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公社達人
2023-06-14 11:35:59
天風·計算機 | 證券IT再迎催化,IT投入占(zhan)比與核心系統分布(bu)式改造需求超預期(qi)
此次(ci)計(ji)劃的(de)(de)提出:1.有助于證(zheng)券(quan)IT市場增量(liang)提升,券(quan)商(shang)(shang)核(he)心交易系(xi)統架構升級(ji)或進(jin)一(yi)步提速。2.具有信創(chuang)優勢產品的(de)(de)龍頭(tou)(tou)IT廠(chang)商(shang)(shang)訂單量(liang)有望持續放量(liang),馬太效應逐漸凸顯(xian)。建議關注:證(zheng)券(quan)IT龍頭(tou)(tou)廠(chang)商(shang)(shang):恒生(sheng)電(dian)子(zi)、頂點軟件、金證(zheng)股份。 事(shi)件: 6月(yue)9日,中國(guo)證(zheng)券(quan)業協會(hui)印發《證(zheng)券(quan)公司網絡和信息(xi)安全三年(nian)提升計(ji)劃(2023-2025)》。 評論: 《計(ji)劃》鼓勵券(quan)商(shang)(shang)信息(xi)科技(ji)資金投入占比(bi)提升至23-25年(nian)平(ping)均(jun)營收的(de)(de)7%或平(ping)均(jun)凈利潤的(de)(de)10%,IT需求(qiu)再迎催化。本(ben)次(ci)中證(zheng)協正式印發的(de)(de)《計(ji)劃》中的(de)(de)投入占比(bi),相較于年(nian)初發布的(de)(de)試行稿有
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恒生電子
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頂點軟件
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金證股份
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-06-14 11:30:37
中金:逆回購利率下調解讀
6月(yue)13日,人(ren)民銀(yin)行(xing)7天期(qi)逆(ni)回購操作中(zhong)標利率(lv)為(wei)1.90%,此前為(wei)2.00%。本(ben)文(wen)將從宏觀和(he)銀(yin)行(xing)角(jiao)度(du)進行(xing)解(jie)讀。 宏觀:降息(xi)吹響(xiang)穩(wen)增長政策號(hao)角(jiao) 6月(yue)13日,央(yang)行(xing)將7天逆(ni)回購政策利率(lv)從2.0%下(xia)調到(dao)1.9%,我們預計1年期(qi)MLF政策利率(lv)和(he)LPR利率(lv)將在本(ben)月(yue)15日和(he)20日跟隨(sui)下(xia)調。針(zhen)對為(wei)何(he)降息(xi),從三維度(du)五因素看,近期(qi)經濟動能放緩,通脹創新低(di),樓(lou)市降溫,信用(yong)風險上(shang)升(sheng),外部約束減弱,降低(di)利率(lv)中(zhong)樞以穩(wen)定(ding)經濟復(fu)蘇(su)、緩解(jie)金融(rong)風險的必要性上(shang)升(sheng)。針(zhen)對為(wei)何(he)降基準,更直(zhi)接,信號(hao)意義(yi)更強,可打(da)開貸(dai)款與債券(quan)利率(lv)下(xia)行(xing)空間(jian);更有(you)
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-06-14 07:32:56
中(zhong)金:重(zhong)回典(dian)型復蘇——中(zhong)國宏觀(guan)2023下半年展望(wang)
復(fu)蘇(su)動能放緩既反映金(jin)(jin)融周期(qi)下(xia)(xia)半場經濟增長較上半場弱的規律(lv),也部分因為財(cai)政(zheng)擴張未完全(quan)對(dui)沖(chong)疫情對(dui)資(zi)(zi)產(chan)價格(ge)和收入的影響。展望未來,廣義(yi)安全(quan)重(zhong)要性(xing)上升(sheng)疊加金(jin)(jin)融周期(qi)下(xia)(xia)半場經濟加速轉型,與(yu)(yu)(yu)房地(di)產(chan)有關(guan)的投(tou)資(zi)(zi)增速空間(jian)(jian)受限,而與(yu)(yu)(yu)國(guo)貨崛(jue)起以及創新(xin)有關(guan)的投(tou)資(zi)(zi)空間(jian)(jian)加大(da)。當下(xia)(xia)最有效的宏觀政(zheng)策是寬財(cai)政(zheng),財(cai)政(zheng)加碼(ma)將減輕居民債務(wu)負擔(dan),增加其凈(jing)資(zi)(zi)產(chan),助力(li)消費復(fu)蘇(su)。美(mei)國(guo)政(zheng)府在通(tong)脹(zhang)、增長與(yu)(yu)(yu)風險(xian)三者之間(jian)(jian)選擇更容忍通(tong)脹(zhang),短期(qi)內增長快速下(xia)(xia)行的可能性(xing)降低,加上我(wo)國(guo)產(chan)品競爭力(li)上升(sheng),出口(kou)的下(xia)(xia)行風險(xian)可控。總(zong)體而言(yan),與(yu)(yu)(yu)美(mei)國(guo)增長不差、通(tong)脹(zhang)居高不下(xia)(xia)的復(fu)
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-06-12 08:50:39
天風策略劉晨明(ming):庫存角度(du)透(tou)視稀缺的景氣度(du)
1. 總量庫(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)運(yun)行(xing)至(zhi)什(shen)么位置 中(zhong)國(guo)工(gong)業企(qi)業產(chan)品(pin)成存(cun)(cun)(cun)貨(huo)同比增速自(zi)2022年(nian)4月見頂,截至(zhi)今年(nian)4月,已下(xia)行(xing)1年(nian);美(mei)(mei)國(guo)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)總額(e)同比增速自(zi)2022年(nian)6月見頂至(zhi)今也有近1年(nian)時長。按庫(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)3年(nian)半(ban)左右(you)的(de)歷(li)史平均規律來看,目前(qian)中(zhong)美(mei)(mei)共振去庫(ku)存(cun)(cun)(cun)可(ke)能已過半(ban)。 今年(nian)大家對(dui)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)關注(zhu)度提升,主(zhu)要在于(yu)當(dang)前(qian)宏觀周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)異于(yu)往常。當(dang)前(qian)缺乏總量層(ceng)面(mian)的(de)強刺激,對(dui)于(yu)細分行(xing)業來說,可(ke)能要依(yi)靠(kao)行(xing)業自(zi)身的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)運(yun)行(xing)規律(產(chan)能周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)、庫(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)、價格周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)等的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)變化)來尋找一些細分的(de)結構機會。 2. 細分行(xing)業的(de)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)消化進程 結合(he)一季報庫(ku)存(cun)(cun)(cun)
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貴州茅臺
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公社達人
2023-06-09 19:31:43
邊緣計(ji)算:AI算力核心環(huan)節,產業(ye)格局梳理
在新一輪人智能浪潮下,數據規(gui)模(mo)激增(zeng),邊緣算(suan)力在大模(mo)型推(tui)理上(shang)(shang)的重要程(cheng)度愈發提升。 PrecedenceResearch數據顯(xian)示,2022年全(quan)球(qiu)(qiu)邊緣計(ji)(ji)算(suan)市場(chang)規(gui)模(mo)為(wei)45.5億美(mei)元,該(gai)市場(chang)規(gui)模(mo)將(jiang)(jiang)以12.46%的CAGR增(zeng)長(chang)至2030年的1165億美(mei)元。 據 IDC 預測,到(dao) 2025 年全(quan)球(qiu)(qiu)將(jiang)(jiang)有(you) 800 億臺(tai)終端設備(bei)接 入到(dao)互聯網,移動數據流量將(jiang)(jiang)高達 160 ZB,將(jiang)(jiang)給云計(ji)(ji)算(suan)系(xi)統帶來了極(ji)大的負載(zai), 將(jiang)(jiang)終端設備(bei)的數據上(shang)(shang)傳至云端時(shi)可能引起較長(chang)傳播(bo)時(shi)延(yan),因此邊緣計(ji)(ji)算(suan)重點性凸(tu)顯(xian)。 Gartner報(bao)告表明,超過9
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寒武紀
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優刻得
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公社達人
2023-06-09 07:55:12
先進(jin)封裝(zhuang):AI算(suan)力緊缺賽道(dao),產業(ye)格局梳(shu)理
