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專注于熱點挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜種子
2022-09-13 08:35:56
大部隊匍匐(fu)前(qian)進(天風策略)
作者(zhe):劉晨明(ming),李如娟(juan),趙陽 關(guan)于8月(yue)社融數(shu)據(ju): 1、企業部門中(zhong)長(chang)(chang)期貸款(kuan)(kuan),同(tong)比多(duo)增2100億,可(ke)能與基(ji)建相關(guan)度高,對(dui)應8月(yue)下旬水 泥(ni)、瀝青、混(hun)凝土需求的邊際改(gai)善。 2、居民部門中(zhong)長(chang)(chang)期貸款(kuan)(kuan),同(tong)比少增1600億,顯(xian)示地(di)產情況(kuang)仍(reng)然一(yi)般。 3、整體中(zhong)長(chang)(chang)期貸款(kuan)(kuan)增速余額同(tong)比10.10%,7月(yue)為(wei)10.13%,基(ji)本走平(ping),信(xin)用擴張的【大部隊】匍匐前進(jin)。 市(shi)(shi)場(chang)邏輯: 1、降準降息(xi)都是【信(xin)彈】,對(dui)市(shi)(shi)場(chang)沒(mei)有太強指引;中(zhong)長(chang)(chang)期貸款(kuan)(kuan)是【大部隊】,對(dui)市(shi)(shi) 場(chang)估值中(zhong)樞有強指引意義。 2、股(gu)債收益差處于-2X標準差附近,指數(shu)能否反(fan)轉(zhuan),
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:22:20
化工行(xing)業(ye)9月策略:大(da)市值、低估值、選龍頭
作者(zhe):尹沿技 9月(yue)投資策略:大(da)(da)市值、低估(gu)值、選(xuan)龍頭 景氣(qi)度下行壓力(li)仍在(zai),宏(hong)(hong)觀(guan)波(bo)(bo)動(dong)加(jia)大(da)(da)須(xu)警惕。2022年(nian)至今(jin),國際(ji)局勢波(bo)(bo)譎云詭(gui),宏(hong)(hong)觀(guan)經(jing)(jing)濟(ji)面波(bo)(bo)動(dong)較大(da)(da)。當前時點看,海外加(jia)息進程仍在(zai)加(jia)速,歐洲能源危機(ji)愈演愈烈,局部沖突繼續發酵,宏(hong)(hong)觀(guan)層面不確定性依然(ran)較大(da)(da)。成本端(duan)來看,俄烏沖突持續,國際(ji)油價(jia)與(yu)天(tian)然(ran)氣(qi)為主的(de)大(da)(da)宗原料價(jia)格(ge)(ge)仍在(zai)高(gao)位震蕩(dang),近期國內煤價(jia)與(yu)海外天(tian)然(ran)氣(qi)價(jia)格(ge)(ge)出現(xian)(xian)大(da)(da)幅上(shang)漲。需求端(duan),全國疫情多發影(ying)響區域經(jing)(jing)濟(ji)活(huo)動(dong),疊(die)加(jia)房地(di)產開工、竣工數據尚未出現(xian)(xian)拐點,整(zheng)體宏(hong)(hong)觀(guan)經(jing)(jing)濟(ji)下行壓力(li)較大(da)(da),復蘇空間仍有不確定性。 守正(zheng)出奇(qi)方能
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:12:04
生物醫藥行業深度報告(方正)
作者:唐愛金,高睿婷 醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)生(sheng)物行業(ye)(ye)運行不(bu)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)動(dong)態:醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)制造業(ye)(ye)整體回調、估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)處二底部區域(yu)(yu),子(zi)板塊(kuai)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)分化(hua)收(shou)窄。 醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)制造業(ye)(ye)收(shou)入(ru)和(he)利(li)潤增速沖高后回落(luo),2022H1營收(shou)和(he)利(li)潤增速分別為13.9%、15.1%;生(sheng)物醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)板塊(kuai)長期整體盈利(li)水(shui)平提升,2022H1毛利(li)率及(ji)凈(jing)利(li)潤回落(luo)至35.5%和(he)11.5%;子(zi)行業(ye)(ye)營收(shou)和(he)利(li)潤增速表現大幅(fu)(fu)分化(hua),醫(yi)(yi)療器械和(he)服務板塊(kuai)快速成長,發(fa)展為核心子(zi)行業(ye)(ye)。二級市場醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)板塊(kuai)大幅(fu)(fu)震蕩,過(guo)去1年(nian)生(sheng)物醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)板塊(kuai)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)大幅(fu)(fu)回調,目前(qian)處亍歷叱(chi)十年(nian)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)低位區域(yu)(yu);子(zi)板塊(kuai)估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)大幅(fu)(fu)回落(luo),分化(hua)收(shou)窄。 政策端
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2022-09-12 07:51:40
智能電網產業鏈、競爭格局(ju)與(yu)發展趨勢(
作(zuo)者:韓其成 本報告(gao)導(dao)讀: 智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)電(dian)(dian)網/火(huo)電(dian)(dian)綠(lv)電(dian)(dian)/儲能(neng)(neng)(neng)(neng)首推中國電(dian)(dian)建/中國能(neng)(neng)(neng)(neng)建,電(dian)(dian)力投(tou)(tou)資發力/智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)化(hua)提(ti)速(su)龍頭公司下半(ban)年業績(ji)有望超預期;推薦永福(fu)股份/安科瑞/智(zhi)洋創(chuang)新(xin)/蘇文(wen)電(dian)(dian)能(neng)(neng)(neng)(neng)。 摘(zhai)要(yao): 國家(jia)打造(zao)以新(xin)能(neng)(neng)(neng)(neng)源為(wei)主體的新(xin)型電(dian)(dian)力系統推進電(dian)(dian)網智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)化(hua),火(huo)電(dian)(dian)靈(ling)活性改造(zao)提(ti)速(su)。(1)雙碳背(bei)景(jing)下,我國能(neng)(neng)(neng)(neng)源結構加(jia)速(su)向清(qing)潔化(hua)/智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)化(hua)/集成化(hua)等方向轉型。8月(yue)國常會支持中央發電(dian)(dian)企業發行2000億債券。十四五(wu)期間國家(jia)電(dian)(dian)網、南方電(dian)(dian)網投(tou)(tou)資規模約3萬億(較十三(san)五(wu)提(ti)升13%)。8月(yue)國家(jia)電(dian)(dian)網到年底前(qian)再完成投(tou)(tou)資近3000億元(yuan),
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2022-09-11 18:43:24
晶圓廠迎擴產(chan)潮,大國(guo)利劍(jian)國(guo)產(chan)替(ti)代(dai)前景可期(五礦)
作(zuo)者:王少南 報告要點 全球半導(dao)體材(cai)料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)創新(xin)(xin)高,中(zhong)國(guo)大(da)陸增速最(zui)快(kuai)(kuai)。根據(ju)SEMI數據(ju),2021年全球半導(dao)體材(cai)料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)達到歷史新(xin)(xin)高的(de)643億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)。分(fen)(fen)產(chan)品(pin)類型(xing)看,晶(jing)圓制造材(cai)料404億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan),占比(bi)(bi)62.8%;封裝材(cai)料239億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan),占比(bi)(bi)37.2%。分(fen)(fen)國(guo)家/地區看,中(zhong)國(guo)臺(tai)灣147.1億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan),占比(bi)(bi)22.9%,為全球半導(dao)體材(cai)料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)最(zui)高的(de)地區;中(zhong)國(guo)大(da)陸119.3億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan),占比(bi)(bi)18.6%,市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)從2006年至2021年增長(chang)超過4倍(bei),增速最(zui)快(kuai)(kuai);韓國(guo)/日本(ben)/北美(mei)(mei)/歐洲分(fen)(fen)別為105.7/88.1/6
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2022-09-11 14:55:53
全球減碳(tan)推高生物柴油(you)需求,中國產業鏈有望(wang)受益(天風(feng))
作者: 郭麗麗 生(sheng)物柴(chai)(chai)(chai)油:全球減(jian)碳大(da)市(shi)場,供需向好將(jiang)有利(li)中國 1)需求端: ①2021年(nian)全球生(sheng)物柴(chai)(chai)(chai)油消費(fei)量為548.3億升,同比增長(chang)6.4%,2010-2021年(nian)CAGR為9.1%,保(bao)持(chi)穩(wen)健增長(chang);從需求來(lai)源(yuan)看(kan),歐盟消費(fei)占比高(gao)達39.4%,為全球第(di)一大(da)生(sheng)物柴(chai)(chai)(chai)油市(shi)場。 ②歐盟決議將(jiang)可(ke)再生(sheng)能(neng)源(yuan)在交通運(yun)輸部門中的能(neng)源(yuan)占比目(mu)標(biao)大(da)幅提(ti)高(gao)至2030年(nian)的29%,而(er)(er)2020年(nian)該(gai)比例僅為10.2%,為實現新目(mu)標(biao),歐盟生(sheng)物柴(chai)(chai)(chai)油消費(fei)量未來(lai)有望持(chi)續(xu)走(zou)(zou)高(gao)。而(er)(er)從貿(mao)易規模看(kan),我國現已為歐盟第(di)二大(da)生(sheng)物柴(chai)(chai)(chai)油出口國,歐盟需求走(zou)(zou)旺將(jiang)充
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2022-09-09 08:01:39
從人形機器(qi)人關(guan)節(jie)設計看待減(jian)速器(qi)投資機會(國金)
作者: 滿(man)在朋,秦亞男 核心觀(guan)點 根據(ju)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)原(yuan)理可將減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)分為(wei)一般齒(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)和(he)(he)少齒(chi)差(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)。我們從(cong)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)底層(ceng)設(she)計結(jie)構(gou)(gou)和(he)(he)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)原(yuan)理出發,將減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)分為(wei)一般齒(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)和(he)(he)少齒(chi)差(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su),一般齒(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)依靠(kao)輸入軸小齒(chi)輪(lun)(lun)和(he)(he)輸出軸大齒(chi)輪(lun)(lun)的(de)齒(chi)差(cha)嚙合形成減(jian)(jian)速(su)(su)(su),傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)比(bi)(bi)一般為(wei)其(qi)齒(chi)數比(bi)(bi);少齒(chi)差(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)一般通過兩輪(lun)(lun)的(de)齒(chi)數差(cha)通常為(wei)1~4,依靠(kao)特殊的(de)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)結(jie)構(gou)(gou)或傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)級數,達到較高(gao)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)比(bi)(bi),主要包括諧波減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)、RV減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)、行星減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)等。少齒(chi)差(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)結(jie)構(gou)(gou)更(geng)緊湊,傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)精(jing)度(du)(du)更(geng)高(gao)。 從(cong)機(ji)器(qi)(qi)(qi)人關(guan)節驅(qu)動(dong)(dong)單元(yuan)和(he)(he)關(guan)節設(she)計角度(du)(du)出發,行星減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)、諧波減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)和(he)(he)RV減(jian)(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)
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2022-09-08 07:55:12
30%,這是個神奇的數字!(天風策略)
作(zuo)者(zhe):劉晨明,李如娟,許向真 過去幾年,在跟不(bu)(bu)(bu)同的(de)(de)成(cheng)長股基金經(jing)理交流過程(cheng)中,當(dang)談(tan)到一個細(xi)分賽道或者(zhe)子行業是否屬(shu)于高景氣(qi)、高增長范疇的(de)(de)時(shi)(shi)候,我總是感覺大家(jia)的(de)(de)心里都有一把(ba)衡量的(de)(de)尺子,就(jiu)是增速30%。增速30%以(yi)上,那就(jiu)是高景氣(qi)的(de)(de)賽道。但是增速一旦(dan)降到30%以(yi)下(xia)或者(zhe)本來就(jiu)不(bu)(bu)(bu)到30%,大家(jia)就(jiu)沒什么興趣了。當(dang)時(shi)(shi)我覺得把(ba)30%作(zuo)為一個分水嶺,可能只(zhi)是大家(jia)的(de)(de)一種(zhong)直觀感受,或者(zhe)是經(jing)驗之談(tan)。 但是,最近這幾年,隨著我們在景氣(qi)度投資方面展開了更(geng)多深(shen)入(ru)的(de)(de)研究,確實(shi)不(bu)(bu)(bu)得不(bu)(bu)(bu)承認(ren),30%這個數字非常(chang)神奇。
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下海干活的韭菜種子
2022-09-07 09:10:07
俄天然氣人民幣(bi)結算 中油資本(ben)000617
據(ju)俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)媒體報道(dao),俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)國營的(de)俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)天然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公(gong)司(Gazprom)表(biao)示,當前已經簽署相(xiang)關協(xie)議,開始把俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)向中(zhong)國供應天然(ran)氣(qi)的(de)付(fu)款方式由美元改為人民幣和(he)盧布。 俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)天然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公(gong)司執行長(chang)Alexei Miller表(biao)示,允許使(shi)用俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)盧布和(he)人民幣付(fu)款,對俄(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)天然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公(gong)司和(he)中(zhong)國石油(you)天然(ran)氣(qi)集團雙方都(dou)是互惠互利,此舉也將(jiang)為其他公(gong)司樹立榜樣。 該公(gong)司在其Telegram頻道(dao)發(fa)布的(de)一份聲明中(zhong)指(zhi)出:"公(gong)司總裁阿列克謝?米勒與中(zhong)石油(you)董事長(chang)戴(dai)厚良審查了公(gong)司之間(jian)廣泛的(de)合(he)作領域(yu),簽署了"東線"——“西
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2022-09-06 17:47:24
半導體3季度投資(zi)策略,秋收(shou)春決(長(chang)城)
