(chan)的(de)(de)定價,在考慮定價之前不妨先(xian)分析(xi)其競爭優(you)勢及壁壘: 首先(xian),應用(yong)于(yu)g-line、i-line、KrF、ArF、ArFi、EUV的(de)(de)Blank Mask技術(shu)難度逐級提升。目前國產(chan)g-line、i-line Blank Mask正(zheng)在驗證(zheng)中,年內KrF產(chan)品(pin)有望開始送樣。SKE旗下Blank Mask事(shi)業部#主(zhu)要生(sheng)產(chan)用(yong)于(yu)DUV-ArF和DU
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聚和材料
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迷人大眼睛
2025-09-10 06:53:07
公募費(fei)率新規下,債(zhai)基影(ying)響幾何?
[太陽]【興(xing)證(zheng)(zheng)固收】公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)費(fei)(fei)率新(xin)(xin)規(gui)(gui)下,債(zhai)基(ji)影響(xiang)(xiang)幾何? [玫(mei)瑰(gui)(gui)]2025年9月(yue)5日,證(zheng)(zheng)監會發布《公(gong)(gong)(gong)開募(mu)(mu)(mu)集證(zheng)(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金銷售(shou)費(fei)(fei)用管理規(gui)(gui)定(ding)》征求意見稿(以下簡稱“新(xin)(xin)規(gui)(gui)”)。本次公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)基(ji)金銷售(shou)費(fei)(fei)用新(xin)(xin)規(gui)(gui)對(dui)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)債(zhai)基(ji)和債(zhai)市(shi)的(de)(de)影響(xiang)(xiang)主要體現在(zai)贖回費(fei)(fei)提升(sheng)的(de)(de)影響(xiang)(xiang)。 [玫(mei)瑰(gui)(gui)]首(shou)先,新(xin)(xin)規(gui)(gui)目前(qian)仍(reng)是征求意見稿,不(bu)排(pai)除最(zui)終(zhong)落地前(qian)調(diao)整的(de)(de)可能(neng)。 [玫(mei)瑰(gui)(gui)]第(di)二,按(an)照新(xin)(xin)規(gui)(gui),基(ji)于公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)債(zhai)基(ji)的(de)(de)頻繁交易策略的(de)(de)交易成本上(shang)升(sheng),而當前(qian)債(zhai)券票息低和資(zi)(zi)本利得有限(xian)的(de)(de)市(shi)場環境也(ye)使得公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)節(jie)稅優(you)勢(shi)不(bu)強(qiang)。新(xin)(xin)規(gui)(gui)落地前(qian),公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)(mu)債(zhai)基(ji)規(gui)(gui)模(mo)或將承壓(ya)。關注流(liu)動性(xing)管理和短期交易的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)
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中信證券
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迷人大(da)眼睛
2025-09-09 17:37:35
東(dong)方電(dian)熱(re):有(you)進展+有(you)業績,建議(yi)關注固態(tai)電(dian)池新晉標的!
東方(fang)電(dian)(dian)熱(re):有(you)進(jin)展+有(you)業(ye)績(ji),建議關注(zhu)固態(tai)(tai)電(dian)(dian)池新晉(jin)標的! 9月5日下午(wu),東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)舉辦電(dian)(dian)話會,介紹了(le)(le)自身在(zai)固態(tai)(tai)電(dian)(dian)池板(ban)塊的進(jin)展。#作為(wei)一個有(you)進(jin)展+有(you)業(ye)績(ji)+位置低的公司,#東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)很值(zhi)得關注(zhu)。以下為(wei)本(ben)次交(jiao)流(liu)要點。 [太陽]硅(gui)碳負(fu)極(ji)設備 1)客戶(hu)(hu):已與硅(gui)碳負(fu)極(ji)客戶(hu)(hu)簽(qian)訂(ding)了(le)(le)硅(gui)碳負(fu)極(ji)流(liu)化床CVD設備的開發合同,#預計(ji)Q4能能實現交(jiao)貨。#該客戶(hu)(hu)的固態(tai)(tai)電(dian)(dian)池下游包括比亞迪,#消費電(dian)(dian)池下游包括珠海冠宇、力神(shen)。目(mu)前東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)也(ye)在(zai)對接(jie)貝特瑞、杉杉股份、山(shan)東圣泉、中寧硅(gui)業(ye)、天目(mu)先導(dao)、蘭溪致德。 2)訂(ding)單(dan):已簽(qian)訂(ding)單(dan)的客戶(hu)(hu)明(ming)年有(you)2萬
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東方電熱
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-09 14:50:17
沃特股份反路演交流(liu)
【沃(wo)特股(gu)份】反路演交(jiao)流(liu) 根據公(gong)司(si)昨日交(jiao)流(liu),公(gong)司(si)業務(wu)有積(ji)極變(bian)化: 其(qi)一(yi)(yi),公(gong)司(si)發布收購華爾卡密封(feng)件制品(上海)有限公(gong)司(si)公(gong)告,進一(yi)(yi)步(bu)(bu)拓展(zhan)(zhan)半導(dao)體(ti)材料(liao)業務(wu), 除繼(ji)承原渠道(dao)繼(ji)續供應ASML、臺積(ji)電等(deng)外(wai),公(gong)司(si)亦(yi)進一(yi)(yi)步(bu)(bu)拓展(zhan)(zhan)了國內大客戶(hu)。 其(qi)二,機器人方面,過去幾月(yue)公(gong)司(si)下(xia)游主(zhu)要機器人廠(chang)商開(kai)始下(xia)單,批量(liang)出貨。PEEK材料(liao)一(yi)(yi)期5月(yue)份投產,二期也已建(jian)成待投產。人形(xing)電機LCP定子包(bao)膠亦(yi)有積(ji)極進展(zhan)(zhan)。 其(qi)三,電子散(san)熱方面,公(gong)司(si)華卡爾密封(feng)件中的金屬波紋管已經(jing)用在英偉達GB300液(ye)冷管路中;手機主(zhu)動散(san)熱或(huo)帶動LCP量(liang)增,目前已有