AI預(yu)訓(xun)練大(da)模型對算力的(de)(de)需求(qiu)將(jiang)推(tui)動先(xian)進(jin)封裝技術(shu)與(yu)數(shu)(shu)據(ju)中(zhong)心建設的(de)(de)進(jin)一(yi)步(bu)(bu)發(fa)展。 據(ju)臺灣電(dian)子時報(bao)報(bao)道,英(ying)(ying)偉達后續(xu)針對ChatGPT及相關應用的(de)(de)AI頂級(ji)規格芯片需求(qiu)明顯看增,但(dan)因(yin)需要一(yi)條(tiao)龍的(de)(de)先(xian)進(jin)封裝產(chan)能,公司近期緊急向(xiang)臺積(ji)電(dian)追(zhui)加(jia)預(yu)訂CoWoS先(xian)進(jin)封裝產(chan)能,全年約比(bi)原本(ben)預(yu)估量再多(duo)出1萬片水準,追(zhui)單已獲(huo)得臺積(ji)電(dian)允(yun)諾。 由于(yu)先(xian)進(jin)封裝產(chan)能也需要提(ti)前計劃排產(chan),而目前已步(bu)(bu)入2023年第二(er)季度中(zhong)旬(xun),臺積(ji)電(dian)CoWoS月產(chan)能大(da)約僅在8000-9000片水準,若要在數(shu)(shu)個月內增加(jia)向(xiang)英(ying)(ying)偉達供(gong)應量,則每個月平(ping)均(jun)需要多(duo)為英(ying)(ying)偉達分配
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公社達人
2023-06-07 13:16:44
高(gao)速光模塊(kuai)&CPO:產業(ye)格局全(quan)景梳理(li)
目(mu)前AI大(da)(da)模型(xing)推(tui)動數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)結構升(sheng)級,數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)存儲和(he)傳輸的(de)需求相比以(yi)往倍速(su)增長(chang)(chang),不斷(duan)提高(gao)對數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)中(zhong)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)傳輸速(su)率的(de)要求。 根據(ju)(ju)(ju)(ju)Synergy 統計數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju),目(mu)前全球有(you)314個新超(chao)大(da)(da)規模數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)在(zai)(zai)建,超(chao)大(da)(da)規模運(yun)營(ying)商運(yun)營(ying)的(de)大(da)(da)型(xing)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)量(liang)(liang)將(jiang)在(zai)(zai)未來三年突(tu)破1,000 個,并將(jiang)持續保持增長(chang)(chang)態勢。 全球大(da)(da)型(xing)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)量(liang)(liang): 數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)流量(liang)(liang)的(de)爆發催生(sheng)高(gao)性(xing)能AI服務器集(ji)群(qun)的(de)建設(she)需求,而集(ji)群(qun)內部通信對800G光模塊(kuai)存在(zai)(zai)確定性(xing)需求。 以(yi)英(ying)偉達為代表的(de) AI 計算設(she)備(bei)廠(chang)商正在(zai)(zai)加速(su)生(sheng)產以(yi) H100 和(he) A100 為代表 的(de)高(gao)性(xing)能
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公社達人
2023-06-06 13:09:06
液冷技術:數(shu)據中心(xin)儲(chu)能雙(shuang)輪驅動,核心(xin)環節(jie)梳理
6 月 5 日,在第(di) 31 屆中(zhong)國國際信(xin)(xin)息通信(xin)(xin)展(zhan)覽會(hui)“算力(li)創新發(fa)展(zhan)高(gao)峰論壇” 上(shang),三大(da)運營商(shang)(shang)(shang)聯合液冷產業鏈(lian)相(xiang)關企業發(fa)布了《電信(xin)(xin)運營商(shang)(shang)(shang)液冷技術(shu)白皮書(shu)》。 《白皮書(shu)》提出(chu)三年(nian)發(fa)展(zhan)愿景。三大(da)運營商(shang)(shang)(shang)將(jiang)于2023年(nian)開(kai)展(zhan)技術(shu)驗證(zheng);2024 年(nian)開(kai)展(zhan)規(gui)(gui)模測試,新建(jian)數據中(zhong)心項目(mu)10%規(gui)(gui)模試點應(ying)用(yong)(yong)液冷技術(shu),推進(jin)產業生態(tai)成(cheng)熟,降(jiang)低全生命周期成(cheng)本。 2025年(nian)開(kai)展(zhan)規(gui)(gui)模應(ying)用(yong)(yong),50%以上(shang)數據中(zhong)心項目(mu)應(ying)用(yong)(yong)液冷技術(shu),共同推進(jin)形(xing)成(cheng)標準統一、生態(tai)完善、成(cheng)本最優、規(gui)(gui)模應(ying)用(yong)(yong)的高(gao)質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)格局(ju),電信(xin)(xin)行業力(li)爭成(cheng)為液冷技術(shu)的引領者、產業鏈(lian)的領
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曙光數創
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紫光股份
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英維克
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2023-06-03 11:08:59
大(da)模型芯片
自從ChatGPT問世以(yi)來,大(da)模(mo)型(xing)取(qu)得了迅猛(meng)的(de)發展。不僅(jin)是在ChatGPT本身這一(yi)自然(ran)語言處理領域(yu)取(qu)得了重要進展,而且在視頻(pin)領域(yu)也有令(ling)人矚目(mu)的(de)大(da)模(mo)型(xing),比(bi)如DINOv2,它可以(yi)對視頻(pin)圖像(xiang)進行語義理解。此外,SAM是一(yi)種能夠對場景進行細粒度分割的(de)模(mo)型(xing)。這些進展顯示出我(wo)們正處于一(yi)個新的(de)范式拐點,即(ji)大(da)模(mo)型(xing)無處不在。 與此同時(shi),主流的(de)大(da)模(mo)型(xing)架構——Transformer架構,也在ChatGPT的(de)成功(gong)應用(yong)后引起越(yue)來越(yue)多的(de)關(guan)注。許多研究和應用(yong)領域(yu)開(kai)始將傳統的(de)卷積神(shen)經網絡(CNN)轉向Transformer架構
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英偉達公司
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2023-06-03 11:06:20
Chiplet為何站上(shang)風(feng)口?
近(jin)年來(lai),Chiplet儼然已成為(wei)芯(xin)(xin)片(pian)行業進入下(xia)一個關鍵創(chuang)新階段,并延(yan)續(xu)“摩爾定律”的一個絕佳技術(shu)選擇。 AMD、臺積(ji)電(dian)、英特爾、Marvell等芯(xin)(xin)片(pian)巨(ju)頭(tou)憑借敏銳的嗅覺(jue)以及強勁(jing)的技術(shu)實力,紛紛入局(ju)。Chiplet的新賽道下(xia),從(cong)這些(xie)芯(xin)(xin)片(pian)巨(ju)頭(tou)們各自為(wei)戰,到向行業標準化“靠攏”,處處暗流(liu)涌動。 近(jin)日,聯發科聯合英偉達,以及“硅仙人”Jim Keller與(yu)LG公司(si)的再次探索,是否預(yu)示(shi)著(zhu)Chiplet將邁出重要一步?“小芯(xin)(xin)片(pian)商店”的夢(meng)想又還(huan)有多遠呢? Chiplet為(wei)何站上(shang)風口? 當前,隨著(zhu)芯(xin)(xin)片(pian)工藝制(zhi)程節點
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通富微電
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2023-06-03 11:01:40
張(zhang)夏:買在業(ye)績(ji)最差時(shi),現在是布(bu)局TMT時(shi)機
核心觀點(dian): 1、現(xian)(xian)(xian)在(zai)(zai)應該是(shi)站在(zai)(zai)一(yi)(yi)個(ge)比較(jiao)大(da)(da)的科技(ji)革命浪(lang)潮的起點(dian),大(da)(da)模型的誕生(sheng)充當了(le)一(yi)(yi)個(ge)角色,一(yi)(yi)輪創(chuang)新浪(lang)潮的主升(sheng)(sheng)浪(lang)出現(xian)(xian)(xian)在(zai)(zai)滲(shen)透率快速越過(guo)5%~10%,直至40%的過(guo)程(cheng)當中。 我(wo)們要觀察滲(shen)透率很低的方(fang)(fang)向有(you)沒有(you)一(yi)(yi)個(ge)爆款的應用和爆款的產(chan)品(pin)?如果有(you),它能(neng)帶來某一(yi)(yi)種滲(shen)透率的加(jia)速提升(sheng)(sheng)。在(zai)(zai)此過(guo)程(cheng)中,勢必就會(hui)有(you)某個(ge)方(fang)(fang)向的大(da)(da)牛(niu)市,可以把大(da)(da)牛(niu)股分為四類…… 2、科技(ji)板塊(kuai)的投(tou)資(zi)策略跟傳統的周(zhou)期(qi)股沒什(shen)么兩樣。我(wo)們一(yi)(yi)般是(shi)買在(zai)(zai)業績(ji)最差時,賣在(zai)(zai)業績(ji)最好時,短(duan)周(zhou)期(qi)看,現(xian)(xian)(xian)在(zai)(zai)應該就是(shi)一(yi)(yi)個(ge)布局的時機。 3、現(xian)(xian)(xian)在(zai)(zai)是(shi)一(yi)(yi)個(ge)類似于低利(li)率、市容需求
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英偉達公司