作者:唐泓翼(yi) 持(chi)續(xu)看好半(ban)導體國產替代(dai)趨勢,重點推薦 “龍頭(tou)低估(gu)(gu)”&“小(xiao)而(er)美(mei)”。今年以來我們持(chi)續(xu) 看好“龍頭(tou)低估(gu)(gu)”&“小(xiao)而(er)美(mei)”公司(si)。其中(zhong)“小(xiao) 而(er)美(mei)”的(de)成長(chang)公司(si)表現突出,重點關注(zhu)拓荊(jing) 科(ke)(ke)技(半(ban)導體薄(bo)膜沉積設(she)備)、英集芯(xin)(電(dian)源(yuan)管 理(li)SoC芯(xin)片)、芯(xin)原股份(fen)(Chiplet)等(deng)。同(tong)時 “龍頭(tou)賽道”具備長(chang)期配(pei)置價值,重點關注(zhu)韋 爾(er)股份(fen)(CMOS圖像傳感(gan)器)、聞泰科(ke)(ke)技(半(ban)導 體IDM+手機(ji)ODM+光學(xue)模組)、北京君正(zheng) (車規級(ji)芯(xin)片)、時代(dai)電(dian)氣(功率半(ban)導體)等(deng)。 風險提示 宏觀經濟波動、新冠(guan)疫(yi)情反復等(deng)系(xi)統性風險
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2022-09-06 07:58:21
風電整機分化、零(ling)部件承壓(東吳)
作(zuo)者:曾朵紅(hong),陳瑤 投資要(yao)點(dian) 新能(neng)源:1)行業整體營(ying)收持續增(zeng)(zeng)長,板(ban)塊(kuai)分化明顯(xian):全(quan)行業2022H1營(ying)收5961.80億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)增(zeng)(zeng)34.50%,歸(gui)(gui)(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)666.97億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)增(zeng)(zeng)89.57%。光伏板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收3,642.51億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)增(zeng)(zeng)82.04%,歸(gui)(gui)(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)469.52億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)增(zeng)(zeng)113.22%。風(feng)電(dian)板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收1,828.23億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)減(jian)7.50%,歸(gui)(gui)(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)為(wei)203.56億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)增(zeng)(zeng)3.91%。核電(dian)板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收1,170.49億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)減(jian)1.82%;歸(gui)(gui)(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)67.66億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)
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2022-09-04 09:33:17
投(tou)資(zi)晨(chen)報 2022.9.4星期日
發(fa)改委(wei):十(shi)年(nian)來(lai),我國(guo)新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)年(nian)均(jun)復(fu)合(he)增(zeng)長(chang)86%,我國(guo)新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)的發(fa)展已(yi)進(jin)入全(quan)面市(shi)場(chang)化擴張(zhang)期。2012年(nian)我國(guo)新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)產(chan)銷量1.3萬輛。2022年(nian)以來(lai),新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)產(chan)銷量快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang),產(chan)業發(fa)展進(jin)入全(quan)面市(shi)場(chang)化擴張(zhang)期。在(zai)(zai)新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)產(chan)銷量快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)的同時(shi),充(chong)電(dian)基礎(chu)設施也在(zai)(zai)加快(kuai)建(jian)設,目前已(yi)累計建(jian)成(cheng)充(chong)電(dian)樁400萬臺。 證(zheng)(zheng)券時(shi)報:8月(yue)全(quan)市(shi)場(chang)IPO終止數(shu)量共有38家(jia),其(qi)中(zhong)創業板25家(jia),IPO終止家(jia)數(shu)創今(jin)年(nian)月(yue)度新高。9月(yue)2日,深交(jiao)所集(ji)中(zhong)約談(tan)8家(jia)保薦機構(gou),指出這(zhe)些(xie)機構(gou)發(fa)行上(shang)市(shi)準備(bei)不到位等問(wen)題。近期寧波證(zheng)(zheng)監局對撤回上(shang)市(shi)申請(qing)
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2022-09-03 19:15:30
產業生命周期總論:A股(gu)產業賽道投資(zi)的靈(ling)魂勝負手(安信)
作(zuo)(zuo)者:林榮雄(xiong) ■本(ben)篇(pian)作(zuo)(zuo)為安信策(ce)略(lve)產(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道研究(jiu)框架系列文章,將著(zhu)重(zhong)介紹我們對(dui)于產(chan)業(ye)(ye)生命周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)的(de)長期(qi)(qi)深度(du)研究(jiu)。產(chan)業(ye)(ye)生命周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi),作(zuo)(zuo)為安信策(ce)略(lve)產(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道研究(jiu)的(de)核(he)(he)心抓手,作(zuo)(zuo)為A股產(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道投(tou)資的(de)靈魂(hun)勝負手,我們傾(qing)注了大量的(de)精力和(he)熱情,重(zhong)視并(bing)持續迭代研究(jiu),在(zai)魏(wei)鳳春博士的(de)悉心指導下(xia)于2020年8月完(wan)成(cheng)第一階(jie)段研究(jiu)工作(zuo)(zuo),至今前后(hou)耗時近(jin)四年,完(wan)成(cheng)這篇(pian)近(jin)100頁的(de)關于產(chan)業(ye)(ye)生命周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)系統性研究(jiu)報告(gao),具體包含(han)以(yi)下(xia)五個部分(fen): 第一、產(chan)業(ye)(ye)生命周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)的(de)理論基礎(chu)與核(he)(he)心認知(zhi) 第二、安信策(ce)略(lve)——A股產(chan)業(ye)(ye)生命周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)三階(jie)段復合式刻(ke)畫 第三、基于滲透
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加油(you)奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-02 09:09:21
食品飲料行業:復(fu)盤(pan)四輪深度調整(zheng),22年下半年有(you)望開啟(qi)新一輪牛
作者: 王永鋒(feng),袁少(shao)州 核心觀點: 04年至今食品(pin)飲(yin)料(liao)共經(jing)歷四次調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng),前三輪調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)通(tong)常持(chi)續(xu)3-6個(ge)(ge)季度。板(ban)塊調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)前期,白(bai)酒需(xu)求下降(jiang)(jiang),茅臺批價逐步回(hui)落,行業/利潤增(zeng)速(su)放緩相繼發生。底部確立時,白(bai)酒需(xu)求回(hui)暖,茅臺批價回(hui)升,利潤增(zeng)速(su)環比改善,板(ban)塊迎來“戴維斯雙擊”。前三輪調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)通(tong)常持(chi)續(xu)3-6個(ge)(ge)季度,食品(pin)飲(yin)料(liao)指數最大(da)調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)幅度33%-66%,板(ban)塊PE降(jiang)(jiang)至17-21X,公(gong)募配置比例降(jiang)(jiang)至4%-12%(其(qi)中白(bai)酒4%-7%,且(qie)剔除12-14年異常值)。 08年:金融危(wei)機導致第一輪牛市結束,白(bai)酒和食品(pin)板(ban)塊均(jun)深度調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)。0
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加油奧利(li)給
下海干活的韭菜種子
2022-08-31 08:49:11
空氣熱能泵(beng)+歐洲市場(chang)+業績大(da)幅增長(chang)海信家電000921
熱泵(beng)空調國內產能足夠,技術也很成(cheng)熟(shu),全(quan)自動的生產線1500萬(wan)一條(tiao),可年產4萬(wan)臺左右。最關鍵的節點(dian)是品牌(pai)效應和(he)銷售渠道。 而(er)全(quan)家電(dian)行業(ye),海(hai)信家電(dian)是海(hai)外(wai)(wai)尤其(qi)是歐洲(zhou)(zhou)布局(ju)最好的公司(si)。境(jing)外(wai)(wai)占比38%,此前收(shou)購過歐洲(zhou)(zhou)老牌(pai)家電(dian)企業(ye)。 歐洲(zhou)(zhou)多地上市(shi)熱泵(beng)。并且還(huan)是搶占歐洲(zhou)(zhou)中(zhong)(zhong)高端制熱市(shi)場。中(zhong)(zhong)報(bao)第13頁。 報(bao)告期內,海(hai)信牌(pai)中(zhong)(zhong)央空調全(quan)新開(kai)辟了(le)海(hai)外(wai)(wai)制熱產品業(ye)務及水機(ji)業(ye)務,抓(zhua)住了(le)歐洲(zhou)(zhou)化石燃料替(ti)代和(he)天然(ran)氣(qi)價格上升的市(shi)場機(ji)遇(yu),在(zai)意大利、波蘭、西班牙、德國、法國多地同步上市(shi) Hi-Therma 全(quan)系列家用空氣(qi)源熱泵(beng),外(wai)(wai)觀斬獲(huo) 2
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下海干活的韭菜種子
2022-09-13 08:35:56
大部隊匍匐(fu)前進(jin)(天風策(ce)略)
作者:劉晨明,李如(ru)娟,趙陽 關(guan)于(yu)(yu)8月社融數據: 1、企業部門中(zhong)長(chang)(chang)期貸款,同(tong)比多增2100億,可能與基建(jian)相關(guan)度高,對應(ying)8月下旬水 泥、瀝青、混凝土需(xu)求的邊際改善。 2、居民(min)部門中(zhong)長(chang)(chang)期貸款,同(tong)比少增1600億,顯示地產(chan)情(qing)況仍然一般。 3、整體(ti)中(zhong)長(chang)(chang)期貸款增速余額同(tong)比10.10%,7月為10.13%,基本走平(ping),信用擴(kuo)張的【大(da)部隊(dui)(dui)】匍匐(fu)前(qian)進。 市場(chang)邏輯(ji): 1、降準降息都是(shi)【信彈】,對市場(chang)沒有太強(qiang)指引(yin);中(zhong)長(chang)(chang)期貸款是(shi)【大(da)部隊(dui)(dui)】,對市 場(chang)估值(zhi)中(zhong)樞有強(qiang)指引(yin)意義。 2、股(gu)債收益差處于(yu)(yu)-2X標準差附近(jin),指數能否反轉(zhuan),
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:22:20
化工行業9月(yue)策略:大市值、低估值、選龍頭(tou)
作者:尹沿技 9月(yue)投資策(ce)略:大市值、低估值、選龍頭(tou) 景氣度下(xia)行壓(ya)力(li)仍(reng)(reng)在(zai),宏觀(guan)(guan)(guan)波動(dong)加(jia)大須警(jing)惕。2022年至今,國(guo)際局勢波譎云詭,宏觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)面(mian)波動(dong)較(jiao)大。當前時(shi)點看(kan),海(hai)外(wai)(wai)加(jia)息(xi)進程仍(reng)(reng)在(zai)加(jia)速(su),歐洲能(neng)源危機愈演愈烈,局部沖(chong)突(tu)繼(ji)續發酵,宏觀(guan)(guan)(guan)層(ceng)面(mian)不確定(ding)性依然較(jiao)大。成本端(duan)來看(kan),俄烏(wu)沖(chong)突(tu)持(chi)續,國(guo)際油價(jia)(jia)與天(tian)然氣為主的大宗(zong)原料價(jia)(jia)格仍(reng)(reng)在(zai)高位(wei)震蕩,近期國(guo)內煤價(jia)(jia)與海(hai)外(wai)(wai)天(tian)然氣價(jia)(jia)格出(chu)現大幅上漲。需求(qiu)端(duan),全國(guo)疫情多發影(ying)響區域經濟(ji)活動(dong),疊加(jia)房地產開(kai)工、竣工數據(ju)尚未(wei)出(chu)現拐點,整(zheng)體宏觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)下(xia)行壓(ya)力(li)較(jiao)大,復蘇空間(jian)仍(reng)(reng)有不確定(ding)性。 守正出(chu)奇方能(neng)
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2022-09-12 08:12:04
生物(wu)醫藥行(xing)業(ye)深(shen)度報告(方正)
作者(zhe):唐愛金,高(gao)睿(rui)婷 醫(yi)(yi)藥(yao)生(sheng)(sheng)物行(xing)業運行(xing)不估值(zhi)動態:醫(yi)(yi)藥(yao)制造(zao)業整體回(hui)調、估值(zhi)處二底部區(qu)域,子(zi)板(ban)塊估值(zhi)分(fen)(fen)化收(shou)窄。 醫(yi)(yi)藥(yao)制造(zao)業收(shou)入和(he)利(li)潤(run)增速沖高(gao)后回(hui)落,2022H1營收(shou)和(he)利(li)潤(run)增速分(fen)(fen)別為13.9%、15.1%;生(sheng)(sheng)物醫(yi)(yi)藥(yao)板(ban)塊長(chang)期整體盈利(li)水(shui)平提(ti)升,2022H1毛利(li)率及(ji)凈(jing)利(li)潤(run)回(hui)落至35.5%和(he)11.5%;子(zi)行(xing)業營收(shou)和(he)利(li)潤(run)增速表現大(da)幅分(fen)(fen)化,醫(yi)(yi)療器械(xie)和(he)服務板(ban)塊快(kuai)速成長(chang),發展為核(he)心子(zi)行(xing)業。二級市場醫(yi)(yi)藥(yao)板(ban)塊大(da)幅震蕩,過(guo)去1年(nian)生(sheng)(sheng)物醫(yi)(yi)藥(yao)板(ban)塊估值(zhi)大(da)幅回(hui)調,目前(qian)處亍歷(li)叱十年(nian)估值(zhi)低位區(qu)域;子(zi)板(ban)塊估值(zhi)大(da)幅回(hui)落,分(fen)(fen)化收(shou)窄。 政策端
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2022-09-12 07:51:40
智能電網產業鏈(lian)、競(jing)爭格局(ju)與發展趨勢(
作(zuo)者:韓(han)其成(cheng) 本(ben)報告導讀: 智(zhi)能(neng)電(dian)網(wang)/火電(dian)綠電(dian)/儲能(neng)首推(tui)中(zhong)國(guo)電(dian)建/中(zhong)國(guo)能(neng)建,電(dian)力投(tou)資發(fa)力/智(zhi)能(neng)化提(ti)(ti)速龍頭(tou)公司下(xia)半年(nian)(nian)業(ye)績有望超(chao)預(yu)期;推(tui)薦永(yong)福(fu)股(gu)份/安科(ke)瑞/智(zhi)洋創(chuang)新(xin)/蘇文電(dian)能(neng)。 摘要(yao): 國(guo)家(jia)(jia)打造以(yi)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)為主體的新(xin)型電(dian)力系統(tong)推(tui)進電(dian)網(wang)智(zhi)能(neng)化,火電(dian)靈活(huo)性改造提(ti)(ti)速。(1)雙碳背景下(xia),我(wo)國(guo)能(neng)源(yuan)(yuan)結構加速向(xiang)清潔化/智(zhi)能(neng)化/集成(cheng)化等方向(xiang)轉(zhuan)型。8月國(guo)常會支持中(zhong)央(yang)發(fa)電(dian)企業(ye)發(fa)行(xing)2000億債券。十四(si)五(wu)期間國(guo)家(jia)(jia)電(dian)網(wang)、南方電(dian)網(wang)投(tou)資規模約3萬億(較十三五(wu)提(ti)(ti)升(sheng)13%)。8月國(guo)家(jia)(jia)電(dian)網(wang)到年(nian)(nian)底前再完成(cheng)投(tou)資近3000億元,
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下海干活的韭菜種子
2022-09-11 18:43:24
晶圓(yuan)廠迎(ying)擴產潮,大國(guo)利(li)劍(jian)國(guo)產替代(dai)前景可期(五礦)
