發(fā)布時間：2023-08-20 14:58:26
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的投資評價的基本方法樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
一、財務(wù)管理基礎(chǔ)知識實踐教學(xué)
1.1財務(wù)管理概述。學(xué)生通過會計學(xué)原理的學(xué)習(xí)，對財務(wù)知識有了一定的了解。財務(wù)管理是站在企業(yè)管理一個更高的角度來審視資金的運作。在能力目標(biāo)方面學(xué)生能對財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系有比較清晰的理解，并對財務(wù)管理所面臨的各種環(huán)境和財務(wù)管理的目標(biāo)有清楚的認(rèn)識。知識目標(biāo)培養(yǎng)方面，財務(wù)管理的五個工作環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析，學(xué)生應(yīng)該熟練掌握。
1.2理解資金時間價值的含義。資金時間價值的概念，對于一般人來講，是一個比較新鮮的名詞。在教學(xué)能力目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠?qū)Y金時間價值進行各種運算。知識目標(biāo)培養(yǎng)方面，能夠進行單利的計算、復(fù)利的計算、年金的計算和貼現(xiàn)率的計算。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①演示：單利的現(xiàn)值和終值計算；②演示：復(fù)利的現(xiàn)值和終值計算；③演示：各種年金的計算：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金，重點是普通年金的計算；④演示：貼現(xiàn)率的計算?？烧故镜慕Y(jié)果是居民買房的計算。
二、籌資管理實踐教學(xué)
2.1財務(wù)預(yù)算。在能力目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠認(rèn)識財務(wù)預(yù)算是企業(yè)財務(wù)管理中最重要的環(huán)節(jié)，同時學(xué)生要能夠掌握財務(wù)預(yù)算的基本理論知識。在知識目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠掌握固定預(yù)算和彈性預(yù)算、增量預(yù)算和零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動預(yù)算的編制方法，熟練掌握現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)算財務(wù)報表的基本編制程序。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：各種財務(wù)預(yù)算的方法；②分析：現(xiàn)金預(yù)算和財務(wù)報表的編制。
2.2企業(yè)籌資方式分析。在學(xué)生能力目標(biāo)方面，能對企業(yè)籌資的相關(guān)理論和各種籌資的方式有詳細理解，并且對企業(yè)的籌資渠道有深刻認(rèn)識。在知識目標(biāo)培養(yǎng)方面，學(xué)生能夠詳細了解各種權(quán)益資金的籌集和負(fù)債資金的籌集。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：各種權(quán)益資金的籌集；②分析：各種負(fù)債資金的籌集；③比較：各種權(quán)益資金和負(fù)債資金籌集的優(yōu)缺點?？烧故镜慕Y(jié)果是大企業(yè)籌資與學(xué)生自己創(chuàng)業(yè)籌資的不同。
2.3資本成本及資本結(jié)構(gòu)。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠闡述資本成本的概念，熟悉資本結(jié)構(gòu)的含義以及如何確定最佳資本結(jié)構(gòu)。在知識目標(biāo)方面，學(xué)生能夠計算個別資本成本、加權(quán)資本成本，了解經(jīng)營杠杠、財務(wù)杠杠和總杠杠的含義和計算與分析。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①分析：個別資本成本、加權(quán)資本成本的計算；②討論：經(jīng)營杠杠、財務(wù)杠杠和總杠杠對企業(yè)經(jīng)營的影響；③討論：資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)籌資成本的影響。可展示的結(jié)果是大企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與學(xué)生自己創(chuàng)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的不同。
三、投資管理實踐教學(xué)
3.1項目投資管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能了解投資的概念和種類，熟悉投資項目現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容，掌握投資回收期、平均報酬率的計算和運用。在知識目標(biāo)方面，學(xué)生能夠重點掌握凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率的計算和運用，了解投資決策指標(biāo)的基本運用。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①認(rèn)識：投資的含義和種類；②分析：現(xiàn)金流量分析；③計算：項目投資決策評價指標(biāo)的計算。可展示的結(jié)果是學(xué)生創(chuàng)業(yè)的投資可行性分析。
3.2營運資金管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能了解營運資金的含義，認(rèn)識流動資產(chǎn)的類型以及在企業(yè)經(jīng)營活動中的重要地位，懂得各種營營運資金的基本內(nèi)容。在知識目標(biāo)方面，掌握各種營運資金的作用、成本與風(fēng)險，重點掌握企業(yè)信用政策的制定。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①現(xiàn)金管理；②應(yīng)收賬款管理；③存貨管理。選取一家上市公司進行分析，可展示的結(jié)果是能對某一上市公司進行經(jīng)營決策的基本分析。
3.3證券投資管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能認(rèn)識股票、債券、基金的概念和種類，了解證劵投資的基本理論和方法。在知識目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握股票投資、債券投資及基金投資的價格確定和收益計算，教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①認(rèn)識：股票、債券、基金；②計算：股票、債券、基金投資的收益計算；③分析：股票、債券、基金投資收益評價?？烧故镜慕Y(jié)果是不同的證券產(chǎn)品適合不同企業(yè)的投資。
四、收入與利潤分配管理實踐教學(xué)
4.1收入管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠認(rèn)識主營業(yè)務(wù)收入對于企業(yè)經(jīng)營的重要性。在知識目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握銷售預(yù)測分析和銷售定價管理的基本內(nèi)容。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①全班同學(xué)分組進行討論：主營業(yè)務(wù)收入的重要性；②各小組討論各種銷售預(yù)測方法；③各小組討論銷售定價管理的影響因素及定價方法和策略。可展示的結(jié)果是學(xué)生今后自己創(chuàng)業(yè)應(yīng)注意的問題。
4.2利潤分配管理。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握幾種比較常見的利潤分配政策以及利潤分配原則，現(xiàn)金股利和股票股利的基本內(nèi)容。在知識目標(biāo)方面，學(xué)生應(yīng)了解我國企業(yè)利潤分配的一般步驟以及影響利潤分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①利潤分配的基本原則和內(nèi)容②利潤分配的股利理論和股利政策；③股利形式和股利分配程序?？烧故镜慕Y(jié)果是各種股利分配的優(yōu)缺點。
五、財務(wù)分析與評價實踐教學(xué)
5.1企業(yè)財務(wù)分析。在能力目標(biāo)方面，學(xué)生能夠掌握財務(wù)分析的基本概念和內(nèi)容以及分析意義；熟悉財務(wù)分析的基本方法；對比較分析法、比率分析法、因素分析法的計算應(yīng)該熟練掌握，而且對財務(wù)分析的局限性有比較清晰的認(rèn)識；對上市公司的特殊財務(wù)指標(biāo)的分析的計算應(yīng)熟練掌握；理解杜邦分析法和沃爾評分法的含義和計算。教學(xué)訓(xùn)練步驟是：①財務(wù)分析的含義和內(nèi)容；②財務(wù)分析的基本方法；③討論對比比較分析法、比率分析法、因素分析法的優(yōu)缺點；④每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)的計算；⑤杜邦分析法和沃爾評分法的計算。選取一家上市公司進行分析，可展示的結(jié)果是能對某一上市公司進行財務(wù)的基本分析。
【關(guān)鍵詞】水利建設(shè)項目；經(jīng)濟評價方法；應(yīng)用；前景
【 abstract 】 water conservancy construction projects have been China's public finance into a key areas, water conservancy project evaluation of construction project many methods, such as water conservancy construction project's economic evaluation, water conservancy construction project social evaluation, etc. Water conservancy construction project feasibility study is one of the important component of economic evaluation, it includes the assessment of national economy and financial evaluation. This paper focuses on the construction of water conservancy project economic evaluation principle and methods on this, and analyzes the economic evaluation of the application and future prospects.
【 key words 】 water conservancy construction projects; Economic evaluation methods; Application; prospects
中圖分類號：TV文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：
目前很多國家都面臨者水資源匱乏的問題，我國也在水資源匱乏國家中。為了能使水資源得到可持續(xù)發(fā)展，水利工程就被很多國家提上日程。為了能夠?qū)崿F(xiàn)水資源的開發(fā)和利用，從而實現(xiàn)最大限度地提高水利建設(shè)資金的投資效果，就必須在水利建設(shè)項目的各個階段進行嚴(yán)格的考察與篩選，然后要根據(jù)審查及篩選的方案進行嚴(yán)格對比，最后選擇在經(jīng)濟上最佳的實施方案，顯然，水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價就顯得十分重要了，它是進行項目篩選的重要依據(jù)之一，因此就需要我們認(rèn)真看待，決不能有半點馬虎。
1、水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的必要性
反饋功能就是水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價所起作用的主要表現(xiàn)，通過水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價可以實現(xiàn)對項目前期的工作、實施及運行等情況綜合研究提供依據(jù)，同時，也可以對水利建設(shè)項目出現(xiàn)的一系列問題和導(dǎo)致該類問題的原因進行深刻地剖析，不斷地在批評和自我批評中總結(jié)經(jīng)驗，來不斷對已建的水利工程項目進行完善。水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價也可以為水利建設(shè)工程項目提供良好的參考依據(jù)。
2、水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的基本原則及方法
2.1 水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的基本原則