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不見利就追
公社達人
2023-06-02 06:57:29
【華創食飲(yin)】新乳業:戰略積極,路徑清晰——投資者(zhe)大(da)會(hui)調研報告
事項 5月(yue)31日,新(xin)乳業2023年(nian)投資(zi)者大(da)會暨(ji)創新(xin)大(da)會召開,公司對日前發布的(de)《2023-2027年(nian)戰略(lve)規劃》的(de)目(mu)(mu)標(biao)及路徑進行(xing)了(le)全(quan)面(mian)深刻闡述,核心(xin)反饋(kui)如下: 評論 以(yi)低(di)溫品類、D2C渠道為抓手(shou),公司目(mu)(mu)標(biao)未(wei)來(lai)五年(nian)收(shou)(shou)入復(fu)(fu)合(he)雙(shuang)(shuang)位數增(zeng)長、凈(jing)利率(lv)翻倍。公司23-27年(nian)目(mu)(mu)標(biao)收(shou)(shou)入CAGR達雙(shuang)(shuang)位數、凈(jing)利率(lv)翻番(fan),若(ruo)以(yi)營收(shou)(shou)10-15% CAGR及7.2%的(de)凈(jing)利率(lv)測算(suan),對應至27年(nian)營收(shou)(shou)161-201億,業績11.7-14.6億,業績復(fu)(fu)合(he)增(zeng)速達26%-32%。具體抓手(shou)上(shang): 品類上(shang),繼續(xu)強化(hua)低(di)溫品類優勢,打造鮮酸雙(shuang)(shuang)強。22
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新乳業
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不見利就追
公社達人
2023-06-02 06:48:55
董承非:半導(dao)體(ti)慢(man)慢(man)會演變為(wei)“芯片荒”,全球(qiu)芯片價格會大漲,化合物(wu)半導(dao)體(ti)最有望彎道超車
核心(xin)觀點(dian): 1、半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)后面會(hui)慢慢演變成(cheng)“芯片(pian)荒(huang)”,中國(guo),乃(nai)至(zhi)全(quan)球的(de)(de)(de)芯片(pian)價(jia)格,特別是車用(yong)芯片(pian)的(de)(de)(de)價(jia)格漲幅(fu)會(hui)非常驚(jing)人。 2、本輪半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)會(hui)是一(yi)(yi)個長周期的(de)(de)(de)投資故事,2019年到2021年實現從0到1的(de)(de)(de)跨越(yue),1到n的(de)(de)(de)時間可(ke)(ke)能會(hui)拉得非常長,現在(zai)還處在(zai)早期階(jie)段。 3、現在(zai)是行(xing)(xing)業最(zui)差的(de)(de)(de)時候,未(wei)來(lai)(lai)隨著時間的(de)(de)(de)推(tui)移,行(xing)(xing)業景(jing)(jing)氣肯定是往上(shang)(shang)走(zou),而且很有信心(xin)地(di)說,下一(yi)(yi)輪行(xing)(xing)業的(de)(de)(de)高(gao)(gao)峰,可(ke)(ke)能比上(shang)(shang)一(yi)(yi)輪的(de)(de)(de)景(jing)(jing)氣高(gao)(gao)峰還要強。 下一(yi)(yi)輪什么(me)帶動(半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)景(jing)(jing)氣周期),可(ke)(ke)能是車用(yong)AI或者什么(me)。 4、化合物半(ban)(ban)導(dao)(dao)(dao)體(ti)可(ke)(ke)能是最(zui)有希(xi)望彎道超(chao)車,設計(ji)公司在(zai)未(wei)來(lai)(lai)一(yi)(yi)
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貴州茅臺
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不見利(li)就追
公社達人
2023-06-01 12:58:11
具身智能(neng):人工智能(neng)下(xia)一波浪潮(chao),產業機會(hui)前瞻
2023年(nian)5月,在(zai)ITF World 2023半導體(ti)大會(hui)上,英偉達創始(shi)人(ren)兼CEO黃仁勛介紹(shao)了英偉達的多模(mo)態具身智(zhi)能系(xi)統NvidiaVIMA,能在(zai)視覺(jue)文本提示的指導下(xia)(xia),執行(xing)復雜(za)任務、獲取概(gai)念、理(li)解邊界、甚至模(mo)擬(ni)物理(li)學,標志(zhi)著(zhu)AI能力的顯著(zhu)進步(bu)。 黃仁勛表示芯片(pian)制造是(shi) Nvidia 加速(su)和 AI 計算的“理(li)想應用”,人(ren)工智(zhi)能下(xia)(xia)一(yi)個浪潮(chao)將(jiang)是(shi)“具身智(zhi)能”(Embodied Intelligence)(embodied AI)。 根據黃仁勛的描述,新型人(ren)工智(zhi)能--“具身人(ren)工智(zhi)能”,即能夠理(li)解、推(tui)理(li)并與(yu)物理(li)
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公社達人
2023-06-01 08:47:02
中(zhong)金 | 6月(yue)行業配置月(yue)報:成(cheng)長風(feng)格有望重新(xin)占優
配(pei)(pei)(pei)置表(biao)現(xian):上期(5月(yue)(yue)(yue)1日~5月(yue)(yue)(yue)31日),我(wo)們(men)(men)建(jian)議超配(pei)(pei)(pei)的(de)行(xing)業(ye)(ye)等權(quan)指(zhi)數下(xia)跌(die)6.7%,跑(pao)輸(shu)基準(滬深(shen)300指(zhi)數)1.9ppt,低配(pei)(pei)(pei)行(xing)業(ye)(ye)等權(quan)指(zhi)數下(xia)跌(die)3.7%,跑(pao)贏(ying)基準1.3ppt。截(jie)至(zhi)5月(yue)(yue)(yue)31日,我(wo)們(men)(men)超配(pei)(pei)(pei)的(de)行(xing)業(ye)(ye)等權(quan)指(zhi)數距離2013年框架建(jian)立(li)以(yi)來(lai)上漲(zhang)(zhang)137.9%,低配(pei)(pei)(pei)行(xing)業(ye)(ye)等權(quan)指(zhi)數下(xia)跌(die)16.7%,同期滬深(shen)300漲(zhang)(zhang)幅(fu)54.8%。 配(pei)(pei)(pei)置主線(xian):當前A股(gu)已初步顯(xian)現(xian)偏(pian)底(di)部特征,靜待(dai)增長內生動能(neng)的(de)進一步修(xiu)復。5月(yue)(yue)(yue)以(yi)來(lai)A股(gu)市場出現(xian)階段性(xing)調整,部分寬基指(zhi)數回吐今年漲(zhang)(zhang)幅(fu)。我(wo)們(men)(men)認為近期A股(gu)回調的(de)主要原因在于(yu)5月(yue)(yue)(yue)以(yi)來(lai)陸(lu)續(xu)公布的(de)增
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公社達人
2023-06-14 11:35:59
天風·計算機 | 證券(quan)IT再迎催(cui)化(hua),IT投入占比與核心(xin)系統分布式(shi)改造需求超預期
此次(ci)計(ji)劃(hua)(hua)的(de)(de)提出:1.有(you)(you)(you)(you)助于(yu)證(zheng)券(quan)IT市(shi)場增量(liang)提升(sheng),券(quan)商核(he)心交易系統(tong)架構升(sheng)級或進(jin)一步提速。2.具有(you)(you)(you)(you)信創(chuang)優勢產品的(de)(de)龍(long)頭(tou)IT廠商訂單(dan)量(liang)有(you)(you)(you)(you)望持續(xu)放量(liang),馬太效應(ying)逐漸凸(tu)顯。建(jian)議(yi)關注:證(zheng)券(quan)IT龍(long)頭(tou)廠商:恒(heng)生電子、頂(ding)點軟件、金(jin)證(zheng)股(gu)份。 事件: 6月9日,中(zhong)國證(zheng)券(quan)業協會印發《證(zheng)券(quan)公司網絡和信息安全三年提升(sheng)計(ji)劃(hua)(hua)(2023-2025)》。 評論(lun): 《計(ji)劃(hua)(hua)》鼓(gu)勵券(quan)商信息科技(ji)資金(jin)投(tou)入(ru)占比提升(sheng)至23-25年平(ping)均營收的(de)(de)7%或平(ping)均凈利潤的(de)(de)10%,IT需求(qiu)再(zai)迎催(cui)化。本次(ci)中(zhong)證(zheng)協正式印發的(de)(de)《計(ji)劃(hua)(hua)》中(zhong)的(de)(de)投(tou)入(ru)占比,相較(jiao)于(yu)年初發布的(de)(de)試(shi)行稿有(you)(you)(you)(you)
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公社達人
2023-06-14 11:30:37
中金:逆回購(gou)利率(lv)下調(diao)解讀
6月13日(ri)(ri),人民銀(yin)行(xing)7天期逆回購(gou)操作中標利(li)率為(wei)1.90%,此(ci)前為(wei)2.00%。本文將(jiang)(jiang)從(cong)(cong)宏(hong)觀和(he)銀(yin)行(xing)角(jiao)度(du)進行(xing)解(jie)讀。 宏(hong)觀:降(jiang)(jiang)息(xi)吹響穩增長(chang)政策號(hao)角(jiao) 6月13日(ri)(ri),央行(xing)將(jiang)(jiang)7天逆回購(gou)政策利(li)率從(cong)(cong)2.0%下(xia)調到1.9%,我們(men)預計1年期MLF政策利(li)率和(he)LPR利(li)率將(jiang)(jiang)在(zai)本月15日(ri)(ri)和(he)20日(ri)(ri)跟隨(sui)下(xia)調。針對為(wei)何(he)降(jiang)(jiang)息(xi),從(cong)(cong)三維度(du)五因(yin)素看,近期經濟動(dong)能放緩,通脹(zhang)創新低(di),樓市(shi)降(jiang)(jiang)溫,信用風險上(shang)升,外(wai)部約束(shu)減弱,降(jiang)(jiang)低(di)利(li)率中樞(shu)以穩定(ding)經濟復蘇、緩解(jie)金融風險的必要性上(shang)升。針對為(wei)何(he)降(jiang)(jiang)基準,更(geng)直接,信號(hao)意(yi)義更(geng)強,可打開貸款(kuan)與債券利(li)率下(xia)行(xing)空間;更(geng)有
