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專注于熱點挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜種子
2022-12-05 07:22:42
2023年A股年度策略展望:破(po)曉(xiao)(廣發)
作者:戴康(kang),鄭愷,曹柳龍(long)等(deng) 大類資(zi)產:“緊(jin)縮+衰(shuai)(shuai)退(tui)”共(gong)振逐(zhu)(zhu)步切向“衰(shuai)(shuai)退(tui)”交易。23年隨著(zhu)美(mei)(mei)國(guo)核心(xin)通脹“實(shi)質性(xing)的拐點”得到(dao)驗證,美(mei)(mei)國(guo)經濟衰(shuai)(shuai)退(tui)壓力進一步凸顯,大類資(zi)產將逐(zhu)(zhu)步切向“衰(shuai)(shuai)退(tui)”交易,美(mei)(mei)債利(li)率筑頂(ding)回落,美(mei)(mei)元偏強(qiang)震蕩,大宗商品(pin)下(xia)行壓力仍大,美(mei)(mei)股(gu)“殺業績”最(zui)后一跌(die)后將反(fan)彈(dan)。 大勢研判:AH破(po)曉,港(gang)(gang)股(gu)牛市,A股(gu)修復(fu)市。我(wo)們(men)11.10發布《破(po)曉,AH股(gu)光明就在前方》提出“復(fu)合政策(ce)(ce)底”框(kuang)架下(xia),國(guo)內政策(ce)(ce)底已(yi)在11月再(zai)度夯實(shi),海外政策(ce)(ce)底出現,AH破(po)曉。11.13發布《港(gang)(gang)股(gu)“天亮了(le)”》提出“19年以(yi)來我(wo)們(men)做出
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下海干活的韭菜種子
2022-12-04 11:32:02
食品(pin)飲料行業2023:取勢明(ming)道,大(da)有(you)可為(浙商(shang))
作者(zhe):楊驥,孫(sun)天,杜(du)宛澤 投資(zi)建議一大眾品(pin)(pin) 結合當(dang)前(qian)(qian)宏(hong)觀背景以及我們(men)提(ti)(ti)出(chu)的(de)(de)品(pin)(pin)類周期(qi)概念,我們(men)希望找(zhao)到能(neng)夠穿越周期(qi),并在預期(qi)改(gai)善(shan)的(de)(de)背景下(xia),在明年(nian)(nian)具備(bei)彈性和(he)改(gai)善(shan)明顯的(de)(de)標(biao)的(de)(de)。 【基(ji)本(ben)面(mian)視角(jiao)】 )品(pin)(pin)類周期(qi)概念下(xia),處(chu)于成長期(qi)的(de)(de)板塊(kuai)標(biao)的(de)(de)目標(biao)是滲透率(lv)提(ti)(ti)升(sheng)、規(gui)模的(de)(de)擴大和(he)行業(ye)地位的(de)(de)提(ti)(ti)升(sheng): 2)品(pin)(pin)類周期(qi)概念下(xia),處(chu)于成熟期(qi)的(de)(de)板塊(kuai)標(biao)的(de)(de)(龍(long)頭白(bai)馬)更關心盈利(li)能(neng)力的(de)(de)提(ti)(ti)升(sheng)或高端化升(sheng)級: 【策略視角(jiao)】 結合估值水(shui)平,當(dang)前(qian)(qian)估值分(fen)位數下(xia)我們(men)希望找(zhao)到明年(nian)(nian)業(ye)績提(ti)(ti)升(sheng)加速和(he)估值提(ti)(ti)升(sheng)的(de)(de)戴維(wei)斯雙擊: 【投資(zi)建議】 1)依循當(dang)前(qian)(qian)選股邏輯,在品(pin)(pin)類
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下海干活的韭菜種子
2022-12-03 08:12:00
投資(zi)晨 2022.12.3星期六(liu)
新(xin)H社(she):據(ju)《日(ri)本經濟新(xin)聞》報道,全(quan)球(qiu)半導體市(shi)場四年(nian)(nian)來首次(ci)縮小。由主要企(qi)業(ye)組成的(de)業(ye)界團體日(ri)前(qian)宣(xuan)布(bu),2023年(nian)(nian)半導體營收將(jiang)(jiang)比(bi)2022年(nian)(nian)減(jian)少4%,降至5565億美(mei)元。原因在于,除面向智能手機的(de)需求減(jian)少外,業(ye)績惡化的(de)IT巨頭開(kai)始采取措(cuo)施控制對(dui)數據(ju)中心(xin)的(de)投(tou)資。 攜程:二季度(du),海外機票和酒店整體預訂量同比(bi)增長均超100%,在歐洲和美(mei)國市(shi)場的(de)業(ye)績已經超過2019年(nian)(nian)同期(qi)。發布(bu)“超級全(quan)球(qiu)游(you)”IP,未來將(jiang)(jiang)與更多海外旅游(you)伙伴進行合作,助力全(quan)球(qiu)旅游(you)產業(ye)加速(su)發展。 宏觀經濟 1、央行行長易綱:今年(nian)(nian)以來,為應對(dui)高通(tong)脹,多數
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2022-12-02 14:18:24
新冠(guan)治療+感(gan)冒止痛藥(yao)+國資改革(ge) 力(li)生制藥(yao)002393
11月11日,國務(wu)院應對新型冠狀病(bing)毒肺(fei)(fei)炎(yan)疫情聯(lian)防(fang)(fang)聯(lian)控(kong)機(ji)制綜合組發(fa)布(bu)《關(guan)于(yu)進一(yi)步(bu)(bu)優(you)化新冠肺(fei)(fei)炎(yan)疫情防(fang)(fang)控(kong)措施(shi)科學精準(zhun)做好防(fang)(fang)控(kong)工作的(de)(de)(de)(de)通知(zhi)》(以下(xia)簡稱“《通知(zhi)》”),公布(bu)進一(yi)步(bu)(bu)優(you)化防(fang)(fang)控(kong)工作的(de)(de)(de)(de)二(er)十條(tiao)措施(shi)。 二(er)十條(tiao)措施(shi)中(zhong)強調,要加(jia)快(kuai)新冠肺(fei)(fei)炎(yan)治(zhi)療(liao)相關(guan)藥(yao)(yao)(yao)(yao)物(wu)(wu)儲(chu)備(bei),做好供應儲(chu)備(bei),滿(man)足(zu)患(huan)者(zhe)(zhe)用藥(yao)(yao)(yao)(yao)需求,尤其是重癥高風險和老年患(huan)者(zhe)(zhe)治(zhi)療(liao)需求。《通知(zhi)》要求,重視發(fa)揮(hui)中(zhong)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)獨特(te)優(you)勢,做好有(you)效中(zhong)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)方藥(yao)(yao)(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)儲(chu)備(bei),加(jia)強急(ji)救藥(yao)(yao)(yao)(yao)品和醫療(liao)設備(bei)的(de)(de)(de)(de)儲(chu)備(bei)。 對于(yu)新冠肺(fei)(fei)炎(yan)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)成藥(yao)(yao)(yao)(yao)用藥(yao)(yao)(yao)(yao)指(zhi)導,由中(zhong)國中(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)協會呼吸(xi)病(bing)藥(yao)(yao)(yao)(yao)物(wu)(wu)研究專業委員會發(fa)布(bu)的(de)(de)(de)(de)《中(zhong)成藥(yao)(yao)(yao)(yao)防(fang)(fang)治(zhi)新型
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下海干活的韭菜種子
2022-12-02 07:13:39
走出谷(gu)底(di),2023年宏觀(guan)環境展望(廣發宏觀(guan))
作(zuo)者:郭(guo)磊 2035年(nian)(nian)(nian)增長(chang)目(mu)標(biao)實(shi)際(ji)上(shang)蘊(yun)含(han)了(le)中期增長(chang)底線,目(mu)前(qian)經濟(ji)(ji)增速已低于(yu)這(zhe)(zhe)一(yi)(yi)底線。二O大(da)報(bao)告重(zhong)申(shen)2035年(nian)(nian)(nian)遠(yuan)景目(mu)標(biao),報(bao)告輔導(dao)讀本《推動經濟(ji)(ji)實(shi)現(xian)質的(de)(de)有(you)效提升和量的(de)(de)合(he)理增長(chang)》進一(yi)(yi)步指出,遠(yuan)景目(mu)標(biao)“需(xu)要達到國(guo)際(ji)公認的(de)(de)發(fa)展水平標(biao)準(zhun),比如目(mu)前(qian)中等發(fa)達國(guo)家(jia)人均(jun)(jun)國(guo)內生(sheng)產(chan)總值在2萬美元以上(shang)”。按照這(zhe)(zhe)一(yi)(yi)標(biao)準(zhun),參照過去十年(nian)(nian)(nian)高收入(ru)國(guo)家(jia)人均(jun)(jun)GDP年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復合(he)增長(chang)率,則(ze)2035年(nian)(nian)(nian)達到中等發(fa)達國(guo)家(jia)門(men)檻至少需(xu)要2.3萬美元左(zuo)右,這(zhe)(zhe)一(yi)(yi)數字(zi)大(da)致對應較2020年(nian)(nian)(nian)前(qian)后(hou)翻番(fan)。要實(shi)現(xian)翻一(yi)(yi)番(fan),則(ze)2021-2035年(nian)(nian)(nian)十五年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復合(he)增長(chang)率不(bu)能(neng)低
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2022-12-01 07:41:29
優化防疫后消費需要多(duo)久復蘇?(浙商(shang))
作者(zhe):馬莉 我國(guo)(guo)當前疫情情況 2022年11月11日,根(gen)據(ju)國(guo)(guo)務院公布的優化(hua)防(fang)控“二十條(tiao)”,主要變化(hua)包(bao)括: 1)密(mi)接“7+3天”調(diao)整為(wei)“5+3”,及時準確判定密(mi)切接觸者(zhe),不再判定密(mi)接的密(mi) 接; 2)將風(feng)險區(qu)由(you)“高(gao)、中(zhong)、低(di)”三類調(diao)整為(wei)“高(gao)、低(di)”兩(liang)類,最大限度減少管控人(ren)員(yuan),高(gao)風(feng)險區(qu)一(yi)般以單元、樓(lou)棟為(wei)單位劃定,不得(de)隨意擴大; 3)高(gao)風(feng)險區(qu)外(wai)溢人(ren)員(yuan)“7天集中(zhong)隔(ge)離”調(diao)整為(wei)“7天居家(jia)(jia)隔(ge)離”; 4)取消入(ru)(ru)境航班熔斷機(ji)制,入(ru)(ru)境人(ren)員(yuan)“7+3天”調(diao)整為(wei)“5+3”; 5)嚴格(ge)執(zhi)行國(guo)(guo)家(jia)(jia)統(tong)一(yi)的防(fang)控政(zheng)策,嚴禁(jin)隨意封校停課、停
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2022-11-30 08:10:56
中(zhong)國2023展(zhan)望:冬去春來(lai)(高盛)
作(zuo)者:惠山,王麗(li)生,魏美(mei)琪等 在經歷了一個充(chong)滿(man)挑戰(zhan)性的(de)2022年(nian)(nian)之后,我(wo)們預(yu)(yu)(yu)計(ji),中(zhong)國(guo)GDP增(zeng)速(su)將(jiang)從今年(nian)(nian)的(de)3.0%加速(su)至明年(nian)(nian)的(de)4.5%,原因是(shi)中(zhong)國(guo)可(ke)能退出(chu)動態清零新(xin)冠病例(li)政策(ce),我(wo)們認為(wei)這將(jiang)在三月份的(de)“兩(liang)會(hui)”不久后開始(shi)。中(zhong)國(guo)的(de)重(zhong)新(xin)開放(fang)意味(wei)著強勁的(de)消費(fei)反彈、核心通脹走強以(yi)及(ji)在2023年(nian)(nian)周(zhou)期(qi)性政策(ce)逐步正常化。 在全(quan)年(nian)(nian)增(zeng)速(su)加快的(de)背(bei)后,明年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)經濟很可(ke)能呈現(xian)出(chu)明顯(xian)的(de)“兩(liang)半(ban)”。我(wo)們的(de)增(zeng)長預(yu)(yu)(yu)測在上半(ban)年(nian)(nian)明顯(xian)低(di)于市場(chang)預(yu)(yu)(yu)期(qi),但在下半(ban)年(nian)(nian)顯(xian)著高(gao)于市場(chang)預(yu)(yu)(yu)期(qi)。這是(shi)因為(wei)我(wo)們認為(wei)中(zhong)國(guo)重(zhong)新(xin)開放(fang)的(de)初始(shi)階段可(ke)能對增(zeng)長不利,屆(jie)時將(jiang)會(hui)有新(xin)
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2022-11-29 07:28:22
地產:轉(zhuan)向(xiang)政策持續股權融資全面放開(kai)(國(guo)信)
作者(zhe):任鶴,王粵雷,王靜 事(shi)項: 事(shi)項:11月28日(ri),證監(jian)會新聞發言人就資(zi)本市場支持(chi)房地(di)產(chan)市場平(ping)穩健康發展答記(ji)者(zhe)問(wen),調(diao)整優(you)化涉房企業(ye)5項股權融(rong)(rong)資(zi)措施(shi)。 國信地(di)產(chan)觀點:證監(jian)會通過本次答記(ji)者(zhe)問(wen),明確支持(chi)和放開了(le)房地(di)產(chan)企業(ye)的(de)(de)(de)重組上(shang)市和再融(rong)(rong)資(zi)需求(qiu),政(zheng)策出現(xian)全面(mian)轉向,且放開程度高。至此,繼信貸、債權融(rong)(rong)資(zi)放開后(hou),“第三支箭(jian)”股權融(rong)(rong)資(zi)的(de)(de)(de)放開也(ye)已(yi)落地(di)。此次政(zheng)策的(de)(de)(de)出臺,為房企后(hou)續融(rong)(rong)資(zi)創造了(le)更(geng)加寬松(song)的(de)(de)(de)空間(jian)(jian)。我們(men)認(ren)為,自(zi)“金融(rong)(rong)16條(tiao)”后(hou),地(di)產(chan)板塊在后(hou)續較長的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)(jian)內,政(zheng)策面(mian)、輿論面(mian)都(dou)將處于一個極度寬松(song)的(de)(de)(de)周期,后(hou)續不(bu)排除(chu)
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2022-11-28 08:01:41
風格大逆(ni)轉(zhuan)?(天風策略)
作者:劉晨明,李如娟,許(xu)向(xiang)真 今年(nian)以來A股市場屬于什么風格(ge)? 答(da):沒(mei)有風格(ge),輪(lun)動很快,博(bo)弈(yi)劇烈。 年(nian)初至今,跌幅最(zui)小(xiao)的(de)兩個(ge)寬基(ji)指數,分別是紅利指數(-0.11%)、國(guo)證2000(-13.82%)。 前者代表高股息(xi)的(de)大盤(pan)價值,后者代表100億市值以下的(de)小(xiao)盤(pan)成長。 而更夸張的(de)是,過程(cheng)演(yan)繹(yi)的(de)十分復雜,國(guo)證2000今年(nian)的(de)最(zui)大回撤達到(dao)34%,低點(dian)發生在(zai)今年(nian)4月(yue)(yue);而紅利指數今年(nian)的(de)最(zui)大回撤達到(dao)18%,低點(dian)發生在(zai)今年(nian)10月(yue)(yue)。 如果再從細分行業來看,今年(nian)各個(ge)板塊(kuai)之間的(de)輪(lun)動和博(bo)弈(yi)更加讓(rang)人(ren)難以把(ba)握。 總(zong)體(ti)上看,今年(nian)以
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2022-11-27 10:04:17
投資晨(chen)報(bao) 2022.11.27星期日