作者:王少南(nan) 報(bao)告要點(dian) 全(quan)球半導(dao)(dao)體材料(liao)市(shi)場(chang)(chang)規模(mo)創新(xin)(xin)高(gao),中國(guo)大(da)陸增速(su)最快。根(gen)據SEMI數據,2021年(nian)全(quan)球半導(dao)(dao)體材料(liao)市(shi)場(chang)(chang)規模(mo)達到歷史(shi)新(xin)(xin)高(gao)的643億(yi)(yi)美(mei)元。分(fen)產(chan)品類型看,晶圓(yuan)制造材料(liao)404億(yi)(yi)美(mei)元,占(zhan)比(bi)62.8%;封裝材料(liao)239億(yi)(yi)美(mei)元,占(zhan)比(bi)37.2%。分(fen)國(guo)家(jia)/地區看,中國(guo)臺灣147.1億(yi)(yi)美(mei)元,占(zhan)比(bi)22.9%,為(wei)(wei)全(quan)球半導(dao)(dao)體材料(liao)市(shi)場(chang)(chang)規模(mo)最高(gao)的地區;中國(guo)大(da)陸119.3億(yi)(yi)美(mei)元,占(zhan)比(bi)18.6%,市(shi)場(chang)(chang)規模(mo)從(cong)2006年(nian)至2021年(nian)增長超過4倍(bei),增速(su)最快;韓(han)國(guo)/日本/北美(mei)/歐(ou)洲分(fen)別為(wei)(wei)105.7/88.1/6
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2022-09-11 14:55:53
全球(qiu)減碳推高生物柴油需(xu)求,中國(guo)產業鏈(lian)有望受益(yi)(天風)
作者: 郭麗麗 生物(wu)柴(chai)油(you)(you)(you):全(quan)球(qiu)(qiu)減(jian)碳(tan)大(da)市(shi)場(chang),供需向好(hao)將有(you)利中(zhong)國(guo) 1)需求端: ①2021年(nian)全(quan)球(qiu)(qiu)生物(wu)柴(chai)油(you)(you)(you)消(xiao)(xiao)費量為(wei)548.3億升,同比(bi)(bi)增長6.4%,2010-2021年(nian)CAGR為(wei)9.1%,保持(chi)(chi)穩健(jian)增長;從需求來源(yuan)(yuan)看,歐(ou)盟消(xiao)(xiao)費占比(bi)(bi)高達(da)39.4%,為(wei)全(quan)球(qiu)(qiu)第(di)一大(da)生物(wu)柴(chai)油(you)(you)(you)市(shi)場(chang)。 ②歐(ou)盟決(jue)議將可再生能源(yuan)(yuan)在交通運輸部(bu)門中(zhong)的能源(yuan)(yuan)占比(bi)(bi)目(mu)標大(da)幅提高至(zhi)2030年(nian)的29%,而2020年(nian)該比(bi)(bi)例僅為(wei)10.2%,為(wei)實現新目(mu)標,歐(ou)盟生物(wu)柴(chai)油(you)(you)(you)消(xiao)(xiao)費量未(wei)來有(you)望持(chi)(chi)續走高。而從貿易規(gui)模看,我國(guo)現已(yi)為(wei)歐(ou)盟第(di)二大(da)生物(wu)柴(chai)油(you)(you)(you)出(chu)口國(guo),歐(ou)盟需求走旺將充
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2022-09-09 08:01:39
從(cong)人形機器人關節設計看待減速器投資機會(國金)
作者: 滿在朋,秦(qin)亞男 核心觀點 根據傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)原(yuan)(yuan)理可將減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)分為一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)和(he)少齒(chi)(chi)差減(jian)(jian)(jian)速(su)。我們從(cong)減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)底層設計(ji)結(jie)構和(he)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)原(yuan)(yuan)理出(chu)發,將減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)分為一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)和(he)少齒(chi)(chi)差減(jian)(jian)(jian)速(su),一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)依靠(kao)輸入軸(zhou)小齒(chi)(chi)輪(lun)和(he)輸出(chu)軸(zhou)大齒(chi)(chi)輪(lun)的(de)齒(chi)(chi)差嚙合形成減(jian)(jian)(jian)速(su),傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)比(bi)一(yi)(yi)般(ban)為其齒(chi)(chi)數比(bi);少齒(chi)(chi)差減(jian)(jian)(jian)速(su)一(yi)(yi)般(ban)通(tong)過兩輪(lun)的(de)齒(chi)(chi)數差通(tong)常為1~4,依靠(kao)特殊的(de)傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)結(jie)構或傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)級數,達(da)到(dao)較高傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)比(bi),主(zhu)要包(bao)括(kuo)諧波減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)、RV減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)、行星減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)等(deng)。少齒(chi)(chi)差減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)結(jie)構更緊湊(cou),傳(chuan)(chuan)動(dong)(dong)(dong)精度更高。 從(cong)機器(qi)(qi)人(ren)關節(jie)驅動(dong)(dong)(dong)單元和(he)關節(jie)設計(ji)角(jiao)度出(chu)發,行星減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)、諧波減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)和(he)RV減(jian)(jian)(jian)速(su)器(qi)(qi)
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2022-09-08 07:55:12
30%,這(zhe)是個神(shen)奇(qi)的數字!(天(tian)風(feng)策略(lve))
作者(zhe):劉晨明,李(li)如娟,許向真 過去幾年,在(zai)跟不(bu)(bu)同(tong)的(de)(de)成長(chang)股(gu)基金經(jing)理交(jiao)流(liu)過程(cheng)中,當談(tan)到(dao)一(yi)個(ge)細分賽道(dao)或者(zhe)子行(xing)業是(shi)(shi)(shi)(shi)否屬于高景氣、高增(zeng)(zeng)長(chang)范(fan)疇(chou)的(de)(de)時候(hou),我(wo)總是(shi)(shi)(shi)(shi)感覺(jue)大(da)家(jia)的(de)(de)心(xin)里都有(you)一(yi)把衡量(liang)的(de)(de)尺(chi)子,就是(shi)(shi)(shi)(shi)增(zeng)(zeng)速30%。增(zeng)(zeng)速30%以(yi)上,那就是(shi)(shi)(shi)(shi)高景氣的(de)(de)賽道(dao)。但是(shi)(shi)(shi)(shi)增(zeng)(zeng)速一(yi)旦降到(dao)30%以(yi)下或者(zhe)本來(lai)就不(bu)(bu)到(dao)30%,大(da)家(jia)就沒什么興(xing)趣了。當時我(wo)覺(jue)得把30%作為一(yi)個(ge)分水嶺(ling),可能(neng)只是(shi)(shi)(shi)(shi)大(da)家(jia)的(de)(de)一(yi)種直觀感受,或者(zhe)是(shi)(shi)(shi)(shi)經(jing)驗之談(tan)。 但是(shi)(shi)(shi)(shi),最近(jin)這幾年,隨著(zhu)我(wo)們(men)在(zai)景氣度投資方(fang)面展開了更多深入的(de)(de)研究,確(que)實不(bu)(bu)得不(bu)(bu)承認,30%這個(ge)數(shu)字非常神奇。
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2022-09-07 09:10:07
俄天然氣人(ren)民(min)幣結算 中油資本000617
據(ju)俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)媒(mei)體(ti)報道,俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)國(guo)營的俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)天(tian)然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公司(Gazprom)表示,當前已經簽署(shu)相(xiang)關協議,開始把俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)向中(zhong)國(guo)供應天(tian)然(ran)氣(qi)的付款方式由(you)美(mei)元改為人(ren)民幣(bi)和(he)盧布。 俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)天(tian)然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公司執行長(chang)Alexei Miller表示,允許使用(yong)俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)盧布和(he)人(ren)民幣(bi)付款,對(dui)俄(e)羅(luo)斯(si)(si)(si)天(tian)然(ran)氣(qi)工(gong)業股份公司和(he)中(zhong)國(guo)石油(you)天(tian)然(ran)氣(qi)集團(tuan)雙方都是互惠(hui)互利,此舉也(ye)將為其他公司樹立榜(bang)樣(yang)。 該公司在其Telegram頻(pin)道發布的一份聲明中(zhong)指出:"公司總裁阿列克謝?米勒與中(zhong)石油(you)董事長(chang)戴厚(hou)良審(shen)查了公司之(zhi)間廣泛的合(he)作領(ling)域,簽署(shu)了"東線(xian)"——“西
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2022-09-06 17:47:24
半導體3季度投(tou)資策略,秋收(shou)春決(長城)
作者:唐泓(hong)翼(yi) 持續看好半(ban)導(dao)體國產替代趨勢,重(zhong)點(dian)推薦 “龍頭低(di)估(gu)”&“小而(er)(er)美”。今年以來我們(men)持續 看好“龍頭低(di)估(gu)”&“小而(er)(er)美”公司(si)。其中“小 而(er)(er)美”的成(cheng)長公司(si)表現突出(chu),重(zhong)點(dian)關注拓荊(jing) 科技(半(ban)導(dao)體薄膜(mo)沉積設備)、英集芯(電源(yuan)管 理SoC芯片(pian))、芯原股份(Chiplet)等(deng)。同時(shi) “龍頭賽道(dao)”具備長期配(pei)置價值,重(zhong)點(dian)關注韋 爾股份(CMOS圖像傳感(gan)器)、聞(wen)泰科技(半(ban)導(dao) 體IDM+手機ODM+光學模組)、北(bei)京(jing)君(jun)正 (車(che)規級芯片(pian))、時(shi)代電氣(qi)(功率(lv)半(ban)導(dao)體)等(deng)。 風(feng)險(xian)提示 宏觀(guan)經(jing)濟波動、新(xin)冠疫情反復等(deng)系(xi)統(tong)性(xing)風(feng)險(xian)
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2022-09-06 07:58:21
風(feng)電整機分化、零部(bu)件承(cheng)壓(東(dong)吳)
作者(zhe):曾朵紅(hong),陳(chen)瑤 投資要點 新能源:1)行業整體營收持續(xu)增(zeng)長,板塊(kuai)分化明顯:全行業2022H1營收5961.80億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)34.50%,歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)666.97億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)89.57%。光(guang)伏板塊(kuai)2022H1營收3,642.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)82.04%,歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)469.52億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)113.22%。風電(dian)板塊(kuai)2022H1營收1,828.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)減(jian)7.50%,歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)為203.56億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)3.91%。核(he)電(dian)板塊(kuai)2022H1營收1,170.49億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)減(jian)1.82%;歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)67.66億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)
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下海干活的韭菜種子
2022-09-04 09:33:17
投資晨報 2022.9.4星(xing)期日(ri)
發(fa)改委:十年(nian)(nian)(nian)來,我(wo)國(guo)新(xin)(xin)能(neng)源汽(qi)車年(nian)(nian)(nian)均復合(he)增(zeng)長(chang)(chang)86%,我(wo)國(guo)新(xin)(xin)能(neng)源汽(qi)車的發(fa)展(zhan)已(yi)進(jin)入全面市(shi)(shi)場化(hua)擴(kuo)張期。2012年(nian)(nian)(nian)我(wo)國(guo)新(xin)(xin)能(neng)源汽(qi)車產(chan)(chan)銷量(liang)1.3萬(wan)(wan)輛。2022年(nian)(nian)(nian)以來,新(xin)(xin)能(neng)源汽(qi)車產(chan)(chan)銷量(liang)快(kuai)速增(zeng)長(chang)(chang),產(chan)(chan)業發(fa)展(zhan)進(jin)入全面市(shi)(shi)場化(hua)擴(kuo)張期。在新(xin)(xin)能(neng)源汽(qi)車產(chan)(chan)銷量(liang)快(kuai)速增(zeng)長(chang)(chang)的同時,充(chong)電基礎設施也在加快(kuai)建設,目前已(yi)累計建成充(chong)電樁400萬(wan)(wan)臺。 證券(quan)時報:8月全市(shi)(shi)場IPO終止數量(liang)共有38家(jia),其中創(chuang)業板25家(jia),IPO終止家(jia)數創(chuang)今年(nian)(nian)(nian)月度(du)新(xin)(xin)高。9月2日,深(shen)交(jiao)所集中約(yue)談8家(jia)保(bao)薦機(ji)構,指出(chu)這些機(ji)構發(fa)行上市(shi)(shi)準(zhun)備不到位等問(wen)題。近期寧波證監局對撤回(hui)上市(shi)(shi)申(shen)請
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歡瑞世紀
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加油(you)奧利(li)給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-03 19:15:30
產業生命周期總論:A股產業賽(sai)道投(tou)資的靈(ling)魂勝負(fu)手(安信)
作者(zhe):林榮雄 ■本篇作為(wei)(wei)安信策(ce)(ce)略(lve)產(chan)業(ye)賽道(dao)研究框架系列文章,將著重(zhong)介紹(shao)我們(men)對于(yu)產(chan)業(ye)生(sheng)(sheng)命(ming)周(zhou)(zhou)期的(de)(de)長期深(shen)度(du)研究。產(chan)業(ye)生(sheng)(sheng)命(ming)周(zhou)(zhou)期,作為(wei)(wei)安信策(ce)(ce)略(lve)產(chan)業(ye)賽道(dao)研究的(de)(de)核心抓手(shou),作為(wei)(wei)A股產(chan)業(ye)賽道(dao)投資的(de)(de)靈魂(hun)勝負手(shou),我們(men)傾注了大量(liang)的(de)(de)精力和熱情,重(zhong)視并持(chi)續(xu)迭代研究,在(zai)魏鳳(feng)春博(bo)士的(de)(de)悉心指導下(xia)于(yu)2020年8月(yue)完成(cheng)第(di)一階段(duan)研究工作,至今(jin)前后耗時近(jin)四(si)年,完成(cheng)這篇近(jin)100頁的(de)(de)關于(yu)產(chan)業(ye)生(sheng)(sheng)命(ming)周(zhou)(zhou)期系統性研究報告,具體包含以下(xia)五個部分: 第(di)一、產(chan)業(ye)生(sheng)(sheng)命(ming)周(zhou)(zhou)期的(de)(de)理論基(ji)礎(chu)與核心認知 第(di)二、安信策(ce)(ce)略(lve)——A股產(chan)業(ye)生(sheng)(sheng)命(ming)周(zhou)(zhou)期三(san)(san)階段(duan)復合式刻(ke)畫(hua) 第(di)三(san)(san)、基(ji)于(yu)滲透
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下海干活的韭菜種子
2022-09-02 09:09:21
食品飲料(liao)行業(ye):復盤四輪深度調整,22年(nian)下(xia)半年(nian)有望開(kai)啟新(xin)一輪牛(niu)
作者: 王永(yong)鋒(feng),袁少(shao)州 核(he)心觀(guan)點: 04年至今食(shi)品飲(yin)料(liao)共經歷(li)四次(ci)調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng),前(qian)三輪(lun)調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)通常持續3-6個季(ji)度。板塊(kuai)調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)前(qian)期(qi),白酒(jiu)需(xu)求下降(jiang),茅臺批價逐步回落,行(xing)業/利潤增速放緩(huan)相繼發生。底部確立(li)時,白酒(jiu)需(xu)求回暖,茅臺批價回升,利潤增速環比改善,板塊(kuai)迎來(lai)“戴維斯雙(shuang)擊(ji)”。前(qian)三輪(lun)調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)通常持續3-6個季(ji)度,食(shi)品飲(yin)料(liao)指數(shu)最大調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)幅(fu)度33%-66%,板塊(kuai)PE降(jiang)至17-21X,公募配置比例降(jiang)至4%-12%(其中白酒(jiu)4%-7%,且剔(ti)除12-14年異常值(zhi))。 08年:金融危機(ji)導致第一(yi)輪(lun)牛市結束,白酒(jiu)和食(shi)品板塊(kuai)均(jun)深度調(diao)整(zheng)(zheng)(zheng)。0