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沃特股份
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-09 09:36:19
匯嘉時(shi)代首覆報告(gao):調改帶(dai)來業績提升,低(di)空打開成長空間
匯嘉時(shi)代首覆(fu)報告:調改(gai)帶(dai)來(lai)業績(ji)提升,低(di)(di)空(kong)(kong)打開(kai)成(cheng)長空(kong)(kong)間 [太陽] 投(tou)資建(jian)議:公司預計上半(ban)年(nian)完成(cheng)16家門店的調改(gai),且低(di)(di)空(kong)(kong)經(jing)濟的落地(di)布(bu)局超(chao)預期。預計2025-2027歸母凈利潤分(fen)(fen)別為2.01億元(yuan)(yuan)/2.92億元(yuan)(yuan)/3.82億元(yuan)(yuan),EPS分(fen)(fen)別為0.43、0.62和(he)0.81元(yuan)(yuan)。綜(zong)合考慮PE、PS估值(zhi),給予公司目(mu)標價14.90元(yuan)(yuan)(對應(ying)2025年(nian)34.83xPE)。 [太陽]新疆(jiang)(jiang)零售行業領(ling)軍企業,業績(ji)修復持(chi)續盈(ying)利。公司是新疆(jiang)(jiang)零售行業領(ling)軍企業,深耕新疆(jiang)(jiang)零售板塊25年(nian),顧客粘性較高。公司股權集中,管理團隊(dui)經(jing)驗(yan)豐富。近(jin)些
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匯嘉時代
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迷人大眼(yan)睛
2025-09-11 21:03:22
華海藥業更新(xin):PD-L1/VEGF雙抗數(shu)據(ju)讀出(chu),有效性(xing)數(shu)據(ju)優(you)異
【天風醫藥楊(yang)松(song)團隊】華(hua)海(hai)藥業(ye)更新:PD-L1/VEGF雙抗數據讀(du)出,有效(xiao)性(xing)數據優(you)異 ??事(shi)件:2025年9月11日,華(hua)海(hai)藥業(ye)首(shou)次公布PD-L1/VEGF雙抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治療 1L NSCLC的(de)二期臨床數據。sqNSCLC及nsqNSCLC分別入組62/63人,中位隨訪時間7.1/9.0個月。 ??【有效(xiao)性(xing)】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表達ORR為1
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華海藥業
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迷人(ren)大(da)眼睛
2025-09-11 17:53:04
AI算力浪潮下,軍工(gong)涌現出(chu)一批優秀(xiu)公司具有(you)翻倍空間潛力
AI算力(li)浪潮下,軍工(gong)涌(yong)現出一批優秀公司具(ju)有翻倍空(kong)間潛(qian)力(li),他們(men)通常(chang)1)處(chu)于產業鏈(lian)中上(shang)游,市場可(ke)拓(tuo)展性好(hao);2)技術領先,具(ju)有很強(qiang)競爭(zheng)力(li);3)有企業戰(zhan)略眼光(guang),提前布局。目前已(yi)經進入或(huo)即將進入收獲(huo)期(qi),務必重視。 ------------------------------ 【新雷能】主營(ying)電(dian)(dian)源(yuan)/電(dian)(dian)驅,布局軍工(gong)/AIDC/衛星互(hu)聯網/機器人等方向。目前已(yi)實現550~2700W全系列國產化服務器電(dian)(dian)源(yuan)升(sheng)級研發。上(shang)半年深圳廠房工(gong)程(cheng)新增在(zai)建工(gong)程(cheng)2億(yi)元,為(wei)潛(qian)在(zai)需(xu)求增長(chang)布局。繼續看(kan)好(hao)后(hou)續上(shang)漲空(kong)間! 【菲利華】石(shi)英玻璃全
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新雷能
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迷人大眼睛
2025-09-11 10:15:52
中(zhong)富電路最新邏輯(ji)
中(zhong)富(fu)電(dian)(dian)路最新邏輯:三(san)次(ci)電(dian)(dian)源(yuan)模(mo)塊(kuai)(kuai)進(jin)入(ru)(ru)快速(su)放量(liang)期,HVDC有望打(da)開新成長空間(jian) PowerSiP解(jie)決(jue)GPU供(gong)電(dian)(dian)效(xiao)(xiao)率瓶頸,ASIC大廠(chang)加速(su)放量(liang),NV已完(wan)成方案(an)驗證。據(ju)產(chan)業鏈(lian)調(diao)研,三(san)次(ci)電(dian)(dian)源(yuan)模(mo)塊(kuai)(kuai)將通過SiP封裝工藝解(jie)決(jue)供(gong)電(dian)(dian)效(xiao)(xiao)率問題,目(mu)前(qian)主流方案(an)包括疊層封裝(ASIC采用(yong))和內埋(mai)封裝(NV采用(yong))兩(liang)種。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已確(que)定疊層方案(an),并(bing)開始(shi)進(jin)入(ru)(ru)放量(liang)階段,NV已發(fa)布內埋(mai)+垂直供(gong)電(dian)(dian)論(lun)(lun)文論(lun)(lun)證,預(yu)計下一代產(chan)品上(shang)量(liang)。 三(san)次(ci)電(dian)(dian)源(yuan)模(mo)塊(kuai)(kuai)彈性(xing)空間(jian)大,產(chan)業格局優。據(ju)產(chan)業鏈(lian)調(diao)研,目(mu)前(qian)單個電(dian)(dian)源(yuan)模(mo)塊(kuai)(kuai)可
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三環(huan)集團有(you)望間接受益甲(jia)骨文(wen)強勁(jing)的云業(ye)務增長(chang)預期