對于水利建設(shè)項目的經(jīng)濟評價主要體現(xiàn)在兩點上，第一點為參數(shù)的計算，第二點就是資料的選用上，因此我們必須主要的原則如下：
（1）經(jīng)濟評價的系統(tǒng)性原則
經(jīng)濟評價要考慮的因素很多，它不僅僅要考慮到水利建設(shè)與國民經(jīng)濟建設(shè)之間的關(guān)系，還要從水利建設(shè)自身的布局出發(fā)，使其能夠形成比較完整的體系，盡量能使這種體系在全國各個地區(qū)都能進行合理布局，并且要使其達到既能全面支持所在地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，又可以兼顧當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境等各方面的因素。
（2）經(jīng)濟評價的綜合性原則
目前很多水利建設(shè)項目產(chǎn)出效益難以定量計算，是因為水利建設(shè)項目往往沒有明確的產(chǎn)品，出于該因素的考慮，必須將水利項目經(jīng)濟評價采取定性與定量兩者相結(jié)合的方法。
（3）經(jīng)濟評價的可操作性原則
由于水利建設(shè)項目本身具有科學(xué)性與可操作性的技術(shù)、經(jīng)濟指標(biāo)等特點，可以實現(xiàn)指標(biāo)的定量化分析，這樣就可以使其便于實際測算以及為長遠制定發(fā)展目標(biāo)。
（4）經(jīng)濟評價的動態(tài)性原則
眾所周知，水利建設(shè)項目的建設(shè)周期一般比較長，并且每一年所創(chuàng)造的效益也不一樣，因此在進行經(jīng)濟評價時盡可能多地考慮資金時間價值、通貨膨脹、周圍環(huán)境條件等其他的外部因素，從而就可以更好地進行經(jīng)濟指標(biāo)分析。
（5）經(jīng)濟評價的規(guī)范性原則
解釋的規(guī)范化、資料來源的規(guī)范是項目經(jīng)濟評價的計算及其涵義的基本要求。對于我們可以從水利統(tǒng)計年鑒、水資源公報以及國家統(tǒng)計年鑒等正式公布和頒布的資料中選取一些指標(biāo)測算資料。
2.2 對于水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的基本方法
對于水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的方法主要可分為兩種：動態(tài)評價和靜態(tài)評價。
（1）動態(tài)經(jīng)濟評價法
我們常說的凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率以及利潤指數(shù)都是動態(tài)評價指標(biāo)，在動態(tài)經(jīng)濟評價中要充分考慮資金的時間價值，并且要深入考察項目在整個壽命周期內(nèi)的支出與收入的全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這就是動態(tài)評價指標(biāo)的最基本特征。
（2）靜態(tài)經(jīng)濟評價法
靜態(tài)評價法和動態(tài)評價法的特征就有明顯的差別，對項目進行評價時沒有過多地考慮關(guān)于資金的時間價值，它的實質(zhì)就是把項目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量賦予相等的權(quán)重，這就是靜態(tài)評價方法的基本特征。關(guān)于靜態(tài)評價的方法有很多種，包括以下幾種：投資收益率法、總算法及計算費用法投資回收期法等等，在以上幾種方法中，投資回收期法及投資收益率兩種方法使用較多。
3、對于水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法的具體應(yīng)用
對于水利工程經(jīng)濟評價方法的應(yīng)用有很多類不同的情況，下面列舉三類我們常常在水利工程經(jīng)濟評價以及計算中遇到的非常典型的情況來進行分析：
第一類情況，對于部分單獨項目或者獨立的項目進行經(jīng)濟評價時，其主要目的在于對項目是否達到經(jīng)濟可行的基本標(biāo)準(zhǔn)進行判斷。如果達到以上判斷標(biāo)準(zhǔn)可以接受，如果達不到判斷標(biāo)準(zhǔn)就要對其進行淘汰處理。
第二類情況，對相互互斥的方案進行比較選擇。在這種情況下常常是因為同一項目中出現(xiàn)了不同因素或者要對眾多的方案進行選擇。在篩選方案進行比較時，首先要看其是否達到水利建設(shè)項目的基本要求，然后在對達到同一項目經(jīng)濟可行要求的各互斥方案中，要通過嚴(yán)格的比較，從而選擇最優(yōu)的方案。
第三類情況，對于那些在總投資數(shù)量一定的情況下，哪些各自獨立水利工程項目能夠入選，哪些因為一些條件的限制不能入選，在這類情況發(fā)生時常常采用的辦法為項目排隊法。在此類情況發(fā)生時，所參與項目排隊的項目都必須經(jīng)過第一輪的嚴(yán)格篩選才能進入項目排隊程序，一定要對項目進行嚴(yán)格把關(guān)。
通過對以上比較典型的三類情況分析可知，在單個方案上三類情況所采用的經(jīng)濟評價方法的可行性結(jié)論都是相同的。往往在對一個建設(shè)項目的眾多可行性方案對比分析時，由于各個方案的目標(biāo)不同，因此各個方案所采用的方法和得出的結(jié)論也存在著不一致現(xiàn)象，但使用的方法大體上可分為兩種情況：
一種情況所使用的方法為凈現(xiàn)值率法、效益費用比法等，這類方法主要目的在于追求方案單位資金投資效果的最大化。
另一種情況是采用的方法有：凈現(xiàn)值法、凈年值法、差額投資內(nèi)部收益率法等，該類方法是為了使工程方案所獲得的絕對凈收益達到最大值。
在前人所研究經(jīng)濟評價方法的應(yīng)用過程中，通常考慮最多的就是資金是否受到限制，往往忽視了其它部分的經(jīng)濟評價指標(biāo)對投資項目方案的綜合影響，當(dāng)然像這樣的評價就談不上什么全面了。
4、水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價的發(fā)展前景
我國目前正處在經(jīng)濟飛速發(fā)展階段，水利建設(shè)作為經(jīng)濟建設(shè)的基礎(chǔ)，已顯得不可或缺。它不僅與水利建設(shè)周圍的環(huán)境息息相關(guān)，而且還具有自身的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性等等特點。作為水利建設(shè)項目不僅可以在防洪、供水、農(nóng)作物生長提供有利保障，而且也關(guān)系到生態(tài)平衡、國家安全等等。通過以上分析可知，在水利建設(shè)項目以后的發(fā)展中，它必將作為國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，因此水利建設(shè)項目具有良好的發(fā)展前景，經(jīng)濟評價作為水利建設(shè)項目可行性研究中的重要組成部分也必將得到越來越多人的重視。只有建立良好的水利投資效益評價體系，應(yīng)用適合的水利建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法才能夠正確地引導(dǎo)和促進不同類別資源之間的合理配置，最終實現(xiàn)最優(yōu)的經(jīng)濟投資。
5、經(jīng)驗總結(jié)
總而言之，由于水利工程項目給周圍生態(tài)環(huán)境和社會帶來的影響沒有得到人們足夠的重視，甚至一些水利工程項目的經(jīng)濟評價深度根本就不能達到水利工程項目決策的基本需要，因此這就造成了水利建設(shè)工程現(xiàn)階段還存在許多問題。水利建設(shè)項目的經(jīng)濟評價作為水利建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)該引起人們的足夠重視，在進行水利建設(shè)項目的經(jīng)濟評價時，要采用適宜的評價方法，從而確保水利工程項目的經(jīng)濟評價工作能夠得到正確的進行，從而為社會主義經(jīng)濟建設(shè)提供有力保障。
【參考文獻】
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政府投資項目作為一種重要的公共資源受托責(zé)任的載體，對其投資效益和效果進行評價構(gòu)成了政府績效審計的核心內(nèi)容。盡管在我國政府投資項目中實行績效審計能夠緩解政府盲目進行項目投資，但是，由于政府投資項目績效審計評價內(nèi)容較多且關(guān)系復(fù)雜，現(xiàn)有的評價方法還不完全有效，這使得我國政府投資項目績效審計的效果不容樂觀。
一、文獻回顧
20世紀(jì)60年代以來，由于越來越多的國家政府不斷開展績效審計，學(xué)者們也逐漸關(guān)注績效審計理論與實務(wù)方面的研究，取得了一些積極的成果（宋常等，2006）。投資項目績效審計涉及的內(nèi)容是非常廣泛的，包括投資決策、建設(shè)方案、計劃管理、資金管理、物資管理、財務(wù)管理等諸多方面。投資項目績效審計評價方法往往會由于績效審計對象和內(nèi)容的不同而不同，甚至對不同的審計人員同樣的項目也會有不同的評價方法。目前，國內(nèi)外學(xué)者和實務(wù)界人士對投資項目績效審計進行評價時主要采用AHP層次分析法、模糊綜合評價法、平衡計分卡等方法。
層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡稱AHP）是一種簡便、靈活而又實用，將定性和定量相結(jié)合、系統(tǒng)化和層次化相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法。它特別適用于那些難以完全定量分析的問題，并且具有可靠度較高、誤差較小的優(yōu)點。用AHP方法進行投資績效審計評價時，一般首先對評價指標(biāo)進行層次劃分、重要性識別和權(quán)重設(shè)計；然后再采用AHP方法或結(jié)合模糊數(shù)學(xué)方法來構(gòu)建其績效審計評價模型。張宏亮和肖振東（2007）運用AHP方法構(gòu)建了公共環(huán)境投資項目審計的一般指標(biāo)體系和評價模型。梁星和王鳳華（2007）在構(gòu)建政府績效審計評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，基于模糊數(shù)學(xué)和AHP層次分析法，對政府績效審計構(gòu)建了模糊綜合評價模型。陳偉（2007）在對聯(lián)網(wǎng)審計的實施成本、效益、審計風(fēng)險控制等因素分析的基礎(chǔ)上，建立了聯(lián)網(wǎng)審計績效評價的AHP層次結(jié)構(gòu)模型。肖限平（2011）借鑒項目后評價的一些指標(biāo)和方法，運用模糊綜合評價法提出了一個水利建設(shè)績效審計通用評價模型。該評價模型在選用評價指標(biāo)體系相關(guān)指標(biāo)后，通過確定相應(yīng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，并結(jié)合專家經(jīng)驗打分法計算出項目綜合評價值。
平衡計分卡（The Balanced Scorecard，簡稱BSC）是以信息為基礎(chǔ)，系統(tǒng)地考慮企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素，多維度地平衡指標(biāo)評價因素的一種新的組織績效管理工具。借助平衡計分卡可構(gòu)建績效審計評價指標(biāo)體系、評價矩陣和對應(yīng)的評價模型，但根據(jù)不同的審計對象，平衡計分卡的維度需進行相應(yīng)的改變。韓曉梅和韓朝莉（2008）根據(jù)新時期內(nèi)部審計特征，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部審計流程、內(nèi)部審計學(xué)習(xí)和創(chuàng)新四個維度分別設(shè)計平衡計分卡四個維度的評價指標(biāo)，建立了基于企業(yè)戰(zhàn)略的內(nèi)部審計績效評價模型。于吉全和孫曉霞（2009）從影響建設(shè)項目績效的因素出發(fā)，將建設(shè)項目績效評價指標(biāo)體系劃分為前期決策、項目管理、財務(wù)、項目效益四個維度，建立了基于平衡計分卡的建設(shè)項目績效審計評價方法和模型。張建新和馮彥妍（2010）將學(xué)校的籌集資金能力、產(chǎn)出效果、人財物的投入情況及利用效率、可持續(xù)發(fā)展能力和潛力等內(nèi)容作為平衡計分卡的四個維度，建立了高校績效審計評價模型。
綜觀已有的研究可以發(fā)現(xiàn)，由于投資項目績效審計的對象和內(nèi)容千差萬別，目前尚沒有形成一套科學(xué)統(tǒng)一的投資項目績效審計評價模型和方法。在進行績效審計評價時，只能根據(jù)具體投資項目績效審計的需求、審計人員的偏好等因素選擇相應(yīng)的評價方法，而這些方法目前還主要在AHP層次分析法、模糊綜合評價法、平衡計分卡等中選擇。一般而言，投資項目績效審計成果要緊緊把握兩個方面：一是服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)決策；二是服務(wù)群眾的知情權(quán)。而現(xiàn)有評價方法在反映“用戶需求”及其需求與評價指標(biāo)的耦合方面尚存一些不足。質(zhì)量功能展開（Quality Function Deployment，以下簡稱QFD）是最能體現(xiàn)用戶需求、反映用戶聲音的一種方法。鑒于此，本文將質(zhì)量功能展開及其核心工具質(zhì)量屋（House of Quality，簡稱HoQ）技術(shù)引入到投資項目績效審計評價中，提出了一種基于QFD的投資項目績效審計評價方法，并通過算例說明該方法的具體應(yīng)用。
二、QFD技術(shù)與投資項目績效審計評價