上證報(bao):連日來碧桂園、萬科、龍湖集(ji)團、美(mei)(mei)的(de)(de)置業(ye)等(deng)10多家優質房(fang)企(qi)獲得大(da)型(xing)銀行意向性授信額度(du)已超過10000億元。業(ye)內稱,當前(qian)各(ge)大(da)銀行跑步進場(chang)(chang)與房(fang)企(qi)簽約授信,優質房(fang)企(qi)的(de)(de)融資環(huan)境已得到顯著(zhu)(zhu)改(gai)善,有望以點帶(dai)面改(gai)善對需(xu)求端的(de)(de)預(yu)期(qi),進而對市場(chang)(chang)銷售帶(dai)來較大(da)提振作(zuo)用。 經濟(ji)日報(bao):11月25日,美(mei)(mei)國一年一度(du)的(de)(de)“黑(hei)(hei)色星(xing)期(qi)五(wu)”購物節拉開帷幕。美(mei)(mei)國消(xiao)費者(zhe)普遍(bian)將(jiang)在(zai)今年“黑(hei)(hei)五(wu)”期(qi)間控(kong)制支出,將(jiang)大(da)部分預(yu)算用于(yu)生活必(bi)需(xu)品,減少其他(ta)品類商品的(de)(de)支出。究其原因,一方(fang)面,美(mei)(mei)國當前(qian)的(de)(de)通脹依(yi)然高企(qi),侵(qin)蝕了消(xiao)費者(zhe)的(de)(de)購買力(li),另一方(fang)面,隨著(zhu)(zhu)美(mei)(mei)
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2022-11-26 08:10:29
投資晨報 2022.11.26星(xing)期六
央行:12月5日(ri),降(jiang)(jiang)(jiang)低金(jin)(jin)(jin)融機構存款準(zhun)備金(jin)(jin)(jin)率0.25個百(bai)分(fen)點,金(jin)(jin)(jin)融機構加權平(ping)均存款準(zhun)備金(jin)(jin)(jin)率約(yue)為(wei)7.8%。此次降(jiang)(jiang)(jiang)準(zhun)降(jiang)(jiang)(jiang)低金(jin)(jin)(jin)融機構資金(jin)(jin)(jin)成本每年約(yue)56億元(yuan),共計釋放(fang)長期(qi)資金(jin)(jin)(jin)約(yue)5000億元(yuan)。著力支持實體經濟,不搞大水漫灌,兼顧內外平(ping)衡,更好發揮貨幣政策工具的(de)(de)(de)總量和結構雙重(zhong)功能(neng)(neng)(neng)。 中(zhong)汽(qi)協陳(chen)士華:2021年中(zhong)國汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口首次超過(guo)200萬輛,2022年1-10月,汽(qi)車(che)企業出(chu)(chu)口245.6萬輛,今(jin)年全(quan)年汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口量可(ke)能(neng)(neng)(neng)達到300萬輛。中(zhong)國汽(qi)車(che)出(chu)(chu)口已經取得了(le)不錯(cuo)的(de)(de)(de)成績,但要關注在(zai)產品(pin)大規模出(chu)(chu)口的(de)(de)(de)情況下,國外市場可(ke)能(neng)(neng)(neng)采取國際
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2022-11-25 07:54:03
從“滲透(tou)率”角度尋找戴維(wei)斯雙(shuang)擊行業(國聯)
作(zuo)者:張曉(xiao)春 專(zhuan)題內(nei)容摘要(yao) 互聯網、智能手機(ji)和新能源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)與(yu)產業(ye)生命周期(qi)的(de)(de)對應(ying)關系 在產業(ye)發展(zhan)過程中,5%、20%和50%的(de)(de)滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)是三個重(zhong)要(yao)的(de)(de)分界(jie)點(dian)。 行業(ye)發展(zhan)初期(qi)(滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)5%以下):行業(ye)處于萌芽階段,藍海市場(chang)崛(jue)起。代(dai)表(biao)產業(ye):AIGC、自動駕駛汽(qi)車(che)、氫能源(yuan)(yuan)汽(qi)車(che)、生物育種(zhong)、鈣鈦礦電(dian)池、折疊屏手機(ji)、3D打(da)印。 滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)黃金拐(guai)點(dian)期(qi)(5%-20%滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)):受政策催(cui)化或新產品上(shang)市,滲(shen)透(tou)(tou)(tou)率(lv)出現加速向上(shang)拐(guai)點(dian),股價有望迎來(lai)“戴維斯雙擊”。代(dai)表(biao)產業(ye):BIPV(光伏建筑(zhu)一體化)、培育鉆石、無糖茶飲料、虛擬(ni)現實、保
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2022-11-24 07:36:49
N型發展推動POE膠膜(mo)應用,POE產業鏈進入紅利期(qi)(招商)
作者:游家(jia)訓,張偉(wei)鑫,趙旭 P型電(dian)池的(de)(de)結構特(te)征和性(xing)能上(shang)限,決定了(le)過去(qu)十幾年(nian)間EVA的(de)(de)性(xing)價比更(geng)好,占據(ju)主流份(fen)額。今年(nian)以來(lai),N型TOPCon逐步(bu)開始(shi)規(gui)模(mo)應用(yong)。TOPCon電(dian)池與組件對防(fang)水(shui)性(xing)、酸(suan)堿度、應力表現(xian)要求更(geng)高,而POE以其更(geng)好的(de)(de)水(shui)汽(qi)阻隔率與更(geng)好的(de)(de)耐候性(xing)能、抗PID能力,與N型TOPCon有更(geng)好的(de)(de)適(shi)配性(xing)。幾家(jia)TOPCon組件企業較(jiao)早就開始(shi)選擇和導入POE膠膜,目前POE膠膜的(de)(de)滲透率在(zai)20%上(shang)下,預(yu)計伴(ban)隨(sui)TOPCon產業的(de)(de)繼續放(fang)量,POE膠膜滲透率可能會相應的(de)(de)加速(su)提升。TOPCon POE并非原(yuan)來(lai)
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下海干活的韭菜種子
2022-11-23 07:29:40
配置國(guo)資委央企,抓住新投資主線(xian)(中信)
作者:楊(yang)帆(fan),于(yu)翔,劉春彤 國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央企(qi)在(zai)(zai)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經濟(ji)地(di)位舉足輕重(zhong),主要(yao)分布在(zai)(zai)涉及國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)計(ji)民生的(de)(de)關(guan)鍵行業(ye)(ye)(ye)中,其(qi)(qi)既(ji)是(shi)當前市(shi)場化改革重(zhong)點對(dui)象,也是(shi)未來(lai)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)一(yi)系列(lie)改革的(de)(de)排頭兵(bing)。歷史上(shang)(shang)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央企(qi)上(shang)(shang)市(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在(zai)(zai)熊市(shi)中較有(you)韌性,但(dan)(dan)牛市(shi)中估值(zhi)彈性較弱(ruo);業(ye)(ye)(ye)績穩定且(qie)有(you)增(zeng)長,但(dan)(dan)市(shi)場不愿(yuan)給高估值(zhi)。總結來(lai)說即基本(ben)面優質但(dan)(dan)投資價值(zhi)似(si)乎(hu)相對(dui)有(you)限,但(dan)(dan)是(shi)我們認為在(zai)(zai)當前市(shi)場環境羸弱(ruo)和國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)改革持(chi)續推進的(de)(de)背景下,上(shang)(shang)市(shi)央企(qi)將迎來(lai)配(pei)置時機。 國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央企(qi)在(zai)(zai)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經濟(ji)地(di)位舉足輕重(zhong),其(qi)(qi)既(ji)是(shi)市(shi)場化的(de)(de)主要(yao)對(dui)象,也是(shi)一(yi)系列(lie)改革的(de)(de)排頭兵(bing)。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央企(qi)主要(yao)涉及石油石化、電
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下海干活的韭菜種子
2022-11-22 07:31:38
2023年房地產市(shi)場展(zhan)望(長城)
作者:蔣飛,李相龍 核心(xin)觀(guan)點 2022年(nian),是中(zhong)國房(fang)(fang)地(di)產(chan)極不平凡的(de)一(yi)年(nian)。今年(nian)以來,房(fang)(fang)地(di)產(chan)的(de)問題一(yi)直觸動著投資者和(he)老(lao)百姓的(de)神經(jing),從去年(nian)下半年(nian)不斷出臺(tai)的(de)房(fang)(fang)地(di)產(chan)收(shou)縮政(zheng)策實施開(kai)(kai)始,并(bing)受(shou)到疫(yi)情(qing)影響、“三道紅線”限制、宏觀(guan)杠(gang)桿(gan)率的(de)壓(ya)制以及房(fang)(fang)地(di)產(chan)行業大(da)周(zhou)期見頂(ding)等一(yi)系(xi)列因素疊(die)加(jia)下,2022年(nian)的(de)房(fang)(fang)地(di)產(chan)承受(shou)了(le)自98年(nian)房(fang)(fang)改(gai)以來最大(da)的(de)挑戰。 展(zhan)望2023年(nian),面對(dui)房(fang)(fang)地(di)產(chan)后(hou)周(zhou)期以及房(fang)(fang)價持(chi)續下跌(die)趨(qu)勢,我們認為政(zheng)策主(zhu)要集(ji)中(zhong)在支(zhi)(zhi)持(chi)房(fang)(fang)地(di)產(chan)平穩發展(zhan)上,在“房(fang)(fang)住(zhu)(zhu)不炒”的(de)主(zhu)基調下,加(jia)大(da)對(dui)優質開(kai)(kai)發商的(de)流(liu)動性(xing)支(zhi)(zhi)持(chi)、加(jia)大(da)對(dui)剛性(xing)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)需求的(de)金融支(zhi)(zhi)持(chi)
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下海干活的韭菜種子
2022-12-05 07:22:42
2023年A股年度(du)策略展望(wang):破(po)曉(廣發)
作者:戴康(kang),鄭愷,曹柳(liu)龍等(deng) 大類資(zi)產:“緊縮(suo)+衰(shuai)退”共(gong)振逐步(bu)切(qie)向(xiang)“衰(shuai)退”交易。23年隨著美國核心通脹“實(shi)質性的拐點”得到驗(yan)證,美國經濟衰(shuai)退壓(ya)力進一(yi)步(bu)凸顯,大類資(zi)產將逐步(bu)切(qie)向(xiang)“衰(shuai)退”交易,美債利率筑頂回落,美元偏強(qiang)震蕩,大宗(zong)商品(pin)下行壓(ya)力仍大,美股(gu)“殺業績”最(zui)后一(yi)跌后將反(fan)彈。 大勢研判:AH破(po)(po)曉(xiao),港(gang)股(gu)牛市,A股(gu)修復(fu)市。我(wo)(wo)們11.10發布(bu)《破(po)(po)曉(xiao),AH股(gu)光(guang)明就(jiu)在前(qian)方(fang)》提出“復(fu)合政策(ce)底”框(kuang)架(jia)下,國內政策(ce)底已在11月(yue)再(zai)度(du)夯實(shi),海外(wai)政策(ce)底出現(xian),AH破(po)(po)曉(xiao)。11.13發布(bu)《港(gang)股(gu)“天(tian)亮了”》提出“19年以來我(wo)(wo)們做出
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2022-12-04 11:32:02
食品飲料行業2023:取勢(shi)明道,大有可為(浙商)
作者:楊驥(ji),孫天,杜宛澤 投資建(jian)(jian)議(yi)一大眾品 結合當前宏觀背景以及我(wo)們(men)提出的(de)(de)品類周期(qi)(qi)(qi)(qi)概(gai)念(nian),我(wo)們(men)希望(wang)找(zhao)到能夠(gou)穿越周期(qi)(qi)(qi)(qi),并(bing)在預(yu)期(qi)(qi)(qi)(qi)改善(shan)的(de)(de)背景下(xia),在明年具備(bei)彈性和(he)改善(shan)明顯的(de)(de)標(biao)的(de)(de)。 【基本面視(shi)角】 )品類周期(qi)(qi)(qi)(qi)概(gai)念(nian)下(xia),處于(yu)成(cheng)長期(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)板塊(kuai)標(biao)的(de)(de)目標(biao)是滲透率提升(sheng)(sheng)、規模(mo)的(de)(de)擴大和(he)行業地位的(de)(de)提升(sheng)(sheng): 2)品類周期(qi)(qi)(qi)(qi)概(gai)念(nian)下(xia),處于(yu)成(cheng)熟期(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)板塊(kuai)標(biao)的(de)(de)(龍頭(tou)白馬)更關心盈利能力的(de)(de)提升(sheng)(sheng)或(huo)高端(duan)化升(sheng)(sheng)級: 【策(ce)略視(shi)角】 結合估值(zhi)水平,當前估值(zhi)分位數下(xia)我(wo)們(men)希望(wang)找(zhao)到明年業績提升(sheng)(sheng)加速和(he)估值(zhi)提升(sheng)(sheng)的(de)(de)戴維斯雙(shuang)擊: 【投資建(jian)(jian)議(yi)】 1)依(yi)循當前選(xuan)股邏(luo)輯,在品類
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2022-12-03 08:12:00
投資晨 2022.12.3星(xing)期六
新H社:據《日本經(jing)濟(ji)新聞》報(bao)道,全(quan)球(qiu)(qiu)半導體(ti)市場四年來(lai)首次縮小。由主(zhu)要企業組(zu)成(cheng)的(de)(de)業界(jie)團體(ti)日前宣布(bu),2023年半導體(ti)營收將比(bi)2022年減(jian)少(shao)4%,降至5565億美元。原因在于,除面向智能手機的(de)(de)需求減(jian)少(shao)外(wai)(wai),業績(ji)惡化的(de)(de)IT巨(ju)頭開始采(cai)取措施控制對數據中(zhong)心(xin)的(de)(de)投資(zi)。 攜(xie)程:二季度,海外(wai)(wai)機票(piao)和酒店整體(ti)預訂(ding)量同(tong)比(bi)增長(chang)均超(chao)100%,在歐洲和美國市場的(de)(de)業績(ji)已(yi)經(jing)超(chao)過2019年同(tong)期(qi)。發布(bu)“超(chao)級(ji)全(quan)球(qiu)(qiu)游”IP,未來(lai)將與更多海外(wai)(wai)旅游伙伴(ban)進行合作,助力全(quan)球(qiu)(qiu)旅游產業加速(su)發展。 宏觀經(jing)濟(ji) 1、央行行長(chang)易(yi)綱:今年以(yi)來(lai),為應對高通脹,多數
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下海干活的韭菜種子
2022-12-02 14:18:24
新冠(guan)治療+感冒止痛藥+國資改革 力(li)生制藥002393
11月11日(ri),國(guo)務院應(ying)對新(xin)型(xing)冠狀病(bing)毒(du)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情聯防(fang)(fang)聯控機制(zhi)綜合組(zu)發(fa)布《關(guan)于進(jin)一步(bu)優(you)化新(xin)冠肺(fei)炎(yan)疫(yi)情防(fang)(fang)控措施(shi)科學精準做好(hao)防(fang)(fang)控工作(zuo)的(de)(de)通知(zhi)》(以下簡(jian)稱“《通知(zhi)》”),公布進(jin)一步(bu)優(you)化防(fang)(fang)控工作(zuo)的(de)(de)二(er)十(shi)條(tiao)措施(shi)。 二(er)十(shi)條(tiao)措施(shi)中(zhong)(zhong)強(qiang)調,要加快(kuai)新(xin)冠肺(fei)炎(yan)治療相(xiang)關(guan)藥(yao)(yao)物儲備,做好(hao)供應(ying)儲備,滿(man)足(zu)患者用藥(yao)(yao)需(xu)求,尤其是重癥高風險和(he)老(lao)年(nian)患者治療需(xu)求。《通知(zhi)》要求,重視發(fa)揮中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)的(de)(de)獨特優(you)勢,做好(hao)有效中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)方藥(yao)(yao)的(de)(de)儲備,加強(qiang)急救藥(yao)(yao)品和(he)醫(yi)療設備的(de)(de)儲備。 對于新(xin)冠肺(fei)炎(yan)的(de)(de)中(zhong)(zhong)成(cheng)(cheng)藥(yao)(yao)用藥(yao)(yao)指導,由(you)中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)協會(hui)呼吸病(bing)藥(yao)(yao)物研究(jiu)專業委(wei)員會(hui)發(fa)布的(de)(de)《中(zhong)(zhong)成(cheng)(cheng)藥(yao)(yao)防(fang)(fang)治新(xin)型(xing)
