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專注于熱點挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜種子
2025-06-16 07:29:45
再論(lun)增長韌性:如何(he)前瞻下半年經(jing)濟節奏
(長江證券) (一)如何評(ping)價5月經濟景氣(qi)? 5月PMI回升至49.5%,景氣(qi)有(you)改(gai)善,但(dan)僅(jin)(jin)是(shi)(shi)收縮放緩。 從高頻數據看景氣(qi)同比變(bian)化(hua),5月生產較4月偏弱,但(dan)需(xu)求較4月多有(you)改(gai)善。 生產偏弱主要是(shi)(shi)4月關稅(shui)(shui)政策的滯后結果。 需(xu)求側亮點主要在內需(xu),5月表現整(zheng)(zheng)體好于(yu)4月,預計將支撐6月生產保持平穩。 (二)關稅(shui)(shui)調整(zheng)(zheng)后,景氣(qi)有(you)向(xiang)上脈沖么? 5月12日,日內瓦(wa)會談后,中美(mei)通過聯合(he)聲明互降關稅(shui)(shui)。 關稅(shui)(shui)調整(zheng)(zheng)后,最先(xian)變(bian)化(hua)的是(shi)(shi)出(chu)口鏈生產,但(dan)脈沖僅(jin)(jin)維持了2周,持續性(xing)有(you)待觀察。 就貨物(wu)發(fa)運環節(也(ye)就是(shi)(shi)海關統計的出(chu)口)而言(yan),訂艙
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下海干活的韭菜種子
2025-06-15 09:03:01
投資晨(chen)報 2025.06.15 星(xing)期日(ri)
央視網:黃(huang)金(jin)作為避險(xian)資產受到市(shi)場(chang)追(zhui)捧。6月(yue)13日,現貨黃(huang)金(jin)價(jia)(jia)格(ge)盤中一度漲(zhang)至每盎司(si)3427.36美(mei)元,周內累(lei)計漲(zhang)幅(fu)超3.5%;紐約商品交易所8月(yue)黃(huang)金(jin)期價(jia)(jia)收于(yu)每盎司(si)3452.8美(mei)元,漲(zhang)幅(fu)為1.48%。本周國(guo)際金(jin)價(jia)(jia)累(lei)計上漲(zhang)3.17%。如果(guo)中東局(ju)勢進一步(bu)升(sheng)級,金(jin)價(jia)(jia)或將(jiang)繼續(xu)上漲(zhang)。 國(guo)家信息中心徐(xu)長(chang)明(ming):近兩(liang)年(nian),30萬元以上的(de)車(che)型(xing)(xing)銷(xiao)量出現負(fu)增(zeng)長(chang)。反而是10萬元以下的(de)車(che)型(xing)(xing),前(qian)5個月(yue)銷(xiao)量增(zeng)長(chang)了51%。國(guo)內乘用車(che)價(jia)(jia)位段需求呈現兩(liang)個顯著不同的(de)階段型(xing)(xing)特征(zheng),即2023年(nian)前(qian)乘用車(che)消(xiao)費持續(xu)升(sheng)級,2024年(nian)連續(xu)降(jiang)級。 英偉達(da)C
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下海干活的韭菜種子
2025-06-14 07:43:55
投(tou)資晨報 2025.06.14 星期六(liu)
央行(xing)(xing):5月末(mo),廣義貨幣(M2)余額325.78萬(wan)(wan)億(yi)元,同(tong)比增(zeng)長7.9%。社(she)會融(rong)資(zi)規模(mo)存量(liang)426.16萬(wan)(wan)億(yi)元,同(tong)比增(zeng)長8.7%。前5個(ge)月,社(she)會融(rong)資(zi)規模(mo)增(zeng)量(liang)累計18.63萬(wan)(wan)億(yi)元,同(tong)比多3.83萬(wan)(wan)億(yi)元;對(dui)實體經濟發(fa)放的人民(min)幣貸(dai)款(kuan)增(zeng)加(jia)10.38萬(wan)(wan)億(yi)元,同(tong)比多增(zeng)1123億(yi)元。 江蘇省(sheng)鹽(yan)城市:發(fa)布《鹽(yan)城市推動(dong)足(zu)球改革發(fa)展“4個(ge)100”三年行(xing)(xing)動(dong)方(fang)案(2025-2027年)(征求意見(jian)稿)》,到(dao)2027年,重點打造管理較(jiao)為規范、參(can)賽(sai)取(qu)得(de)較(jiao)好成績的100支(zhi)隊伍,全市經常參(can)加(jia)足(zu)球運動(dong)的人數超過50萬(wan)(wan)。 克而瑞(rui):當(dang)前市
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下海干活的韭菜種子
2025-06-13 07:22:38
主題掘金:穩定幣生(sheng)態(tai)加速構(gou)建(東吳策略)
作者:陳剛 穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)發展進入加(jia)速期 穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)是通過(guo)錨(mao)定(ding)法定(ding)貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(主要是美(mei)元(yuan))來維持自身幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)值穩(wen)定(ding)的(de)(de)(de)一種(zhong)虛擬(ni)貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi),在(zai)(zai)虛擬(ni)貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)市(shi)場中(zhong)(zhong)扮演(yan)著類似中(zhong)(zhong)介(jie)貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)關鍵(jian)角(jiao)色。自誕生以來,穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)市(shi)場呈現出爆發式增長態勢。截至2025年4月,全球穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)市(shi)值已逼近2400億(yi)美(mei)元(yuan),年內已增長360億(yi)美(mei)元(yuan)。在(zai)(zai)當前的(de)(de)(de)穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)市(shi)場格局中(zhong)(zhong),USDT(約1500億(yi)美(mei)元(yuan))和USDC(約600億(yi)美(mei)元(yuan))占據著絕(jue)對的(de)(de)(de)主導地位,二者合計市(shi)場份額接近90%。 在(zai)(zai)實際(ji)應(ying)用(yong)方(fang)面,穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)在(zai)(zai)支付和交易(yi)領域已得到廣泛普及。根(gen)據加(jia)密(mi)貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)交易(yi)所CEX
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2025-06-12 07:15:21
汽車(che)三大(da)主線:整車(che)+智(zhi)駕平(ping)權+機器人
投資建(jian)議: 1、整車方面:我(wo)們(men)認(ren)為2025年汽(qi)車行業(ye)整體需求仍然無虞,無論是國內需求還是出口均會保持增長(chang),需求端消費升級(ji)、供給端智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)電動(dong)化(hua)帶來(lai)自主品(pin)牌整車及零部件公司的(de)跨越式(shi)發展機(ji)遇。 車市(shi)進入置換(huan)高(gao)(gao)峰期,增換(huan)購需求帶動(dong)車市(shi)持續(xu)向好。智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)電動(dong)化(hua)時代,自主車企技術占據(ju)領先優(you)勢,有望(wang)充分受(shou)益。我(wo)們(men)重點推(tui)薦產品(pin)周期強的(de)整車標的(de),如:吉(ji)利汽(qi)車、小(xiao)鵬汽(qi)車- W、零跑汽(qi)車、長(chang)城汽(qi)車、賽力斯、理想(xiang)汽(qi)車- W等。 2、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)化(hua)方面: 1)隨著智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)駕平權(quan),高(gao)(gao)階智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)駕的(de)滲透率將會快速(su)提升,而其中芯片是智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)駕的(de)核心抓手(shou),核心
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2025-06-11 07:23:25
港(gang)股是(shi)本輪牛市主戰場
作者:吳信坤,余培儀 本(ben)報告導讀: ①今年(nian)(nian)(nian)港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)明顯(xian)跑贏A股(gu)(gu)(gu),背后反映宏觀偏弱(ruo)背景下港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)稀(xi)缺(que)性(xing)資產更具吸(xi)引力,類似2012-14年(nian)(nian)(nian)移動(dong)(dong)互聯(lian)浪潮下港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)比A股(gu)(gu)(gu)率(lv)先崛起。②互聯(lian)網、新消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)、創新藥、紅利等(deng)板塊(kuai)的(de)稀(xi)缺(que)資產在港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)更集中,與當前AI應用、新消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)等(deng)產業趨(qu)勢相關(guan)度(du)更高,即港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)資產的(de)稀(xi)缺(que)性(xing)所在。③隨(sui)著外部(bu)擾動(dong)(dong)減緩,國內政策發力驅動(dong)(dong)基本(ben)面修復、南下提供邊際資金增量,下半年(nian)(nian)(nian)港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)望進一步向上,結(jie)構(gou)(gou)上恒(heng)生(sheng)科(ke)技更優。 投資要點: 年(nian)(nian)(nian)初以(yi)來港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)明顯(xian)跑贏A股(gu)(gu)(gu),結(jie)構(gou)(gou)上醫藥、科(ke)技、消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)等(deng)行業更顯(xian)
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2025-06-10 07:24:10
并購重組駛入“快車道”助(zhu)力(li)科技企業估值提升
(東吳證券) (一)政策紅(hong)利密(mi)集釋放 1.2024年(nian)以來(lai)的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)政策脈絡 在資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)加速發展(zhan)(zhan)的(de)浪(lang)潮中,并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)作(zuo)為產業(ye)沿鏈補鏈的(de)關鍵,直接關乎創新產業(ye)發展(zhan)(zhan)機遇的(de)把(ba)握(wo)和產業(ye)升級的(de)進(jin)程(cheng)。 2024年(nian),新“國九條”出臺,明確資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)高(gao)質(zhi)量發展(zhan)(zhan)的(de)進(jin)程(cheng),對(dui)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)鼓勵新質(zhi)生產力發展(zhan)(zhan)、活(huo)躍(yue)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)等重(zhong)(zhong)(zhong)點工(gong)作(zuo)作(zuo)出具體部署,針對(dui)頭部企(qi)業(ye)聚焦主業(ye)的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)進(jin)行方向(xiang)性的(de)引導,隨后“科十六條”、“科八(ba)條”再度堅(jian)持市(shi)(shi)場(chang)(chang)化方向(xiang),針對(dui)性地對(dui)市(shi)(shi)場(chang)(chang)關注的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)細(xi)節問題進(jin)行回應,從支(zhi)持上市(shi)(shi)公司向(xiang)新質(zhi)生產力方向(xiang)轉(zhuan)型升級進(jin)一步推
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2025-06-09 07:18:59
接下來行(xing)業怎么輪動?(東吳策略)
作者:陳剛 2025年以來大(da)盤(pan)(pan)有兩輪(lun)上漲的行情(qing)(qing) 2025年以來,大(da)盤(pan)(pan)呈現出兩輪(lun)顯著的上漲行情(qing)(qing)。第一輪(lun)行情(qing)(qing)是(shi)“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落”交(jiao)易。1月13日,美(mei)元指數(shu)升(sheng)(sheng)至(zhi)110點的高位,隨后趨(qu)勢性(xing)回落,成為驅動行情(qing)(qing)開(kai)啟的關鍵因素。弱美(mei)元周(zhou)期(qi)下,美(mei)元流(liu)動性(xing)外溢、對新興市(shi)場形(xing)(xing)成利好,A股科(ke)技成長板(ban)塊顯著受益。同(tong)時,DeepSeek大(da)模型出圈、以及(ji)阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)資本開(kai)支指引(yin)超預期(qi),都強化(hua)了中國科(ke)技資產重(zhong)估(gu)的敘事(shi),是(shi)行情(qing)(qing)演繹的催化(hua)劑(ji)。從板(ban)塊表(biao)現來看,人形(xing)(xing)機器人和算力(li)是(shi)本次(ci)“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落”交(jiao)易的主線,與指數(shu)形(xing)(xing)成共振(zhen)。 第
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2025-06-08 08:56:54
投資晨報(bao) 2025.06.08 星(xing)期日
央行:5月(yue)(yue)(yue)末,我國(guo)外(wai)匯儲(chu)備規模為32853億(yi)美(mei)元,環比(bi)上升0.11%。黃金儲(chu)備報7383萬(wan)盎(ang)司,環比(bi)增加(jia)6萬(wan)盎(ang)司,連續7個月(yue)(yue)(yue)增持。 澎湃新聞(wen):DeepSeek、百度文心一(yi)言、阿(a)里通義千問、字節跳動豆包、月(yue)(yue)(yue)之暗面Kimi、GPT4o這六個中外(wai)的人(ren)工智能(neng)當“考生(sheng)”,寫作今年高考全國(guo)卷。通義千問與GPT4o獲得(de)并(bing)列冠(guan)軍(jun),獲得(de)58分,DeepSeek57分;Kimi54分;豆包53分;文心一(yi)言50分。 宏(hong)觀經濟(ji) 1、澎湃新聞(wen):6月(yue)(yue)(yue)6日下(xia)午,上海(hai)市2025屆高校畢業(ye)(ye)生(sheng)就業(ye)(ye)“百日沖刺”行動啟動,同期還舉辦(ban)了
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2025-06-07 08:34:17
投資(zi)晨報 2025.06.07 星(xing)期六
國(guo)資(zi)委:印發《中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)規劃(hua)管理辦(ban)法》,更(geng)加突出(chu)(chu)產業(ye)(ye)導向。推(tui)動(dong)國(guo)有資(zi)本(ben)向關(guan)系(xi)國(guo)家安全、國(guo)民經濟(ji)命脈的重(zhong)要(yao)行業(ye)(ye)和關(guan)鍵(jian)領域(yu)集中(zhong)。明確對企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)規劃(hua)的聯動(dong)管理要(yao)求,強調將(jiang)發展(zhan)(zhan)規劃(hua)重(zhong)點指標納入中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)(ye)負責人經營業(ye)(ye)績考核(he)范圍等。 上交所(suo):將(jiang)推(tui)動(dong)上市(shi)公司進一(yi)步加大分紅(hong)力度,增加分紅(hong)頻(pin)次(ci),用好回購、并購重(zhong)組(zu)、投(tou)資(zi)者交流等市(shi)值(zhi)管理工(gong)具(ju),持續(xu)提升公司投(tou)資(zi)價(jia)值(zhi)。將(jiang)不斷豐(feng)富紅(hong)利指數相關(guan)產品(pin)體系(xi),滿足市(shi)場(chang)多元投(tou)資(zi)需求,推(tui)動(dong)長期(qi)資(zi)本(ben)、耐心資(zi)本(ben)與優質(zhi)權益資(zi)產的良(liang)性互動(dong)。 中(zhong)汽協:二手車源量顯出(chu)(chu)疲態(tai),促使行業(ye)(ye)重(zhong)新(xin)調整增長預
