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下海干活的韭菜種子
2023-11-12 08:30:29
投(tou)資晨報 2023.11.12星期日
證券(quan)(quan)日報:上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)寫“小(xiao)作(zuo)文”,也要守好信息披露的“基(ji)本法則(ze)”,也就是真實性(xing)(xing)(xing)、準確性(xing)(xing)(xing)、完整性(xing)(xing)(xing)、及時(shi)性(xing)(xing)(xing)、公(gong)平披露五大原(yuan)(yuan)則(ze)。當前,不(bu)少(shao)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)之(zhi)所以(yi)因為“小(xiao)作(zuo)文”被(bei)罰,主(zhu)要原(yuan)(yuan)因就是未能充分意識到信息披露的嚴肅性(xing)(xing)(xing),把投資者互(hu)動平臺、社交媒(mei)體當做(zuo)“法外之(zhi)地”。 滬深交易(yi)(yi)所:針對轉融(rong)通問題(ti),修訂(ding)了一系列交易(yi)(yi)業(ye)務、自律監管(guan)指南。其中,對上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)持(chi)股(gu)5%以(yi)上(shang)股(gu)東,因轉融(rong)通出(chu)借導(dao)致持(chi)股(gu)低于5%的,仍按歸(gui)并計算后的持(chi)股(gu)比例予以(yi)相應規(gui)則(ze)約(yue)束,即不(bu)得違規(gui)減(jian)持(chi)、不(bu)得短線交易(yi)(yi)、不(bu)得進(jin)行以(yi)該上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)票為標的證券(quan)(quan)的融(rong)資融(rong)券(quan)(quan)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-11 09:25:35
投資(zi)晨報(bao) 2023.11.11星(xing)期六
外交部:應美(mei)(mei)國(guo)(guo)總統拜登邀請,國(guo)(guo)家(jia)主(zhu)席習近平將于11月14日(ri)至(zhi)17日(ri)赴美(mei)(mei)國(guo)(guo)舊金(jin)山(shan)舉行中美(mei)(mei)元首會晤,同時(shi)應邀出(chu)(chu)席亞太經合組織(zhi)第(di)三(san)十次領導(dao)人非正(zheng)式(shi)會議。 第(di)一(yi)財(cai)經:資(zi)管(guan)(guan)巨頭(tou)、全(quan)(quan)球最(zui)大(da)的(de)公(gong)募基金(jin)公(gong)司之(zhi)一(yi)先(xian)鋒領航退出(chu)(chu)中國(guo)(guo)、并關閉在中國(guo)(guo)的(de)辦公(gong)室。先(xian)鋒領航全(quan)(quan)球資(zi)產管(guan)(guan)理規模達7.8萬(wan)億美(mei)(mei)元,為(wei)5000多萬(wan)名投資(zi)者提供基金(jin)產品以及資(zi)產管(guan)(guan)理方面的(de)專(zhuan)業服(fu)務。 微軟:雖然確實投資(zi)了OpenAI,ChatGPT也有內置的(de)保護措施來防(fang)止不(bu)(bu)當使用,但該網站仍然是(shi)第(di)三(san)方外部服(fu)務。出(chu)(chu)于安全(quan)(quan)和數據(ju)方面的(de)考慮,許多人工(gong)智能工(gong)具不(bu)(bu)再供
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下海干活的韭菜種子
2023-11-10 08:05:56
投資晨報 2023.11.10星期五
統計局(ju):10月(yue),CPI同比下(xia)(xia)降(jiang)0.2%,環比下(xia)(xia)降(jiang)0.1%。其中,食品價格(ge)下(xia)(xia)降(jiang)0.8%,同比來看,豬(zhu)肉價格(ge)下(xia)(xia)降(jiang)30.1%,影響CPI下(xia)(xia)降(jiang)約0.55個百分點;PPI環比持(chi)平,同比下(xia)(xia)降(jiang)2.6%。 中國上市公(gong)司(si)協(xie)會:截至10月(yue)末,我(wo)國境內上市公(gong)司(si)總數突破5300家,總市值(zhi)近80萬億(yi),穩居世界第二。今年以來,科創板、創業(ye)板和北交所(suo)IPO公(gong)司(si)數量和募資總額,均超過全(quan)部IPO公(gong)司(si)的8成,顯示出(chu)資本(ben)市場對(dui)科技創新企業(ye)發展(zhan)的巨大支持(chi)。 華(hua)為(wei):11月(yue)9日晚,正式發布華(hua)為(wei)智慧出(chu)行(xing)解決(jue)方案,并宣布與奇瑞汽車合(he)作打造的首
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2023-11-10 00:33:40
展望AI PC的未來(民生)
作者:方(fang)競(jing),易永(yong)堅 聯(lian)想集團召開Tech World 2023大(da)會,AIPC首次面世(shi)。聯(lian)想Tech World2023大(da)會于(yu)10月(yue)24日(ri)開幕,展示(shi)了(le)革命性的(de)AIPC產品,能(neng)夠在離線狀態下本地化(hua)運(yun)行大(da)模型(xing),并根據(ju)用(yong)戶個人(ren)數(shu)據(ju)生成定制化(hua)解決方(fang)案,保障數(shu)據(ju)隱(yin)私(si)安全(quan)的(de)同時更貼合用(yong)戶需求。此外(wai)微(wei)軟、英(ying)(ying)偉達、AMD、高通、Intel等CEO參加(jia)大(da)會并發表(biao)演講,展示(shi)了(le)其最新的(de)AI規劃及與聯(lian)想集團在AI方(fang)面的(de)戰略布局。 龍頭展望(wang)PC復蘇,PC產業鏈(lian)暖(nuan)風頻(pin)吹。英(ying)(ying)特(te)爾(er)財報顯示(shi),3Q23 PC客戶端業務收入同比下滑幅
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2023-11-10 00:20:24
海外流(liu)動性(xing)新拐點后(hou),哪(na)些AH股(gu)有望修(xiu)復?
(中信建投(tou)) (一)美(mei)聯儲(chu)(chu)(chu)貨幣政(zheng)策(ce)基調(diao)或轉向“high for longer” 在海外流動性(xing)出現新拐點(dian)之際(ji),本文回(hui)答以下問(wen)題(ti)(ti):美(mei)聯儲(chu)(chu)(chu)貨幣政(zheng)策(ce)后續將如何演化?即在什么條件下會開始降息(xi);哪些AH股會迎(ying)來系統性(xing)修復機會? (二(er))本輪(lun)加(jia)息(xi)周期主(zhu)要應對通(tong)脹(zhang)問(wen)題(ti)(ti) 區別于常規情況下,美(mei)聯儲(chu)(chu)(chu)為了(le)抑制經濟(ji)過熱而進(jin)行的(de)逆(ni)周期調(diao)節,在2022年加(jia)息(xi)開始時經濟(ji)已經見頂回(hui)落,而通(tong)脹(zhang)遠超美(mei)聯儲(chu)(chu)(chu)2%的(de)通(tong)脹(zhang)目標。因此(ci),本輪(lun)加(jia)息(xi)屬于抗(kang)通(tong)脹(zhang)類(lei)加(jia)息(xi)。 悉數本輪(lun)美(mei)國面臨的(de)高通(tong)脹(zhang)問(wen)題(ti)(ti),我們(men)認為主(zhu)要有以下四點(dian)原因:1)政(zheng)策(ce)層面,疫(yi)情期間美(mei)
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2023-11-09 08:59:13
投資晨報 2023.11.09星(xing)期四(si)
央行(xing)行(xing)長潘功勝:我(wo)國房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場經過20多年的(de)(de)(de)(de)長周期(qi)繁榮(rong),正在進行(xing)重大轉(zhuan)型并(bing)尋找新的(de)(de)(de)(de)均衡點(dian)。我(wo)國城鎮化(hua)仍處于發展階段,新市民規模(mo)較大,剛性和(he)改(gai)善性住房(fang)需求(qiu)有(you)很大潛力,房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場長期(qi)穩定發展具有(you)堅實基礎。不過,部(bu)分房(fang)地(di)產(chan)(chan)企業長期(qi)“高(gao)(gao)杠桿、高(gao)(gao)負債、高(gao)(gao)周轉(zhuan)”經營,資產(chan)(chan)負債快速擴張,疊(die)加房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場供求(qiu)關系(xi)的(de)(de)(de)(de)重大變化(hua)、疫情沖擊等,以(yi)恒大為(wei)代表的(de)(de)(de)(de)企業風險顯性化(hua)并(bing)向行(xing)業擴散。目前,房(fang)地(di)產(chan)(chan)相關貸款(kuan)占銀行(xing)貸款(kuan)余額的(de)(de)(de)(de)23%,其中約80%為(wei)個(ge)人住房(fang)貸款(kuan),一直(zhi)以(yi)來,在中國,我(wo)們實行(xing)非(fei)常審慎的(de)(de)(de)(de)個(ge)人住房(fang)貸款(kuan)政策,房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場調
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2023-11-09 00:35:38
華為賦(fu)能自動駕駛,國(guo)內智駕產(chan)業發展加速(su)
作者(zhe): 馬天翼,鮑嫻穎 (東吳證券) 投資(zi)要(yao)點 華為新車智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)與座(zuo)艙體驗升(sheng)級(ji),國內智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)產業迎來需求(qiu)拐(guai)點:華為持續推進自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)駛方案(an)升(sheng)級(ji),2023年(nian)4月,華為問(wen)界M5智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)版首次搭載ADS2.0高(gao)階智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)駕(jia)駛系統,自(zi)(zi)新問(wen)界M7上(shang)(shang)市(shi)后,智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)體驗疊加智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)座(zuo)艙升(sheng)級(ji)受(shou)到客戶高(gao)度(du)認可(ke),推動(dong)問(wen)界M7成為爆款車型,9月17日至10月7日期間訂購車型中智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)方案(an)選裝(zhuang)率提升(sheng)至60%-70%,消費者(zhe)對自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)駛接(jie)受(shou)度(du)明(ming)顯提升(sheng),帶動(dong)其(qi)他(ta)車企智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)方案(an)選裝(zhuang)率上(shang)(shang)提。消費者(zhe)對自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)駛接(jie)受(shou)度(du)明(ming)顯上(shang)(shang)升(sheng),國內智(zhi)(zhi)(zhi)駕(jia)產業需求(qiu)端出現拐(guai)點。 巨頭入局智(zhi)(zhi)(zhi)
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2023-11-09 00:24:26
電子(zi)行業:中華有為(wei),芯(xin)芯(xin)向榮(光(guang)大)
(光(guang)大(da)(da)證券(quan)) 作者(zhe): 劉凱 電(dian)子(zi)(zi)行(xing)(xing)業(ye):(1)中信(xin)電(dian)子(zi)(zi)指(zhi)數自2023年(nian)(nian)1月(yue)(yue)(yue)1日至2023年(nian)(nian)9月(yue)(yue)(yue)28日上漲3.09%。中信(xin)電(dian)子(zi)(zi)指(zhi)數PE(TTM)2013-2023年(nian)(nian)9月(yue)(yue)(yue)28日區間為(wei)(28×、104x),2023年(nian)(nian)9月(yue)(yue)(yue)28日PE(TTM)為(wei)69x。(2)2023年(nian)(nian)Q3全行(xing)(xing)業(ye)(A股)617家公(gong)司(我們以申(shen)萬(wan)電(dian)子(zi)(zi)、中信(xin)電(dian)子(zi)(zi)、長(chang)江電(dian)子(zi)(zi)三個指(zhi)數成(cheng)分股作為(wei)光(guang)大(da)(da)證券(quan)電(dian)子(zi)(zi)行(xing)(xing)業(ye)樣本)歸母凈(jing)利(li)潤為(wei)460億元,同比(bi)-5.6%,環比(bi)+8.5%。2023年(nian)(nian)Q3凈(jing)利(li)潤增速較快的子(zi)(zi)行(xing)(xing)業(ye)為(wei)TWS供應鏈(lian)、安防(fang)、蘋果供應鏈(lian)、汽車電(dian)子(zi)(zi)。
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2023-11-08 00:43:12
11月展望:“靴子落地”之后?