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2022-08-31 08:49:11
空(kong)氣熱能泵+歐洲市(shi)場(chang)+業績大幅增長海信家電000921
熱(re)泵(beng)(beng)空(kong)調國內產能足夠,技術也很(hen)成熟,全自動的(de)(de)(de)生產線1500萬(wan)一條,可年(nian)產4萬(wan)臺(tai)左右。最關鍵的(de)(de)(de)節點是品牌效應和銷售(shou)渠(qu)道。 而全家電(dian)行業,海信家電(dian)是海外(wai)(wai)尤其(qi)是歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)布局(ju)最好的(de)(de)(de)公司。境外(wai)(wai)占比38%,此前收購過歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)老牌家電(dian)企(qi)業。 歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)多地上(shang)市熱(re)泵(beng)(beng)。并且還是搶占歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)中(zhong)高(gao)端制熱(re)市場。中(zhong)報(bao)第13頁。 報(bao)告期內,海信牌中(zhong)央(yang)空(kong)調全新開辟了(le)海外(wai)(wai)制熱(re)產品業務及水機業務,抓住了(le)歐(ou)(ou)(ou)洲(zhou)化石(shi)燃料替(ti)代(dai)和天然氣價格上(shang)升(sheng)的(de)(de)(de)市場機遇(yu),在意大利、波(bo)蘭、西班牙、德國、法國多地同(tong)步上(shang)市 Hi-Therma 全系列(lie)家用空(kong)氣源熱(re)泵(beng)(beng),外(wai)(wai)觀斬獲 2
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海信家電
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下海干活的韭菜種子
2022-09-13 08:35:56
大部隊(dui)匍匐前(qian)進(jin)(天風策略)
作者:劉(liu)晨明(ming),李(li)如娟,趙陽 關(guan)于(yu)8月社融數(shu)據(ju): 1、企(qi)業部門(men)中長(chang)期貸(dai)款(kuan),同比(bi)多增2100億,可能(neng)與基建相(xiang)關(guan)度高,對應8月下(xia)旬(xun)水(shui) 泥、瀝(li)青、混凝土需求的邊(bian)際改善。 2、居(ju)民部門(men)中長(chang)期貸(dai)款(kuan),同比(bi)少增1600億,顯(xian)示地產情況仍然一般。 3、整體(ti)中長(chang)期貸(dai)款(kuan)增速余(yu)額同比(bi)10.10%,7月為10.13%,基本走(zou)平,信(xin)用(yong)擴(kuo)張的【大部隊(dui)】匍匐前進。 市場(chang)邏輯: 1、降準(zhun)降息都是【信(xin)彈】,對市場(chang)沒(mei)有(you)太(tai)強指引(yin);中長(chang)期貸(dai)款(kuan)是【大部隊(dui)】,對市 場(chang)估值中樞有(you)強指引(yin)意義。 2、股債收益差處于(yu)-2X標準(zhun)差附近,指數(shu)能(neng)否反轉,
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天順股份
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:22:20
化(hua)工行業9月(yue)策略:大市值(zhi)、低(di)估值(zhi)、選(xuan)龍頭
作者:尹沿(yan)技 9月投資策略:大(da)市值(zhi)、低估(gu)值(zhi)、選龍(long)頭 景(jing)氣(qi)(qi)度下(xia)行壓(ya)力仍(reng)在(zai),宏觀(guan)波(bo)動加大(da)須警惕。2022年至今,國(guo)(guo)際局(ju)勢波(bo)譎云詭,宏觀(guan)經(jing)濟(ji)(ji)面(mian)波(bo)動較大(da)。當前時點看(kan),海外加息進(jin)程(cheng)仍(reng)在(zai)加速,歐洲能源危機(ji)愈演愈烈(lie),局(ju)部沖突繼續發酵(jiao),宏觀(guan)層面(mian)不確定(ding)性依然較大(da)。成本(ben)端來看(kan),俄烏(wu)沖突持續,國(guo)(guo)際油價與天然氣(qi)(qi)為(wei)主的大(da)宗原料價格仍(reng)在(zai)高(gao)位震蕩(dang),近(jin)期國(guo)(guo)內煤價與海外天然氣(qi)(qi)價格出(chu)現(xian)大(da)幅上漲。需(xu)求端,全國(guo)(guo)疫(yi)情多發影響區(qu)域經(jing)濟(ji)(ji)活動,疊加房地產開(kai)工(gong)、竣(jun)工(gong)數據尚未出(chu)現(xian)拐點,整體(ti)宏觀(guan)經(jing)濟(ji)(ji)下(xia)行壓(ya)力較大(da),復(fu)蘇空間仍(reng)有不確定(ding)性。 守正(zheng)出(chu)奇方(fang)能
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:12:04
生物醫藥行業深度報告(方正(zheng))
作(zuo)者(zhe):唐愛(ai)金,高睿婷(ting) 醫(yi)(yi)藥生(sheng)物行(xing)業(ye)運行(xing)不(bu)估(gu)(gu)值動態:醫(yi)(yi)藥制造業(ye)整(zheng)體回調、估(gu)(gu)值處二(er)底部區(qu)域,子板(ban)(ban)(ban)塊估(gu)(gu)值分化收(shou)(shou)窄(zhai)。 醫(yi)(yi)藥制造業(ye)收(shou)(shou)入和(he)利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)沖高后回落,2022H1營收(shou)(shou)和(he)利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)分別為13.9%、15.1%;生(sheng)物醫(yi)(yi)藥板(ban)(ban)(ban)塊長期(qi)整(zheng)體盈利水平提升,2022H1毛利率及凈利潤(run)回落至35.5%和(he)11.5%;子行(xing)業(ye)營收(shou)(shou)和(he)利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)表現大(da)(da)幅分化,醫(yi)(yi)療器(qi)械和(he)服(fu)務(wu)板(ban)(ban)(ban)塊快速(su)成長,發展(zhan)為核心子行(xing)業(ye)。二(er)級(ji)市場醫(yi)(yi)藥板(ban)(ban)(ban)塊大(da)(da)幅震蕩,過去1年生(sheng)物醫(yi)(yi)藥板(ban)(ban)(ban)塊估(gu)(gu)值大(da)(da)幅回調,目(mu)前(qian)處亍歷叱十年估(gu)(gu)值低位區(qu)域;子板(ban)(ban)(ban)塊估(gu)(gu)值大(da)(da)幅回落,分化收(shou)(shou)窄(zhai)。 政策端
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2022-09-12 07:51:40
智能(neng)電網(wang)產業鏈、競(jing)爭格局與發(fa)展趨勢(
作者:韓(han)其成 本報告導(dao)讀(du): 智能(neng)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)/火電(dian)(dian)(dian)綠電(dian)(dian)(dian)/儲能(neng)首推中國(guo)電(dian)(dian)(dian)建(jian)/中國(guo)能(neng)建(jian),電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)投(tou)資發力(li)(li)/智能(neng)化提速龍(long)頭公司下(xia)半年業績有望(wang)超預期(qi);推薦永福股份(fen)/安科瑞/智洋創新/蘇文電(dian)(dian)(dian)能(neng)。 摘要: 國(guo)家打造(zao)以新能(neng)源為主體的新型電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)系統推進電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)智能(neng)化,火電(dian)(dian)(dian)靈活性改造(zao)提速。(1)雙碳(tan)背景(jing)下(xia),我國(guo)能(neng)源結構加速向清潔(jie)化/智能(neng)化/集成化等(deng)方(fang)向轉型。8月國(guo)常會支持(chi)中央(yang)發電(dian)(dian)(dian)企(qi)業發行2000億(yi)(yi)債券。十(shi)四五(wu)期(qi)間國(guo)家電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)、南方(fang)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)投(tou)資規(gui)模約3萬億(yi)(yi)(較十(shi)三五(wu)提升13%)。8月國(guo)家電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)到年底前再完成投(tou)資近3000億(yi)(yi)元,
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下海干活的韭菜種子
2022-09-11 18:43:24
晶(jing)圓廠迎擴產潮,大國(guo)利劍國(guo)產替(ti)代(dai)前(qian)景可(ke)期(五礦(kuang))
作者:王少南 報告要(yao)點 全球半(ban)導體材料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)創新高(gao),中國(guo)大陸增速最(zui)快(kuai)。根據SEMI數據,2021年全球半(ban)導體材料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)達到歷史(shi)新高(gao)的643億(yi)美(mei)元(yuan)。分(fen)產品類(lei)型(xing)看,晶圓制造材料404億(yi)美(mei)元(yuan),占比(bi)62.8%;封(feng)裝材料239億(yi)美(mei)元(yuan),占比(bi)37.2%。分(fen)國(guo)家/地區(qu)看,中國(guo)臺灣(wan)147.1億(yi)美(mei)元(yuan),占比(bi)22.9%,為全球半(ban)導體材料市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)最(zui)高(gao)的地區(qu);中國(guo)大陸119.3億(yi)美(mei)元(yuan),占比(bi)18.6%,市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)從2006年至2021年增長超過4倍,增速最(zui)快(kuai);韓國(guo)/日(ri)本(ben)/北美(mei)/歐洲分(fen)別為105.7/88.1/6
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鼎龍股份
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江豐電子
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2022-09-11 14:55:53
全(quan)球減碳推(tui)高生物柴(chai)油需求(qiu),中國產業(ye)鏈有(you)望受益(天風(feng))
作者(zhe): 郭麗(li)麗(li) 生(sheng)物(wu)(wu)柴(chai)油:全球(qiu)(qiu)(qiu)減碳大(da)(da)市(shi)場,供需(xu)向好將有(you)(you)利中國 1)需(xu)求(qiu)(qiu)端: ①2021年全球(qiu)(qiu)(qiu)生(sheng)物(wu)(wu)柴(chai)油消(xiao)費量為(wei)548.3億升,同比(bi)增長(chang)6.4%,2010-2021年CAGR為(wei)9.1%,保持(chi)穩健增長(chang);從需(xu)求(qiu)(qiu)來源看,歐盟(meng)消(xiao)費占比(bi)高(gao)達39.4%,為(wei)全球(qiu)(qiu)(qiu)第一大(da)(da)生(sheng)物(wu)(wu)柴(chai)油市(shi)場。 ②歐盟(meng)決(jue)議將可再(zai)生(sheng)能(neng)源在(zai)交通運輸部(bu)門中的(de)能(neng)源占比(bi)目(mu)標大(da)(da)幅提高(gao)至(zhi)2030年的(de)29%,而(er)2020年該比(bi)例僅為(wei)10.2%,為(wei)實現新目(mu)標,歐盟(meng)生(sheng)物(wu)(wu)柴(chai)油消(xiao)費量未來有(you)(you)望持(chi)續(xu)走高(gao)。而(er)從貿易規模看,我國現已為(wei)歐盟(meng)第二大(da)(da)生(sheng)物(wu)(wu)柴(chai)油出口國,歐盟(meng)需(xu)求(qiu)(qiu)走旺將充(chong)
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2022-09-09 08:01:39
從人(ren)形機(ji)器人(ren)關節設計看(kan)待減速(su)器投(tou)資機(ji)會(國金)
作者: 滿在(zai)朋,秦亞男 核心(xin)觀點 根據傳(chuan)動原理(li)可將減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)分(fen)為一(yi)般(ban)(ban)齒比(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)和少(shao)齒差(cha)(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)。我們從減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)底層(ceng)設計(ji)結(jie)構(gou)(gou)和傳(chuan)動原理(li)出(chu)發,將減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)分(fen)為一(yi)般(ban)(ban)齒比(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)和少(shao)齒差(cha)(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su),一(yi)般(ban)(ban)齒比(bi)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)依靠輸入軸(zhou)(zhou)小齒輪(lun)和輸出(chu)軸(zhou)(zhou)大齒輪(lun)的(de)齒差(cha)(cha)嚙合形(xing)成減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su),傳(chuan)動比(bi)一(yi)般(ban)(ban)為其齒數比(bi);少(shao)齒差(cha)(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)一(yi)般(ban)(ban)通(tong)過兩輪(lun)的(de)齒數差(cha)(cha)通(tong)常(chang)為1~4,依靠特殊的(de)傳(chuan)動結(jie)構(gou)(gou)或傳(chuan)動級數,達到較(jiao)高(gao)傳(chuan)動比(bi),主要包括諧(xie)波減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)、RV減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)、行星減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)等。少(shao)齒差(cha)(cha)減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)結(jie)構(gou)(gou)更緊湊,傳(chuan)動精度更高(gao)。 從機器(qi)(qi)人關節驅動單元和關節設計(ji)角度出(chu)發,行星減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)、諧(xie)波減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)和RV減(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)
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2022-09-08 07:55:12
30%,這是個神奇的數字(zi)!(天風策略)
作者:劉晨明(ming),李如娟,許向(xiang)真 過(guo)去幾年(nian),在跟(gen)不(bu)(bu)同的(de)成(cheng)長(chang)股基金經理交流過(guo)程中,當談到一個(ge)細分賽(sai)道(dao)或者子行業是(shi)(shi)否屬(shu)于高景氣、高增長(chang)范疇(chou)的(de)時候,我總(zong)是(shi)(shi)感覺(jue)(jue)大(da)家(jia)(jia)的(de)心里都有一把(ba)衡(heng)量的(de)尺子,就是(shi)(shi)增速30%。增速30%以上,那(nei)就是(shi)(shi)高景氣的(de)賽(sai)道(dao)。但是(shi)(shi)增速一旦(dan)降到30%以下或者本來(lai)就不(bu)(bu)到30%,大(da)家(jia)(jia)就沒什(shen)么興(xing)趣了(le)。當時我覺(jue)(jue)得把(ba)30%作為一個(ge)分水嶺(ling),可能只是(shi)(shi)大(da)家(jia)(jia)的(de)一種(zhong)直觀(guan)感受,或者是(shi)(shi)經驗之談。 但是(shi)(shi),最近(jin)這幾年(nian),隨著(zhu)我們在景氣度投(tou)資(zi)方面展開了(le)更多深入的(de)研究,確實不(bu)(bu)得不(bu)(bu)承認,30%這個(ge)數字非常神奇。
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傳藝科技
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博邁科
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2022-09-07 09:10:07
俄(e)天然氣(qi)人民幣(bi)結算 中(zhong)油(you)資(zi)本000617
據俄(e)羅(luo)斯媒體報道,俄(e)羅(luo)斯國(guo)營的(de)俄(e)羅(luo)斯天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)工(gong)業(ye)股(gu)份(fen)公(gong)司(si)(Gazprom)表示,當前已經簽署(shu)相關協議,開始把(ba)俄(e)羅(luo)斯向中(zhong)國(guo)供應天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)的(de)付款方(fang)式由美元改為人民幣(bi)和盧布。 俄(e)羅(luo)斯天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)工(gong)業(ye)股(gu)份(fen)公(gong)司(si)執行長Alexei Miller表示,允許使(shi)用俄(e)羅(luo)斯盧布和人民幣(bi)付款,對俄(e)羅(luo)斯天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)工(gong)業(ye)股(gu)份(fen)公(gong)司(si)和中(zhong)國(guo)石(shi)油天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)(qi)集團雙方(fang)都是互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利,此舉(ju)也將(jiang)為其他公(gong)司(si)樹立榜樣。 該(gai)公(gong)司(si)在其Telegram頻道發布的(de)一份(fen)聲明中(zhong)指出:"公(gong)司(si)總裁阿(a)列克(ke)謝?米勒(le)與中(zhong)石(shi)油董事長戴厚良審查了公(gong)司(si)之間廣(guang)泛的(de)合作領域,簽署(shu)了"東線"——“西
