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林語默
航行五百年
2021-01-26 09:44:09
受限
快手科技,它來了
快手科技啟動香港首次公開募股(IPO)招股程序,將以每股105港元至115港元的價格出售3.56億股票。該公司將于1月25日至1月29日開始接受投資者訂單,定于2月5日上市。快手的上市估值將介乎556億至609億美元(約4337億至4750億港元),計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元) 快手科技營收主要由三部組成:直播、線上營銷服務、其他服務,這三者的比重最新的數據2020Q3顯示為62:32.8:5。直播收入占比下滑,線上營銷服務逐年上升。其中,直播指的是向觀眾銷售虛擬
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長電科技
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林語默
航行五百年
2021-01-22 12:47:10
動力電池負極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 負極是鋰電四大關鍵材料之一,占據動力電池15%成本。目前組成負極材料的,主要是石墨類,占據了負極材料95%市場份額,其中人造石墨比重最高,2019年顯示的數據是79%。 2019 年全球負極需求 19.6 萬噸,市場空間 104 億。根據賣方測算,考慮消費類電子鋰電池、動力電池及儲能用鋰電池,預計 2025 年全球需求 99.5 萬噸,
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璞泰來
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杉杉股份
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林語默
航行五百年
2021-01-22 12:44:49
動力電池正極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池中正極材料成本占30%;其中構成正極的原材料占75-90%,加工費只是占小頭,所以重點看原材料情況。正極原材料主要是鈷、鋰、鎳這三種,因此電池正極售價的高低直接與其成本高度相關,是正向比例的關系。但是,這里先不展開鈷、鋰、鎳的探討,到時會在鋰礦篇進行闡述。本篇主要來了解下誰在做動力電池正極這塊。 按照材料不同劃分,正極材料電池主
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德方納米
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當升科技
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容百科技
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林語默
航行五百年
2021-01-20 10:20:13
受限
霧芯科技(RLX)
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 國內電子煙第一品牌霧芯科技(悅刻)申請赴美國進行首次公開募股(IPO),融資至多11.7億美元。霧芯科技計劃以每股8-10美元的價格發行1.165億股美國存托股票(ADS)。每股ADS代表一股普通股,并將在紐約證交所上市。預計上市時間:1月21日,按照發行區間中間價計算,公司估值約為139.79億美元。 中國電子煙2019年市場規模為1
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-18 09:18:40
新能源車行業龍頭——比亞迪
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營汽車及相關產品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,營收比例為50:42:8。汽車及相關產品主要指的是整車這塊,包括燃油車、新能源車、混動車;相關產品指的是車規級IGBT,有著汽車動力系統的“CPU”的稱號,IGBT主要內部消化,沒有外銷。手機部件及組裝這塊,主要是做ODM業務的,通俗講比亞迪負責研發+生產,然后貼上下游客戶的牌
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比亞迪
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林語默
航行五百年
2021-01-14 10:35:53
動力電池篇——寧德時代
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池行業參與者主要集中在中國、日本和韓國。2020Q3這三者的全球市場占有率加起來為67.8%。具體企業為韓國的LG化學(24.6%)、中國的寧德時代(23.6%)、日本的松下(19.6%)。 2019 年全球動力電池出貨 128GWh,其中我國動力電池出貨量達 71GWh,占全球出貨量的 55%。國海證券測算全球 2025 年鋰電
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-12 16:33:35
新能源車專題研究之電解液篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 電解液在鋰電池成本中大概占15%,跟負極材料占比相當。當前全球電解液主要集中在中日韓,分別占52%、23%、20%,這三者就占了95%了。 電解液:電池中離子傳輸的載體,在鋰電池正、負極之間起到傳導離子的作用,是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。其主要由溶劑、阻燃添加劑、六氟磷酸鋰LiPF6組成。電解液目前占動力電池成本的7%。
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永太科技
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新宙邦
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天賜材料
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林語默
航行五百年
2021-01-11 10:37:11
新能源車專題研究之行業篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 新能源汽車產業鏈主要由上游的鋰礦資源,中游的動力電池、電機、電控,下游的整車、充電樁構成。 如果按照一輛新能源車造價成本來看,最貴的是動力電池,占了整部車40-50%的成本,我們經常說的行駛速度、續航里程還有汽車的安全性等問題就跟他密切相關。其次是驅動系統占15-20%,這個驅動系統就是圖中電機、電控這一環節,它最核心的部件是IGBT,
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贛鋒鋰業
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寧德時代
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天齊鋰業
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比亞迪
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林語默
航行五百年
2021-01-06 13:05:44
保險行業專題探討與思考
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 保險行業凈利潤主要由三大部分組成:負債端、償付能力、投資端。所以行業研究框架也主要圍繞這三部分展開,仔細剖析里面各個項目涉及的東西挺多,跟我們買保險時看的合同條款的復雜性相當。 保險行業自帶杠桿光環,理論上可以跟銀行一樣,采用PB估值法,但這樣做,會忽略了保單未來會穩定釋放的價值。因為在一個保單的生命周期內,早期需要有核保、出單、傭金等