QFD最早由日本學(xué)者Akao Yo ji提出，它是一種能夠分析用戶需求，并能直觀地將需求映射為產(chǎn)品設(shè)計要求的質(zhì)量分析工具。QFD方法通過矩陣來呈現(xiàn)用戶需求與產(chǎn)品設(shè)計指標(biāo)之間的映射關(guān)系，并對這種關(guān)系進行量化分析；然后確定評價用戶需求的關(guān)鍵設(shè)計指標(biāo)，從而設(shè)計出滿足用戶需求的產(chǎn)品。質(zhì)量屋模型是QFD的核心，其詳細結(jié)構(gòu)如圖1所示。在質(zhì)量屋構(gòu)建過程中，用戶通常都是以較為模糊的、不完備的語言將他們的主觀感受表達成為需求內(nèi)容，用戶需求貫穿QFD的全過程。
本文將QFD引入投資項目績效審計評價過程，首先分析影響投資項目績效的影響因素和因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，然后借鑒宋常等人（2011）提出的以“5E”為核心設(shè)計的投資項目績效審計評價基本框架，將政府和群眾關(guān)注的績效審計核心內(nèi)容：經(jīng)濟性、效率性、效果性、公平性和環(huán)境性五個屬性層看作用戶的需求（一級指標(biāo)），同時，為了簡單起見，將文獻[2]中的11個一級指標(biāo)作為本文的二級指標(biāo)，從而構(gòu)建基于QFD的投資項目績效審計評價指標(biāo)體系，如表1所示。
三、基于QFD的投資項目績效審計評價
（一）投資項目績效審計評價質(zhì)量屋模型
建立質(zhì)量屋模型是基于QFD的投資項目績效審計評價的核心內(nèi)容。通過質(zhì)量屋中的用戶需求與服務(wù)技術(shù)設(shè)施的關(guān)系矩陣和服務(wù)技術(shù)設(shè)施自相關(guān)矩陣，可以量化分析投資項目績效審計的評價指標(biāo)和主要影響因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；然后，通過多階段質(zhì)量屋模型對評價指標(biāo)進行自頂向下的分解，直到分解到審計人員容易判斷的評價指標(biāo)。為了研究的方便，本文 將影響績效評價結(jié)果的因素稱為一級指標(biāo)，影響一級指標(biāo)的因素稱為二級指標(biāo)?；谶@樣的理解和分析，本文構(gòu)建了如圖2所示的投資項目績效審計評價質(zhì)量屋模型，通過建立二階段質(zhì)量屋模型將實現(xiàn)基于QFD的績效審計評價。
圖2所示的質(zhì)量屋由左墻、天花板、房間、屋頂、隔墻和地板六部分組成。其中，左墻表示投資項目績效審計評價指標(biāo)；左墻與房間之間的隔墻表示評價指標(biāo)的權(quán)重wi；天花板表示評價指標(biāo)的主要影響因素；屋頂?shù)淖韵嚓P(guān)矩陣表示各影響因素間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；房間表示評價指標(biāo)和影響因素之間的關(guān)聯(lián)程度，用矩陣Ri×j表示，其元素rij稱為關(guān)系度，表示第j個影響因素對第i個評價指標(biāo)的關(guān)聯(lián)程度；地板表示各影響因素的權(quán)重，第j個影響因素相對于各評價指標(biāo)對投資項目績效水平的權(quán)重用kj表示。
通常，各項影響因素之間的相對權(quán)重、各評價指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)強弱，以及各項影響因素與各評價指標(biāo)間的關(guān)系都不能給出確定性度量，只能給出定性描述，需依賴專家打分確定。本文采用等級來描述，專家只需打出等級，無需具體打分，可以消除具體打分的非正常偏差。
（二）績效審計QFD評價第一階段質(zhì)量屋模型的建立
投資項目績效審計QFD評價第一階段質(zhì)量屋模型如圖3所示。質(zhì)量屋的左墻只有一個評價指標(biāo)，在這里表示為總績效水平，天花板是影響總績效水平的一級指標(biāo)ci，屋頂是一級指標(biāo)自相關(guān)矩陣，地下室由一級指標(biāo)的影響權(quán)重wi和各個一級指標(biāo)的績效水平指數(shù)si兩部分構(gòu)成。
（三）績效審計QFD評價第二階段質(zhì)量屋模型的建立
投資項目績效審計QFD評價第二階段質(zhì)量屋模型如圖4所示。該階段的質(zhì)量屋將一級指標(biāo)放在左墻，并根據(jù)評價指標(biāo)的層次結(jié)合關(guān)系矩陣R'1×m和R''m×n將一級指標(biāo)分解為二級指標(biāo)后放在天花板。由于本文中的投資項目績效審計評價二級指標(biāo)可以由審計人員直接給出評價結(jié)果，因此，質(zhì)量屋的地下室存放根據(jù)評價結(jié)果構(gòu)成的判斷矩陣pm×n 。二級評價指標(biāo)權(quán)重kj放在地下室的頂層，而地下室的左墻存放一級評價指標(biāo)的績效水平指數(shù)si。
（四）關(guān)系矩陣的建立
第二階段質(zhì)量屋的中間房間均存放評價指標(biāo)與影響因素的關(guān)系矩陣，第一階段質(zhì)量屋用R'1×m表示，第二階段質(zhì)量屋用R''m×n表示，其矩陣元素表示質(zhì)量屋中下級評價指標(biāo)對上級指標(biāo)的關(guān)聯(lián)程度。為了計算的方便，本文采用專家打分法，用數(shù)字0—9來量化關(guān)聯(lián)程度的等級。
（五）判斷矩陣的建立
判斷矩陣pm×n位于地下室，如圖4所示。由于二級指標(biāo)在投資項目績效審計評價中為最底層級，也是審計人員最容易評價的指標(biāo)。審計人員可以通過書面或者口頭詢問、檢查書面文書、現(xiàn)場觀察、追蹤業(yè)務(wù)流程、統(tǒng)計分析等形式獲得具體數(shù)值。將獲得的各個二級指標(biāo)的評價均值記為cj（j=1，2，…，n），則判斷矩陣pi×j的元素pij的值可以通過公式計算得到：
（六）計算投資項目總績效水平
總績效水平是投資項目績效審計評價的最終結(jié)果，它是通過自下而上的計算得到的，先計算二級評價指標(biāo)績效指數(shù)，再計算總績效水平。本文為了簡便起見，在計算過程中，質(zhì)量屋中各指標(biāo)權(quán)重的確定采用Delphi方法。首先，將二級指標(biāo)的判斷矩陣pm×n和二級指標(biāo)權(quán)重矩陣vl×n的轉(zhuǎn)置矩陣相乘，便得到一級指標(biāo)的QoA績效水平指數(shù)si，該結(jié)果將存放在圖4所示第二階段質(zhì)量屋中的地下室房間；然后，將一級指標(biāo)的績效水平指數(shù)si依次與一級指標(biāo)權(quán)重wi相乘；然后求和；最后即可得到投資項目的總績效水平。第二階段質(zhì)量屋中一級指標(biāo)績效水平指數(shù)的計算公式為：
四、算例分析
下面以某市大型污水處理廠政府投資項目為例，從經(jīng)濟性、效率性、效果性、公平性和環(huán)境性五個方面，采用本文提出的QFD方法來分析該項目的投資績效審計評價過程。
（一）第一階段質(zhì)量屋模型的建立
績效審計QFD評價第一階段質(zhì)量屋模型如圖5所示。質(zhì)量屋的左墻為項目的總績效水平，天花板為5個一級指標(biāo)，采用專家打分法獲得關(guān)系矩陣R'1×5中各元素r'ij（j=1，2，…，5）的值。
（二）第二階段質(zhì)量屋的建立
績效審計QFD評價第二階段質(zhì)量屋模型如圖6所示。質(zhì)量屋的左墻存放5個一級指標(biāo)，天花板存放11個二級指標(biāo)，地下室房間存放根據(jù)公式（1）得到的二級指標(biāo)的判斷矩陣p5×11，地下室的左墻存放一級指標(biāo)的QoA水平指數(shù)si（i=1，2，…，5），地下室的頂層存放用Delphi法得到的二級指標(biāo)權(quán)重kj（j=1，2，3…，11），質(zhì)量屋的房間存放采用專家打分法得到關(guān)系矩陣R''5×11的元素值，如二級指標(biāo)“計劃產(chǎn)出效率性I21”與一級指標(biāo)“效率性”的關(guān)聯(lián)度r24=7。
（三）判斷矩陣的建立
判斷矩陣p5×11通過二級指標(biāo)與一級指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度p5×11和審計人員對二級指標(biāo)的評估結(jié)果計算得到。實例中，對于11個二級指標(biāo)問題進行訪談、問卷調(diào)查、統(tǒng)計分析等最終得到各個二級指標(biāo)的評價均值cj（j=1，2，…，11）。根據(jù)公式（1）計算出pij的值，如p13=9.313。
（四）計算總績效水平
從二級指標(biāo)開始自下而上，根據(jù)公式（2）依次算出各級評價指標(biāo)的QoA績效水平指數(shù)。如算例中s1=9.523*0.38+8.923*0.28+9.313*0.34=9.284，將所有一級指標(biāo)的QoA績效水平指數(shù)si算出放入圖5地下室，將si依次與一級指標(biāo)權(quán)重相乘后求和，即可得到本案例投資項目總績效水平：
通過二階段質(zhì)量屋模型對污水處理廠及其配套投資項目進行績效審計評價可知，該項目評價得分84.86分，其中“經(jīng)濟性”和“公平性”得分較高，“效率性”和“環(huán)境性”次之，而“效果性”需要改進提高，具體體現(xiàn)在“目標(biāo)管理效果性”和“內(nèi)部管理效果性”兩個層面。
通過實際考察，該項目的實施基本達到國家環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和項目的設(shè)計要求，基本改變了雨水污水混流的現(xiàn)象，附近居民區(qū)的污染狀況比過去有明顯改善。但該項目由于建設(shè)單位管理不嚴(yán)，在建設(shè)管理費率、工程管理的科學(xué)性、進度管理的嚴(yán)謹(jǐn)性、工程監(jiān)理的有效性、設(shè)計變更的規(guī)范性方面還存在不足，項目的評價結(jié)果基本反映了這些問題的存在。通過基于QFD的投資項目績效審計質(zhì)量屋模型，能夠直觀、方便地找出 項目存在的問題和不足，發(fā)現(xiàn)最需解決的問題所在以及影響項目績效的關(guān)鍵指標(biāo)。
五、結(jié)論
政府投資項目績效審計評價是一種伸縮性很強的工作，目前我國尚未出臺統(tǒng)一規(guī)范的績效審計評價方法，如何根據(jù)我國實情開展績效審計，目前審計人員仍在邊實踐邊探索。本文將QFD技術(shù)引入到政府投資項目績效審計評價中，提出了一種基于QFD的投資項目績效審計評價方法。該方法通過建立兩階段的質(zhì)量屋模型，能夠直觀地反映用戶的評價需求、評價指標(biāo)和影響因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，方便快捷地得到各級指標(biāo)的評價結(jié)果。本文的研究能夠豐富投資項目績效審計評價的理論與方法，下一階段的研究將重點完善評價指標(biāo)選取的客觀性和全面性。
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【關(guān)鍵詞】項目；后評價；財務(wù)后評價；因素分析
項目后評價是在建設(shè)項目投資完成后，針對項目目的、執(zhí)行過程、運行效益和產(chǎn)生的影響等方面進行的系統(tǒng)和客觀性分析，以提高建設(shè)項目的決策、建設(shè)和管理水平，是項目建設(shè)周期中的最后一個環(huán)節(jié)。項目財務(wù)后評價是項目后評價的重要組成部分，是項目后評價中最重要、最具說服力的評價內(nèi)容。
一、財務(wù)后評價的意義和作用
1.意義
項目財務(wù)后評價是站在業(yè)主的角度，根據(jù)后評價時點以前各年實際發(fā)生的投入產(chǎn)出量，計算項目已發(fā)生的實際財務(wù)費用和產(chǎn)生的實際財務(wù)效益；并站在新的時點上，依據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，預(yù)測項目計算期內(nèi)未來時間各年內(nèi)將要發(fā)生的財務(wù)效益和財務(wù)費用，以綜合考察項目更接近于實際的財務(wù)盈利能力和清償能力等財務(wù)狀況，并據(jù)以判別項目在財務(wù)意義上的成功與失敗及總結(jié)其經(jīng)驗教訓(xùn)。
2.財務(wù)后評價具有以下作用
（1）計算和檢驗項目實際的或更接近于實際的財務(wù)盈利能力和清償能力。
（2）找出項目財務(wù)意義上成功與失敗的原因和經(jīng)驗教訓(xùn), 為今后投資決策和項目管理提供有價值的參考數(shù)據(jù)。
（3）積累一些重要的項目財務(wù)參數(shù), 為未來的項目評估工作提供有價值的參考數(shù)據(jù)。
二、財務(wù)后評價――財務(wù)前評價的區(qū)別
1.評價角度不同
財務(wù)前評價是從投資項目的角度，根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和現(xiàn)行財務(wù)價格，對項目的投入和產(chǎn)出進行評價、分析，預(yù)測項目財務(wù)效益和財務(wù)費用，考察項目的盈利能力、償債能力等財務(wù)狀況，從而判斷項目的財務(wù)可行性、合理性。財務(wù)后評價是從己建成運行的工程項目角度，根據(jù)國家現(xiàn)行的財務(wù)制度和現(xiàn)行的財務(wù)價格，對工程實際的投入和產(chǎn)出進行分析、計算。根據(jù)工程的財務(wù)收支情況、盈利能力、償債能力等經(jīng)濟指標(biāo)，判斷該工程的實際財務(wù)狀況。
2.評價內(nèi)容不同
財務(wù)前評價中財務(wù)分析的主要內(nèi)容有：財務(wù)預(yù)測、編制資金規(guī)劃與計劃、計算和分析財務(wù)效果。財務(wù)后評價中財務(wù)分析的主要內(nèi)容有：收集實際財務(wù)數(shù)據(jù)、根據(jù)實際發(fā)生的基礎(chǔ)財務(wù)報表、編制后評價計算所需的財務(wù)報表、計算和分析實際財務(wù)效果。
三、項目財務(wù)后評價的基本原則
1.時價原則