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中油資本
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海聯金匯
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貝肯能源
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下海干活的韭菜種子
2022-09-06 17:47:24
半導體(ti)3季度投資策(ce)略,秋(qiu)收春決(長(chang)城)
作者:唐泓翼(yi) 持續(xu)看好半(ban)導(dao)(dao)體(ti)國產替(ti)代趨(qu)勢,重點推薦 “龍(long)頭(tou)低估”&“小(xiao)而美”。今年(nian)以來我們(men)持續(xu) 看好“龍(long)頭(tou)低估”&“小(xiao)而美”公司(si)。其中“小(xiao) 而美”的(de)成長公司(si)表現(xian)突出,重點關(guan)注(zhu)拓荊(jing) 科技(半(ban)導(dao)(dao)體(ti)薄膜沉積設備(bei))、英集芯(xin)(電源管 理SoC芯(xin)片)、芯(xin)原(yuan)股份(Chiplet)等(deng)。同時(shi) “龍(long)頭(tou)賽道”具(ju)備(bei)長期配置價值,重點關(guan)注(zhu)韋 爾股份(CMOS圖像傳感器)、聞泰科技(半(ban)導(dao)(dao) 體(ti)IDM+手(shou)機ODM+光學模(mo)組)、北京君正 (車規級芯(xin)片)、時(shi)代電氣(功率半(ban)導(dao)(dao)體(ti))等(deng)。 風險(xian)提示 宏觀經濟波動、新(xin)冠疫情反復等(deng)系統性風險(xian)
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大港股份
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拓荊科技
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北方華創
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加油奧(ao)利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-06 07:58:21
風電整機分化、零部件承(cheng)壓(東(dong)吳)
作者:曾朵紅,陳瑤 投資(zi)要點 新能源:1)行(xing)業(ye)(ye)整體營(ying)(ying)收持續增(zeng)長,板(ban)塊分化(hua)明顯:全行(xing)業(ye)(ye)2022H1營(ying)(ying)收5961.80億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)增(zeng)34.50%,歸母(mu)凈利潤(run)666.97億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)增(zeng)89.57%。光伏(fu)板(ban)塊2022H1營(ying)(ying)收3,642.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)增(zeng)82.04%,歸母(mu)凈利潤(run)469.52億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)增(zeng)113.22%。風電板(ban)塊2022H1營(ying)(ying)收1,828.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)減7.50%,歸母(mu)凈利潤(run)為203.56億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)增(zeng)3.91%。核電板(ban)塊2022H1營(ying)(ying)收1,170.49億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)減1.82%;歸母(mu)凈利潤(run)67.66億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)
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漢纜股份
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振江股份
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大金重工
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加油奧(ao)利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-04 09:33:17
投資晨報 2022.9.4星期(qi)日
發(fa)(fa)改委:十年(nian)(nian)來,我國新(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)年(nian)(nian)均復合增長(chang)(chang)86%,我國新(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)的發(fa)(fa)展已進(jin)入全(quan)面市(shi)(shi)(shi)場(chang)化擴張期(qi)。2012年(nian)(nian)我國新(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)產銷量(liang)1.3萬(wan)輛。2022年(nian)(nian)以來,新(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)產銷量(liang)快(kuai)(kuai)速增長(chang)(chang),產業(ye)發(fa)(fa)展進(jin)入全(quan)面市(shi)(shi)(shi)場(chang)化擴張期(qi)。在新(xin)能源(yuan)汽車(che)(che)產銷量(liang)快(kuai)(kuai)速增長(chang)(chang)的同(tong)時,充電基礎設施也在加快(kuai)(kuai)建設,目前(qian)已累計建成充電樁400萬(wan)臺(tai)。 證(zheng)券時報(bao):8月全(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)IPO終(zhong)止(zhi)數(shu)量(liang)共有38家(jia),其中(zhong)創(chuang)(chuang)業(ye)板25家(jia),IPO終(zhong)止(zhi)家(jia)數(shu)創(chuang)(chuang)今年(nian)(nian)月度(du)新(xin)高。9月2日,深交所集中(zhong)約談8家(jia)保薦機構,指(zhi)出這(zhe)些機構發(fa)(fa)行上市(shi)(shi)(shi)準備不到(dao)位等問題(ti)。近期(qi)寧波證(zheng)監(jian)局(ju)對撤回上市(shi)(shi)(shi)申請
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歡瑞世紀
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加油奧(ao)利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-03 19:15:30
產業生命周期(qi)總論:A股產業賽道(dao)投資的靈魂勝負手(安信)
作者:林榮雄 ■本篇(pian)作為(wei)(wei)安信策略(lve)產(chan)(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道研究(jiu)框架(jia)系列文章,將著重介紹我們對(dui)于產(chan)(chan)業(ye)(ye)生命(ming)(ming)周(zhou)期(qi)(qi)的(de)長期(qi)(qi)深度研究(jiu)。產(chan)(chan)業(ye)(ye)生命(ming)(ming)周(zhou)期(qi)(qi),作為(wei)(wei)安信策略(lve)產(chan)(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道研究(jiu)的(de)核心抓(zhua)手(shou),作為(wei)(wei)A股產(chan)(chan)業(ye)(ye)賽(sai)道投資的(de)靈(ling)魂(hun)勝(sheng)負(fu)手(shou),我們傾注了(le)大(da)量的(de)精力和熱情,重視并持續(xu)迭代研究(jiu),在魏鳳春博士的(de)悉心指(zhi)導(dao)下于2020年(nian)8月完成(cheng)(cheng)第一(yi)階段研究(jiu)工作,至今前后耗時(shi)近四(si)年(nian),完成(cheng)(cheng)這篇(pian)近100頁的(de)關于產(chan)(chan)業(ye)(ye)生命(ming)(ming)周(zhou)期(qi)(qi)系統(tong)性研究(jiu)報(bao)告(gao),具體包含(han)以下五個(ge)部分: 第一(yi)、產(chan)(chan)業(ye)(ye)生命(ming)(ming)周(zhou)期(qi)(qi)的(de)理論基(ji)礎與核心認知 第二、安信策略(lve)——A股產(chan)(chan)業(ye)(ye)生命(ming)(ming)周(zhou)期(qi)(qi)三(san)階段復合式刻畫(hua) 第三(san)、基(ji)于滲透
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貴州茅臺
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平安銀行
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下海干活的韭菜種子
2022-09-02 09:09:21
食品飲料行業:復盤四輪深度調整,22年下半(ban)年有望開啟(qi)新一輪牛
作者: 王(wang)永鋒,袁少州 核心觀點: 04年(nian)至今食品飲(yin)料共經歷(li)四(si)次調(diao)整(zheng)(zheng),前三輪(lun)(lun)調(diao)整(zheng)(zheng)通常(chang)持續(xu)3-6個季(ji)度(du)。板(ban)塊調(diao)整(zheng)(zheng)前期,白酒需(xu)求下降(jiang),茅臺批(pi)價逐步回(hui)落,行業(ye)/利潤增速放緩(huan)相繼發生。底部確立時(shi),白酒需(xu)求回(hui)暖,茅臺批(pi)價回(hui)升,利潤增速環比改(gai)善,板(ban)塊迎來“戴維斯雙擊”。前三輪(lun)(lun)調(diao)整(zheng)(zheng)通常(chang)持續(xu)3-6個季(ji)度(du),食品飲(yin)料指數最大調(diao)整(zheng)(zheng)幅(fu)度(du)33%-66%,板(ban)塊PE降(jiang)至17-21X,公募配置比例(li)降(jiang)至4%-12%(其(qi)中白酒4%-7%,且剔除12-14年(nian)異常(chang)值)。 08年(nian):金融危(wei)機導致第一輪(lun)(lun)牛市結(jie)束,白酒和食品板(ban)塊均深度(du)調(diao)整(zheng)(zheng)。0
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黑芝麻
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青島食品
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2022-08-31 08:49:11
空氣熱能泵+歐洲市(shi)場+業績大(da)幅增長海(hai)信家(jia)電000921
熱泵空調(diao)國(guo)內產能足(zu)夠,技術也很成熟(shu),全自(zi)動的生產線1500萬一條,可年產4萬臺左(zuo)右(you)。最關(guan)鍵的節點是品牌(pai)效應(ying)和銷售渠道。 而全家(jia)電行業(ye),海(hai)信家(jia)電是海(hai)外(wai)(wai)尤其是歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)布局最好(hao)的公司。境外(wai)(wai)占(zhan)比38%,此前收(shou)購過歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)老(lao)牌(pai)家(jia)電企業(ye)。 歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)多地上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)熱泵。并且(qie)還是搶(qiang)占(zhan)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)中(zhong)高端制熱市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)。中(zhong)報第13頁(ye)。 報告期內,海(hai)信牌(pai)中(zhong)央空調(diao)全新開(kai)辟了(le)海(hai)外(wai)(wai)制熱產品業(ye)務(wu)及水機業(ye)務(wu),抓(zhua)住了(le)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)化石(shi)燃料替(ti)代和天然氣價格上(shang)升的市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)機遇,在意大利、波蘭(lan)、西班牙(ya)、德國(guo)、法國(guo)多地同步(bu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi) Hi-Therma 全系列(lie)家(jia)用空氣源熱泵,外(wai)(wai)觀斬獲(huo) 2
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海信家電
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萬和電氣
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下海干活的韭菜種子
2022-09-13 08:35:56
大(da)部隊匍匐前進(天風(feng)策略)
作者:劉(liu)晨明(ming),李如娟,趙陽 關于8月社融數據: 1、企業部(bu)門中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款,同(tong)比(bi)(bi)多(duo)增2100億(yi),可能與基(ji)(ji)建相關度高,對應8月下旬水 泥、瀝(li)青、混凝土需求的邊際改善。 2、居民部(bu)門中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款,同(tong)比(bi)(bi)少增1600億(yi),顯示(shi)地產情況(kuang)仍然一般。 3、整(zheng)體中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款增速余額(e)同(tong)比(bi)(bi)10.10%,7月為10.13%,基(ji)(ji)本走平(ping),信(xin)用擴張的【大(da)部(bu)隊】匍匐(fu)前進。 市(shi)場邏輯(ji): 1、降(jiang)準降(jiang)息都是【信(xin)彈(dan)】,對市(shi)場沒有太強指引(yin);中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款是【大(da)部(bu)隊】,對市(shi) 場估值中(zhong)樞有強指引(yin)意義(yi)。 2、股債收益差(cha)(cha)處于-2X標準差(cha)(cha)附近,指數能否反轉,
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天順股份
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博深股份
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貴州茅臺
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2022-09-12 08:22:20
化工行業9月(yue)策略(lve):大市(shi)值(zhi)、低估值(zhi)、選龍頭
作者(zhe):尹沿技 9月投資策略:大市值(zhi)、低估值(zhi)、選龍頭(tou) 景氣(qi)度下行(xing)壓(ya)力仍(reng)(reng)在(zai)(zai),宏(hong)觀波(bo)動(dong)加(jia)大須(xu)警惕。2022年(nian)至今,國(guo)(guo)際(ji)局勢波(bo)譎(jue)云詭,宏(hong)觀經濟(ji)面波(bo)動(dong)較大。當前時(shi)點看(kan),海外加(jia)息進程仍(reng)(reng)在(zai)(zai)加(jia)速,歐洲能源危機愈(yu)演愈(yu)烈,局部沖突繼續發酵,宏(hong)觀層面不(bu)確(que)定性(xing)依然(ran)較大。成(cheng)本端來(lai)看(kan),俄烏(wu)沖突持續,國(guo)(guo)際(ji)油價與(yu)(yu)天然(ran)氣(qi)為主的大宗原料價格(ge)仍(reng)(reng)在(zai)(zai)高位(wei)震蕩,近期國(guo)(guo)內煤(mei)價與(yu)(yu)海外天然(ran)氣(qi)價格(ge)出(chu)(chu)現(xian)大幅上漲。需求端,全國(guo)(guo)疫情多(duo)發影(ying)響區域經濟(ji)活動(dong),疊加(jia)房(fang)地產開(kai)工、竣工數據尚(shang)未出(chu)(chu)現(xian)拐點,整體宏(hong)觀經濟(ji)下行(xing)壓(ya)力較大,復蘇空間仍(reng)(reng)有不(bu)確(que)定性(xing)。 守正出(chu)(chu)奇(qi)方能
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合盛硅業
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萬華化學
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新和成
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揚農化工
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:12:04
生物醫藥行業(ye)深度(du)報告(方正(zheng))
作者:唐愛金,高睿婷 醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)生(sheng)物(wu)行業(ye)(ye)運行不(bu)估值動態:醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)整(zheng)體回(hui)調(diao)、估值處二底(di)部區(qu)域,子(zi)板塊(kuai)估值分(fen)化收窄。 醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)收入和(he)利(li)潤(run)(run)(run)增(zeng)速(su)沖(chong)高后回(hui)落(luo),2022H1營(ying)收和(he)利(li)潤(run)(run)(run)增(zeng)速(su)分(fen)別為13.9%、15.1%;生(sheng)物(wu)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)板塊(kuai)長期(qi)整(zheng)體盈利(li)水平提升(sheng),2022H1毛利(li)率及凈利(li)潤(run)(run)(run)回(hui)落(luo)至35.5%和(he)11.5%;子(zi)行業(ye)(ye)營(ying)收和(he)利(li)潤(run)(run)(run)增(zeng)速(su)表現(xian)大(da)幅分(fen)化,醫(yi)(yi)療器(qi)械和(he)服務(wu)板塊(kuai)快速(su)成長,發展為核心子(zi)行業(ye)(ye)。二級市場醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)板塊(kuai)大(da)幅震蕩,過去1年生(sheng)物(wu)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)板塊(kuai)估值大(da)幅回(hui)調(diao),目前處亍歷叱(chi)十年估值低位區(qu)域;子(zi)板塊(kuai)估值大(da)幅回(hui)落(luo),分(fen)化收窄。 政(zheng)策端