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2022-12-02 07:13:39
走出谷底,2023年宏觀環境(jing)展望(廣發宏觀)
作者:郭磊 2035年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)增長目(mu)標(biao)實(shi)際上蘊含了中(zhong)期增長底(di)線,目(mu)前經濟增速已低于這(zhe)一(yi)底(di)線。二O大(da)報告重申2035年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)遠景目(mu)標(biao),報告輔導讀本(ben)《推(tui)動(dong)經濟實(shi)現質的(de)有(you)效(xiao)提升和量的(de)合理(li)增長》進一(yi)步指出,遠景目(mu)標(biao)“需要達到(dao)國(guo)(guo)(guo)際公(gong)認的(de)發(fa)展水平(ping)標(biao)準(zhun),比如目(mu)前中(zhong)等發(fa)達國(guo)(guo)(guo)家人(ren)均(jun)(jun)國(guo)(guo)(guo)內生產總值(zhi)在2萬美元以上”。按照這(zhe)一(yi)標(biao)準(zhun),參照過去十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)高收入(ru)國(guo)(guo)(guo)家人(ren)均(jun)(jun)GDP年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復(fu)合增長率,則2035年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)達到(dao)中(zhong)等發(fa)達國(guo)(guo)(guo)家門檻至少(shao)需要2.3萬美元左右,這(zhe)一(yi)數(shu)字大(da)致對應較2020年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)前后翻番。要實(shi)現翻一(yi)番,則2021-2035年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)十(shi)五年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復(fu)合增長率不能低
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下海干活的韭菜種子
2022-12-01 07:41:29
優化(hua)防疫后消費需要多(duo)久復蘇?(浙商)
作(zuo)者:馬莉 我國當(dang)前疫情情況 2022年11月11日,根據國務院公布(bu)的優化(hua)(hua)防(fang)控(kong)(kong)“二十(shi)條”,主要變化(hua)(hua)包(bao)括: 1)密(mi)(mi)接“7+3天”調(diao)(diao)整為(wei)“5+3”,及(ji)時準(zhun)確判定密(mi)(mi)切接觸者,不(bu)再判定密(mi)(mi)接的密(mi)(mi) 接; 2)將風險(xian)區由“高、中、低”三類調(diao)(diao)整為(wei)“高、低”兩類,最大限(xian)度減少(shao)管(guan)控(kong)(kong)人員,高風險(xian)區一(yi)般以單元、樓棟(dong)為(wei)單位劃定,不(bu)得隨(sui)意擴大; 3)高風險(xian)區外(wai)溢人員“7天集中隔離”調(diao)(diao)整為(wei)“7天居(ju)家(jia)(jia)隔離”; 4)取(qu)消入境航(hang)班熔斷機制,入境人員“7+3天”調(diao)(diao)整為(wei)“5+3”; 5)嚴(yan)格(ge)執行國家(jia)(jia)統一(yi)的防(fang)控(kong)(kong)政(zheng)策(ce),嚴(yan)禁隨(sui)意封校停課、停
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下海干活的韭菜種子
2022-11-30 08:10:56
中(zhong)國2023展望:冬去春來(高盛)
作者:惠山,王麗生,魏美琪等(deng) 在經(jing)歷了(le)一個充滿(man)挑戰性的2022年(nian)之后,我(wo)們預(yu)計,中(zhong)國GDP增(zeng)(zeng)速將(jiang)從今年(nian)的3.0%加速至明年(nian)的4.5%,原因是中(zhong)國可能(neng)退出動態清零新(xin)(xin)冠(guan)病例政(zheng)策,我(wo)們認(ren)為這將(jiang)在三(san)月份(fen)的“兩會”不久(jiu)后開始。中(zhong)國的重新(xin)(xin)開放(fang)意味著強勁(jing)的消(xiao)費反彈、核(he)心通脹(zhang)走強以及在2023年(nian)周期(qi)性政(zheng)策逐步正常化。 在全年(nian)增(zeng)(zeng)速加快(kuai)的背后,明年(nian)中(zhong)國經(jing)濟(ji)很可能(neng)呈現出明顯(xian)的“兩半”。我(wo)們的增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)測在上半年(nian)明顯(xian)低于市(shi)場預(yu)期(qi),但在下半年(nian)顯(xian)著高于市(shi)場預(yu)期(qi)。這是因為我(wo)們認(ren)為中(zhong)國重新(xin)(xin)開放(fang)的初始階段可能(neng)對(dui)增(zeng)(zeng)長(chang)不利,屆時將(jiang)會有新(xin)(xin)
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2022-11-29 07:28:22
地產:轉向政策持續(xu)股權融(rong)資全面放開(國信)
作者:任(ren)鶴(he),王粵雷,王靜 事項(xiang): 事項(xiang):11月28日,證監(jian)會新聞發(fa)言人就資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場支持(chi)房(fang)地產市(shi)場平穩健康發(fa)展答記(ji)者問(wen),調整優化(hua)涉房(fang)企業(ye)5項(xiang)股權融(rong)(rong)資(zi)(zi)措施。 國信(xin)地產觀點:證監(jian)會通過本(ben)次(ci)答記(ji)者問(wen),明確支持(chi)和放(fang)(fang)開(kai)(kai)了(le)房(fang)地產企業(ye)的(de)(de)(de)重組上市(shi)和再融(rong)(rong)資(zi)(zi)需(xu)求,政策(ce)出現全面轉(zhuan)向,且(qie)放(fang)(fang)開(kai)(kai)程度高。至此,繼(ji)信(xin)貸(dai)、債權融(rong)(rong)資(zi)(zi)放(fang)(fang)開(kai)(kai)后(hou),“第三支箭”股權融(rong)(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)放(fang)(fang)開(kai)(kai)也已落(luo)地。此次(ci)政策(ce)的(de)(de)(de)出臺,為(wei)房(fang)企后(hou)續(xu)融(rong)(rong)資(zi)(zi)創造(zao)了(le)更(geng)加寬(kuan)松的(de)(de)(de)空(kong)間。我們認(ren)為(wei),自“金融(rong)(rong)16條”后(hou),地產板塊(kuai)在后(hou)續(xu)較長(chang)的(de)(de)(de)時間內,政策(ce)面、輿論面都將(jiang)處(chu)于一個極度寬(kuan)松的(de)(de)(de)周期,后(hou)續(xu)不排除(chu)
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2022-11-28 08:01:41
風格大(da)逆轉?(天風策(ce)略)
作者:劉(liu)晨明,李如娟,許向真 今(jin)(jin)年(nian)(nian)以來A股市場屬(shu)于什么風格(ge)? 答:沒(mei)有風格(ge),輪(lun)動很快,博弈劇(ju)烈。 年(nian)(nian)初(chu)至今(jin)(jin),跌(die)幅(fu)最小的(de)(de)(de)兩個寬基指數(shu),分(fen)別是紅利指數(shu)(-0.11%)、國證(zheng)2000(-13.82%)。 前者代表高股息的(de)(de)(de)大(da)盤價值(zhi),后者代表100億市值(zhi)以下的(de)(de)(de)小盤成長。 而更夸張的(de)(de)(de)是,過程演繹(yi)的(de)(de)(de)十(shi)分(fen)復雜(za),國證(zheng)2000今(jin)(jin)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)最大(da)回撤達到34%,低(di)點發(fa)生在今(jin)(jin)年(nian)(nian)4月;而紅利指數(shu)今(jin)(jin)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)最大(da)回撤達到18%,低(di)點發(fa)生在今(jin)(jin)年(nian)(nian)10月。 如果再從細(xi)分(fen)行(xing)業來看(kan),今(jin)(jin)年(nian)(nian)各(ge)個板塊之間的(de)(de)(de)輪(lun)動和博弈更加(jia)讓人難(nan)以把握。 總(zong)體上(shang)看(kan),今(jin)(jin)年(nian)(nian)以
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2022-11-27 10:04:17
投資晨報(bao) 2022.11.27星期日
上證報(bao):連日(ri)來(lai)碧桂(gui)園、萬科、龍湖集團、美(mei)(mei)的(de)(de)置業(ye)等10多家優質房(fang)(fang)企(qi)獲得大型銀行意向性授信(xin)額(e)度已超過10000億元。業(ye)內(nei)稱,當前(qian)各大銀行跑步進(jin)(jin)場與房(fang)(fang)企(qi)簽約(yue)授信(xin),優質房(fang)(fang)企(qi)的(de)(de)融資環境已得到顯(xian)著改善,有望以點帶面(mian)(mian)改善對需(xu)求端的(de)(de)預期(qi),進(jin)(jin)而(er)對市(shi)場銷(xiao)售帶來(lai)較大提振作用。 經(jing)濟日(ri)報(bao):11月25日(ri),美(mei)(mei)國(guo)一年一度的(de)(de)“黑色星期(qi)五”購(gou)物節拉(la)開帷幕。美(mei)(mei)國(guo)消費者普遍(bian)將在(zai)今年“黑五”期(qi)間控制支出,將大部分預算(suan)用于生活(huo)必需(xu)品(pin)(pin),減少其(qi)他品(pin)(pin)類商品(pin)(pin)的(de)(de)支出。究其(qi)原因,一方(fang)面(mian)(mian),美(mei)(mei)國(guo)當前(qian)的(de)(de)通(tong)脹依然高企(qi),侵蝕了(le)消費者的(de)(de)購(gou)買力,另(ling)一方(fang)面(mian)(mian),隨著美(mei)(mei)
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2022-11-26 08:10:29
投資晨報 2022.11.26星期(qi)六
央行:12月(yue)5日(ri),降低金融(rong)機構存款準備(bei)金率0.25個(ge)百分點(dian),金融(rong)機構加權平(ping)均存款準備(bei)金率約為(wei)7.8%。此次降準降低金融(rong)機構資金成本(ben)每年(nian)約56億元,共(gong)計釋放(fang)長期資金約5000億元。著力(li)支持實體經濟,不搞大水漫灌,兼(jian)顧內外平(ping)衡,更好發(fa)揮貨幣政(zheng)策(ce)工具的總量(liang)和結(jie)構雙重功(gong)能(neng)。 中汽協陳士華(hua):2021年(nian)中國汽車出(chu)口(kou)首(shou)次超過200萬輛(liang),2022年(nian)1-10月(yue),汽車企業出(chu)口(kou)245.6萬輛(liang),今年(nian)全年(nian)汽車出(chu)口(kou)量(liang)可(ke)能(neng)達到300萬輛(liang)。中國汽車出(chu)口(kou)已經取(qu)(qu)得了(le)不錯(cuo)的成績(ji),但要關注在產品大規模出(chu)口(kou)的情況下(xia),國外市場可(ke)能(neng)采取(qu)(qu)國際
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2022-11-25 07:54:03
從“滲透率”角度尋找戴維斯雙擊行(xing)業(國聯)
作者(zhe):張曉春 專題內容摘(zhai)要 互聯網、智能(neng)(neng)手機(ji)和(he)新能(neng)(neng)源汽(qi)車(che)(che)滲(shen)透率(lv)與產業(ye)(ye)生(sheng)命周(zhou)期(qi)(qi)的對應關系 在產業(ye)(ye)發展過程中,5%、20%和(he)50%的滲(shen)透率(lv)是三個重要的分(fen)界點(dian)。 行(xing)業(ye)(ye)發展初期(qi)(qi)(滲(shen)透率(lv)5%以下):行(xing)業(ye)(ye)處(chu)于萌芽階段(duan),藍海(hai)市場崛起。代表(biao)產業(ye)(ye):AIGC、自動駕駛汽(qi)車(che)(che)、氫能(neng)(neng)源汽(qi)車(che)(che)、生(sheng)物(wu)育種、鈣鈦礦電池、折疊屏(ping)手機(ji)、3D打印。 滲(shen)透率(lv)黃金拐點(dian)期(qi)(qi)(5%-20%滲(shen)透率(lv)):受政(zheng)策催化或(huo)新產品上(shang)市,滲(shen)透率(lv)出現加速向上(shang)拐點(dian),股價有望(wang)迎來“戴維斯雙(shuang)擊”。代表(biao)產業(ye)(ye):BIPV(光伏建筑一體化)、培(pei)育鉆石、無(wu)糖茶飲料、虛擬現實(shi)、保
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下海干活的韭菜種子
2022-11-24 07:36:49
N型發(fa)展(zhan)推(tui)動POE膠膜應(ying)用,POE產業鏈進入紅利期(招商)
作者:游家(jia)訓,張偉鑫,趙旭 P型(xing)(xing)電(dian)池(chi)的(de)(de)結構特(te)征和(he)性(xing)能上限,決定了過去(qu)十幾(ji)年間(jian)EVA的(de)(de)性(xing)價比(bi)更好,占據(ju)主(zhu)流份額。今年以來,N型(xing)(xing)TOPCon逐步開始規(gui)模應用。TOPCon電(dian)池(chi)與(yu)組件(jian)對(dui)防水性(xing)、酸堿度、應力(li)表現要求更高,而POE以其更好的(de)(de)水汽阻(zu)隔率與(yu)更好的(de)(de)耐候性(xing)能、抗PID能力(li),與(yu)N型(xing)(xing)TOPCon有(you)更好的(de)(de)適(shi)配性(xing)。幾(ji)家(jia)TOPCon組件(jian)企(qi)業較早就開始選擇和(he)導入(ru)POE膠膜,目前POE膠膜的(de)(de)滲(shen)透率在20%上下,預計(ji)伴隨(sui)TOPCon產業的(de)(de)繼(ji)續(xu)放量,POE膠膜滲(shen)透率可能會相應的(de)(de)加速提(ti)升。TOPCon POE并非原來
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下海干活的韭菜種子
2022-11-23 07:29:40
配(pei)置國資(zi)委央企(qi),抓住新(xin)投資(zi)主(zhu)線(中信)
作者:楊帆,于翔,劉春彤 國(guo)資(zi)委(wei)央(yang)企在(zai)(zai)(zai)我(wo)國(guo)經濟地位舉足輕重(zhong),主(zhu)(zhu)要(yao)分布在(zai)(zai)(zai)涉及國(guo)計(ji)民生的(de)關鍵行(xing)業中,其(qi)既是(shi)當(dang)前市(shi)(shi)場(chang)(chang)化改(gai)革重(zhong)點對象(xiang),也(ye)是(shi)未來我(wo)國(guo)一系(xi)列改(gai)革的(de)排(pai)頭兵。歷史上(shang)國(guo)資(zi)委(wei)央(yang)企上(shang)市(shi)(shi)企業在(zai)(zai)(zai)熊(xiong)市(shi)(shi)中較有韌(ren)性,但牛市(shi)(shi)中估(gu)值(zhi)彈性較弱;業績穩定且有增(zeng)長,但市(shi)(shi)場(chang)(chang)不(bu)愿給高估(gu)值(zhi)。總結來說(shuo)即(ji)基本面優質但投資(zi)價值(zhi)似乎相(xiang)對有限,但是(shi)我(wo)們認為(wei)在(zai)(zai)(zai)當(dang)前市(shi)(shi)場(chang)(chang)環境羸弱和(he)國(guo)企改(gai)革持續(xu)推進的(de)背景下,上(shang)市(shi)(shi)央(yang)企將(jiang)迎來配置時機。 國(guo)資(zi)委(wei)央(yang)企在(zai)(zai)(zai)我(wo)國(guo)經濟地位舉足輕重(zhong),其(qi)既是(shi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化的(de)主(zhu)(zhu)要(yao)對象(xiang),也(ye)是(shi)一系(xi)列改(gai)革的(de)排(pai)頭兵。國(guo)資(zi)委(wei)央(yang)企主(zhu)(zhu)要(yao)涉及石(shi)油石(shi)化、電