如果沒有通貨膨脹，項目投入產(chǎn)出物的財務(wù)價格和稅率等也都可能因供求關(guān)系變化等原因而隨時間發(fā)生變化。在這種情況下，為了真實地反映財務(wù)費用和財務(wù)效益，應(yīng)該用對應(yīng)時期實際財務(wù)價格計算該時期的費用效益。如果存在通貨膨脹因素使項目投入產(chǎn)出品價格發(fā)生變化時，財務(wù)后評價宜用實際的財務(wù)價格計算對應(yīng)時期的財務(wù)費用和效益，以便實事求是地反映項目實際或更接近于實際的財務(wù)狀況。
2.現(xiàn)金流量原則
財務(wù)后評價的靜態(tài)分析，通常可采用利潤及其相關(guān)評價指標(biāo)來進行。而動態(tài)分析則必須采用現(xiàn)金流量及其相關(guān)評價指標(biāo)來進行。投資者的現(xiàn)金流量只反映投資者的現(xiàn)金收支，不直接反映投資者的非現(xiàn)金收支。非現(xiàn)金收支應(yīng)在其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收支時才反映為現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量要準(zhǔn)確地反映現(xiàn)金收支的實際發(fā)生時間和實際金額。
3.增量分析原則
項目財務(wù)后評價中所指的財務(wù)費用和財務(wù)效益，如果不加以特別說明，都是指因項目而新增的費用和新增的效益。增量分析方法，是―種區(qū)別于總量分析的方法。它有助于實現(xiàn)總體最優(yōu)。
4.科學(xué)比較原則
財務(wù)后評價應(yīng)與前評估進行比較，以便找出引起財務(wù)費用和財務(wù)效益指標(biāo)發(fā)生變化的主要原因，從而為今后項目決策和管理提供經(jīng)驗和教訓(xùn)。這種比較應(yīng)該建立在科學(xué)的基礎(chǔ)上，否則，會導(dǎo)致影響因素識別主次顛倒和提供錯誤的信息。
四、項目財務(wù)后評價的基本程序
項目財務(wù)后評價是一個定性分析與定量分析相結(jié)合，但又以定量分析為主的財務(wù)評價指標(biāo)對比分析的過程。這種對比分析必須建立在同度量的原則之上，按照項目后評價與前評價的不變價格進行計算。其具體評價過程如下：
1.收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料
為了編制后評價基本報表和進行指標(biāo)計算，首先應(yīng)明確需要向建設(shè)單位、生產(chǎn)單位索要哪些基礎(chǔ)資料。為了確定建設(shè)期和實際生產(chǎn)期全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表中的固定資產(chǎn)投資和流動資金流出量，以及貸款償還期計算表中的實際年份借款和還款數(shù)據(jù)，還必須取得建設(shè)單位和生產(chǎn)單位提供的建設(shè)單位各年批準(zhǔn)的財務(wù)決算、竣工財務(wù)決算及竣工驗收報告，生產(chǎn)單位各年年終會計報表。
2.編制必要的過渡報表
財務(wù)后評價時，一般至少需要編制投資來源與支出平衡過渡表。過渡表的作用是：確定其總投資、各年固定資產(chǎn)投資流出量及各一年流動資金投資流出量。過渡表是國民經(jīng)濟評價時調(diào)整財務(wù)費用的重要依據(jù)之一。另外，通過編制必要的過渡報表可以避免從原始基礎(chǔ)資料直接獲取后評價報表所需要的信息中出現(xiàn)的差錯。編制過渡報表還有一個好處，就是可以看清楚最終財務(wù)后評價基本報表中數(shù)據(jù)的來龍去脈，以備審查。
3.編制和分析財務(wù)后評價基本報表
根據(jù)所收集的原始基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)以及所編制的過渡報表，就可以著手編制財務(wù)后評價基本報表。編制財務(wù)后評價基本報表的順序一般是，先編制總成本表或單位成本表，再編制稅金和利潤報表，然后是編制貸款償還期計算表或全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表。在編制每一張基本報表的同時，還有一個分析比較的問題。首先是對各表中各年數(shù)據(jù)變化進行比較，分析出其變化的原因。尤其是在預(yù)測年份的預(yù)測數(shù)據(jù)與實際年份的實際數(shù)據(jù)之間發(fā)生差異的情況下，必須說明其原因或理由。其次是后評價各基本財務(wù)報表與前評估對應(yīng)報表的比較分析，不僅要說明比較結(jié)果，更主要的是要分析出產(chǎn)生這種差異的原因和主要影響因素。
4.財務(wù)狀況對比分析
根據(jù)各種基本報表中的數(shù)據(jù)計算每一個財務(wù)后評價指標(biāo)。在計算出每個后評價指標(biāo)的同時，還要注意與前評估對應(yīng)評估指標(biāo)進行比較和分析，著重考察項目投資、銷售價格、生產(chǎn)成本、利率等方面，說明產(chǎn)生差異的原因，識別產(chǎn)生差異的主導(dǎo)因素，提出進一步改進和提高項目財務(wù)效益的主要對策和措施。
5.得出項目財務(wù)后評價結(jié)論
根據(jù)上述評價結(jié)果，得到熱電聯(lián)產(chǎn)項目財務(wù)后評價結(jié)論，總結(jié)項目財務(wù)分析和經(jīng)營管理的規(guī)律和經(jīng)驗，提高投資決策水平。
五、項目財務(wù)后評價的主要內(nèi)容
1.基本財務(wù)報表的編制和分析
財務(wù)后評價基本財務(wù)報表包括總成本分析表、單位成本分析表、稅金與利潤分析表、貸款償還期計算表、財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）等。這些報表編制有一個共同的特點，就是必須分段編制，即實際計算期有關(guān)數(shù)據(jù)必須據(jù)實填列，預(yù)測計算期有關(guān)數(shù)據(jù)必須在實際數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上有根據(jù)地預(yù)測填列。另外，編制這些報表的同時，還必須把各報表中有關(guān)主要數(shù)據(jù)與前評估對應(yīng)報表的有關(guān)主要數(shù)據(jù)進行比較，并分析其產(chǎn)生差異的主要原因。
2.盈利能力分析
（1）基本原則
項目后評價測算項目財務(wù)內(nèi)部收益率的目的是要用測算結(jié)果與項目前評估的收益率進行對比，并與行業(yè)基準(zhǔn)收益率或項目貸款利息對比，還要與社會折現(xiàn)率或中央銀行的同期貼現(xiàn)率對比，用以評價項目的效益好壞。經(jīng)濟學(xué)成本一效益分析的基本原理是在計算上述收益率時一般不考慮同期的物價上漲因素的。因此，這種對比必須建立在相同的取值原則上，即必須都不考慮物價的變化，使比較各方的結(jié)果具有可比性。據(jù)此，項目后評價的經(jīng)濟效益分析，即財務(wù)分析和經(jīng)濟分析，可分為兩個時間段，以“后評價時點”為評價的基準(zhǔn)時間，時點T2以前(Tl一T2)實際發(fā)生的數(shù)據(jù)用統(tǒng)計學(xué)原理加以處理，即應(yīng)用“不變價”的概念：時點T2以后(T2一T3)的數(shù)據(jù)用預(yù)測學(xué)原理加以處理，即應(yīng)用前評估的取值方法。
（2）分析方法
方法l：以后評價時點為基準(zhǔn)年計算FIRR
后評價現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)取自財務(wù)報表，按時價計算時，應(yīng)剔除物價總水平上漲因素。一般以后評價時點為基準(zhǔn)年，物價指數(shù)為100，把凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)用物價指數(shù)換算成基準(zhǔn)年的不變價格數(shù)據(jù)計算FIRR。在實際進行項目后評價效益計算時，財務(wù)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)很多，影響折現(xiàn)換算的因素也很多，往往不可能對每一個數(shù)據(jù)單獨進行換算。通常的做法是，在得出財務(wù)凈現(xiàn)金流(每年實際值)后，再用行業(yè)或當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計部門公布的物價系數(shù)進行換算，得到換算后的現(xiàn)金流，然后計算內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值。
方法2：以完工時間為基準(zhǔn)年計算FIRR
有些國際金融組織，例如亞洲開發(fā)銀行，其后評價規(guī)定以項目完工時間為計算FIRR的基準(zhǔn)年。那么現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)由三個部分構(gòu)成。第一部分?jǐn)?shù)據(jù)，即項目開工時點到完工時點的數(shù)據(jù)可直接引用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，不用換算；第二部分?jǐn)?shù)據(jù)為從基準(zhǔn)年到后評價時點的數(shù)據(jù)，則要用以基準(zhǔn)年的物價為100%，把這段時間發(fā)生的費用按所確定的物價指數(shù)進行換算：第三部分?jǐn)?shù)據(jù)是后評價時點以后的數(shù)據(jù)，則應(yīng)以該時點為不變價往后推算。
3.清償能力分析
清償能力分析在后評價階段主要用于鑒別項目是否具有財務(wù)上的持續(xù)能評價者可從項目的損益與利潤分配和資產(chǎn)負(fù)債表中考察以下指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債比、流動比率和速動比率。這里的一項重要工作就是按項目的實際償還能力來計算借款的償還期。這可根據(jù)償還項目長期借款本金(包括融資租賃的扣除利息后的租賃費)的稅后利潤、折舊和攤銷等數(shù)據(jù)來計算。這些數(shù)據(jù)可以根據(jù)后評價時點的實際值并考慮適當(dāng)?shù)念A(yù)測加以確定。
4.敏感性分析
項目財務(wù)后評價的敏感性分析是指在后評價時點以后的敏感性分析，主要用來評價項目的持續(xù)性。后評價時項目的投資、開工時間和建設(shè)期已經(jīng)確定，因此敏感性分析主要是對成本和銷售收入兩個因素的分析，分析方法與前評估相同。
（1）單因素敏感性分析
單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化的影響進行分析，即假設(shè)各種不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其他因素保持不變，以分析這個可變因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。其步驟如下：
1）確定分析(評價)指標(biāo)
評價指標(biāo)的確定，一般是根據(jù)項目的特點、不同的研究階段、實際需求情況和指標(biāo)的重要程度來選擇，并與所進行的敏感性分析的目的和任務(wù)有關(guān)。由于敏感性分析與時間有關(guān)，所以選用的指標(biāo)必須是動態(tài)指標(biāo)。根據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》中的相關(guān)規(guī)定，敏感性分析主要是針對項目的盈利能力進行分析。因此，敏感性分析的評價指標(biāo)應(yīng)該是動態(tài)的盈利性指標(biāo)。常用的有凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。項目的內(nèi)部收益率高，則說明償債能力高，反之亦然。這一特點是凈現(xiàn)值不可能具有的。
2）選擇不確定性因素
在選取敏感性因素時，目前我們還沒有明確的、統(tǒng)一的原則，但是在選取時都自覺地遵循以下原則：首先是不相關(guān)原則。在進行敏感性分析時，所選取的因素之間要盡可能的不相關(guān)。因為各因素之間的關(guān)系復(fù)雜，是否完全不相關(guān)難以確定。所以，在這一原則上要做到各因素之間最大不相關(guān)；其次是重要原則。盡可能的選取那些對經(jīng)濟效益影響較大，在壽命周期內(nèi)變化較大的因素；再次是不可控原則。所選取的因素為企業(yè)不可控制，或不能完全控制。根據(jù)上述原則以及企業(yè)或項目的實際情況，通常從以下幾個方面選擇項目敏感性分析中的因素：項目投資、項目壽命年限、變動成本、產(chǎn)品價格、產(chǎn)銷量、項目建設(shè)年限、基準(zhǔn)折現(xiàn)率、項目壽命期末的資產(chǎn)殘值等。
3）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況
因素變動幅度應(yīng)依據(jù)實際情況確定，一般采用士5%、士10%、士20%的變化幅度來改變其數(shù)值。在進行單因素敏感性分析時，考慮到各因素變動幅度與內(nèi)部收益率之間在一定程度上可以認(rèn)為成線性關(guān)系。
4）確定敏感性因素
根據(jù)計算結(jié)果，找出敏感性因素，即其數(shù)值的變動對經(jīng)濟效果指標(biāo)影響顯著的因素，并根據(jù)影響程度判斷風(fēng)險的大小。
（2）多因素敏感性分析
由單因素敏感性分析的步驟可以看出，單因素敏感性分析存在一定的缺點和不足。在進行項目的敏感性分析時如果考慮引入多因素敏感性分析，可在一定程度上彌補單因素敏感性分析的不足，從而更全面地揭示了事物的本質(zhì)。多因素敏感性分析，一般可以采用解析法和作圖法相結(jié)合的方法進行。當(dāng)同時變化的因素不超過三個時，一般可采用作圖法；當(dāng)同時變化的因素超過三個時，就只能采用解析的方法。