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新華醫療
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山河藥輔
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2022-09-12 07:51:40
智能電網(wang)產業鏈、競爭格局(ju)與發(fa)展趨勢(
作者:韓其成 本報告(gao)導讀(du): 智(zhi)能(neng)電(dian)網(wang)(wang)/火(huo)(huo)電(dian)綠電(dian)/儲能(neng)首推中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)電(dian)建/中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)能(neng)建,電(dian)力投資(zi)發(fa)(fa)力/智(zhi)能(neng)化(hua)(hua)提速龍頭公司下半年業(ye)(ye)績有(you)望超預期;推薦永福股(gu)份/安科瑞/智(zhi)洋(yang)創新/蘇文電(dian)能(neng)。 摘要: 國(guo)(guo)家(jia)打造以新能(neng)源為主(zhu)體的新型電(dian)力系統(tong)推進電(dian)網(wang)(wang)智(zhi)能(neng)化(hua)(hua),火(huo)(huo)電(dian)靈(ling)活性改造提速。(1)雙(shuang)碳背景下,我(wo)國(guo)(guo)能(neng)源結構加速向(xiang)(xiang)清(qing)潔(jie)化(hua)(hua)/智(zhi)能(neng)化(hua)(hua)/集成化(hua)(hua)等方(fang)向(xiang)(xiang)轉型。8月國(guo)(guo)常會(hui)支持中(zhong)(zhong)央發(fa)(fa)電(dian)企業(ye)(ye)發(fa)(fa)行2000億債券。十四五期間國(guo)(guo)家(jia)電(dian)網(wang)(wang)、南(nan)方(fang)電(dian)網(wang)(wang)投資(zi)規(gui)模約3萬(wan)億(較十三五提升(sheng)13%)。8月國(guo)(guo)家(jia)電(dian)網(wang)(wang)到年底前再完成投資(zi)近3000億元,
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中國電建
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永福股份
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2022-09-11 18:43:24
晶(jing)圓廠迎(ying)擴(kuo)產(chan)潮,大國利劍國產(chan)替代(dai)前景可期(五礦)
作者:王(wang)少(shao)南 報告要點 全球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)材(cai)(cai)料(liao)市(shi)場規(gui)模創(chuang)新高(gao),中(zhong)國(guo)大(da)陸增(zeng)(zeng)速(su)(su)最快。根據SEMI數據,2021年(nian)全球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)材(cai)(cai)料(liao)市(shi)場規(gui)模達到歷(li)史新高(gao)的(de)643億(yi)美(mei)元。分(fen)產品類型看,晶圓制造材(cai)(cai)料(liao)404億(yi)美(mei)元,占比62.8%;封裝材(cai)(cai)料(liao)239億(yi)美(mei)元,占比37.2%。分(fen)國(guo)家/地(di)區(qu)看,中(zhong)國(guo)臺灣147.1億(yi)美(mei)元,占比22.9%,為(wei)全球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)材(cai)(cai)料(liao)市(shi)場規(gui)模最高(gao)的(de)地(di)區(qu);中(zhong)國(guo)大(da)陸119.3億(yi)美(mei)元,占比18.6%,市(shi)場規(gui)模從2006年(nian)至2021年(nian)增(zeng)(zeng)長超過(guo)4倍,增(zeng)(zeng)速(su)(su)最快;韓國(guo)/日(ri)本/北美(mei)/歐洲分(fen)別為(wei)105.7/88.1/6
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2022-09-11 14:55:53
全球(qiu)減碳推高(gao)生物柴(chai)油需求,中國(guo)產業(ye)鏈(lian)有望受益(天風(feng))
作者: 郭麗麗 生物(wu)柴(chai)油(you):全(quan)球(qiu)減碳大(da)市場,供需(xu)向好將有(you)利中(zhong)國 1)需(xu)求端: ①2021年(nian)全(quan)球(qiu)生物(wu)柴(chai)油(you)消費量為548.3億(yi)升,同比(bi)(bi)增長6.4%,2010-2021年(nian)CAGR為9.1%,保持穩健增長;從(cong)需(xu)求來源(yuan)看(kan),歐盟(meng)(meng)消費占比(bi)(bi)高達39.4%,為全(quan)球(qiu)第一大(da)生物(wu)柴(chai)油(you)市場。 ②歐盟(meng)(meng)決議將可再生能源(yuan)在交通運輸部門中(zhong)的(de)能源(yuan)占比(bi)(bi)目(mu)標(biao)大(da)幅提高至2030年(nian)的(de)29%,而2020年(nian)該比(bi)(bi)例僅為10.2%,為實現(xian)新目(mu)標(biao),歐盟(meng)(meng)生物(wu)柴(chai)油(you)消費量未來有(you)望持續走(zou)高。而從(cong)貿易(yi)規模看(kan),我國現(xian)已為歐盟(meng)(meng)第二大(da)生物(wu)柴(chai)油(you)出口國,歐盟(meng)(meng)需(xu)求走(zou)旺將充
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嘉澳環保
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卓越新能
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2022-09-09 08:01:39
從人(ren)形機(ji)器人(ren)關節(jie)設計看待減速器投(tou)資機(ji)會(國金)
作者: 滿在朋,秦亞男 核心觀點 根據傳(chuan)動原理(li)可將減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)分為一般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)和(he)少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)差(cha)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)。我們(men)從減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)底層設計(ji)結構(gou)和(he)傳(chuan)動原理(li)出發(fa),將減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)分為一般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)和(he)少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)差(cha)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su),一般(ban)齒(chi)(chi)比(bi)(bi)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)依靠(kao)輸(shu)入軸小齒(chi)(chi)輪和(he)輸(shu)出軸大齒(chi)(chi)輪的(de)(de)齒(chi)(chi)差(cha)嚙合形(xing)成減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su),傳(chuan)動比(bi)(bi)一般(ban)為其齒(chi)(chi)數比(bi)(bi);少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)差(cha)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)一般(ban)通過兩輪的(de)(de)齒(chi)(chi)數差(cha)通常為1~4,依靠(kao)特(te)殊的(de)(de)傳(chuan)動結構(gou)或(huo)傳(chuan)動級數,達到較高(gao)傳(chuan)動比(bi)(bi),主(zhu)要包括諧波減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)、RV減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)、行(xing)星減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)等。少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)差(cha)減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)結構(gou)更緊湊,傳(chuan)動精度更高(gao)。 從機器(qi)(qi)(qi)(qi)人(ren)關節驅動單(dan)元和(he)關節設計(ji)角度出發(fa),行(xing)星減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)、諧波減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)和(he)RV減(jian)(jian)(jian)速(su)(su)(su)(su)器(qi)(qi)(qi)(qi)
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鳴志電器
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雙環傳動
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綠的諧波
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大族激光
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加(jia)油奧利(li)給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-08 07:55:12
30%,這是個神奇的數字!(天風(feng)策略)
作者(zhe)(zhe):劉晨明(ming),李(li)如娟,許(xu)向真(zhen) 過(guo)去幾(ji)年,在(zai)跟不同的成長股基金經理(li)交流過(guo)程中(zhong),當(dang)談到一(yi)個細分(fen)賽(sai)道或者(zhe)(zhe)子行業是(shi)(shi)否屬于高(gao)(gao)景氣、高(gao)(gao)增長范疇的時候(hou),我總是(shi)(shi)感(gan)覺大(da)家(jia)的心里都(dou)有一(yi)把衡量的尺子,就(jiu)是(shi)(shi)增速(su)30%。增速(su)30%以上,那就(jiu)是(shi)(shi)高(gao)(gao)景氣的賽(sai)道。但是(shi)(shi)增速(su)一(yi)旦降到30%以下或者(zhe)(zhe)本來就(jiu)不到30%,大(da)家(jia)就(jiu)沒什么興(xing)趣了(le)。當(dang)時我覺得(de)把30%作為一(yi)個分(fen)水嶺,可能只是(shi)(shi)大(da)家(jia)的一(yi)種直觀感(gan)受,或者(zhe)(zhe)是(shi)(shi)經驗之談。 但是(shi)(shi),最近這(zhe)幾(ji)年,隨著我們在(zai)景氣度投(tou)資方面展開了(le)更多深入的研究,確實不得(de)不承認,30%這(zhe)個數字非常神奇。
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天順股份
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傳藝科技
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*ST綠康
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博邁科
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-07 09:10:07
俄(e)天(tian)然氣人民(min)幣結算 中(zhong)油資本000617
據(ju)俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)媒體報道(dao),俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)國(guo)營的(de)俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)天(tian)然氣工(gong)業股份(fen)公(gong)(gong)司(si)(si)(Gazprom)表示(shi),當前已經簽署相關協議,開始把俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)向中(zhong)(zhong)國(guo)供應天(tian)然氣的(de)付(fu)款(kuan)方(fang)式由(you)美元改為人(ren)民(min)幣(bi)和(he)盧(lu)布(bu)。 俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)天(tian)然氣工(gong)業股份(fen)公(gong)(gong)司(si)(si)執(zhi)行長(chang)Alexei Miller表示(shi),允許(xu)使用俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)盧(lu)布(bu)和(he)人(ren)民(min)幣(bi)付(fu)款(kuan),對俄(e)羅(luo)(luo)斯(si)(si)天(tian)然氣工(gong)業股份(fen)公(gong)(gong)司(si)(si)和(he)中(zhong)(zhong)國(guo)石油天(tian)然氣集團雙方(fang)都是互惠互利,此舉(ju)也將為其(qi)他公(gong)(gong)司(si)(si)樹立榜(bang)樣。 該公(gong)(gong)司(si)(si)在其(qi)Telegram頻(pin)道(dao)發布(bu)的(de)一份(fen)聲明中(zhong)(zhong)指出(chu):"公(gong)(gong)司(si)(si)總裁(cai)阿列克(ke)謝?米(mi)勒與中(zhong)(zhong)石油董(dong)事(shi)長(chang)戴厚良(liang)審查了(le)公(gong)(gong)司(si)(si)之間廣泛的(de)合作領域,簽署了(le)"東線"——“西(xi)
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中油資本
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海聯金匯
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貝肯能源
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加油(you)奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-06 17:47:24
半導體3季(ji)度投資策略,秋收(shou)春(chun)決(長城)
作者(zhe):唐泓翼 持(chi)(chi)續看好半(ban)(ban)導體(ti)國產(chan)替代趨勢(shi),重點(dian)推薦 “龍頭低估(gu)”&“小(xiao)而(er)美(mei)”。今年以來我們(men)持(chi)(chi)續 看好“龍頭低估(gu)”&“小(xiao)而(er)美(mei)”公(gong)司。其中(zhong)“小(xiao) 而(er)美(mei)”的成長公(gong)司表(biao)現突出,重點(dian)關(guan)注(zhu)(zhu)拓(tuo)荊 科(ke)技(半(ban)(ban)導體(ti)薄膜(mo)沉積設(she)備(bei))、英集芯(xin)(電源管 理SoC芯(xin)片)、芯(xin)原(yuan)股份(Chiplet)等。同時(shi) “龍頭賽(sai)道”具備(bei)長期配置價值,重點(dian)關(guan)注(zhu)(zhu)韋 爾股份(CMOS圖像傳感(gan)器)、聞泰科(ke)技(半(ban)(ban)導 體(ti)IDM+手機ODM+光(guang)學模組)、北京君(jun)正 (車規級芯(xin)片)、時(shi)代電氣(qi)(功率半(ban)(ban)導體(ti))等。 風險提示 宏(hong)觀經濟(ji)波動、新冠疫情反復等系統(tong)性風險
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大港股份
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拓荊科技
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北方華創
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加(jia)油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-06 07:58:21
風電整(zheng)機分化、零(ling)部件承壓(東吳)
作者:曾(ceng)朵紅,陳瑤 投資要點 新能源:1)行(xing)業整體營(ying)(ying)收(shou)持(chi)續(xu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長,板塊(kuai)(kuai)分化明顯:全行(xing)業2022H1營(ying)(ying)收(shou)5961.80億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)34.50%,歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤666.97億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)89.57%。光伏板塊(kuai)(kuai)2022H1營(ying)(ying)收(shou)3,642.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)82.04%,歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤469.52億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)113.22%。風電(dian)板塊(kuai)(kuai)2022H1營(ying)(ying)收(shou)1,828.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)減7.50%,歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤為203.56億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)3.91%。核電(dian)板塊(kuai)(kuai)2022H1營(ying)(ying)收(shou)1,170.49億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)減1.82%;歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤67.66億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)