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2025-06-06 07:26:49
6月值(zhi)得關(guan)注的主題和產(chan)業趨勢(東吳策略(lve))
作者(zhe):陳剛 我(wo)們認為6月(yue)(yue)或是新一輪東(dong)升(sheng)(sheng)西落(luo)交易的(de)起點 6月(yue)(yue)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)跌破前低后,新一輪“東(dong)升(sheng)(sheng)西落(luo)”交易將開啟。2025年初(chu)“東(dong)升(sheng)(sheng)西落(luo)”交易中,市場(chang)對行(xing)情起點存(cun)在(zai)認知偏差(cha),過(guo)多聚(ju)焦于(yu)DeepSeek打破美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)科技(ji)例外論的(de)敘事而(er)忽(hu)略了美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)見頂(ding)這一核心(xin)觸發因(yin)素(su)。我(wo)們認為,美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)周期是“東(dong)升(sheng)(sheng)西落(luo)”交易的(de)關鍵。從歷史經(jing)驗看,在(zai)全球流動性(xing)寬松(song)、美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)下行(xing)階段(duan),非美(mei)(mei)(mei)(mei)資(zi)產往往走強,中國(guo)市場(chang)也(ye)將受(shou)益。展望后續,弱美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)仍是基準(zhun)假設(she)。基于(yu)特朗普政策持續擾動、美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)政府的(de)債務(wu)壓力、以及基本(ben)面潛(qian)在(zai)風險(xian)等多重因(yin)素(su)壓制,美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)將趨
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2025-06-05 07:30:27
食品飲(yin)料(liao)行業(ye)深度:擁抱新消費的浪(lang)潮
(太平洋證券) 貿易(yi)戰(zhan)背(bei)景下出口(kou)貢獻減(jian)弱(ruo),提振內需成為中長期主線。中國(guo)(guo)(guo)過(guo)去(qu)依靠出口(kou)和(he)投資(zi)(zi)拉動經濟增長,居民資(zi)(zi)產(chan)(chan)中房(fang)產(chan)(chan)占(zhan)比較重(zhong),2023年中國(guo)(guo)(guo)居民家庭住房(fang)資(zi)(zi)產(chan)(chan)占(zhan)總資(zi)(zi)產(chan)(chan)約61%,高于(yu)英國(guo)(guo)(guo)的(de)50%、日本的(de)38%、美國(guo)(guo)(guo)的(de)28%,居民消費(fei)(fei)(fei)比例偏低,中國(guo)(guo)(guo)居民消費(fei)(fei)(fei)占(zhan)GDP比重(zhong)為38-40%,對(dui)比發達國(guo)(guo)(guo)家仍(reng)有差距(ju),如美國(guo)(guo)(guo)和(he)日本分(fen)別占(zhan)比68-70%和(he)55-60%,較其他(ta)國(guo)(guo)(guo)家中長期仍(reng)有巨(ju)大(da)(da)提升空間(jian),貿易(yi)戰(zhan)背(bei)景下出口(kou)貢獻減(jian)弱(ruo),提振消費(fei)(fei)(fei)和(he)擴大(da)(da)內需是必(bi)然進程。促(cu)消費(fei)(fei)(fei)政策持續(xu)落地,2025年3月召開的(de)兩會國(guo)(guo)(guo)家對(dui)于(yu)消費(fei)(fei)(fei)提及次(ci)
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2025-06-04 07:13:52
淺析微盤股策略(lve)(國聯民生(sheng))
作者:鄧宇林,包承超(chao) 微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)有(you)(you)何特征? 歷史(shi)來(lai)看,微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)指(zhi)數(shu)多數(shu)年份(fen)均能戰勝(sheng)主流寬(kuan)基指(zhi)數(shu)。年初至今,微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)指(zhi)數(shu)穩定(ding)跑(pao)贏其(qi)它主流寬(kuan)基指(zhi)數(shu),引起市場(chang)關(guan)注。實際(ji)上,自2010年以(yi)來(lai),微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)持(chi)續獲得(de)較高收益。除2017年和2020年外,其(qi)余(yu)(yu)年份(fen)微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)漲(zhang)跌幅均靠(kao)前。盡管微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)指(zhi)數(shu)具(ju)有(you)(you)日頻調倉(cang)的(de)特殊性(xing),但降低微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)的(de)調倉(cang)頻率后(hou),發現仍能獲取可觀(guan)收益。同時(shi),微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)的(de)超(chao)額(e)收益具(ju)有(you)(you)穩定(ding)持(chi)續性(xing),而非異常值收益導致。 此外,剩(sheng)余(yu)(yu)流動性(xing)和宏觀(guan)環境或對微(wei)(wei)(wei)盤股(gu)(gu)走(zou)勢具(ju)有(you)(you)一定(ding)指(zhi)引性(xing)。歷史(shi)經驗來(lai)看,剩(sheng)余(yu)(yu)流動性(xing)充裕時(shi),
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2025-06-03 07:17:46
多地(di)聚(ju)集(ji)無人機(ji)相(xiang)關低空經(jing)濟建設
(東莞證券) 通(tong)信行(xing)業(ye)指數(shu)近(jin)(jin)兩周(zhou)漲(zhang)(zhang)跌(die)幅(fu):申(shen)(shen)萬通(tong)信板(ban)塊近(jin)(jin)2周(zhou)(5/16-5/29)累(lei)計(ji)(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)0.89%,跑(pao)贏(ying)滬深(shen)300指數(shu)2.14個(ge)百分點,漲(zhang)(zhang)幅(fu)在31個(ge)申(shen)(shen)萬一(yi)級(ji)行(xing)業(ye)中位列第9位;申(shen)(shen)萬通(tong)信板(ban)塊5月累(lei)計(ji)(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)5.19%,跑(pao)贏(ying)滬深(shen)300指數(shu)2.85個(ge)百分點;申(shen)(shen)萬通(tong)信板(ban)塊今年(nian)累(lei)計(ji)(ji)下(xia)跌(die)3.00%,跑(pao)輸滬深(shen)300指數(shu) 1.06個(ge)百分點。 通(tong)信行(xing)業(ye)二級(ji)子板(ban)塊近(jin)(jin)兩周(zhou)漲(zhang)(zhang)跌(die)幅(fu):除電信運營(ying)商板(ban)塊尚未納入(ru)統計(ji)(ji)外,申(shen)(shen)萬通(tong)信板(ban) 塊的6個(ge)三級(ji)子板(ban)塊近(jin)(jin)2周(zhou)(5/16-5/29)整(zheng)體(ti)上(shang)漲(zhang)(zhang),漲(zhang)(zhang)幅(fu)從(cong)高到低依次為(wei):SW其他通(tong)信設備(+4.1
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2025-06-02 07:36:31
投資晨報 2025.06.02 星期(qi)一
中指(zhi)院:5月,中國(guo)主(zhu)要城市(shi)依然(ran)延續新房價(jia)格(ge)(ge)結(jie)構性(xing)上漲、二手房價(jia)下跌趨勢(shi)。中國(guo)100個城市(shi)新建住宅平(ping)均價(jia)格(ge)(ge)為每平(ping)方(fang)米16815元,環(huan)比上漲0.30%,同比上漲2.56%。 人M日報:這兩(liang)年(nian),一些車企口口聲聲反對(dui)“內卷式”競爭,卻又(you)不(bu)斷扣動“價(jia)格(ge)(ge)戰(zhan)”扳機,嚴(yan)重影響行(xing)業生(sheng)態與(yu)市(shi)場秩序,沖擊產業鏈供應鏈安全。2024年(nian)汽車行(xing)業利潤(run)率僅為4.3%;一季度,利潤(run)率進一步下降到3.9%。中國(guo)制造(zao)在許多領(ling)域之所以(yi)能從跟跑實現領(ling)跑,最主(zhu)要靠的(de)不(bu)是(shi)低價(jia),而是(shi)創新。 宏觀經(jing)濟 1、新H網:6月1日起,中方(fang)對(dui)巴(ba)西、阿(a)根
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加油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2025-06-16 07:29:45
再論增(zeng)長韌性(xing):如(ru)何前(qian)瞻下半(ban)年經濟節(jie)奏
(長江證券) (一)如何評價5月(yue)(yue)經濟景氣(qi)(qi)? 5月(yue)(yue)PMI回升至49.5%,景氣(qi)(qi)有(you)改善,但(dan)僅是(shi)(shi)收(shou)縮放緩。 從高頻數據(ju)看(kan)景氣(qi)(qi)同比變(bian)化(hua),5月(yue)(yue)生(sheng)產(chan)較4月(yue)(yue)偏弱(ruo),但(dan)需(xu)求(qiu)較4月(yue)(yue)多有(you)改善。 生(sheng)產(chan)偏弱(ruo)主(zhu)要是(shi)(shi)4月(yue)(yue)關(guan)稅(shui)政策(ce)的(de)滯后結(jie)果。 需(xu)求(qiu)側亮點主(zhu)要在內(nei)需(xu),5月(yue)(yue)表(biao)現整(zheng)體好(hao)于4月(yue)(yue),預計(ji)將支撐(cheng)6月(yue)(yue)生(sheng)產(chan)保(bao)持平穩。 (二)關(guan)稅(shui)調(diao)整(zheng)后,景氣(qi)(qi)有(you)向上脈(mo)沖(chong)么? 5月(yue)(yue)12日,日內(nei)瓦(wa)會談后,中美通(tong)過聯合聲明互降關(guan)稅(shui)。 關(guan)稅(shui)調(diao)整(zheng)后,最(zui)先變(bian)化(hua)的(de)是(shi)(shi)出(chu)口(kou)(kou)鏈生(sheng)產(chan),但(dan)脈(mo)沖(chong)僅維持了(le)2周,持續(xu)性有(you)待觀察。 就貨(huo)物(wu)發運環節(也(ye)就是(shi)(shi)海關(guan)統計(ji)的(de)出(chu)口(kou)(kou))而言,訂艙
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下海干活的韭菜種子
2025-06-15 09:03:01
投資晨報 2025.06.15 星期(qi)日
央視網:黃(huang)金(jin)作為(wei)(wei)避險資產受到市(shi)場(chang)追捧。6月13日,現貨黃(huang)金(jin)價(jia)(jia)格盤中(zhong)(zhong)一度漲(zhang)至每(mei)盎司3427.36美元,周內累(lei)計(ji)漲(zhang)幅超3.5%;紐約商品交易所(suo)8月黃(huang)金(jin)期價(jia)(jia)收(shou)于每(mei)盎司3452.8美元,漲(zhang)幅為(wei)(wei)1.48%。本周國(guo)(guo)際金(jin)價(jia)(jia)累(lei)計(ji)上漲(zhang)3.17%。如果中(zhong)(zhong)東局(ju)勢(shi)進一步(bu)升(sheng)級(ji),金(jin)價(jia)(jia)或將繼(ji)續上漲(zhang)。 國(guo)(guo)家信息中(zhong)(zhong)心(xin)徐長(chang)明:近兩年,30萬元以(yi)(yi)上的(de)(de)車(che)型(xing)(xing)(xing)銷量(liang)出(chu)現負增長(chang)。反而是10萬元以(yi)(yi)下(xia)的(de)(de)車(che)型(xing)(xing)(xing),前5個月銷量(liang)增長(chang)了51%。國(guo)(guo)內乘(cheng)(cheng)用車(che)價(jia)(jia)位段需求(qiu)呈(cheng)現兩個顯著不同的(de)(de)階段型(xing)(xing)(xing)特征,即2023年前乘(cheng)(cheng)用車(che)消費持(chi)續升(sheng)級(ji),2024年連續降級(ji)。 英偉達C
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2025-06-14 07:43:55
投資晨報 2025.06.14 星期六(liu)
央行:5月(yue)末,廣義貨幣(bi)(bi)(M2)余額(e)325.78萬(wan)億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長7.9%。社會(hui)融資(zi)規模(mo)存量426.16萬(wan)億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長8.7%。前(qian)5個(ge)月(yue),社會(hui)融資(zi)規模(mo)增(zeng)量累計(ji)18.63萬(wan)億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)多3.83萬(wan)億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan);對實體經(jing)濟發放的人民幣(bi)(bi)貸款增(zeng)加10.38萬(wan)億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)多增(zeng)1123億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。 江蘇省鹽(yan)城市(shi)(shi):發布《鹽(yan)城市(shi)(shi)推(tui)動(dong)足球改(gai)革發展“4個(ge)100”三年(nian)行動(dong)方案(2025-2027年(nian))(征求意見(jian)稿(gao))》,到2027年(nian),重點打造管理較為規范、參賽取得較好成績的100支隊伍,全市(shi)(shi)經(jing)常(chang)參加足球運動(dong)的人數超過50萬(wan)。 克而(er)瑞:當前(qian)市(shi)(shi)
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加油奧(ao)利(li)給
下海干活的韭菜種子
2025-06-13 07:22:38
主題(ti)掘金:穩定幣生態加速(su)構(gou)建(東吳策略(lve))
作者:陳剛(gang) 穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)發(fa)展進入加速期 穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)是通過錨定(ding)法定(ding)貨幣(bi)(bi)(主要是美(mei)(mei)元(yuan))來(lai)維持自身幣(bi)(bi)值穩(wen)定(ding)的(de)(de)一種虛(xu)擬貨幣(bi)(bi),在(zai)虛(xu)擬貨幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)中扮演著類似中介貨幣(bi)(bi)的(de)(de)關鍵角色。自誕生以來(lai),穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)呈現(xian)出爆發(fa)式增長態勢。截(jie)至2025年4月,全球穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)值已(yi)逼近2400億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan),年內(nei)已(yi)增長360億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)。在(zai)當前(qian)的(de)(de)穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)格(ge)局中,USDT(約1500億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan))和(he)(he)USDC(約600億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan))占據著絕(jue)對的(de)(de)主導地(di)位,二者合計市(shi)(shi)場(chang)(chang)份額接近90%。 在(zai)實際應用方(fang)面,穩(wen)定(ding)幣(bi)(bi)在(zai)支付和(he)(he)交易領域已(yi)得到廣泛普及。根(gen)據加密(mi)貨幣(bi)(bi)交易所CEX
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2025-06-12 07:15:21
汽(qi)車三大主線:整(zheng)車+智駕平權+機(ji)器人