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2022-11-22 07:31:38
2023年(nian)房(fang)地產市(shi)場展望(長城)
作(zuo)者:蔣飛,李相龍 核(he)心(xin)觀(guan)點 2022年(nian)(nian)(nian),是中(zhong)國房地(di)(di)產(chan)(chan)極不平凡的(de)(de)(de)一年(nian)(nian)(nian)。今年(nian)(nian)(nian)以(yi)來,房地(di)(di)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)問題(ti)一直觸動著投資(zi)者和老百姓的(de)(de)(de)神經,從去年(nian)(nian)(nian)下(xia)半(ban)年(nian)(nian)(nian)不斷出臺的(de)(de)(de)房地(di)(di)產(chan)(chan)收縮政策(ce)實(shi)施(shi)開(kai)始,并受(shou)(shou)到疫情影響(xiang)、“三道紅線”限制(zhi)(zhi)、宏觀(guan)杠桿(gan)率(lv)的(de)(de)(de)壓制(zhi)(zhi)以(yi)及房地(di)(di)產(chan)(chan)行業大(da)(da)周(zhou)期見頂等一系(xi)列因(yin)素疊(die)加下(xia),2022年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)房地(di)(di)產(chan)(chan)承受(shou)(shou)了自98年(nian)(nian)(nian)房改以(yi)來最(zui)大(da)(da)的(de)(de)(de)挑(tiao)戰。 展望2023年(nian)(nian)(nian),面(mian)對房地(di)(di)產(chan)(chan)后(hou)周(zhou)期以(yi)及房價持(chi)(chi)續下(xia)跌趨(qu)勢(shi),我們(men)認為(wei)政策(ce)主要集中(zhong)在支持(chi)(chi)房地(di)(di)產(chan)(chan)平穩發展上,在“房住不炒(chao)”的(de)(de)(de)主基調下(xia),加大(da)(da)對優質開(kai)發商的(de)(de)(de)流動性(xing)支持(chi)(chi)、加大(da)(da)對剛性(xing)住房需求的(de)(de)(de)金(jin)融支持(chi)(chi)
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2022-12-05 07:22:42
2023年(nian)A股年(nian)度策(ce)略展(zhan)望:破曉(廣(guang)發)
作者:戴康,鄭愷,曹柳龍等 大(da)類資(zi)產:“緊縮(suo)+衰(shuai)(shuai)退”共(gong)振逐(zhu)步(bu)切(qie)向(xiang)“衰(shuai)(shuai)退”交易。23年隨著美(mei)國(guo)核心(xin)通脹“實質性(xing)的拐點(dian)”得到驗證,美(mei)國(guo)經濟(ji)衰(shuai)(shuai)退壓力進一步(bu)凸顯,大(da)類資(zi)產將逐(zhu)步(bu)切(qie)向(xiang)“衰(shuai)(shuai)退”交易,美(mei)債利率筑頂回(hui)落,美(mei)元(yuan)偏強震蕩,大(da)宗商品(pin)下(xia)行壓力仍(reng)大(da),美(mei)股“殺業(ye)績(ji)”最后(hou)一跌后(hou)將反彈。 大(da)勢研(yan)判(pan):AH破(po)(po)曉,港(gang)股牛市,A股修復(fu)市。我們11.10發布(bu)《破(po)(po)曉,AH股光(guang)明就在(zai)前方》提(ti)出(chu)“復(fu)合政(zheng)策(ce)底”框(kuang)架下(xia),國(guo)內政(zheng)策(ce)底已(yi)在(zai)11月再(zai)度夯實,海外政(zheng)策(ce)底出(chu)現,AH破(po)(po)曉。11.13發布(bu)《港(gang)股“天亮了”》提(ti)出(chu)“19年以來我們做出(chu)
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2022-12-04 11:32:02
食品飲料行業2023:取勢(shi)明(ming)道,大有可為(浙商)
作(zuo)者:楊驥,孫天,杜宛澤(ze) 投資建議(yi)一大眾品(pin) 結(jie)合當前(qian)宏觀背景以及我(wo)們提出的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)類(lei)周期(qi)(qi)概念,我(wo)們希望找(zhao)到能夠(gou)穿越周期(qi)(qi),并在(zai)預期(qi)(qi)改善的(de)(de)(de)(de)(de)背景下(xia)(xia),在(zai)明年(nian)具備彈性和改善明顯的(de)(de)(de)(de)(de)標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)。 【基本面視(shi)角】 )品(pin)類(lei)周期(qi)(qi)概念下(xia)(xia),處(chu)于成長期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)板塊標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)目(mu)標(biao)是滲透率提升(sheng)(sheng)(sheng)、規模的(de)(de)(de)(de)(de)擴大和行業地(di)位的(de)(de)(de)(de)(de)提升(sheng)(sheng)(sheng): 2)品(pin)類(lei)周期(qi)(qi)概念下(xia)(xia),處(chu)于成熟期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)板塊標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(龍頭白(bai)馬(ma))更關心盈利能力的(de)(de)(de)(de)(de)提升(sheng)(sheng)(sheng)或高端化升(sheng)(sheng)(sheng)級: 【策略視(shi)角】 結(jie)合估值水平,當前(qian)估值分(fen)位數(shu)下(xia)(xia)我(wo)們希望找(zhao)到明年(nian)業績提升(sheng)(sheng)(sheng)加速和估值提升(sheng)(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)戴(dai)維斯(si)雙擊: 【投資建議(yi)】 1)依循當前(qian)選股(gu)邏輯,在(zai)品(pin)類(lei)
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2022-12-03 08:12:00
投資晨 2022.12.3星期(qi)六
新(xin)H社:據(ju)《日本經(jing)濟新(xin)聞》報道(dao),全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)半導體市(shi)場四年(nian)來首次縮小。由主要企業(ye)組成(cheng)的(de)(de)業(ye)界團(tuan)體日前(qian)宣布(bu),2023年(nian)半導體營收將比(bi)2022年(nian)減少(shao)4%,降至5565億美(mei)元(yuan)。原因在于,除面向(xiang)智能手機的(de)(de)需求減少(shao)外(wai),業(ye)績惡化的(de)(de)IT巨頭開(kai)始采取(qu)措施控制對數(shu)據(ju)中心的(de)(de)投資。 攜(xie)程:二(er)季度,海外(wai)機票和(he)酒店整(zheng)體預訂量同(tong)比(bi)增長均超100%,在歐洲(zhou)和(he)美(mei)國(guo)市(shi)場的(de)(de)業(ye)績已經(jing)超過(guo)2019年(nian)同(tong)期。發布(bu)“超級全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)游”IP,未(wei)來將與(yu)更多海外(wai)旅游伙伴進行合(he)作,助(zhu)力全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)旅游產業(ye)加速(su)發展(zhan)。 宏(hong)觀經(jing)濟 1、央行行長易綱:今年(nian)以來,為應(ying)對高通脹,多數(shu)
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2022-12-02 14:18:24
新冠(guan)治療+感冒(mao)止痛藥+國資改革 力生制藥002393
11月(yue)11日,國(guo)務院應對新(xin)(xin)型冠(guan)狀病(bing)毒肺炎(yan)疫情(qing)聯(lian)防(fang)(fang)聯(lian)控機制綜(zong)合組(zu)發布《關于(yu)進(jin)一(yi)步(bu)(bu)優(you)化新(xin)(xin)冠(guan)肺炎(yan)疫情(qing)防(fang)(fang)控措(cuo)(cuo)施科學精(jing)準做好防(fang)(fang)控工作(zuo)的(de)通知(zhi)》(以下簡稱“《通知(zhi)》”),公布進(jin)一(yi)步(bu)(bu)優(you)化防(fang)(fang)控工作(zuo)的(de)二(er)十條(tiao)措(cuo)(cuo)施。 二(er)十條(tiao)措(cuo)(cuo)施中(zhong)強調(diao),要加(jia)快新(xin)(xin)冠(guan)肺炎(yan)治療(liao)相關藥(yao)(yao)物(wu)(wu)儲備(bei),做好供應儲備(bei),滿足患者(zhe)用藥(yao)(yao)需求,尤(you)其是重癥高風(feng)險(xian)和(he)老年患者(zhe)治療(liao)需求。《通知(zhi)》要求,重視發揮中(zhong)醫藥(yao)(yao)的(de)獨特優(you)勢,做好有效中(zhong)醫藥(yao)(yao)方藥(yao)(yao)的(de)儲備(bei),加(jia)強急救藥(yao)(yao)品和(he)醫療(liao)設備(bei)的(de)儲備(bei)。 對于(yu)新(xin)(xin)冠(guan)肺炎(yan)的(de)中(zhong)成藥(yao)(yao)用藥(yao)(yao)指(zhi)導,由(you)中(zhong)國(guo)中(zhong)藥(yao)(yao)協(xie)會呼(hu)吸病(bing)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)研究專業委員會發布的(de)《中(zhong)成藥(yao)(yao)防(fang)(fang)治新(xin)(xin)型
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2022-12-02 07:13:39
走(zou)出谷(gu)底,2023年宏觀環境展(zhan)望(廣發宏觀)
作者:郭磊 2035年(nian)(nian)(nian)增(zeng)(zeng)長(chang)目(mu)標(biao)(biao)實際上(shang)蘊含了中期增(zeng)(zeng)長(chang)底(di)線,目(mu)前經濟增(zeng)(zeng)速已低(di)于(yu)這(zhe)(zhe)一(yi)底(di)線。二O大報告重申2035年(nian)(nian)(nian)遠景(jing)目(mu)標(biao)(biao),報告輔導讀(du)本(ben)《推動經濟實現(xian)質的有效提升(sheng)和量的合(he)理增(zeng)(zeng)長(chang)》進一(yi)步指出,遠景(jing)目(mu)標(biao)(biao)“需(xu)要達(da)到(dao)國(guo)際公認的發(fa)展水平標(biao)(biao)準(zhun),比(bi)如(ru)目(mu)前中等(deng)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)(jia)人均(jun)(jun)國(guo)內生產總值在(zai)2萬美元以上(shang)”。按照這(zhe)(zhe)一(yi)標(biao)(biao)準(zhun),參照過去(qu)十年(nian)(nian)(nian)高收入國(guo)家(jia)(jia)人均(jun)(jun)GDP年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復合(he)增(zeng)(zeng)長(chang)率,則2035年(nian)(nian)(nian)達(da)到(dao)中等(deng)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)(jia)門檻至少需(xu)要2.3萬美元左右,這(zhe)(zhe)一(yi)數字大致對應(ying)較2020年(nian)(nian)(nian)前后翻番。要實現(xian)翻一(yi)番,則2021-2035年(nian)(nian)(nian)十五(wu)年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)復合(he)增(zeng)(zeng)長(chang)率不能(neng)低(di)
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2022-12-01 07:41:29
優化防疫后消費需要多久復(fu)蘇?(浙(zhe)商)
作者:馬(ma)莉 我(wo)國(guo)當前疫情(qing)情(qing)況 2022年11月11日(ri),根(gen)據國(guo)務院公布的(de)優(you)化(hua)防控“二十條”,主要變化(hua)包括(kuo): 1)密(mi)接“7+3天(tian)”調整(zheng)(zheng)為(wei)(wei)(wei)“5+3”,及時(shi)準確判定密(mi)切接觸者,不(bu)再判定密(mi)接的(de)密(mi) 接; 2)將風險(xian)區由(you)“高、中、低”三類調整(zheng)(zheng)為(wei)(wei)(wei)“高、低”兩類,最大限度減少管(guan)控人(ren)(ren)員(yuan),高風險(xian)區一(yi)般以單元(yuan)、樓(lou)棟為(wei)(wei)(wei)單位劃定,不(bu)得隨意(yi)擴(kuo)大; 3)高風險(xian)區外溢人(ren)(ren)員(yuan)“7天(tian)集(ji)中隔離”調整(zheng)(zheng)為(wei)(wei)(wei)“7天(tian)居家隔離”; 4)取消入境(jing)航班熔斷機(ji)制(zhi),入境(jing)人(ren)(ren)員(yuan)“7+3天(tian)”調整(zheng)(zheng)為(wei)(wei)(wei)“5+3”; 5)嚴(yan)格(ge)執行國(guo)家統一(yi)的(de)防控政策(ce),嚴(yan)禁(jin)隨意(yi)封(feng)校停課(ke)、停
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2022-11-30 08:10:56
中國2023展望:冬去(qu)春來(lai)(高盛(sheng))
作者:惠山(shan),王麗生,魏美琪(qi)等 在(zai)經歷了一個(ge)充滿挑戰性的(de)(de)2022年之后(hou),我(wo)們(men)預計,中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)GDP增(zeng)速(su)將從今年的(de)(de)3.0%加(jia)(jia)速(su)至明(ming)(ming)年的(de)(de)4.5%,原因(yin)是(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)可能(neng)(neng)退出動態清零新(xin)(xin)冠病例政策,我(wo)們(men)認為這(zhe)將在(zai)三(san)月(yue)份的(de)(de)“兩會”不久后(hou)開始(shi)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)重新(xin)(xin)開放(fang)意味著(zhu)強勁的(de)(de)消費反(fan)彈、核心通脹走強以及在(zai)2023年周(zhou)期性政策逐步正常(chang)化(hua)。 在(zai)全年增(zeng)速(su)加(jia)(jia)快的(de)(de)背后(hou),明(ming)(ming)年中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟很可能(neng)(neng)呈現出明(ming)(ming)顯(xian)的(de)(de)“兩半”。我(wo)們(men)的(de)(de)增(zeng)長預測在(zai)上半年明(ming)(ming)顯(xian)低(di)于市場預期,但在(zai)下(xia)半年顯(xian)著(zhu)高于市場預期。這(zhe)是(shi)因(yin)為我(wo)們(men)認為中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)重新(xin)(xin)開放(fang)的(de)(de)初始(shi)階(jie)段可能(neng)(neng)對增(zeng)長不利,屆時將會有(you)新(xin)(xin)
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2022-11-29 07:28:22
地(di)產:轉(zhuan)向政策持續股權(quan)融(rong)資全(quan)面放開(國信(xin))