(國金證券) (一)10月(yue)海外(wai)市場主(zhu)線?美債(zhai)利(li)率(lv)(lv)沖(chong)(chong)高回落、三季報(bao)行(xing)情開局黯淡(dan) 10月(yue),10Y美債(zhai)利(li)率(lv)(lv)沖(chong)(chong)高至5.1%后小幅回落,延續了高位震(zhen)蕩的格局,對(dui)海外(wai)風(feng)險(xian)資產(chan)形(xing)成集體壓制。 10月(yue)下(xia)旬,分母端(duan)壓力緩和后,美股仍在回調,三季報(bao)引發市場對(dui)遠(yuan)期(qi)盈利(li)的擔憂或是主(zhu)因。 此外(wai),巴以沖(chong)(chong)突(tu)的外(wai)生(sheng)沖(chong)(chong)擊也是近期(qi)市場焦點之一;避險(xian)情緒(xu)與(yu)供給擔憂對(dui)匯率(lv)(lv)、黃金、原油(you)等品類(lei)產(chan)生(sheng)顯著影響。 (二)10月(yue)國內市場焦點?流(liu)動性未現明(ming)顯緩和,萬(wan)億國債(zhai)增強市場信心 10月(yue)上中旬,流(liu)動性影響、疊加“財政(zheng)”力度不足,國內市場延續“股
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2023-11-08 00:20:33
23Q3基金持倉結構分析
(首創(chuang)證券) (一)基(ji)金(jin)規(gui)(gui)模(mo)環比(bi)(bi)回(hui)落(luo),股(gu)(gu)票(piao)(piao)倉(cang)(cang)位較上季度(du)提升 截至目前(qian),公募(mu)基(ji)金(jin)2023年三季報基(ji)本(ben)披露完畢,我(wo)們重新對全部基(ji)金(jin)(含(han)新成立和已到期(qi))的(de)配(pei)置情況進(jin)行了全面(mian)梳理(li),截止(zhi)2023年9月30日(ri),我(wo)們的(de)監測樣本(ben)共包括4802只主動偏(pian)(pian)股(gu)(gu)型(xing)基(ji)金(jin)(普通股(gu)(gu)票(piao)(piao)型(xing)+偏(pian)(pian)股(gu)(gu)混合(he)型(xing)+靈活配(pei)置型(xing))。總(zong)結來看: 從基(ji)金(jin)規(gui)(gui)模(mo)和股(gu)(gu)票(piao)(piao)倉(cang)(cang)位來看,基(ji)金(jin)規(gui)(gui)模(mo)環比(bi)(bi)回(hui)落(luo),且高于持股(gu)(gu)市值環比(bi)(bi)降幅,基(ji)金(jin)整體倉(cang)(cang)位較上季度(du)增加0.4%左右。 三季度(du)公募(mu)股(gu)(gu)票(piao)(piao)倉(cang)(cang)位較上季度(du)增加0.4%左右。 (二)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)個(ge)數創(chuang)歷史新高,科(ke)創(chuang)板超配(pei)比(bi)(bi)例有所下滑
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2023-11-07 00:36:10
算(suan)力調度,算(suan)力時代的(de)國家電網
作者:王(wang)紫敬,王(wang)世杰(jie) (東吳證券) 投資要點 算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)類似于電(dian)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)。算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)中心可以類比發電(dian)廠,算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)的(de)(de)用(yong)戶是(shi)大模型、應用(yong)等廠商,算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)就(jiu)是(shi)通過對算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)的(de)(de)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du),使得一定(ding)范(fan)圍內算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)的(de)(de)需求和(he)供給達到平衡。算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)網絡建成(cheng)后能夠用(yong)集(ji)群力(li)(li)(li)(li)量(liang)彌(mi)補(bu)國產(chan)單芯片能力(li)(li)(li)(li)較(jiao)弱的(de)(de)短板;提(ti)升不(bu)同地(di)區(qu)的(de)(de)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)利用(yong)率;滿足客(ke)戶對異(yi)構算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)的(de)(de)多樣化需求。 算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)運(yun)(yun)營(ying)是(shi)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)商業模式最(zui)好(hao)的(de)(de)環(huan)節:算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)分為基礎設(she)施建設(she)、算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)平臺(tai)建設(she)、服務運(yun)(yun)營(ying)和(he)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)應用(yong)層(ceng)。算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)運(yun)(yun)營(ying)是(shi)商業模式最(zui)好(hao)、空(kong)間最(zui)大的(de)(de)環(huan)節。算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)運(yun)(yun)營(ying)能夠坐擁平臺(tai)流量(liang),
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新視角、多維度說化債
(西南證券) (一(yi))地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府杠桿(gan)抬升(sheng)快,顯債(zhai)(zhai)(zhai)可控、隱債(zhai)(zhai)(zhai)積壓 我國(guo)自2008年以來(lai)政(zheng)(zheng)(zheng)府杠桿(gan)率快速上行,主要是地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府加杠桿(gan)。 今年顯性(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)務中,國(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)預(yu)計增加4.16萬(wan)(wan)億元,地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府新增一(yi)般債(zhai)(zhai)(zhai)、專項債(zhai)(zhai)(zhai)距離限額空間預(yu)計還有(you)1.6和1.8萬(wan)(wan)億元。 除顯性(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)務以外,地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府隱性(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)務量(liang)或超60萬(wan)(wan)億。 (二)海外政(zheng)(zheng)(zheng)府化債(zhai)(zhai)(zhai)路徑選擇與應(ying)對措施 1.日(ri)本:三類措施彌補地(di)(di)(di)方(fang)財(cai)力,夕張(zhang)市實施財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)重整計劃 日(ri)本是單一(yi)制的(de)國(guo)家,具有(you)基于(yu)地(di)(di)(di)方(fang)自治理念的(de)地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府體(ti)制,財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)關系體(ti)現出集權分散型的(de)特點。 由于(yu)財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)資源(yuan)短缺的(de)急(ji)劇擴大,
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2023-11-06 07:36:42
投(tou)資晨報 2023.11.06星期(qi)一
國務院總(zong)理李強:即將出(chu)臺總(zong)體(ti)方(fang)案,全(quan)面對接國際高(gao)(gao)(gao)標(biao)準經(jing)貿規(gui)則,推動上(shang)海(hai)自貿區高(gao)(gao)(gao)水平制度型開(kai)放(fang),并(bing)在上(shang)海(hai)建設絲(si)路電商合作先(xian)行區,支持(chi)上(shang)海(hai)繼(ji)續當好(hao)新時(shi)代(dai)改革開(kai)放(fang)的開(kai)路先(xian)鋒,支持(chi)上(shang)海(hai)更好(hao)地成(cheng)為鏈(lian)接全(quan)球、雙向互(hu)動的世界會(hui)客(ke)廳(ting)! 郵政局(ju):2023年(nian)是郵政快遞業(ye)自2010年(nian)以來第14次迎戰快遞業(ye)務旺(wang)季。11月1日-4日,全(quan)網累計攬收量(liang)20.27億件(jian),同比(bi)增長16.1%,環比(bi)增長31.0%,再(zai)創歷史新高(gao)(gao)(gao),折(zhe)我國消(xiao)費市場的蓬(peng)勃活(huo)力,是經(jing)濟恢復向好(hao)的生動寫照。 廣(guang)東省廣(guang)州(zhou)市:從4-5月開(kai)始,廣(guang)州(zhou)各大醫院肺炎支原體(ti)
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2023-11-06 00:26:17
美(mei)麗的(de)誤會(民生策略)
作者:牟一凌(ling) 美(mei)國(guo)衰(shuai)退與(yu)寬松預(yu)期(qi)成為(wei)階(jie)段性最大(da)的(de)(de)邊際變化。10月美(mei)國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)、非制(zhi)造(zao)業(ye)PMI均下行;就業(ye)數據大(da)幅不(bu)及預(yu)期(qi),失業(ye)率達(da)到2022年(nian)(nian)2月以來新高(gao)。周五(wu)美(mei)國(guo)就業(ye)數據公(gong)布(bu)后,海外市場開始定價美(mei)國(guo)衰(shuai)退:黃金價格(ge)上(shang)行而原油(you)價格(ge)回落,投(tou)資(zi)者對(dui)2024年(nian)(nian)6月前美(mei)聯儲降息50BP以上(shang)的(de)(de)預(yu)期(qi)大(da)幅提升。邊際變化后,經(jing)濟的(de)(de)全局仍(reng)是(shi)后續關注:至少從(cong)近期(qi)公(gong)布(bu)的(de)(de)數據來看(kan),美(mei)國(guo)私人部(bu)門的(de)(de)消費與(yu)投(tou)資(zi)增長仍(reng)然比較強勁:美(mei)國(guo)私人部(bu)門消費和投(tou)資(zi)對(dui)2023年(nian)(nian)三季度GDP環比折年(nian)(nian)率的(de)(de)拉(la)動分別為(wei)2.69%和1.47%,且制(zhi)
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2023-11-06 00:20:52
經濟弱(ruo)復蘇下的(de)結構性機(ji)會在哪?
(國金證券) 作者(zhe):張弛,吳慧敏 深究當前A股(gu)核心(xin)(xin)變(bian)量:美(mei)(mei)債(zhai)(zhai)利率(lv)的(de)趨勢(shi)性(xing)方(fang)向(xiang)(xiang)及(ji)水平 影響(xiang)當前市場的(de)核心(xin)(xin)變(bian)量:并非(fei)基本面,而是“流動(dong)性(xing)”。其中,國內(nei)流動(dong)性(xing)短(duan)期(qi)(qi)內(nei)難(nan)以形(xing)成(cheng)明顯地(di)、趨勢(shi)性(xing)復蘇(su);故當下(xia)海(hai)外流動(dong)性(xing)將尤為(wei)重要,盯住10年期(qi)(qi)美(mei)(mei)債(zhai)(zhai)利率(lv)“向(xiang)(xiang)下(xia)方(fang)向(xiang)(xiang)”確認將決定(ding)年內(nei)A股(gu)反(fan)彈的(de)持(chi)續性(xing)。7月以來(lai)美(mei)(mei)債(zhai)(zhai)利率(lv)的(de)大幅攀(pan)升或主要來(lai)自于“期(qi)(qi)限溢價”的(de)攀(pan)升,背后是不確定(ding)性(xing)風(feng)險上升,導致長久期(qi)(qi)債(zhai)(zhai)券享有(you)更(geng)高的(de)風(feng)險補償,具(ju)體(ti)來(lai)看(kan),是美(mei)(mei)債(zhai)(zhai)超發甚(shen)至被做空所致。展望2023Q4考慮到短(duan)期(qi)(qi)“期(qi)(qi)限溢價”對美(mei)(mei)債(zhai)(zhai)收益率(lv)的(de)沖(chong)擊影響(xiang),包
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下海干活的韭菜種子
2023-11-12 08:30:29
投資(zi)晨報 2023.11.12星(xing)期日(ri)
證券日(ri)報(bao):上市公司寫“小(xiao)作文”,也要守好信息披露的(de)(de)“基本法(fa)則(ze)”,也就(jiu)是真實性(xing)(xing)、準確性(xing)(xing)、完整性(xing)(xing)、及時(shi)性(xing)(xing)、公平披露五大原則(ze)。當前,不(bu)少(shao)上市公司之所以因為(wei)“小(xiao)作文”被罰,主要原因就(jiu)是未(wei)能充分意識到信息披露的(de)(de)嚴(yan)肅(su)性(xing)(xing),把投資(zi)者互(hu)動平臺、社交(jiao)(jiao)媒體當做“法(fa)外(wai)之地”。 滬深交(jiao)(jiao)易(yi)所:針(zhen)對(dui)轉融通問題,修訂(ding)了一系(xi)列交(jiao)(jiao)易(yi)業務(wu)、自律(lv)監管(guan)指南。其中(zhong),對(dui)上市公司持股(gu)(gu)(gu)(gu)5%以上股(gu)(gu)(gu)(gu)東,因轉融通出(chu)借導致持股(gu)(gu)(gu)(gu)低于5%的(de)(de),仍按歸并計算后的(de)(de)持股(gu)(gu)(gu)(gu)比例予以相應規則(ze)約束,即(ji)不(bu)得(de)違規減持、不(bu)得(de)短線交(jiao)(jiao)易(yi)、不(bu)得(de)進行以該上市公司股(gu)(gu)(gu)(gu)票為(wei)標的(de)(de)證券的(de)(de)融資(zi)融券
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2023-11-11 09:25:35
投資晨報 2023.11.11星期六(liu)
外交(jiao)部(bu):應美(mei)國總統拜登邀(yao)(yao)請,國家(jia)主席習近平將于11月(yue)14日至17日赴美(mei)國舊金(jin)(jin)山舉行中美(mei)元首會(hui)晤,同(tong)時(shi)應邀(yao)(yao)出席亞太經合組織第三十次領導(dao)人非正(zheng)式會(hui)議(yi)。 第一(yi)財經:資(zi)管(guan)巨頭、全球(qiu)最大(da)的(de)(de)公(gong)募基金(jin)(jin)公(gong)司之一(yi)先(xian)鋒(feng)領航退出中國、并關閉在中國的(de)(de)辦公(gong)室。先(xian)鋒(feng)領航全球(qiu)資(zi)產(chan)管(guan)理規(gui)模達7.8萬(wan)億美(mei)元,為5000多(duo)萬(wan)名(ming)投資(zi)者提供(gong)基金(jin)(jin)產(chan)品(pin)以及資(zi)產(chan)管(guan)理方面(mian)的(de)(de)專業(ye)服務。 微軟:雖然確實投資(zi)了(le)OpenAI,ChatGPT也有內置的(de)(de)保護(hu)措施來防止不當使用,但該(gai)網站仍然是第三方外部(bu)服務。出于安全和(he)數據(ju)方面(mian)的(de)(de)考慮,許(xu)多(duo)人工智能工具不再供(gong)
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2023-11-10 08:05:56
投資晨(chen)報(bao) 2023.11.10星(xing)期五
統計局:10月(yue),CPI同比(bi)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.2%,環(huan)(huan)比(bi)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.1%。其中,食品價格下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.8%,同比(bi)來看,豬肉價格下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)30.1%,影響CPI下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)約0.55個百分點(dian);PPI環(huan)(huan)比(bi)持(chi)(chi)平,同比(bi)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)2.6%。 中國(guo)上(shang)(shang)市公(gong)司協會:截至10月(yue)末,我國(guo)境內上(shang)(shang)市公(gong)司總數突破5300家,總市值近(jin)80萬(wan)億,穩居世(shi)界(jie)第二。今年以來,科創板(ban)、創業(ye)板(ban)和北交所IPO公(gong)司數量和募資總額,均超(chao)過全部(bu)IPO公(gong)司的8成,顯(xian)示(shi)出(chu)資本市場對科技(ji)創新企業(ye)發展的巨大支(zhi)持(chi)(chi)。 華(hua)為:11月(yue)9日晚,正式發布華(hua)為智(zhi)慧(hui)出(chu)行解決方案,并宣布與奇瑞汽車合作打造(zao)的首
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2023-11-10 00:33:40
展(zhan)望AI PC的未(wei)來(lai)(民生)
作者:方競,易永(yong)堅 聯(lian)想(xiang)集團召開(kai)Tech World 2023大會,AIPC首次面(mian)世。聯(lian)想(xiang)Tech World2023大會于10月24日開(kai)幕,展(zhan)示了革命(ming)性的(de)AIPC產(chan)品,能(neng)夠在離線(xian)狀態下(xia)本地化運行大模型,并(bing)根據用戶個人數據生成定(ding)制化解決方案,保障數據隱私安(an)全的(de)同(tong)時更貼合用戶需求(qiu)。此外(wai)微軟、英偉達、AMD、高通(tong)、Intel等(deng)CEO參加(jia)大會并(bing)發表(biao)演講,展(zhan)示了其最(zui)新的(de)AI規劃及與聯(lian)想(xiang)集團在AI方面(mian)的(de)戰略布局。 龍頭展(zhan)望PC復蘇,PC產(chan)業鏈暖風(feng)頻吹。英特爾財報(bao)顯(xian)示,3Q23 PC客戶端業務收入同(tong)比下(xia)滑幅
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2023-11-10 00:20:24
海外流動性(xing)新(xin)拐點后,哪些AH股(gu)有(you)望修復?