投(tou)資建議(yi): 1、整車(che)(che)(che)方面(mian):我(wo)們認為2025年汽(qi)車(che)(che)(che)行業整體(ti)需求(qiu)仍然無虞,無論(lun)是(shi)國內需求(qiu)還是(shi)出口均會保(bao)持(chi)增(zeng)長,需求(qiu)端(duan)消費升(sheng)級、供給端(duan)智(zhi)能(neng)電(dian)動化帶(dai)來自主品牌整車(che)(che)(che)及零部件(jian)公司的(de)(de)跨越式發展機遇(yu)。 車(che)(che)(che)市進(jin)入置換高(gao)峰期,增(zeng)換購需求(qiu)帶(dai)動車(che)(che)(che)市持(chi)續向好。智(zhi)能(neng)電(dian)動化時代,自主車(che)(che)(che)企(qi)技術(shu)占(zhan)據(ju)領先優勢(shi),有望充分(fen)受(shou)益。我(wo)們重點推薦產品周期強的(de)(de)整車(che)(che)(che)標(biao)的(de)(de),如:吉利汽(qi)車(che)(che)(che)、小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)- W、零跑汽(qi)車(che)(che)(che)、長城汽(qi)車(che)(che)(che)、賽力斯(si)、理想汽(qi)車(che)(che)(che)- W等。 2、智(zhi)能(neng)化方面(mian): 1)隨著智(zhi)駕平權,高(gao)階智(zhi)駕的(de)(de)滲透(tou)率將會快速提(ti)升(sheng),而其中(zhong)芯(xin)片是(shi)智(zhi)駕的(de)(de)核心抓手,核心
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下海干活的韭菜種子
2025-06-11 07:23:25
港股是本輪(lun)牛市主戰(zhan)場
作者:吳信(xin)坤,余培(pei)儀 本(ben)報告(gao)導(dao)讀: ①今年港股(gu)(gu)(gu)明(ming)顯跑(pao)贏A股(gu)(gu)(gu),背后(hou)反映宏觀偏(pian)弱背景下(xia)港股(gu)(gu)(gu)稀缺性資(zi)(zi)產更(geng)(geng)具吸引力,類似(si)2012-14年移動互聯(lian)浪潮下(xia)港股(gu)(gu)(gu)比A股(gu)(gu)(gu)率先崛起。②互聯(lian)網、新(xin)消費、創新(xin)藥、紅(hong)利等板塊(kuai)的(de)稀缺資(zi)(zi)產在(zai)港股(gu)(gu)(gu)更(geng)(geng)集中,與當前AI應用、新(xin)消費等產業趨勢相關度更(geng)(geng)高,即港股(gu)(gu)(gu)資(zi)(zi)產的(de)稀缺性所在(zai)。③隨著外部(bu)擾動減緩,國內(nei)政策發(fa)力驅(qu)動基本(ben)面修復(fu)、南(nan)下(xia)提供(gong)邊際資(zi)(zi)金增(zeng)量,下(xia)半年港股(gu)(gu)(gu)望進一步(bu)向(xiang)上(shang),結構上(shang)恒生(sheng)科(ke)技更(geng)(geng)優。 投資(zi)(zi)要(yao)點: 年初以(yi)來港股(gu)(gu)(gu)明(ming)顯跑(pao)贏A股(gu)(gu)(gu),結構上(shang)醫藥、科(ke)技、消費等行(xing)業更(geng)(geng)顯
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下海干活的韭菜種子
2025-06-10 07:24:10
并購(gou)重組駛(shi)入(ru)“快車道”助力科技企業估值提升
(東吳(wu)證券) (一(yi))政(zheng)策紅利密(mi)集(ji)釋放 1.2024年以(yi)來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)政(zheng)策脈絡(luo) 在資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)加(jia)速發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)浪潮中,并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)作為產(chan)(chan)業沿(yan)鏈補鏈的(de)(de)(de)(de)(de)關鍵,直(zhi)接關乎(hu)創新(xin)產(chan)(chan)業發展(zhan)機遇的(de)(de)(de)(de)(de)把握和產(chan)(chan)業升級的(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)程。 2024年,新(xin)“國九(jiu)條(tiao)”出(chu)臺,明確資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)高質量發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)程,對資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)鼓勵新(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)力發展(zhan)、活(huo)躍并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)市(shi)場(chang)(chang)等(deng)重(zhong)點工作作出(chu)具體部署,針對頭(tou)部企業聚(ju)焦(jiao)主業的(de)(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)進(jin)行方向(xiang)性的(de)(de)(de)(de)(de)引(yin)導(dao),隨(sui)后“科(ke)十六(liu)條(tiao)”、“科(ke)八條(tiao)”再度堅持(chi)(chi)市(shi)場(chang)(chang)化方向(xiang),針對性地對市(shi)場(chang)(chang)關注的(de)(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)細(xi)節問題進(jin)行回應,從支持(chi)(chi)上(shang)市(shi)公司向(xiang)新(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)力方向(xiang)轉型升級進(jin)一(yi)步(bu)推
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下海干活的韭菜種子
2025-06-09 07:18:59
接下(xia)來行業怎么輪動?(東吳策略(lve))
作者:陳(chen)剛 2025年(nian)以來(lai)大盤有(you)兩輪(lun)(lun)上漲的(de)行情 2025年(nian)以來(lai),大盤呈現出(chu)兩輪(lun)(lun)顯著(zhu)的(de)上漲行情。第一輪(lun)(lun)行情是(shi)“東升(sheng)西(xi)落”交易。1月13日,美元指數(shu)(shu)升(sheng)至110點的(de)高位,隨后趨勢性回(hui)落,成為驅動行情開(kai)啟的(de)關鍵(jian)因素。弱(ruo)美元周期(qi)下,美元流動性外溢、對新(xin)興市場形成利好,A股科技(ji)成長板塊(kuai)顯著(zhu)受益。同時,DeepSeek大模型出(chu)圈、以及阿(a)里巴巴資本開(kai)支(zhi)指引超預(yu)期(qi),都強(qiang)化了(le)中(zhong)國科技(ji)資產重估的(de)敘事,是(shi)行情演繹的(de)催化劑。從板塊(kuai)表(biao)現來(lai)看,人形機器人和算力是(shi)本次“東升(sheng)西(xi)落”交易的(de)主(zhu)線,與指數(shu)(shu)形成共(gong)振。 第
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2025-06-08 08:56:54
投資晨(chen)報 2025.06.08 星期日
央行(xing):5月末,我國外匯儲(chu)備(bei)規模為32853億美元,環(huan)比上升0.11%。黃(huang)金儲(chu)備(bei)報7383萬(wan)盎司(si),環(huan)比增加6萬(wan)盎司(si),連續7個月增持。 澎湃新聞:DeepSeek、百度(du)文(wen)心(xin)一(yi)言(yan)、阿里通義(yi)千(qian)問、字節跳動(dong)(dong)豆包、月之暗面Kimi、GPT4o這六個中(zhong)外的人工智(zhi)能當“考生(sheng)”,寫作今(jin)年(nian)高(gao)考全國卷。通義(yi)千(qian)問與GPT4o獲得并列冠軍,獲得58分(fen)(fen),DeepSeek57分(fen)(fen);Kimi54分(fen)(fen);豆包53分(fen)(fen);文(wen)心(xin)一(yi)言(yan)50分(fen)(fen)。 宏觀(guan)經濟(ji) 1、澎湃新聞:6月6日(ri)下(xia)午(wu),上海市(shi)2025屆高(gao)校畢業生(sheng)就業“百日(ri)沖刺”行(xing)動(dong)(dong)啟動(dong)(dong),同期還舉辦了(le)
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2025-06-07 08:34:17
投資(zi)晨(chen)報 2025.06.07 星期六
國資(zi)(zi)(zi)委:印發(fa)《中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)規劃(hua)管理辦法》,更加突出產(chan)業(ye)導向(xiang)。推動(dong)國有資(zi)(zi)(zi)本(ben)向(xiang)關(guan)(guan)系國家安全、國民經(jing)濟命脈(mo)的重(zhong)(zhong)要行(xing)業(ye)和(he)關(guan)(guan)鍵領域集(ji)中。明(ming)確對企(qi)(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)規劃(hua)的聯動(dong)管理要求,強調(diao)(diao)將發(fa)展(zhan)規劃(hua)重(zhong)(zhong)點指(zhi)標納入中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)負責人經(jing)營業(ye)績考(kao)核范(fan)圍等。 上(shang)交所:將推動(dong)上(shang)市公司進(jin)一步加大(da)分紅(hong)力度,增(zeng)加分紅(hong)頻次,用好(hao)回(hui)購、并購重(zhong)(zhong)組、投資(zi)(zi)(zi)者交流(liu)等市值(zhi)管理工(gong)具(ju),持續提(ti)升公司投資(zi)(zi)(zi)價值(zhi)。將不斷豐富紅(hong)利指(zhi)數相關(guan)(guan)產(chan)品體系,滿足市場多元投資(zi)(zi)(zi)需(xu)求,推動(dong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)(zi)本(ben)、耐心資(zi)(zi)(zi)本(ben)與優(you)質權益資(zi)(zi)(zi)產(chan)的良性(xing)互動(dong)。 中汽(qi)協(xie):二手車源量顯(xian)出疲態,促(cu)使行(xing)業(ye)重(zhong)(zhong)新調(diao)(diao)整增(zeng)長(chang)(chang)預
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2025-06-06 07:26:49
6月值得關注的主題和產業趨勢(東吳策略)
作者:陳(chen)剛 我們認(ren)為6月(yue)或是新一(yi)輪(lun)東升(sheng)西(xi)落(luo)(luo)交(jiao)(jiao)易(yi)的起(qi)點(dian) 6月(yue)美(mei)(mei)元(yuan)跌破前低后,新一(yi)輪(lun)“東升(sheng)西(xi)落(luo)(luo)”交(jiao)(jiao)易(yi)將(jiang)開啟(qi)。2025年初(chu)“東升(sheng)西(xi)落(luo)(luo)”交(jiao)(jiao)易(yi)中,市場(chang)對(dui)行(xing)(xing)情起(qi)點(dian)存在(zai)(zai)(zai)認(ren)知偏(pian)差,過多(duo)聚焦于(yu)DeepSeek打破美(mei)(mei)國科技例外論的敘事而忽略(lve)了美(mei)(mei)元(yuan)見(jian)頂(ding)這一(yi)核心觸(chu)發因素。我們認(ren)為,美(mei)(mei)元(yuan)周期是“東升(sheng)西(xi)落(luo)(luo)”交(jiao)(jiao)易(yi)的關鍵。從歷史經驗看,在(zai)(zai)(zai)全球流動性寬松、美(mei)(mei)元(yuan)下(xia)行(xing)(xing)階段,非美(mei)(mei)資(zi)產往(wang)往(wang)走強,中國市場(chang)也將(jiang)受益。展望(wang)后續(xu),弱美(mei)(mei)元(yuan)仍(reng)是基(ji)準假設。基(ji)于(yu)特朗普(pu)政策持續(xu)擾動、美(mei)(mei)國政府的債(zhai)務壓力(li)、以及基(ji)本面潛(qian)在(zai)(zai)(zai)風險等多(duo)重因素壓制,美(mei)(mei)元(yuan)將(jiang)趨
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2025-06-05 07:30:27
食品飲料行業(ye)深度:擁抱新消費的浪潮
(太平(ping)洋證券) 貿易戰(zhan)背景(jing)下(xia)出(chu)(chu)口(kou)貢獻(xian)減(jian)(jian)弱,提振內需(xu)成為中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)主線(xian)。中(zhong)(zhong)國過去(qu)依靠(kao)出(chu)(chu)口(kou)和投資(zi)拉動(dong)經濟增長(chang),居民(min)資(zi)產中(zhong)(zhong)房(fang)(fang)產占(zhan)比(bi)(bi)較(jiao)重,2023年中(zhong)(zhong)國居民(min)家(jia)庭住房(fang)(fang)資(zi)產占(zhan)總資(zi)產約61%,高于(yu)英國的50%、日(ri)本的38%、美國的28%,居民(min)消(xiao)(xiao)費比(bi)(bi)例偏(pian)低,中(zhong)(zhong)國居民(min)消(xiao)(xiao)費占(zhan)GDP比(bi)(bi)重為38-40%,對比(bi)(bi)發達國家(jia)仍有(you)差距,如美國和日(ri)本分(fen)別占(zhan)比(bi)(bi)68-70%和55-60%,較(jiao)其他國家(jia)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)仍有(you)巨大提升空間,貿易戰(zhan)背景(jing)下(xia)出(chu)(chu)口(kou)貢獻(xian)減(jian)(jian)弱,提振消(xiao)(xiao)費和擴大內需(xu)是必然(ran)進程。促消(xiao)(xiao)費政策持續落地,2025年3月召開的兩會國家(jia)對于(yu)消(xiao)(xiao)費提及(ji)次
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2025-06-04 07:13:52
淺析(xi)微盤股(gu)策略(lve)(國聯民生)
作者:鄧(deng)宇(yu)林(lin),包承超(chao) 微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)有何(he)特征? 歷(li)史(shi)來(lai)看,微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)指數(shu)多(duo)數(shu)年(nian)份(fen)(fen)均能戰勝主流(liu)(liu)寬基(ji)指數(shu)。年(nian)初至今,微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)指數(shu)穩定(ding)跑贏其(qi)它(ta)主流(liu)(liu)寬基(ji)指數(shu),引起市場關注。實(shi)際上,自2010年(nian)以來(lai),微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)持續(xu)獲得較高收益。除(chu)2017年(nian)和(he)2020年(nian)外,其(qi)余年(nian)份(fen)(fen)微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)漲跌幅均靠前。盡管微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)指數(shu)具有日頻調倉的特殊性,但降低微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)的調倉頻率后,發(fa)現仍(reng)能獲取(qu)可觀(guan)收益。同時,微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)的超(chao)額收益具有穩定(ding)持續(xu)性,而(er)非異常(chang)值收益導(dao)致。 此(ci)外,剩(sheng)余流(liu)(liu)動(dong)性和(he)宏觀(guan)環境(jing)或對微(wei)盤(pan)股(gu)(gu)走勢具有一定(ding)指引性。歷(li)史(shi)經驗(yan)來(lai)看,剩(sheng)余流(liu)(liu)動(dong)性充裕時,
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2025-06-03 07:17:46
多地(di)聚集無人機相關低(di)空經(jing)濟(ji)建設
(東莞證券) 通(tong)信行(xing)(xing)業指(zhi)數(shu)近(jin)兩周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu):申(shen)萬(wan)通(tong)信板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近(jin)2周(zhou)(5/16-5/29)累(lei)計(ji)上漲0.89%,跑贏滬深300指(zhi)數(shu)2.14個(ge)百(bai)(bai)分點,漲幅(fu)(fu)在31個(ge)申(shen)萬(wan)一級(ji)行(xing)(xing)業中位(wei)列第9位(wei);申(shen)萬(wan)通(tong)信板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)5月(yue)累(lei)計(ji)上漲5.19%,跑贏滬深300指(zhi)數(shu)2.85個(ge)百(bai)(bai)分點;申(shen)萬(wan)通(tong)信板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)今(jin)年累(lei)計(ji)下跌(die)3.00%,跑輸(shu)滬深300指(zhi)數(shu) 1.06個(ge)百(bai)(bai)分點。 通(tong)信行(xing)(xing)業二級(ji)子(zi)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近(jin)兩周(zhou)漲跌(die)幅(fu)(fu):除電信運(yun)營商板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)尚未(wei)納(na)入(ru)統計(ji)外,申(shen)萬(wan)通(tong)信板(ban)(ban) 塊(kuai)(kuai)(kuai)的6個(ge)三級(ji)子(zi)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近(jin)2周(zhou)(5/16-5/29)整體上漲,漲幅(fu)(fu)從高(gao)到低依次為(wei):SW其他通(tong)信設備(+4.1