項目財務(wù)后評價是對建設(shè)項目投資效果的綜合和系統(tǒng)性評價。通過項目財務(wù)后評價，將評價結(jié)論以書面形式反饋到建設(shè)單位的決策部門，可以作為新項目立項和評估的基礎(chǔ)，成為調(diào)整投資計劃和投資政策的依據(jù)，這是項目后評價的最終目標(biāo)。因此，有效地進行財務(wù)后評價能使建設(shè)單位在投資建設(shè)過程中少走彎路，合理利用資金，充分發(fā)揮投資效益，贏得更高的社會和經(jīng)濟效果。
參考文獻
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（一）研究背景 近二十年來，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域以前所未有的速度發(fā)展，疾病的預(yù)防、診斷和治療診療技術(shù)發(fā)生了巨大的飛躍，醫(yī)療設(shè)備也日新月異，提高了醫(yī)院的診療準(zhǔn)確率。但是高技術(shù)設(shè)備在配置上也表現(xiàn)出擁有量多、增長速度過快的現(xiàn)象。有資料表明，我國1978年引進第一臺CT，據(jù)不完全統(tǒng)計，到2000年已達到4258臺，數(shù)量是1996年的1.67倍。我國自1992年開始引進伽瑪?shù)叮?993年應(yīng)用于臨床，目前占世界擁有量的20％。我國核磁共振、800mA及以上的X光機、腎透析儀、彩超等這些大型高技術(shù)醫(yī)療設(shè)備在4年時間里裝備數(shù)量幾乎都翻了一翻?；谝陨厢t(yī)院大型設(shè)備采購、管理的現(xiàn)狀，醫(yī)院無論是在大型設(shè)備采購前，還是使用中或是壽命終結(jié)期都需要建立大型設(shè)備效益評價的管理制度，尤其是建立一套科學(xué)的大型設(shè)備效益評價指標(biāo)體系，以一套科學(xué)的方法從設(shè)備的購置到日常管理等多個方面入手加強對大型設(shè)備的經(jīng)濟管理。
（二）研究目的 通過實例分析，總結(jié)醫(yī)院開展醫(yī)療設(shè)備管理及績效評價的工作經(jīng)驗，探索科學(xué)的大型醫(yī)療設(shè)備經(jīng)濟效益評價方法，為逐步建立醫(yī)院全部大型醫(yī)療設(shè)備從投入使用到報廢的全過程的日常績效管理和醫(yī)療設(shè)備效益評價指標(biāo)體系及工作規(guī)范提供可靠的理論依據(jù)，服務(wù)于未來的醫(yī)院管理。
二、研究對象與方法
（一）研究對象 某醫(yī)院超聲波科和CT室擁有多臺檢查用大型設(shè)備，價值都比較昂貴，且科室都建立有較好的財務(wù)核算基礎(chǔ)資料，所以，此次進行大型設(shè)備效益評價選擇這個科室。
另外，該醫(yī)院從謹(jǐn)慎性角度兩出發(fā)，決定將金額10萬元以上的大型醫(yī)療專用設(shè)備折舊年限定為5年（衛(wèi)生部《醫(yī)院財務(wù)制度》規(guī)定提取“修購基金”的年限：CT和超聲設(shè)備為6年），所以為了完整計算設(shè)備壽命期的經(jīng)濟效益指標(biāo)，決定從這兩個部門的設(shè)備中分別選擇一臺于2002年購置，在2007年使用壽命到期的大型設(shè)備進行評價，設(shè)備的基本情況如表1所示：
（二）研究方法 具體內(nèi)容如下：
（1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量設(shè)備投資評價方法――投資回收期法。非貼現(xiàn)指標(biāo)是未考慮投資項目現(xiàn)金流量的時間價值的投資決策指標(biāo)。主要的也是應(yīng)用最廣的就是投資回收期（Payback Period）指標(biāo)。投資回收期是指收回全部初始投資所需要的時間，通常以年為單位。這一指標(biāo)所衡量的是收回初始投資的速度的快慢。其基本的選擇標(biāo)準(zhǔn)是：在只有一個項目可供選擇時，該項目的投資回收期要小于決策者規(guī)定的最高標(biāo)準(zhǔn)；如果有多個項目可供選擇時，在項目的投資回收期小于決策者要求的最高標(biāo)準(zhǔn)的前提下，還要從中選擇回收期最短的項目。
式中：T為投資回收期，Ct為t時期的現(xiàn)金流入量，C0為初始投資額。
（2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量設(shè)備投資評價方法――凈現(xiàn)值法。投資項目的凈現(xiàn)值是指投資項目壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量按一定的貼現(xiàn)率折算成現(xiàn)值后與初始投資額的差。所用的貼現(xiàn)率可以是醫(yī)院的資金成本，也可以是醫(yī)院所要求的最低的收益率水平。
式中：NPV為凈現(xiàn)值，C0為初始投資額，Ct為t年現(xiàn)金流量，r為貼現(xiàn)率，n為投資項目的壽命周期
三、結(jié)果與分析
（一）超聲波科 LOGTQ700ES 彩色多普勒超聲診斷儀效益指標(biāo)計算結(jié)果與分析 具體內(nèi)容如下：
（1）設(shè)備現(xiàn)金流量基本情況。 LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀是該醫(yī)院2002年9月從中國醫(yī)療衛(wèi)生器材進出口公司購進并安裝投入使用的，購入及安裝調(diào)試的初始成本為223.10萬元。由于日常的財務(wù)核算沒有細化到單機的收入和付現(xiàn)成本的記錄，所以為進行這臺設(shè)備效益指標(biāo)的計算，決定采用按照單機工作量占超聲波科室全部設(shè)備工作量的比例將超聲波室的全部現(xiàn)金收入和付現(xiàn)成本分?jǐn)傆嬋脒@臺設(shè)備， 具體內(nèi)容如表2~表4所示：
（2）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的投資回收期（PP）。由表5可知：PP=3+=3.31年。該設(shè)備投資回收期是3.31年，小于該醫(yī)院規(guī)定的大型設(shè)備使用壽命5年的規(guī)定，所以，從該指標(biāo)看，此臺設(shè)備的投資是可行的。
（3）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的凈現(xiàn)值計算。在計算設(shè)備凈現(xiàn)值時貼現(xiàn)率的選擇方法時，考慮到同期國債利率為6.34%，所以決定將其作為評價此設(shè)備投資效益的醫(yī)院機會成本率， 并作為貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值。由于無法從復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)，所以先用插值法求解，如表6所示：
由表7可知，經(jīng)計算，LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀依據(jù)設(shè)備實際運行情況計算的凈現(xiàn)值是102.06萬元，根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評價方法，凈現(xiàn)值大于零，意味著該設(shè)備在醫(yī)院要求的折舊期內(nèi)能給醫(yī)院帶來的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，所以該設(shè)備具有投資價值。
（二）CT室LIGHT SPEED CT機效益指標(biāo)計算結(jié)果與分析
（1）設(shè)備基本情況。LIGHT SPEED CT機是該醫(yī)院2002年11月從中國醫(yī)療衛(wèi)生器材進出口公司購進并安裝投入使用，購入及安裝調(diào)試成本為864.68萬元。由于日常的財務(wù)核算沒有細化到單機，所以為進行這臺設(shè)備效益指標(biāo)的計算，需要按照該設(shè)備工作量占CT室全部設(shè)備工作量的比例將CT室的全部現(xiàn)金收入和付現(xiàn)成本分?jǐn)傆嬋脒@臺設(shè)備，如表8~表10所示：
（2）LIGHT SPEED CT機的投資回收期（PP）。
根據(jù)表11，經(jīng)計算，LIGHT SPEED CT機的投資回收期低于醫(yī)院要求的設(shè)備使用壽命，所以，此項設(shè)備投資符合經(jīng)濟效益指標(biāo)。
（3）LIGHT SPEED CT機的凈現(xiàn)值計算。在計算設(shè)備凈現(xiàn)值時貼現(xiàn)率的選擇方法是，考慮到同期國債利率為6.34%，所以決定將其作為評價此設(shè)備投資效益的醫(yī)院機會成本率，即作為計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。由于無法從復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)，所以先用插值法求解，見表12：
由表13可知，經(jīng)計算，LIGHT SPEED CT機的凈現(xiàn)值是299.41萬元，根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評價方法，凈現(xiàn)值大于零，則設(shè)備投資具有投資價值。
四、討論與建議
（一）投資回收期法與凈現(xiàn)值法的比較與評價 非貼現(xiàn)的投資回收期法的優(yōu)點是計算簡便、易于理解，所以目前考慮到醫(yī)院現(xiàn)有財務(wù)人員的水平，醫(yī)院的經(jīng)濟管理部門無論是在設(shè)備是否采購的論證階段還是在設(shè)備壽命終結(jié)的效益評價階段一般都采用非貼現(xiàn)的投資回收期法來評價設(shè)備的經(jīng)濟效益。尤其是當(dāng)醫(yī)院動用自由資金決定是否購置相應(yīng)的設(shè)備時，從自身利益出發(fā)都比較關(guān)注設(shè)備購進后能否盡快的收回投資，所以投資回收期的長短備受重視。例如，該醫(yī)院設(shè)備購置論證表中對設(shè)備效益狀況的評分如表14所示。但是這種設(shè)備效益評價方法也有許多不科學(xué)的地方。
（1）將投資回收期法應(yīng)用于設(shè)備采購的事前論證時會對事后設(shè)備購置科室的人員產(chǎn)生負(fù)面激勵效應(yīng)。例如，上文所述，依據(jù)LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀和LIGHT SPEED CT機按照使用后的實際現(xiàn)金凈流量計算的實際投資回收期都超過了三年，對比該院設(shè)備購置論證表中對投資回收期長短的評分可知，這兩臺設(shè)備投資回收期限較醫(yī)院期待的投資回收期限都偏長，那么此指標(biāo)如果參與（實際上是一定參與）這兩個科室的績效考核，將會對科室績效產(chǎn)生不利影響。隨之而來的負(fù)面激勵是設(shè)備科室根據(jù)前車之鑒，為完成設(shè)備購置論證時的投資回收期承諾將人為的加大設(shè)備使用率，結(jié)果必然加大病人的疾病經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，這是目前政策所不倡導(dǎo)的。
（2）投資回收期法沒有考慮到投資回收以后現(xiàn)金凈流入量對醫(yī)院的貢獻。例如，上文分析的LIGHT SPEED CT機隨著使用時間的延續(xù)，后期現(xiàn)金流量明顯增大（見CT機現(xiàn)金流量表），尤其是在設(shè)備投資回收后，該設(shè)備給醫(yī)院帶來的現(xiàn)金凈流入量更是相當(dāng)可觀。所以僅考慮投資回收期較慢，而忽視了此投資的成長性可能影響對這臺設(shè)備真實狀況的評價。
（3）投資回收期法只重視投資回收的速度而忽視了投資帶給醫(yī)院的凈增效益。從上文兩臺設(shè)備效益評價指標(biāo)的計算結(jié)果看，雖然投資回收期占設(shè)備評價期都超過了60%，投資回收速度跟醫(yī)院期望的相比不太理想，但是按照同期國債利率貼現(xiàn)計算的設(shè)備投資的凈現(xiàn)值都大于0，也就是這兩臺設(shè)備的投資在該院設(shè)定的比較謹(jǐn)慎的5年壽命期內(nèi)都可以給醫(yī)院帶來現(xiàn)金流量的凈增加量，也就意味著這兩臺設(shè)備在過去的5年中，取得的投資回報率都高于同期國債利率即6.34%。在醫(yī)院這樣一個相對低投資回報率的部門里，單項投資能取得如此的收益率已經(jīng)是難能可貴，僅從經(jīng)濟效益角度考慮，這兩臺設(shè)備的投資是非常合理的。
基于上述分析，采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值方法更為科學(xué)，它考慮了投資項目資金流量的時間價值，較合理地放映了投資項目的真正的經(jīng)濟價值，是一種值得提倡的投資評價方法。
（二）指標(biāo)計算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 由于目前醫(yī)院的成本核算多是基于科室，而像超聲波科、CT室通常擁有多臺大型設(shè)備，如果科室內(nèi)部不能對單項設(shè)備分項加強核算，例如本次論文中的情況，那么對某臺設(shè)備現(xiàn)金流量的計算就只能依據(jù)工作量進行粗略的分?jǐn)傆嬎悖@將會影響計算的準(zhǔn)確性。因為畢竟不同的超聲儀器、CT機檢查的項目不同，材料的耗用、人員工時的耗費等都是不同的，所以，為了使今后醫(yī)院設(shè)備效益的指標(biāo)計算結(jié)果更加準(zhǔn)確，一方面要使各執(zhí)行科室能與財務(wù)部門加強合作，細化核算，對價值昂貴的設(shè)備單獨建帳核算成本。另一方面，進一步完善醫(yī)院的信息系統(tǒng)，保證HIS系統(tǒng)地收入數(shù)據(jù)能準(zhǔn)確及時地細化計量到單個設(shè)備上，為以后設(shè)備經(jīng)濟效益的評價建立良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