三(san)環集團有望(wang)間接(jie)受益甲骨(gu)(gu)文(wen)強勁的(de)云業(ye)務增長(chang)預期 1、三(san)環集團是我(wo)們近期外發金股報(bao)告中季度金股,核(he)心(xin)推薦邏輯在(zai)于主(zhu)業(ye)穩健增長(chang),同時SOFC隔(ge)膜(mo)板(ban)業(ye)務有望(wang)受益北美AI電(dian)力需(xu)求(qiu)。 2、昨晚甲骨(gu)(gu)文(wen)發布FY26Q1財報(bao),其剩余(yu)履(lv)約(yue)義務(衡(heng)量(liang)已簽訂合同但(dan)尚未(wei)確(que)認的(de)營收(shou)指標(biao))激增至4550億美元,較上年同期增長(chang)359%,并(bing)預計(ji)FY2026云基礎設施(shi)業(ye)務收(shou)入達(da)180億美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未(wei)來(lai)四年增長(chang)預計(ji)達(da)320/730/1140/1440億美元。三(san)環集團SOFC隔(ge)膜(mo)板(ban)業(ye)務的(de)大客戶(hu)
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三環集團
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迷人大眼(yan)睛
2025-09-11 07:18:54
老鋪黃金(jin)9月動銷增速韌性或優于市場預期
老鋪(pu)黃金9月(yue)動銷增(zeng)速韌性(xing)或優于市(shi)場預(yu)(yu)期 [太(tai)陽]動銷分(fen)析(xi) 我們預(yu)(yu)計9月(yue)老鋪(pu)銷售增(zeng)速較(jiao)8月(yue)未有(you)(you)明顯(xian)降速,8月(yue)七夕(xi)疊加提價表(biao)(biao)現(xian)靚(jing)麗(li)但市(shi)場普遍預(yu)(yu)判9月(yue)動銷會遭遇滑坡,但目前來看降幅可(ke)能非常(chang)(chang)有(you)(you)限,韌性(xing)優于市(shi)場預(yu)(yu)期(短期高頻數據有(you)(you)波動屬(shu)正(zheng)常(chang)(chang)現(xian)象(xiang),或有(you)(you)誤差,望(wang)謹慎參考)。 [太(tai)陽]推新(xin)展望(wang) 9月(yue)中(zhong)下旬開始,品(pin)牌將進(jin)入較(jiao)為密集的(de)推新(xin)周期,新(xin)造型、新(xin)工藝的(de)金飾、金器都會陸續推出(chu),下半年的(de)十字架等新(xin)品(pin)表(biao)(biao)現(xian)已明顯(xian)超(chao)過上半年的(de)七子葫蘆,我們認為品(pin)牌仍保持突出(chu)產品(pin)能力(li),存量客戶普遍期待值較(jiao)高,9月(yue)預(yu)(yu)期較(jiao)樂觀。 [太(tai)陽]
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老鋪黃金
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迷人大眼(yan)睛
2025-09-10 21:41:26
偉隆股(gu)份調研總(zong)結:從沙特阿美到(dao)數(shu)據中心,下一個(ge)紐威
【廣發(fa)機械】偉隆股(gu)份調研總結:從沙特(te)阿(a)(a)美(mei)到數(shu)據(ju)中(zhong)心,下一(yi)個(ge)紐威 工(gong)業(ye)閥(fa)門的壁壘在于需要經過5-10年(nian)的認(ren)證(zheng),客戶導入則更(geng)為慎重。#偉隆股(gu)份海(hai)外(wai)收入占比(bi)超過70%,#毛利率(lv)(lv)40%+,#凈(jing)利率(lv)(lv)20%+,進過多年(nian)積累(lei),近(jin)期(qi)我(wo)們跟蹤到公司幾個(ge)變化: 1.#數(shu)據(ju)中(zhong)心閥(fa)門翻倍(bei)增長。該領(ling)域市(shi)場(chang)規模約(yue)100-150e,公司產品包括一(yi)次(ci)側+二次(ci)側,覆蓋(gai)度(du)達到70%,出口(kou)地包括北美(mei)+東南亞,客戶涵蓋(gai)尾端(duan)、亞馬遜等。#收入規模24年(nian)200w$→25年(nian)400w$→26年(nian)1000-2000w$。 2.#沙特(te)阿(a)(a)美(mei)打開藍海(hai)市(shi)
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偉隆股份
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-10 13:34:49
隔膜漲價開啟(qi),周期底部,重(zhong)視邊際變化(hua)
??隔(ge)(ge)膜漲(zhang)價(jia)開啟,周期底(di)部(bu)(bu)(bu),重視邊際變化#申萬電(dian)新(xin) ??近日產(chan)(chan)業(ye)鏈調研反饋,濕法隔(ge)(ge)膜價(jia)格(ge)交付周期緊張,#已(yi)有小(xiao)幅提價(jia); 此外(wai),#8月(yue)初干(gan)法隔(ge)(ge)膜已(yi)完成第二次(ci)提價(jia),本次(ci)幅度10%,疊(die)加(jia)今年(nian)初漲(zhang)價(jia),干(gan)法漲(zhang)價(jia)幅度已(yi)經超(chao)過(guo)30%; ??隔(ge)(ge)膜龍頭進入(ru)擴產(chan)(chan)尾聲,需(xu)求持續增長+價(jia)格(ge)底(di)部(bu)(bu)(bu),26年(nian)有望周期拐點 #隔(ge)(ge)膜頭部(bu)(bu)(bu)兩(liang)(liang)家的(de)產(chan)(chan)能投放25年(nian)底(di)均進入(ru)收尾階段,26年(nian)行(xing)業(ye)新(xin)增供(gong)給顯著減少; #當前(qian)行(xing)業(ye)頭部(bu)(bu)(bu)利潤微博,二線公司虧損,疊(die)加(jia)q3q4需(xu)求旺(wang)季,龍頭兩(liang)(liang)家均已(yi)滿產(chan)(chan),挺價(jia)意愿強烈(lie); #不(bu)用擔心固態對隔(ge)(ge)膜的(de)格(ge)局影響,恩捷
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星源材質
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迷人大眼睛
2025-09-10 12:44:26
漢(han)鐘(zhong)精機(ji)真空(kong)泵(beng)企穩,壓縮機(ji)有望受益AIDC產業發展(zhan)