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2025-06-02 07:36:31
投資晨報 2025.06.02 星期一
中(zhong)指院:5月(yue),中(zhong)國主(zhu)(zhu)要(yao)城市(shi)依然(ran)延續新房(fang)價(jia)格結(jie)構性上(shang)漲、二(er)手(shou)房(fang)價(jia)下跌趨勢。中(zhong)國100個城市(shi)新建住(zhu)宅平均價(jia)格為每平方(fang)米16815元,環比(bi)(bi)上(shang)漲0.30%,同比(bi)(bi)上(shang)漲2.56%。 人M日(ri)報:這兩年,一些車企口口聲聲反對(dui)“內卷式”競爭,卻又不(bu)斷扣動“價(jia)格戰”扳機(ji),嚴重影響行業生(sheng)態與市(shi)場秩序(xu),沖擊產業鏈供應鏈安全。2024年汽車行業利(li)(li)潤(run)率(lv)僅為4.3%;一季度,利(li)(li)潤(run)率(lv)進一步下降到3.9%。中(zhong)國制造(zao)在許(xu)多領域之所以(yi)能從跟跑(pao)實現(xian)領跑(pao),最(zui)主(zhu)(zhu)要(yao)靠的不(bu)是(shi)低價(jia),而是(shi)創新。 宏觀經(jing)濟 1、新H網(wang):6月(yue)1日(ri)起,中(zhong)方(fang)對(dui)巴西、阿根
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2025-06-16 07:29:45
再論增(zeng)長韌性:如何(he)前瞻(zhan)下半年經濟節奏
(長江(jiang)證券) (一(yi))如何(he)評價5月經(jing)濟景(jing)氣(qi)? 5月PMI回升至49.5%,景(jing)氣(qi)有(you)(you)改(gai)善(shan),但(dan)(dan)僅是(shi)收縮放緩。 從(cong)高頻數據看景(jing)氣(qi)同(tong)比變化,5月生(sheng)產(chan)(chan)較4月偏弱(ruo),但(dan)(dan)需求(qiu)較4月多(duo)有(you)(you)改(gai)善(shan)。 生(sheng)產(chan)(chan)偏弱(ruo)主要是(shi)4月關(guan)稅(shui)政策的滯后結果(guo)。 需求(qiu)側亮(liang)點主要在內需,5月表現(xian)整(zheng)體好于4月,預計將支撐6月生(sheng)產(chan)(chan)保持(chi)平穩。 (二)關(guan)稅(shui)調整(zheng)后,景(jing)氣(qi)有(you)(you)向上脈沖(chong)么(me)? 5月12日,日內瓦會談后,中美通(tong)過聯合聲明互(hu)降關(guan)稅(shui)。 關(guan)稅(shui)調整(zheng)后,最先變化的是(shi)出(chu)口(kou)鏈生(sheng)產(chan)(chan),但(dan)(dan)脈沖(chong)僅維持(chi)了2周,持(chi)續性有(you)(you)待觀察。 就(jiu)貨物發運環節(也就(jiu)是(shi)海(hai)關(guan)統計的出(chu)口(kou))而言,訂艙(cang)
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2025-06-15 09:03:01
投資(zi)晨報 2025.06.15 星(xing)期日
央視網(wang):黃金作(zuo)為避險(xian)資產受到市(shi)場(chang)追捧。6月(yue)13日,現(xian)(xian)貨黃金價(jia)(jia)格盤中(zhong)一度漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)至每(mei)盎司3427.36美(mei)(mei)元(yuan),周(zhou)內累計漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)超3.5%;紐(niu)約商品交易(yi)所8月(yue)黃金期價(jia)(jia)收于每(mei)盎司3452.8美(mei)(mei)元(yuan),漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)為1.48%。本周(zhou)國(guo)際金價(jia)(jia)累計上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)3.17%。如(ru)果中(zhong)東局勢進(jin)一步(bu)升級(ji),金價(jia)(jia)或(huo)將繼續上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)。 國(guo)家信息中(zhong)心徐長明:近兩(liang)年(nian),30萬(wan)元(yuan)以(yi)上的(de)車(che)型(xing)銷(xiao)量出現(xian)(xian)負增(zeng)長。反而是10萬(wan)元(yuan)以(yi)下的(de)車(che)型(xing),前5個(ge)月(yue)銷(xiao)量增(zeng)長了51%。國(guo)內乘用車(che)價(jia)(jia)位段(duan)需(xu)求呈現(xian)(xian)兩(liang)個(ge)顯著不(bu)同的(de)階段(duan)型(xing)特征,即2023年(nian)前乘用車(che)消費持續升級(ji),2024年(nian)連續降級(ji)。 英(ying)偉達C
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2025-06-14 07:43:55
投資晨報 2025.06.14 星期六
央(yang)行(xing):5月末,廣(guang)義貨幣(M2)余額325.78萬(wan)億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)增長7.9%。社會融資規(gui)模存量(liang)426.16萬(wan)億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)增長8.7%。前5個月,社會融資規(gui)模增量(liang)累(lei)計18.63萬(wan)億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)多3.83萬(wan)億(yi)元(yuan);對實體經濟發放的人民幣貸款增加(jia)10.38萬(wan)億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)多增1123億(yi)元(yuan)。 江(jiang)蘇省鹽(yan)城市:發布《鹽(yan)城市推動足(zu)球(qiu)改革發展“4個100”三(san)年行(xing)動方案(2025-2027年)(征求意見稿(gao))》,到(dao)2027年,重點(dian)打(da)造管理較(jiao)為規(gui)范(fan)、參賽(sai)取得(de)較(jiao)好成(cheng)績的100支(zhi)隊伍,全市經常參加(jia)足(zu)球(qiu)運動的人數超過50萬(wan)。 克而瑞:當前市
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2025-06-13 07:22:38
主題掘金:穩定幣生態(tai)加速構建(東吳策略)
作者:陳剛 穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣發展進入加速期 穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣是(shi)通過錨定(ding)(ding)(ding)法定(ding)(ding)(ding)貨(huo)(huo)幣(主要是(shi)美(mei)元(yuan)(yuan))來維(wei)持自身幣值穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)的一種(zhong)虛擬貨(huo)(huo)幣,在(zai)(zai)(zai)虛擬貨(huo)(huo)幣市場(chang)中(zhong)扮演著類似中(zhong)介(jie)貨(huo)(huo)幣的關鍵(jian)角色。自誕生(sheng)以來,穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣市場(chang)呈現(xian)出爆發式增長(chang)態(tai)勢(shi)。截至2025年4月(yue),全球穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣市值已逼近(jin)2400億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan),年內(nei)已增長(chang)360億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)。在(zai)(zai)(zai)當前(qian)的穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣市場(chang)格局中(zhong),USDT(約1500億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan))和USDC(約600億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan))占(zhan)據著絕對的主導(dao)地位,二者合計市場(chang)份額接近(jin)90%。 在(zai)(zai)(zai)實(shi)際應用方面,穩(wen)(wen)定(ding)(ding)(ding)幣在(zai)(zai)(zai)支付和交(jiao)易(yi)領域(yu)已得到廣泛普及(ji)。根(gen)據加密貨(huo)(huo)幣交(jiao)易(yi)所CEX
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2025-06-12 07:15:21
汽車(che)三大(da)主線:整車(che)+智駕平權+機器人
投資建議: 1、整(zheng)車(che)(che)(che)方面:我(wo)們認為2025年汽(qi)車(che)(che)(che)行業整(zheng)體需求仍然無虞,無論是國內需求還是出口均會(hui)保(bao)持(chi)增長,需求端消費升級(ji)、供給端智(zhi)(zhi)能(neng)電動化帶來自(zi)主品(pin)牌(pai)整(zheng)車(che)(che)(che)及零部件公司的(de)(de)(de)跨越(yue)式發展機遇。 車(che)(che)(che)市進入置換(huan)高峰期(qi),增換(huan)購(gou)需求帶動車(che)(che)(che)市持(chi)續向好。智(zhi)(zhi)能(neng)電動化時代(dai),自(zi)主車(che)(che)(che)企技(ji)術(shu)占據(ju)領先優(you)勢,有望充分(fen)受益。我(wo)們重點推薦產品(pin)周期(qi)強的(de)(de)(de)整(zheng)車(che)(che)(che)標的(de)(de)(de),如:吉利(li)汽(qi)車(che)(che)(che)、小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)- W、零跑(pao)汽(qi)車(che)(che)(che)、長城汽(qi)車(che)(che)(che)、賽力斯、理想汽(qi)車(che)(che)(che)- W等。 2、智(zhi)(zhi)能(neng)化方面: 1)隨著智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)平權,高階智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)的(de)(de)(de)滲透(tou)率將會(hui)快速提升,而其中芯(xin)片是智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)的(de)(de)(de)核(he)心抓(zhua)手,核(he)心
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2025-06-11 07:23:25
港(gang)股(gu)是本輪(lun)牛市主(zhu)戰(zhan)場
作者(zhe):吳(wu)信坤,余培儀 本報(bao)告導(dao)讀(du): ①今年港(gang)股(gu)(gu)明顯跑贏A股(gu)(gu),背后(hou)反映(ying)宏觀偏弱背景下(xia)(xia)港(gang)股(gu)(gu)稀缺性(xing)資(zi)產(chan)更(geng)具吸引力,類似2012-14年移動(dong)互聯(lian)浪潮(chao)下(xia)(xia)港(gang)股(gu)(gu)比(bi)A股(gu)(gu)率先崛起。②互聯(lian)網、新(xin)消費(fei)、創新(xin)藥、紅利等板塊(kuai)的稀缺資(zi)產(chan)在(zai)港(gang)股(gu)(gu)更(geng)集中,與(yu)當前AI應(ying)用、新(xin)消費(fei)等產(chan)業(ye)趨勢相關度更(geng)高(gao),即港(gang)股(gu)(gu)資(zi)產(chan)的稀缺性(xing)所(suo)在(zai)。③隨著(zhu)外部擾動(dong)減緩,國內(nei)政策發力驅動(dong)基本面修(xiu)復、南下(xia)(xia)提(ti)供邊際資(zi)金增量(liang),下(xia)(xia)半(ban)年港(gang)股(gu)(gu)望進一步向上(shang),結(jie)構(gou)上(shang)恒生科技(ji)更(geng)優。 投資(zi)要點: 年初以來港(gang)股(gu)(gu)明顯跑贏A股(gu)(gu),結(jie)構(gou)上(shang)醫藥、科技(ji)、消費(fei)等行業(ye)更(geng)顯
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2025-06-10 07:24:10
并購重組(zu)駛入“快車道”助力科(ke)技(ji)企業估(gu)值提升
(東吳證券) (一)政策紅利密集釋放 1.2024年以來(lai)的(de)(de)并(bing)購重組(zu)政策脈(mo)絡 在(zai)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)加速發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)浪潮中,并(bing)購重組(zu)作(zuo)為產(chan)業(ye)沿鏈補鏈的(de)(de)關(guan)鍵,直接關(guan)乎創新(xin)產(chan)業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)機遇的(de)(de)把握和產(chan)業(ye)升級的(de)(de)進(jin)程。 2024年,新(xin)“國九條”出(chu)臺,明確資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)高質(zhi)(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)進(jin)程,對資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)鼓勵(li)新(xin)質(zhi)(zhi)生產(chan)力發(fa)(fa)展(zhan)、活躍并(bing)購重組(zu)市(shi)(shi)場(chang)等重點工(gong)作(zuo)作(zuo)出(chu)具體部署(shu),針對頭部企業(ye)聚焦主(zhu)業(ye)的(de)(de)并(bing)購進(jin)行方(fang)向(xiang)性的(de)(de)引(yin)導,隨后“科十(shi)六(liu)條”、“科八條”再度堅持市(shi)(shi)場(chang)化(hua)方(fang)向(xiang),針對性地對市(shi)(shi)場(chang)關(guan)注的(de)(de)并(bing)購重組(zu)細(xi)節(jie)問題進(jin)行回應(ying),從支持上市(shi)(shi)公司向(xiang)新(xin)質(zhi)(zhi)生產(chan)力方(fang)向(xiang)轉(zhuan)型升級進(jin)一步推(tui)
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2025-06-09 07:18:59
接下來行業怎(zen)么輪(lun)動?(東吳策略)
作者:陳剛(gang) 2025年以來(lai)大(da)盤(pan)有兩輪(lun)(lun)上漲(zhang)的(de)(de)(de)(de)行情 2025年以來(lai),大(da)盤(pan)呈現出兩輪(lun)(lun)顯(xian)著(zhu)的(de)(de)(de)(de)上漲(zhang)行情。第一輪(lun)(lun)行情是“東(dong)升(sheng)西落”交(jiao)易。1月(yue)13日,美(mei)元指數升(sheng)至110點的(de)(de)(de)(de)高位,隨后趨勢性回(hui)落,成(cheng)為驅(qu)動行情開啟的(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵因素。弱美(mei)元周期下,美(mei)元流動性外溢、對(dui)新興市場形(xing)(xing)成(cheng)利好,A股(gu)科技成(cheng)長板塊(kuai)顯(xian)著(zhu)受益。同時,DeepSeek大(da)模(mo)型出圈、以及阿里巴巴資(zi)本開支指引超預(yu)期,都(dou)強化了中國科技資(zi)產重估的(de)(de)(de)(de)敘事,是行情演繹的(de)(de)(de)(de)催化劑。從(cong)板塊(kuai)表現來(lai)看,人(ren)形(xing)(xing)機器人(ren)和算力是本次“東(dong)升(sheng)西落”交(jiao)易的(de)(de)(de)(de)主線,與指數形(xing)(xing)成(cheng)共振。 第
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2025-06-08 08:56:54
投資(zi)晨報 2025.06.08 星期(qi)日
央行:5月(yue)末,我國外匯儲備規(gui)模為32853億美(mei)元,環比上升(sheng)0.11%。黃金儲備報(bao)7383萬盎司,環比增加6萬盎司,連(lian)續7個(ge)月(yue)增持。 澎(peng)湃新(xin)聞(wen):DeepSeek、百度文(wen)心(xin)一(yi)言、阿里(li)通(tong)義(yi)千(qian)問(wen)、字節跳動豆(dou)包(bao)、月(yue)之暗(an)面Kimi、GPT4o這六(liu)個(ge)中(zhong)外的(de)人(ren)工智(zhi)能當“考(kao)生”,寫作今年高考(kao)全國卷(juan)。通(tong)義(yi)千(qian)問(wen)與GPT4o獲得并列冠軍,獲得58分,DeepSeek57分;Kimi54分;豆(dou)包(bao)53分;文(wen)心(xin)一(yi)言50分。 宏觀經濟 1、澎(peng)湃新(xin)聞(wen):6月(yue)6日下午,上海市2025屆高校畢(bi)業生就業“百日沖刺(ci)”行動啟動,同期還舉辦了