作者(zhe):任鶴,王粵雷,王靜 事(shi)項(xiang): 事(shi)項(xiang):11月28日,證(zheng)監會新聞發言人(ren)就資(zi)本市(shi)場(chang)支(zhi)持房地(di)產(chan)市(shi)場(chang)平穩健康發展(zhan)答(da)記(ji)者(zhe)問(wen),調整優(you)化涉房企(qi)(qi)業(ye)5項(xiang)股權融(rong)資(zi)措施。 國(guo)信地(di)產(chan)觀點:證(zheng)監會通過本次答(da)記(ji)者(zhe)問(wen),明確支(zhi)持和放開了房地(di)產(chan)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)重組(zu)上(shang)市(shi)和再融(rong)資(zi)需求,政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)出(chu)現(xian)全面轉(zhuan)向,且放開程度(du)高。至此(ci),繼信貸(dai)、債權融(rong)資(zi)放開后,“第三支(zhi)箭”股權融(rong)資(zi)的(de)(de)放開也已落地(di)。此(ci)次政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)的(de)(de)出(chu)臺,為房企(qi)(qi)后續融(rong)資(zi)創造了更加寬松(song)的(de)(de)空(kong)間(jian)。我們認為,自“金(jin)融(rong)16條(tiao)”后,地(di)產(chan)板塊在(zai)后續較(jiao)長的(de)(de)時間(jian)內(nei),政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)面、輿論面都(dou)將處于一個(ge)極度(du)寬松(song)的(de)(de)周期,后續不排除
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2022-11-28 08:01:41
風格大逆轉?(天風策略(lve))
作者(zhe):劉晨明,李如娟,許向真 今(jin)(jin)年以(yi)來A股市場屬于什么風格(ge)? 答(da):沒有風格(ge),輪動很快,博弈劇烈。 年初至(zhi)今(jin)(jin),跌幅最小的(de)兩(liang)個寬基指(zhi)數(shu)(shu),分別是紅利指(zhi)數(shu)(shu)(-0.11%)、國證(zheng)2000(-13.82%)。 前者(zhe)代表高股息的(de)大(da)盤價值(zhi)(zhi),后者(zhe)代表100億市值(zhi)(zhi)以(yi)下的(de)小盤成長(chang)。 而(er)更夸張的(de)是,過程演繹的(de)十分復雜,國證(zheng)2000今(jin)(jin)年的(de)最大(da)回撤達到(dao)34%,低點發生(sheng)在今(jin)(jin)年4月;而(er)紅利指(zhi)數(shu)(shu)今(jin)(jin)年的(de)最大(da)回撤達到(dao)18%,低點發生(sheng)在今(jin)(jin)年10月。 如果再(zai)從細分行業(ye)來看(kan),今(jin)(jin)年各個板塊之間的(de)輪動和(he)博弈更加(jia)讓人難(nan)以(yi)把握。 總體上看(kan),今(jin)(jin)年以(yi)
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下海干活的韭菜種子
2022-11-27 10:04:17
投資晨報 2022.11.27星期日
上證(zheng)報:連日來碧(bi)桂園(yuan)、萬科、龍湖(hu)集團、美(mei)的(de)置業等10多家優(you)質(zhi)房企(qi)獲得(de)大型銀行(xing)意向性授信(xin)額度(du)已超過10000億元。業內(nei)稱,當前各大銀行(xing)跑步進場與房企(qi)簽(qian)約授信(xin),優(you)質(zhi)房企(qi)的(de)融資環境已得(de)到(dao)顯著改(gai)善,有望以點帶(dai)面改(gai)善對需求端的(de)預(yu)期,進而對市場銷售帶(dai)來較(jiao)大提振作用。 經濟日報:11月(yue)25日,美(mei)國一年一度(du)的(de)“黑(hei)色星期五”購(gou)物(wu)節拉(la)開帷幕。美(mei)國消費(fei)者普遍將(jiang)在今(jin)年“黑(hei)五”期間控(kong)制(zhi)支出(chu)(chu),將(jiang)大部分預(yu)算用于生活必需品,減少其(qi)他(ta)品類商品的(de)支出(chu)(chu)。究其(qi)原因,一方(fang)面,美(mei)國當前的(de)通脹(zhang)依然高企(qi),侵蝕了消費(fei)者的(de)購(gou)買力,另一方(fang)面,隨著美(mei)
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下海干活的韭菜種子
2022-11-26 08:10:29
投資晨報 2022.11.26星(xing)期六(liu)
央行:12月5日,降(jiang)低(di)金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)存(cun)款準備金(jin)(jin)率0.25個百分點(dian),金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)加(jia)權平均存(cun)款準備金(jin)(jin)率約為7.8%。此次降(jiang)準降(jiang)低(di)金(jin)(jin)融機(ji)構(gou)資金(jin)(jin)成本每年約56億(yi)元,共計釋放長期資金(jin)(jin)約5000億(yi)元。著(zhu)力支持實體經濟,不搞大(da)(da)水漫灌,兼顧內外平衡,更好發揮貨幣(bi)政策工具的總量(liang)(liang)和結(jie)構(gou)雙重功能(neng)(neng)。 中汽(qi)(qi)協陳士華:2021年中國(guo)汽(qi)(qi)車(che)出口(kou)(kou)(kou)首次超(chao)過200萬(wan)輛(liang),2022年1-10月,汽(qi)(qi)車(che)企業出口(kou)(kou)(kou)245.6萬(wan)輛(liang),今年全年汽(qi)(qi)車(che)出口(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)可(ke)(ke)能(neng)(neng)達到300萬(wan)輛(liang)。中國(guo)汽(qi)(qi)車(che)出口(kou)(kou)(kou)已經取(qu)得了(le)不錯的成績,但要關注(zhu)在產品大(da)(da)規模出口(kou)(kou)(kou)的情況(kuang)下,國(guo)外市場可(ke)(ke)能(neng)(neng)采取(qu)國(guo)際
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2022-11-25 07:54:03
從“滲(shen)透率(lv)”角度尋(xun)找戴維斯雙擊行(xing)業(ye)(國(guo)聯)
作者(zhe):張曉春 專題內容(rong)摘要 互(hu)聯(lian)網(wang)、智能手機和新能源汽(qi)車滲(shen)透(tou)率(lv)與產(chan)業(ye)生命周期(qi)的對(dui)應關系(xi) 在產(chan)業(ye)發(fa)(fa)展過(guo)程(cheng)中,5%、20%和50%的滲(shen)透(tou)率(lv)是(shi)三個重要的分界點(dian)(dian)(dian)。 行業(ye)發(fa)(fa)展初期(qi)(滲(shen)透(tou)率(lv)5%以下):行業(ye)處于(yu)萌芽階段,藍海市(shi)場崛起(qi)。代(dai)表產(chan)業(ye):AIGC、自動駕駛汽(qi)車、氫能源汽(qi)車、生物育種、鈣鈦礦電池、折疊屏手機、3D打印。 滲(shen)透(tou)率(lv)黃(huang)金拐(guai)(guai)點(dian)(dian)(dian)期(qi)(5%-20%滲(shen)透(tou)率(lv)):受政策催(cui)化(hua)或新產(chan)品上市(shi),滲(shen)透(tou)率(lv)出(chu)現加(jia)速(su)向上拐(guai)(guai)點(dian)(dian)(dian),股價有望迎來(lai)“戴維斯雙(shuang)擊”。代(dai)表產(chan)業(ye):BIPV(光伏建(jian)筑一體化(hua))、培育鉆石、無糖茶(cha)飲料、虛擬現實、保
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2022-11-24 07:36:49
N型發(fa)展推動POE膠膜(mo)應用,POE產業鏈進入紅(hong)利期(招商)
作(zuo)者:游家(jia)訓,張偉(wei)鑫,趙旭 P型電(dian)池(chi)的(de)結構特征(zheng)和性能(neng)(neng)上限(xian),決定了過去十幾(ji)年(nian)間(jian)EVA的(de)性價(jia)比(bi)更(geng)(geng)(geng)好,占據(ju)主流份額。今年(nian)以來,N型TOPCon逐(zhu)步開(kai)(kai)始規模(mo)應(ying)用(yong)。TOPCon電(dian)池(chi)與組件對防水(shui)性、酸堿度、應(ying)力(li)表現(xian)要(yao)求更(geng)(geng)(geng)高,而POE以其更(geng)(geng)(geng)好的(de)水(shui)汽阻隔率(lv)與更(geng)(geng)(geng)好的(de)耐候性能(neng)(neng)、抗PID能(neng)(neng)力(li),與N型TOPCon有更(geng)(geng)(geng)好的(de)適配性。幾(ji)家(jia)TOPCon組件企(qi)業較早就(jiu)開(kai)(kai)始選擇和導(dao)入POE膠膜,目前POE膠膜的(de)滲(shen)(shen)透率(lv)在20%上下,預(yu)計(ji)伴隨TOPCon產(chan)業的(de)繼續放量,POE膠膜滲(shen)(shen)透率(lv)可能(neng)(neng)會相應(ying)的(de)加速提升。TOPCon POE并非原(yuan)來
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2022-11-23 07:29:40
配置國資(zi)委央企,抓住新投(tou)資(zi)主線(中信(xin))
作(zuo)者:楊帆,于翔,劉春彤 國(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央(yang)(yang)企(qi)在(zai)(zai)(zai)我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)濟地(di)(di)位(wei)舉足(zu)輕(qing)(qing)重,主要(yao)分布在(zai)(zai)(zai)涉(she)及(ji)國(guo)(guo)(guo)(guo)計民生(sheng)的(de)(de)關鍵(jian)行業中(zhong)(zhong),其(qi)既(ji)是(shi)當前市(shi)(shi)(shi)(shi)場化改(gai)(gai)革(ge)(ge)重點對(dui)象,也是(shi)未來(lai)我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)一系列(lie)改(gai)(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)排頭(tou)兵。歷史上國(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央(yang)(yang)企(qi)上市(shi)(shi)(shi)(shi)企(qi)業在(zai)(zai)(zai)熊(xiong)市(shi)(shi)(shi)(shi)中(zhong)(zhong)較有(you)韌性,但牛市(shi)(shi)(shi)(shi)中(zhong)(zhong)估(gu)值(zhi)(zhi)彈(dan)性較弱;業績穩定且有(you)增長,但市(shi)(shi)(shi)(shi)場不(bu)愿給高估(gu)值(zhi)(zhi)。總結來(lai)說即基本面優質但投資價值(zhi)(zhi)似乎相對(dui)有(you)限(xian),但是(shi)我(wo)們認為在(zai)(zai)(zai)當前市(shi)(shi)(shi)(shi)場環境羸弱和國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)持續推進的(de)(de)背景(jing)下,上市(shi)(shi)(shi)(shi)央(yang)(yang)企(qi)將迎來(lai)配置(zhi)時機。 國(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央(yang)(yang)企(qi)在(zai)(zai)(zai)我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)濟地(di)(di)位(wei)舉足(zu)輕(qing)(qing)重,其(qi)既(ji)是(shi)市(shi)(shi)(shi)(shi)場化的(de)(de)主要(yao)對(dui)象,也是(shi)一系列(lie)改(gai)(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)排頭(tou)兵。國(guo)(guo)(guo)(guo)資委(wei)央(yang)(yang)企(qi)主要(yao)涉(she)及(ji)石油(you)石化、電(dian)
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2022-11-22 07:31:38
2023年房地產市場展(zhan)望(長城)
作(zuo)者:蔣飛,李相龍 核心觀點 2022年(nian)(nian),是中國房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)極不平(ping)凡的(de)(de)(de)一(yi)年(nian)(nian)。今年(nian)(nian)以(yi)來,房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)的(de)(de)(de)問(wen)題一(yi)直觸(chu)動著投(tou)資者和老百姓的(de)(de)(de)神經,從去年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)不斷出臺的(de)(de)(de)房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)收(shou)縮政策實施開(kai)(kai)始,并受到疫情影響、“三道紅(hong)線”限制、宏觀杠桿率的(de)(de)(de)壓制以(yi)及房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)行業大(da)周期見頂等一(yi)系(xi)列因素疊(die)加(jia)下,2022年(nian)(nian)的(de)(de)(de)房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)承受了自98年(nian)(nian)房(fang)(fang)(fang)(fang)改以(yi)來最大(da)的(de)(de)(de)挑戰。 展望2023年(nian)(nian),面對房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)后周期以(yi)及房(fang)(fang)(fang)(fang)價持(chi)(chi)(chi)續下跌趨勢(shi),我們認為政策主要集中在(zai)支持(chi)(chi)(chi)房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)平(ping)穩發展上,在(zai)“房(fang)(fang)(fang)(fang)住不炒”的(de)(de)(de)主基調(diao)下,加(jia)大(da)對優質開(kai)(kai)發商的(de)(de)(de)流動性(xing)支持(chi)(chi)(chi)、加(jia)大(da)對剛性(xing)住房(fang)(fang)(fang)(fang)需(xu)求的(de)(de)(de)金融支持(chi)(chi)(chi)
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2022-12-05 07:22:42
2023年A股年度策略展望:破曉(廣發)
作者:戴康,鄭愷,曹柳龍等 大(da)(da)(da)類資產:“緊(jin)縮(suo)+衰(shuai)(shuai)退”共振逐(zhu)步(bu)切(qie)向“衰(shuai)(shuai)退”交(jiao)易。23年隨著美(mei)國核心通脹“實(shi)(shi)質性的拐點”得到(dao)驗證,美(mei)國經濟(ji)衰(shuai)(shuai)退壓(ya)力(li)進一步(bu)凸顯,大(da)(da)(da)類資產將逐(zhu)步(bu)切(qie)向“衰(shuai)(shuai)退”交(jiao)易,美(mei)債利率(lv)筑頂回落(luo),美(mei)元(yuan)偏強震蕩,大(da)(da)(da)宗(zong)商品下(xia)行壓(ya)力(li)仍(reng)大(da)(da)(da),美(mei)股(gu)“殺(sha)業績”最后(hou)一跌后(hou)將反彈。 大(da)(da)(da)勢研判:AH破曉,港股(gu)牛市(shi),A股(gu)修復市(shi)。我們11.10發(fa)布《破曉,AH股(gu)光明(ming)就在前方(fang)》提出“復合政策(ce)底”框架下(xia),國內政策(ce)底已在11月再度夯實(shi)(shi),海外政策(ce)底出現,AH破曉。11.13發(fa)布《港股(gu)“天亮了(le)”》提出“19年以來我們做出
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2022-12-04 11:32:02
食品飲(yin)料行業2023:取勢明道,大有可為(浙(zhe)商)
作者(zhe):楊驥,孫天,杜宛澤 投資建議(yi)(yi)一大(da)眾品 結合當前宏觀背(bei)景以及(ji)我們(men)提(ti)出的(de)品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)概念,我們(men)希望找到(dao)能夠穿(chuan)越周(zhou)(zhou)期(qi)(qi),并(bing)在(zai)預期(qi)(qi)改善(shan)的(de)背(bei)景下(xia),在(zai)明年(nian)具備彈性和(he)改善(shan)明顯(xian)的(de)標(biao)(biao)(biao)的(de)。 【基(ji)本面視角(jiao)】 )品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)概念下(xia),處于成長期(qi)(qi)的(de)板(ban)塊(kuai)標(biao)(biao)(biao)的(de)目(mu)標(biao)(biao)(biao)是滲透率提(ti)升(sheng)、規模的(de)擴大(da)和(he)行業地(di)位的(de)提(ti)升(sheng): 2)品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)概念下(xia),處于成熟(shu)期(qi)(qi)的(de)板(ban)塊(kuai)標(biao)(biao)(biao)的(de)(龍頭(tou)白(bai)馬)更關心盈利(li)能力的(de)提(ti)升(sheng)或高端化升(sheng)級: 【策(ce)略視角(jiao)】 結合估值(zhi)(zhi)水(shui)平(ping),當前估值(zhi)(zhi)分位數下(xia)我們(men)希望找到(dao)明年(nian)業績(ji)提(ti)升(sheng)加速和(he)估值(zhi)(zhi)提(ti)升(sheng)的(de)戴維斯雙(shuang)擊: 【投資建議(yi)(yi)】 1)依循當前選股(gu)邏輯,在(zai)品類(lei)