【漢(han)鐘精機(ji)|重點(dian)推薦】真(zhen)(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)企穩,壓縮機(ji)有望受益AIDC產業發展(zhan)(zhan),#持續(xu)重點(dian)推薦! [禮(li)物]核心邏(luo)輯 1)光伏(fu)真(zhen)(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)見底,公司拓展(zhan)(zhan)其他行(xing)業彌補(bu)光伏(fu)下降(jiang),明年有望企穩回升(sheng); 2)公司為制(zhi)冷(leng)壓縮機(ji)龍頭(tou),AIDC市場份(fen)額有望提(ti)升(sheng),中(zhong)國臺(tai)(tai)灣(wan)廠對接海外,上海廠對接內地(di),目前已有客戶包括臺(tai)(tai)灣(wan)東元(yuan)、海信(xin)、海爾(er)、申菱環境等,并在持續(xu)突破; 3)半(ban)導體真(zhen)(zhen)空(kong)泵(beng)(beng)在清潔泵(beng)(beng)和工藝泵(beng)(beng)均有突破,未來估值仍有提(ti)升(sheng)空(kong)間。 [禮(li)物]2025H1經營(ying)情(qing)況 1)2025H1收入14.89元(yuan)(-18.86%),歸母凈利潤2.57億元(yuan)(-
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漢鐘精機
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迷人大眼睛(jing)
2025-09-10 11:50:26
AI沉思錄(lu)(一):從智駕看(kan)AI Agent落地范(fan)式
[紅包]【長江計算機】AI沉思(si)錄(一):從智駕看AI Agent落地(di)范式(shi) #AI沉思(si)錄從產(chan)業出發(fa)(fa)構建深(shen)度研究框(kuang)架 #本(ben)篇報(bao)告核心(xin)是(shi)探討(tao)AI應用(yong)落地(di)范式(shi)梳(shu)理(li)投資框(kuang)架 [禮物]報(bao)告要點: [玫瑰]海外AI貨(huo)(huo)幣化(hua)全面開啟是(shi)本(ben)輪AI行業的核心(xin)驅動力,通過(guo)(guo)復盤本(ben)輪貨(huo)(huo)幣化(hua)歷程(cheng)發(fa)(fa)現(xian)O3與Agent是(shi)驅動本(ben)輪貨(huo)(huo)幣化(hua)的先決(jue)(jue)條件,O3使得(de)模型具備流程(cheng)編排(pai)與決(jue)(jue)策能力更好的融入工作流,Agent確(que)定產(chan)品迭代路徑,通過(guo)(guo)不斷(duan)工程(cheng)化(hua)優化(hua)即可實現(xian)供(gong)給能力快速爆發(fa)(fa); [玫瑰]AI貨(huo)(huo)幣化(hua)由替代人力程(cheng)度決(jue)(jue)定,其變現(xian)遵循奇點爆發(fa)(fa)原則,
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中信證券
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迷(mi)人(ren)大眼睛
2025-09-10 10:39:40
海外算力板塊:當(dang)2030年能見度提升
??【浙商電子】海(hai)外算(suan)力板塊(kuai):當2030年能見度提升! 1? 甲骨文(wen)今日公布(bu)第一財季(ji)業績,受益于(yu)與OpenAI的巨額交易,其“剩余履約義務”達(da)到4550億(yi)(yi)美元,并預計云(yun)基礎(chu)設施業務在未來四年分別增長至(zhi)320億(yi)(yi)美元、730億(yi)(yi)美元、1140億(yi)(yi)美元和1440億(yi)(yi)美元。 2?? 英偉達(da)宣布(bu)推出“Rubin CPX” GPU,專為海(hai)量上下文(wen)AI模型(xing)打造,在單片(pian)芯片(pian)上提供每秒30 PetaFLOPS 的 NVFP4 計算(suan)性能,并配備128GB的GDDR7顯存。 3?? 微(wei)軟昨日與 Nebius 達(da)成了一項高達(da)
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勝宏科技
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迷人大(da)眼睛
2025-09-10 07:24:21
聚和材料交流會后更新:如(ru)何看Blank Mask的壁壘(lei),以(yi)及定價(jia)
??【天風電(dian)新】聚和材料(liao)交流會后(hou)更新:如何看Blank Mask的壁壘,以及(ji)定(ding)價-0910 ———————————— 晚(wan)上大家(jia)討論比較(jiao)多(duo)的是(shi)收購的Blank Mask資產的定(ding)價,在考慮定(ding)價之前不妨(fang)先分析(xi)其競爭優勢(shi)及(ji)壁壘: 首(shou)先,應(ying)用于(yu)g-line、i-line、KrF、ArF、ArFi、EUV的Blank Mask技術難(nan)度逐級提升。目(mu)前國產g-line、i-line Blank Mask正在驗證中(zhong),年內KrF產品(pin)有望(wang)開始送(song)樣。SKE旗下Blank Mask事業部(bu)#主(zhu)要(yao)生產用于(yu)DUV-ArF和DU
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聚和材料
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迷人大眼睛
2025-09-10 06:53:07
公募(mu)費率新(xin)規下,債基影響幾何?
[太陽]【興證固(gu)收】公(gong)募費(fei)(fei)(fei)率新(xin)(xin)規(gui)下,債(zhai)基影(ying)(ying)(ying)響幾何? [玫瑰(gui)]2025年9月5日(ri),證監會發布《公(gong)開募集證券投(tou)(tou)資基金(jin)銷(xiao)售費(fei)(fei)(fei)用(yong)管理規(gui)定》征求(qiu)意(yi)見稿(以下簡稱“新(xin)(xin)規(gui)”)。本次公(gong)募基金(jin)銷(xiao)售費(fei)(fei)(fei)用(yong)新(xin)(xin)規(gui)對(dui)公(gong)募債(zhai)基和債(zhai)市的影(ying)(ying)(ying)響主要(yao)體(ti)現(xian)在贖回費(fei)(fei)(fei)提升的影(ying)(ying)(ying)響。 [玫瑰(gui)]首先,新(xin)(xin)規(gui)目前(qian)仍是征求(qiu)意(yi)見稿,不排除最終落地前(qian)調整的可能(neng)。 [玫瑰(gui)]第二(er),按(an)照(zhao)新(xin)(xin)規(gui),基于公(gong)募債(zhai)基的頻繁交(jiao)易(yi)策略的交(jiao)易(yi)成本上升,而當前(qian)債(zhai)券票(piao)息低和資本利得(de)有限的市場環境也(ye)使得(de)公(gong)募節稅優(you)勢不強。新(xin)(xin)規(gui)落地前(qian),公(gong)募債(zhai)基規(gui)模或將(jiang)承壓。關注流動性管理和短期(qi)交(jiao)易(yi)的投(tou)(tou)資
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中信證券
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迷人大眼睛
2025-09-09 17:37:35
東方(fang)電熱(re):有進展+有業績,建議關注固態電池新晉標的!