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2025-06-07 08:34:17
投資晨報 2025.06.07 星(xing)期六
國(guo)資(zi)委:印發《中(zhong)央企業(ye)發展(zhan)規(gui)劃管理辦法》,更加突出(chu)(chu)產業(ye)導向(xiang)。推(tui)動(dong)國(guo)有資(zi)本(ben)向(xiang)關系(xi)(xi)國(guo)家安全、國(guo)民經(jing)濟命脈的(de)(de)重(zhong)(zhong)要行業(ye)和(he)關鍵(jian)領(ling)域(yu)集中(zhong)。明確(que)對企業(ye)發展(zhan)規(gui)劃的(de)(de)聯動(dong)管理要求,強調(diao)將(jiang)發展(zhan)規(gui)劃重(zhong)(zhong)點指標納入中(zhong)央企業(ye)負(fu)責人經(jing)營業(ye)績考核范圍等(deng)。 上交(jiao)所(suo):將(jiang)推(tui)動(dong)上市公(gong)司進一(yi)步加大分(fen)(fen)紅(hong)力(li)度,增加分(fen)(fen)紅(hong)頻次(ci),用好(hao)回購、并(bing)購重(zhong)(zhong)組、投資(zi)者(zhe)交(jiao)流等(deng)市值管理工(gong)具(ju),持續提(ti)升公(gong)司投資(zi)價值。將(jiang)不斷豐富紅(hong)利指數相關產品(pin)體系(xi)(xi),滿足市場多元投資(zi)需求,推(tui)動(dong)長期資(zi)本(ben)、耐(nai)心資(zi)本(ben)與優質(zhi)權(quan)益資(zi)產的(de)(de)良性互動(dong)。 中(zhong)汽協:二手車(che)源(yuan)量顯出(chu)(chu)疲態,促(cu)使行業(ye)重(zhong)(zhong)新調(diao)整增長預
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2025-06-06 07:26:49
6月值得關注的主題和產業(ye)趨勢(東吳策略)
作(zuo)者:陳(chen)剛 我們認(ren)為6月(yue)或是(shi)(shi)新一(yi)輪(lun)(lun)東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落(luo)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)起點 6月(yue)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)跌破前低(di)后,新一(yi)輪(lun)(lun)“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落(luo)”交(jiao)易(yi)(yi)將開啟。2025年初“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落(luo)”交(jiao)易(yi)(yi)中,市場(chang)(chang)對行情起點存在認(ren)知偏差(cha),過多聚焦(jiao)于DeepSeek打破美(mei)(mei)國科技例外(wai)論的(de)敘事(shi)而忽略(lve)了美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)見頂這一(yi)核心觸發因素。我們認(ren)為,美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)周期是(shi)(shi)“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)落(luo)”交(jiao)易(yi)(yi)的(de)關鍵。從歷史經驗看,在全球流(liu)動(dong)性寬松、美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)下行階段,非美(mei)(mei)資產往(wang)(wang)往(wang)(wang)走強,中國市場(chang)(chang)也將受益(yi)。展望后續,弱美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)仍(reng)是(shi)(shi)基準假設。基于特朗普政(zheng)策持(chi)續擾動(dong)、美(mei)(mei)國政(zheng)府(fu)的(de)債務壓力、以及基本面潛(qian)在風險(xian)等多重因素壓制,美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)將趨(qu)
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2025-06-05 07:30:27
食品(pin)飲料行業(ye)深度:擁(yong)抱新消費的(de)浪(lang)潮
(太平洋證(zheng)券) 貿易(yi)戰背景下出(chu)口貢獻減弱(ruo),提(ti)振(zhen)內需(xu)成(cheng)為(wei)中(zhong)長期主(zhu)線。中(zhong)國(guo)(guo)過去(qu)依靠(kao)出(chu)口和投資(zi)(zi)拉動經濟增(zeng)長,居(ju)民(min)(min)(min)資(zi)(zi)產(chan)中(zhong)房產(chan)占(zhan)比較重(zhong),2023年中(zhong)國(guo)(guo)居(ju)民(min)(min)(min)家庭住房資(zi)(zi)產(chan)占(zhan)總資(zi)(zi)產(chan)約61%,高于英國(guo)(guo)的(de)50%、日(ri)本的(de)38%、美國(guo)(guo)的(de)28%,居(ju)民(min)(min)(min)消(xiao)費比例偏低,中(zhong)國(guo)(guo)居(ju)民(min)(min)(min)消(xiao)費占(zhan)GDP比重(zhong)為(wei)38-40%,對比發達國(guo)(guo)家仍有差距,如美國(guo)(guo)和日(ri)本分別占(zhan)比68-70%和55-60%,較其(qi)他國(guo)(guo)家中(zhong)長期仍有巨大(da)提(ti)升空間,貿易(yi)戰背景下出(chu)口貢獻減弱(ruo),提(ti)振(zhen)消(xiao)費和擴大(da)內需(xu)是(shi)必然(ran)進程。促消(xiao)費政策持續落地,2025年3月召開的(de)兩會(hui)國(guo)(guo)家對于消(xiao)費提(ti)及次
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2025-06-04 07:13:52
淺析(xi)微盤股策略(國聯民生)
作者:鄧宇林(lin),包承超 微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)有何(he)特征(zheng)? 歷史來看,微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)多數(shu)(shu)年(nian)份均能戰勝主(zhu)流寬基指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)。年(nian)初至今,微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)穩(wen)定(ding)跑贏其它主(zhu)流寬基指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu),引起市場(chang)關注(zhu)。實際上,自(zi)2010年(nian)以來,微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)持續獲得(de)較高收(shou)益(yi)(yi)(yi)。除(chu)2017年(nian)和2020年(nian)外,其余(yu)(yu)年(nian)份微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)漲跌(die)幅均靠前。盡管微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)具有日頻調倉的(de)特殊(shu)性(xing),但降(jiang)低微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)的(de)調倉頻率后,發現仍能獲取(qu)可觀(guan)收(shou)益(yi)(yi)(yi)。同時,微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)的(de)超額收(shou)益(yi)(yi)(yi)具有穩(wen)定(ding)持續性(xing),而非異(yi)常值收(shou)益(yi)(yi)(yi)導致。 此外,剩余(yu)(yu)流動(dong)性(xing)和宏觀(guan)環境或對微盤(pan)(pan)(pan)(pan)股(gu)走(zou)勢具有一定(ding)指(zhi)(zhi)(zhi)引性(xing)。歷史經驗來看,剩余(yu)(yu)流動(dong)性(xing)充裕時,
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2025-06-03 07:17:46
多地聚集無人機(ji)相關(guan)低(di)空經(jing)濟(ji)建設(she)
(東莞(guan)證券) 通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)行業(ye)指數近(jin)(jin)(jin)兩(liang)(liang)周漲(zhang)(zhang)跌(die)(die)幅:申(shen)(shen)萬(wan)(wan)(wan)通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)板(ban)(ban)塊近(jin)(jin)(jin)2周(5/16-5/29)累(lei)計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)0.89%,跑(pao)贏滬(hu)深(shen)300指數2.14個(ge)百分點(dian),漲(zhang)(zhang)幅在31個(ge)申(shen)(shen)萬(wan)(wan)(wan)一級行業(ye)中位(wei)列(lie)第9位(wei);申(shen)(shen)萬(wan)(wan)(wan)通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)板(ban)(ban)塊5月累(lei)計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)5.19%,跑(pao)贏滬(hu)深(shen)300指數2.85個(ge)百分點(dian);申(shen)(shen)萬(wan)(wan)(wan)通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)板(ban)(ban)塊今(jin)年累(lei)計(ji)下跌(die)(die)3.00%,跑(pao)輸滬(hu)深(shen)300指數 1.06個(ge)百分點(dian)。 通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)行業(ye)二級子板(ban)(ban)塊近(jin)(jin)(jin)兩(liang)(liang)周漲(zhang)(zhang)跌(die)(die)幅:除(chu)電信(xin)(xin)(xin)(xin)運營商板(ban)(ban)塊尚未納入統計(ji)外,申(shen)(shen)萬(wan)(wan)(wan)通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)板(ban)(ban) 塊的6個(ge)三(san)級子板(ban)(ban)塊近(jin)(jin)(jin)2周(5/16-5/29)整(zheng)體(ti)上(shang)漲(zhang)(zhang),漲(zhang)(zhang)幅從(cong)高到低依次為(wei):SW其(qi)他(ta)通(tong)(tong)信(xin)(xin)(xin)(xin)設備(+4.1
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2025-06-02 07:36:31
投資(zi)晨報(bao) 2025.06.02 星期一(yi)
中(zhong)指院:5月,中(zhong)國(guo)主(zhu)要城市依(yi)然(ran)延續新(xin)房價(jia)(jia)格結構性上漲、二(er)手房價(jia)(jia)下跌趨勢。中(zhong)國(guo)100個城市新(xin)建住宅平均(jun)價(jia)(jia)格為每平方(fang)米(mi)16815元,環(huan)比上漲0.30%,同比上漲2.56%。 人M日報:這兩年(nian),一些車(che)企口口聲聲反對“內(nei)卷(juan)式”競爭,卻(que)又不斷扣(kou)動“價(jia)(jia)格戰(zhan)”扳機,嚴重影響行業生態與市場秩(zhi)序,沖擊(ji)產業鏈(lian)供應鏈(lian)安全。2024年(nian)汽車(che)行業利(li)潤率僅(jin)為4.3%;一季(ji)度,利(li)潤率進一步下降到3.9%。中(zhong)國(guo)制造(zao)在許多領域之所以能從跟跑實現領跑,最主(zhu)要靠的(de)不是低價(jia)(jia),而是創(chuang)新(xin)。 宏觀經濟 1、新(xin)H網:6月1日起,中(zhong)方(fang)對巴西、阿根
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2025-06-16 07:29:45
再論(lun)增長韌性:如何前瞻(zhan)下半年經濟節奏
(長江證(zheng)券) (一)如(ru)何評價(jia)5月(yue)(yue)經濟(ji)景(jing)氣? 5月(yue)(yue)PMI回(hui)升至49.5%,景(jing)氣有(you)(you)改善,但僅是(shi)收縮放緩。 從高(gao)頻數(shu)據看景(jing)氣同(tong)比變化,5月(yue)(yue)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)較4月(yue)(yue)偏弱,但需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)較4月(yue)(yue)多有(you)(you)改善。 生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)偏弱主要是(shi)4月(yue)(yue)關稅(shui)政策的滯后(hou)結(jie)果。 需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)側亮點主要在內需(xu)(xu),5月(yue)(yue)表(biao)現整(zheng)體好于4月(yue)(yue),預計將支撐6月(yue)(yue)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)保持(chi)平穩。 (二)關稅(shui)調整(zheng)后(hou),景(jing)氣有(you)(you)向上脈(mo)沖(chong)么? 5月(yue)(yue)12日(ri)(ri),日(ri)(ri)內瓦(wa)會談后(hou),中美通過(guo)聯合聲(sheng)明(ming)互降關稅(shui)。 關稅(shui)調整(zheng)后(hou),最先(xian)變化的是(shi)出口(kou)鏈生(sheng)(sheng)產(chan)(chan),但脈(mo)沖(chong)僅維持(chi)了2周,持(chi)續性有(you)(you)待觀(guan)察。 就(jiu)貨(huo)物(wu)發運環節(也就(jiu)是(shi)海關統計的出口(kou))而言,訂(ding)艙
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2025-06-15 09:03:01
投資晨報 2025.06.15 星期日(ri)
央視(shi)網:黃(huang)金作為(wei)避險資產受到市場追捧。6月(yue)13日,現貨黃(huang)金價(jia)格(ge)盤中(zhong)(zhong)一度漲(zhang)至每(mei)盎(ang)司3427.36美(mei)元(yuan),周(zhou)內(nei)累計(ji)漲(zhang)幅超3.5%;紐約商品交易所8月(yue)黃(huang)金期價(jia)收于(yu)每(mei)盎(ang)司3452.8美(mei)元(yuan),漲(zhang)幅為(wei)1.48%。本(ben)周(zhou)國(guo)際金價(jia)累計(ji)上(shang)(shang)漲(zhang)3.17%。如果(guo)中(zhong)(zhong)東局勢進(jin)一步升級(ji),金價(jia)或將(jiang)繼續(xu)上(shang)(shang)漲(zhang)。 國(guo)家信(xin)息(xi)中(zhong)(zhong)心徐(xu)長(chang)明:近兩(liang)年,30萬元(yuan)以上(shang)(shang)的(de)(de)車(che)型(xing)(xing)銷(xiao)量出(chu)現負增長(chang)。反而是10萬元(yuan)以下的(de)(de)車(che)型(xing)(xing),前5個月(yue)銷(xiao)量增長(chang)了51%。國(guo)內(nei)乘用(yong)車(che)價(jia)位段(duan)需(xu)求呈現兩(liang)個顯(xian)著不同(tong)的(de)(de)階段(duan)型(xing)(xing)特征,即(ji)2023年前乘用(yong)車(che)消費持續(xu)升級(ji),2024年連續(xu)降級(ji)。 英偉達(da)C
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2025-06-14 07:43:55
投資晨(chen)報(bao) 2025.06.14 星期六
央行(xing):5月末,廣義貨(huo)幣(bi)(M2)余額(e)325.78萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元,同比(bi)(bi)增(zeng)長7.9%。社會融資(zi)規(gui)模存(cun)量426.16萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元,同比(bi)(bi)增(zeng)長8.7%。前5個月,社會融資(zi)規(gui)模增(zeng)量累計18.63萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元,同比(bi)(bi)多(duo)3.83萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元;對(dui)實體經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)放的人民(min)幣(bi)貸款增(zeng)加10.38萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元,同比(bi)(bi)多(duo)增(zeng)1123億(yi)(yi)元。 江蘇(su)省鹽城(cheng)市(shi)(shi):發(fa)布《鹽城(cheng)市(shi)(shi)推動足(zu)球改革發(fa)展“4個100”三年(nian)(nian)行(xing)動方(fang)案(an)(2025-2027年(nian)(nian))(征求(qiu)意見稿)》,到(dao)2027年(nian)(nian),重(zhong)點打(da)造(zao)管理較為規(gui)范、參(can)賽取得較好成(cheng)績的100支隊伍,全市(shi)(shi)經(jing)(jing)常(chang)參(can)加足(zu)球運(yun)動的人數超過(guo)50萬(wan)(wan)。 克而(er)瑞:當前市(shi)(shi)