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公社達人
2023-06-14 07:32:56
中(zhong)金:重回典型復蘇——中(zhong)國宏觀2023下半年展(zhan)望
復(fu)蘇動能放緩既反(fan)映(ying)金融周期(qi)下(xia)(xia)(xia)半場(chang)經(jing)濟增(zeng)長較上(shang)半場(chang)弱(ruo)的(de)(de)(de)規律,也部分因為財政擴張未完全對沖疫情對資(zi)產(chan)價格和收入(ru)的(de)(de)(de)影(ying)響。展望(wang)未來,廣(guang)義(yi)安全重要性上(shang)升疊加(jia)(jia)金融周期(qi)下(xia)(xia)(xia)半場(chang)經(jing)濟加(jia)(jia)速轉型(xing),與房地產(chan)有關的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)增(zeng)速空間受限,而(er)與國(guo)(guo)(guo)貨崛起以及創新有關的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)空間加(jia)(jia)大。當下(xia)(xia)(xia)最(zui)有效的(de)(de)(de)宏觀(guan)政策是寬財政,財政加(jia)(jia)碼將減(jian)輕居民(min)債務負擔,增(zeng)加(jia)(jia)其凈(jing)資(zi)產(chan),助力消費復(fu)蘇。美國(guo)(guo)(guo)政府在通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)(zhang)、增(zeng)長與風險(xian)三(san)者之間選擇更容忍(ren)通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)(zhang),短期(qi)內增(zeng)長快速下(xia)(xia)(xia)行的(de)(de)(de)可能性降低,加(jia)(jia)上(shang)我國(guo)(guo)(guo)產(chan)品競(jing)爭(zheng)力上(shang)升,出口的(de)(de)(de)下(xia)(xia)(xia)行風險(xian)可控。總(zong)體而(er)言(yan),與美國(guo)(guo)(guo)增(zeng)長不差、通(tong)(tong)脹(zhang)(zhang)(zhang)居高不下(xia)(xia)(xia)的(de)(de)(de)復(fu)
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公社達人
2023-06-12 08:50:39
天(tian)風(feng)策略(lve)劉晨明:庫存(cun)角度透視稀缺的景氣度
1. 總(zong)(zong)量庫(ku)(ku)(ku)存周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)運行(xing)至(zhi)(zhi)什(shen)么位置(zhi) 中國工業企業產品(pin)成存貨同(tong)比增(zeng)(zeng)速自(zi)2022年4月見頂(ding),截(jie)至(zhi)(zhi)今年4月,已(yi)下行(xing)1年;美國庫(ku)(ku)(ku)存總(zong)(zong)額同(tong)比增(zeng)(zeng)速自(zi)2022年6月見頂(ding)至(zhi)(zhi)今也有近1年時長。按庫(ku)(ku)(ku)存周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)3年半(ban)左右的(de)歷史(shi)平均規律(lv)來看(kan),目前(qian)中美共振去庫(ku)(ku)(ku)存可能已(yi)過半(ban)。 今年大(da)家對庫(ku)(ku)(ku)存周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)關注度提升(sheng),主要在(zai)于(yu)當(dang)前(qian)宏(hong)觀周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)異于(yu)往常。當(dang)前(qian)缺乏總(zong)(zong)量層面的(de)強刺激,對于(yu)細(xi)分行(xing)業來說,可能要依靠行(xing)業自(zi)身的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)運行(xing)規律(lv)(產能周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)、庫(ku)(ku)(ku)存周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)、價格周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)等的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)變化(hua))來尋找一些細(xi)分的(de)結構(gou)機會。 2. 細(xi)分行(xing)業的(de)庫(ku)(ku)(ku)存周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)消化(hua)進程 結合一季(ji)報(bao)庫(ku)(ku)(ku)存
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2023-06-09 19:31:43
邊緣計算:AI算力核心環節,產(chan)業格(ge)局梳理
在新一輪人智能浪潮下,數(shu)據(ju)規模(mo)激增,邊(bian)(bian)(bian)緣算(suan)力(li)在大模(mo)型推理上的(de)重(zhong)要程度愈發提(ti)升。 PrecedenceResearch數(shu)據(ju)顯示,2022年(nian)全球邊(bian)(bian)(bian)緣計算(suan)市場規模(mo)為45.5億(yi)(yi)美(mei)元,該市場規模(mo)將以12.46%的(de)CAGR增長至2030年(nian)的(de)1165億(yi)(yi)美(mei)元。 據(ju) IDC 預測,到(dao) 2025 年(nian)全球將有 800 億(yi)(yi)臺終端設備(bei)接 入到(dao)互聯網,移動數(shu)據(ju)流量將高達 160 ZB,將給云(yun)計算(suan)系統帶(dai)來(lai)了極大的(de)負載, 將終端設備(bei)的(de)數(shu)據(ju)上傳至云(yun)端時(shi)可(ke)能引起較長傳播時(shi)延,因(yin)此邊(bian)(bian)(bian)緣計算(suan)重(zhong)點性凸顯。 Gartner報告表(biao)明(ming),超過9
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2023-06-09 07:55:12
先進封裝:AI算(suan)力(li)緊缺(que)賽(sai)道,產業格局梳理
AI預訓練大(da)模型(xing)對算力的(de)需(xu)求將推(tui)動先進(jin)封(feng)裝技(ji)術與數據中心建設的(de)進(jin)一(yi)步發展。 據臺(tai)灣電(dian)子時報報道,英(ying)偉(wei)(wei)達后(hou)續(xu)針(zhen)對ChatGPT及(ji)相(xiang)關應(ying)用的(de)AI頂級規格芯片(pian)(pian)需(xu)求明顯看增(zeng),但因(yin)需(xu)要一(yi)條龍的(de)先進(jin)封(feng)裝產(chan)能,公(gong)司近期緊(jin)急向臺(tai)積電(dian)追加(jia)預訂CoWoS先進(jin)封(feng)裝產(chan)能,全(quan)年約(yue)比原本預估(gu)量(liang)再多出1萬片(pian)(pian)水(shui)準(zhun),追單已獲(huo)得(de)臺(tai)積電(dian)允諾(nuo)。 由于先進(jin)封(feng)裝產(chan)能也(ye)需(xu)要提前(qian)計(ji)劃(hua)排產(chan),而(er)目前(qian)已步入2023年第二季(ji)度中旬,臺(tai)積電(dian)CoWoS月產(chan)能大(da)約(yue)僅(jin)在8000-9000片(pian)(pian)水(shui)準(zhun),若要在數個(ge)月內增(zeng)加(jia)向英(ying)偉(wei)(wei)達供應(ying)量(liang),則每個(ge)月平均需(xu)要多為英(ying)偉(wei)(wei)達分配
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2023-06-07 13:16:44
高速光模塊&CPO:產業格局(ju)全(quan)景(jing)梳理
目(mu)前AI大模型推(tui)動數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)結構升級,數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)存儲和(he)傳輸的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)相比以(yi)往倍速增長,不(bu)斷提高對(dui)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)中(zhong)(zhong)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)傳輸速率的(de)(de)要求(qiu)。 根據(ju)(ju)Synergy 統計(ji)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju),目(mu)前全球有314個(ge)新(xin)超大規模數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)在(zai)建(jian),超大規模運營商(shang)(shang)運營的(de)(de)大型數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)數(shu)(shu)(shu)量(liang)將(jiang)在(zai)未來(lai)三年突破1,000 個(ge),并將(jiang)持續(xu)保持增長態勢。 全球大型數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)數(shu)(shu)(shu)量(liang): 數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)流量(liang)的(de)(de)爆發催(cui)生(sheng)高性(xing)能AI服務(wu)器(qi)集群的(de)(de)建(jian)設(she)需(xu)(xu)求(qiu),而(er)集群內部通信對(dui)800G光(guang)模塊存在(zai)確定性(xing)需(xu)(xu)求(qiu)。 以(yi)英(ying)偉達(da)為(wei)代(dai)表的(de)(de) AI 計(ji)算設(she)備廠(chang)商(shang)(shang)正在(zai)加速生(sheng)產以(yi) H100 和(he) A100 為(wei)代(dai)表 的(de)(de)高性(xing)能