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漢纜股份
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振江股份
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大金重工
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加(jia)油奧(ao)利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-04 09:33:17
投資(zi)晨(chen)報(bao) 2022.9.4星期日(ri)
發改(gai)委(wei):十年(nian)來,我(wo)國新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)年(nian)均復合增(zeng)長(chang)86%,我(wo)國新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)的發展已(yi)進入(ru)全(quan)面(mian)市(shi)場(chang)化擴張(zhang)期(qi)(qi)。2012年(nian)我(wo)國新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)產銷量1.3萬輛(liang)。2022年(nian)以來,新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)產銷量快速增(zeng)長(chang),產業發展進入(ru)全(quan)面(mian)市(shi)場(chang)化擴張(zhang)期(qi)(qi)。在(zai)新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)產銷量快速增(zeng)長(chang)的同(tong)時(shi),充電基礎設施也在(zai)加快建設,目前已(yi)累計建成充電樁400萬臺。 證(zheng)券時(shi)報:8月全(quan)市(shi)場(chang)IPO終止數量共有38家,其中創業板25家,IPO終止家數創今年(nian)月度新(xin)高。9月2日,深交(jiao)所集中約談8家保(bao)薦機構,指出這些機構發行上(shang)市(shi)準備不到位等問題。近期(qi)(qi)寧波證(zheng)監局對撤回(hui)上(shang)市(shi)申請(qing)
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歡瑞世紀
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加油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-03 19:15:30
產業生命周期(qi)總論:A股產業賽道投(tou)資的靈(ling)魂勝負手(安信)
作(zuo)者:林(lin)榮雄 ■本篇作(zuo)為安(an)信策略產(chan)(chan)業賽道研究(jiu)(jiu)框架系列文章,將著重介紹我們對于產(chan)(chan)業生(sheng)命(ming)周期的(de)長期深度研究(jiu)(jiu)。產(chan)(chan)業生(sheng)命(ming)周期,作(zuo)為安(an)信策略產(chan)(chan)業賽道研究(jiu)(jiu)的(de)核心抓手,作(zuo)為A股(gu)產(chan)(chan)業賽道投資的(de)靈魂勝負手,我們傾注了(le)大(da)量的(de)精力和熱情,重視(shi)并持續迭代研究(jiu)(jiu),在魏鳳春博士的(de)悉心指(zhi)導下于2020年8月(yue)完成第一(yi)階(jie)段研究(jiu)(jiu)工作(zuo),至(zhi)今前后耗(hao)時近(jin)四年,完成這(zhe)篇近(jin)100頁的(de)關于產(chan)(chan)業生(sheng)命(ming)周期系統(tong)性研究(jiu)(jiu)報告,具(ju)體包(bao)含以下五(wu)個部分(fen): 第一(yi)、產(chan)(chan)業生(sheng)命(ming)周期的(de)理(li)論基礎與(yu)核心認知 第二、安(an)信策略——A股(gu)產(chan)(chan)業生(sheng)命(ming)周期三階(jie)段復合式刻(ke)畫 第三、基于滲透
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貴州茅臺
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平安銀行
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-02 09:09:21
食品飲料行業:復盤四輪(lun)深度調整,22年下半年有望開啟新一輪(lun)牛
作(zuo)者: 王(wang)永鋒(feng),袁(yuan)少州(zhou) 核(he)心觀點(dian): 04年(nian)(nian)至今食品飲料共經歷四次調(diao)整,前三輪調(diao)整通(tong)常持續3-6個(ge)季度(du)。板(ban)(ban)塊調(diao)整前期,白酒(jiu)需求(qiu)(qiu)下降(jiang),茅臺批(pi)價逐步回落,行(xing)業/利潤增速放(fang)緩相繼發生。底部確立(li)時,白酒(jiu)需求(qiu)(qiu)回暖(nuan),茅臺批(pi)價回升,利潤增速環(huan)比改(gai)善,板(ban)(ban)塊迎來“戴維斯雙擊(ji)”。前三輪調(diao)整通(tong)常持續3-6個(ge)季度(du),食品飲料指數最大(da)調(diao)整幅度(du)33%-66%,板(ban)(ban)塊PE降(jiang)至17-21X,公(gong)募配(pei)置比例降(jiang)至4%-12%(其中白酒(jiu)4%-7%,且剔除12-14年(nian)(nian)異常值)。 08年(nian)(nian):金融(rong)危機導致第一輪牛市結(jie)束(shu),白酒(jiu)和(he)食品板(ban)(ban)塊均深(shen)度(du)調(diao)整。0
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黑芝麻
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青島食品
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春雪食品
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加油奧(ao)利(li)給
下海干活的韭菜種子
2022-08-31 08:49:11
空氣熱能泵(beng)+歐(ou)洲市場+業(ye)績大(da)幅增長海信(xin)家電000921
熱泵(beng)空調國內(nei)產(chan)能足夠,技術(shu)也(ye)很成熟,全(quan)(quan)自動的生產(chan)線(xian)1500萬(wan)一條,可年產(chan)4萬(wan)臺左(zuo)右。最關鍵的節點是(shi)品牌效應和銷售渠道。 而全(quan)(quan)家(jia)電(dian)(dian)行業,海信家(jia)電(dian)(dian)是(shi)海外(wai)尤其是(shi)歐(ou)洲(zhou)布局最好的公司。境外(wai)占比38%,此前收(shou)購過(guo)歐(ou)洲(zhou)老牌家(jia)電(dian)(dian)企業。 歐(ou)洲(zhou)多地上市熱泵(beng)。并且還是(shi)搶(qiang)占歐(ou)洲(zhou)中(zhong)高端制(zhi)熱市場。中(zhong)報(bao)第13頁。 報(bao)告(gao)期內(nei),海信牌中(zhong)央空調全(quan)(quan)新開辟了(le)海外(wai)制(zhi)熱產(chan)品業務(wu)及水機(ji)業務(wu),抓住了(le)歐(ou)洲(zhou)化(hua)石燃料替代和天然氣價格上升的市場機(ji)遇,在意(yi)大利、波蘭、西(xi)班(ban)牙、德國、法國多地同步上市 Hi-Therma 全(quan)(quan)系列家(jia)用空氣源熱泵(beng),外(wai)觀斬獲(huo) 2
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海信家電
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萬和電氣
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惠博普
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-13 08:35:56
大(da)部隊(dui)匍匐(fu)前進(jin)(天(tian)風策略)
作者:劉晨明,李如娟(juan),趙陽(yang) 關于(yu)8月(yue)社(she)融(rong)數據: 1、企業部門(men)中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan),同比多增(zeng)2100億,可能與基建相關度高,對應8月(yue)下(xia)旬水(shui) 泥(ni)、瀝青、混(hun)凝土需(xu)求(qiu)的(de)邊(bian)際改(gai)善。 2、居民(min)部門(men)中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan),同比少增(zeng)1600億,顯示地(di)產情況仍然(ran)一般。 3、整體中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)增(zeng)速余(yu)額同比10.10%,7月(yue)為10.13%,基本走平,信用擴張的(de)【大部隊】匍(pu)匐前進。 市(shi)場(chang)邏輯: 1、降(jiang)準降(jiang)息都是【信彈】,對市(shi)場(chang)沒有太強指(zhi)引;中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)是【大部隊】,對市(shi) 場(chang)估值(zhi)中(zhong)(zhong)樞有強指(zhi)引意(yi)義。 2、股債收益差(cha)處于(yu)-2X標準差(cha)附近,指(zhi)數能否反轉(zhuan),
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天順股份
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博深股份
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貴州茅臺
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加油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:22:20
化(hua)工行業9月策略:大市值、低估值、選(xuan)龍頭
作(zuo)者(zhe):尹沿技 9月(yue)投(tou)資策略(lve):大市(shi)值、低估值、選龍頭(tou) 景(jing)氣度下(xia)行壓力仍(reng)在,宏(hong)觀波(bo)動(dong)加(jia)大須(xu)警(jing)惕(ti)。2022年至今,國際局(ju)(ju)勢波(bo)譎云詭(gui),宏(hong)觀經(jing)濟面(mian)波(bo)動(dong)較(jiao)大。當前時點(dian)看,海外加(jia)息進程仍(reng)在加(jia)速,歐洲(zhou)能(neng)源危(wei)機(ji)愈(yu)演愈(yu)烈,局(ju)(ju)部沖(chong)突繼續發酵,宏(hong)觀層面(mian)不確(que)定(ding)性(xing)依然較(jiao)大。成本(ben)端(duan)來看,俄烏(wu)沖(chong)突持(chi)續,國際油價與天然氣為主的大宗原料價格(ge)仍(reng)在高(gao)位震蕩,近(jin)期國內煤價與海外天然氣價格(ge)出現(xian)大幅上(shang)漲。需求端(duan),全國疫情(qing)多發影響區域經(jing)濟活動(dong),疊加(jia)房地產開(kai)工、竣(jun)工數據尚(shang)未(wei)出現(xian)拐(guai)點(dian),整體(ti)宏(hong)觀經(jing)濟下(xia)行壓力較(jiao)大,復蘇(su)空(kong)間(jian)仍(reng)有不確(que)定(ding)性(xing)。 守正出奇方能(neng)
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合盛硅業
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萬華化學
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新和成
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揚農化工
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加油奧利(li)給
下海干活的韭菜種子
2022-09-12 08:12:04
生物醫藥行業深度報告(方正)
作者:唐(tang)愛金,高睿婷 醫藥(yao)(yao)生物(wu)行(xing)業(ye)運(yun)行(xing)不(bu)估(gu)值(zhi)動態(tai):醫藥(yao)(yao)制造(zao)業(ye)整體(ti)回調、估(gu)值(zhi)處二(er)底部區域,子板(ban)塊估(gu)值(zhi)分化收窄。 醫藥(yao)(yao)制造(zao)業(ye)收入(ru)和利(li)潤增(zeng)速(su)沖高后回落,2022H1營收和利(li)潤增(zeng)速(su)分別為13.9%、15.1%;生物(wu)醫藥(yao)(yao)板(ban)塊長期整體(ti)盈利(li)水平提升,2022H1毛利(li)率及(ji)凈利(li)潤回落至35.5%和11.5%;子行(xing)業(ye)營收和利(li)潤增(zeng)速(su)表現大(da)(da)幅(fu)(fu)分化,醫療器(qi)械(xie)和服務板(ban)塊快速(su)成長,發(fa)展為核心子行(xing)業(ye)。二(er)級市場醫藥(yao)(yao)板(ban)塊大(da)(da)幅(fu)(fu)震蕩,過(guo)去1年生物(wu)醫藥(yao)(yao)板(ban)塊估(gu)值(zhi)大(da)(da)幅(fu)(fu)回調,目前(qian)處亍(chu)歷(li)叱十年估(gu)值(zhi)低位區域;子板(ban)塊估(gu)值(zhi)大(da)(da)幅(fu)(fu)回落,分化收窄。 政策端(duan)
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新華醫療
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恒瑞醫藥
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山河藥輔
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金城醫藥
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下海干活的韭菜種子
2022-09-12 07:51:40
智能電網產業鏈、競爭格局與發展趨勢(
作者(zhe):韓其成 本報(bao)告導讀: 智能(neng)電(dian)(dian)網/火電(dian)(dian)綠電(dian)(dian)/儲(chu)能(neng)首推(tui)中國(guo)電(dian)(dian)建/中國(guo)能(neng)建,電(dian)(dian)力投(tou)資發力/智能(neng)化(hua)提速龍頭公司(si)下半年(nian)(nian)業(ye)(ye)績有(you)望超預(yu)期;推(tui)薦永(yong)福股份/安科瑞/智洋創新(xin)(xin)/蘇(su)文電(dian)(dian)能(neng)。 摘要: 國(guo)家(jia)(jia)打造以新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)為主(zhu)體的(de)新(xin)(xin)型(xing)(xing)電(dian)(dian)力系統推(tui)進電(dian)(dian)網智能(neng)化(hua),火電(dian)(dian)靈活性改造提速。(1)雙(shuang)碳背景下,我(wo)國(guo)能(neng)源(yuan)結構加(jia)速向(xiang)清(qing)潔化(hua)/智能(neng)化(hua)/集成化(hua)等(deng)方(fang)向(xiang)轉型(xing)(xing)。8月(yue)國(guo)常會支(zhi)持中央發電(dian)(dian)企業(ye)(ye)發行(xing)2000億債券。十四五期間國(guo)家(jia)(jia)電(dian)(dian)網、南(nan)方(fang)電(dian)(dian)網投(tou)資規(gui)模約3萬(wan)億(較(jiao)十三五提升13%)。8月(yue)國(guo)家(jia)(jia)電(dian)(dian)網到年(nian)(nian)底前再完成投(tou)資近(jin)3000億元,
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中國電建
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中國能建
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永福股份
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蘇文電能
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-11 18:43:24
晶圓(yuan)廠迎擴產潮,大國利劍國產替代前(qian)景可期(五礦(kuang))
作者(zhe):王(wang)少(shao)南 報告要點 全球半導體材料(liao)(liao)市(shi)(shi)場規模創新高,中國(guo)大陸增(zeng)速最快。根(gen)據SEMI數據,2021年全球半導體材料(liao)(liao)市(shi)(shi)場規模達到歷史新高的(de)643億(yi)美(mei)元(yuan)。分產品(pin)類(lei)型看,晶圓制造材料(liao)(liao)404億(yi)美(mei)元(yuan),占(zhan)(zhan)比62.8%;封裝材料(liao)(liao)239億(yi)美(mei)元(yuan),占(zhan)(zhan)比37.2%。分國(guo)家/地(di)區看,中國(guo)臺灣147.1億(yi)美(mei)元(yuan),占(zhan)(zhan)比22.9%,為全球半導體材料(liao)(liao)市(shi)(shi)場規模最高的(de)地(di)區;中國(guo)大陸119.3億(yi)美(mei)元(yuan),占(zhan)(zhan)比18.6%,市(shi)(shi)場規模從(cong)2006年至2021年增(zeng)長超過4倍,增(zeng)速最快;韓(han)國(guo)/日本(ben)/北美(mei)/歐洲分別為105.7/88.1/6
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2022-09-11 14:55:53
全球(qiu)減碳(tan)推高生物柴油需求(qiu),中國產業鏈有望受益(天風)
作者: 郭麗麗 生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)柴油:全球(qiu)(qiu)減碳大市場,供需向好將有利中(zhong)國 1)需求端: ①2021年全球(qiu)(qiu)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)柴油消費(fei)(fei)量為(wei)(wei)548.3億升,同比增長(chang)(chang)6.4%,2010-2021年CAGR為(wei)(wei)9.1%,保持穩健增長(chang)(chang);從需求來源看,歐(ou)盟(meng)(meng)消費(fei)(fei)占比高(gao)達39.4%,為(wei)(wei)全球(qiu)(qiu)第一大生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)柴油市場。 ②歐(ou)盟(meng)(meng)決議將可再(zai)生(sheng)(sheng)能源在交通運(yun)輸部(bu)門中(zhong)的能源占比目標(biao)大幅提高(gao)至2030年的29%,而(er)2020年該比例僅(jin)為(wei)(wei)10.2%,為(wei)(wei)實現新目標(biao),歐(ou)盟(meng)(meng)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)柴油消費(fei)(fei)量未來有望(wang)持續走(zou)高(gao)。而(er)從貿易規(gui)模(mo)看,我國現已(yi)為(wei)(wei)歐(ou)盟(meng)(meng)第二大生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)柴油出口國,歐(ou)盟(meng)(meng)需求走(zou)旺(wang)將充