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2025-06-13 07:22:38
主題(ti)掘金(jin):穩定幣生態加速構建(東吳策略)
作者:陳剛 穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)發(fa)(fa)展(zhan)進入加速(su)期 穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)是通過錨(mao)定(ding)(ding)法定(ding)(ding)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)(主(zhu)要是美(mei)元)來(lai)維(wei)持自(zi)(zi)身幣(bi)(bi)(bi)值穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)的一(yi)種虛擬貨(huo)幣(bi)(bi)(bi),在(zai)虛擬貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)場(chang)中扮演著(zhu)類似中介貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)的關(guan)鍵角色。自(zi)(zi)誕生以來(lai),穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)場(chang)呈現(xian)出爆發(fa)(fa)式增(zeng)長態(tai)勢(shi)。截至2025年(nian)(nian)4月,全(quan)球穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)值已逼近2400億(yi)美(mei)元,年(nian)(nian)內已增(zeng)長360億(yi)美(mei)元。在(zai)當前的穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)場(chang)格局中,USDT(約(yue)1500億(yi)美(mei)元)和USDC(約(yue)600億(yi)美(mei)元)占據(ju)著(zhu)絕對的主(zhu)導地(di)位,二者合計市(shi)場(chang)份額接(jie)近90%。 在(zai)實際應用方面,穩(wen)(wen)(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)在(zai)支付和交(jiao)易領域已得到廣泛普(pu)及。根據(ju)加密貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)交(jiao)易所CEX
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2025-06-12 07:15:21
汽(qi)車三大主(zhu)線(xian):整車+智駕平(ping)權+機器人
投(tou)資(zi)建議: 1、整車(che)(che)方(fang)面:我們認為2025年汽(qi)(qi)車(che)(che)行業(ye)整體(ti)需(xu)(xu)(xu)(xu)求仍然無虞,無論是(shi)國內(nei)需(xu)(xu)(xu)(xu)求還是(shi)出口均會保持增長,需(xu)(xu)(xu)(xu)求端消費升(sheng)(sheng)級(ji)、供給端智能(neng)(neng)電(dian)動化(hua)帶(dai)來自主品(pin)牌整車(che)(che)及零部件(jian)公司的跨(kua)越式發展機遇(yu)。 車(che)(che)市進入(ru)置換高(gao)峰期,增換購需(xu)(xu)(xu)(xu)求帶(dai)動車(che)(che)市持續向好(hao)。智能(neng)(neng)電(dian)動化(hua)時代(dai),自主車(che)(che)企技術(shu)占(zhan)據領先優勢,有望充分受益。我們重點推薦產(chan)品(pin)周期強的整車(che)(che)標的,如(ru):吉利汽(qi)(qi)車(che)(che)、小鵬汽(qi)(qi)車(che)(che)- W、零跑汽(qi)(qi)車(che)(che)、長城汽(qi)(qi)車(che)(che)、賽力斯(si)、理(li)想汽(qi)(qi)車(che)(che)- W等。 2、智能(neng)(neng)化(hua)方(fang)面: 1)隨著智駕平(ping)權,高(gao)階智駕的滲(shen)透(tou)率(lv)將會快速提(ti)升(sheng)(sheng),而(er)其中芯片是(shi)智駕的核心抓手,核心
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港股是本輪牛市主戰場
作者:吳(wu)信(xin)坤,余培儀 本報告(gao)導讀(du): ①今(jin)年(nian)(nian)港股明顯跑(pao)贏A股,背(bei)(bei)后反映宏觀偏弱背(bei)(bei)景下港股稀缺(que)性(xing)資(zi)產(chan)更具吸(xi)引力,類似(si)2012-14年(nian)(nian)移動互聯浪潮下港股比A股率先崛起(qi)。②互聯網、新(xin)消(xiao)費(fei)、創新(xin)藥、紅(hong)利等(deng)板(ban)塊的稀缺(que)資(zi)產(chan)在(zai)(zai)港股更集中,與當前AI應用(yong)、新(xin)消(xiao)費(fei)等(deng)產(chan)業趨勢相關度(du)更高,即(ji)港股資(zi)產(chan)的稀缺(que)性(xing)所在(zai)(zai)。③隨著外部擾動減(jian)緩(huan),國內政策發力驅動基本面修復、南(nan)下提供邊際(ji)資(zi)金增量,下半年(nian)(nian)港股望(wang)進一步向上,結構上恒生科技(ji)更優。 投資(zi)要點: 年(nian)(nian)初以來港股明顯跑(pao)贏A股,結構上醫(yi)藥、科技(ji)、消(xiao)費(fei)等(deng)行業更顯
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2025-06-10 07:24:10
并購重組駛(shi)入“快車道”助力科技(ji)企業估值提升
(東吳(wu)證券) (一(yi))政策紅利密集釋放(fang) 1.2024年以(yi)來的(de)并購(gou)重(zhong)組政策脈絡 在資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)加速發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)浪潮中,并購(gou)重(zhong)組作(zuo)為產(chan)業(ye)沿鏈補鏈的(de)關(guan)鍵,直(zhi)接關(guan)乎創新(xin)(xin)產(chan)業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)機遇(yu)的(de)把握和產(chan)業(ye)升級(ji)(ji)的(de)進程。 2024年,新(xin)(xin)“國(guo)九條”出(chu)臺(tai),明確資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)高質(zhi)量發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)進程,對(dui)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)鼓(gu)勵新(xin)(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)力(li)發(fa)展(zhan)(zhan)、活躍并購(gou)重(zhong)組市(shi)(shi)場(chang)(chang)等重(zhong)點工作(zuo)作(zuo)出(chu)具體部(bu)署(shu),針對(dui)頭(tou)部(bu)企業(ye)聚焦主(zhu)業(ye)的(de)并購(gou)進行方向(xiang)性的(de)引導,隨后(hou)“科(ke)十六條”、“科(ke)八條”再度堅持市(shi)(shi)場(chang)(chang)化方向(xiang),針對(dui)性地對(dui)市(shi)(shi)場(chang)(chang)關(guan)注的(de)并購(gou)重(zhong)組細(xi)節問題(ti)進行回(hui)應(ying),從支持上市(shi)(shi)公司向(xiang)新(xin)(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)力(li)方向(xiang)轉型(xing)升級(ji)(ji)進一(yi)步推(tui)
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下海干活的韭菜種子
2025-06-09 07:18:59
接下(xia)來行業怎么輪動?(東吳策(ce)略)
作者:陳剛(gang) 2025年以來大(da)盤有兩輪(lun)上漲(zhang)的(de)行情(qing) 2025年以來,大(da)盤呈現(xian)出(chu)兩輪(lun)顯著的(de)上漲(zhang)行情(qing)。第一輪(lun)行情(qing)是“東(dong)升(sheng)西落”交易(yi)。1月13日,美(mei)元指(zhi)數(shu)升(sheng)至110點的(de)高(gao)位(wei),隨后(hou)趨勢性回落,成(cheng)為驅動行情(qing)開啟(qi)的(de)關鍵因素(su)。弱美(mei)元周期(qi)下,美(mei)元流(liu)動性外溢、對新(xin)興(xing)市場形(xing)成(cheng)利好,A股科技成(cheng)長板塊顯著受益。同時,DeepSeek大(da)模型出(chu)圈、以及阿里巴(ba)巴(ba)資本開支指(zhi)引(yin)超預期(qi),都強化(hua)了中國科技資產(chan)重估的(de)敘(xu)事,是行情(qing)演繹的(de)催化(hua)劑。從板塊表現(xian)來看,人形(xing)機器人和(he)算力(li)是本次“東(dong)升(sheng)西落”交易(yi)的(de)主線,與指(zhi)數(shu)形(xing)成(cheng)共振。 第
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下海干活的韭菜種子
2025-06-08 08:56:54
投資晨報 2025.06.08 星期(qi)日
央行:5月(yue)末,我國外匯(hui)儲備(bei)規模為32853億美元,環(huan)比上升0.11%。黃金儲備(bei)報7383萬盎司,環(huan)比增加6萬盎司,連續7個月(yue)增持。 澎湃(pai)新聞(wen):DeepSeek、百度文心(xin)一言(yan)、阿(a)里通(tong)義千問、字節跳(tiao)動豆包、月(yue)之暗面Kimi、GPT4o這六個中外的人工(gong)智能當“考(kao)生”,寫作今年高考(kao)全國卷。通(tong)義千問與GPT4o獲得(de)并(bing)列冠軍,獲得(de)58分,DeepSeek57分;Kimi54分;豆包53分;文心(xin)一言(yan)50分。 宏觀經濟 1、澎湃(pai)新聞(wen):6月(yue)6日下午,上海市(shi)2025屆高校畢業生就(jiu)業“百日沖刺”行動啟動,同期(qi)還舉辦(ban)了
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2025-06-07 08:34:17
投(tou)資晨報(bao) 2025.06.07 星期六(liu)
國資(zi)(zi)(zi)委:印發(fa)《中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)規劃管(guan)理辦法》,更加(jia)(jia)突出產(chan)業(ye)(ye)導(dao)向。推(tui)(tui)動國有資(zi)(zi)(zi)本向關系國家安(an)全、國民經濟(ji)命脈(mo)的重(zhong)要(yao)行(xing)業(ye)(ye)和關鍵領域集中(zhong)(zhong)。明確對企業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)規劃的聯動管(guan)理要(yao)求,強調(diao)將(jiang)(jiang)發(fa)展(zhan)(zhan)規劃重(zhong)點指標(biao)納入中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)負責人經營業(ye)(ye)績(ji)考(kao)核范(fan)圍等(deng)(deng)。 上(shang)交(jiao)所:將(jiang)(jiang)推(tui)(tui)動上(shang)市公(gong)司(si)進(jin)一步(bu)加(jia)(jia)大(da)分紅(hong)力度,增加(jia)(jia)分紅(hong)頻次,用好回購(gou)、并購(gou)重(zhong)組(zu)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者交(jiao)流(liu)等(deng)(deng)市值(zhi)管(guan)理工具,持續提升公(gong)司(si)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)價(jia)值(zhi)。將(jiang)(jiang)不(bu)斷豐富(fu)紅(hong)利指數(shu)相關產(chan)品(pin)體系,滿足(zu)市場多元投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)需求,推(tui)(tui)動長(chang)期資(zi)(zi)(zi)本、耐心(xin)資(zi)(zi)(zi)本與優質權益(yi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的良性互動。 中(zhong)(zhong)汽協:二(er)手車(che)源量顯出疲(pi)態,促使行(xing)業(ye)(ye)重(zhong)新調(diao)整(zheng)增長(chang)預
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2025-06-06 07:26:49
6月值得關注的主(zhu)題和產業趨勢(東吳策略)
作者:陳剛 我們認為(wei)(wei)6月或是新一(yi)(yi)輪東(dong)升(sheng)西(xi)落(luo)交易(yi)的(de)起點(dian) 6月美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)跌(die)破前低后,新一(yi)(yi)輪“東(dong)升(sheng)西(xi)落(luo)”交易(yi)將開啟。2025年初“東(dong)升(sheng)西(xi)落(luo)”交易(yi)中,市場(chang)對行情起點(dian)存在認知(zhi)偏(pian)差,過多聚焦于(yu)DeepSeek打破美(mei)(mei)國科(ke)技例(li)外(wai)論的(de)敘(xu)事而忽略了(le)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)見頂(ding)這一(yi)(yi)核心觸發因素。我們認為(wei)(wei),美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)周(zhou)期是“東(dong)升(sheng)西(xi)落(luo)”交易(yi)的(de)關(guan)鍵。從歷(li)史經(jing)驗看,在全球(qiu)流動性寬松(song)、美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)下行階段(duan),非(fei)美(mei)(mei)資產往往走強,中國市場(chang)也將受益。展望(wang)后續,弱美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)仍是基(ji)準假(jia)設。基(ji)于(yu)特朗(lang)普政(zheng)策持(chi)續擾動、美(mei)(mei)國政(zheng)府的(de)債務壓力、以及基(ji)本面(mian)潛在風險(xian)等(deng)多重因素壓制,美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)將趨
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2025-06-05 07:30:27
食品飲料(liao)行業深度:擁抱新消費(fei)的浪潮(chao)
(太平洋證券) 貿易戰背景下出(chu)口貢獻減(jian)(jian)弱,提(ti)振(zhen)內需成為(wei)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)主線。中(zhong)(zhong)國過(guo)去(qu)依靠(kao)出(chu)口和(he)投資(zi)拉(la)動經濟增長(chang),居民(min)(min)(min)資(zi)產(chan)中(zhong)(zhong)房產(chan)占比(bi)(bi)較(jiao)重,2023年(nian)中(zhong)(zhong)國居民(min)(min)(min)家(jia)庭住房資(zi)產(chan)占總資(zi)產(chan)約(yue)61%,高于英(ying)國的(de)(de)50%、日(ri)本的(de)(de)38%、美(mei)國的(de)(de)28%,居民(min)(min)(min)消費(fei)比(bi)(bi)例偏(pian)低(di),中(zhong)(zhong)國居民(min)(min)(min)消費(fei)占GDP比(bi)(bi)重為(wei)38-40%,對比(bi)(bi)發(fa)達國家(jia)仍有差(cha)距,如美(mei)國和(he)日(ri)本分別占比(bi)(bi)68-70%和(he)55-60%,較(jiao)其(qi)他(ta)國家(jia)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)仍有巨大(da)提(ti)升空(kong)間,貿易戰背景下出(chu)口貢獻減(jian)(jian)弱,提(ti)振(zhen)消費(fei)和(he)擴大(da)內需是(shi)必然(ran)進(jin)程(cheng)。促消費(fei)政策持續落地,2025年(nian)3月召開的(de)(de)兩會(hui)國家(jia)對于消費(fei)提(ti)及(ji)次
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2025-06-04 07:13:52
淺析微盤股策略(國(guo)聯民(min)生)