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2023-06-06 13:09:06
液冷技術(shu):數(shu)據中心(xin)儲(chu)能雙(shuang)輪驅動,核心(xin)環(huan)節梳理
6 月 5 日,在(zai)第 31 屆中國(guo)國(guo)際信(xin)息通(tong)信(xin)展(zhan)覽會“算力創新(xin)發展(zhan)高峰論(lun)壇(tan)” 上,三(san)大運營商(shang)聯合液(ye)冷產(chan)業(ye)鏈相(xiang)關(guan)企(qi)業(ye)發布了《電信(xin)運營商(shang)液(ye)冷技術白皮書》。 《白皮書》提出(chu)三(san)年(nian)發展(zhan)愿景。三(san)大運營商(shang)將(jiang)于2023年(nian)開展(zhan)技術驗證;2024 年(nian)開展(zhan)規模測試(shi),新(xin)建數據(ju)中心項目(mu)10%規模試(shi)點應用液(ye)冷技術,推進產(chan)業(ye)生態成熟,降(jiang)低全生命周(zhou)期成本。 2025年(nian)開展(zhan)規模應用,50%以上數據(ju)中心項目(mu)應用液(ye)冷技術,共同推進形成標準統一、生態完善、成本最(zui)優、規模應用的(de)高質(zhi)量發展(zhan)格局,電信(xin)行業(ye)力爭(zheng)成為(wei)液(ye)冷技術的(de)引領者、產(chan)業(ye)鏈的(de)領
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2023-06-03 11:08:59
大模型(xing)芯片
自(zi)從ChatGPT問世以來,大(da)模(mo)型(xing)(xing)取得(de)了(le)迅(xun)猛的(de)(de)發展(zhan)。不(bu)僅是在(zai)ChatGPT本身這一(yi)自(zi)然(ran)語言處理(li)領域取得(de)了(le)重(zhong)要(yao)進(jin)展(zhan),而且在(zai)視頻(pin)領域也(ye)有令人矚目(mu)的(de)(de)大(da)模(mo)型(xing)(xing),比如(ru)DINOv2,它可(ke)以對(dui)視頻(pin)圖像進(jin)行語義(yi)理(li)解。此外(wai),SAM是一(yi)種(zhong)能夠對(dui)場(chang)景進(jin)行細(xi)粒度(du)分割的(de)(de)模(mo)型(xing)(xing)。這些進(jin)展(zhan)顯示出(chu)我們正處于一(yi)個新的(de)(de)范式拐點,即大(da)模(mo)型(xing)(xing)無處不(bu)在(zai)。 與此同時(shi),主流的(de)(de)大(da)模(mo)型(xing)(xing)架構——Transformer架構,也(ye)在(zai)ChatGPT的(de)(de)成功應用(yong)后引起越來越多的(de)(de)關注。許多研究和應用(yong)領域開始將傳統的(de)(de)卷積神經網(wang)絡(CNN)轉向Transformer架構
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2023-06-03 11:06:20
Chiplet為何站上風口(kou)?
近年來,Chiplet儼然已成為(wei)芯(xin)(xin)片行(xing)業進(jin)入下一(yi)個關鍵創新階段,并(bing)延(yan)續“摩(mo)爾定律”的一(yi)個絕佳技(ji)術選擇。 AMD、臺積電、英特(te)爾、Marvell等芯(xin)(xin)片巨頭憑(ping)借敏銳的嗅覺以及強勁的技(ji)術實力,紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)入局。Chiplet的新賽道下,從這(zhe)些芯(xin)(xin)片巨頭們各自為(wei)戰,到(dao)向(xiang)行(xing)業標(biao)準化“靠攏(long)”,處(chu)處(chu)暗流涌動。 近日,聯發科聯合英偉達,以及“硅仙人”Jim Keller與(yu)LG公司的再(zai)次探索,是否預示(shi)著Chiplet將邁出重要一(yi)步?“小(xiao)芯(xin)(xin)片商店”的夢想(xiang)又還(huan)有多遠呢? Chiplet為(wei)何站(zhan)上(shang)風口? 當(dang)前,隨著芯(xin)(xin)片工藝(yi)制程節點
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通富微電
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2023-06-03 11:01:40
張夏(xia):買在業績最差時,現在是布局TMT時機
核心觀(guan)點(dian): 1、現在(zai)應(ying)(ying)該是(shi)站在(zai)一(yi)個(ge)(ge)比較大(da)的(de)(de)科技革命(ming)浪(lang)潮的(de)(de)起(qi)點(dian),大(da)模型的(de)(de)誕生(sheng)充當(dang)了一(yi)個(ge)(ge)角色,一(yi)輪創新(xin)浪(lang)潮的(de)(de)主(zhu)升(sheng)浪(lang)出現在(zai)滲透率(lv)快速(su)越過5%~10%,直至40%的(de)(de)過程(cheng)(cheng)當(dang)中。 我(wo)們要觀(guan)察滲透率(lv)很低的(de)(de)方向有(you)(you)沒(mei)有(you)(you)一(yi)個(ge)(ge)爆款(kuan)的(de)(de)應(ying)(ying)用和爆款(kuan)的(de)(de)產(chan)品?如果有(you)(you),它能帶來(lai)某一(yi)種滲透率(lv)的(de)(de)加(jia)速(su)提升(sheng)。在(zai)此過程(cheng)(cheng)中,勢必(bi)就會(hui)有(you)(you)某個(ge)(ge)方向的(de)(de)大(da)牛市,可以把大(da)牛股分為四類(lei)…… 2、科技板塊的(de)(de)投資策略跟傳統的(de)(de)周(zhou)期股沒(mei)什么兩樣。我(wo)們一(yi)般(ban)是(shi)買在(zai)業績最差時,賣在(zai)業績最好時,短(duan)周(zhou)期看,現在(zai)應(ying)(ying)該就是(shi)一(yi)個(ge)(ge)布局的(de)(de)時機。 3、現在(zai)是(shi)一(yi)個(ge)(ge)類(lei)似于低利率(lv)、市容需(xu)求
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英偉達公司
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2023-06-02 06:57:29
【華(hua)創食飲】新(xin)乳業:戰略(lve)積極(ji),路徑(jing)清晰——投(tou)資者大會調研報告
事項 5月31日(ri),新(xin)乳業2023年(nian)投資(zi)者大會(hui)暨創新(xin)大會(hui)召(zhao)開,公司對日(ri)前發布的《2023-2027年(nian)戰(zhan)略規劃》的目(mu)標及(ji)路徑進行了全面(mian)深刻闡述,核心反饋如(ru)下: 評論(lun) 以低(di)溫品(pin)類(lei)、D2C渠道為抓(zhua)手(shou)(shou),公司目(mu)標未來五年(nian)收入復(fu)合雙(shuang)(shuang)位(wei)數增(zeng)長、凈利率(lv)翻倍。公司23-27年(nian)目(mu)標收入CAGR達雙(shuang)(shuang)位(wei)數、凈利率(lv)翻番,若以營收10-15% CAGR及(ji)7.2%的凈利率(lv)測(ce)算,對應至27年(nian)營收161-201億(yi),業績11.7-14.6億(yi),業績復(fu)合增(zeng)速達26%-32%。具體抓(zhua)手(shou)(shou)上(shang)(shang): 品(pin)類(lei)上(shang)(shang),繼(ji)續強化低(di)溫品(pin)類(lei)優勢,打造鮮酸雙(shuang)(shuang)強。22
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新乳業
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2023-06-02 06:48:55
董承非(fei):半導(dao)(dao)體慢(man)慢(man)會演變為“芯片(pian)荒(huang)”,全球芯片(pian)價格(ge)會大漲(zhang),化合物半導(dao)(dao)體最(zui)有望彎(wan)道(dao)超車
核心觀點: 1、半導體(ti)后面會(hui)慢慢演(yan)變成“芯片(pian)荒”,中(zhong)國(guo),乃至全球的(de)芯片(pian)價格,特別是(shi)(shi)車(che)(che)用(yong)芯片(pian)的(de)價格漲幅會(hui)非常驚(jing)人。 2、本(ben)輪(lun)半導體(ti)會(hui)是(shi)(shi)一個長(chang)周(zhou)期的(de)投(tou)資故事,2019年到(dao)2021年實(shi)現(xian)從0到(dao)1的(de)跨越,1到(dao)n的(de)時間(jian)可能會(hui)拉得非常長(chang),現(xian)在(zai)(zai)還處在(zai)(zai)早期階(jie)段。 3、現(xian)在(zai)(zai)是(shi)(shi)行(xing)業最差的(de)時候,未來隨(sui)著時間(jian)的(de)推移(yi),行(xing)業景氣(qi)肯定是(shi)(shi)往上走,而且(qie)很有信心地說,下(xia)一輪(lun)行(xing)業的(de)高(gao)峰,可能比上一輪(lun)的(de)景氣(qi)高(gao)峰還要強。 下(xia)一輪(lun)什么帶動(半導體(ti)景氣(qi)周(zhou)期),可能是(shi)(shi)車(che)(che)用(yong)AI或者什么。 4、化合(he)物(wu)半導體(ti)可能是(shi)(shi)最有希望彎道超車(che)(che),設(she)計公司在(zai)(zai)未來一
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公社達人
2023-06-01 12:58:11
具身智能:人工(gong)智能下一波(bo)浪潮,產業機會(hui)前瞻