東方(fang)電(dian)(dian)熱(re):有(you)進展+有(you)業(ye)績,建議關注固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)新晉標的(de)(de)! 9月5日下午(wu),東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)舉辦電(dian)(dian)話會(hui),介紹(shao)了自身(shen)在固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)板塊的(de)(de)進展。#作(zuo)為一(yi)個有(you)進展+有(you)業(ye)績+位置(zhi)低的(de)(de)公司,#東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)很值得關注。以下為本(ben)次交(jiao)流要點。 [太陽]硅碳負極(ji)設備 1)客(ke)戶(hu)(hu):已與硅碳負極(ji)客(ke)戶(hu)(hu)簽訂了硅碳負極(ji)流化床CVD設備的(de)(de)開發合同,#預計(ji)Q4能能實現交(jiao)貨。#該客(ke)戶(hu)(hu)的(de)(de)固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)下游(you)(you)包括(kuo)比亞迪,#消費電(dian)(dian)池(chi)(chi)下游(you)(you)包括(kuo)珠海冠宇、力神(shen)。目前東方(fang)電(dian)(dian)熱(re)也在對接(jie)貝特瑞、杉(shan)杉(shan)股份、山東圣泉、中(zhong)寧(ning)硅業(ye)、天目先導、蘭(lan)溪致德。 2)訂單:已簽訂單的(de)(de)客(ke)戶(hu)(hu)明年有(you)2萬
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東方電熱
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迷人(ren)大眼(yan)睛
2025-09-09 14:50:17
沃特股份反路演(yan)交流
【沃特(te)股份】反路(lu)演交流 根據公司(si)(si)(si)昨日交流,公司(si)(si)(si)業務(wu)有積(ji)(ji)極變化: 其(qi)(qi)一(yi),公司(si)(si)(si)發布收購華爾卡密封(feng)件制品(上海)有限公司(si)(si)(si)公告,進一(yi)步(bu)拓(tuo)展(zhan)半導體材料業務(wu), 除繼承原渠道繼續(xu)供應(ying)ASML、臺積(ji)(ji)電等外,公司(si)(si)(si)亦進一(yi)步(bu)拓(tuo)展(zhan)了國(guo)內大客戶。 其(qi)(qi)二,機(ji)器人(ren)(ren)方面(mian),過去(qu)幾(ji)月公司(si)(si)(si)下游主要機(ji)器人(ren)(ren)廠商開始下單,批量出(chu)貨。PEEK材料一(yi)期5月份投產,二期也已(yi)建成待投產。人(ren)(ren)形電機(ji)LCP定子包(bao)膠亦有積(ji)(ji)極進展(zhan)。 其(qi)(qi)三,電子散熱(re)方面(mian),公司(si)(si)(si)華卡爾密封(feng)件中的金(jin)屬(shu)波紋管(guan)已(yi)經(jing)用在英偉(wei)達GB300液冷管(guan)路(lu)中;手機(ji)主動(dong)散熱(re)或帶動(dong)LCP量增,目(mu)前已(yi)有
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沃特股份
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迷人大眼睛
2025-09-09 09:36:19
匯嘉時代首(shou)覆報告(gao):調改帶來(lai)業績提升,低空打開成(cheng)長空間(jian)
匯嘉時(shi)代首(shou)覆報告:調改帶(dai)來業(ye)(ye)績(ji)提升(sheng),低(di)空打開成長(chang)空間 [太陽] 投資建(jian)議:公(gong)司預(yu)計上半年(nian)完成16家門(men)店的調改,且(qie)低(di)空經(jing)濟的落(luo)地布局超預(yu)期。預(yu)計2025-2027歸(gui)母凈利潤分別為2.01億元/2.92億元/3.82億元,EPS分別為0.43、0.62和0.81元。綜合考慮PE、PS估值,給予(yu)公(gong)司目標價14.90元(對應2025年(nian)34.83xPE)。 [太陽]新疆(jiang)(jiang)(jiang)零(ling)售行業(ye)(ye)領(ling)軍企業(ye)(ye),業(ye)(ye)績(ji)修復持(chi)續(xu)盈利。公(gong)司是(shi)新疆(jiang)(jiang)(jiang)零(ling)售行業(ye)(ye)領(ling)軍企業(ye)(ye),深耕新疆(jiang)(jiang)(jiang)零(ling)售板(ban)塊(kuai)25年(nian),顧(gu)客粘性較高(gao)。公(gong)司股權集(ji)中,管理團(tuan)隊經(jing)驗(yan)豐富。近些(xie)
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匯嘉時代
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-11 21:03:22
華(hua)海藥業更新:PD-L1/VEGF雙抗數據(ju)讀出,有效性數據(ju)優異
【天風醫藥楊松(song)團隊】華海(hai)藥業更新(xin):PD-L1/VEGF雙(shuang)抗數(shu)據讀出,有效(xiao)性數(shu)據優(you)異 ??事(shi)件:2025年(nian)9月11日,華海(hai)藥業首次公布PD-L1/VEGF雙(shuang)抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治療 1L NSCLC的二期臨(lin)床數(shu)據。sqNSCLC及nsqNSCLC分別(bie)入組(zu)62/63人,中(zhong)位隨訪時間7.1/9.0個月。 ??【有效(xiao)性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中(zhong)sq NSCLC PD-L1高表達ORR為1
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華海藥業
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迷人大眼睛
2025-09-11 17:53:04
AI算力浪潮下(xia),軍工涌現出(chu)一批優秀公司具(ju)有翻倍(bei)空間潛力
AI算力(li)(li)浪潮下,軍(jun)工涌現出一(yi)批優秀公司具有翻倍空(kong)間(jian)潛(qian)(qian)力(li)(li),他們通常1)處(chu)于產業(ye)鏈中上游(you),市場(chang)可拓展性好;2)技術領先,具有很強競(jing)爭力(li)(li);3)有企業(ye)戰略眼光,提前(qian)布(bu)局(ju)。目前(qian)已(yi)經(jing)進(jin)入或即將進(jin)入收獲(huo)期,務(wu)必重視。 ------------------------------ 【新雷能(neng)】主營電(dian)(dian)源/電(dian)(dian)驅,布(bu)局(ju)軍(jun)工/AIDC/衛星互(hu)聯網/機(ji)器人等方向(xiang)。目前(qian)已(yi)實(shi)現550~2700W全系列國產化服務(wu)器電(dian)(dian)源升級研(yan)發。上半年(nian)深圳廠房工程新增在建工程2億元,為(wei)潛(qian)(qian)在需求增長布(bu)局(ju)。繼續看(kan)好后續上漲空(kong)間(jian)! 【菲利華】石英玻璃全
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迷人大眼睛