(中信建投) (一(yi))美聯(lian)儲(chu)貨幣政(zheng)策(ce)基(ji)調(diao)或轉向“high for longer” 在海外流(liu)動(dong)性(xing)出現新拐(guai)點(dian)之際(ji),本(ben)文(wen)回答(da)以(yi)下(xia)(xia)問題:美聯(lian)儲(chu)貨幣政(zheng)策(ce)后續將如何演(yan)化?即在什么條件(jian)下(xia)(xia)會(hui)開(kai)始(shi)降(jiang)息(xi)(xi)(xi);哪些AH股會(hui)迎來系統性(xing)修復(fu)機會(hui)? (二)本(ben)輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)(xi)周(zhou)期(qi)(qi)主要應對通脹問題 區別于常規情(qing)況下(xia)(xia),美聯(lian)儲(chu)為了抑制經(jing)濟過熱(re)而(er)進行的(de)逆周(zhou)期(qi)(qi)調(diao)節(jie),在2022年加(jia)(jia)息(xi)(xi)(xi)開(kai)始(shi)時經(jing)濟已(yi)經(jing)見頂回落(luo),而(er)通脹遠超美聯(lian)儲(chu)2%的(de)通脹目(mu)標(biao)。因此,本(ben)輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)(xi)屬于抗通脹類加(jia)(jia)息(xi)(xi)(xi)。 悉數本(ben)輪美國面臨的(de)高通脹問題,我們認為主要有以(yi)下(xia)(xia)四點(dian)原因:1)政(zheng)策(ce)層面,疫情(qing)期(qi)(qi)間美
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2023-11-09 08:59:13
投資晨報 2023.11.09星期四
央(yang)行(xing)(xing)行(xing)(xing)長(chang)潘功勝:我(wo)國(guo)(guo)房(fang)地(di)(di)產(chan)市場經過(guo)20多年的(de)(de)長(chang)周(zhou)期(qi)(qi)繁榮,正(zheng)在進行(xing)(xing)重大(da)轉(zhuan)型并(bing)尋(xun)找新(xin)的(de)(de)均衡點(dian)。我(wo)國(guo)(guo)城(cheng)鎮化(hua)(hua)仍處于發展(zhan)階段,新(xin)市民(min)規模較(jiao)大(da),剛(gang)性和改善性住房(fang)需求(qiu)有很大(da)潛力,房(fang)地(di)(di)產(chan)市場長(chang)期(qi)(qi)穩定發展(zhan)具有堅實基礎。不過(guo),部分房(fang)地(di)(di)產(chan)企(qi)業長(chang)期(qi)(qi)“高杠桿、高負債、高周(zhou)轉(zhuan)”經營,資產(chan)負債快速(su)擴張,疊加房(fang)地(di)(di)產(chan)市場供求(qiu)關系的(de)(de)重大(da)變化(hua)(hua)、疫情沖擊(ji)等(deng),以(yi)恒(heng)大(da)為代表的(de)(de)企(qi)業風險顯性化(hua)(hua)并(bing)向行(xing)(xing)業擴散(san)。目前,房(fang)地(di)(di)產(chan)相關貸(dai)款占銀行(xing)(xing)貸(dai)款余(yu)額的(de)(de)23%,其中(zhong)(zhong)約(yue)80%為個人(ren)住房(fang)貸(dai)款,一直(zhi)以(yi)來,在中(zhong)(zhong)國(guo)(guo),我(wo)們實行(xing)(xing)非常(chang)審慎的(de)(de)個人(ren)住房(fang)貸(dai)款政策(ce),房(fang)地(di)(di)產(chan)市場調
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2023-11-09 00:35:38
華為(wei)賦能(neng)自動駕駛,國內(nei)智駕產(chan)業發展(zhan)加速
作者: 馬天(tian)翼,鮑(bao)嫻穎 (東(dong)吳證券) 投資要點(dian) 華為新車(che)智(zhi)(zhi)駕(jia)與座(zuo)艙體驗升(sheng)(sheng)(sheng)級,國(guo)(guo)內智(zhi)(zhi)駕(jia)產(chan)業迎來需求(qiu)拐點(dian):華為持續(xu)推(tui)進自(zi)(zi)動駕(jia)駛方案升(sheng)(sheng)(sheng)級,2023年(nian)4月,華為問(wen)(wen)界(jie)M5智(zhi)(zhi)駕(jia)版首(shou)次搭載ADS2.0高階智(zhi)(zhi)能(neng)駕(jia)駛系統,自(zi)(zi)新問(wen)(wen)界(jie)M7上市后,智(zhi)(zhi)駕(jia)體驗疊加智(zhi)(zhi)能(neng)座(zuo)艙升(sheng)(sheng)(sheng)級受(shou)到客戶高度(du)(du)認(ren)可,推(tui)動問(wen)(wen)界(jie)M7成為爆款車(che)型,9月17日至10月7日期(qi)間訂購(gou)車(che)型中智(zhi)(zhi)駕(jia)方案選裝率提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)至60%-70%,消(xiao)費者對(dui)自(zi)(zi)動駕(jia)駛接(jie)受(shou)度(du)(du)明(ming)顯(xian)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng),帶動其他車(che)企智(zhi)(zhi)駕(jia)方案選裝率上提(ti)。消(xiao)費者對(dui)自(zi)(zi)動駕(jia)駛接(jie)受(shou)度(du)(du)明(ming)顯(xian)上升(sheng)(sheng)(sheng),國(guo)(guo)內智(zhi)(zhi)駕(jia)產(chan)業需求(qiu)端(duan)出現拐點(dian)。 巨頭(tou)入局智(zhi)(zhi)
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2023-11-09 00:24:26
電子行業:中華(hua)有(you)為,芯芯向榮(rong)(光大)
(光大(da)(da)證券) 作者: 劉凱 電(dian)(dian)子(zi)行(xing)業(ye)(ye):(1)中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)子(zi)指(zhi)數自(zi)2023年1月(yue)(yue)(yue)1日至2023年9月(yue)(yue)(yue)28日上漲3.09%。中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)子(zi)指(zhi)數PE(TTM)2013-2023年9月(yue)(yue)(yue)28日區(qu)間為(wei)(28×、104x),2023年9月(yue)(yue)(yue)28日PE(TTM)為(wei)69x。(2)2023年Q3全(quan)行(xing)業(ye)(ye)(A股(gu))617家(jia)公司(我們(men)以(yi)申萬(wan)電(dian)(dian)子(zi)、中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)子(zi)、長(chang)江(jiang)電(dian)(dian)子(zi)三個指(zhi)數成分股(gu)作為(wei)光大(da)(da)證券電(dian)(dian)子(zi)行(xing)業(ye)(ye)樣本)歸母凈利(li)潤(run)為(wei)460億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)-5.6%,環(huan)比(bi)(bi)+8.5%。2023年Q3凈利(li)潤(run)增速較快的子(zi)行(xing)業(ye)(ye)為(wei)TWS供應鏈(lian)、安防(fang)、蘋果供應鏈(lian)、汽車電(dian)(dian)子(zi)。
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2023-11-08 00:43:12
11月(yue)展望:“靴子落地”之后(hou)?
(國(guo)金證券) (一)10月海(hai)外(wai)市(shi)場主線?美債利率(lv)沖(chong)高(gao)(gao)回落、三季報(bao)(bao)行情開局黯淡 10月,10Y美債利率(lv)沖(chong)高(gao)(gao)至5.1%后小(xiao)幅(fu)回落,延續了高(gao)(gao)位震蕩的(de)格局,對海(hai)外(wai)風險資產(chan)形成集體壓制。 10月下旬(xun),分母(mu)端壓力緩和后,美股仍在回調(diao),三季報(bao)(bao)引發市(shi)場對遠期盈利的(de)擔憂或是(shi)主因。 此(ci)外(wai),巴(ba)以沖(chong)突的(de)外(wai)生沖(chong)擊也是(shi)近期市(shi)場焦(jiao)點之一;避險情緒與供給(gei)擔憂對匯率(lv)、黃金、原油等品類產(chan)生顯著影(ying)響(xiang)。 (二)10月國(guo)內市(shi)場焦(jiao)點?流(liu)動性未現明顯緩和,萬億國(guo)債增(zeng)強市(shi)場信心 10月上中旬(xun),流(liu)動性影(ying)響(xiang)、疊加“財政”力度不(bu)足,國(guo)內市(shi)場延續“股
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2023-11-08 00:20:33
23Q3基(ji)金持(chi)倉結構分析
(首創證券) (一)基(ji)金(jin)規(gui)模(mo)環比回落,股(gu)票倉(cang)(cang)(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)度(du)(du)提升 截至目前,公(gong)募基(ji)金(jin)2023年三季(ji)報(bao)基(ji)本披露完(wan)畢,我們重新對全(quan)部基(ji)金(jin)(含(han)新成立和(he)已到期)的配置情況進行了全(quan)面梳(shu)理,截止2023年9月30日,我們的監測(ce)樣(yang)本共包括4802只主動偏股(gu)型基(ji)金(jin)(普(pu)通股(gu)票型+偏股(gu)混合型+靈活配置型)。總結(jie)來看(kan): 從基(ji)金(jin)規(gui)模(mo)和(he)股(gu)票倉(cang)(cang)(cang)位來看(kan),基(ji)金(jin)規(gui)模(mo)環比回落,且高(gao)于持股(gu)市值環比降幅,基(ji)金(jin)整體倉(cang)(cang)(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)度(du)(du)增(zeng)加(jia)0.4%左右(you)。 三季(ji)度(du)(du)公(gong)募股(gu)票倉(cang)(cang)(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)度(du)(du)增(zeng)加(jia)0.4%左右(you)。 (二(er))重倉(cang)(cang)(cang)股(gu)個(ge)數創歷史(shi)新高(gao),科創板超配比例有所下滑
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2023-11-07 00:36:10
算力調(diao)度(du),算力時代的國家電網
作者:王紫敬(jing),王世(shi)杰 (東吳證券) 投資要點 算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)類似于電(dian)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)中心可以類比(bi)發電(dian)廠,算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)的用(yong)(yong)戶是大模型(xing)、應(ying)用(yong)(yong)等廠商(shang),算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)就是通(tong)過(guo)對算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)的調(diao)(diao)度(du)(du),使得一定范圍內(nei)算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)的需求和(he)供給達到平(ping)衡。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)網絡建成(cheng)后能夠用(yong)(yong)集群(qun)力(li)(li)(li)量彌(mi)補(bu)國產單芯(xin)片能力(li)(li)(li)較弱(ruo)的短(duan)板;提升不同地區的算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)利(li)用(yong)(yong)率;滿足客戶對異構算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)的多樣化(hua)需求。 算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)運(yun)(yun)營是算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)商(shang)業模式(shi)最(zui)好的環(huan)節:算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)分為基礎設施(shi)建設、算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)平(ping)臺建設、服務運(yun)(yun)營和(he)算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)應(ying)用(yong)(yong)層。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)運(yun)(yun)營是商(shang)業模式(shi)最(zui)好、空間最(zui)大的環(huan)節。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)調(diao)(diao)度(du)(du)運(yun)(yun)營能夠坐擁平(ping)臺流(liu)量,
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加(jia)油(you)奧利給
下海干活的韭菜種子
2023-11-07 00:25:08
新視角(jiao)、多維度說化債
(西南證券(quan)) (一)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)杠(gang)(gang)桿抬(tai)升快(kuai),顯債(zhai)可控(kong)、隱債(zhai)積壓 我國(guo)(guo)自(zi)2008年以來(lai)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)杠(gang)(gang)桿率(lv)快(kuai)速上行,主要是地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)加杠(gang)(gang)桿。 今年顯性(xing)債(zhai)務(wu)中,國(guo)(guo)債(zhai)預計增加4.16萬(wan)(wan)億(yi)元,地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)新增一般債(zhai)、專項(xiang)債(zhai)距離限(xian)額空(kong)間預計還有1.6和1.8萬(wan)(wan)億(yi)元。 除(chu)顯性(xing)債(zhai)務(wu)以外,地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)隱性(xing)債(zhai)務(wu)量(liang)或(huo)超60萬(wan)(wan)億(yi)。 (二)海外政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)化債(zhai)路(lu)徑選擇與應對措施 1.日本:三(san)類措施彌補地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)財力,夕(xi)張市實施財政(zheng)(zheng)(zheng)重整計劃(hua) 日本是單一制的(de)國(guo)(guo)家,具(ju)有基于地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)自(zi)治理念(nian)的(de)地(di)(di)(di)方(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)體制,財政(zheng)(zheng)(zheng)關系體現出集權分散(san)型的(de)特點(dian)。 由于財政(zheng)(zheng)(zheng)資(zi)源短(duan)缺的(de)急劇擴大,
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下海干活的韭菜種子
2023-11-06 07:36:42
投資晨(chen)報 2023.11.06星期一(yi)
國(guo)(guo)(guo)務院(yuan)總理李強(qiang):即將出臺總體方案,全面對接國(guo)(guo)(guo)際高標準經貿規則,推(tui)動(dong)(dong)上海自貿區(qu)高水平制(zhi)度型開放,并在上海建設絲(si)路電(dian)商(shang)合作先行區(qu),支持上海繼(ji)續當好(hao)新(xin)時代改(gai)革開放的(de)(de)開路先鋒,支持上海更(geng)好(hao)地(di)成為鏈接全球、雙向互動(dong)(dong)的(de)(de)世(shi)界(jie)會(hui)客(ke)廳! 郵政局:2023年(nian)是郵政快(kuai)遞(di)業自2010年(nian)以來第14次(ci)迎(ying)戰快(kuai)遞(di)業務旺(wang)季。11月1日-4日,全網(wang)累計攬收量20.27億件,同比(bi)(bi)增長16.1%,環比(bi)(bi)增長31.0%,再(zai)創歷(li)史(shi)新(xin)高,折我國(guo)(guo)(guo)消費市(shi)場的(de)(de)蓬勃活力,是經濟恢復向好(hao)的(de)(de)生動(dong)(dong)寫(xie)照。 廣(guang)東省廣(guang)州市(shi):從(cong)4-5月開始,廣(guang)州各大(da)醫院(yuan)肺炎支原(yuan)體
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下海干活的韭菜種子
2023-11-06 00:26:17
美麗的誤會(民生策略)
作者:牟一凌 美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)衰(shuai)退(tui)與寬松預(yu)期成為階段性最大(da)(da)的(de)邊際(ji)變化。10月美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)造業、非(fei)制(zhi)造業PMI均下行;就業數(shu)(shu)據(ju)大(da)(da)幅不及預(yu)期,失業率(lv)達(da)到(dao)2022年(nian)2月以來新高(gao)。周五(wu)美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)就業數(shu)(shu)據(ju)公布后(hou),海外市場開始定價美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)衰(shuai)退(tui):黃金價格上行而(er)原油價格回落,投資(zi)者對(dui)2024年(nian)6月前美(mei)(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲降息(xi)50BP以上的(de)預(yu)期大(da)(da)幅提升。邊際(ji)變化后(hou),經濟的(de)全局仍(reng)是后(hou)續(xu)關注:至(zhi)少從(cong)近期公布的(de)數(shu)(shu)據(ju)來看,美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)私人部(bu)門(men)的(de)消費與投資(zi)增長仍(reng)然比(bi)較強勁:美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)私人部(bu)門(men)消費和投資(zi)對(dui)2023年(nian)三季度GDP環比(bi)折年(nian)率(lv)的(de)拉(la)動分別為2.69%和1.47%,且制(zhi)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-06 00:20:52
經濟弱(ruo)復蘇下的結構性(xing)機會在哪?