2023年5月,在ITF World 2023半導(dao)體(ti)大會上,英偉(wei)達創始(shi)人(ren)(ren)(ren)兼CEO黃仁勛(xun)介紹了(le)英偉(wei)達的(de)(de)(de)多(duo)模態具身智(zhi)能(neng)(neng)系統NvidiaVIMA,能(neng)(neng)在視覺文本提示的(de)(de)(de)指導(dao)下,執行復雜(za)任務(wu)、獲(huo)取概念(nian)、理(li)解(jie)邊界、甚至模擬物理(li)學,標志(zhi)著AI能(neng)(neng)力的(de)(de)(de)顯著進步。 黃仁勛(xun)表示芯片制造是(shi) Nvidia 加速和 AI 計算的(de)(de)(de)“理(li)想(xiang)應用”,人(ren)(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)(neng)下一(yi)個浪潮將是(shi)“具身智(zhi)能(neng)(neng)”(Embodied Intelligence)(embodied AI)。 根據黃仁勛(xun)的(de)(de)(de)描述(shu),新型(xing)人(ren)(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)(neng)--“具身人(ren)(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)(neng)”,即能(neng)(neng)夠理(li)解(jie)、推(tui)理(li)并與物理(li)
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公社達人
2023-06-01 08:47:02
中(zhong)金(jin) | 6月行(xing)業配置(zhi)月報(bao):成(cheng)長風格有望重新占優(you)
配(pei)(pei)置(zhi)表現:上期(5月1日~5月31日),我們建議超配(pei)(pei)的(de)行(xing)業等(deng)(deng)權指數(shu)(shu)下(xia)(xia)跌(die)6.7%,跑輸基準(滬(hu)深300指數(shu)(shu))1.9ppt,低配(pei)(pei)行(xing)業等(deng)(deng)權指數(shu)(shu)下(xia)(xia)跌(die)3.7%,跑贏基準1.3ppt。截至(zhi)5月31日,我們超配(pei)(pei)的(de)行(xing)業等(deng)(deng)權指數(shu)(shu)距(ju)離(li)2013年(nian)框架(jia)建立以(yi)來上漲(zhang)(zhang)137.9%,低配(pei)(pei)行(xing)業等(deng)(deng)權指數(shu)(shu)下(xia)(xia)跌(die)16.7%,同(tong)期滬(hu)深300漲(zhang)(zhang)幅54.8%。 配(pei)(pei)置(zhi)主(zhu)線:當前A股已初(chu)步顯現偏底部(bu)特征,靜待增長(chang)內(nei)生動能的(de)進一步修復。5月以(yi)來A股市場出(chu)現階段性調(diao)整,部(bu)分寬基指數(shu)(shu)回吐今年(nian)漲(zhang)(zhang)幅。我們認為近(jin)期A股回調(diao)的(de)主(zhu)要原因在(zai)于5月以(yi)來陸續公布(bu)的(de)增
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公社達人
2023-06-14 11:35:59
天風·計算機(ji) | 證券IT再迎催化(hua),IT投入占比與核心系統分布式改造需求(qiu)超預期
此次計(ji)劃(hua)的(de)(de)(de)提出:1.有助于證券IT市場增量提升(sheng),券商核(he)心交易系統架構升(sheng)級或(huo)進一步提速。2.具(ju)有信(xin)(xin)創優勢(shi)產品的(de)(de)(de)龍頭(tou)(tou)IT廠商訂單量有望(wang)持(chi)續放量,馬(ma)太效應(ying)逐漸(jian)凸顯。建議關注:證券IT龍頭(tou)(tou)廠商:恒生電(dian)子(zi)、頂(ding)點軟件(jian)、金(jin)證股份。 事件(jian): 6月9日,中(zhong)國證券業協會印(yin)發《證券公(gong)司網絡和信(xin)(xin)息安(an)全三年(nian)提升(sheng)計(ji)劃(hua)(2023-2025)》。 評論: 《計(ji)劃(hua)》鼓勵券商信(xin)(xin)息科技資金(jin)投入占比(bi)提升(sheng)至(zhi)23-25年(nian)平(ping)均營收(shou)的(de)(de)(de)7%或(huo)平(ping)均凈利潤的(de)(de)(de)10%,IT需求再(zai)迎催化。本次中(zhong)證協正式印(yin)發的(de)(de)(de)《計(ji)劃(hua)》中(zhong)的(de)(de)(de)投入占比(bi),相較于年(nian)初(chu)發布的(de)(de)(de)試行(xing)稿(gao)有
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2023-06-14 11:30:37
中金:逆回購利率(lv)下(xia)調解(jie)讀
6月13日(ri),人(ren)民銀行7天(tian)期逆回(hui)購操作中標(biao)利率(lv)為1.90%,此前為2.00%。本文(wen)將從宏觀(guan)和(he)銀行角(jiao)度進行解讀。 宏觀(guan):降(jiang)息(xi)吹(chui)響(xiang)穩(wen)增長政策號(hao)角(jiao) 6月13日(ri),央行將7天(tian)逆回(hui)購政策利率(lv)從2.0%下(xia)調到1.9%,我們預(yu)計(ji)1年期MLF政策利率(lv)和(he)LPR利率(lv)將在本月15日(ri)和(he)20日(ri)跟隨下(xia)調。針對為何降(jiang)息(xi),從三維度五因素看,近期經濟動能放緩,通脹創(chuang)新低(di),樓市降(jiang)溫(wen),信(xin)用風險(xian)上升,外部(bu)約束(shu)減弱(ruo),降(jiang)低(di)利率(lv)中樞以穩(wen)定經濟復蘇、緩解金融風險(xian)的必要性上升。針對為何降(jiang)基準,更直接(jie),信(xin)號(hao)意義更強(qiang),可打開貸款(kuan)與(yu)債券(quan)利率(lv)下(xia)行空間(jian);更有
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2023-06-14 07:32:56
中金:重回典型復蘇——中國宏觀2023下半年展望
復(fu)(fu)蘇(su)動(dong)能放緩既反映金融周期下(xia)(xia)(xia)半(ban)場(chang)經(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)較上(shang)半(ban)場(chang)弱的(de)規律(lv),也(ye)部分(fen)因(yin)為財(cai)政(zheng)擴張未完全(quan)(quan)對沖疫(yi)情對資產價格和(he)收入的(de)影(ying)響。展(zhan)望(wang)未來(lai),廣義安(an)全(quan)(quan)重(zhong)要性上(shang)升疊加金融周期下(xia)(xia)(xia)半(ban)場(chang)經(jing)濟(ji)加速(su)轉(zhuan)型,與房地產有(you)關(guan)的(de)投(tou)資增(zeng)(zeng)速(su)空間(jian)(jian)受限(xian),而與國貨(huo)崛起以及創新(xin)有(you)關(guan)的(de)投(tou)資空間(jian)(jian)加大。當下(xia)(xia)(xia)最有(you)效(xiao)的(de)宏觀政(zheng)策是寬(kuan)財(cai)政(zheng),財(cai)政(zheng)加碼將減(jian)輕居(ju)民債(zhai)務負擔,增(zeng)(zeng)加其凈(jing)資產,助力消費(fei)復(fu)(fu)蘇(su)。美國政(zheng)府在(zai)通(tong)脹、增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)與風(feng)險(xian)(xian)三者之間(jian)(jian)選擇更容忍通(tong)脹,短期內增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)快(kuai)速(su)下(xia)(xia)(xia)行的(de)可(ke)能性降低,加上(shang)我國產品競爭力上(shang)升,出口(kou)的(de)下(xia)(xia)(xia)行風(feng)險(xian)(xian)可(ke)控。總體(ti)而言,與美國增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)不(bu)差、通(tong)脹居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)(xia)(xia)的(de)復(fu)(fu)
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2023-06-12 08:50:39
天風策略劉(liu)晨(chen)明:庫(ku)存角度透視稀缺的(de)景氣度
1. 總量庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)期運(yun)(yun)行(xing)(xing)至什么位置 中(zhong)國工業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)產品成存(cun)(cun)貨(huo)同(tong)比(bi)增(zeng)速自2022年(nian)(nian)(nian)(nian)4月(yue)見頂,截至今年(nian)(nian)(nian)(nian)4月(yue),已下(xia)行(xing)(xing)1年(nian)(nian)(nian)(nian);美(mei)國庫(ku)存(cun)(cun)總額同(tong)比(bi)增(zeng)速自2022年(nian)(nian)(nian)(nian)6月(yue)見頂至今也有近1年(nian)(nian)(nian)(nian)時長。按庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)期3年(nian)(nian)(nian)(nian)半左(zuo)右的歷史(shi)平(ping)均規律來看,目前中(zhong)美(mei)共振去庫(ku)存(cun)(cun)可能(neng)已過半。 今年(nian)(nian)(nian)(nian)大家(jia)對庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)期關注度(du)提升,主要在于(yu)當(dang)前宏觀周(zhou)期異于(yu)往(wang)常(chang)。當(dang)前缺乏總量層面的強刺激,對于(yu)細分行(xing)(xing)業(ye)(ye)來說,可能(neng)要依(yi)靠行(xing)(xing)業(ye)(ye)自身的周(zhou)期運(yun)(yun)行(xing)(xing)規律(產能(neng)周(zhou)期、庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)期、價格周(zhou)期等的周(zhou)期變化)來尋找(zhao)一(yi)(yi)些細分的結構機會。 2. 細分行(xing)(xing)業(ye)(ye)的庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)期消化進(jin)程(cheng) 結合一(yi)(yi)季報庫(ku)存(cun)(cun)