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下海干活的韭菜種子
2022-09-09 08:01:39
從人形(xing)機(ji)器(qi)人關(guan)節(jie)設計看待減速器(qi)投(tou)資機(ji)會(國金)
作(zuo)者: 滿(man)在朋(peng),秦亞男 核心(xin)觀點 根據傳動原理可將(jiang)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)分為(wei)一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)(chi)(chi)比(bi)減(jian)速(su)(su)(su)和(he)少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)(chi)(chi)差(cha)減(jian)速(su)(su)(su)。我們從減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)底(di)層設(she)計(ji)結(jie)構和(he)傳動原理出發(fa),將(jiang)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)分為(wei)一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)(chi)(chi)比(bi)減(jian)速(su)(su)(su)和(he)少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)(chi)(chi)差(cha)減(jian)速(su)(su)(su),一(yi)(yi)般(ban)齒(chi)(chi)(chi)(chi)比(bi)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)依靠(kao)輸(shu)入軸小齒(chi)(chi)(chi)(chi)輪(lun)和(he)輸(shu)出軸大齒(chi)(chi)(chi)(chi)輪(lun)的(de)齒(chi)(chi)(chi)(chi)差(cha)嚙合形(xing)成減(jian)速(su)(su)(su),傳動比(bi)一(yi)(yi)般(ban)為(wei)其齒(chi)(chi)(chi)(chi)數(shu)比(bi);少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)(chi)(chi)差(cha)減(jian)速(su)(su)(su)一(yi)(yi)般(ban)通過兩輪(lun)的(de)齒(chi)(chi)(chi)(chi)數(shu)差(cha)通常為(wei)1~4,依靠(kao)特殊的(de)傳動結(jie)構或傳動級數(shu),達到較高傳動比(bi),主要包括諧波(bo)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)、RV減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)、行(xing)(xing)星(xing)(xing)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)等。少(shao)(shao)(shao)齒(chi)(chi)(chi)(chi)差(cha)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)結(jie)構更緊湊,傳動精(jing)度更高。 從機器(qi)(qi)人關節(jie)驅(qu)動單元和(he)關節(jie)設(she)計(ji)角度出發(fa),行(xing)(xing)星(xing)(xing)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)、諧波(bo)減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)和(he)RV減(jian)速(su)(su)(su)器(qi)(qi)
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下海干活的韭菜種子
2022-09-08 07:55:12
30%,這是個神奇的數字!(天(tian)風策略(lve))
作(zuo)者(zhe):劉晨(chen)明,李如娟,許向真 過去幾年,在(zai)跟(gen)不(bu)(bu)同的(de)成長(chang)股基金(jin)經理交流(liu)過程中,當談(tan)到一(yi)(yi)(yi)個(ge)細(xi)分(fen)賽道或(huo)者(zhe)子(zi)行業是(shi)(shi)否屬于高景(jing)(jing)氣(qi)、高增(zeng)長(chang)范疇(chou)的(de)時候,我(wo)總是(shi)(shi)感覺大(da)家的(de)心里都(dou)有(you)一(yi)(yi)(yi)把衡(heng)量的(de)尺子(zi),就是(shi)(shi)增(zeng)速30%。增(zeng)速30%以上(shang),那就是(shi)(shi)高景(jing)(jing)氣(qi)的(de)賽道。但是(shi)(shi)增(zeng)速一(yi)(yi)(yi)旦降到30%以下(xia)或(huo)者(zhe)本來就不(bu)(bu)到30%,大(da)家就沒什(shen)么興趣了。當時我(wo)覺得把30%作(zuo)為一(yi)(yi)(yi)個(ge)分(fen)水嶺,可(ke)能(neng)只是(shi)(shi)大(da)家的(de)一(yi)(yi)(yi)種直觀感受,或(huo)者(zhe)是(shi)(shi)經驗(yan)之談(tan)。 但是(shi)(shi),最(zui)近這幾年,隨著我(wo)們在(zai)景(jing)(jing)氣(qi)度投資方面展開了更(geng)多深入的(de)研究,確實不(bu)(bu)得不(bu)(bu)承認,30%這個(ge)數(shu)字非常神(shen)奇。
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2022-09-07 09:10:07
俄天然氣人民(min)幣(bi)結算 中(zhong)油資本000617
據(ju)俄(e)羅(luo)斯(si)媒(mei)體報道,俄(e)羅(luo)斯(si)國(guo)營的(de)俄(e)羅(luo)斯(si)天(tian)然氣(qi)(qi)工業股(gu)份(fen)(fen)公司(si)(si)(si)(Gazprom)表示(shi),當前已經(jing)簽署相(xiang)關協議(yi),開(kai)始把俄(e)羅(luo)斯(si)向(xiang)中(zhong)國(guo)供應(ying)天(tian)然氣(qi)(qi)的(de)付(fu)款方(fang)式(shi)由美元(yuan)改為(wei)人(ren)(ren)民(min)幣和(he)盧布。 俄(e)羅(luo)斯(si)天(tian)然氣(qi)(qi)工業股(gu)份(fen)(fen)公司(si)(si)(si)執行長(chang)Alexei Miller表示(shi),允(yun)許使用俄(e)羅(luo)斯(si)盧布和(he)人(ren)(ren)民(min)幣付(fu)款,對(dui)俄(e)羅(luo)斯(si)天(tian)然氣(qi)(qi)工業股(gu)份(fen)(fen)公司(si)(si)(si)和(he)中(zhong)國(guo)石(shi)油(you)天(tian)然氣(qi)(qi)集團雙方(fang)都是互惠互利,此舉也將為(wei)其他公司(si)(si)(si)樹立(li)榜樣。 該公司(si)(si)(si)在其Telegram頻道發布的(de)一份(fen)(fen)聲明中(zhong)指出:"公司(si)(si)(si)總裁阿列克謝?米勒與中(zhong)石(shi)油(you)董事(shi)長(chang)戴厚良審查了公司(si)(si)(si)之間廣泛的(de)合作(zuo)領域(yu),簽署了"東線"——“西
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下海干活的韭菜種子
2022-09-06 17:47:24
半導(dao)體(ti)3季度投資策略(lve),秋收春決(長城)
作者(zhe):唐泓翼 持續看好半導體國產(chan)替代(dai)趨勢,重(zhong)點推薦 “龍頭(tou)低估(gu)”&“小(xiao)而美(mei)(mei)”。今年以來我們持續 看好“龍頭(tou)低估(gu)”&“小(xiao)而美(mei)(mei)”公(gong)司。其中(zhong)“小(xiao) 而美(mei)(mei)”的成(cheng)長公(gong)司表現突出,重(zhong)點關注拓荊(jing) 科技(半導體薄膜沉積設備(bei))、英集芯(電(dian)源管 理(li)SoC芯片)、芯原股(gu)(gu)份(Chiplet)等(deng)。同時(shi) “龍頭(tou)賽(sai)道”具備(bei)長期配置價(jia)值,重(zhong)點關注韋 爾(er)股(gu)(gu)份(CMOS圖像傳感器)、聞泰科技(半導 體IDM+手機ODM+光學(xue)模組)、北京君正 (車規級芯片)、時(shi)代(dai)電(dian)氣(功率半導體)等(deng)。 風險(xian)提示(shi) 宏觀經濟波動(dong)、新(xin)冠疫情反(fan)復等(deng)系統性(xing)風險(xian)
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2022-09-06 07:58:21
風(feng)電整機分化、零部件承(cheng)壓(東(dong)吳)
作(zuo)者(zhe):曾朵紅(hong),陳瑤 投資要點(dian) 新能源(yuan):1)行(xing)(xing)業整體營(ying)收(shou)持(chi)續增(zeng)長,板(ban)塊(kuai)分(fen)化明顯:全行(xing)(xing)業2022H1營(ying)收(shou)5961.80億(yi)元(yuan)(yuan),同增(zeng)34.50%,歸(gui)(gui)母凈利潤666.97億(yi)元(yuan)(yuan),同增(zeng)89.57%。光伏板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收(shou)3,642.51億(yi)元(yuan)(yuan),同增(zeng)82.04%,歸(gui)(gui)母凈利潤469.52億(yi)元(yuan)(yuan),同增(zeng)113.22%。風電板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收(shou)1,828.23億(yi)元(yuan)(yuan),同減7.50%,歸(gui)(gui)母凈利潤為203.56億(yi)元(yuan)(yuan),同增(zeng)3.91%。核電板(ban)塊(kuai)2022H1營(ying)收(shou)1,170.49億(yi)元(yuan)(yuan),同減1.82%;歸(gui)(gui)母凈利潤67.66億(yi)元(yuan)(yuan),同
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漢纜股份
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大金重工
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下海干活的韭菜種子
2022-09-04 09:33:17
投資(zi)晨報(bao) 2022.9.4星(xing)期日
發(fa)改委:十年(nian)(nian)來,我(wo)(wo)國新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)(qi)車(che)年(nian)(nian)均復合增長(chang)(chang)86%,我(wo)(wo)國新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)(qi)車(che)的發(fa)展已(yi)進入全(quan)面(mian)市場(chang)化擴張(zhang)期(qi)。2012年(nian)(nian)我(wo)(wo)國新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)(qi)車(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)1.3萬輛。2022年(nian)(nian)以來,新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)(qi)車(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)快速增長(chang)(chang),產(chan)業發(fa)展進入全(quan)面(mian)市場(chang)化擴張(zhang)期(qi)。在新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽(qi)(qi)車(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)快速增長(chang)(chang)的同(tong)時,充電基礎設施也(ye)在加快建設,目前已(yi)累計建成(cheng)充電樁400萬臺。 證券時報:8月全(quan)市場(chang)IPO終(zhong)止(zhi)數量(liang)共(gong)有(you)38家,其中(zhong)創業板25家,IPO終(zhong)止(zhi)家數創今年(nian)(nian)月度新(xin)高。9月2日,深交所集中(zhong)約(yue)談8家保薦(jian)機構,指出這些機構發(fa)行上市準備(bei)不(bu)到位等問題。近(jin)期(qi)寧波證監(jian)局對撤回上市申請
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歡瑞世紀
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下海干活的韭菜種子
2022-09-03 19:15:30
產(chan)業生命周期總論:A股產(chan)業賽(sai)道投資的靈(ling)魂勝負手(shou)(安信)
作者(zhe):林榮雄 ■本篇(pian)作為安(an)信策(ce)略產(chan)業(ye)(ye)(ye)賽道(dao)研究(jiu)(jiu)(jiu)框架(jia)系列文章,將著(zhu)重介紹我們(men)對于產(chan)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期的(de)(de)(de)長期深度研究(jiu)(jiu)(jiu)。產(chan)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期,作為安(an)信策(ce)略產(chan)業(ye)(ye)(ye)賽道(dao)研究(jiu)(jiu)(jiu)的(de)(de)(de)核心(xin)抓手(shou),作為A股產(chan)業(ye)(ye)(ye)賽道(dao)投資的(de)(de)(de)靈魂勝負手(shou),我們(men)傾注(zhu)了大量的(de)(de)(de)精力和熱情,重視并(bing)持(chi)續迭代研究(jiu)(jiu)(jiu),在魏鳳春博士的(de)(de)(de)悉心(xin)指(zhi)導下于2020年(nian)8月完成第一(yi)(yi)階段研究(jiu)(jiu)(jiu)工作,至今前后耗(hao)時近四年(nian),完成這篇(pian)近100頁的(de)(de)(de)關于產(chan)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期系統性研究(jiu)(jiu)(jiu)報告,具(ju)體包含以下五(wu)個部分: 第一(yi)(yi)、產(chan)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期的(de)(de)(de)理論(lun)基(ji)(ji)礎與核心(xin)認知 第二、安(an)信策(ce)略——A股產(chan)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期三階段復合(he)式(shi)刻畫 第三、基(ji)(ji)于滲透
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貴州茅臺
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平安銀行
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2022-09-02 09:09:21
食(shi)品飲料(liao)行(xing)業:復盤四輪(lun)深度調整(zheng),22年(nian)下半年(nian)有望開啟新一輪(lun)牛
作(zuo)者(zhe): 王永鋒,袁(yuan)少州(zhou) 核心(xin)觀點: 04年至今食品(pin)(pin)飲料共(gong)經歷四次(ci)調(diao)(diao)(diao)整(zheng),前三輪(lun)調(diao)(diao)(diao)整(zheng)通(tong)常(chang)(chang)持續3-6個(ge)季度。板塊調(diao)(diao)(diao)整(zheng)前期,白酒需(xu)求下降(jiang)(jiang),茅臺批價(jia)逐步回(hui)(hui)落,行業(ye)/利潤(run)增(zeng)速放緩相繼發生。底部(bu)確立時(shi),白酒需(xu)求回(hui)(hui)暖,茅臺批價(jia)回(hui)(hui)升,利潤(run)增(zeng)速環比改善,板塊迎來“戴(dai)維(wei)斯雙(shuang)擊”。前三輪(lun)調(diao)(diao)(diao)整(zheng)通(tong)常(chang)(chang)持續3-6個(ge)季度,食品(pin)(pin)飲料指數最大調(diao)(diao)(diao)整(zheng)幅度33%-66%,板塊PE降(jiang)(jiang)至17-21X,公募配(pei)置比例降(jiang)(jiang)至4%-12%(其中(zhong)白酒4%-7%,且剔除12-14年異(yi)常(chang)(chang)值(zhi))。 08年:金融危(wei)機(ji)導致(zhi)第一輪(lun)牛(niu)市(shi)結束,白酒和食品(pin)(pin)板塊均深(shen)度調(diao)(diao)(diao)整(zheng)。0
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黑芝麻
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青島食品
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2022-08-31 08:49:11
空氣熱能泵+歐洲市(shi)場+業績大幅增長海(hai)信家電(dian)000921
熱(re)(re)泵(beng)(beng)空調國(guo)內(nei)產(chan)能足夠,技(ji)術也(ye)很成熟,全(quan)自動的生產(chan)線1500萬一條(tiao),可年(nian)產(chan)4萬臺左右。最(zui)關鍵的節點(dian)是品(pin)牌(pai)效應和(he)銷售渠道。 而全(quan)家(jia)電行業(ye),海(hai)信(xin)家(jia)電是海(hai)外尤其是歐(ou)洲(zhou)(zhou)布局最(zui)好的公(gong)司。境外占比38%,此前收購(gou)過(guo)歐(ou)洲(zhou)(zhou)老牌(pai)家(jia)電企業(ye)。 歐(ou)洲(zhou)(zhou)多(duo)地上市(shi)熱(re)(re)泵(beng)(beng)。并且(qie)還是搶占歐(ou)洲(zhou)(zhou)中高(gao)端制熱(re)(re)市(shi)場(chang)(chang)。中報(bao)第13頁。 報(bao)告期內(nei),海(hai)信(xin)牌(pai)中央(yang)空調全(quan)新開(kai)辟(pi)了(le)海(hai)外制熱(re)(re)產(chan)品(pin)業(ye)務及水機業(ye)務,抓住(zhu)了(le)歐(ou)洲(zhou)(zhou)化石燃料替代和(he)天然氣(qi)價(jia)格上升的市(shi)場(chang)(chang)機遇,在意大利、波蘭、西班牙、德(de)國(guo)、法(fa)國(guo)多(duo)地同步上市(shi) Hi-Therma 全(quan)系列家(jia)用(yong)空氣(qi)源熱(re)(re)泵(beng)(beng),外觀(guan)斬獲 2
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