(國(guo)金證券(quan)) 作(zuo)者:張弛,吳慧敏 深究當(dang)前A股核(he)心變(bian)(bian)量:美(mei)債(zhai)利率的趨勢(shi)性(xing)(xing)方(fang)向(xiang)及水平 影響當(dang)前市場的核(he)心變(bian)(bian)量:并非基本面,而是(shi)(shi)“流(liu)(liu)動性(xing)(xing)”。其中,國(guo)內流(liu)(liu)動性(xing)(xing)短(duan)期(qi)內難以(yi)形成明(ming)顯(xian)地(di)、趨勢(shi)性(xing)(xing)復(fu)蘇;故當(dang)下海外流(liu)(liu)動性(xing)(xing)將尤為重要(yao),盯住10年期(qi)美(mei)債(zhai)利率“向(xiang)下方(fang)向(xiang)”確(que)認將決定年內A股反彈的持續性(xing)(xing)。7月以(yi)來(lai)美(mei)債(zhai)利率的大幅攀升(sheng)或主(zhu)要(yao)來(lai)自于“期(qi)限溢價(jia)”的攀升(sheng),背(bei)后(hou)是(shi)(shi)不確(que)定性(xing)(xing)風險上升(sheng),導致(zhi)長久(jiu)期(qi)債(zhai)券(quan)享有更高的風險補償,具體(ti)來(lai)看(kan),是(shi)(shi)美(mei)債(zhai)超發甚至被做空所致(zhi)。展望2023Q4考(kao)慮到短(duan)期(qi)“期(qi)限溢價(jia)”對美(mei)債(zhai)收益(yi)率的沖擊影響,包(bao)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-12 08:30:29
投資(zi)晨(chen)報 2023.11.12星期日
證券日報:上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)寫(xie)“小作(zuo)文(wen)”,也(ye)要守好信息(xi)披露(lu)的“基本法則(ze)”,也(ye)就是真實性(xing)(xing)、準(zhun)確性(xing)(xing)、完整性(xing)(xing)、及時性(xing)(xing)、公(gong)(gong)平披露(lu)五大原則(ze)。當前,不(bu)少上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)之(zhi)所以(yi)因(yin)為(wei)“小作(zuo)文(wen)”被罰(fa),主(zhu)要原因(yin)就是未能充分意識到信息(xi)披露(lu)的嚴肅性(xing)(xing),把(ba)投資者互動(dong)平臺(tai)、社交媒(mei)體當做“法外(wai)之(zhi)地”。 滬深交易(yi)所:針對轉融通問題,修訂了一系列交易(yi)業務(wu)、自律監管指(zhi)南。其中,對上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)持股(gu)(gu)(gu)5%以(yi)上(shang)(shang)股(gu)(gu)(gu)東,因(yin)轉融通出借導致持股(gu)(gu)(gu)低于5%的,仍按歸并(bing)計(ji)算后的持股(gu)(gu)(gu)比例(li)予以(yi)相應規則(ze)約束(shu),即(ji)不(bu)得違規減持、不(bu)得短線交易(yi)、不(bu)得進行以(yi)該(gai)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)票為(wei)標的證券的融資融券
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2023-11-11 09:25:35
投資晨報 2023.11.11星期六(liu)
外交部:應美(mei)國總統拜(bai)登(deng)邀請,國家主(zhu)席習近(jin)平將于11月14日至17日赴(fu)美(mei)國舊(jiu)金山舉行中(zhong)美(mei)元(yuan)首會晤,同時應邀出席亞太經合(he)組織第三(san)(san)十次領(ling)導人(ren)非正(zheng)式會議(yi)。 第一(yi)財經:資(zi)管(guan)巨(ju)頭、全(quan)(quan)球(qiu)最(zui)大的(de)(de)公募(mu)基(ji)金公司之一(yi)先鋒領(ling)航(hang)退出中(zhong)國、并(bing)關閉在中(zhong)國的(de)(de)辦(ban)公室(shi)。先鋒領(ling)航(hang)全(quan)(quan)球(qiu)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)規模達7.8萬(wan)億美(mei)元(yuan),為5000多萬(wan)名(ming)投(tou)資(zi)者提(ti)供(gong)(gong)基(ji)金產(chan)(chan)品以及(ji)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)方面的(de)(de)專業服務(wu)。 微軟:雖(sui)然確實投(tou)資(zi)了(le)OpenAI,ChatGPT也有內置的(de)(de)保護措施來防止不當使用(yong),但(dan)該(gai)網站仍(reng)然是第三(san)(san)方外部服務(wu)。出于安全(quan)(quan)和(he)數(shu)據方面的(de)(de)考慮(lv),許多人(ren)工智能工具不再供(gong)(gong)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-10 08:05:56
投資(zi)晨報 2023.11.10星期(qi)五
統計(ji)局:10月,CPI同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降0.2%,環比(bi)下(xia)降0.1%。其中,食品價(jia)格下(xia)降0.8%,同(tong)(tong)比(bi)來看,豬肉價(jia)格下(xia)降30.1%,影響CPI下(xia)降約0.55個百分點;PPI環比(bi)持平,同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降2.6%。 中國上(shang)市公(gong)司(si)協會(hui):截(jie)至10月末(mo),我國境內上(shang)市公(gong)司(si)總數(shu)突破(po)5300家,總市值近80萬億,穩居世界第二。今年(nian)以來,科創板、創業板和(he)北交所IPO公(gong)司(si)數(shu)量(liang)和(he)募資(zi)總額,均超過全(quan)部IPO公(gong)司(si)的(de)8成,顯(xian)示(shi)出(chu)(chu)資(zi)本市場(chang)對(dui)科技創新企業發(fa)展的(de)巨(ju)大(da)支持。 華為:11月9日(ri)晚,正式發(fa)布(bu)華為智(zhi)慧出(chu)(chu)行解(jie)決方(fang)案,并宣布(bu)與奇瑞汽車合作打造(zao)的(de)首(shou)
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2023-11-10 00:33:40
展(zhan)望(wang)AI PC的(de)未(wei)來(民生)
作者(zhe):方(fang)競,易(yi)永堅(jian) 聯(lian)想集團召開Tech World 2023大會,AIPC首次(ci)面世。聯(lian)想Tech World2023大會于10月24日(ri)開幕,展示了(le)革命性的(de)(de)(de)AIPC產(chan)品,能夠(gou)在(zai)離線狀(zhuang)態下(xia)本地化(hua)運行大模(mo)型(xing),并(bing)根(gen)據用(yong)(yong)戶(hu)個人數據生成定(ding)制化(hua)解(jie)決方(fang)案,保障數據隱私安(an)全的(de)(de)(de)同時更貼合用(yong)(yong)戶(hu)需求。此外微(wei)軟、英偉達、AMD、高通、Intel等(deng)CEO參加大會并(bing)發表(biao)演講,展示了(le)其最新的(de)(de)(de)AI規劃及與聯(lian)想集團在(zai)AI方(fang)面的(de)(de)(de)戰略(lve)布局(ju)。 龍頭展望PC復蘇(su),PC產(chan)業鏈(lian)暖風(feng)頻吹。英特(te)爾財報顯(xian)示,3Q23 PC客戶(hu)端業務收入(ru)同比下(xia)滑幅
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2023-11-10 00:20:24
海外流動(dong)性新拐點(dian)后,哪些AH股有望修復?
(中信建(jian)投) (一)美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)(chu)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策基(ji)調(diao)或轉向“high for longer” 在(zai)海外(wai)流動性出(chu)現新(xin)拐點之際,本(ben)文回答以下(xia)問題:美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)(chu)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策后續將(jiang)如何演化?即在(zai)什(shen)么(me)條(tiao)件下(xia)會開始降息(xi);哪些AH股會迎(ying)來系統(tong)性修復機(ji)會? (二)本(ben)輪(lun)(lun)加(jia)(jia)(jia)息(xi)周(zhou)期(qi)主要應對通(tong)脹(zhang)問題 區別于常規情況下(xia),美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)(chu)為了抑(yi)制經濟過熱而進行的(de)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(diao)節(jie),在(zai)2022年加(jia)(jia)(jia)息(xi)開始時經濟已經見頂回落,而通(tong)脹(zhang)遠超美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)(chu)2%的(de)通(tong)脹(zhang)目標。因此,本(ben)輪(lun)(lun)加(jia)(jia)(jia)息(xi)屬于抗通(tong)脹(zhang)類加(jia)(jia)(jia)息(xi)。 悉數(shu)本(ben)輪(lun)(lun)美(mei)國(guo)面(mian)臨的(de)高通(tong)脹(zhang)問題,我們認為主要有以下(xia)四點原因:1)政(zheng)(zheng)策層面(mian),疫(yi)情期(qi)間美(mei)
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2023-11-09 08:59:13
投資晨報 2023.11.09星期四(si)
央(yang)行(xing)(xing)(xing)行(xing)(xing)(xing)長(chang)(chang)潘功勝:我國房(fang)地產(chan)市場(chang)(chang)經過(guo)20多(duo)年的長(chang)(chang)周期繁榮,正(zheng)在進行(xing)(xing)(xing)重(zhong)大轉型并(bing)尋找(zhao)新的均(jun)衡點。我國城鎮化(hua)仍處于發展階(jie)段,新市民規(gui)模較大,剛性(xing)(xing)和改善性(xing)(xing)住房(fang)需(xu)求(qiu)有很大潛(qian)力,房(fang)地產(chan)市場(chang)(chang)長(chang)(chang)期穩定發展具有堅實基礎。不過(guo),部分房(fang)地產(chan)企業(ye)長(chang)(chang)期“高杠桿(gan)、高負債(zhai)、高周轉”經營,資產(chan)負債(zhai)快速(su)擴張,疊(die)加房(fang)地產(chan)市場(chang)(chang)供求(qiu)關系的重(zhong)大變化(hua)、疫情沖擊(ji)等,以恒大為(wei)代表的企業(ye)風險顯性(xing)(xing)化(hua)并(bing)向行(xing)(xing)(xing)業(ye)擴散(san)。目前(qian),房(fang)地產(chan)相(xiang)關貸(dai)款(kuan)(kuan)占銀行(xing)(xing)(xing)貸(dai)款(kuan)(kuan)余額的23%,其(qi)中(zhong)約80%為(wei)個人住房(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan),一(yi)直(zhi)以來(lai),在中(zhong)國,我們實行(xing)(xing)(xing)非(fei)常審慎的個人住房(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)政(zheng)策,房(fang)地產(chan)市場(chang)(chang)調(diao)
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2023-11-09 00:35:38
華(hua)為(wei)賦能自動駕駛,國內智駕產業發展加(jia)速
作者(zhe)(zhe): 馬(ma)天(tian)翼,鮑嫻穎 (東吳(wu)證券) 投(tou)資要點(dian) 華(hua)為(wei)新車(che)(che)智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)與座艙(cang)體驗升(sheng)(sheng)級,國(guo)(guo)內智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)產業迎來需求拐點(dian):華(hua)為(wei)持續推進自(zi)動(dong)(dong)駕(jia)(jia)(jia)駛(shi)方(fang)案(an)(an)(an)升(sheng)(sheng)級,2023年4月(yue)(yue)(yue),華(hua)為(wei)問界(jie)M5智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)版首次搭(da)載ADS2.0高階智(zhi)能駕(jia)(jia)(jia)駛(shi)系統,自(zi)新問界(jie)M7上市后,智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)體驗疊加(jia)智(zhi)能座艙(cang)升(sheng)(sheng)級受到客戶(hu)高度認可,推動(dong)(dong)問界(jie)M7成為(wei)爆款車(che)(che)型,9月(yue)(yue)(yue)17日至10月(yue)(yue)(yue)7日期間(jian)訂購車(che)(che)型中(zhong)智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)方(fang)案(an)(an)(an)選裝率提(ti)升(sheng)(sheng)至60%-70%,消費(fei)者(zhe)(zhe)對自(zi)動(dong)(dong)駕(jia)(jia)(jia)駛(shi)接受度明顯提(ti)升(sheng)(sheng),帶動(dong)(dong)其他車(che)(che)企(qi)智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)方(fang)案(an)(an)(an)選裝率上提(ti)。消費(fei)者(zhe)(zhe)對自(zi)動(dong)(dong)駕(jia)(jia)(jia)駛(shi)接受度明顯上升(sheng)(sheng),國(guo)(guo)內智(zhi)駕(jia)(jia)(jia)產業需求端出現拐點(dian)。 巨頭入局智(zhi)
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2023-11-09 00:24:26
電子行業:中華有為,芯(xin)芯(xin)向(xiang)榮(rong)(光大)
(光大證券) 作者: 劉凱 電(dian)(dian)(dian)子(zi)行(xing)業(ye):(1)中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)(dian)子(zi)指(zhi)數自2023年(nian)(nian)(nian)1月(yue)1日(ri)至2023年(nian)(nian)(nian)9月(yue)28日(ri)上漲3.09%。中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)(dian)子(zi)指(zhi)數PE(TTM)2013-2023年(nian)(nian)(nian)9月(yue)28日(ri)區間為(wei)(28×、104x),2023年(nian)(nian)(nian)9月(yue)28日(ri)PE(TTM)為(wei)69x。(2)2023年(nian)(nian)(nian)Q3全行(xing)業(ye)(A股(gu))617家(jia)公司(si)(我們以申萬電(dian)(dian)(dian)子(zi)、中(zhong)信(xin)電(dian)(dian)(dian)子(zi)、長江電(dian)(dian)(dian)子(zi)三個指(zhi)數成(cheng)分股(gu)作為(wei)光大證券電(dian)(dian)(dian)子(zi)行(xing)業(ye)樣本)歸母凈利潤(run)為(wei)460億元,同比-5.6%,環比+8.5%。2023年(nian)(nian)(nian)Q3凈利潤(run)增速較快的子(zi)行(xing)業(ye)為(wei)TWS供(gong)應鏈(lian)、安防、蘋果供(gong)應鏈(lian)、汽(qi)車電(dian)(dian)(dian)子(zi)。
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加(jia)油奧利給
下海干活的韭菜種子
2023-11-08 00:43:12
11月展(zhan)望:“靴(xue)子落地”之后?