2025-09-11 10:15:52
中(zhong)富電路最新邏輯
中富(fu)電(dian)路最新邏輯:三(san)次電(dian)源模(mo)塊進入快速(su)放量(liang)(liang)期,HVDC有望(wang)打開新成(cheng)長(chang)空(kong)間 PowerSiP解決GPU供電(dian)效(xiao)率瓶頸(jing),ASIC大(da)廠加速(su)放量(liang)(liang),NV已完成(cheng)方(fang)案(an)驗證(zheng)。據產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)(lian)調研,三(san)次電(dian)源模(mo)塊將通過SiP封(feng)裝(zhuang)工(gong)藝解決供電(dian)效(xiao)率問題,目(mu)前主流方(fang)案(an)包(bao)括(kuo)疊(die)層(ceng)封(feng)裝(zhuang)(ASIC采用)和內埋(mai)封(feng)裝(zhuang)(NV采用)兩種。AWZ、Google、Meta、Microsoft均(jun)已確定疊(die)層(ceng)方(fang)案(an),并開始進入放量(liang)(liang)階段(duan),NV已發布內埋(mai)+垂直供電(dian)論(lun)文論(lun)證(zheng),預計下一(yi)代產(chan)(chan)(chan)品上量(liang)(liang)。 三(san)次電(dian)源模(mo)塊彈(dan)性空(kong)間大(da),產(chan)(chan)(chan)業格(ge)局優。據產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)(lian)調研,目(mu)前單(dan)個電(dian)源模(mo)塊可(ke)
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中富電路
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三(san)環集團有望間接受益甲骨文強(qiang)勁的(de)云業務(wu)增長預期
三(san)環集團(tuan)有望(wang)間接受益(yi)甲(jia)骨文強勁(jing)的云業(ye)(ye)務(wu)(wu)增(zeng)長預(yu)期(qi)(qi)(qi) 1、三(san)環集團(tuan)是我(wo)們近期(qi)(qi)(qi)外發(fa)金股報(bao)告中季度金股,核心推(tui)薦邏輯在于主(zhu)業(ye)(ye)穩健增(zeng)長,同時SOFC隔膜(mo)(mo)板業(ye)(ye)務(wu)(wu)有望(wang)受益(yi)北美AI電力需(xu)求。 2、昨(zuo)晚(wan)甲(jia)骨文發(fa)布FY26Q1財報(bao),其剩余履(lv)約義務(wu)(wu)(衡量已簽(qian)訂(ding)合(he)同但尚未(wei)確認的營收(shou)(shou)指標(biao))激增(zeng)至4550億美元,較上年(nian)同期(qi)(qi)(qi)增(zeng)長359%,并預(yu)計(ji)FY2026云基(ji)礎設(she)施(shi)業(ye)(ye)務(wu)(wu)收(shou)(shou)入達180億美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未(wei)來四年(nian)增(zeng)長預(yu)計(ji)達320/730/1140/1440億美元。三(san)環集團(tuan)SOFC隔膜(mo)(mo)板業(ye)(ye)務(wu)(wu)的大(da)客戶
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三環集團
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迷(mi)人(ren)大眼(yan)睛
2025-09-11 07:18:54
老(lao)鋪(pu)黃金9月動(dong)銷增速韌性或(huo)優于市場預期
老鋪(pu)黃金(jin)(jin)9月(yue)(yue)動銷(xiao)(xiao)增(zeng)(zeng)速(su)(su)韌性或(huo)(huo)優(you)于市(shi)場預(yu)期(qi) [太陽(yang)]動銷(xiao)(xiao)分(fen)析 我們預(yu)計9月(yue)(yue)老鋪(pu)銷(xiao)(xiao)售增(zeng)(zeng)速(su)(su)較(jiao)8月(yue)(yue)未有明顯(xian)降(jiang)(jiang)速(su)(su),8月(yue)(yue)七(qi)夕疊加提(ti)價(jia)表現靚麗(li)但(dan)市(shi)場普遍預(yu)判9月(yue)(yue)動銷(xiao)(xiao)會(hui)遭遇滑坡(po),但(dan)目前來看(kan)降(jiang)(jiang)幅可能(neng)(neng)非常(chang)有限,韌性優(you)于市(shi)場預(yu)期(qi)(短期(qi)高(gao)頻數據(ju)有波動屬(shu)正常(chang)現象,或(huo)(huo)有誤差,望謹慎參考(kao))。 [太陽(yang)]推(tui)新(xin)(xin)展(zhan)望 9月(yue)(yue)中下旬開始(shi),品牌(pai)將進入較(jiao)為(wei)密集的(de)推(tui)新(xin)(xin)周期(qi),新(xin)(xin)造型、新(xin)(xin)工藝的(de)金(jin)(jin)飾、金(jin)(jin)器都會(hui)陸續(xu)推(tui)出(chu)(chu),下半(ban)年的(de)十字架等新(xin)(xin)品表現已明顯(xian)超過(guo)上半(ban)年的(de)七(qi)子葫蘆(lu),我們認為(wei)品牌(pai)仍(reng)保持突出(chu)(chu)產品能(neng)(neng)力(li),存量客戶普遍期(qi)待(dai)值較(jiao)高(gao),9月(yue)(yue)預(yu)期(qi)較(jiao)樂觀。 [太陽(yang)]
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老鋪黃金
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迷人大(da)眼睛
2025-09-10 21:41:26
偉隆股份調(diao)研總結:從沙(sha)特阿美到數據中(zhong)心,下一個紐威
【廣(guang)發機械】偉(wei)隆(long)股份(fen)調研(yan)總結:從沙(sha)特(te)阿美(mei)到(dao)數據(ju)(ju)中心,下一個(ge)紐威 工(gong)業閥門的壁壘(lei)在于需要經(jing)過5-10年的認證,客(ke)戶(hu)導(dao)入(ru)(ru)則(ze)更為慎重。#偉(wei)隆(long)股份(fen)海(hai)外(wai)收入(ru)(ru)占比超過70%,#毛利(li)(li)率40%+,#凈利(li)(li)率20%+,進過多年積累,近期(qi)我們跟蹤到(dao)公(gong)司幾個(ge)變化: 1.#數據(ju)(ju)中心閥門翻倍增長。該領域市場規模約100-150e,公(gong)司產品包(bao)括一次側+二次側,覆蓋(gai)度達到(dao)70%,出口地(di)包(bao)括北美(mei)+東南(nan)亞,客(ke)戶(hu)涵蓋(gai)尾端、亞馬遜等。#收入(ru)(ru)規模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙(sha)特(te)阿美(mei)打(da)開藍海(hai)市
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偉隆股份
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迷人大眼睛
2025-09-10 13:34:49
隔膜漲(zhang)價開啟,周(zhou)期(qi)底部(bu),重視(shi)邊際變化