作者:鄧宇林,包(bao)承超 微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)有(you)何特征? 歷(li)史來(lai)看(kan),微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)多(duo)數(shu)年份均能戰勝主(zhu)流(liu)寬基(ji)指(zhi)數(shu)。年初至(zhi)今,微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)穩定(ding)(ding)跑(pao)贏(ying)其(qi)它主(zhu)流(liu)寬基(ji)指(zhi)數(shu),引(yin)起市場關注。實際上,自2010年以來(lai),微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)持續獲(huo)得較高收益(yi)(yi)。除2017年和(he)2020年外,其(qi)余(yu)年份微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)漲(zhang)跌幅均靠前(qian)。盡(jin)管微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)具有(you)日(ri)頻調倉的(de)(de)特殊性(xing),但降(jiang)低微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)的(de)(de)調倉頻率(lv)后,發現仍能獲(huo)取(qu)可觀(guan)收益(yi)(yi)。同時,微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)的(de)(de)超額收益(yi)(yi)具有(you)穩定(ding)(ding)持續性(xing),而非(fei)異(yi)常值收益(yi)(yi)導致(zhi)。 此外,剩余(yu)流(liu)動(dong)性(xing)和(he)宏觀(guan)環境或對微(wei)(wei)盤(pan)(pan)股(gu)走勢具有(you)一定(ding)(ding)指(zhi)引(yin)性(xing)。歷(li)史經(jing)驗(yan)來(lai)看(kan),剩余(yu)流(liu)動(dong)性(xing)充裕時,
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2025-06-03 07:17:46
多地聚集無人機相關低空經濟(ji)建(jian)設
(東(dong)莞證券) 通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)行(xing)業指數(shu)近兩周漲(zhang)跌幅:申(shen)萬(wan)通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近2周(5/16-5/29)累計(ji)上漲(zhang)0.89%,跑(pao)贏滬深(shen)300指數(shu)2.14個(ge)百分(fen)(fen)點,漲(zhang)幅在31個(ge)申(shen)萬(wan)一級行(xing)業中位(wei)列第9位(wei);申(shen)萬(wan)通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)5月累計(ji)上漲(zhang)5.19%,跑(pao)贏滬深(shen)300指數(shu)2.85個(ge)百分(fen)(fen)點;申(shen)萬(wan)通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)今年累計(ji)下跌3.00%,跑(pao)輸滬深(shen)300指數(shu) 1.06個(ge)百分(fen)(fen)點。 通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)行(xing)業二(er)級子板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近兩周漲(zhang)跌幅:除(chu)電信(xin)(xin)運營商板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)尚(shang)未納(na)入統計(ji)外,申(shen)萬(wan)通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)板(ban) 塊(kuai)(kuai)(kuai)的(de)6個(ge)三級子板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)近2周(5/16-5/29)整(zheng)體上漲(zhang),漲(zhang)幅從高到低依次為:SW其(qi)他通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)設備(+4.1
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2025-06-02 07:36:31
投資晨(chen)報 2025.06.02 星期一(yi)
中(zhong)指(zhi)院:5月(yue),中(zhong)國(guo)主(zhu)要城市依(yi)然延續新房價格(ge)結構性上(shang)漲、二手(shou)房價下跌趨勢。中(zhong)國(guo)100個城市新建住(zhu)宅平(ping)均價格(ge)為(wei)(wei)每平(ping)方米16815元,環比上(shang)漲0.30%,同比上(shang)漲2.56%。 人M日(ri)報(bao):這兩年,一些車企口口聲聲反對(dui)“內卷式”競爭,卻(que)又不斷扣動“價格(ge)戰”扳機,嚴重影(ying)響行業生態與市場秩(zhi)序,沖擊產業鏈供應鏈安全(quan)。2024年汽車行業利潤率僅為(wei)(wei)4.3%;一季度,利潤率進一步下降到3.9%。中(zhong)國(guo)制造(zao)在許多(duo)領域之所以(yi)能(neng)從跟跑實現領跑,最主(zhu)要靠的不是低價,而是創新。 宏觀經濟 1、新H網:6月(yue)1日(ri)起,中(zhong)方對(dui)巴西、阿(a)根
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2025-06-16 07:29:45
再論增(zeng)長韌性:如(ru)何前(qian)瞻下半年經濟節(jie)奏
(長江證券) (一)如何評價5月(yue)(yue)經濟景氣(qi)? 5月(yue)(yue)PMI回升至49.5%,景氣(qi)有改(gai)善(shan),但僅是(shi)收縮放(fang)緩(huan)。 從高頻數據看景氣(qi)同比變化,5月(yue)(yue)生產(chan)較4月(yue)(yue)偏弱,但需(xu)求(qiu)(qiu)較4月(yue)(yue)多有改(gai)善(shan)。 生產(chan)偏弱主要是(shi)4月(yue)(yue)關(guan)(guan)(guan)稅政策的滯(zhi)后(hou)結(jie)果。 需(xu)求(qiu)(qiu)側亮點主要在內需(xu),5月(yue)(yue)表現整體好于(yu)4月(yue)(yue),預計將(jiang)支撐6月(yue)(yue)生產(chan)保持平穩。 (二)關(guan)(guan)(guan)稅調(diao)整后(hou),景氣(qi)有向上脈沖么? 5月(yue)(yue)12日(ri),日(ri)內瓦會談后(hou),中美通過聯合(he)聲明(ming)互降關(guan)(guan)(guan)稅。 關(guan)(guan)(guan)稅調(diao)整后(hou),最先變化的是(shi)出(chu)口鏈生產(chan),但脈沖僅維持了2周,持續性有待觀察。 就貨物發運環(huan)節(也就是(shi)海關(guan)(guan)(guan)統計的出(chu)口)而言,訂艙(cang)
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2025-06-15 09:03:01
投資晨報 2025.06.15 星期日
央視網:黃(huang)金作為(wei)避險資產(chan)受(shou)到(dao)市場追捧。6月13日,現(xian)貨黃(huang)金價(jia)格盤中一度漲(zhang)(zhang)至每盎(ang)司(si)3427.36美元(yuan),周(zhou)內(nei)(nei)累(lei)計漲(zhang)(zhang)幅(fu)超3.5%;紐約商品交易所(suo)8月黃(huang)金期價(jia)收于每盎(ang)司(si)3452.8美元(yuan),漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)1.48%。本周(zhou)國際(ji)金價(jia)累(lei)計上漲(zhang)(zhang)3.17%。如果(guo)中東局(ju)勢(shi)進(jin)一步升級,金價(jia)或將繼續(xu)(xu)上漲(zhang)(zhang)。 國家信息中心徐長明:近兩(liang)年,30萬元(yuan)以上的車(che)(che)型(xing)銷量出現(xian)負增長。反而(er)是10萬元(yuan)以下的車(che)(che)型(xing),前5個(ge)月銷量增長了51%。國內(nei)(nei)乘(cheng)用車(che)(che)價(jia)位段(duan)需求(qiu)呈現(xian)兩(liang)個(ge)顯著(zhu)不同(tong)的階(jie)段(duan)型(xing)特(te)征,即(ji)2023年前乘(cheng)用車(che)(che)消費持續(xu)(xu)升級,2024年連續(xu)(xu)降級。 英偉達C
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2025-06-14 07:43:55
投資晨報 2025.06.14 星期六(liu)
央行:5月末(mo),廣義貨幣(M2)余(yu)額325.78萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)7.9%。社(she)會(hui)融資(zi)規(gui)模存量426.16萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)8.7%。前(qian)5個(ge)月,社(she)會(hui)融資(zi)規(gui)模增(zeng)量累計18.63萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)多(duo)3.83萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan);對實體經濟發放的(de)人(ren)民幣貸(dai)款(kuan)增(zeng)加10.38萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)多(duo)增(zeng)1123億(yi)元(yuan)(yuan)。 江蘇(su)省鹽城市(shi):發布《鹽城市(shi)推動(dong)(dong)足(zu)球(qiu)改革(ge)發展(zhan)“4個(ge)100”三年(nian)行動(dong)(dong)方案(2025-2027年(nian))(征求意見稿)》,到(dao)2027年(nian),重點打造管理較為規(gui)范、參(can)賽取得較好成績的(de)100支隊伍,全市(shi)經常參(can)加足(zu)球(qiu)運動(dong)(dong)的(de)人(ren)數超過50萬(wan)。 克而瑞:當前(qian)市(shi)
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2025-06-13 07:22:38
主題掘金(jin):穩定幣(bi)生(sheng)態加速構建(東吳策略)
作者:陳剛(gang) 穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)發展進入加(jia)速(su)期 穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)是通過錨定(ding)(ding)法定(ding)(ding)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(主(zhu)要是美元)來維(wei)持自身(shen)幣(bi)(bi)(bi)值穩(wen)定(ding)(ding)的一種虛擬貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi),在(zai)(zai)虛擬貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)扮演著類似中(zhong)(zhong)介貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)的關鍵(jian)角色。自誕生(sheng)以來,穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)呈現出(chu)爆發式增(zeng)長(chang)態勢。截至2025年4月,全(quan)球(qiu)穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)(shi)值已逼近2400億美元,年內已增(zeng)長(chang)360億美元。在(zai)(zai)當前的穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)格局中(zhong)(zhong),USDT(約1500億美元)和(he)USDC(約600億美元)占據著絕對的主(zhu)導地位,二(er)者合計市(shi)(shi)場(chang)(chang)份額接近90%。 在(zai)(zai)實際(ji)應用(yong)方面,穩(wen)定(ding)(ding)幣(bi)(bi)(bi)在(zai)(zai)支付和(he)交(jiao)易領域已得到(dao)廣泛普及。根據加(jia)密貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)交(jiao)易所CEX
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2025-06-12 07:15:21
汽車三(san)大主線(xian):整(zheng)車+智駕平權+機器人
投資建(jian)議: 1、整車(che)(che)(che)方(fang)面(mian):我們認為2025年汽(qi)車(che)(che)(che)行(xing)業整體需求(qiu)(qiu)仍然(ran)無虞(yu),無論是國內需求(qiu)(qiu)還是出(chu)口均會保持(chi)增長,需求(qiu)(qiu)端消費(fei)升級、供給端智(zhi)(zhi)(zhi)能電動(dong)化帶(dai)來自主品牌整車(che)(che)(che)及(ji)零部(bu)件公司的(de)跨越式發展(zhan)機遇。 車(che)(che)(che)市(shi)進入置(zhi)換高峰期(qi),增換購需求(qiu)(qiu)帶(dai)動(dong)車(che)(che)(che)市(shi)持(chi)續向好(hao)。智(zhi)(zhi)(zhi)能電動(dong)化時代,自主車(che)(che)(che)企技術占據領先優勢,有望充分受(shou)益。我們重點推薦產品周期(qi)強的(de)整車(che)(che)(che)標的(de),如:吉利汽(qi)車(che)(che)(che)、小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)- W、零跑汽(qi)車(che)(che)(che)、長城(cheng)汽(qi)車(che)(che)(che)、賽力斯、理(li)想汽(qi)車(che)(che)(che)- W等。 2、智(zhi)(zhi)(zhi)能化方(fang)面(mian): 1)隨著智(zhi)(zhi)(zhi)駕平權,高階智(zhi)(zhi)(zhi)駕的(de)滲透(tou)率將會快速提升,而其中芯片是智(zhi)(zhi)(zhi)駕的(de)核心抓手(shou),核心
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興民智通
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隆基機械
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星源卓鎂
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光庭信息
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加(jia)油(you)奧利給
下海干活的韭菜種子
2025-06-11 07:23:25
港(gang)股是(shi)本輪牛(niu)市主戰場(chang)
作者:吳信坤(kun),余培儀 本報告導讀: ①今年(nian)(nian)港(gang)股(gu)(gu)(gu)明顯跑(pao)(pao)贏(ying)A股(gu)(gu)(gu),背后反(fan)映宏觀偏弱背景下(xia)港(gang)股(gu)(gu)(gu)稀缺性資(zi)產(chan)更具吸引力,類(lei)似2012-14年(nian)(nian)移動(dong)互聯(lian)浪潮下(xia)港(gang)股(gu)(gu)(gu)比A股(gu)(gu)(gu)率先崛起。②互聯(lian)網、新消(xiao)費、創新藥(yao)、紅利等板塊的稀缺資(zi)產(chan)在港(gang)股(gu)(gu)(gu)更集中,與當前(qian)AI應(ying)用、新消(xiao)費等產(chan)業(ye)(ye)趨勢相關度更高(gao),即港(gang)股(gu)(gu)(gu)資(zi)產(chan)的稀缺性所在。③隨著(zhu)外部擾動(dong)減緩,國內政策發力驅動(dong)基(ji)本面修復、南下(xia)提(ti)供邊際資(zi)金增量,下(xia)半年(nian)(nian)港(gang)股(gu)(gu)(gu)望進一步向上(shang),結(jie)構(gou)上(shang)恒生科技更優。 投資(zi)要(yao)點(dian): 年(nian)(nian)初以來港(gang)股(gu)(gu)(gu)明顯跑(pao)(pao)贏(ying)A股(gu)(gu)(gu),結(jie)構(gou)上(shang)醫藥(yao)、科技、消(xiao)費等行業(ye)(ye)更顯
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青島雙星
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遙望科技
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渤海化學
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博濟醫藥
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2025-06-10 07:24:10
并購重組駛入(ru)“快(kuai)車道”助(zhu)力科技企業估值(zhi)提升(sheng)
(東吳(wu)證券) (一(yi))政(zheng)策紅利密集釋放 1.2024年以來的(de)并購(gou)(gou)重(zhong)組政(zheng)策脈絡 在資本市場(chang)(chang)加速發(fa)展的(de)浪潮(chao)中,并購(gou)(gou)重(zhong)組作(zuo)(zuo)為產業(ye)(ye)沿鏈補(bu)鏈的(de)關(guan)鍵,直接關(guan)乎(hu)創新產業(ye)(ye)發(fa)展機遇的(de)把(ba)握和產業(ye)(ye)升級的(de)進程。 2024年,新“國九條(tiao)”出臺(tai),明確資本市場(chang)(chang)高質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)展的(de)進程,對(dui)(dui)資本市場(chang)(chang)鼓勵新質(zhi)(zhi)(zhi)生(sheng)產力發(fa)展、活躍(yue)并購(gou)(gou)重(zhong)組市場(chang)(chang)等重(zhong)點工作(zuo)(zuo)作(zuo)(zuo)出具體部署,針對(dui)(dui)頭部企業(ye)(ye)聚焦主(zhu)業(ye)(ye)的(de)并購(gou)(gou)進行(xing)(xing)方向性的(de)引導,隨后“科(ke)十六條(tiao)”、“科(ke)八條(tiao)”再(zai)度(du)堅持市場(chang)(chang)化(hua)方向,針對(dui)(dui)性地對(dui)(dui)市場(chang)(chang)關(guan)注的(de)并購(gou)(gou)重(zhong)組細節問題(ti)進行(xing)(xing)回應(ying),從支持上市公(gong)司向新質(zhi)(zhi)(zhi)生(sheng)產力方向轉型升級進一(yi)步推