(國(guo)金證券(quan)) (一(yi))10月(yue)海外(wai)市(shi)場主(zhu)線(xian)?美債利(li)率沖(chong)高(gao)回落(luo)、三(san)(san)季報(bao)行情(qing)(qing)開局(ju)黯淡 10月(yue),10Y美債利(li)率沖(chong)高(gao)至5.1%后(hou)小幅回落(luo),延續了高(gao)位震(zhen)蕩的(de)格局(ju),對海外(wai)風(feng)險(xian)資產形成(cheng)集體壓(ya)制。 10月(yue)下(xia)旬,分母(mu)端壓(ya)力緩和后(hou),美股仍(reng)在回調,三(san)(san)季報(bao)引發市(shi)場對遠期盈利(li)的(de)擔憂或是(shi)主(zhu)因。 此外(wai),巴(ba)以沖(chong)突的(de)外(wai)生(sheng)(sheng)沖(chong)擊也是(shi)近期市(shi)場焦點之一(yi);避(bi)險(xian)情(qing)(qing)緒與(yu)供(gong)給擔憂對匯率、黃金、原油等品類產生(sheng)(sheng)顯著影(ying)(ying)響。 (二(er))10月(yue)國(guo)內(nei)市(shi)場焦點?流動性未現明顯緩和,萬億國(guo)債增(zeng)強市(shi)場信心 10月(yue)上中旬,流動性影(ying)(ying)響、疊加“財(cai)政”力度不足,國(guo)內(nei)市(shi)場延續“股
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加(jia)油(you)奧(ao)利給
下海干活的韭菜種子
2023-11-08 00:20:33
23Q3基金持倉結構分析(xi)
(首創證(zheng)券) (一)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)規模(mo)環比回落(luo),股(gu)票倉位(wei)(wei)(wei)較上季(ji)(ji)度(du)(du)提升 截(jie)至(zhi)目前,公募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)2023年(nian)(nian)三季(ji)(ji)報基(ji)(ji)(ji)(ji)本披(pi)露完畢,我們重(zhong)新(xin)對全部基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(含新(xin)成(cheng)立和已到期)的配(pei)置(zhi)情況(kuang)進(jin)行了全面梳理(li),截(jie)止2023年(nian)(nian)9月30日,我們的監測樣本共包(bao)括4802只主動偏股(gu)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(普通(tong)股(gu)票型(xing)(xing)+偏股(gu)混合(he)型(xing)(xing)+靈活配(pei)置(zhi)型(xing)(xing))。總結來看: 從(cong)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)規模(mo)和股(gu)票倉位(wei)(wei)(wei)來看,基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)規模(mo)環比回落(luo),且高于(yu)持股(gu)市值環比降(jiang)幅,基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)整體倉位(wei)(wei)(wei)較上季(ji)(ji)度(du)(du)增(zeng)加0.4%左右。 三季(ji)(ji)度(du)(du)公募股(gu)票倉位(wei)(wei)(wei)較上季(ji)(ji)度(du)(du)增(zeng)加0.4%左右。 (二)重(zhong)倉股(gu)個數創歷史新(xin)高,科創板(ban)超配(pei)比例(li)有所下滑
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加油奧利(li)給(gei)
下海干活的韭菜種子
2023-11-07 00:36:10
算力(li)調度,算力(li)時代的國家電網
作者:王紫敬,王世杰 (東吳證券) 投(tou)資(zi)要點 算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)類(lei)似于電力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)中心(xin)可以類(lei)比發電廠,算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)的(de)用戶是(shi)大模型、應(ying)用等廠商,算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)就是(shi)通過對(dui)(dui)算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)的(de)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du),使(shi)得一定范圍內算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)的(de)需(xu)求和供給達(da)到(dao)平(ping)衡。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)網(wang)絡建(jian)成(cheng)后能夠用集群(qun)力(li)(li)量彌(mi)補(bu)國產單(dan)芯片能力(li)(li)較弱的(de)短板;提升(sheng)不同地區的(de)算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)利用率;滿(man)足客戶對(dui)(dui)異(yi)構算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)的(de)多樣(yang)化需(xu)求。 算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)運(yun)營是(shi)算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)商業模式最(zui)好的(de)環節(jie):算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)分為基礎設施建(jian)設、算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)平(ping)臺建(jian)設、服務運(yun)營和算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)應(ying)用層。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)運(yun)營是(shi)商業模式最(zui)好、空間(jian)最(zui)大的(de)環節(jie)。算(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)(du)(du)(du)(du)(du)運(yun)營能夠坐擁(yong)平(ping)臺流量,
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下海干活的韭菜種子
2023-11-07 00:25:08
新視角(jiao)、多維度說化債
(西(xi)南(nan)證(zheng)券) (一)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)杠(gang)桿(gan)抬升快(kuai),顯債可控、隱(yin)債積壓(ya) 我國(guo)自(zi)2008年以來政(zheng)府(fu)(fu)杠(gang)桿(gan)率快(kuai)速上行,主要(yao)是地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)加杠(gang)桿(gan)。 今年顯性債務(wu)中(zhong),國(guo)債預計增加4.16萬億(yi)元,地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)新增一般(ban)債、專項債距離(li)限額空(kong)間預計還有(you)1.6和1.8萬億(yi)元。 除顯性債務(wu)以外,地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)隱(yin)性債務(wu)量或超60萬億(yi)。 (二(er))海(hai)外政(zheng)府(fu)(fu)化債路(lu)徑選擇與應(ying)對措(cuo)施(shi) 1.日本(ben):三(san)類措(cuo)施(shi)彌補地(di)方(fang)財(cai)(cai)力,夕張市實施(shi)財(cai)(cai)政(zheng)重整計劃(hua) 日本(ben)是單(dan)一制的國(guo)家(jia),具(ju)有(you)基于(yu)地(di)方(fang)自(zi)治理念的地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)體(ti)制,財(cai)(cai)政(zheng)關(guan)系(xi)體(ti)現出集(ji)權(quan)分(fen)散(san)型的特點(dian)。 由于(yu)財(cai)(cai)政(zheng)資(zi)源短缺的急(ji)劇擴大,
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2023-11-06 07:36:42
投資晨報 2023.11.06星(xing)期一
國務院總理李強:即將出臺總體方案,全(quan)(quan)面對接國際高標準經貿(mao)規則,推動上海(hai)(hai)自(zi)貿(mao)區高水平制(zhi)度型(xing)開放,并在上海(hai)(hai)建設絲路電(dian)商合作先行(xing)區,支持(chi)上海(hai)(hai)繼續當好(hao)新時代(dai)改革(ge)開放的(de)(de)開路先鋒,支持(chi)上海(hai)(hai)更好(hao)地成為(wei)鏈接全(quan)(quan)球、雙(shuang)向互動的(de)(de)世(shi)界會(hui)客廳! 郵政局:2023年是郵政快遞業(ye)自(zi)2010年以(yi)來第14次(ci)迎(ying)戰快遞業(ye)務旺季。11月1日-4日,全(quan)(quan)網(wang)累計攬收量20.27億件,同比增長16.1%,環比增長31.0%,再創歷史新高,折我(wo)國消費市場的(de)(de)蓬勃活(huo)力(li),是經濟恢復(fu)向好(hao)的(de)(de)生動寫(xie)照。 廣東(dong)省廣州(zhou)市:從4-5月開始,廣州(zhou)各大醫院肺炎支原體
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下海干活的韭菜種子
2023-11-06 00:26:17
美(mei)麗的誤會(民(min)生策(ce)略)
作者(zhe):牟一凌 美(mei)國衰(shuai)退(tui)與寬松預(yu)期(qi)成為(wei)階段性最(zui)大(da)的(de)邊(bian)際變(bian)化(hua)(hua)。10月美(mei)國制(zhi)造(zao)業、非制(zhi)造(zao)業PMI均下行;就(jiu)業數據(ju)(ju)大(da)幅不及預(yu)期(qi),失業率達到2022年2月以(yi)來(lai)新高。周(zhou)五美(mei)國就(jiu)業數據(ju)(ju)公布后,海外市(shi)場開(kai)始定價美(mei)國衰(shuai)退(tui):黃(huang)金價格(ge)上行而原油(you)價格(ge)回(hui)落(luo),投(tou)(tou)資者(zhe)對2024年6月前美(mei)聯儲降息50BP以(yi)上的(de)預(yu)期(qi)大(da)幅提升(sheng)。邊(bian)際變(bian)化(hua)(hua)后,經濟的(de)全局仍是后續關注:至少從近(jin)期(qi)公布的(de)數據(ju)(ju)來(lai)看(kan),美(mei)國私人部門(men)的(de)消費與投(tou)(tou)資增(zeng)長仍然比較強勁:美(mei)國私人部門(men)消費和投(tou)(tou)資對2023年三季(ji)度GDP環比折年率的(de)拉動分別(bie)為(wei)2.69%和1.47%,且制(zhi)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-06 00:20:52
經(jing)濟弱(ruo)復蘇下的結構性機會在哪?
(國(guo)(guo)金證券) 作者:張弛,吳慧(hui)敏 深究當前(qian)A股核心變量:美債(zhai)(zhai)(zhai)利(li)(li)率的(de)(de)(de)趨勢性(xing)(xing)方向及水平 影響(xiang)當前(qian)市場的(de)(de)(de)核心變量:并非基本面,而是“流動(dong)(dong)性(xing)(xing)”。其(qi)中,國(guo)(guo)內流動(dong)(dong)性(xing)(xing)短期內難以形成明顯地、趨勢性(xing)(xing)復(fu)蘇;故當下海外流動(dong)(dong)性(xing)(xing)將尤(you)為重要(yao),盯住10年期美債(zhai)(zhai)(zhai)利(li)(li)率“向下方向”確認將決(jue)定年內A股反彈的(de)(de)(de)持續(xu)性(xing)(xing)。7月以來美債(zhai)(zhai)(zhai)利(li)(li)率的(de)(de)(de)大幅攀升或主(zhu)要(yao)來自于(yu)“期限溢(yi)價(jia)”的(de)(de)(de)攀升,背后是不確定性(xing)(xing)風險上升,導致長久期債(zhai)(zhai)(zhai)券享(xiang)有更高的(de)(de)(de)風險補償,具體來看,是美債(zhai)(zhai)(zhai)超發甚至被做空所致。展望(wang)2023Q4考(kao)慮到短期“期限溢(yi)價(jia)”對美債(zhai)(zhai)(zhai)收益率的(de)(de)(de)沖擊影響(xiang),包(bao)
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下海干活的韭菜種子
2023-11-12 08:30:29
投資晨報(bao) 2023.11.12星期日
證券日報:上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司寫“小作(zuo)文(wen)(wen)”,也要守好信息(xi)披露的“基本法則”,也就是真實性(xing)(xing)、準確性(xing)(xing)、完整性(xing)(xing)、及(ji)時(shi)性(xing)(xing)、公(gong)(gong)(gong)(gong)平披露五大原(yuan)(yuan)則。當(dang)前,不(bu)少(shao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司之所以因(yin)為“小作(zuo)文(wen)(wen)”被罰(fa),主要原(yuan)(yuan)因(yin)就是未能(neng)充分意識(shi)到信息(xi)披露的嚴肅(su)性(xing)(xing),把投資者互(hu)動平臺、社(she)交(jiao)媒體當(dang)做(zuo)“法外之地”。 滬深交(jiao)易所:針(zhen)對(dui)轉融通問(wen)題,修訂了一系列交(jiao)易業務、自(zi)律監(jian)管(guan)指(zhi)南。其(qi)中,對(dui)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司持(chi)(chi)股5%以上(shang)股東,因(yin)轉融通出(chu)借導致持(chi)(chi)股低于5%的,仍按歸(gui)并計算后(hou)的持(chi)(chi)股比例予以相應(ying)規則約束,即不(bu)得(de)(de)違規減(jian)持(chi)(chi)、不(bu)得(de)(de)短線交(jiao)易、不(bu)得(de)(de)進行以該上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司股票為標(biao)的證券的融資融券
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2023-11-11 09:25:35
投資晨報 2023.11.11星期六
外交部(bu):應(ying)美國(guo)(guo)總(zong)統拜(bai)登邀(yao)請,國(guo)(guo)家主席習(xi)近平將于(yu)11月14日至17日赴美國(guo)(guo)舊金山舉行中(zhong)(zhong)美元首(shou)會晤,同時應(ying)邀(yao)出(chu)席亞太經合組(zu)織第三十(shi)次領導人非正(zheng)式(shi)會議。 第一(yi)財經:資(zi)管巨頭(tou)、全(quan)(quan)球(qiu)最大的(de)(de)公(gong)募基金公(gong)司之一(yi)先(xian)鋒領航退出(chu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)、并關閉在中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)辦(ban)公(gong)室。先(xian)鋒領航全(quan)(quan)球(qiu)資(zi)產(chan)管理規(gui)模達7.8萬億美元,為5000多萬名投資(zi)者提(ti)供(gong)基金產(chan)品以及(ji)資(zi)產(chan)管理方面(mian)的(de)(de)專業服務(wu)。 微(wei)軟:雖(sui)然(ran)確實投資(zi)了OpenAI,ChatGPT也有內置的(de)(de)保護措施來防止不當使用,但該網站仍然(ran)是第三方外部(bu)服務(wu)。出(chu)于(yu)安(an)全(quan)(quan)和數據方面(mian)的(de)(de)考慮,許多人工智能工具(ju)不再供(gong)
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2023-11-10 08:05:56
投資晨報 2023.11.10星期五
統計局:10月(yue),CPI同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)(jiang)0.2%,環比(bi)下降(jiang)(jiang)0.1%。其中,食(shi)品價格下降(jiang)(jiang)0.8%,同(tong)(tong)比(bi)來(lai)看(kan),豬肉價格下降(jiang)(jiang)30.1%,影響CPI下降(jiang)(jiang)約0.55個百分點(dian);PPI環比(bi)持(chi)平,同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)(jiang)2.6%。 中國上市公司(si)協會:截(jie)至(zhi)10月(yue)末(mo),我國境內上市公司(si)總數突破5300家(jia),總市值近(jin)80萬億,穩居世界第二。今年以(yi)來(lai),科(ke)創板、創業板和北交所IPO公司(si)數量(liang)和募資總額,均超過(guo)全部(bu)IPO公司(si)的8成,顯(xian)示出(chu)資本(ben)市場對(dui)科(ke)技(ji)創新企業發(fa)展的巨大(da)支持(chi)。 華為(wei):11月(yue)9日晚,正式發(fa)布華為(wei)智慧出(chu)行解決方(fang)案(an),并宣布與奇(qi)瑞汽車合(he)作打造的首
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2023-11-10 00:33:40
展望AI PC的未(wei)來(民(min)生)
作者:方競,易永(yong)堅 聯(lian)想集(ji)團召開Tech World 2023大會,AIPC首次面世。聯(lian)想Tech World2023大會于(yu)10月24日開幕,展(zhan)示了革命性的(de)AIPC產(chan)(chan)品,能夠在離(li)線狀(zhuang)態下本地化(hua)運行大模型,并根據(ju)用戶(hu)個人數(shu)據(ju)生成定制化(hua)解(jie)決(jue)方案(an),保(bao)障數(shu)據(ju)隱(yin)私安全(quan)的(de)同(tong)時(shi)更貼合用戶(hu)需求。此外微軟、英偉達、AMD、高通、Intel等CEO參加大會并發(fa)表演講,展(zhan)示了其(qi)最新的(de)AI規劃及(ji)與聯(lian)想集(ji)團在AI方面的(de)戰略(lve)布局(ju)。 龍(long)頭展(zhan)望PC復蘇(su),PC產(chan)(chan)業鏈暖風(feng)頻吹。英特爾財(cai)報(bao)顯示,3Q23 PC客戶(hu)端業務收入同(tong)比下滑幅
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2023-11-10 00:20:24
海外流動性新拐點(dian)后,哪些(xie)AH股(gu)有望修復?