（三）影響設(shè)備效益的現(xiàn)金流量 影響設(shè)備投資效益的現(xiàn)金凈流量指標(biāo)有壽命期內(nèi)的現(xiàn)金收入形式的流入量和付現(xiàn)成本形式的現(xiàn)金流出量兩個方面。增加服務(wù)期內(nèi)的服務(wù)次數(shù)以提高現(xiàn)金流入量并不是主要考慮的方面。而控制設(shè)備相關(guān)的現(xiàn)金流出量是我們主觀可控的。而且加強成本管理，降低運行成本，從而提高設(shè)備效益，在這方面潛力很大。執(zhí)行科室對設(shè)備運行成本的可控方面主要是材料消耗和維修費等變動成本，這也是控制設(shè)備現(xiàn)金流出量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。所以，首先建議醫(yī)院對材料消耗進行重點管理，制訂各種材料消耗定額，實行定額管理，加強材料消耗的全程控制。其次，是健全大型醫(yī)用設(shè)備管理制度，嚴(yán)格大型設(shè)備使用操作規(guī)范，加強醫(yī)務(wù)人員的培訓(xùn)， 防止人為造成儀器損害，努力降低大型設(shè)備的維修費用， 延長大型設(shè)備的使用壽命，從而達到提高設(shè)備效益的目的。
綜上所述，醫(yī)院通過使用科學(xué)地設(shè)備效益評價方法，加強醫(yī)療設(shè)備，尤其是大型醫(yī)療設(shè)備的管理及效益評價是相當(dāng)必要的，可以起到指導(dǎo)科學(xué)投資、改善經(jīng)營管理、提高綜合效益的目的。買好、管好、用好醫(yī)療設(shè)備，很大程度上關(guān)系著公立醫(yī)院經(jīng)濟效益和社會效益的實現(xiàn)，也是公立醫(yī)療機構(gòu)作為政府職能延伸的微觀層面職責(zé)的體現(xiàn)。推行科學(xué)的設(shè)備效益評價方法是我們新一代醫(yī)院管理人肩負(fù)的重要職責(zé)，我們有責(zé)任把它做好。
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關(guān)鍵詞 投資項目 投資決策
1 投資項目評價常用的經(jīng)濟評價指標(biāo)和方法
1．1 凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值法
凈現(xiàn)值是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)，凈現(xiàn)值是指同一個預(yù)期的基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率ic，分別把整個壽命期或計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。表達式為： NPV=■（CI-CO）t（1+ic）－t（1） 式中：NPV表示凈現(xiàn)值，CI表示現(xiàn)金流入，CO表示現(xiàn)金流出，n表示壽命期或計算期，ic表示基準(zhǔn)折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率。 凈現(xiàn)值法的判別基本步驟可分為如下進行：
（1）進行絕對效果檢驗，即考察各個方案自身的經(jīng)濟效果。分別按（1）式計算各個方案的凈現(xiàn)值，剔除凈現(xiàn)值NPV
（2）進行相對效果檢驗，即考察哪方案最優(yōu)，對所有凈現(xiàn)值NPV≥0的方案進行比較其凈現(xiàn)值，根據(jù)經(jīng)濟效益最大化原則即凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。
1．2 凈年值和凈年值法
凈年值是以基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量等值核算的等額年值，凈年值是反映項目或投資方案在計算期或壽命期內(nèi)的平均獲利能力的指標(biāo)。其表達式為： NAV=[■（CI-CO）t（1+ic）－t]·（A/P，ic，n）（2） 式中NAV表示凈年值，CI、CO、ic、t、n同凈現(xiàn)值法式中符號，（A/p，ic，n）表示資本回收等數(shù)。
凈年值法判別的基本步驟為：
（1）進行絕對效果檢驗，即考察各個方案的經(jīng)濟效果，分別按（2）式計算各方案的凈年值，剔除凈年值小于零的方案，保留凈年值NAV≥0的方案。
（2）進行相對效果檢驗，即考察哪方案最優(yōu)，對所有凈年值NAV≥0方案。
進行比較其凈年值，根據(jù)經(jīng)濟效益最大化原則，選擇凈年值最大的方案凈年值因反映的項目在計算期內(nèi)每期的等額超額收益，因凈年值法多用于項目期不等的多方案的選優(yōu)中。
1．3 內(nèi)部收益率和內(nèi)部收益率法
內(nèi)部收益率實質(zhì)就是使投資方案在計算期或壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，一般情況，即凈現(xiàn)值為0的收益率，其表達式為： NPV（IRR）=■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 式中：IRR表示內(nèi)部收益率，CI，CO，t，n同上。
內(nèi)部收益率法的判別步驟為：
（1）計算各投資方案的內(nèi)部收益率，剔除內(nèi)部收益率IRR
（2）將保留的投資方案依次計算各方案間的差額內(nèi)部收益率（方法同計算內(nèi)部收益率相同，只是把兩方案之間各年的凈現(xiàn)金流量差額數(shù)看成一新方案進行計算內(nèi)部收益率），凡差額內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率者，即舍棄投資較小的方案而保留投資大的方案，反之，舍大保留小的。
（3）將保留的方案分別與其它方案按步驟（2）進行比較，最后保留方案為最優(yōu)方案。
1．4 費用現(xiàn)值、費用年值和最小費用法
費用現(xiàn)值是指同一個預(yù)期的基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率ic，分別把整個壽命期或計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量中支出部分折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達式為： PC=■COt（1+ic）－t 費用年值是以基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量中支出部分等值核算的等額年值。其表達式為： AC=■COt（1+ic）－t·（A/P，ic，n） 式中：PC表示費用現(xiàn)值、AC表示費用年值，CO、ic、t、n、（A/P，ic，n）同凈現(xiàn)值法式中符號符號同前。 最小費用法適用于項目所產(chǎn)生的收益相同，或收益難以用貨幣直接計量，這時計算可以省略現(xiàn)金流量中的收入，只計算支出，它包括費用現(xiàn)值法和費用年值法。費用現(xiàn)值法是凈現(xiàn)值法的一種延伸，方法同凈現(xiàn)值，只不過僅計算各方案中的費用而已，再以費用現(xiàn)值最低的方案為最佳方案，計算式同凈現(xiàn)值法計算式；費用年值法通過計算各方案的等額年費用并進行比較，以年費用最低的方案為最優(yōu)方案，其方法同凈年值法。
1．5 投資回收期和動態(tài)投資回收期法
投資回收期按是否考慮資金時間價值，可分靜態(tài)和動態(tài)投資回收期，在技術(shù)經(jīng)濟效果評價中，一般都要考慮資金時間價值，通常應(yīng)用較廣的是動態(tài)投資回收期法，動態(tài)投資回收期法是計算從項目投資之日起，用項目各年的凈收益的現(xiàn)值將全部投資的現(xiàn)值收回所需的期限，以收回全部投資所需時間長短來判斷投資項目風(fēng)險大小的方法。其表達式為： ■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 Pt表示為投資回收期CI，CO，t，ic同上 投資回收期法是來判斷項目風(fēng)險大小的方法，投資回收期越長，投資者對未來所能把握的信息就越小，風(fēng)險就越大，因此對于投資者而言，風(fēng)險越小越好，即投資回收期越短越好。
2 投資項目評價應(yīng)注意的問題
2．1 投資項目經(jīng)濟評價中要對項目現(xiàn)金流量的進行動態(tài)測算
投資項目的動態(tài)經(jīng)濟評價都是基于項目現(xiàn)金流量來測算的。一個投資項目從立項到項目壽命終結(jié)一般都要經(jīng)過較長的投資和收益期。項目的現(xiàn)金流量根據(jù)發(fā)生的時間階段不同分為初始流量、營業(yè)流量和終結(jié)流量三部分。其中，初始流量因其發(fā)生的時間階段比較前，一般在估測時偏差較??；終結(jié)流量雖發(fā)生的時間階段較遠，但其現(xiàn)金流量較小，貼現(xiàn)后對整個項目的影響不大；關(guān)鍵在于營業(yè)流量的測算。營業(yè)流量也稱營業(yè)凈流量，它是項目建成后在漫長的收益期內(nèi)的現(xiàn)金流入量扣除現(xiàn)金流出量之后的凈額，是按計息期分期測算的。從經(jīng)濟分析來說，要求項目收益期的營業(yè)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值能完全彌補投資額的現(xiàn)值，并有余額，才是可行的項目。
當(dāng)然，實踐中完全可能出現(xiàn)相反的情況，即企業(yè)的經(jīng)營形勢向著收入增加、成本降低的方向變化，使一些原來認(rèn)為不可行的項目實際上卻有利可圖。但是，從會計學(xué)的"謹(jǐn)慎性"原則來說，做財務(wù)預(yù)算時應(yīng)該把收入盡可能估計得保守些，而把成本費用盡可能地預(yù)算得全面充分些，以最大可能地增強風(fēng)險承受能力。會計年度財務(wù)預(yù)算尚且如此，對于長期投資項目的經(jīng)濟評價來說，就更應(yīng)該遵循這一原則，才有可能避免投資失誤給企業(yè)帶來不可挽回的損失。
2．2 投資項目評價要對項目折現(xiàn)率進行動態(tài)估計
在采用貼現(xiàn)技術(shù)對投資項目進行動態(tài)經(jīng)濟評價時，折現(xiàn)率的估計對企業(yè)來說是一個非常復(fù)雜且十分重要的問題。折現(xiàn)率的選用，實踐中常用的折現(xiàn)率一般有三種：一是采用銀行貸款平均利率作為折現(xiàn)率，這是投資項目獲利水平的下限標(biāo)準(zhǔn)；二是以行業(yè)平均利潤率為折現(xiàn)率，體現(xiàn)了本行業(yè)投資利潤率的標(biāo)準(zhǔn)。若低于這一標(biāo)準(zhǔn)，即使投資項目不虧本，也會使行業(yè)平均利潤水平下降；三是以企業(yè)的平均資金成本為折現(xiàn)率，說明項目的資金利潤率若不能高于企業(yè)的資金成本，實際上是無利可圖的。因此，在采用內(nèi)部收益率作為投資項目的經(jīng)濟評價指標(biāo)時，常用這三類利率指標(biāo)作為基準(zhǔn)指標(biāo)與項目的內(nèi)部收益率進行對照比較。
2．3 投資項目評價要注意對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境進行分析
（1）投資項目經(jīng)濟評價要準(zhǔn)確掌握企業(yè)內(nèi)部真實的歷史資料。企業(yè)為求發(fā)展而進行項目投資，其經(jīng)濟可行性評價最為根本的依據(jù)是企業(yè)的歷史資料，歷史資料的積累又靠企業(yè)日常的基礎(chǔ)管理工作。企業(yè)改制后，決策者們應(yīng)該清醒地意識到，基礎(chǔ)管理是企業(yè)生存之根本，基礎(chǔ)管理的好壞決定著歷史資料是否真實可靠，歷史資料是否真實可靠又直接影響投資項目能否正確決策，進而影響企業(yè)能否把握發(fā)展機遇。在這個價值鏈中，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會給企業(yè)帶來不可彌補的損失。要求企業(yè)對以往的經(jīng)營狀況做出準(zhǔn)確無誤的定量描述應(yīng)該是現(xiàn)代企業(yè)管理起碼的要求。因此，狠抓基礎(chǔ)管理，確保歷史資料的真實性，是正確進行投資決策的基本前提。
（2）投資項目經(jīng)濟評價要及時了解國家宏觀經(jīng)濟政策和國內(nèi)外經(jīng)濟信息。國家宏觀經(jīng)濟政策的出臺和變動，利率、匯率、大宗物資指導(dǎo)性價格等經(jīng)濟調(diào)控手段的利用和變動，都是企業(yè)無法駕馭的，卻又是與企業(yè)命運密切相關(guān)的重要因素。企業(yè)的決策層必須認(rèn)真學(xué)習(xí)、研究國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策，了解經(jīng)濟調(diào)控手段的變動規(guī)律，掌握宏觀經(jīng)濟周期及產(chǎn)品壽命周期等經(jīng)濟知識，把握國內(nèi)外相關(guān)資源價格變動和金融市場利率變動的一般規(guī)律，更全面的掌握信息和利用信息。唯有如此，企業(yè)才有可能在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)相對準(zhǔn)確地選定適用的折現(xiàn)率進行投資項目經(jīng)濟可行性的動態(tài)評價。
（3）投資項目評價要準(zhǔn)確把握市場情況。市場是企業(yè)賴以生存的環(huán)境，企業(yè)對自身環(huán)境了解程度便成為企業(yè)能否取勝的關(guān)鍵。我國大量的中小型企業(yè)目前對市場的了解仍然處于起步狀態(tài)，中小型企業(yè)要在市場競爭中取勝，必須要在市場調(diào)研和市場預(yù)測方面加大投入。從市場調(diào)研的范圍來說，不僅要調(diào)研分析同類產(chǎn)品市場，還要考慮相關(guān)產(chǎn)品和替代產(chǎn)品的市場情況；從市場調(diào)研的時間來說，既要了解市場的過去和現(xiàn)狀，更要掌握市場的發(fā)展趨勢，用動態(tài)的觀念、動態(tài)的方法搜集動態(tài)的市場信息；從調(diào)研和預(yù)測的方法上說，要用科學(xué)的手段，用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，對動態(tài)的市場信息進行整理、分析和運用。這樣，企業(yè)在進行投資項目經(jīng)濟可行性評價時，才能科學(xué)、客觀、準(zhǔn)確地測算項目未來的收入、成本、利潤及現(xiàn)金流量，才能進行真正意義上的對投資項目進行科學(xué)的經(jīng)濟評價。