??隔膜(mo)(mo)漲價(jia)開啟,周(zhou)(zhou)期(qi)底部,重視邊際(ji)變化(hua)#申萬電(dian)新 ??近日產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調(diao)研反饋(kui),濕法隔膜(mo)(mo)價(jia)格(ge)交(jiao)付周(zhou)(zhou)期(qi)緊張,#已(yi)有(you)小幅提價(jia); 此外,#8月初干法隔膜(mo)(mo)已(yi)完成第二(er)次(ci)提價(jia),本次(ci)幅度10%,疊(die)加今(jin)年初漲價(jia),干法漲價(jia)幅度已(yi)經超過30%; ??隔膜(mo)(mo)龍頭(tou)進入擴(kuo)產(chan)(chan)尾(wei)聲(sheng),需(xu)求(qiu)持續增(zeng)長+價(jia)格(ge)底部,26年有(you)望周(zhou)(zhou)期(qi)拐點(dian) #隔膜(mo)(mo)頭(tou)部兩家的產(chan)(chan)能投放(fang)25年底均進入收尾(wei)階段,26年行(xing)業(ye)新增(zeng)供給顯著減少; #當前(qian)行(xing)業(ye)頭(tou)部利潤微博,二(er)線公司虧損,疊(die)加q3q4需(xu)求(qiu)旺季,龍頭(tou)兩家均已(yi)滿產(chan)(chan),挺價(jia)意愿強烈; #不用(yong)擔(dan)心固態對(dui)隔膜(mo)(mo)的格(ge)局影響,恩捷
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星源材質
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迷(mi)人大(da)眼睛
2025-09-10 12:44:26
漢鐘精(jing)機真空泵企穩,壓縮機有(you)望受益AIDC產業發展
【漢(han)鐘精機|重點推薦(jian)】真空(kong)泵企穩(wen),壓縮(suo)機有(you)(you)望(wang)受益AIDC產業發展(zhan)(zhan),#持(chi)續(xu)重點推薦(jian)! [禮(li)物]核心邏輯 1)光伏真空(kong)泵見(jian)底(di),公司拓展(zhan)(zhan)其他行業彌(mi)補光伏下降(jiang),明年有(you)(you)望(wang)企穩(wen)回升(sheng); 2)公司為制冷壓縮(suo)機龍頭,AIDC市場份額有(you)(you)望(wang)提(ti)升(sheng),中國(guo)臺灣廠對(dui)接海外(wai),上海廠對(dui)接內地,目(mu)前已(yi)有(you)(you)客戶包括臺灣東(dong)元(yuan)、海信、海爾(er)、申菱環境等,并在持(chi)續(xu)突破; 3)半導體(ti)真空(kong)泵在清潔泵和(he)工藝泵均有(you)(you)突破,未來估值仍有(you)(you)提(ti)升(sheng)空(kong)間。 [禮(li)物]2025H1經(jing)營(ying)情況 1)2025H1收入14.89元(yuan)(-18.86%),歸母(mu)凈利(li)潤2.57億元(yuan)(-
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漢鐘精機
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迷人大眼睛
2025-09-10 11:50:26
AI沉(chen)思(si)錄(lu)(一):從智(zhi)駕看AI Agent落(luo)地范(fan)式
[紅包]【長(chang)江計算機】AI沉思(si)錄(一(yi)):從(cong)智駕看AI Agent落(luo)地范(fan)式(shi) #AI沉思(si)錄從(cong)產業出發(fa)(fa)構建深度研究框(kuang)架(jia) #本篇報(bao)告(gao)核(he)心是探討AI應用落(luo)地范(fan)式(shi)梳(shu)理投資框(kuang)架(jia) [禮物]報(bao)告(gao)要點(dian)(dian): [玫瑰(gui)]海外AI貨(huo)(huo)幣化(hua)全面開啟是本輪(lun)(lun)(lun)AI行(xing)業的(de)核(he)心驅動力(li),通(tong)(tong)過(guo)復盤本輪(lun)(lun)(lun)貨(huo)(huo)幣化(hua)歷程發(fa)(fa)現O3與Agent是驅動本輪(lun)(lun)(lun)貨(huo)(huo)幣化(hua)的(de)先決(jue)條件(jian),O3使得模型(xing)具(ju)備(bei)流程編(bian)排與決(jue)策(ce)能(neng)力(li)更好的(de)融入工(gong)作流,Agent確定產品迭代路徑,通(tong)(tong)過(guo)不(bu)斷(duan)工(gong)程化(hua)優化(hua)即(ji)可實現供給能(neng)力(li)快速爆(bao)發(fa)(fa); [玫瑰(gui)]AI貨(huo)(huo)幣化(hua)由(you)替代人力(li)程度決(jue)定,其變現遵(zun)循奇點(dian)(dian)爆(bao)發(fa)(fa)原(yuan)則(ze),
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中信證券
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-10 10:39:40
海外(wai)算力板塊:當2030年能見度提升(sheng)
??【浙商(shang)電子】海外(wai)算力板(ban)塊:當2030年能見度提升(sheng)! 1? 甲骨文(wen)今日公(gong)布第一(yi)財(cai)季業績(ji),受益于與OpenAI的(de)巨額(e)交(jiao)易(yi),其“剩余(yu)履約義(yi)務”達(da)到4550億美(mei)元,并(bing)預計云基礎設施業務在(zai)未來四年分別增長(chang)至320億美(mei)元、730億美(mei)元、1140億美(mei)元和(he)1440億美(mei)元。 2?? 英偉達(da)宣(xuan)布推出“Rubin CPX” GPU,專為海量上下(xia)文(wen)AI模型打造,在(zai)單片芯片上提供每秒(miao)30 PetaFLOPS 的(de) NVFP4 計算性能,并(bing)配備128GB的(de)GDDR7顯存(cun)。 3?? 微軟昨日與 Nebius 達(da)成了一(yi)項高達(da)
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勝宏科技
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迷人大眼睛
2025-09-10 07:24:21
聚和材料交流會后更新:如何看Blank Mask的壁(bi)壘,以(yi)及定價
??【天風電新(xin)(xin)】聚和材(cai)料交流會(hui)后更(geng)新(xin)(xin):如(ru)何看Blank Mask的(de)(de)壁壘(lei)(lei),以及(ji)(ji)定(ding)價(jia)-0910 ———————————— 晚上大家討論(lun)比較多(duo)的(de)(de)是收購(gou)的(de)(de)Blank Mask資產(chan)(chan)的(de)(de)定(ding)價(jia),在考慮定(ding)價(jia)之前(qian)不妨(fang)先(xian)分析(xi)其(qi)競(jing)爭優勢及(ji)(ji)壁壘(lei)(lei): 首(shou)先(xian),應用于g-line、i-line、KrF、ArF、ArFi、EUV的(de)(de)Blank Mask技術(shu)難度逐級提升。目前(qian)國產(chan)(chan)g-line、i-line Blank Mask正在驗(yan)證中,年內KrF產(chan)(chan)品有望開始送樣。SKE旗下Blank Mask事(shi)業部(bu)#主要(yao)生產(chan)(chan)用于DUV-ArF和DU
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聚和材料
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迷(mi)人大眼睛
2025-09-10 06:53:07
公募費率新規下(xia),債基影(ying)響幾何?