(中信(xin)建投) (一(yi))美(mei)聯儲(chu)貨幣政策基調(diao)或(huo)轉向“high for longer” 在(zai)海外流(liu)動性出(chu)現新拐點之際,本文回(hui)答以下(xia)問(wen)題:美(mei)聯儲(chu)貨幣政策后(hou)續將(jiang)如何演(yan)化?即在(zai)什(shen)么條件下(xia)會(hui)開始降息(xi)(xi);哪些AH股(gu)會(hui)迎來(lai)系統(tong)性修復(fu)機會(hui)? (二)本輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)周期(qi)(qi)主要應對通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)問(wen)題 區別于常(chang)規情況(kuang)下(xia),美(mei)聯儲(chu)為(wei)(wei)了抑制經濟過熱而(er)進行的逆周期(qi)(qi)調(diao)節,在(zai)2022年(nian)加(jia)(jia)息(xi)(xi)開始時經濟已經見頂(ding)回(hui)落(luo),而(er)通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)遠超美(mei)聯儲(chu)2%的通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)目標。因(yin)此(ci),本輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)屬于抗通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)類(lei)加(jia)(jia)息(xi)(xi)。 悉數本輪美(mei)國(guo)面臨的高通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)問(wen)題,我(wo)們認為(wei)(wei)主要有(you)以下(xia)四點原因(yin):1)政策層面,疫情期(qi)(qi)間美(mei)
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2023-11-09 08:59:13
投資晨報 2023.11.09星(xing)期四
央行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功勝:我(wo)國(guo)房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場(chang)經過20多年(nian)的(de)(de)長(chang)周期(qi)(qi)繁榮(rong),正在進行(xing)重大轉型(xing)并(bing)尋找新的(de)(de)均衡點(dian)。我(wo)國(guo)城鎮化(hua)仍處于發展(zhan)階段,新市民規模較(jiao)大,剛(gang)性(xing)和改善(shan)性(xing)住(zhu)房(fang)需求有(you)很大潛力,房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場(chang)長(chang)期(qi)(qi)穩定發展(zhan)具有(you)堅實基礎(chu)。不過,部分(fen)房(fang)地(di)產(chan)(chan)企業長(chang)期(qi)(qi)“高(gao)杠桿、高(gao)負債(zhai)、高(gao)周轉”經營,資產(chan)(chan)負債(zhai)快(kuai)速擴張(zhang),疊加房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場(chang)供(gong)求關系的(de)(de)重大變化(hua)、疫情沖(chong)擊等(deng),以恒大為代表的(de)(de)企業風險(xian)顯(xian)性(xing)化(hua)并(bing)向(xiang)行(xing)業擴散。目前,房(fang)地(di)產(chan)(chan)相關貸(dai)(dai)款(kuan)占(zhan)銀行(xing)貸(dai)(dai)款(kuan)余額的(de)(de)23%,其(qi)中約80%為個人住(zhu)房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan),一直以來,在中國(guo),我(wo)們實行(xing)非常審慎的(de)(de)個人住(zhu)房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan)政策,房(fang)地(di)產(chan)(chan)市場(chang)調
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2023-11-09 00:35:38
華(hua)為賦能自(zi)動(dong)駕駛,國內智駕產業發展(zhan)加(jia)速
作者: 馬天翼,鮑嫻(xian)穎 (東吳證券) 投(tou)資要點 華為新車智(zhi)(zhi)駕(jia)與(yu)座艙體驗升(sheng)級(ji),國內(nei)智(zhi)(zhi)駕(jia)產業迎來需求(qiu)拐點:華為持續推進自(zi)動(dong)駕(jia)駛(shi)(shi)(shi)方案(an)升(sheng)級(ji),2023年4月(yue),華為問界M5智(zhi)(zhi)駕(jia)版首次搭載ADS2.0高階智(zhi)(zhi)能(neng)駕(jia)駛(shi)(shi)(shi)系統,自(zi)新問界M7上(shang)市(shi)后,智(zhi)(zhi)駕(jia)體驗疊加(jia)智(zhi)(zhi)能(neng)座艙升(sheng)級(ji)受(shou)到客戶高度認(ren)可,推動(dong)問界M7成為爆款(kuan)車型(xing),9月(yue)17日至10月(yue)7日期(qi)間(jian)訂購車型(xing)中智(zhi)(zhi)駕(jia)方案(an)選裝(zhuang)率(lv)提升(sheng)至60%-70%,消費者對自(zi)動(dong)駕(jia)駛(shi)(shi)(shi)接受(shou)度明顯(xian)提升(sheng),帶動(dong)其他車企(qi)智(zhi)(zhi)駕(jia)方案(an)選裝(zhuang)率(lv)上(shang)提。消費者對自(zi)動(dong)駕(jia)駛(shi)(shi)(shi)接受(shou)度明顯(xian)上(shang)升(sheng),國內(nei)智(zhi)(zhi)駕(jia)產業需求(qiu)端(duan)出(chu)現拐點。 巨頭(tou)入局智(zhi)(zhi)
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2023-11-09 00:24:26
電子行業(ye):中(zhong)華有為,芯芯向榮(光大)
(光(guang)(guang)大證券(quan)) 作者: 劉凱 電(dian)(dian)子(zi)(zi)行業(ye)(ye):(1)中信(xin)電(dian)(dian)子(zi)(zi)指(zhi)數(shu)自(zi)2023年(nian)1月1日至2023年(nian)9月28日上漲3.09%。中信(xin)電(dian)(dian)子(zi)(zi)指(zhi)數(shu)PE(TTM)2013-2023年(nian)9月28日區間為(wei)(28×、104x),2023年(nian)9月28日PE(TTM)為(wei)69x。(2)2023年(nian)Q3全行業(ye)(ye)(A股)617家公司(我們以申萬電(dian)(dian)子(zi)(zi)、中信(xin)電(dian)(dian)子(zi)(zi)、長(chang)江電(dian)(dian)子(zi)(zi)三個指(zhi)數(shu)成分股作為(wei)光(guang)(guang)大證券(quan)電(dian)(dian)子(zi)(zi)行業(ye)(ye)樣本)歸母凈利潤(run)為(wei)460億(yi)元,同比(bi)-5.6%,環比(bi)+8.5%。2023年(nian)Q3凈利潤(run)增速(su)較快的(de)子(zi)(zi)行業(ye)(ye)為(wei)TWS供應(ying)鏈(lian)、安(an)防、蘋果(guo)供應(ying)鏈(lian)、汽車電(dian)(dian)子(zi)(zi)。
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2023-11-08 00:43:12
11月展望:“靴子落地”之后(hou)?
(國(guo)金(jin)證券) (一(yi))10月(yue)海(hai)(hai)外(wai)市(shi)場(chang)主線?美債利(li)率沖(chong)高(gao)回落(luo)、三季報行情開局黯淡 10月(yue),10Y美債利(li)率沖(chong)高(gao)至5.1%后(hou)小幅回落(luo),延(yan)續了(le)高(gao)位震蕩的格局,對(dui)(dui)海(hai)(hai)外(wai)風險資(zi)產形成集(ji)體壓制(zhi)。 10月(yue)下旬,分母端壓力(li)緩(huan)和后(hou),美股仍在回調(diao),三季報引發(fa)市(shi)場(chang)對(dui)(dui)遠期盈利(li)的擔憂或是主因。 此外(wai),巴(ba)以沖(chong)突(tu)的外(wai)生沖(chong)擊也是近期市(shi)場(chang)焦點(dian)之一(yi);避險情緒與供給(gei)擔憂對(dui)(dui)匯率、黃金(jin)、原油等品類產生顯著影響。 (二(er))10月(yue)國(guo)內市(shi)場(chang)焦點(dian)?流動(dong)性(xing)(xing)未(wei)現明顯緩(huan)和,萬億(yi)國(guo)債增強(qiang)市(shi)場(chang)信(xin)心 10月(yue)上中旬,流動(dong)性(xing)(xing)影響、疊加“財政”力(li)度不足,國(guo)內市(shi)場(chang)延(yan)續“股
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2023-11-08 00:20:33
23Q3基金持(chi)倉結構分析
(首創(chuang)證券) (一(yi))基(ji)金(jin)規(gui)模環(huan)比(bi)(bi)(bi)回落,股(gu)(gu)票倉位(wei)較上(shang)季(ji)度(du)提升(sheng) 截(jie)至目前(qian),公(gong)募基(ji)金(jin)2023年(nian)三季(ji)報基(ji)本披(pi)露完(wan)畢,我們(men)重新(xin)對全部基(ji)金(jin)(含新(xin)成(cheng)立(li)和已(yi)到(dao)期(qi))的配(pei)置(zhi)(zhi)情況進行(xing)了全面梳理,截(jie)止2023年(nian)9月30日,我們(men)的監測(ce)樣本共包(bao)括4802只主動偏股(gu)(gu)型基(ji)金(jin)(普通股(gu)(gu)票型+偏股(gu)(gu)混合(he)型+靈活配(pei)置(zhi)(zhi)型)。總結來(lai)看: 從基(ji)金(jin)規(gui)模和股(gu)(gu)票倉位(wei)來(lai)看,基(ji)金(jin)規(gui)模環(huan)比(bi)(bi)(bi)回落,且高(gao)于持股(gu)(gu)市值環(huan)比(bi)(bi)(bi)降幅,基(ji)金(jin)整體(ti)倉位(wei)較上(shang)季(ji)度(du)增(zeng)加0.4%左右(you)。 三季(ji)度(du)公(gong)募股(gu)(gu)票倉位(wei)較上(shang)季(ji)度(du)增(zeng)加0.4%左右(you)。 (二)重倉股(gu)(gu)個(ge)數(shu)創(chuang)歷史新(xin)高(gao),科(ke)創(chuang)板(ban)超配(pei)比(bi)(bi)(bi)例有所下滑
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2023-11-07 00:36:10
算(suan)力調度,算(suan)力時代的國家電(dian)網
作者:王紫敬(jing),王世杰(jie) (東吳(wu)證券) 投資(zi)要點(dian) 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)類似于電(dian)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)。算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)中心可以(yi)類比發電(dian)廠(chang),算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)的(de)用戶(hu)是(shi)大(da)模(mo)型、應用等廠(chang)商(shang),算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)就是(shi)通過(guo)對算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)的(de)調度(du)(du),使得一定(ding)范圍內算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)的(de)需求(qiu)和供給達(da)到平衡。算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)網(wang)絡建成后(hou)能(neng)夠(gou)用集群力(li)(li)(li)(li)(li)量彌(mi)補國產單芯(xin)片能(neng)力(li)(li)(li)(li)(li)較弱的(de)短板(ban);提升不同地(di)區的(de)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)利用率;滿足客戶(hu)對異構算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)的(de)多樣化需求(qiu)。 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)運(yun)營是(shi)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)商(shang)業模(mo)式最(zui)好的(de)環(huan)節(jie):算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)分為基礎設施建設、算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)平臺建設、服務運(yun)營和算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)應用層。算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)運(yun)營是(shi)商(shang)業模(mo)式最(zui)好、空間最(zui)大(da)的(de)環(huan)節(jie)。算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)(li)調度(du)(du)運(yun)營能(neng)夠(gou)坐擁平臺流量,