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中國人保
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中國平安
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中國人壽
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新華保險
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中國太保
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林語默
航行五百年
2021-01-05 10:45:04
受限
指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式
日常經常聽到一句話:莊家太狡猾,又來割韭菜。為什么我一拋,股價就拉了,莊家為啥盯著我賬戶幾千塊不放過。炒A股經常炒出了自我調侃、自我安慰,大多數時候扮演了一個陪跑者。實際上,針對廣大投資者,尤其是業余投資者,想享受到資本的發展紅利,指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式。 2007年,巴菲特以50萬美金作為賭注,對沖基金的基金經理選擇任何基金組合,十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。 來自Protege Partners資產管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑戰。最后的結局是標
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貴州茅臺
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五糧液
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航行五百年
2021-01-05 10:39:51
蘋果玻璃蓋板核心供應商“藍思科技”
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板,占比83%。中小尺寸主要應用在手機上,大尺寸主要應用在平板電腦、汽車顯示屏上。剩下的16%是一些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出,公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。 蓋板處于整條產業鏈的中游位置,上游原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%
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藍思科技
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林語默
航行五百年
2020-12-23 15:05:47
國內掃地機器人行業龍頭——科沃斯
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營家庭服務機器人、商用服務機器人和小家電。2019年年報顯示,服務機器人業務營收36.5億元,占比68.8%,小家電收入15.4億元,占比29%。其他收入1.18億元,占比2.2%。服務機器人目前收入占大頭的是掃地機器人,因此這塊業務考量掃地機器人的動態即可。 公司生產模式主要采取自主生產與外包生產相結合。其中公司的技術新品跟高端
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科沃斯
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石頭科技
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林語默
航行五百年
2020-12-21 17:35:28
千元掃地科技股——石頭科技
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主要為小米提供掃地機器人跟無線吸塵器,但產品主要是委托給欣旺達來生產,自己是沒有生產基地的。小米看中的是公司的設計能力。通俗理解,公司產品小米貼牌、雅稱米家定制。除了米家定制外,公司其實也有自己的品牌經營,像小瓦掃地機器人、石頭掃地機器人等。 2019年報顯示:公司營收前五大客戶,小米占了34%,而第二名到第五名,其實是公司自有品牌
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石頭科技
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林語默
航行五百年
2020-12-18 17:35:48
國內首家NCM811量產的正極材料生產企業
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 鋰離子電池的主要構成材料包括電解液、隔膜材料、正極材料和負極材料等。其中,正極材料是鋰電池的核心關鍵材料,對電池的能量密度、功率密度、循環壽命、安全性等指標都具有決定性作用,同時正極所占電池成本的比重也是最大的,大概是在35-55%。 目前市場上進行商業化應用的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料,這幾種材料中,三元材料市占率占
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容百科技
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林語默
航行五百年
2020-12-16 13:17:07
國產口腔修復膜——正海生物
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營口腔修復膜、生物膜,這兩者占了營收92.25%,其他基本可以忽略不計。這兩者的毛利率分別達到93%、95%的水平,銷售凈利率38%左右。兩項產品的收入近三年來分別實現了25.59%、18.58%的復合增長率。 口腔修復膜在口腔種植、頜面外科手術等口腔醫療中應用廣泛。可以覆蓋創面,避免感染,刺激局部組織生長,愈合后可與組織融合。現
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正海生物
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快手科技,它來了
快手科技啟動香港首次公開募股(IPO)招股程序,將以每股105港元至115港元的價格出售3.56億股票。該公司將于1月25日至1月29日開始接受投資者訂單,定于2月5日上市。快手的上市估值將介乎556億至609億美元(約4337億至4750億港元),計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元) 快手科技營收主要由三部組成:直播、線上營銷服務、其他服務,這三者的比重最新的數據2020Q3顯示為62:32.8:5。直播收入占比下滑,線上營銷服務逐年上升。其中,直播指的是向觀眾銷售虛擬
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長電科技
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2021-01-22 12:47:10
動力電池負極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 負極是鋰電四大關鍵材料之一,占據動力電池15%成本。目前組成負極材料的,主要是石墨類,占據了負極材料95%市場份額,其中人造石墨比重最高,2019年顯示的數據是79%。 2019 年全球負極需求 19.6 萬噸,市場空間 104 億。根據賣方測算,考慮消費類電子鋰電池、動力電池及儲能用鋰電池,預計 2025 年全球需求 99.5 萬噸,