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2022-12-03 08:12:00
投(tou)資晨 2022.12.3星期六
新(xin)H社(she):據(ju)《日本經濟新(xin)聞(wen)》報道,全(quan)球(qiu)半(ban)導體市(shi)場(chang)四年來(lai)首(shou)次縮小。由(you)主要企業(ye)(ye)組成的(de)業(ye)(ye)界團體日前(qian)宣布,2023年半(ban)導體營收將比(bi)2022年減(jian)(jian)少4%,降(jiang)至5565億美元。原因在(zai)于,除面向智能手機的(de)需求(qiu)減(jian)(jian)少外,業(ye)(ye)績(ji)惡化的(de)IT巨頭開始采取措施控制(zhi)對(dui)數據(ju)中心(xin)的(de)投資。 攜程:二季(ji)度,海外機票和酒(jiu)店(dian)整體預訂量同(tong)比(bi)增長均(jun)超100%,在(zai)歐洲(zhou)和美國市(shi)場(chang)的(de)業(ye)(ye)績(ji)已(yi)經超過2019年同(tong)期。發(fa)布“超級全(quan)球(qiu)游”IP,未來(lai)將與更(geng)多(duo)海外旅游伙(huo)伴進行(xing)合作,助(zhu)力全(quan)球(qiu)旅游產業(ye)(ye)加速發(fa)展。 宏觀經濟 1、央行(xing)行(xing)長易綱:今年以(yi)來(lai),為應對(dui)高通脹,多(duo)數
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2022-12-02 14:18:24
新冠治療(liao)+感冒止痛藥+國(guo)資改(gai)革(ge) 力生制藥002393
11月11日,國(guo)務院應(ying)對新(xin)型(xing)冠(guan)狀病(bing)毒肺(fei)(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)聯(lian)防(fang)聯(lian)控機(ji)制綜合(he)組(zu)發布(bu)《關于(yu)進一(yi)步(bu)優(you)(you)化新(xin)冠(guan)肺(fei)(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)防(fang)控措(cuo)施科學(xue)精(jing)準(zhun)做(zuo)好(hao)防(fang)控工作(zuo)的(de)通知(zhi)》(以下(xia)簡稱“《通知(zhi)》”),公布(bu)進一(yi)步(bu)優(you)(you)化防(fang)控工作(zuo)的(de)二十條措(cuo)施。 二十條措(cuo)施中強調,要加快新(xin)冠(guan)肺(fei)(fei)炎(yan)治(zhi)療(liao)(liao)相關藥(yao)(yao)(yao)物(wu)儲備(bei),做(zuo)好(hao)供應(ying)儲備(bei),滿(man)足患者(zhe)用藥(yao)(yao)(yao)需求(qiu),尤其是重癥高風險和老年(nian)患者(zhe)治(zhi)療(liao)(liao)需求(qiu)。《通知(zhi)》要求(qiu),重視發揮中醫藥(yao)(yao)(yao)的(de)獨特優(you)(you)勢,做(zuo)好(hao)有效中醫藥(yao)(yao)(yao)方(fang)藥(yao)(yao)(yao)的(de)儲備(bei),加強急救藥(yao)(yao)(yao)品和醫療(liao)(liao)設備(bei)的(de)儲備(bei)。 對于(yu)新(xin)冠(guan)肺(fei)(fei)炎(yan)的(de)中成藥(yao)(yao)(yao)用藥(yao)(yao)(yao)指導,由中國(guo)中藥(yao)(yao)(yao)協會呼吸病(bing)藥(yao)(yao)(yao)物(wu)研(yan)究(jiu)專業委(wei)員會發布(bu)的(de)《中成藥(yao)(yao)(yao)防(fang)治(zhi)新(xin)型(xing)
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2022-12-02 07:13:39
走出谷底,2023年宏(hong)(hong)觀環(huan)境(jing)展望(廣發宏(hong)(hong)觀)
作(zuo)者:郭(guo)磊 2035年(nian)(nian)增長(chang)目(mu)標(biao)(biao)實際上(shang)蘊含了中(zhong)(zhong)期增長(chang)底(di)線,目(mu)前經濟增速已低(di)于(yu)這(zhe)一(yi)底(di)線。二O大報(bao)告(gao)重申2035年(nian)(nian)遠景(jing)目(mu)標(biao)(biao),報(bao)告(gao)輔(fu)導(dao)讀本《推動(dong)經濟實現(xian)(xian)質的(de)(de)有效提升和量的(de)(de)合理增長(chang)》進一(yi)步指出(chu),遠景(jing)目(mu)標(biao)(biao)“需要(yao)達(da)(da)到國際公認(ren)的(de)(de)發(fa)展水(shui)平標(biao)(biao)準,比如(ru)目(mu)前中(zhong)(zhong)等(deng)發(fa)達(da)(da)國家(jia)人(ren)均(jun)國內生產總(zong)值在(zai)2萬美元以上(shang)”。按照這(zhe)一(yi)標(biao)(biao)準,參照過去(qu)十年(nian)(nian)高收入國家(jia)人(ren)均(jun)GDP年(nian)(nian)均(jun)復合增長(chang)率,則(ze)(ze)2035年(nian)(nian)達(da)(da)到中(zhong)(zhong)等(deng)發(fa)達(da)(da)國家(jia)門(men)檻至少需要(yao)2.3萬美元左右,這(zhe)一(yi)數字大致(zhi)對應(ying)較2020年(nian)(nian)前后(hou)翻番。要(yao)實現(xian)(xian)翻一(yi)番,則(ze)(ze)2021-2035年(nian)(nian)十五年(nian)(nian)年(nian)(nian)均(jun)復合增長(chang)率不能低(di)
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2022-12-01 07:41:29
優(you)化(hua)防疫后消費需要多久(jiu)復蘇(su)?(浙(zhe)商)
作者:馬莉(li) 我國(guo)當前疫(yi)情情況(kuang) 2022年11月(yue)11日,根據國(guo)務(wu)院公布(bu)的(de)優化防控(kong)(kong)“二十條(tiao)”,主要變化包括(kuo): 1)密(mi)(mi)接“7+3天(tian)(tian)”調整為“5+3”,及(ji)時準(zhun)確判定密(mi)(mi)切接觸者,不(bu)再判定密(mi)(mi)接的(de)密(mi)(mi) 接; 2)將風(feng)險(xian)區由(you)“高、中、低(di)”三類調整為“高、低(di)”兩類,最大限度減少(shao)管控(kong)(kong)人(ren)員(yuan),高風(feng)險(xian)區一般以單(dan)元、樓(lou)棟為單(dan)位劃定,不(bu)得隨(sui)意擴大; 3)高風(feng)險(xian)區外溢人(ren)員(yuan)“7天(tian)(tian)集中隔(ge)離”調整為“7天(tian)(tian)居家隔(ge)離”; 4)取消入境航班(ban)熔斷機制,入境人(ren)員(yuan)“7+3天(tian)(tian)”調整為“5+3”; 5)嚴格執行國(guo)家統一的(de)防控(kong)(kong)政策(ce),嚴禁隨(sui)意封校停(ting)課(ke)、停(ting)
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2022-11-30 08:10:56
中(zhong)國(guo)2023展望:冬去春來(高(gao)盛)
作者:惠山(shan),王(wang)麗生,魏美琪(qi)等 在(zai)(zai)經歷了(le)一個充(chong)滿挑戰性的(de)(de)(de)2022年之后(hou),我們(men)預計,中國GDP增(zeng)速將(jiang)(jiang)從(cong)今年的(de)(de)(de)3.0%加速至明年的(de)(de)(de)4.5%,原因是中國可能退(tui)出動態清零新冠病例政策,我們(men)認為這將(jiang)(jiang)在(zai)(zai)三(san)月(yue)份的(de)(de)(de)“兩(liang)會”不久后(hou)開(kai)始。中國的(de)(de)(de)重新開(kai)放意味著(zhu)強(qiang)勁的(de)(de)(de)消費反彈(dan)、核(he)心(xin)通脹走強(qiang)以及在(zai)(zai)2023年周(zhou)期性政策逐步正常化。 在(zai)(zai)全年增(zeng)速加快的(de)(de)(de)背后(hou),明年中國經濟很可能呈現出明顯(xian)的(de)(de)(de)“兩(liang)半”。我們(men)的(de)(de)(de)增(zeng)長預測在(zai)(zai)上(shang)半年明顯(xian)低于(yu)市場(chang)(chang)預期,但在(zai)(zai)下半年顯(xian)著(zhu)高于(yu)市場(chang)(chang)預期。這是因為我們(men)認為中國重新開(kai)放的(de)(de)(de)初(chu)始階段可能對增(zeng)長不利(li),屆(jie)時將(jiang)(jiang)會有新
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2022-11-29 07:28:22
地(di)產:轉向政策(ce)持續(xu)股權融(rong)資全面放開(國(guo)信)
作者(zhe)(zhe):任鶴,王(wang)粵雷,王(wang)靜 事(shi)項: 事(shi)項:11月(yue)28日,證(zheng)監會新聞發言人就(jiu)資本市(shi)場支(zhi)(zhi)持(chi)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場平(ping)穩健康發展(zhan)答記者(zhe)(zhe)問,調(diao)整優化涉(she)房(fang)企業(ye)5項股權(quan)融(rong)資措施。 國信地(di)產(chan)觀點:證(zheng)監會通過本次(ci)答記者(zhe)(zhe)問,明確支(zhi)(zhi)持(chi)和放開了房(fang)地(di)產(chan)企業(ye)的(de)(de)重(zhong)組上市(shi)和再融(rong)資需求(qiu),政(zheng)策(ce)出現全面轉向,且放開程(cheng)度高。至此(ci),繼信貸、債權(quan)融(rong)資放開后(hou)(hou),“第三支(zhi)(zhi)箭”股權(quan)融(rong)資的(de)(de)放開也(ye)已落地(di)。此(ci)次(ci)政(zheng)策(ce)的(de)(de)出臺(tai),為(wei)房(fang)企后(hou)(hou)續融(rong)資創造了更加寬(kuan)松的(de)(de)空間(jian)。我們認為(wei),自“金(jin)融(rong)16條(tiao)”后(hou)(hou),地(di)產(chan)板塊在后(hou)(hou)續較長(chang)的(de)(de)時間(jian)內,政(zheng)策(ce)面、輿論面都將處于一個極度寬(kuan)松的(de)(de)周期(qi),后(hou)(hou)續不排除
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2022-11-28 08:01:41
風(feng)格大逆轉?(天風(feng)策(ce)略)
作者:劉(liu)晨明,李如(ru)娟,許向真 今(jin)年以來(lai)A股市場屬于(yu)什(shen)么(me)風(feng)格? 答:沒(mei)有風(feng)格,輪(lun)動很(hen)快,博弈劇烈(lie)。 年初至今(jin),跌(die)幅(fu)最小(xiao)(xiao)的(de)兩個寬(kuan)基指(zhi)數,分(fen)別是紅利(li)(li)指(zhi)數(-0.11%)、國證2000(-13.82%)。 前(qian)者代表高(gao)股息的(de)大(da)盤價值,后者代表100億(yi)市值以下的(de)小(xiao)(xiao)盤成(cheng)長(chang)。 而(er)更(geng)夸張的(de)是,過程演繹的(de)十分(fen)復雜,國證2000今(jin)年的(de)最大(da)回撤達到(dao)(dao)34%,低點發(fa)生(sheng)在今(jin)年4月;而(er)紅利(li)(li)指(zhi)數今(jin)年的(de)最大(da)回撤達到(dao)(dao)18%,低點發(fa)生(sheng)在今(jin)年10月。 如(ru)果再從細分(fen)行業(ye)來(lai)看(kan),今(jin)年各個板(ban)塊之(zhi)間(jian)的(de)輪(lun)動和博弈更(geng)加讓人難以把握(wo)。 總體上看(kan),今(jin)年以
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2022-11-27 10:04:17
投(tou)資晨報(bao) 2022.11.27星(xing)期日
上證報(bao):連日(ri)來(lai)碧桂園、萬科、龍湖集團(tuan)、美的(de)置業(ye)等(deng)10多家優質房企(qi)獲(huo)得大(da)型銀行意向性授信額度已(yi)超過10000億元。業(ye)內稱,當前各大(da)銀行跑(pao)步進場與(yu)房企(qi)簽約授信,優質房企(qi)的(de)融資環境(jing)已(yi)得到顯(xian)著改(gai)善,有望以點(dian)帶(dai)面改(gai)善對需求端的(de)預期,進而(er)對市場銷售帶(dai)來(lai)較大(da)提(ti)振作用。 經濟日(ri)報(bao):11月25日(ri),美國(guo)(guo)一(yi)年(nian)一(yi)度的(de)“黑色星期五”購物節拉開帷幕。美國(guo)(guo)消(xiao)費者普遍將在今(jin)年(nian)“黑五”期間控制支(zhi)出,將大(da)部分預算用于生活必需品,減少(shao)其他品類商品的(de)支(zhi)出。究其原因,一(yi)方面,美國(guo)(guo)當前的(de)通脹依(yi)然(ran)高企(qi),侵蝕了消(xiao)費者的(de)購買力,另一(yi)方面,隨著美
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2022-11-26 08:10:29
投資晨報 2022.11.26星期六(liu)
央行:12月5日,降(jiang)低金融(rong)機構(gou)存款準(zhun)(zhun)備金率0.25個百(bai)分點,金融(rong)機構(gou)加(jia)權平均(jun)存款準(zhun)(zhun)備金率約(yue)(yue)為(wei)7.8%。此次降(jiang)準(zhun)(zhun)降(jiang)低金融(rong)機構(gou)資金成本(ben)每年(nian)約(yue)(yue)56億元,共計釋放長期資金約(yue)(yue)5000億元。著(zhu)力支持實體經(jing)濟,不搞大水漫灌,兼顧內外平衡,更(geng)好發(fa)揮貨幣(bi)政策工具的總量(liang)和結構(gou)雙重功(gong)能。 中(zhong)汽(qi)協陳士華:2021年(nian)中(zhong)國汽(qi)車出(chu)口(kou)首次超過200萬(wan)輛(liang),2022年(nian)1-10月,汽(qi)車企業出(chu)口(kou)245.6萬(wan)輛(liang),今年(nian)全年(nian)汽(qi)車出(chu)口(kou)量(liang)可(ke)能達到(dao)300萬(wan)輛(liang)。中(zhong)國汽(qi)車出(chu)口(kou)已經(jing)取得(de)了(le)不錯的成績,但要關注在產品大規(gui)模出(chu)口(kou)的情況下,國外市(shi)場可(ke)能采取國際(ji)
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2022-11-25 07:54:03
從“滲透率(lv)”角度尋找(zhao)戴維斯雙擊行業(國聯(lian))
作者:張(zhang)曉春 專題內容摘要 互聯網(wang)、智(zhi)能(neng)(neng)手(shou)機和新能(neng)(neng)源汽(qi)車(che)滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)與產業生命周期的(de)(de)(de)對應(ying)關系 在(zai)產業發(fa)展過程中,5%、20%和50%的(de)(de)(de)滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)是三個(ge)重要的(de)(de)(de)分(fen)界點(dian)。 行業發(fa)展初(chu)期(滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)5%以(yi)下):行業處于萌芽階段(duan),藍海(hai)市場崛起。代表產業:AIGC、自動駕駛汽(qi)車(che)、氫能(neng)(neng)源汽(qi)車(che)、生物育種、鈣鈦礦電池、折疊屏手(shou)機、3D打印。 滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)黃金(jin)拐點(dian)期(5%-20%滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)):受政策催化(hua)(hua)或(huo)新產品上(shang)市,滲透(tou)(tou)(tou)率(lv)(lv)出現加(jia)速向上(shang)拐點(dian),股價有望迎來“戴維斯雙擊”。代表產業:BIPV(光伏建(jian)筑一體化(hua)(hua))、培(pei)育鉆石、無糖茶飲(yin)料、虛(xu)擬(ni)現實、保