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深紡織A
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華懋科技
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海泰發展
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國科微
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2025-06-09 07:18:59
接下來行業怎(zen)么輪(lun)動?(東吳策(ce)略)
作(zuo)者:陳剛(gang) 2025年以(yi)來(lai)大盤(pan)有兩(liang)輪(lun)上漲的(de)行(xing)情(qing)(qing) 2025年以(yi)來(lai),大盤(pan)呈(cheng)現(xian)出(chu)兩(liang)輪(lun)顯(xian)著的(de)上漲行(xing)情(qing)(qing)。第(di)(di)一輪(lun)行(xing)情(qing)(qing)是“東(dong)升西(xi)落(luo)”交(jiao)易。1月13日,美(mei)(mei)元(yuan)指(zhi)數升至(zhi)110點的(de)高位,隨后趨勢性(xing)回落(luo),成(cheng)為驅動行(xing)情(qing)(qing)開啟的(de)關鍵(jian)因素。弱美(mei)(mei)元(yuan)周(zhou)期下,美(mei)(mei)元(yuan)流動性(xing)外溢、對新興市場形成(cheng)利好,A股科技(ji)成(cheng)長(chang)板塊顯(xian)著受益。同時,DeepSeek大模型出(chu)圈、以(yi)及阿里巴巴資本(ben)開支(zhi)指(zhi)引超預期,都強化了中國科技(ji)資產重(zhong)估的(de)敘事(shi),是行(xing)情(qing)(qing)演繹的(de)催(cui)化劑(ji)。從板塊表現(xian)來(lai)看,人形機(ji)器(qi)人和算(suan)力是本(ben)次“東(dong)升西(xi)落(luo)”交(jiao)易的(de)主線,與指(zhi)數形成(cheng)共(gong)振。 第(di)(di)
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九菱科技
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深紡織A
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加(jia)油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2025-06-08 08:56:54
投(tou)資晨報 2025.06.08 星期日
央行(xing):5月末,我國外匯(hui)儲備規模(mo)為(wei)32853億美(mei)元,環(huan)(huan)比上(shang)升0.11%。黃(huang)金儲備報7383萬盎(ang)司(si),環(huan)(huan)比增加6萬盎(ang)司(si),連續7個(ge)(ge)月增持。 澎(peng)湃新(xin)聞:DeepSeek、百度文心(xin)一言、阿里(li)通(tong)義千問、字節跳動(dong)豆(dou)包、月之暗(an)面(mian)Kimi、GPT4o這六個(ge)(ge)中外的(de)人工(gong)智能當“考(kao)(kao)生(sheng)”,寫作今年(nian)高考(kao)(kao)全國卷。通(tong)義千問與GPT4o獲得(de)并列冠軍(jun),獲得(de)58分(fen),DeepSeek57分(fen);Kimi54分(fen);豆(dou)包53分(fen);文心(xin)一言50分(fen)。 宏觀經濟 1、澎(peng)湃新(xin)聞:6月6日下(xia)午,上(shang)海(hai)市(shi)2025屆高校畢業生(sheng)就(jiu)業“百日沖刺”行(xing)動(dong)啟(qi)動(dong),同期還舉(ju)辦(ban)了
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遠望谷
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協鑫能科
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德生科技
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科源制藥
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加油奧利(li)給(gei)
下海干活的韭菜種子
2025-06-07 08:34:17
投資(zi)晨(chen)報 2025.06.07 星期六
國資(zi)(zi)委(wei):印發(fa)《中央(yang)企(qi)(qi)業發(fa)展規(gui)劃管理(li)辦法》,更(geng)加突(tu)出(chu)產(chan)業導向(xiang)。推(tui)動國有資(zi)(zi)本向(xiang)關(guan)系國家安全、國民經(jing)濟(ji)命脈(mo)的(de)重(zhong)要行業和(he)關(guan)鍵領域集(ji)中。明確對企(qi)(qi)業發(fa)展規(gui)劃的(de)聯動管理(li)要求,強調(diao)將(jiang)(jiang)發(fa)展規(gui)劃重(zhong)點指標納(na)入中央(yang)企(qi)(qi)業負責人經(jing)營業績考核范(fan)圍(wei)等。 上交(jiao)所:將(jiang)(jiang)推(tui)動上市(shi)公司進(jin)一步加大分紅(hong)力(li)度(du),增(zeng)(zeng)加分紅(hong)頻次(ci),用好(hao)回(hui)購(gou)、并(bing)購(gou)重(zhong)組、投資(zi)(zi)者交(jiao)流等市(shi)值(zhi)(zhi)管理(li)工具,持續提(ti)升公司投資(zi)(zi)價值(zhi)(zhi)。將(jiang)(jiang)不斷豐(feng)富紅(hong)利(li)指數(shu)相關(guan)產(chan)品體系,滿足市(shi)場多元投資(zi)(zi)需求,推(tui)動長(chang)期資(zi)(zi)本、耐(nai)心資(zi)(zi)本與優質權益資(zi)(zi)產(chan)的(de)良(liang)性(xing)互動。 中汽(qi)協:二手車源量顯出(chu)疲(pi)態(tai),促(cu)使行業重(zhong)新(xin)調(diao)整增(zeng)(zeng)長(chang)預
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盛天網絡
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加(jia)油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2025-06-06 07:26:49
6月值得關注的(de)主題和(he)產業趨(qu)勢(東(dong)吳策略)
作(zuo)者:陳剛 我們認(ren)為(wei)6月或是(shi)新一(yi)輪東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)(xi)落(luo)(luo)交易(yi)的(de)起點(dian) 6月美(mei)元(yuan)跌破(po)前低(di)后,新一(yi)輪“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)(xi)落(luo)(luo)”交易(yi)將開啟(qi)。2025年初“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)(xi)落(luo)(luo)”交易(yi)中,市(shi)場(chang)對行情起點(dian)存在(zai)認(ren)知偏差,過多聚焦于(yu)DeepSeek打破(po)美(mei)國(guo)科(ke)技例外(wai)論(lun)的(de)敘事而忽(hu)略(lve)了美(mei)元(yuan)見頂(ding)這一(yi)核心觸(chu)發因(yin)素。我們認(ren)為(wei),美(mei)元(yuan)周期(qi)是(shi)“東(dong)升(sheng)(sheng)西(xi)(xi)落(luo)(luo)”交易(yi)的(de)關鍵。從歷史(shi)經驗看(kan),在(zai)全球流動(dong)性寬松(song)、美(mei)元(yuan)下行階(jie)段,非(fei)美(mei)資(zi)產往往走(zou)強,中國(guo)市(shi)場(chang)也將受益(yi)。展望后續(xu),弱美(mei)元(yuan)仍是(shi)基準假設。基于(yu)特朗普政策持續(xu)擾動(dong)、美(mei)國(guo)政府的(de)債務壓(ya)力、以及基本面潛在(zai)風險等多重(zhong)因(yin)素壓(ya)制,美(mei)元(yuan)將趨
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京北方
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瑞達期貨
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中泰股份
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力盛體育
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加(jia)油奧利給(gei)
下海干活的韭菜種子
2025-06-05 07:30:27
食品飲料行業深度(du):擁抱新消費的(de)浪潮
(太平洋證(zheng)券) 貿(mao)易戰背(bei)景下(xia)(xia)出口貢獻(xian)減弱,提振(zhen)內需(xu)成為中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期主線(xian)。中(zhong)(zhong)國(guo)過去依靠出口和(he)投(tou)資拉動(dong)經濟增長(chang)(chang),居民資產(chan)(chan)中(zhong)(zhong)房產(chan)(chan)占比較重,2023年中(zhong)(zhong)國(guo)居民家(jia)庭住(zhu)房資產(chan)(chan)占總(zong)資產(chan)(chan)約61%,高(gao)于英國(guo)的(de)50%、日(ri)本的(de)38%、美國(guo)的(de)28%,居民消(xiao)費比例偏低,中(zhong)(zhong)國(guo)居民消(xiao)費占GDP比重為38-40%,對(dui)(dui)比發達國(guo)家(jia)仍有差距,如美國(guo)和(he)日(ri)本分別占比68-70%和(he)55-60%,較其他(ta)國(guo)家(jia)中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期仍有巨大提升空間(jian),貿(mao)易戰背(bei)景下(xia)(xia)出口貢獻(xian)減弱,提振(zhen)消(xiao)費和(he)擴大內需(xu)是必然進程。促消(xiao)費政策持續落地(di),2025年3月召開的(de)兩(liang)會國(guo)家(jia)對(dui)(dui)于消(xiao)費提及次
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泉陽泉
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益盛藥業
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實豐文化
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奧飛娛樂
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金運激光
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2025-06-04 07:13:52
淺(qian)析微盤股策略(國聯民生)
作(zuo)者:鄧宇林,包承(cheng)超 微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)有(you)(you)何(he)特征? 歷史(shi)來(lai)看,微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)多數(shu)年份均(jun)能戰勝主流寬基指(zhi)數(shu)。年初至(zhi)今,微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)穩(wen)定跑(pao)贏其(qi)它(ta)主流寬基指(zhi)數(shu),引起市場關(guan)注(zhu)。實(shi)際上,自2010年以(yi)來(lai),微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)持續(xu)(xu)獲得(de)較高收(shou)益(yi)。除2017年和(he)2020年外,其(qi)余年份微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)漲(zhang)跌(die)幅均(jun)靠前。盡管微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)指(zhi)數(shu)具有(you)(you)日頻(pin)調倉(cang)的特殊性,但(dan)降低(di)微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)的調倉(cang)頻(pin)率后,發現(xian)仍能獲取可觀收(shou)益(yi)。同時,微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)的超額收(shou)益(yi)具有(you)(you)穩(wen)定持續(xu)(xu)性,而(er)非異常值收(shou)益(yi)導(dao)致。 此外,剩余流動(dong)性和(he)宏(hong)觀環境或(huo)對微(wei)(wei)(wei)盤(pan)股(gu)走勢具有(you)(you)一定指(zhi)引性。歷史(shi)經驗來(lai)看,剩余流動(dong)性充裕時,
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力生制藥
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第一醫藥
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捷強裝備
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樂普醫療
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泓博醫藥
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下海干活的韭菜種子
2025-06-03 07:17:46
多(duo)地聚集(ji)無人機相關低空經濟建設(she)
(東(dong)莞證券) 通信(xin)(xin)(xin)行(xing)業(ye)指數(shu)(shu)近兩(liang)周(zhou)漲跌(die)幅:申萬(wan)通信(xin)(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)近2周(zhou)(5/16-5/29)累(lei)計(ji)上漲0.89%,跑贏滬(hu)深300指數(shu)(shu)2.14個百(bai)(bai)(bai)分(fen)點,漲幅在31個申萬(wan)一級行(xing)業(ye)中位列第(di)9位;申萬(wan)通信(xin)(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)5月累(lei)計(ji)上漲5.19%,跑贏滬(hu)深300指數(shu)(shu)2.85個百(bai)(bai)(bai)分(fen)點;申萬(wan)通信(xin)(xin)(xin)板(ban)塊(kuai)(kuai)今年累(lei)計(ji)下跌(die)3.00%,跑輸滬(hu)深300指數(shu)(shu) 1.06個百(bai)(bai)(bai)分(fen)點。 通信(xin)(xin)(xin)行(xing)業(ye)二級子(zi)板(ban)塊(kuai)(kuai)近兩(liang)周(zhou)漲跌(die)幅:除(chu)電信(xin)(xin)(xin)運營商板(ban)塊(kuai)(kuai)尚(shang)未納入統計(ji)外(wai),申萬(wan)通信(xin)(xin)(xin)板(ban) 塊(kuai)(kuai)的6個三級子(zi)板(ban)塊(kuai)(kuai)近2周(zhou)(5/16-5/29)整體上漲,漲幅從(cong)高到低依(yi)次為:SW其他通信(xin)(xin)(xin)設備(+4.1
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海格通信
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航天彩虹
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威海廣泰
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廣聯航空
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天和防務
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下海干活的韭菜種子
2025-06-02 07:36:31
投資晨報 2025.06.02 星期(qi)一
中(zhong)指院:5月,中(zhong)國(guo)(guo)主要城市(shi)依然延續新(xin)房價格結構性上(shang)(shang)漲、二手房價下跌趨勢。中(zhong)國(guo)(guo)100個城市(shi)新(xin)建住宅(zhai)平(ping)均價格為每(mei)平(ping)方(fang)米(mi)16815元,環比上(shang)(shang)漲0.30%,同比上(shang)(shang)漲2.56%。 人(ren)M日(ri)報:這兩年,一些車(che)企口口聲聲反對“內(nei)卷式”競爭,卻(que)又不斷扣動“價格戰(zhan)”扳機,嚴重影響行(xing)業生態與市(shi)場秩序,沖擊產業鏈(lian)供應鏈(lian)安(an)全。2024年汽車(che)行(xing)業利(li)潤率(lv)僅為4.3%;一季(ji)度,利(li)潤率(lv)進(jin)一步下降到3.9%。中(zhong)國(guo)(guo)制造在許多領域之(zhi)所以能從跟跑(pao)實(shi)現領跑(pao),最主要靠的不是(shi)低價,而(er)是(shi)創新(xin)。 宏觀經濟(ji) 1、新(xin)H網:6月1日(ri)起,中(zhong)方(fang)對巴(ba)西、阿根
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賽升藥業
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恒鋒信息
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盛德鑫泰
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