參考文獻
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關(guān)鍵詞：對外投資項目；資源型項目；投資風(fēng)險；模糊綜合評價
中圖分類號：F830.59 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3198（2009）03-0150-02
1 對外資源型投資項目風(fēng)險管理
投資項目風(fēng)險指的是項目投資建設(shè)運營過程中項目可能給項目投資者、項目債權(quán)人等相關(guān)利益群體所造成的經(jīng)濟損失及對國民經(jīng)濟和社會經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境等所造成的破壞程度。
對外資源型投資項目風(fēng)險管理是指對外資源型投資企業(yè)對勘探、開發(fā)、投資項目實施過程中存在的各種各樣的風(fēng)險事件進行識別、衡量、分析評價，并適時采取各種有效的方法進行處理，以保障該項目安全正常實施，達到預(yù)期收益，并保證本企業(yè)及國家的經(jīng)濟利益免受損失的科學(xué)管理過程。
2 對外資源型投資項目風(fēng)險管理的基本程序和步驟
對外資源型投資項目風(fēng)險管理的基本程序與一般風(fēng)險管理程序一樣，包括風(fēng)險的識別、風(fēng)險的評價、風(fēng)險的決策和風(fēng)險的控制與防范這四個主要步驟。
風(fēng)險的識別是整個風(fēng)險管理活動的前提和基礎(chǔ)。它包括調(diào)查投資項目面臨的所有潛在風(fēng)險是否存在、分析產(chǎn)生風(fēng)險的各種原因。識別風(fēng)險應(yīng)盡可能全面按照系統(tǒng)分析的方法，項目風(fēng)險可分為籌融資風(fēng)險、建設(shè)期風(fēng)險、生產(chǎn)期風(fēng)險和項目決策風(fēng)險。
風(fēng)險的評價是指對投資項目所面臨的各種特定風(fēng)險發(fā)生的可能性或風(fēng)險發(fā)生造成的損失的范圍與程度進行的測算和估計。它包括風(fēng)險大小的定量估計與風(fēng)險危害基準(zhǔn)的設(shè)定等。
風(fēng)險的決策是指針對投資項目所面臨的各種特定風(fēng)險及其大小，運用適當(dāng)?shù)姆椒右苑治?，從而做出是否投資，何時投資以及如何投資等的決策過程。
風(fēng)險的控制與防范是指人們力求規(guī)避或改變那些可能引起或加重?fù)p失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來對付各種風(fēng)險。風(fēng)險的控制與防范要根據(jù)風(fēng)險管理主體對風(fēng)險的態(tài)度、風(fēng)險承受能力、管理者的素質(zhì)、風(fēng)險的性質(zhì)和影響程度等許多因素，運用各種相應(yīng)的方法來進行處理。其中風(fēng)險的防范主要偏重于對風(fēng)險的事前、損前處理，風(fēng)險的控制則是在投資項目運作過程中，隨時監(jiān)視項目的進展，注視風(fēng)險的動態(tài)，一旦有新情況，馬上對新出現(xiàn)的風(fēng)險進行識別、評價和決策，并采取必要的行動。
風(fēng)險管理的這四個步驟之間不是孤立存在的，在實際運用過程中通常下一步驟的進行是以前一步驟的結(jié)果為依據(jù)而緊密聯(lián)系在一起的。由于風(fēng)險尤其是經(jīng)濟風(fēng)險的影響因素是瞬息萬變的，舊的風(fēng)險因素會不斷改變，新的風(fēng)險因素又會不斷產(chǎn)生，因此必須定期、不定期地進行風(fēng)險識別、風(fēng)險評價，不斷修改和完善風(fēng)險決策方案及風(fēng)險控制方法。換句話說，風(fēng)險管理活動的四個基本步驟是一個連續(xù)不斷、循環(huán)往復(fù)的管理過程。
3 對外資源型投資項目面臨的主要風(fēng)險
3.1 項目籌融資風(fēng)險
這是指項目管理者在籌融資活動中改變籌資結(jié)構(gòu)，使其償債能力喪失和資金利潤率降低的可能性。項目籌融資風(fēng)險主要來源于生產(chǎn)經(jīng)營、資金組織和外匯匯率變動。如果生產(chǎn)經(jīng)營中項目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購貨付款與償債付款較集中，就會出現(xiàn)臨時性的經(jīng)營困難；對外資源型投資項目還主要面臨著匯率升降所帶來的風(fēng)險。
3.2 建設(shè)期風(fēng)險
在對外投資項目的整個建設(shè)周期中，由于資金的不斷投入，而項目還未獲得任何收益，這就使得項目一旦因為某些因素造成建設(shè)成本超支，不能按期完工或無法完成，就會給投資者帶來損失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經(jīng)驗和一定的技術(shù)能力，否則導(dǎo)致項目的投資成本、完工質(zhì)量及生產(chǎn)效率方面出現(xiàn)不確定性；原材料、燃料漲價，資金、人員和物資調(diào)配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會造成建設(shè)成本增加、工程延期，投資回收期延長；土地、建筑材料及運輸?shù)目色@得性出現(xiàn)困難，無法按計劃開工，就會拖延工期；不可抗力風(fēng)險自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、政局變動等都會影響工程開工，并對投資項目未來產(chǎn)品市場產(chǎn)生影響。
3.3 生產(chǎn)期風(fēng)險
項目建設(shè)完成，進入正常經(jīng)營狀態(tài)，通過產(chǎn)品的銷售來償還債務(wù)和回收投資，實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟效益和社會效益。這一時期的風(fēng)險主要表現(xiàn)在生產(chǎn)、市場、金融政策、匯率變動、政治波動等方面。
生產(chǎn)方面，管理人員的自身素質(zhì)和能力局限，對生產(chǎn)計劃安排和人、財、物的有機組合不能實現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)控制和成本控制，生產(chǎn)人員工藝技術(shù)不熟練，次品率高于標(biāo)準(zhǔn)，都會影響項目效益的實現(xiàn)；市場方面，原材料、能源市場價格波動，新技術(shù)的出現(xiàn)都會影響項目產(chǎn)品利潤的實現(xiàn)；匯率方面，匯率的波動會直接影響投資收益；政治方面，一旦政局變動，尤其是國際關(guān)系出現(xiàn)分裂，將使投資項目嚴(yán)重受挫。
4 對外資源型投資項目投資風(fēng)險的模糊綜合評價
為了更準(zhǔn)確地評價對外資源型投資項目的投資風(fēng)險，在詳細評價過程中將要通過定量分析方法，對投資項目的風(fēng)險進行量化。考慮到風(fēng)險因素是動態(tài)的、變化的，大多難以定量描述，而且表現(xiàn)出極大的模糊性，通過采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u估程序，將會減少信息的不對稱，降低投資風(fēng)險。因此，本文將運用模糊綜合評判方法對其中的各個因素進行量化，對對外資源型投資項目進行詳細評價。
4.1 對外資源型投資項目風(fēng)險評價模糊集的建立
（1）設(shè)對外資源型投資項目風(fēng)險評價的因素集為U={U1，U2，……，Un}，相應(yīng)的權(quán)重集為：A={A1，A2，……，An}。
其中Ai表示因素Ui在U中的比重。
0≤Ai≤1，∑Ai=1。
Ui={Ui1，Ui2，……，Uin}，i=1，2，……，n。ni根據(jù)構(gòu)成第i個因素Ui的具體風(fēng)險因素數(shù)量而定。相應(yīng)的權(quán)重集為Ai={Ai1，Ai2，……，Ain}，其中Aij是風(fēng)險因素Uij在因素Ui中的重要程度，j=1,2,……，nj。0≤Aij≤1，∑Aij=1。
在本文中，筆者認(rèn)為對外資源型投資項目的主要風(fēng)險因素有政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、資源風(fēng)險、管理風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等。因此，確定對外資源型投資項目的風(fēng)險因素集為：
U={U1，U2，……，Un}={政治與國際關(guān)系，經(jīng)濟波動，資源因素，管理能力，經(jīng)營水平}；
U1={U11，U12，U13，U14，U15}＝{國家的政治波動，兩國關(guān)系的變化，兩國對外投資政策的變化，兩國相關(guān)法律、法規(guī)的調(diào)整，兩國產(chǎn)業(yè)政策的變化}；
U2={U21，U22，U23，U24，U25}={匯率的變動，銀行利率的調(diào)整，兩國經(jīng)濟增長的波動，國際經(jīng)濟增長的波動，國際貿(mào)易的波動}；
U3={U31，U32，U33，U34，U35}={資源儲量，資源質(zhì)量與品味，資源開采與獲取難度，資源生產(chǎn)、加工變數(shù)，資源市場容量}；
U4={U41，U42，U43，U44，U45}={管理層受過良好的專業(yè)訓(xùn)練，管理層遠見和個人魅力，管理層奉獻和敬業(yè)精神，管理層專業(yè)技術(shù)相互匹配，管理層不斷學(xué)習(xí)提高自己}；
U5={U51，U52，U53，U54，U55}={經(jīng)營目標(biāo)及難度，經(jīng)營隊伍，產(chǎn)品市場去向，市場銷量，經(jīng)營理念與裝備}；
權(quán)重集的確定可采取專家打分的方式進行，可聘請資深人士根據(jù)目標(biāo)國投資環(huán)境和本國投資政策及產(chǎn)業(yè)性質(zhì)給相關(guān)因素打分，從而可以確定因素權(quán)重及各具體風(fēng)險因素在相應(yīng)因素中的權(quán)重。
(2)模糊評語集為V，V={V1，V2，……，Vm}，Vk表示評估的第k個等級，k=1，2，……，m。本文取m=5，根據(jù)評估準(zhǔn)則的性質(zhì)，可以代表{很好，較好，一般，較差，很差}等意義。
4.2 對外資源型投資項目的單因素風(fēng)險評價
首先對每個因素做單因素評判，確定各因素對各個評價等級的隸屬度，即給出從集合到的一個模糊映射：
R：UV。
對每個Ui，關(guān)系Ri，可由模糊矩陣表示：
Ri=(Rij)n×m=R11，……，R1m……，……，……Rjk，……，Rnm。
i=1，2，……，n。
其中：Rjk表示因素Uijj對于第k級評語Vk的隸屬度。Rjk的值也可采用專家打分的方式確定，對于因素Uij有S1個第V1級評語，……，Sm個第Vm級評語。
對于評語集v的隸屬向量B1，Bi=Ai×Ri=（Bi1，Bi2，……，Bin）為對因素Ui做單因素模糊評判的結(jié)果，i=1，2，……，n。
4.3 對外資源型投資項目投資風(fēng)險的模糊綜合評價
對各因素Ui，（i=1，2，……，n）做綜合評判，由單因素評判的Bi構(gòu)成模糊矩陣R。
R=B1……Bn=b11……b1m…… …… ……bn1…… ……
對R做模糊矩陣運算，既可得到因素集U對于評語級V的隸屬向量B：
B=A×R=（b1，b2，……，bm）。
4.4 對外資源型投資項目投資風(fēng)險的評價結(jié)果
由模糊綜合評判得B=（b1，b2，……，bm），b1，b2，……，bm表示因素集對于評語集V的隸屬度。根據(jù)最大隸屬原則，B中最大的隸屬度bk所對應(yīng)的風(fēng)險評語Vk即為對外資源型投資項目的風(fēng)險等級。決策者可通過比較該項目風(fēng)險是否高于其愿意承受的風(fēng)險臨界值來判斷是否對該項目進行投資。
值得說明的是，對于不同的資源及不同國家、地域的資源型投資項目，評估模型中的權(quán)重需要進行調(diào)整。如有的國家，政治穩(wěn)定，經(jīng)濟增長勢頭迅猛，而資源儲量不穩(wěn)定，則就應(yīng)該相應(yīng)加大資源風(fēng)險因素的權(quán)重。
4.5 對外資源型投資項目投資風(fēng)險的跟蹤評價
投資方按照上述的評價方法對對外資源型投資項目的風(fēng)險進行評價后，如果選擇了該項目，在項目實施過程中，就要對項目的風(fēng)險進行跟蹤評價。項目的風(fēng)險跟蹤評價所涉及的風(fēng)險因素與以上評價體系中的風(fēng)險因素相同。在進行項目的風(fēng)險跟蹤評價時，涉及的實際問題較多，有一些風(fēng)險因素有可能是以上評價體系不包含的，所以就要根據(jù)實際情況對以上評價體系進行相應(yīng)的調(diào)整。在增加新指標(biāo)和因素時，一方面要考慮所增加的指標(biāo)和因素與其它指標(biāo)和因素的相關(guān)程度；另一方面要考慮新指標(biāo)和因素加入后，其他指標(biāo)和因素將做何調(diào)整。
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［3］黃訓(xùn)江,侯光明.投資項目風(fēng)險管理優(yōu)先度評價研究［J］.工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2005,(2).