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2023-06-09 19:31:43
邊緣計算:AI算力核心環節,產業格局梳理
在(zai)新一輪(lun)人智能浪潮下,數據規(gui)(gui)模(mo)激增(zeng),邊緣(yuan)算(suan)力在(zai)大模(mo)型(xing)推理上的(de)(de)重(zhong)要程度愈發提升(sheng)。 PrecedenceResearch數據顯(xian)示(shi),2022年全球邊緣(yuan)計算(suan)市場規(gui)(gui)模(mo)為45.5億(yi)美元(yuan),該市場規(gui)(gui)模(mo)將以(yi)12.46%的(de)(de)CAGR增(zeng)長(chang)至2030年的(de)(de)1165億(yi)美元(yuan)。 據 IDC 預(yu)測(ce),到 2025 年全球將有 800 億(yi)臺終端設(she)(she)備(bei)接 入到互聯(lian)網(wang),移動(dong)數據流量將高達 160 ZB,將給云計算(suan)系統帶來了極(ji)大的(de)(de)負載, 將終端設(she)(she)備(bei)的(de)(de)數據上傳至云端時(shi)可能引起較(jiao)長(chang)傳播時(shi)延,因此邊緣(yuan)計算(suan)重(zhong)點性凸顯(xian)。 Gartner報告表明,超過9
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2023-06-09 07:55:12
先進封裝:AI算力緊缺賽道(dao),產業格局梳理
AI預訓練大模型(xing)對(dui)算力的需(xu)(xu)求將推動先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)技術與數據中(zhong)心建設的進(jin)(jin)一(yi)步發展。 據臺灣電(dian)子時報(bao)報(bao)道,英(ying)偉達后續針對(dui)ChatGPT及相關應用的AI頂級規格芯片(pian)需(xu)(xu)求明顯看增,但因需(xu)(xu)要一(yi)條(tiao)龍的先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)產(chan)能,公司近(jin)期緊急(ji)向臺積電(dian)追(zhui)加預訂CoWoS先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)產(chan)能,全年約比原本預估(gu)量再多出1萬片(pian)水準,追(zhui)單(dan)已獲得(de)臺積電(dian)允諾。 由于(yu)先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)產(chan)能也(ye)需(xu)(xu)要提前計劃排產(chan),而目前已步入2023年第二季度中(zhong)旬(xun),臺積電(dian)CoWoS月(yue)產(chan)能大約僅在8000-9000片(pian)水準,若要在數個月(yue)內增加向英(ying)偉達供應量,則每個月(yue)平均(jun)需(xu)(xu)要多為英(ying)偉達分配
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2023-06-07 13:16:44
高速光(guang)模塊&CPO:產業格局(ju)全景梳理(li)
目(mu)前(qian)(qian)AI大(da)(da)模型(xing)(xing)推(tui)動數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)結(jie)構升級,數據(ju)(ju)(ju)(ju)存(cun)儲和傳(chuan)輸(shu)(shu)的(de)需求(qiu)相(xiang)比以(yi)往倍速(su)增長(chang)(chang),不斷提高對數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)中(zhong)數據(ju)(ju)(ju)(ju)傳(chuan)輸(shu)(shu)速(su)率(lv)的(de)要(yao)求(qiu)。 根據(ju)(ju)(ju)(ju)Synergy 統計數據(ju)(ju)(ju)(ju),目(mu)前(qian)(qian)全(quan)(quan)球有314個(ge)(ge)新超(chao)大(da)(da)規模數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)在建,超(chao)大(da)(da)規模運營商(shang)運營的(de)大(da)(da)型(xing)(xing)數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)數量將在未來三(san)年突破1,000 個(ge)(ge),并將持續保持增長(chang)(chang)態勢。 全(quan)(quan)球大(da)(da)型(xing)(xing)數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)數量: 數據(ju)(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)流量的(de)爆發(fa)催生(sheng)高性(xing)(xing)能AI服務器(qi)集(ji)群(qun)的(de)建設(she)需求(qiu),而(er)集(ji)群(qun)內(nei)部通(tong)信對800G光模塊存(cun)在確定性(xing)(xing)需求(qiu)。 以(yi)英偉(wei)達為代(dai)表(biao)的(de) AI 計算(suan)設(she)備(bei)廠商(shang)正(zheng)在加速(su)生(sheng)產以(yi) H100 和 A100 為代(dai)表(biao) 的(de)高性(xing)(xing)能
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2023-06-06 13:09:06
液冷(leng)技術:數據中心儲能雙輪(lun)驅(qu)動(dong),核心環節梳理
6 月 5 日(ri),在第 31 屆(jie)中國國際(ji)信息通信展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)覽會“算(suan)力(li)創新發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)高峰論壇” 上,三(san)大(da)運(yun)營(ying)商(shang)聯(lian)合液(ye)冷(leng)產業鏈相(xiang)關企業發(fa)(fa)布了《電信運(yun)營(ying)商(shang)液(ye)冷(leng)技(ji)術(shu)(shu)白(bai)皮書》。 《白(bai)皮書》提出三(san)年發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)愿景。三(san)大(da)運(yun)營(ying)商(shang)將于2023年開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)技(ji)術(shu)(shu)驗證(zheng);2024 年開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)規(gui)模(mo)(mo)測試(shi),新建數據(ju)中心項(xiang)(xiang)目10%規(gui)模(mo)(mo)試(shi)點(dian)應(ying)用(yong)液(ye)冷(leng)技(ji)術(shu)(shu),推(tui)進(jin)產業生(sheng)(sheng)態成(cheng)熟,降低全(quan)生(sheng)(sheng)命周期成(cheng)本(ben)。 2025年開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)規(gui)模(mo)(mo)應(ying)用(yong),50%以(yi)上數據(ju)中心項(xiang)(xiang)目應(ying)用(yong)液(ye)冷(leng)技(ji)術(shu)(shu),共同推(tui)進(jin)形(xing)成(cheng)標準統一(yi)、生(sheng)(sheng)態完(wan)善(shan)、成(cheng)本(ben)最優、規(gui)模(mo)(mo)應(ying)用(yong)的(de)高質量發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)格局,電信行業力(li)爭成(cheng)為液(ye)冷(leng)技(ji)術(shu)(shu)的(de)引領(ling)者、產業鏈的(de)領(ling)
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2023-06-03 11:08:59
大模型芯片
自(zi)從ChatGPT問世以來,大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing)取(qu)得了迅猛(meng)的(de)(de)發展。不僅(jin)是在(zai)ChatGPT本身這(zhe)一自(zi)然(ran)語言處(chu)理(li)領域(yu)(yu)取(qu)得了重要進(jin)展,而(er)且在(zai)視頻領域(yu)(yu)也(ye)有令人矚目的(de)(de)大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing),比如DINOv2,它(ta)可(ke)以對視頻圖像進(jin)行(xing)(xing)語義理(li)解。此外,SAM是一種能夠對場景進(jin)行(xing)(xing)細粒度(du)分(fen)割(ge)的(de)(de)模(mo)(mo)型(xing)。這(zhe)些進(jin)展顯示出我們正處(chu)于一個新(xin)的(de)(de)范式拐點,即大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing)無處(chu)不在(zai)。 與(yu)此同時,主(zhu)流的(de)(de)大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing)架構(gou)(gou)——Transformer架構(gou)(gou),也(ye)在(zai)ChatGPT的(de)(de)成功應用后引起越來越多的(de)(de)關(guan)注。許多研究和(he)應用領域(yu)(yu)開始將(jiang)傳統的(de)(de)卷積神(shen)經網絡(CNN)轉向Transformer架構(gou)(gou)
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2023-06-03 11:06:20
Chiplet為何站上風口?