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2023-11-07 00:25:08
新視角、多(duo)維度說化債
(西南證(zheng)券(quan)) (一(yi)(yi))地(di)(di)(di)方(fang)政府(fu)杠(gang)桿(gan)抬升快(kuai),顯(xian)債(zhai)可控、隱債(zhai)積壓(ya) 我國自(zi)(zi)2008年(nian)以來政府(fu)杠(gang)桿(gan)率快(kuai)速(su)上行(xing),主要(yao)是(shi)地(di)(di)(di)方(fang)政府(fu)加杠(gang)桿(gan)。 今年(nian)顯(xian)性債(zhai)務中,國債(zhai)預計增加4.16萬(wan)億元,地(di)(di)(di)方(fang)政府(fu)新增一(yi)(yi)般債(zhai)、專項債(zhai)距離限額空間預計還有(you)1.6和1.8萬(wan)億元。 除顯(xian)性債(zhai)務以外,地(di)(di)(di)方(fang)政府(fu)隱性債(zhai)務量或超60萬(wan)億。 (二)海外政府(fu)化(hua)債(zhai)路徑選擇與應對措(cuo)施 1.日(ri)本:三類措(cuo)施彌補地(di)(di)(di)方(fang)財(cai)力,夕張市實(shi)施財(cai)政重整(zheng)計劃 日(ri)本是(shi)單一(yi)(yi)制(zhi)的(de)國家,具(ju)有(you)基于地(di)(di)(di)方(fang)自(zi)(zi)治理念的(de)地(di)(di)(di)方(fang)政府(fu)體制(zhi),財(cai)政關系體現出集權分散(san)型(xing)的(de)特(te)點。 由于財(cai)政資(zi)源短缺的(de)急劇擴大,
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2023-11-06 07:36:42
投資(zi)晨報 2023.11.06星期(qi)一
國(guo)務院總理李(li)強(qiang):即將出臺總體(ti)方案,全(quan)(quan)面對接(jie)國(guo)際(ji)高標準經貿(mao)規則,推動(dong)(dong)上(shang)海自貿(mao)區(qu)高水平制度型開放(fang),并(bing)在(zai)上(shang)海建設絲(si)路電(dian)商(shang)合(he)作先(xian)行(xing)區(qu),支(zhi)(zhi)持上(shang)海繼續當好新時(shi)代改(gai)革開放(fang)的(de)(de)開路先(xian)鋒,支(zhi)(zhi)持上(shang)海更好地成(cheng)為(wei)鏈接(jie)全(quan)(quan)球、雙(shuang)向互動(dong)(dong)的(de)(de)世(shi)界會客廳! 郵政(zheng)局:2023年(nian)是郵政(zheng)快(kuai)遞業自2010年(nian)以來(lai)第14次迎戰快(kuai)遞業務旺季。11月1日(ri)-4日(ri),全(quan)(quan)網(wang)累計攬(lan)收量20.27億件,同比(bi)增(zeng)長16.1%,環比(bi)增(zeng)長31.0%,再創(chuang)歷史新高,折(zhe)我(wo)國(guo)消費市場的(de)(de)蓬勃活力,是經濟恢復向好的(de)(de)生動(dong)(dong)寫照。 廣(guang)東省(sheng)廣(guang)州(zhou)市:從4-5月開始,廣(guang)州(zhou)各大醫院肺炎支(zhi)(zhi)原體(ti)
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2023-11-06 00:26:17
美麗的誤會(民生(sheng)策(ce)略)
作者:牟(mou)一凌 美國衰退與寬松預(yu)期成為(wei)階(jie)段(duan)性最(zui)大的(de)邊際變化(hua)。10月美國制造(zao)業(ye)、非(fei)制造(zao)業(ye)PMI均下行(xing);就業(ye)數據(ju)大幅不及預(yu)期,失業(ye)率達到2022年(nian)2月以來新(xin)高。周五美國就業(ye)數據(ju)公布后,海外市場開始定價美國衰退:黃金(jin)價格上(shang)行(xing)而原油價格回落,投(tou)資者對(dui)2024年(nian)6月前美聯儲降息50BP以上(shang)的(de)預(yu)期大幅提升。邊際變化(hua)后,經濟(ji)的(de)全局(ju)仍是后續關注(zhu):至少從近期公布的(de)數據(ju)來看,美國私(si)人部(bu)(bu)門的(de)消(xiao)費與投(tou)資增長仍然比(bi)較強勁:美國私(si)人部(bu)(bu)門消(xiao)費和投(tou)資對(dui)2023年(nian)三季(ji)度(du)GDP環比(bi)折年(nian)率的(de)拉動分別為(wei)2.69%和1.47%,且制
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2023-11-06 00:20:52
經濟(ji)弱復蘇下的(de)結構(gou)性(xing)機會在哪?
(國(guo)金證券(quan)) 作者:張弛,吳慧敏(min) 深(shen)究當(dang)前(qian)A股核心變量:美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利(li)率的趨勢(shi)性(xing)(xing)方(fang)向及水平 影(ying)響當(dang)前(qian)市場的核心變量:并(bing)非基本(ben)面,而是(shi)“流動(dong)性(xing)(xing)”。其中,國(guo)內流動(dong)性(xing)(xing)短期內難以(yi)形(xing)成(cheng)明(ming)顯地、趨勢(shi)性(xing)(xing)復蘇;故當(dang)下海(hai)外流動(dong)性(xing)(xing)將(jiang)尤(you)為重要,盯住(zhu)10年(nian)期美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利(li)率“向下方(fang)向”確認將(jiang)決定年(nian)內A股反彈的持(chi)續(xu)性(xing)(xing)。7月以(yi)來美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利(li)率的大幅攀升(sheng)或主(zhu)要來自于“期限溢(yi)價”的攀升(sheng),背后是(shi)不(bu)確定性(xing)(xing)風險(xian)上升(sheng),導致長(chang)久(jiu)期債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)享有(you)更高的風險(xian)補償,具體來看,是(shi)美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)超發甚至(zhi)被做空所致。展(zhan)望2023Q4考(kao)慮(lv)到短期“期限溢(yi)價”對美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)收益率的沖擊(ji)影(ying)響,包
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2023-11-12 08:30:29
投資晨報(bao) 2023.11.12星期日
證券日(ri)報:上(shang)市(shi)公司(si)寫“小作文(wen)”,也要守好信(xin)息披(pi)露(lu)的“基本法則(ze)(ze)”,也就(jiu)是真實性、準確性、完整性、及時性、公平披(pi)露(lu)五大原(yuan)則(ze)(ze)。當(dang)前,不(bu)少上(shang)市(shi)公司(si)之(zhi)所以因為(wei)“小作文(wen)”被罰,主(zhu)要原(yuan)因就(jiu)是未能充分意識(shi)到信(xin)息披(pi)露(lu)的嚴肅(su)性,把投(tou)資者互(hu)動平臺、社(she)交(jiao)(jiao)媒體當(dang)做“法外(wai)之(zhi)地(di)”。 滬深交(jiao)(jiao)易(yi)所:針對(dui)轉融(rong)(rong)通問題,修訂了一(yi)系(xi)列交(jiao)(jiao)易(yi)業務、自律監管指南(nan)。其中,對(dui)上(shang)市(shi)公司(si)持(chi)股(gu)5%以上(shang)股(gu)東,因轉融(rong)(rong)通出借導致持(chi)股(gu)低于5%的,仍(reng)按歸并(bing)計(ji)算后的持(chi)股(gu)比例(li)予(yu)以相應規則(ze)(ze)約束,即不(bu)得(de)(de)違規減持(chi)、不(bu)得(de)(de)短線(xian)交(jiao)(jiao)易(yi)、不(bu)得(de)(de)進(jin)行以該上(shang)市(shi)公司(si)股(gu)票(piao)為(wei)標的證券的融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券
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投資晨報 2023.11.11星期六
外交部:應美國總(zong)統拜(bai)登(deng)邀請,國家(jia)主席(xi)習(xi)近平將于(yu)11月14日至17日赴美國舊金山舉行中美元首(shou)會晤,同時(shi)應邀出席(xi)亞太(tai)經(jing)(jing)合(he)組(zu)織第三十(shi)次領導人非正式會議。 第一財經(jing)(jing):資管(guan)巨(ju)頭、全球最(zui)大的(de)(de)公募基金公司之一先鋒領航退(tui)出中國、并關閉在中國的(de)(de)辦公室。先鋒領航全球資產(chan)管(guan)理(li)規模(mo)達7.8萬億美元,為(wei)5000多(duo)萬名投資者提供基金產(chan)品以及資產(chan)管(guan)理(li)方面(mian)的(de)(de)專業服務。 微軟(ruan):雖然確實投資了OpenAI,ChatGPT也有內置(zhi)的(de)(de)保護措施來防止不(bu)當(dang)使用,但該網(wang)站(zhan)仍(reng)然是第三方外部服務。出于(yu)安全和數據方面(mian)的(de)(de)考(kao)慮,許多(duo)人工(gong)智能工(gong)具不(bu)再供
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投資(zi)晨(chen)報 2023.11.10星期五
統(tong)計局:10月(yue),CPI同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)0.2%,環(huan)比(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)0.1%。其中,食品價(jia)格(ge)下(xia)降(jiang)(jiang)0.8%,同(tong)比(bi)來看(kan),豬肉(rou)價(jia)格(ge)下(xia)降(jiang)(jiang)30.1%,影響(xiang)CPI下(xia)降(jiang)(jiang)約0.55個百分點(dian);PPI環(huan)比(bi)持(chi)(chi)平,同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)2.6%。 中國(guo)上市公(gong)司協會:截至10月(yue)末,我(wo)國(guo)境內(nei)上市公(gong)司總數突破5300家,總市值近80萬億,穩居(ju)世(shi)界第二。今年(nian)以來,科創(chuang)板(ban)、創(chuang)業板(ban)和北(bei)交所IPO公(gong)司數量和募資總額(e),均超(chao)過全部IPO公(gong)司的(de)8成(cheng),顯示出資本市場對科技創(chuang)新企(qi)業發(fa)(fa)展的(de)巨大(da)支(zhi)持(chi)(chi)。 華為:11月(yue)9日晚(wan),正式(shi)發(fa)(fa)布華為智慧出行(xing)解(jie)決方案(an),并(bing)宣布與(yu)奇(qi)瑞汽車(che)合作打造的(de)首
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2023-11-10 00:33:40
展望AI PC的未來(民生)
作(zuo)者:方競(jing),易永堅 聯(lian)想集團召開Tech World 2023大(da)(da)會(hui),AIPC首次面世。聯(lian)想Tech World2023大(da)(da)會(hui)于10月24日開幕,展示(shi)了革命(ming)性(xing)的AIPC產(chan)(chan)品,能夠(gou)在(zai)離線(xian)狀態(tai)下本地化運(yun)行大(da)(da)模型(xing),并根據用(yong)(yong)戶個人數(shu)據生成定(ding)制化解決方案,保障數(shu)據隱私安全的同時更貼(tie)合用(yong)(yong)戶需求。此外微軟、英偉(wei)達、AMD、高通、Intel等CEO參加大(da)(da)會(hui)并發表演講,展示(shi)了其最新的AI規劃及與聯(lian)想集團在(zai)AI方面的戰(zhan)略布局。 龍(long)頭(tou)展望PC復(fu)蘇,PC產(chan)(chan)業(ye)鏈暖風(feng)頻吹。英特爾財報顯示(shi),3Q23 PC客戶端業(ye)務收入同比下滑(hua)幅
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下海干活的韭菜種子
2023-11-10 00:20:24
海外流動性新拐點后,哪(na)些AH股有望修(xiu)復?