一、專業(yè)課程考核評價方法的重要性
對高等職業(yè)教育而言，專業(yè)課程考核評價是基于培養(yǎng)目標(biāo)需要，對學(xué)生的知識、技能、能力和素質(zhì)水平進行測量、甄別和評價的教育活動。［1］177首先，專業(yè)課程的考核評價涉及到專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的實現(xiàn)程度，可用于檢驗教學(xué)活動內(nèi)容的針對性和完整性。從這個層面來看，考核評價方法是整個教學(xué)過程的總結(jié)，是專業(yè)和課程設(shè)置目標(biāo)實現(xiàn)的反映，是檢驗教師教學(xué)工作成效的手段。其次，課程的考核評價有助于鑒別學(xué)生職業(yè)素養(yǎng)的差異性，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，強化學(xué)生的學(xué)習(xí)動機。通過考核的過程和評價的結(jié)果，刺激和培養(yǎng)學(xué)生積極進取的精神，引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注自身的職業(yè)修養(yǎng)，從而調(diào)動學(xué)生的主動性和積極性，促進其能力和素質(zhì)的發(fā)展。綜合以上兩點來看，課程考核評價過程關(guān)系到教師與學(xué)生在“教”與“學(xué)”相長過程中的地位和作用，其評價方法的設(shè)計和研究將會對高職課程教學(xué)的改革起到重要作用。
二、目前金融專業(yè)課程考核評價方案存在的問題
(一)課程考核方式單一
普遍來看，目前我國高職教育的課程考核環(huán)節(jié)主要采用筆試或提交報告的方式，在個別實踐課程上主要針對項目或任務(wù)設(shè)計進行評價。特別在金融專業(yè)課程的考核上，大多采用開閉卷形式，考核的方式較為單一。這種考核方式基本上是一種應(yīng)試的思路，尤其是試卷中題型的設(shè)計，限制了學(xué)生發(fā)揮的空間，考核的項目過于強調(diào)認(rèn)知的共性部分，不利于全面評價學(xué)生的金融職業(yè)能力。
(二)課程考核內(nèi)容偏離教學(xué)目標(biāo)
我國高職教育的培養(yǎng)目標(biāo)是高級職業(yè)技術(shù)人才，因此對學(xué)生操作技能和業(yè)務(wù)素質(zhì)的考核是檢驗教學(xué)成果的一個重要內(nèi)容。但在目前大多數(shù)的金融專業(yè)課程中，受考核方式的限制，考核內(nèi)容大部分為金融理論知識，過于強調(diào)書面知識，而違背了理論與實踐相結(jié)合的基本原則。因此，考核評價環(huán)節(jié)也無法體現(xiàn)其在整個教學(xué)過程中的作用。一些學(xué)生雖然在考試成績上獲得了較好的結(jié)果，但不一定說明其具有熟練的金融實操和應(yīng)用能力。而恰恰是這種考核內(nèi)容偏離教學(xué)目標(biāo)的缺點，使我們培養(yǎng)的金融專業(yè)學(xué)生無法滿足行業(yè)的需要和金融崗位的要求。
(三)課程考核過程忽略形成性評價
一般來講，課程評價主要以形成性評價和總結(jié)性評價組成，形成性評價注重平時作業(yè)的考核、課堂的討論等內(nèi)容，總結(jié)性評價主要以期末的考試、論文報告等為考核內(nèi)容。但在目前多數(shù)情況下，高職金融專業(yè)課程考核中的形成性評價只流于表面。例如學(xué)生提交的作業(yè)雷同的情況較多，可辨別度低;同時，課堂討論環(huán)節(jié)只能體現(xiàn)個別學(xué)生的語言表達及思維能力，因此目前形成性評價環(huán)節(jié)的設(shè)計對學(xué)生差異性的鑒別程度相對較小，沒有真正發(fā)揮其作用。
(四)課程考核與職業(yè)資格考試契合度低
目前，在高職金融專業(yè)的培養(yǎng)方案中，多數(shù)都注明需考取相關(guān)的金融職業(yè)資格證書。換句話說，取得金融類職業(yè)資格證書是高職類金融專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)之一。然而在大部分課程設(shè)置及課程考核設(shè)計過程中，忽略了與相關(guān)職業(yè)資格考試的融合。有些考核內(nèi)容與職業(yè)資格考試脫節(jié)，或者有些考核內(nèi)容過于陳舊，沒有及時針對相關(guān)金融職業(yè)資格考試的考點要求進行更新。因此，高職金融專業(yè)的課程考核與相關(guān)職業(yè)資格考試內(nèi)容契合度較低，一方面加重了學(xué)生的學(xué)習(xí)負(fù)擔(dān)，另一方面也加大了專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)實現(xiàn)的難度。綜上，目前我國高職金融專業(yè)課程考核評價方法和內(nèi)容都存在一定的局限性，作為考核學(xué)生及衡量教學(xué)質(zhì)量的重要手段，筆者認(rèn)為應(yīng)從全面科學(xué)的角度，建立一個專業(yè)課程考核的綜合評價指標(biāo)體系。通過考察指標(biāo)體系中各類的考核指標(biāo)，甄別學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，考查學(xué)生的職業(yè)素養(yǎng)，并且通過該評價體系控制教學(xué)質(zhì)量并總結(jié)教學(xué)成果。
三、金融專業(yè)課程考核評價體系構(gòu)建的原則
(一)目的性
金融專業(yè)的課程考核應(yīng)以“培養(yǎng)職業(yè)能力”為導(dǎo)向、以“提高就業(yè)技能”為目的來構(gòu)建評價體系，突出高職教育的特點。［2］47評價體系的設(shè)計應(yīng)圍繞著如何通過測試來體現(xiàn)學(xué)生的綜合能力，如何通過考核來引導(dǎo)學(xué)生對“成為怎樣的人才”及教師在“培養(yǎng)怎樣的人才”問題的思考，使評價的過程與結(jié)果能真實的反映高職教育的目標(biāo)。
(二)全面性
目前我國高職金融課程考核的內(nèi)容和方法都存在以偏蓋全的缺點，因此構(gòu)建評價指標(biāo)體系的首要目的就是要改變當(dāng)前考核過程中存在的不全面、不完整的現(xiàn)狀。要如實和全面的評價學(xué)生在職業(yè)能力、職業(yè)修養(yǎng)等方面的綜合素質(zhì)，真實地反映高職教學(xué)效果，就不能片面地依靠幾項筆試成績或幾份研習(xí)報告下定論，而應(yīng)該建立綜合、全面的評價指標(biāo)體系，多層次、多角度的進行評價。
(三)可操作性
任何一個指標(biāo)體系的設(shè)計都要以是否可行、是否可測為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。金融專業(yè)課程的考核評價體系應(yīng)以各級各類指標(biāo)的數(shù)據(jù)是否可以獲得，程度是否可以測量為構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)，只有可量化的指標(biāo)內(nèi)容才能對學(xué)生的整體表現(xiàn)及課程的反饋情況做科學(xué)判斷。以上三個課程考核評價體系的構(gòu)建原則不僅適用于高職金融專業(yè)，也適用于其他大部分高職專業(yè)，具有一定的通用性。以下將根據(jù)這三個指標(biāo)構(gòu)建原則，針對金融專業(yè)課程的特點構(gòu)建專業(yè)課程考核評價指標(biāo)體系。
四、金融專業(yè)課程考核評價指標(biāo)體系的構(gòu)建
為了落實和實施高職金融專業(yè)設(shè)置的培養(yǎng)目標(biāo)，本文認(rèn)為可將考核體系的內(nèi)容分解為認(rèn)知能力、操作能力及職業(yè)修養(yǎng)等三個方面。具體針對金融類課程，我們將側(cè)重對學(xué)生在金融基本理論知識的認(rèn)知考核、在真實金融環(huán)境中實踐操作的能力考核以及作為金融基層技術(shù)人員應(yīng)具備的職業(yè)修養(yǎng)考核等三個方面。
(一)認(rèn)知能力考核
不論是基本理論知識的傳授，還是操作方法的解說，學(xué)生對專業(yè)知識的認(rèn)知和再認(rèn)知能力是形成綜合素質(zhì)的一個重要元素。認(rèn)知的能力包括對金融專業(yè)課程基本理論與基本知識的記憶、理解和綜合應(yīng)用等三個方面。它體現(xiàn)了學(xué)生在接收信息、消化信息、儲存信息、加工信息以及運用信息的過程。這里的信息主要指金融專業(yè)中基本的概念、原理、準(zhǔn)則及方法等，對這些信息的認(rèn)知不僅有助于學(xué)生形成對金融產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)品的初步認(rèn)識，而且有助于培養(yǎng)學(xué)生的心智技能并掌握融會貫通的學(xué)習(xí)技巧。認(rèn)知能力的考核重點將集中在學(xué)生對基本專業(yè)知識的理解和綜合應(yīng)用兩個層面，這體現(xiàn)了學(xué)生在特定職業(yè)環(huán)境下的分析能力?？己说姆绞街饕扇“咐治觥⒖陬^討論、書面作答以及職業(yè)資格考試等。
(二)操作能力考核
學(xué)生在實務(wù)工作上的操作能力是衡量高職教育質(zhì)量的直接標(biāo)準(zhǔn)，也是學(xué)生能順利在特定崗位上展開工作的前提。操作能力主要包括簡單復(fù)制型操作技能與能力、綜合型操作技能與能力以及創(chuàng)新型操作技能與能力。操作能力涵蓋了以上三個不同層次的內(nèi)容，體現(xiàn)了學(xué)生實操技能的應(yīng)用情況，體現(xiàn)了高職教育目標(biāo)的核心。簡單復(fù)制型操作技能與能力屬于較低層次的實操能力，主要指按照現(xiàn)有指令對一項或若干項金融業(yè)務(wù)展開操作;綜合型操作技能與能力要求學(xué)生可以綜合若干項金融業(yè)務(wù)進行橫向及縱向的操作;創(chuàng)新型操作技能與能力的要求最高，不僅考驗學(xué)生的操作基本功，而且考驗學(xué)生能否在現(xiàn)有操作指令的基礎(chǔ)上有所創(chuàng)新，以獲得更有效率的操作步驟，同時考驗學(xué)生解決新問題的應(yīng)變能力。該部分的考核方式可采取項目評估、任務(wù)設(shè)計、模擬競賽以及職業(yè)資格考試等。
(三)職業(yè)修養(yǎng)考核
高職教育的最終目標(biāo)是為社會相關(guān)行業(yè)輸送高技能技術(shù)人才，也就是說學(xué)生畢業(yè)后可以直接上崗。學(xué)生的職業(yè)修養(yǎng)包括職業(yè)意識、職業(yè)道德及職業(yè)精神，這些素養(yǎng)是由在校生向職業(yè)人轉(zhuǎn)變的基本要素。［3］56職業(yè)意識指人們對某個職業(yè)的態(tài)度、評價和情感等，例如在崗技術(shù)人員對所從事工作或項目需具備的責(zé)任心;職業(yè)道德指人們在職業(yè)活動與職業(yè)崗位相符的道德準(zhǔn)則、道德品質(zhì)等，從而對在職人員起到約束作用，例如銀行柜臺人員收付現(xiàn)金時的誠信正直的品質(zhì);職業(yè)精神指人們在具體崗位上形成的與職業(yè)特征相關(guān)的精神，例如謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度、積極合作的團隊精神等。該部分需要通過實踐環(huán)節(jié)或模擬場景實驗等方法來考查。綜合以上三個層次的評價內(nèi)容，高職金融專業(yè)的課程考核評價指標(biāo)體系可以由表1來表示。金融專業(yè)的課程涉及到金融基礎(chǔ)理論、金融行業(yè)概況、金融機構(gòu)的經(jīng)營管理以及金融工具的投資操作等，有些課程偏重理論，有些課程偏重方法，有些課程偏重實踐，因此評價體系中的各級指標(biāo)權(quán)重應(yīng)根據(jù)具體課程側(cè)重點的不同進行調(diào)整，同時各級指標(biāo)的考核方式也應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整。以下將針對金融專業(yè)課程“證券投資分析”的考核評價體系做具體分析。從表2看，我們將《證券投資分析》課程的考核體系劃分為三個模塊，分別用三個一級指標(biāo)來體現(xiàn)，分別是:證券投資工具與投資原則方法的認(rèn)知能力考核、證券投資活動的操作能力考核以及證券投資分析崗位的職業(yè)修養(yǎng)考核。在每個模塊下，我們分別設(shè)置若干個子指標(biāo)以詳細展示和說明該模塊下的考核內(nèi)容和考核重點。例如在證券投資活動的操作能力考核模塊下，針對該門課程的特點，將操作技能與能力分為三個層次，考核內(nèi)容從簡單到復(fù)雜，從具體到一般;考核方式由單個項目向復(fù)雜任務(wù)設(shè)計轉(zhuǎn)變，從委托下單、成交股票等單項實訓(xùn)到開展股票投資競賽等綜合型模擬真實情景的項目任務(wù)。同時，不同的技能層次，考核的目標(biāo)也有所不同:例如在簡單復(fù)制型技能考核模塊中，我們側(cè)重的是對單一指令型技能的考察，要求學(xué)生在識記某一固定指令的前提下能進行重復(fù)熟練操作，考察的目標(biāo)較為單一;在創(chuàng)新性技能考核模塊中，我們側(cè)重考查的是在模擬情境下，學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的能力，在本課程中，該項技能更強調(diào)的是學(xué)生能否應(yīng)用各類投資技巧及投資方法對特定時期股票市場的行情走勢進行判斷、選擇入股時機及合理構(gòu)造投資組合，該層次的考核目標(biāo)較多元且靈活。另外，從考核模塊的整體設(shè)計來看，由淺入深的考核內(nèi)容及考核方式也符合學(xué)生在學(xué)習(xí)及操作中逐步適應(yīng)的心理狀態(tài)和學(xué)習(xí)順序。從表中也發(fā)現(xiàn)，本文設(shè)計的評價指標(biāo)體系是從課程考核的內(nèi)容入手，因此在考核方式上不同模塊之間會有重合，例如認(rèn)知模塊中大部分可能采用筆試的形式，同時在操作技能模塊中同樣也會用到書面考核的方式，如要求學(xué)生根據(jù)某個上市公司的財務(wù)狀況及歷史交易信息提供該公司股票的分析報告等。值得注意的是，雖然用到了類似的考察方式，但側(cè)重點有明顯不同，前者側(cè)重知識點的識記，后者側(cè)重對各項知識的綜合應(yīng)用。同時也注意到，課程考核指標(biāo)體系不僅僅是在課程接近尾聲的時候采用。從我們設(shè)計的評價方法來看，它貫穿于整個教學(xué)過程，既有形成性評價，也有總結(jié)性評價;既有對某個課程任務(wù)的具體考察，也有對一個完整投資方案設(shè)計的評價。這樣就可以使教師在教學(xué)過程中始終圍繞著考核的目標(biāo)，即教學(xué)的目標(biāo)開展教學(xué)活動，使課程的考核方案同時具備了導(dǎo)向性及全面性的特點。