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2022-11-24 07:36:49
N型發展推動POE膠膜(mo)應用,POE產業鏈進(jin)入(ru)紅(hong)利期(招(zhao)商)
作者:游家(jia)訓,張偉鑫,趙旭 P型電(dian)池的(de)結(jie)構特(te)征(zheng)和性(xing)能上(shang)限,決定(ding)了過(guo)去十幾年(nian)間EVA的(de)性(xing)價比更好,占據主流份(fen)額。今(jin)年(nian)以來,N型TOPCon逐步開始規模應用。TOPCon電(dian)池與組(zu)(zu)件對防水性(xing)、酸(suan)堿度(du)、應力(li)表現要求更高,而POE以其更好的(de)水汽(qi)阻隔率(lv)與更好的(de)耐候性(xing)能、抗PID能力(li),與N型TOPCon有(you)更好的(de)適配(pei)性(xing)。幾家(jia)TOPCon組(zu)(zu)件企業(ye)較早就開始選擇(ze)和導入POE膠(jiao)膜,目前POE膠(jiao)膜的(de)滲(shen)透率(lv)在20%上(shang)下(xia),預計伴隨(sui)TOPCon產業(ye)的(de)繼(ji)續(xu)放量,POE膠(jiao)膜滲(shen)透率(lv)可能會相應的(de)加速(su)提(ti)升。TOPCon POE并非原來
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2022-11-23 07:29:40
配置國資委央(yang)企,抓住新投(tou)資主線(中信(xin))
作者:楊帆,于翔,劉(liu)春彤 國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)央企(qi)(qi)在(zai)我(wo)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)地位(wei)舉足輕重(zhong),主要(yao)分(fen)布在(zai)涉及(ji)國(guo)(guo)計(ji)民生的(de)(de)關鍵行業中,其(qi)既(ji)是當(dang)前(qian)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化改(gai)革(ge)重(zhong)點(dian)對象(xiang),也(ye)是未來(lai)我(wo)國(guo)(guo)一(yi)(yi)系(xi)列改(gai)革(ge)的(de)(de)排(pai)(pai)頭(tou)兵(bing)。歷史(shi)上(shang)國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)央企(qi)(qi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)企(qi)(qi)業在(zai)熊市(shi)(shi)(shi)中較(jiao)有(you)韌性,但牛市(shi)(shi)(shi)中估(gu)值(zhi)彈性較(jiao)弱;業績穩定且有(you)增長,但市(shi)(shi)(shi)場(chang)不愿給(gei)高估(gu)值(zhi)。總結來(lai)說即基(ji)本面優質但投資(zi)(zi)價值(zhi)似乎相對有(you)限,但是我(wo)們認(ren)為在(zai)當(dang)前(qian)市(shi)(shi)(shi)場(chang)環境羸弱和國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)持(chi)續推進的(de)(de)背景(jing)下,上(shang)市(shi)(shi)(shi)央企(qi)(qi)將迎來(lai)配置(zhi)時機(ji)。 國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)央企(qi)(qi)在(zai)我(wo)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)地位(wei)舉足輕重(zhong),其(qi)既(ji)是市(shi)(shi)(shi)場(chang)化的(de)(de)主要(yao)對象(xiang),也(ye)是一(yi)(yi)系(xi)列改(gai)革(ge)的(de)(de)排(pai)(pai)頭(tou)兵(bing)。國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)央企(qi)(qi)主要(yao)涉及(ji)石(shi)油(you)石(shi)化、電(dian)
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2022-11-22 07:31:38
2023年(nian)房地產市場展望(長城(cheng))
作者:蔣飛,李相龍 核心觀點 2022年(nian),是(shi)中(zhong)國(guo)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)極(ji)不(bu)平凡的(de)一年(nian)。今年(nian)以來,房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)的(de)問題一直觸動著(zhu)投資者和老百姓(xing)的(de)神經,從去(qu)年(nian)下(xia)半年(nian)不(bu)斷出臺(tai)的(de)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)收縮政策實施開始,并受(shou)到疫情(qing)影響、“三道紅線(xian)”限制、宏觀杠桿率(lv)的(de)壓(ya)制以及房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)行(xing)業大周期見(jian)頂(ding)等一系列因素(su)疊加下(xia),2022年(nian)的(de)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)承受(shou)了自(zi)98年(nian)房(fang)改以來最大的(de)挑戰(zhan)。 展望(wang)2023年(nian),面對房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)后周期以及房(fang)價(jia)持(chi)續下(xia)跌趨勢(shi),我(wo)們認為政策主要集中(zhong)在(zai)支持(chi)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)平穩發展上(shang),在(zai)“房(fang)住不(bu)炒”的(de)主基調(diao)下(xia),加大對優質開發商的(de)流(liu)動性(xing)支持(chi)、加大對剛性(xing)住房(fang)需求的(de)金融支持(chi)
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2022-12-05 07:22:42
2023年A股(gu)年度策略(lve)展望:破曉(廣發)
作者:戴(dai)康,鄭愷,曹柳龍等 大類(lei)資產:“緊(jin)縮+衰(shuai)退(tui)(tui)”共振逐步(bu)切(qie)向“衰(shuai)退(tui)(tui)”交易。23年隨著美(mei)國核心通脹(zhang)“實(shi)質性的拐點”得到驗證,美(mei)國經(jing)濟衰(shuai)退(tui)(tui)壓力(li)進一步(bu)凸顯,大類(lei)資產將逐步(bu)切(qie)向“衰(shuai)退(tui)(tui)”交易,美(mei)債利率筑(zhu)頂回落,美(mei)元(yuan)偏強震蕩,大宗(zong)商品下行(xing)壓力(li)仍大,美(mei)股(gu)(gu)“殺(sha)業績”最后一跌后將反(fan)彈。 大勢研判(pan):AH破(po)(po)曉(xiao),港股(gu)(gu)牛市,A股(gu)(gu)修復(fu)市。我們11.10發布(bu)《破(po)(po)曉(xiao),AH股(gu)(gu)光明就在前方》提(ti)出“復(fu)合政策(ce)(ce)底”框架下,國內(nei)政策(ce)(ce)底已在11月(yue)再度(du)夯實(shi),海(hai)外政策(ce)(ce)底出現(xian),AH破(po)(po)曉(xiao)。11.13發布(bu)《港股(gu)(gu)“天(tian)亮了”》提(ti)出“19年以(yi)來(lai)我們做(zuo)出
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2022-12-04 11:32:02
食品飲料行業2023:取勢明道,大有可為(浙商)
作者(zhe):楊(yang)驥,孫天,杜宛澤 投(tou)資建(jian)議(yi)一大(da)(da)眾(zhong)品 結合當前宏觀背(bei)景以(yi)及我(wo)們(men)提(ti)(ti)出的(de)(de)品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)概(gai)(gai)念,我(wo)們(men)希望找到能夠穿越(yue)周(zhou)(zhou)期(qi),并(bing)在預期(qi)改善的(de)(de)背(bei)景下,在明(ming)年具備彈性和改善明(ming)顯的(de)(de)標(biao)的(de)(de)。 【基本面(mian)視(shi)角(jiao)】 )品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)概(gai)(gai)念下,處于成長(chang)期(qi)的(de)(de)板塊標(biao)的(de)(de)目標(biao)是滲透率提(ti)(ti)升(sheng)、規(gui)模的(de)(de)擴大(da)(da)和行業(ye)(ye)地位的(de)(de)提(ti)(ti)升(sheng): 2)品類(lei)周(zhou)(zhou)期(qi)概(gai)(gai)念下,處于成熟(shu)期(qi)的(de)(de)板塊標(biao)的(de)(de)(龍頭白馬)更關心(xin)盈利能力的(de)(de)提(ti)(ti)升(sheng)或高端化(hua)升(sheng)級: 【策(ce)略視(shi)角(jiao)】 結合估(gu)值(zhi)水平,當前估(gu)值(zhi)分(fen)位數下我(wo)們(men)希望找到明(ming)年業(ye)(ye)績提(ti)(ti)升(sheng)加速(su)和估(gu)值(zhi)提(ti)(ti)升(sheng)的(de)(de)戴維斯(si)雙擊(ji): 【投(tou)資建(jian)議(yi)】 1)依循當前選股邏輯,在品類(lei)
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2022-12-03 08:12:00
投資晨 2022.12.3星期六
新H社(she):據(ju)《日本經(jing)濟(ji)新聞(wen)》報道,全球半導體市(shi)場四年來(lai)(lai)首次縮小(xiao)。由主要企業(ye)組成的(de)業(ye)界團體日前宣(xuan)布,2023年半導體營(ying)收(shou)將比(bi)2022年減少4%,降至(zhi)5565億(yi)美元。原因在于(yu),除面向智能手機的(de)需(xu)求減少外,業(ye)績(ji)惡化的(de)IT巨頭開始采取措施控制對(dui)數(shu)據(ju)中心(xin)的(de)投資。 攜(xie)程:二季度,海外機票和酒店整體預訂量同比(bi)增長均超100%,在歐洲和美國(guo)市(shi)場的(de)業(ye)績(ji)已經(jing)超過2019年同期。發(fa)布“超級全球游”IP,未來(lai)(lai)將與更多(duo)海外旅(lv)游伙(huo)伴進行(xing)(xing)合作,助力全球旅(lv)游產業(ye)加速發(fa)展。 宏觀(guan)經(jing)濟(ji) 1、央行(xing)(xing)行(xing)(xing)長易綱:今年以(yi)來(lai)(lai),為應對(dui)高通(tong)脹,多(duo)數(shu)
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2022-12-02 14:18:24
新冠治療(liao)+感冒止痛藥+國(guo)資改革 力生制藥002393
11月11日,國務院應(ying)對新(xin)(xin)(xin)型冠(guan)(guan)狀病毒肺(fei)炎疫(yi)情(qing)聯防(fang)聯控(kong)機制綜(zong)合組發(fa)布(bu)《關于(yu)進一步優化(hua)新(xin)(xin)(xin)冠(guan)(guan)肺(fei)炎疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)措施(shi)科學精準做好(hao)防(fang)控(kong)工作的(de)(de)(de)通(tong)知》(以(yi)下簡稱“《通(tong)知》”),公布(bu)進一步優化(hua)防(fang)控(kong)工作的(de)(de)(de)二十(shi)條(tiao)(tiao)措施(shi)。 二十(shi)條(tiao)(tiao)措施(shi)中(zhong)(zhong)強調,要(yao)加(jia)快新(xin)(xin)(xin)冠(guan)(guan)肺(fei)炎治(zhi)(zhi)療(liao)(liao)(liao)相關藥(yao)(yao)物(wu)儲(chu)備(bei)(bei),做好(hao)供應(ying)儲(chu)備(bei)(bei),滿足(zu)患者用(yong)藥(yao)(yao)需求(qiu)(qiu),尤其(qi)是重(zhong)癥(zheng)高風險和老年患者治(zhi)(zhi)療(liao)(liao)(liao)需求(qiu)(qiu)。《通(tong)知》要(yao)求(qiu)(qiu),重(zhong)視發(fa)揮中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)的(de)(de)(de)獨特優勢,做好(hao)有效中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)方藥(yao)(yao)的(de)(de)(de)儲(chu)備(bei)(bei),加(jia)強急(ji)救(jiu)藥(yao)(yao)品和醫療(liao)(liao)(liao)設備(bei)(bei)的(de)(de)(de)儲(chu)備(bei)(bei)。 對于(yu)新(xin)(xin)(xin)冠(guan)(guan)肺(fei)炎的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)成(cheng)藥(yao)(yao)用(yong)藥(yao)(yao)指導,由中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)協(xie)會(hui)呼(hu)吸病藥(yao)(yao)物(wu)研究專業委(wei)員會(hui)發(fa)布(bu)的(de)(de)(de)《中(zhong)(zhong)成(cheng)藥(yao)(yao)防(fang)治(zhi)(zhi)新(xin)(xin)(xin)型
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2022-12-02 07:13:39
走出(chu)谷底,2023年宏觀環境展望(廣發(fa)宏觀)
作者:郭磊 2035年(nian)(nian)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)目(mu)標(biao)實際上蘊含了中(zhong)期增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)底線,目(mu)前經濟增(zeng)(zeng)速已低于這一(yi)底線。二O大報告重申2035年(nian)(nian)遠(yuan)景(jing)目(mu)標(biao),報告輔導(dao)讀本(ben)《推動(dong)經濟實現(xian)質(zhi)的(de)有效提升和(he)量的(de)合(he)(he)理增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)》進一(yi)步指出,遠(yuan)景(jing)目(mu)標(biao)“需要(yao)達(da)到(dao)國(guo)際公認(ren)的(de)發(fa)(fa)展水平標(biao)準(zhun),比(bi)如目(mu)前中(zhong)等發(fa)(fa)達(da)國(guo)家人均(jun)國(guo)內生(sheng)產總值在2萬美元以上”。按(an)照(zhao)這一(yi)標(biao)準(zhun),參(can)照(zhao)過去十年(nian)(nian)高收入(ru)國(guo)家人均(jun)GDP年(nian)(nian)均(jun)復合(he)(he)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率,則2035年(nian)(nian)達(da)到(dao)中(zhong)等發(fa)(fa)達(da)國(guo)家門檻至少需要(yao)2.3萬美元左右(you),這一(yi)數字大致對應(ying)較2020年(nian)(nian)前后翻(fan)番(fan)。要(yao)實現(xian)翻(fan)一(yi)番(fan),則2021-2035年(nian)(nian)十五年(nian)(nian)年(nian)(nian)均(jun)復合(he)(he)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率不能低
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2022-12-01 07:41:29
優化防疫后消費需要(yao)多(duo)久復蘇(su)?(浙商)
作者:馬莉 我國當前疫情(qing)情(qing)況 2022年(nian)11月11日,根(gen)據國務院公布(bu)的優化防(fang)控(kong)“二十條”,主要變化包(bao)括: 1)密(mi)接“7+3天(tian)”調(diao)整為(wei)“5+3”,及時準(zhun)確(que)判定密(mi)切接觸者,不再判定密(mi)接的密(mi) 接; 2)將風險區由“高、中、低(di)”三類(lei)(lei)調(diao)整為(wei)“高、低(di)”兩類(lei)(lei),最大(da)限(xian)度(du)減少(shao)管控(kong)人(ren)員,高風險區一(yi)般以(yi)單(dan)元、樓棟為(wei)單(dan)位(wei)劃定,不得隨意擴大(da); 3)高風險區外溢人(ren)員“7天(tian)集中隔離”調(diao)整為(wei)“7天(tian)居家隔離”; 4)取(qu)消入(ru)境(jing)航(hang)班熔(rong)斷機制,入(ru)境(jing)人(ren)員“7+3天(tian)”調(diao)整為(wei)“5+3”; 5)嚴(yan)格執行國家統一(yi)的防(fang)控(kong)政(zheng)策,嚴(yan)禁(jin)隨意封校(xiao)停(ting)課、停(ting)