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動力電池正極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池中正極材料成本占30%;其中構成正極的原材料占75-90%,加工費只是占小頭,所以重點看原材料情況。正極原材料主要是鈷、鋰、鎳這三種,因此電池正極售價的高低直接與其成本高度相關,是正向比例的關系。但是,這里先不展開鈷、鋰、鎳的探討,到時會在鋰礦篇進行闡述。本篇主要來了解下誰在做動力電池正極這塊。 按照材料不同劃分,正極材料電池主
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霧芯科技(RLX)
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 國內電子煙第一品牌霧芯科技(悅刻)申請赴美國進行首次公開募股(IPO),融資至多11.7億美元。霧芯科技計劃以每股8-10美元的價格發行1.165億股美國存托股票(ADS)。每股ADS代表一股普通股,并將在紐約證交所上市。預計上市時間:1月21日,按照發行區間中間價計算,公司估值約為139.79億美元。 中國電子煙2019年市場規模為1
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新能源車行業龍頭——比亞迪
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營汽車及相關產品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,營收比例為50:42:8。汽車及相關產品主要指的是整車這塊,包括燃油車、新能源車、混動車;相關產品指的是車規級IGBT,有著汽車動力系統的“CPU”的稱號,IGBT主要內部消化,沒有外銷。手機部件及組裝這塊,主要是做ODM業務的,通俗講比亞迪負責研發+生產,然后貼上下游客戶的牌
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動力電池篇——寧德時代
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池行業參與者主要集中在中國、日本和韓國。2020Q3這三者的全球市場占有率加起來為67.8%。具體企業為韓國的LG化學(24.6%)、中國的寧德時代(23.6%)、日本的松下(19.6%)。 2019 年全球動力電池出貨 128GWh,其中我國動力電池出貨量達 71GWh,占全球出貨量的 55%。國海證券測算全球 2025 年鋰電
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新能源車專題研究之電解液篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 電解液在鋰電池成本中大概占15%,跟負極材料占比相當。當前全球電解液主要集中在中日韓,分別占52%、23%、20%,這三者就占了95%了。 電解液:電池中離子傳輸的載體,在鋰電池正、負極之間起到傳導離子的作用,是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。其主要由溶劑、阻燃添加劑、六氟磷酸鋰LiPF6組成。電解液目前占動力電池成本的7%。
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新能源車專題研究之行業篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 新能源汽車產業鏈主要由上游的鋰礦資源,中游的動力電池、電機、電控,下游的整車、充電樁構成。 如果按照一輛新能源車造價成本來看,最貴的是動力電池,占了整部車40-50%的成本,我們經常說的行駛速度、續航里程還有汽車的安全性等問題就跟他密切相關。其次是驅動系統占15-20%,這個驅動系統就是圖中電機、電控這一環節,它最核心的部件是IGBT,
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保險行業專題探討與思考
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 保險行業凈利潤主要由三大部分組成:負債端、償付能力、投資端。所以行業研究框架也主要圍繞這三部分展開,仔細剖析里面各個項目涉及的東西挺多,跟我們買保險時看的合同條款的復雜性相當。 保險行業自帶杠桿光環,理論上可以跟銀行一樣,采用PB估值法,但這樣做,會忽略了保單未來會穩定釋放的價值。因為在一個保單的生命周期內,早期需要有核保、出單、傭金等
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中國人保
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指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式
日常經常聽到一句話:莊家太狡猾,又來割韭菜。為什么我一拋,股價就拉了,莊家為啥盯著我賬戶幾千塊不放過。炒A股經常炒出了自我調侃、自我安慰,大多數時候扮演了一個陪跑者。實際上,針對廣大投資者,尤其是業余投資者,想享受到資本的發展紅利,指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式。 2007年,巴菲特以50萬美金作為賭注,對沖基金的基金經理選擇任何基金組合,十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。 來自Protege Partners資產管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑戰。最后的結局是標
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蘋果玻璃蓋板核心供應商“藍思科技”
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板,占比83%。中小尺寸主要應用在手機上,大尺寸主要應用在平板電腦、汽車顯示屏上。剩下的16%是一些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出,公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。 蓋板處于整條產業鏈的中游位置,上游原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%
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國內掃地機器人行業龍頭——科沃斯
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營家庭服務機器人、商用服務機器人和小家電。2019年年報顯示,服務機器人業務營收36.5億元,占比68.8%,小家電收入15.4億元,占比29%。其他收入1.18億元,占比2.2%。服務機器人目前收入占大頭的是掃地機器人,因此這塊業務考量掃地機器人的動態即可。 公司生產模式主要采取自主生產與外包生產相結合。其中公司的技術新品跟高端
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石頭科技
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千元掃地科技股——石頭科技
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主要為小米提供掃地機器人跟無線吸塵器,但產品主要是委托給欣旺達來生產,自己是沒有生產基地的。小米看中的是公司的設計能力。通俗理解,公司產品小米貼牌、雅稱米家定制。除了米家定制外,公司其實也有自己的品牌經營,像小瓦掃地機器人、石頭掃地機器人等。 2019年報顯示:公司營收前五大客戶,小米占了34%,而第二名到第五名,其實是公司自有品牌
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石頭科技
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航行五百年