(中信(xin)建(jian)投(tou)) (一)美(mei)(mei)聯(lian)儲貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)基(ji)調或轉(zhuan)向“high for longer” 在(zai)海外流動性(xing)出現新拐點之際(ji),本文回答(da)以下問題:美(mei)(mei)聯(lian)儲貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)后續將如何演化(hua)?即(ji)在(zai)什么(me)條件下會(hui)開始(shi)降息(xi)(xi);哪些(xie)AH股會(hui)迎來系統(tong)性(xing)修復機(ji)會(hui)? (二)本輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)周期主(zhu)要應對通(tong)脹問題 區別于常(chang)規情(qing)況下,美(mei)(mei)聯(lian)儲為了(le)抑(yi)制經(jing)濟過熱而進行的逆周期調節,在(zai)2022年(nian)加(jia)(jia)息(xi)(xi)開始(shi)時(shi)經(jing)濟已經(jing)見頂回落,而通(tong)脹遠超美(mei)(mei)聯(lian)儲2%的通(tong)脹目標。因(yin)此,本輪加(jia)(jia)息(xi)(xi)屬于抗通(tong)脹類加(jia)(jia)息(xi)(xi)。 悉數(shu)本輪美(mei)(mei)國面臨的高通(tong)脹問題,我們認為主(zhu)要有(you)以下四點原(yuan)因(yin):1)政(zheng)(zheng)策(ce)層面,疫情(qing)期間(jian)美(mei)(mei)
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2023-11-09 08:59:13
投資晨報 2023.11.09星(xing)期四(si)
央行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功勝:我國房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市(shi)場(chang)經過20多年的(de)長(chang)周期繁榮,正在(zai)(zai)進(jin)行(xing)重大(da)轉型并(bing)尋找新(xin)的(de)均衡點(dian)。我國城(cheng)鎮化(hua)仍處于發展(zhan)階(jie)段,新(xin)市(shi)民(min)規(gui)模較大(da),剛(gang)性(xing)(xing)和改善性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)需求有很大(da)潛力,房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市(shi)場(chang)長(chang)期穩定發展(zhan)具(ju)有堅實基(ji)礎。不(bu)過,部分(fen)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)企業(ye)長(chang)期“高(gao)杠桿(gan)、高(gao)負(fu)(fu)債(zhai)、高(gao)周轉”經營,資產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)快(kuai)速擴(kuo)張,疊加房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市(shi)場(chang)供求關系的(de)重大(da)變化(hua)、疫情沖擊等,以恒大(da)為代表的(de)企業(ye)風險(xian)顯性(xing)(xing)化(hua)并(bing)向(xiang)行(xing)業(ye)擴(kuo)散。目前,房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)相關貸(dai)(dai)款(kuan)占銀行(xing)貸(dai)(dai)款(kuan)余(yu)額(e)的(de)23%,其中約80%為個人住(zhu)房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan),一直以來(lai),在(zai)(zai)中國,我們(men)實行(xing)非常審慎(shen)的(de)個人住(zhu)房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan)政策(ce),房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市(shi)場(chang)調(diao)
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2023-11-09 00:35:38
華為賦能(neng)自動(dong)駕駛(shi),國內智駕產業(ye)發展加(jia)速
作者: 馬天翼,鮑嫻(xian)穎 (東吳證券) 投資要點 華(hua)為(wei)(wei)新車(che)智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)與座(zuo)艙(cang)體(ti)驗升級,國內智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)產(chan)業迎來需求拐點:華(hua)為(wei)(wei)持(chi)續(xu)推進自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)(jia)駛方案(an)升級,2023年(nian)4月,華(hua)為(wei)(wei)問界M5智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)版首次搭載(zai)ADS2.0高階智(zhi)(zhi)能駕(jia)(jia)駛系統,自(zi)(zi)新問界M7上市后,智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)體(ti)驗疊加智(zhi)(zhi)能座(zuo)艙(cang)升級受到客戶(hu)高度(du)認可,推動(dong)問界M7成為(wei)(wei)爆款車(che)型,9月17日至10月7日期間(jian)訂(ding)購車(che)型中(zhong)智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)方案(an)選裝率(lv)(lv)提(ti)(ti)升至60%-70%,消費(fei)者對自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)(jia)駛接受度(du)明(ming)(ming)顯(xian)提(ti)(ti)升,帶(dai)動(dong)其他車(che)企智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)方案(an)選裝率(lv)(lv)上提(ti)(ti)。消費(fei)者對自(zi)(zi)動(dong)駕(jia)(jia)駛接受度(du)明(ming)(ming)顯(xian)上升,國內智(zhi)(zhi)駕(jia)(jia)產(chan)業需求端出(chu)現拐點。 巨頭入局智(zhi)(zhi)
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2023-11-09 00:24:26
電(dian)子行業:中華有為,芯芯向榮(光大)
(光大(da)證(zheng)券) 作者: 劉凱 電子(zi)行業(ye):(1)中(zhong)信(xin)電子(zi)指(zhi)數自2023年(nian)(nian)1月(yue)1日至2023年(nian)(nian)9月(yue)28日上漲3.09%。中(zhong)信(xin)電子(zi)指(zhi)數PE(TTM)2013-2023年(nian)(nian)9月(yue)28日區(qu)間為(28×、104x),2023年(nian)(nian)9月(yue)28日PE(TTM)為69x。(2)2023年(nian)(nian)Q3全行業(ye)(A股)617家公司(我們以(yi)申萬電子(zi)、中(zhong)信(xin)電子(zi)、長江電子(zi)三個指(zhi)數成分股作為光大(da)證(zheng)券電子(zi)行業(ye)樣本(ben))歸母凈利潤為460億元,同比-5.6%,環比+8.5%。2023年(nian)(nian)Q3凈利潤增速較(jiao)快的子(zi)行業(ye)為TWS供應鏈、安(an)防、蘋果供應鏈、汽車電子(zi)。
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2023-11-08 00:43:12
11月展望:“靴子落地(di)”之后?
(國(guo)(guo)金證券(quan)) (一)10月海外(wai)(wai)市(shi)(shi)(shi)場(chang)主線?美債(zhai)利率(lv)(lv)沖(chong)(chong)高回落、三季(ji)報行情(qing)(qing)開局黯淡 10月,10Y美債(zhai)利率(lv)(lv)沖(chong)(chong)高至(zhi)5.1%后小幅回落,延(yan)(yan)續(xu)了高位(wei)震蕩的(de)格局,對海外(wai)(wai)風險(xian)資(zi)產形成集體壓(ya)制。 10月下(xia)旬(xun)(xun),分母端壓(ya)力(li)緩和(he)后,美股仍在回調,三季(ji)報引發(fa)市(shi)(shi)(shi)場(chang)對遠期(qi)盈利的(de)擔憂或是主因(yin)。 此外(wai)(wai),巴以沖(chong)(chong)突的(de)外(wai)(wai)生沖(chong)(chong)擊也是近期(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)焦點之一;避險(xian)情(qing)(qing)緒(xu)與供給擔憂對匯率(lv)(lv)、黃金、原油等品類產生顯著影響。 (二)10月國(guo)(guo)內市(shi)(shi)(shi)場(chang)焦點?流動性(xing)未現明顯緩和(he),萬億國(guo)(guo)債(zhai)增強市(shi)(shi)(shi)場(chang)信心 10月上中旬(xun)(xun),流動性(xing)影響、疊加“財政”力(li)度(du)不足(zu),國(guo)(guo)內市(shi)(shi)(shi)場(chang)延(yan)(yan)續(xu)“股
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2023-11-08 00:20:33
23Q3基金持倉結構分析
(首創證券) (一(yi))基(ji)金(jin)(jin)(jin)規模環(huan)比回落(luo),股(gu)(gu)票倉(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)(ji)度提升(sheng) 截(jie)至目前,公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)2023年(nian)三(san)季(ji)(ji)報基(ji)本(ben)披露完畢(bi),我們重新對全部基(ji)金(jin)(jin)(jin)(含(han)新成立和(he)已(yi)到期(qi))的配置情況進(jin)行了(le)全面梳理,截(jie)止2023年(nian)9月30日,我們的監(jian)測樣本(ben)共包(bao)括(kuo)4802只主動偏(pian)股(gu)(gu)型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(普通股(gu)(gu)票型(xing)+偏(pian)股(gu)(gu)混合型(xing)+靈(ling)活配置型(xing))。總結(jie)來看: 從基(ji)金(jin)(jin)(jin)規模和(he)股(gu)(gu)票倉(cang)位來看,基(ji)金(jin)(jin)(jin)規模環(huan)比回落(luo),且高于(yu)持(chi)股(gu)(gu)市值(zhi)環(huan)比降幅,基(ji)金(jin)(jin)(jin)整體倉(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)(ji)度增(zeng)(zeng)加0.4%左右(you)。 三(san)季(ji)(ji)度公募股(gu)(gu)票倉(cang)位較(jiao)上(shang)季(ji)(ji)度增(zeng)(zeng)加0.4%左右(you)。 (二)重倉(cang)股(gu)(gu)個數創歷(li)史(shi)新高,科創板超(chao)配比例有所下(xia)滑
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2023-11-07 00:36:10
算力(li)調度(du),算力(li)時(shi)代(dai)的國家電網(wang)
作(zuo)者:王紫(zi)敬(jing),王世杰 (東吳證券) 投資(zi)要點(dian) 算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)類(lei)似(si)于(yu)電力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)。算(suan)力(li)中心可以類(lei)比發電廠(chang),算(suan)力(li)的(de)用(yong)(yong)戶(hu)是大(da)模型、應(ying)用(yong)(yong)等廠(chang)商,算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)就(jiu)是通過對算(suan)力(li)的(de)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du),使得(de)一定范(fan)圍內算(suan)力(li)的(de)需求和(he)(he)供(gong)給達(da)到平衡(heng)。算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)網絡建(jian)(jian)成后能(neng)夠(gou)用(yong)(yong)集群力(li)量彌補國產單芯片能(neng)力(li)較弱(ruo)的(de)短(duan)板;提升不同地區的(de)算(suan)力(li)利(li)用(yong)(yong)率;滿(man)足客戶(hu)對異構算(suan)力(li)的(de)多樣化需求。 算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)運(yun)營是算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)商業模式最好(hao)的(de)環節:算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)分為(wei)基礎設施建(jian)(jian)設、算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)平臺(tai)建(jian)(jian)設、服務(wu)運(yun)營和(he)(he)算(suan)力(li)應(ying)用(yong)(yong)層。算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)運(yun)營是商業模式最好(hao)、空間(jian)最大(da)的(de)環節。算(suan)力(li)調(diao)(diao)(diao)(diao)(diao)度(du)運(yun)營能(neng)夠(gou)坐擁平臺(tai)流量,
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2023-11-07 00:25:08
新視角、多維度說化(hua)債
(西南證券) (一(yi))地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)杠桿(gan)抬升快,顯債(zhai)(zhai)可控、隱債(zhai)(zhai)積壓 我(wo)國自2008年(nian)以來政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)杠桿(gan)率快速上行(xing),主要是(shi)地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)加(jia)杠桿(gan)。 今年(nian)顯性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)中,國債(zhai)(zhai)預計(ji)(ji)增加(jia)4.16萬(wan)億元,地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)新增一(yi)般債(zhai)(zhai)、專項債(zhai)(zhai)距離限額空間預計(ji)(ji)還有1.6和1.8萬(wan)億元。 除(chu)顯性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)以外,地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)隱性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)量或超60萬(wan)億。 (二)海外政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)化債(zhai)(zhai)路徑選擇與(yu)應(ying)對措施 1.日(ri)本:三類措施彌補地(di)(di)(di)方(fang)財力(li),夕張(zhang)市實施財政(zheng)重整(zheng)計(ji)(ji)劃 日(ri)本是(shi)單一(yi)制(zhi)的國家,具有基(ji)于地(di)(di)(di)方(fang)自治理念(nian)的地(di)(di)(di)方(fang)政(zheng)府(fu)(fu)(fu)(fu)體(ti)制(zhi),財政(zheng)關系體(ti)現出(chu)集權分(fen)散型的特點。 由于財政(zheng)資源短缺的急劇擴大,
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2023-11-06 07:36:42
投資晨報(bao) 2023.11.06星(xing)期一(yi)
國務(wu)院總理李強(qiang):即將(jiang)出(chu)臺(tai)總體方案,全面對接國際高標準經(jing)貿規(gui)則,推動上(shang)海(hai)自貿區高水平制度型開放,并在(zai)上(shang)海(hai)建(jian)設絲路(lu)電(dian)商合作先行區,支(zhi)(zhi)持(chi)上(shang)海(hai)繼續當好(hao)新(xin)時(shi)代(dai)改革開放的開路(lu)先鋒,支(zhi)(zhi)持(chi)上(shang)海(hai)更好(hao)地成為鏈接全球、雙向(xiang)互動的世界會客廳(ting)! 郵政局:2023年是郵政快(kuai)遞(di)業自2010年以來第14次(ci)迎戰快(kuai)遞(di)業務(wu)旺季。11月1日-4日,全網累計(ji)攬收量20.27億件,同比增(zeng)長16.1%,環比增(zeng)長31.0%,再創歷史新(xin)高,折我國消費市場的蓬勃活(huo)力,是經(jing)濟恢復(fu)向(xiang)好(hao)的生動寫照。 廣(guang)(guang)東省廣(guang)(guang)州(zhou)市:從4-5月開始,廣(guang)(guang)州(zhou)各大醫(yi)院肺(fei)炎支(zhi)(zhi)原(yuan)體
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2023-11-06 00:26:17
美麗的誤會(民生策略)
作者(zhe)(zhe):牟一凌 美(mei)國(guo)衰(shuai)退與寬(kuan)松預期(qi)成為階段性(xing)最大(da)的邊際變化。10月(yue)美(mei)國(guo)制(zhi)造業(ye)、非制(zhi)造業(ye)PMI均下行;就(jiu)業(ye)數據大(da)幅不及預期(qi),失業(ye)率達到2022年2月(yue)以(yi)來新高(gao)。周五美(mei)國(guo)就(jiu)業(ye)數據公布后,海外市(shi)場(chang)開始定價美(mei)國(guo)衰(shuai)退:黃金(jin)價格(ge)上行而原(yuan)油價格(ge)回落,投(tou)資者(zhe)(zhe)對2024年6月(yue)前美(mei)聯(lian)儲降息50BP以(yi)上的預期(qi)大(da)幅提升。邊際變化后,經濟的全局(ju)仍是(shi)后續關注:至少(shao)從近期(qi)公布的數據來看,美(mei)國(guo)私(si)人(ren)部門的消費(fei)與投(tou)資增長(chang)仍然(ran)比較強(qiang)勁(jing):美(mei)國(guo)私(si)人(ren)部門消費(fei)和(he)投(tou)資對2023年三季度GDP環比折(zhe)年率的拉動分別(bie)為2.69%和(he)1.47%,且制(zhi)
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2023-11-06 00:20:52
經濟弱復蘇下的結構性機會在哪(na)?
(國金證券(quan)) 作者:張弛,吳慧敏 深(shen)究當(dang)前A股(gu)核(he)心變(bian)量:美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利率(lv)的(de)趨(qu)勢(shi)性(xing)(xing)方向及水平 影響當(dang)前市場(chang)的(de)核(he)心變(bian)量:并非基(ji)本面,而是(shi)“流動(dong)性(xing)(xing)”。其中(zhong),國內(nei)流動(dong)性(xing)(xing)短期(qi)(qi)(qi)(qi)內(nei)難(nan)以形成明顯地、趨(qu)勢(shi)性(xing)(xing)復蘇;故當(dang)下海外流動(dong)性(xing)(xing)將(jiang)尤為(wei)重要(yao),盯(ding)住10年期(qi)(qi)(qi)(qi)美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利率(lv)“向下方向”確認將(jiang)決定年內(nei)A股(gu)反彈的(de)持續(xu)性(xing)(xing)。7月以來美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)利率(lv)的(de)大幅攀升或(huo)主要(yao)來自(zi)于(yu)“期(qi)(qi)(qi)(qi)限溢(yi)價”的(de)攀升,背(bei)后(hou)是(shi)不確定性(xing)(xing)風(feng)險(xian)(xian)上(shang)升,導致長久期(qi)(qi)(qi)(qi)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)享有更高的(de)風(feng)險(xian)(xian)補償,具體來看,是(shi)美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)超發甚至被做空(kong)所致。展望2023Q4考慮到(dao)短期(qi)(qi)(qi)(qi)“期(qi)(qi)(qi)(qi)限溢(yi)價”對美(mei)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)收(shou)益率(lv)的(de)沖擊影響,包
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公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投資干貨最多的共享社群,匯聚全網最深度的基本面研究,消弭個人滯后機構的邏輯鴻溝。
風險提示:韭研公社里任何網友的發言,都有其特定立場,均不構成投資建議,請投資者獨立審慎決策。
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