[太(tai)陽]【興證(zheng)固收(shou)】公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)費率新規(gui)(gui)下,債(zhai)基(ji)影響幾何? [玫瑰(gui)]2025年9月5日,證(zheng)監會發布(bu)《公(gong)(gong)(gong)開募(mu)(mu)集證(zheng)券投資基(ji)金銷(xiao)售(shou)費用管(guan)理規(gui)(gui)定》征求意(yi)見稿(以下簡(jian)稱“新規(gui)(gui)”)。本次公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基(ji)金銷(xiao)售(shou)費用新規(gui)(gui)對公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)債(zhai)基(ji)和債(zhai)市的(de)(de)影響主要體現在贖回費提升的(de)(de)影響。 [玫瑰(gui)]首先,新規(gui)(gui)目前仍是征求意(yi)見稿,不排除最終落(luo)地前調(diao)整的(de)(de)可(ke)能。 [玫瑰(gui)]第二,按照新規(gui)(gui),基(ji)于公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)債(zhai)基(ji)的(de)(de)頻繁(fan)交易策略(lve)的(de)(de)交易成本上(shang)升,而當(dang)前債(zhai)券票息低和資本利得(de)有限的(de)(de)市場環境(jing)也使(shi)得(de)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)節(jie)稅(shui)優勢(shi)不強。新規(gui)(gui)落(luo)地前,公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)債(zhai)基(ji)規(gui)(gui)模或將(jiang)承壓。關注(zhu)流動(dong)性管(guan)理和短期交易的(de)(de)投資
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中信證券
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迷人(ren)大眼睛
2025-09-09 17:37:35
東方電熱:有進(jin)展+有業績,建(jian)議關注固態電池(chi)新(xin)晉(jin)標的!
東(dong)(dong)方(fang)電(dian)熱(re):有進展+有業(ye)(ye)績,建議關(guan)(guan)注固態電(dian)池(chi)新晉標的(de)! 9月5日(ri)下午,東(dong)(dong)方(fang)電(dian)熱(re)舉(ju)辦電(dian)話會(hui),介紹了(le)自身在固態電(dian)池(chi)板塊的(de)進展。#作(zuo)為(wei)一個有進展+有業(ye)(ye)績+位(wei)置低的(de)公司,#東(dong)(dong)方(fang)電(dian)熱(re)很值得關(guan)(guan)注。以下為(wei)本次交(jiao)流要點。 [太陽]硅(gui)碳(tan)(tan)負極設(she)備 1)客戶:已(yi)與(yu)硅(gui)碳(tan)(tan)負極客戶簽(qian)訂了(le)硅(gui)碳(tan)(tan)負極流化床CVD設(she)備的(de)開發合(he)同,#預(yu)計(ji)Q4能能實現交(jiao)貨(huo)。#該客戶的(de)固態電(dian)池(chi)下游包(bao)括比(bi)亞迪,#消費電(dian)池(chi)下游包(bao)括珠海冠宇(yu)、力神(shen)。目前東(dong)(dong)方(fang)電(dian)熱(re)也在對接貝特瑞、杉(shan)杉(shan)股(gu)份(fen)、山東(dong)(dong)圣泉、中寧(ning)硅(gui)業(ye)(ye)、天目先導、蘭溪致德。 2)訂單:已(yi)簽(qian)訂單的(de)客戶明年有2萬
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東方電熱
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迷人大眼(yan)睛(jing)
2025-09-09 14:50:17
沃特股份反(fan)路(lu)演交流(liu)
【沃特股份】反(fan)路(lu)演交流 根(gen)據公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)昨日交流,公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)業務有(you)積(ji)極(ji)變化(hua): 其(qi)一(yi),公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)布(bu)收(shou)購華(hua)爾卡(ka)密封件(jian)制品(上海)有(you)限公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)公(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao),進一(yi)步(bu)拓展半導體(ti)材料業務, 除(chu)繼承原(yuan)渠道繼續(xu)供(gong)應ASML、臺積(ji)電等外,公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)亦(yi)進一(yi)步(bu)拓展了國內大客戶。 其(qi)二,機(ji)(ji)器人(ren)方面,過去幾月(yue)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)下(xia)游(you)主(zhu)要機(ji)(ji)器人(ren)廠商(shang)開始下(xia)單,批量出貨。PEEK材料一(yi)期5月(yue)份投產,二期也已(yi)建(jian)成待投產。人(ren)形電機(ji)(ji)LCP定子包(bao)膠亦(yi)有(you)積(ji)極(ji)進展。 其(qi)三,電子散熱方面,公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)華(hua)卡(ka)爾密封件(jian)中的金屬波紋管(guan)已(yi)經用在英偉達GB300液冷(leng)管(guan)路(lu)中;手機(ji)(ji)主(zhu)動散熱或帶動LCP量增,目(mu)前已(yi)有(you)
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沃特股份
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迷人(ren)大(da)眼(yan)睛(jing)
2025-09-09 09:36:19
匯嘉時代首覆(fu)報(bao)告:調改帶來業績提(ti)升,低(di)空打開成長空間
匯(hui)嘉時代首覆報告:調改(gai)帶來業(ye)績(ji)提升,低空打開(kai)成長空間(jian) [太(tai)陽(yang)] 投資建議:公(gong)(gong)司(si)預計上半年(nian)完成16家(jia)門店的調改(gai),且(qie)低空經濟的落地布局超(chao)預期。預計2025-2027歸母(mu)凈(jing)利(li)潤分(fen)別為(wei)(wei)2.01億元(yuan)/2.92億元(yuan)/3.82億元(yuan),EPS分(fen)別為(wei)(wei)0.43、0.62和(he)0.81元(yuan)。綜(zong)合考慮PE、PS估值(zhi),給予公(gong)(gong)司(si)目標(biao)價14.90元(yuan)(對應2025年(nian)34.83xPE)。 [太(tai)陽(yang)]新疆零售行業(ye)領(ling)(ling)軍企(qi)業(ye),業(ye)績(ji)修復(fu)持續盈利(li)。公(gong)(gong)司(si)是新疆零售行業(ye)領(ling)(ling)軍企(qi)業(ye),深耕新疆零售板(ban)塊25年(nian),顧客粘(zhan)性(xing)較高(gao)。公(gong)(gong)司(si)股權集中(zhong),管理團(tuan)隊經驗豐富(fu)。近(jin)些
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