2020-12-18 17:35:48
國內首家NCM811量產的正極材料生產企業
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 鋰離子電池的主要構成材料包括電解液、隔膜材料、正極材料和負極材料等。其中,正極材料是鋰電池的核心關鍵材料,對電池的能量密度、功率密度、循環壽命、安全性等指標都具有決定性作用,同時正極所占電池成本的比重也是最大的,大概是在35-55%。 目前市場上進行商業化應用的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料,這幾種材料中,三元材料市占率占
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國產口腔修復膜——正海生物
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營口腔修復膜、生物膜,這兩者占了營收92.25%,其他基本可以忽略不計。這兩者的毛利率分別達到93%、95%的水平,銷售凈利率38%左右。兩項產品的收入近三年來分別實現了25.59%、18.58%的復合增長率。 口腔修復膜在口腔種植、頜面外科手術等口腔醫療中應用廣泛。可以覆蓋創面,避免感染,刺激局部組織生長,愈合后可與組織融合。現
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正海生物
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林語默
航行五百年
2021-01-26 09:44:09
受限
快手科技,它來了
快手科技啟動香港首次公開募股(IPO)招股程序,將以每股105港元至115港元的價格出售3.56億股票。該公司將于1月25日至1月29日開始接受投資者訂單,定于2月5日上市。快手的上市估值將介乎556億至609億美元(約4337億至4750億港元),計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元) 快手科技營收主要由三部組成:直播、線上營銷服務、其他服務,這三者的比重最新的數據2020Q3顯示為62:32.8:5。直播收入占比下滑,線上營銷服務逐年上升。其中,直播指的是向觀眾銷售虛擬
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長電科技
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林語默
航行五百年
2021-01-22 12:47:10
動力電池負極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 負極是鋰電四大關鍵材料之一,占據動力電池15%成本。目前組成負極材料的,主要是石墨類,占據了負極材料95%市場份額,其中人造石墨比重最高,2019年顯示的數據是79%。 2019 年全球負極需求 19.6 萬噸,市場空間 104 億。根據賣方測算,考慮消費類電子鋰電池、動力電池及儲能用鋰電池,預計 2025 年全球需求 99.5 萬噸,
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璞泰來
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杉杉股份
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航行五百年
2021-01-22 12:44:49
動力電池正極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池中正極材料成本占30%;其中構成正極的原材料占75-90%,加工費只是占小頭,所以重點看原材料情況。正極原材料主要是鈷、鋰、鎳這三種,因此電池正極售價的高低直接與其成本高度相關,是正向比例的關系。但是,這里先不展開鈷、鋰、鎳的探討,到時會在鋰礦篇進行闡述。本篇主要來了解下誰在做動力電池正極這塊。 按照材料不同劃分,正極材料電池主
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德方納米
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當升科技
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容百科技
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林語默
航行五百年
2021-01-20 10:20:13
受限
霧芯科技(RLX)
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 國內電子煙第一品牌霧芯科技(悅刻)申請赴美國進行首次公開募股(IPO),融資至多11.7億美元。霧芯科技計劃以每股8-10美元的價格發行1.165億股美國存托股票(ADS)。每股ADS代表一股普通股,并將在紐約證交所上市。預計上市時間:1月21日,按照發行區間中間價計算,公司估值約為139.79億美元。 中國電子煙2019年市場規模為1
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-18 09:18:40
新能源車行業龍頭——比亞迪
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營汽車及相關產品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,營收比例為50:42:8。汽車及相關產品主要指的是整車這塊,包括燃油車、新能源車、混動車;相關產品指的是車規級IGBT,有著汽車動力系統的“CPU”的稱號,IGBT主要內部消化,沒有外銷。手機部件及組裝這塊,主要是做ODM業務的,通俗講比亞迪負責研發+生產,然后貼上下游客戶的牌
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比亞迪
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林語默
航行五百年
2021-01-14 10:35:53
動力電池篇——寧德時代
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池行業參與者主要集中在中國、日本和韓國。2020Q3這三者的全球市場占有率加起來為67.8%。具體企業為韓國的LG化學(24.6%)、中國的寧德時代(23.6%)、日本的松下(19.6%)。 2019 年全球動力電池出貨 128GWh,其中我國動力電池出貨量達 71GWh,占全球出貨量的 55%。國海證券測算全球 2025 年鋰電
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-12 16:33:35
新能源車專題研究之電解液篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 電解液在鋰電池成本中大概占15%,跟負極材料占比相當。當前全球電解液主要集中在中日韓,分別占52%、23%、20%,這三者就占了95%了。 電解液:電池中離子傳輸的載體,在鋰電池正、負極之間起到傳導離子的作用,是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。其主要由溶劑、阻燃添加劑、六氟磷酸鋰LiPF6組成。電解液目前占動力電池成本的7%。
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永太科技
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新能源車專題研究之行業篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 新能源汽車產業鏈主要由上游的鋰礦資源,中游的動力電池、電機、電控,下游的整車、充電樁構成。 如果按照一輛新能源車造價成本來看,最貴的是動力電池,占了整部車40-50%的成本,我們經常說的行駛速度、續航里程還有汽車的安全性等問題就跟他密切相關。其次是驅動系統占15-20%,這個驅動系統就是圖中電機、電控這一環節,它最核心的部件是IGBT,