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2022-11-30 08:10:56
中國2023展望:冬去春(chun)來(高盛)
作者:惠(hui)山,王麗生(sheng),魏美琪(qi)等 在(zai)(zai)(zai)(zai)經歷了一(yi)個充滿挑戰性的(de)(de)2022年(nian)(nian)之后,我們(men)(men)預計,中國(guo)GDP增(zeng)速將(jiang)從今(jin)年(nian)(nian)的(de)(de)3.0%加(jia)速至明(ming)年(nian)(nian)的(de)(de)4.5%,原因是中國(guo)可(ke)能(neng)(neng)退(tui)出(chu)動態清零新(xin)(xin)冠(guan)病例政策,我們(men)(men)認(ren)為(wei)這將(jiang)在(zai)(zai)(zai)(zai)三(san)月份的(de)(de)“兩(liang)(liang)會(hui)”不(bu)久后開始。中國(guo)的(de)(de)重新(xin)(xin)開放意味著(zhu)強勁的(de)(de)消(xiao)費反彈、核心通脹走強以及(ji)在(zai)(zai)(zai)(zai)2023年(nian)(nian)周期性政策逐步正常化(hua)。 在(zai)(zai)(zai)(zai)全(quan)年(nian)(nian)增(zeng)速加(jia)快的(de)(de)背后,明(ming)年(nian)(nian)中國(guo)經濟很可(ke)能(neng)(neng)呈現(xian)出(chu)明(ming)顯(xian)的(de)(de)“兩(liang)(liang)半”。我們(men)(men)的(de)(de)增(zeng)長(chang)預測在(zai)(zai)(zai)(zai)上半年(nian)(nian)明(ming)顯(xian)低于市(shi)場(chang)預期,但(dan)在(zai)(zai)(zai)(zai)下半年(nian)(nian)顯(xian)著(zhu)高于市(shi)場(chang)預期。這是因為(wei)我們(men)(men)認(ren)為(wei)中國(guo)重新(xin)(xin)開放的(de)(de)初始階段可(ke)能(neng)(neng)對增(zeng)長(chang)不(bu)利,屆時將(jiang)會(hui)有新(xin)(xin)
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2022-11-29 07:28:22
地(di)產:轉向政策持(chi)續股(gu)權融資全(quan)面放開(國信)
作者:任鶴,王粵雷(lei),王靜 事(shi)項: 事(shi)項:11月28日,證監會(hui)新聞(wen)發言(yan)人就資(zi)(zi)本(ben)市場支(zhi)持(chi)房地產(chan)市場平穩健康發展答記(ji)者問(wen),調(diao)整優化涉房企業5項股權融資(zi)(zi)措(cuo)施。 國(guo)信地產(chan)觀點:證監會(hui)通過本(ben)次(ci)(ci)答記(ji)者問(wen),明確支(zhi)持(chi)和放開了房地產(chan)企業的(de)(de)重組上市和再(zai)融資(zi)(zi)需(xu)求,政策出現全(quan)面(mian)轉向,且放開程(cheng)度高。至(zhi)此(ci)(ci),繼信貸(dai)、債權融資(zi)(zi)放開后(hou),“第(di)三支(zhi)箭”股權融資(zi)(zi)的(de)(de)放開也已落地。此(ci)(ci)次(ci)(ci)政策的(de)(de)出臺,為房企后(hou)續融資(zi)(zi)創造了更加寬松的(de)(de)空間。我們認為,自(zi)“金融16條”后(hou),地產(chan)板塊在后(hou)續較長的(de)(de)時間內(nei),政策面(mian)、輿論面(mian)都(dou)將(jiang)處(chu)于一個極(ji)度寬松的(de)(de)周期,后(hou)續不排除
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2022-11-28 08:01:41
風格大逆(ni)轉?(天風策略)
作者(zhe):劉晨明,李如(ru)(ru)娟,許向真 今(jin)(jin)年(nian)(nian)以來(lai)A股市場屬于什么(me)風格? 答:沒有(you)風格,輪動(dong)很快,博(bo)弈劇烈。 年(nian)(nian)初至(zhi)今(jin)(jin),跌幅最小的(de)(de)(de)兩個(ge)寬基指(zhi)(zhi)數(shu),分(fen)別是紅(hong)利指(zhi)(zhi)數(shu)(-0.11%)、國證2000(-13.82%)。 前者(zhe)代表高股息的(de)(de)(de)大(da)盤價值,后者(zhe)代表100億市值以下的(de)(de)(de)小盤成長。 而(er)更(geng)夸張的(de)(de)(de)是,過程演繹的(de)(de)(de)十分(fen)復雜,國證2000今(jin)(jin)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)最大(da)回撤(che)達到(dao)34%,低(di)點(dian)發(fa)生(sheng)在(zai)今(jin)(jin)年(nian)(nian)4月(yue);而(er)紅(hong)利指(zhi)(zhi)數(shu)今(jin)(jin)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)最大(da)回撤(che)達到(dao)18%,低(di)點(dian)發(fa)生(sheng)在(zai)今(jin)(jin)年(nian)(nian)10月(yue)。 如(ru)(ru)果再從細分(fen)行業來(lai)看(kan),今(jin)(jin)年(nian)(nian)各個(ge)板塊(kuai)之間的(de)(de)(de)輪動(dong)和(he)博(bo)弈更(geng)加讓人難以把握(wo)。 總體上看(kan),今(jin)(jin)年(nian)(nian)以
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2022-11-27 10:04:17
投資晨報(bao) 2022.11.27星(xing)期日
上證(zheng)報(bao):連日(ri)來碧(bi)桂園(yuan)、萬科(ke)、龍湖(hu)集團、美的(de)(de)置業(ye)等10多(duo)家優(you)質房(fang)企獲(huo)得大型銀行意向性授(shou)信額度已超(chao)過(guo)10000億(yi)元(yuan)。業(ye)內稱,當(dang)前(qian)各大銀行跑步(bu)進(jin)場(chang)與(yu)房(fang)企簽約授(shou)信,優(you)質房(fang)企的(de)(de)融資環境(jing)已得到顯著改善,有望以點帶面改善對需(xu)求端的(de)(de)預期,進(jin)而對市場(chang)銷售帶來較(jiao)大提振作用。 經濟日(ri)報(bao):11月(yue)25日(ri),美國(guo)一年一度的(de)(de)“黑(hei)色星期五”購(gou)物節拉開帷幕(mu)。美國(guo)消(xiao)(xiao)費者普遍將在今年“黑(hei)五”期間控(kong)制支(zhi)出,將大部(bu)分預算用于生活必(bi)需(xu)品,減(jian)少其他品類商品的(de)(de)支(zhi)出。究其原因,一方(fang)面,美國(guo)當(dang)前(qian)的(de)(de)通脹依然高企,侵蝕了消(xiao)(xiao)費者的(de)(de)購(gou)買力(li),另一方(fang)面,隨(sui)著美
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2022-11-26 08:10:29
投資晨(chen)報 2022.11.26星期六
央行:12月(yue)5日,降低金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構存款準(zhun)備(bei)(bei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)率0.25個百分點,金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構加權平均(jun)存款準(zhun)備(bei)(bei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)率約(yue)為(wei)7.8%。此次降準(zhun)降低金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融機(ji)構資金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)成本每年(nian)約(yue)56億元(yuan),共(gong)計(ji)釋放長期資金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)約(yue)5000億元(yuan)。著力支持實體經(jing)濟(ji),不(bu)搞大水漫(man)灌,兼顧(gu)內外(wai)平衡(heng),更好發揮貨幣(bi)政(zheng)策工(gong)具的總(zong)量和(he)結(jie)構雙重(zhong)功(gong)能(neng)。 中汽(qi)協陳士華:2021年(nian)中國(guo)汽(qi)車出口首次超過200萬(wan)輛(liang),2022年(nian)1-10月(yue),汽(qi)車企業出口245.6萬(wan)輛(liang),今年(nian)全年(nian)汽(qi)車出口量可(ke)能(neng)達到300萬(wan)輛(liang)。中國(guo)汽(qi)車出口已經(jing)取得了(le)不(bu)錯的成績,但要關(guan)注在產品大規(gui)模出口的情況下,國(guo)外(wai)市場(chang)可(ke)能(neng)采取國(guo)際
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2022-11-25 07:54:03
從“滲(shen)透率”角(jiao)度尋(xun)找戴維斯雙擊(ji)行業(國聯)
作(zuo)者:張(zhang)曉(xiao)春 專題內容(rong)摘要(yao) 互聯網(wang)、智(zhi)能手機和新能源(yuan)汽(qi)車滲(shen)(shen)透率(lv)與(yu)產業(ye)生命(ming)周期(qi)(qi)的(de)(de)對(dui)應(ying)關系(xi) 在產業(ye)發展(zhan)過程中,5%、20%和50%的(de)(de)滲(shen)(shen)透率(lv)是(shi)三個(ge)重要(yao)的(de)(de)分界(jie)點。 行業(ye)發展(zhan)初期(qi)(qi)(滲(shen)(shen)透率(lv)5%以(yi)下):行業(ye)處于萌芽階段(duan),藍海市場崛起。代表產業(ye):AIGC、自(zi)動駕駛汽(qi)車、氫能源(yuan)汽(qi)車、生物育(yu)種(zhong)、鈣鈦礦電池(chi)、折(zhe)疊屏(ping)手機、3D打印。 滲(shen)(shen)透率(lv)黃金拐(guai)(guai)點期(qi)(qi)(5%-20%滲(shen)(shen)透率(lv)):受(shou)政策(ce)催化(hua)或新產品上(shang)市,滲(shen)(shen)透率(lv)出現加速向上(shang)拐(guai)(guai)點,股(gu)價有(you)望迎來“戴(dai)維斯雙(shuang)擊(ji)”。代表產業(ye):BIPV(光伏(fu)建筑一體化(hua))、培(pei)育(yu)鉆石、無糖茶飲(yin)料、虛擬現實、保
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2022-11-24 07:36:49
N型發展推動POE膠膜應用,POE產業鏈進(jin)入紅利期(qi)(招商)
作(zuo)者:游(you)家(jia)訓,張偉鑫,趙(zhao)旭 P型(xing)(xing)電(dian)池的(de)(de)(de)結構特征和(he)性(xing)(xing)能(neng)上限,決定了過去十幾年(nian)間(jian)EVA的(de)(de)(de)性(xing)(xing)價比更(geng)(geng)好,占(zhan)據(ju)主流份額。今(jin)年(nian)以來,N型(xing)(xing)TOPCon逐(zhu)步開始(shi)規模應用。TOPCon電(dian)池與(yu)組件對(dui)防水(shui)性(xing)(xing)、酸堿度、應力(li)表現要求更(geng)(geng)高(gao),而POE以其(qi)更(geng)(geng)好的(de)(de)(de)水(shui)汽阻隔(ge)率與(yu)更(geng)(geng)好的(de)(de)(de)耐候性(xing)(xing)能(neng)、抗PID能(neng)力(li),與(yu)N型(xing)(xing)TOPCon有更(geng)(geng)好的(de)(de)(de)適配性(xing)(xing)。幾家(jia)TOPCon組件企業較早就開始(shi)選擇和(he)導入POE膠膜,目前POE膠膜的(de)(de)(de)滲透率在20%上下,預計伴隨TOPCon產業的(de)(de)(de)繼續放量,POE膠膜滲透率可能(neng)會相應的(de)(de)(de)加速提(ti)升。TOPCon POE并(bing)非原來
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2022-11-23 07:29:40
配置國資委央企,抓住(zhu)新投(tou)資主線(xian)(中信)
作者:楊帆,于翔,劉春(chun)彤 國資(zi)委(wei)(wei)央(yang)企(qi)(qi)在我(wo)國經濟地(di)位(wei)舉足輕(qing)重(zhong)(zhong)(zhong),主(zhu)要分布在涉(she)及(ji)(ji)國計民生的關鍵行業中,其既是(shi)當(dang)前市(shi)(shi)(shi)場(chang)化改(gai)革重(zhong)(zhong)(zhong)點對象(xiang),也是(shi)未(wei)來我(wo)國一系列(lie)改(gai)革的排(pai)頭(tou)兵。歷史(shi)上(shang)國資(zi)委(wei)(wei)央(yang)企(qi)(qi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)企(qi)(qi)業在熊市(shi)(shi)(shi)中較有(you)韌性,但(dan)牛市(shi)(shi)(shi)中估值彈性較弱(ruo);業績穩定且有(you)增長,但(dan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)不愿(yuan)給高估值。總結來說即基本面優質但(dan)投資(zi)價值似乎相對有(you)限,但(dan)是(shi)我(wo)們(men)認為(wei)在當(dang)前市(shi)(shi)(shi)場(chang)環(huan)境羸弱(ruo)和(he)國企(qi)(qi)改(gai)革持續推(tui)進的背景下(xia),上(shang)市(shi)(shi)(shi)央(yang)企(qi)(qi)將迎來配置時機(ji)。 國資(zi)委(wei)(wei)央(yang)企(qi)(qi)在我(wo)國經濟地(di)位(wei)舉足輕(qing)重(zhong)(zhong)(zhong),其既是(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化的主(zhu)要對象(xiang),也是(shi)一系列(lie)改(gai)革的排(pai)頭(tou)兵。國資(zi)委(wei)(wei)央(yang)企(qi)(qi)主(zhu)要涉(she)及(ji)(ji)石油(you)石化、電
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2022-11-22 07:31:38
2023年房地產市(shi)場展(zhan)望(wang)(長城)
作者(zhe):蔣飛,李相(xiang)龍 核(he)心觀點 2022年(nian)(nian)(nian),是中國房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)極不(bu)平凡(fan)的(de)(de)一(yi)年(nian)(nian)(nian)。今(jin)年(nian)(nian)(nian)以(yi)來,房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)的(de)(de)問題一(yi)直觸動著(zhu)投資者(zhe)和(he)老百(bai)姓的(de)(de)神經,從去年(nian)(nian)(nian)下半年(nian)(nian)(nian)不(bu)斷(duan)出臺的(de)(de)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)收縮(suo)政策實施開始(shi),并受到疫情影響、“三道紅線”限制、宏(hong)觀杠桿率的(de)(de)壓制以(yi)及房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)行業大(da)周期見(jian)頂等一(yi)系(xi)列因素疊加(jia)下,2022年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)承(cheng)受了(le)自98年(nian)(nian)(nian)房(fang)(fang)改(gai)以(yi)來最(zui)大(da)的(de)(de)挑戰。 展望2023年(nian)(nian)(nian),面(mian)對房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)后周期以(yi)及房(fang)(fang)價持續下跌趨勢,我們認為政策主要集中在(zai)支(zhi)持房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)平穩發展上,在(zai)“房(fang)(fang)住不(bu)炒”的(de)(de)主基調下,加(jia)大(da)對優質開發商的(de)(de)流動性(xing)(xing)支(zhi)持、加(jia)大(da)對剛性(xing)(xing)住房(fang)(fang)需求(qiu)的(de)(de)金融支(zhi)持
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