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贛鋒鋰業
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天齊鋰業
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2021-01-06 13:05:44
保險行業專題探討與思考
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 保險行業凈利潤主要由三大部分組成:負債端、償付能力、投資端。所以行業研究框架也主要圍繞這三部分展開,仔細剖析里面各個項目涉及的東西挺多,跟我們買保險時看的合同條款的復雜性相當。 保險行業自帶杠桿光環,理論上可以跟銀行一樣,采用PB估值法,但這樣做,會忽略了保單未來會穩定釋放的價值。因為在一個保單的生命周期內,早期需要有核保、出單、傭金等
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新華保險
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2021-01-05 10:45:04
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指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式
日常經常聽到一句話:莊家太狡猾,又來割韭菜。為什么我一拋,股價就拉了,莊家為啥盯著我賬戶幾千塊不放過。炒A股經常炒出了自我調侃、自我安慰,大多數時候扮演了一個陪跑者。實際上,針對廣大投資者,尤其是業余投資者,想享受到資本的發展紅利,指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式。 2007年,巴菲特以50萬美金作為賭注,對沖基金的基金經理選擇任何基金組合,十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。 來自Protege Partners資產管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑戰。最后的結局是標
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貴州茅臺
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蘋果玻璃蓋板核心供應商“藍思科技”
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板,占比83%。中小尺寸主要應用在手機上,大尺寸主要應用在平板電腦、汽車顯示屏上。剩下的16%是一些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出,公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。 蓋板處于整條產業鏈的中游位置,上游原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%
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藍思科技
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2020-12-23 15:05:47
國內掃地機器人行業龍頭——科沃斯
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營家庭服務機器人、商用服務機器人和小家電。2019年年報顯示,服務機器人業務營收36.5億元,占比68.8%,小家電收入15.4億元,占比29%。其他收入1.18億元,占比2.2%。服務機器人目前收入占大頭的是掃地機器人,因此這塊業務考量掃地機器人的動態即可。 公司生產模式主要采取自主生產與外包生產相結合。其中公司的技術新品跟高端
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科沃斯
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石頭科技
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2020-12-21 17:35:28
千元掃地科技股——石頭科技
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主要為小米提供掃地機器人跟無線吸塵器,但產品主要是委托給欣旺達來生產,自己是沒有生產基地的。小米看中的是公司的設計能力。通俗理解,公司產品小米貼牌、雅稱米家定制。除了米家定制外,公司其實也有自己的品牌經營,像小瓦掃地機器人、石頭掃地機器人等。 2019年報顯示:公司營收前五大客戶,小米占了34%,而第二名到第五名,其實是公司自有品牌
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石頭科技
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2020-12-18 17:35:48
國內首家NCM811量產的正極材料生產企業
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 鋰離子電池的主要構成材料包括電解液、隔膜材料、正極材料和負極材料等。其中,正極材料是鋰電池的核心關鍵材料,對電池的能量密度、功率密度、循環壽命、安全性等指標都具有決定性作用,同時正極所占電池成本的比重也是最大的,大概是在35-55%。 目前市場上進行商業化應用的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料,這幾種材料中,三元材料市占率占
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容百科技
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2020-12-16 13:17:07
國產口腔修復膜——正海生物
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營口腔修復膜、生物膜,這兩者占了營收92.25%,其他基本可以忽略不計。這兩者的毛利率分別達到93%、95%的水平,銷售凈利率38%左右。兩項產品的收入近三年來分別實現了25.59%、18.58%的復合增長率。 口腔修復膜在口腔種植、頜面外科手術等口腔醫療中應用廣泛。可以覆蓋創面,避免感染,刺激局部組織生長,愈合后可與組織融合。現
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快手科技,它來了
快手科技啟動香港首次公開募股(IPO)招股程序,將以每股105港元至115港元的價格出售3.56億股票。該公司將于1月25日至1月29日開始接受投資者訂單,定于2月5日上市。快手的上市估值將介乎556億至609億美元(約4337億至4750億港元),計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元) 快手科技營收主要由三部組成:直播、線上營銷服務、其他服務,這三者的比重最新的數據2020Q3顯示為62:32.8:5。直播收入占比下滑,線上營銷服務逐年上升。其中,直播指的是向觀眾銷售虛擬
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動力電池負極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 負極是鋰電四大關鍵材料之一,占據動力電池15%成本。目前組成負極材料的,主要是石墨類,占據了負極材料95%市場份額,其中人造石墨比重最高,2019年顯示的數據是79%。 2019 年全球負極需求 19.6 萬噸,市場空間 104 億。根據賣方測算,考慮消費類電子鋰電池、動力電池及儲能用鋰電池,預計 2025 年全球需求 99.5 萬噸,
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動力電池正極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池中正極材料成本占30%;其中構成正極的原材料占75-90%,加工費只是占小頭,所以重點看原材料情況。正極原材料主要是鈷、鋰、鎳這三種,因此電池正極售價的高低直接與其成本高度相關,是正向比例的關系。但是,這里先不展開鈷、鋰、鎳的探討,到時會在鋰礦篇進行闡述。本篇主要來了解下誰在做動力電池正極這塊。 按照材料不同劃分,正極材料電池主
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霧芯科技(RLX)
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 國內電子煙第一品牌霧芯科技(悅刻)申請赴美國進行首次公開募股(IPO),融資至多11.7億美元。霧芯科技計劃以每股8-10美元的價格發行1.165億股美國存托股票(ADS)。每股ADS代表一股普通股,并將在紐約證交所上市。預計上市時間:1月21日,按照發行區間中間價計算,公司估值約為139.79億美元。 中國電子煙2019年市場規模為1
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新能源車行業龍頭——比亞迪
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營汽車及相關產品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,營收比例為50:42:8。汽車及相關產品主要指的是整車這塊,包括燃油車、新能源車、混動車;相關產品指的是車規級IGBT,有著汽車動力系統的“CPU”的稱號,IGBT主要內部消化,沒有外銷。手機部件及組裝這塊,主要是做ODM業務的,通俗講比亞迪負責研發+生產,然后貼上下游客戶的牌
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動力電池篇——寧德時代
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池行業參與者主要集中在中國、日本和韓國。2020Q3這三者的全球市場占有率加起來為67.8%。具體企業為韓國的LG化學(24.6%)、中國的寧德時代(23.6%)、日本的松下(19.6%)。 2019 年全球動力電池出貨 128GWh,其中我國動力電池出貨量達 71GWh,占全球出貨量的 55%。國海證券測算全球 2025 年鋰電
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新能源車專題研究之電解液篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 電解液在鋰電池成本中大概占15%,跟負極材料占比相當。當前全球電解液主要集中在中日韓,分別占52%、23%、20%,這三者就占了95%了。 電解液:電池中離子傳輸的載體,在鋰電池正、負極之間起到傳導離子的作用,是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。其主要由溶劑、阻燃添加劑、六氟磷酸鋰LiPF6組成。電解液目前占動力電池成本的7%。
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新能源車專題研究之行業篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 新能源汽車產業鏈主要由上游的鋰礦資源,中游的動力電池、電機、電控,下游的整車、充電樁構成。 如果按照一輛新能源車造價成本來看,最貴的是動力電池,占了整部車40-50%的成本,我們經常說的行駛速度、續航里程還有汽車的安全性等問題就跟他密切相關。其次是驅動系統占15-20%,這個驅動系統就是圖中電機、電控這一環節,它最核心的部件是IGBT,
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贛鋒鋰業
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天齊鋰業
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2021-01-06 13:05:44
保險行業專題探討與思考
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 保險行業凈利潤主要由三大部分組成:負債端、償付能力、投資端。所以行業研究框架也主要圍繞這三部分展開,仔細剖析里面各個項目涉及的東西挺多,跟我們買保險時看的合同條款的復雜性相當。 保險行業自帶杠桿光環,理論上可以跟銀行一樣,采用PB估值法,但這樣做,會忽略了保單未來會穩定釋放的價值。因為在一個保單的生命周期內,早期需要有核保、出單、傭金等
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指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式
日常經常聽到一句話:莊家太狡猾,又來割韭菜。為什么我一拋,股價就拉了,莊家為啥盯著我賬戶幾千塊不放過。炒A股經常炒出了自我調侃、自我安慰,大多數時候扮演了一個陪跑者。實際上,針對廣大投資者,尤其是業余投資者,想享受到資本的發展紅利,指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式。 2007年,巴菲特以50萬美金作為賭注,對沖基金的基金經理選擇任何基金組合,十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。 來自Protege Partners資產管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑戰。最后的結局是標
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2021-01-05 10:39:51
蘋果玻璃蓋板核心供應商“藍思科技”
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板,占比83%。中小尺寸主要應用在手機上,大尺寸主要應用在平板電腦、汽車顯示屏上。剩下的16%是一些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出,公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。 蓋板處于整條產業鏈的中游位置,上游原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%
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國內掃地機器人行業龍頭——科沃斯
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營家庭服務機器人、商用服務機器人和小家電。2019年年報顯示,服務機器人業務營收36.5億元,占比68.8%,小家電收入15.4億元,占比29%。其他收入1.18億元,占比2.2%。服務機器人目前收入占大頭的是掃地機器人,因此這塊業務考量掃地機器人的動態即可。 公司生產模式主要采取自主生產與外包生產相結合。其中公司的技術新品跟高端
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石頭科技
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千元掃地科技股——石頭科技
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主要為小米提供掃地機器人跟無線吸塵器,但產品主要是委托給欣旺達來生產,自己是沒有生產基地的。小米看中的是公司的設計能力。通俗理解,公司產品小米貼牌、雅稱米家定制。除了米家定制外,公司其實也有自己的品牌經營,像小瓦掃地機器人、石頭掃地機器人等。 2019年報顯示:公司營收前五大客戶,小米占了34%,而第二名到第五名,其實是公司自有品牌
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國內首家NCM811量產的正極材料生產企業
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 鋰離子電池的主要構成材料包括電解液、隔膜材料、正極材料和負極材料等。其中,正極材料是鋰電池的核心關鍵材料,對電池的能量密度、功率密度、循環壽命、安全性等指標都具有決定性作用,同時正極所占電池成本的比重也是最大的,大概是在35-55%。 目前市場上進行商業化應用的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料,這幾種材料中,三元材料市占率占
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2020-12-16 13:17:07
國產口腔修復膜——正海生物
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營口腔修復膜、生物膜,這兩者占了營收92.25%,其他基本可以忽略不計。這兩者的毛利率分別達到93%、95%的水平,銷售凈利率38%左右。兩項產品的收入近三年來分別實現了25.59%、18.58%的復合增長率。 口腔修復膜在口腔種植、頜面外科手術等口腔醫療中應用廣泛。可以覆蓋創面,避免感染,刺激局部組織生長,愈合后可與組織融合。現
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正海生物
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林語默
航行五百年
2021-01-26 09:44:09
受限
快手科技,它來了
快手科技啟動香港首次公開募股(IPO)招股程序,將以每股105港元至115港元的價格出售3.56億股票。該公司將于1月25日至1月29日開始接受投資者訂單,定于2月5日上市。快手的上市估值將介乎556億至609億美元(約4337億至4750億港元),計及超額配售權估值最多可增至617億美元(約4813億港元) 快手科技營收主要由三部組成:直播、線上營銷服務、其他服務,這三者的比重最新的數據2020Q3顯示為62:32.8:5。直播收入占比下滑,線上營銷服務逐年上升。其中,直播指的是向觀眾銷售虛擬
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長電科技
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林語默
航行五百年
2021-01-22 12:47:10
動力電池負極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 負極是鋰電四大關鍵材料之一,占據動力電池15%成本。目前組成負極材料的,主要是石墨類,占據了負極材料95%市場份額,其中人造石墨比重最高,2019年顯示的數據是79%。 2019 年全球負極需求 19.6 萬噸,市場空間 104 億。根據賣方測算,考慮消費類電子鋰電池、動力電池及儲能用鋰電池,預計 2025 年全球需求 99.5 萬噸,
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璞泰來
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杉杉股份
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林語默
航行五百年
2021-01-22 12:44:49
動力電池正極篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池中正極材料成本占30%;其中構成正極的原材料占75-90%,加工費只是占小頭,所以重點看原材料情況。正極原材料主要是鈷、鋰、鎳這三種,因此電池正極售價的高低直接與其成本高度相關,是正向比例的關系。但是,這里先不展開鈷、鋰、鎳的探討,到時會在鋰礦篇進行闡述。本篇主要來了解下誰在做動力電池正極這塊。 按照材料不同劃分,正極材料電池主
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德方納米
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當升科技
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容百科技
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林語默
航行五百年
2021-01-20 10:20:13
受限
霧芯科技(RLX)
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 國內電子煙第一品牌霧芯科技(悅刻)申請赴美國進行首次公開募股(IPO),融資至多11.7億美元。霧芯科技計劃以每股8-10美元的價格發行1.165億股美國存托股票(ADS)。每股ADS代表一股普通股,并將在紐約證交所上市。預計上市時間:1月21日,按照發行區間中間價計算,公司估值約為139.79億美元。 中國電子煙2019年市場規模為1
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-18 09:18:40
新能源車行業龍頭——比亞迪
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營汽車及相關產品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,營收比例為50:42:8。汽車及相關產品主要指的是整車這塊,包括燃油車、新能源車、混動車;相關產品指的是車規級IGBT,有著汽車動力系統的“CPU”的稱號,IGBT主要內部消化,沒有外銷。手機部件及組裝這塊,主要是做ODM業務的,通俗講比亞迪負責研發+生產,然后貼上下游客戶的牌
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比亞迪
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林語默
航行五百年
2021-01-14 10:35:53
動力電池篇——寧德時代
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 動力電池行業參與者主要集中在中國、日本和韓國。2020Q3這三者的全球市場占有率加起來為67.8%。具體企業為韓國的LG化學(24.6%)、中國的寧德時代(23.6%)、日本的松下(19.6%)。 2019 年全球動力電池出貨 128GWh,其中我國動力電池出貨量達 71GWh,占全球出貨量的 55%。國海證券測算全球 2025 年鋰電
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寧德時代
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林語默
航行五百年
2021-01-12 16:33:35
新能源車專題研究之電解液篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 電解液在鋰電池成本中大概占15%,跟負極材料占比相當。當前全球電解液主要集中在中日韓,分別占52%、23%、20%,這三者就占了95%了。 電解液:電池中離子傳輸的載體,在鋰電池正、負極之間起到傳導離子的作用,是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。其主要由溶劑、阻燃添加劑、六氟磷酸鋰LiPF6組成。電解液目前占動力電池成本的7%。
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永太科技
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新宙邦
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天賜材料
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林語默
航行五百年
2021-01-11 10:37:11
新能源車專題研究之行業篇
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 新能源汽車產業鏈主要由上游的鋰礦資源,中游的動力電池、電機、電控,下游的整車、充電樁構成。 如果按照一輛新能源車造價成本來看,最貴的是動力電池,占了整部車40-50%的成本,我們經常說的行駛速度、續航里程還有汽車的安全性等問題就跟他密切相關。其次是驅動系統占15-20%,這個驅動系統就是圖中電機、電控這一環節,它最核心的部件是IGBT,
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贛鋒鋰業
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寧德時代
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天齊鋰業
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比亞迪
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林語默
航行五百年
2021-01-06 13:05:44
保險行業專題探討與思考
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 保險行業凈利潤主要由三大部分組成:負債端、償付能力、投資端。所以行業研究框架也主要圍繞這三部分展開,仔細剖析里面各個項目涉及的東西挺多,跟我們買保險時看的合同條款的復雜性相當。 保險行業自帶杠桿光環,理論上可以跟銀行一樣,采用PB估值法,但這樣做,會忽略了保單未來會穩定釋放的價值。因為在一個保單的生命周期內,早期需要有核保、出單、傭金等
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中國人保
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中國平安
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中國人壽
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新華保險
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中國太保
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林語默
航行五百年
2021-01-05 10:45:04
受限
指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式
日常經常聽到一句話:莊家太狡猾,又來割韭菜。為什么我一拋,股價就拉了,莊家為啥盯著我賬戶幾千塊不放過。炒A股經常炒出了自我調侃、自我安慰,大多數時候扮演了一個陪跑者。實際上,針對廣大投資者,尤其是業余投資者,想享受到資本的發展紅利,指數基金定投是絕大多數人的最佳投資方式。 2007年,巴菲特以50萬美金作為賭注,對沖基金的基金經理選擇任何基金組合,十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。 來自Protege Partners資產管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑戰。最后的結局是標
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貴州茅臺
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五糧液
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林語默
航行五百年
2021-01-05 10:39:51
蘋果玻璃蓋板核心供應商“藍思科技”
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板,占比83%。中小尺寸主要應用在手機上,大尺寸主要應用在平板電腦、汽車顯示屏上。剩下的16%是一些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出,公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。 蓋板處于整條產業鏈的中游位置,上游原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%
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藍思科技
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林語默
航行五百年
2020-12-23 15:05:47
國內掃地機器人行業龍頭——科沃斯
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營家庭服務機器人、商用服務機器人和小家電。2019年年報顯示,服務機器人業務營收36.5億元,占比68.8%,小家電收入15.4億元,占比29%。其他收入1.18億元,占比2.2%。服務機器人目前收入占大頭的是掃地機器人,因此這塊業務考量掃地機器人的動態即可。 公司生產模式主要采取自主生產與外包生產相結合。其中公司的技術新品跟高端
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科沃斯
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石頭科技
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林語默
航行五百年
2020-12-21 17:35:28
千元掃地科技股——石頭科技
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主要為小米提供掃地機器人跟無線吸塵器,但產品主要是委托給欣旺達來生產,自己是沒有生產基地的。小米看中的是公司的設計能力。通俗理解,公司產品小米貼牌、雅稱米家定制。除了米家定制外,公司其實也有自己的品牌經營,像小瓦掃地機器人、石頭掃地機器人等。 2019年報顯示:公司營收前五大客戶,小米占了34%,而第二名到第五名,其實是公司自有品牌
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石頭科技
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林語默
航行五百年
2020-12-18 17:35:48
國內首家NCM811量產的正極材料生產企業
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 鋰離子電池的主要構成材料包括電解液、隔膜材料、正極材料和負極材料等。其中,正極材料是鋰電池的核心關鍵材料,對電池的能量密度、功率密度、循環壽命、安全性等指標都具有決定性作用,同時正極所占電池成本的比重也是最大的,大概是在35-55%。 目前市場上進行商業化應用的正極材料有鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料,這幾種材料中,三元材料市占率占
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容百科技
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林語默
航行五百年
2020-12-16 13:17:07
國產口腔修復膜——正海生物
/導讀:文字的內容包括了作者的思考、筆記以及摘錄了部分優秀同行的觀點。所有文章都是為了作者隔段時間之后有記錄可查,不作為推薦或者建議。投資有風險,入市須謹慎。/ 公司主營口腔修復膜、生物膜,這兩者占了營收92.25%,其他基本可以忽略不計。這兩者的毛利率分別達到93%、95%的水平,銷售凈利率38%左右。兩項產品的收入近三年來分別實現了25.59%、18.58%的復合增長率。 口腔修復膜在口腔種植、頜面外科手術等口腔醫療中應用廣泛。可以覆蓋創面,避免感染,刺激局部組織生長,愈合后可與組織融合。現
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