近(jin)年來,Chiplet儼然(ran)已成為芯(xin)片(pian)(pian)行(xing)(xing)業(ye)進入下一(yi)個(ge)關鍵(jian)創新階段,并延續“摩爾定(ding)律”的(de)一(yi)個(ge)絕佳(jia)技術(shu)選擇。 AMD、臺積電、英特爾、Marvell等芯(xin)片(pian)(pian)巨頭(tou)憑借敏銳的(de)嗅覺以(yi)及(ji)強勁的(de)技術(shu)實力(li),紛(fen)紛(fen)入局。Chiplet的(de)新賽道下,從這些(xie)芯(xin)片(pian)(pian)巨頭(tou)們各(ge)自為戰(zhan),到向行(xing)(xing)業(ye)標準化“靠攏”,處處暗流(liu)涌動。 近(jin)日(ri),聯(lian)發科聯(lian)合英偉達(da),以(yi)及(ji)“硅仙人”Jim Keller與LG公(gong)司的(de)再次探索(suo),是否(fou)預示著(zhu)Chiplet將(jiang)邁出重要一(yi)步?“小(xiao)芯(xin)片(pian)(pian)商店”的(de)夢想又還有多遠呢? Chiplet為何站上風口? 當(dang)前,隨著(zhu)芯(xin)片(pian)(pian)工藝制程節點
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通富微電
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2023-06-03 11:01:40
張夏(xia):買在業績最差時(shi),現在是布局TMT時(shi)機
核心觀點(dian): 1、現(xian)在(zai)(zai)應(ying)該是站在(zai)(zai)一(yi)(yi)個(ge)比較大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)科技革命浪(lang)潮的(de)(de)(de)(de)(de)起點(dian),大(da)模型(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)誕生充當了一(yi)(yi)個(ge)角色,一(yi)(yi)輪(lun)創(chuang)新浪(lang)潮的(de)(de)(de)(de)(de)主升浪(lang)出現(xian)在(zai)(zai)滲(shen)透(tou)率快速(su)(su)越(yue)過(guo)5%~10%,直至(zhi)40%的(de)(de)(de)(de)(de)過(guo)程當中。 我們要觀察滲(shen)透(tou)率很低(di)的(de)(de)(de)(de)(de)方(fang)向有沒有一(yi)(yi)個(ge)爆(bao)(bao)款(kuan)的(de)(de)(de)(de)(de)應(ying)用和爆(bao)(bao)款(kuan)的(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)?如果有,它能帶來某一(yi)(yi)種滲(shen)透(tou)率的(de)(de)(de)(de)(de)加速(su)(su)提(ti)升。在(zai)(zai)此過(guo)程中,勢(shi)必就會有某個(ge)方(fang)向的(de)(de)(de)(de)(de)大(da)牛(niu)市,可以把(ba)大(da)牛(niu)股分為(wei)四(si)類…… 2、科技板塊的(de)(de)(de)(de)(de)投資策略跟傳統的(de)(de)(de)(de)(de)周期(qi)股沒什么兩樣。我們一(yi)(yi)般(ban)是買在(zai)(zai)業績(ji)最(zui)差時(shi),賣在(zai)(zai)業績(ji)最(zui)好時(shi),短周期(qi)看,現(xian)在(zai)(zai)應(ying)該就是一(yi)(yi)個(ge)布局(ju)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)機。 3、現(xian)在(zai)(zai)是一(yi)(yi)個(ge)類似于低(di)利(li)率、市容需求
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英偉達公司
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不見利就(jiu)追
公社達人
2023-06-02 06:57:29
【華創食(shi)飲】新乳業:戰略積極,路徑清晰(xi)——投資(zi)者大會調研報告
事項(xiang) 5月31日,新乳業2023年(nian)(nian)投資者大(da)會暨創新大(da)會召開,公(gong)司(si)對日前(qian)發布(bu)的《2023-2027年(nian)(nian)戰略(lve)規(gui)劃》的目(mu)(mu)標(biao)及路(lu)徑進行了(le)全面深刻闡述,核心反饋(kui)如下: 評論 以低溫(wen)品類、D2C渠道為抓手,公(gong)司(si)目(mu)(mu)標(biao)未來五(wu)年(nian)(nian)收入(ru)復合(he)雙位(wei)(wei)數增(zeng)長、凈(jing)利率(lv)翻(fan)倍(bei)。公(gong)司(si)23-27年(nian)(nian)目(mu)(mu)標(biao)收入(ru)CAGR達(da)雙位(wei)(wei)數、凈(jing)利率(lv)翻(fan)番(fan),若以營收10-15% CAGR及7.2%的凈(jing)利率(lv)測算,對應至27年(nian)(nian)營收161-201億,業績11.7-14.6億,業績復合(he)增(zeng)速(su)達(da)26%-32%。具體(ti)抓手上(shang): 品類上(shang),繼續(xu)強化低溫(wen)品類優(you)勢,打造鮮酸雙強。22
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新乳業
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不見利(li)就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-06-02 06:48:55
董承非:半(ban)導(dao)體慢慢會(hui)演變為“芯(xin)片(pian)荒”,全球芯(xin)片(pian)價格(ge)會(hui)大漲,化(hua)合物半(ban)導(dao)體最有(you)望彎道超車
核心(xin)觀(guan)點: 1、半導(dao)體(ti)(ti)(ti)(ti)后面會(hui)慢慢演(yan)變成(cheng)“芯(xin)片(pian)荒”,中國,乃至全球的(de)(de)芯(xin)片(pian)價(jia)格,特別(bie)是(shi)車(che)用芯(xin)片(pian)的(de)(de)價(jia)格漲幅會(hui)非常驚人。 2、本輪半導(dao)體(ti)(ti)(ti)(ti)會(hui)是(shi)一(yi)個長(chang)周期(qi)(qi)的(de)(de)投資故事(shi),2019年到(dao)2021年實現從(cong)0到(dao)1的(de)(de)跨越,1到(dao)n的(de)(de)時間(jian)可(ke)能會(hui)拉得非常長(chang),現在(zai)還(huan)處在(zai)早(zao)期(qi)(qi)階(jie)段。 3、現在(zai)是(shi)行(xing)業(ye)(ye)最(zui)差的(de)(de)時候,未(wei)來隨著時間(jian)的(de)(de)推移,行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)肯定是(shi)往上走,而且(qie)很(hen)有信(xin)心(xin)地(di)說,下(xia)一(yi)輪行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)高峰,可(ke)能比上一(yi)輪的(de)(de)景(jing)氣(qi)高峰還(huan)要強(qiang)。 下(xia)一(yi)輪什么帶(dai)動(半導(dao)體(ti)(ti)(ti)(ti)景(jing)氣(qi)周期(qi)(qi)),可(ke)能是(shi)車(che)用AI或者什么。 4、化合物半導(dao)體(ti)(ti)(ti)(ti)可(ke)能是(shi)最(zui)有希望彎道(dao)超車(che),設計(ji)公司在(zai)未(wei)來一(yi)
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-06-01 12:58:11
具身智(zhi)(zhi)能:人工智(zhi)(zhi)能下一波浪潮,產業機會前(qian)瞻(zhan)
2023年(nian)5月,在(zai)ITF World 2023半導體大會上(shang),英偉達(da)創始人兼CEO黃仁(ren)勛介(jie)紹了(le)英偉達(da)的(de)多模態具(ju)身(shen)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)系統NvidiaVIMA,能(neng)(neng)(neng)在(zai)視(shi)覺文本提示的(de)指導下(xia),執行復雜(za)任務、獲取概(gai)念、理(li)解邊界、甚至模擬物理(li)學,標志(zhi)著AI能(neng)(neng)(neng)力的(de)顯(xian)著進(jin)步。 黃仁(ren)勛表示芯片制造(zao)是 Nvidia 加速(su)和 AI 計算的(de)“理(li)想應用(yong)”,人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)下(xia)一個浪潮將是“具(ju)身(shen)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)”(Embodied Intelligence)(embodied AI)。 根據黃仁(ren)勛的(de)描述,新(xin)型人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)--“具(ju)身(shen)人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)”,即能(neng)(neng)(neng)夠理(li)解、推理(li)并與物理(li)
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豐立智能
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-06-01 08:47:02
中金 | 6月行業配置月報:成長(chang)風(feng)格有(you)望重新占(zhan)優(you)
配(pei)(pei)(pei)置(zhi)表現:上(shang)(shang)期(qi)(5月(yue)1日~5月(yue)31日),我(wo)(wo)們(men)建議超(chao)配(pei)(pei)(pei)的行(xing)業(ye)等(deng)權指數(shu)(shu)(shu)下跌6.7%,跑輸基準(滬深300指數(shu)(shu)(shu))1.9ppt,低(di)配(pei)(pei)(pei)行(xing)業(ye)等(deng)權指數(shu)(shu)(shu)下跌3.7%,跑贏基準1.3ppt。截(jie)至5月(yue)31日,我(wo)(wo)們(men)超(chao)配(pei)(pei)(pei)的行(xing)業(ye)等(deng)權指數(shu)(shu)(shu)距(ju)離2013年(nian)(nian)框架建立以來(lai)上(shang)(shang)漲(zhang)137.9%,低(di)配(pei)(pei)(pei)行(xing)業(ye)等(deng)權指數(shu)(shu)(shu)下跌16.7%,同期(qi)滬深300漲(zhang)幅54.8%。 配(pei)(pei)(pei)置(zhi)主線:當(dang)前(qian)A股已(yi)初(chu)步(bu)顯現偏(pian)底部特征,靜(jing)待增(zeng)長內生動能的進一步(bu)修復。5月(yue)以來(lai)A股市場出現階段(duan)性調整,部分寬基指數(shu)(shu)(shu)回吐今年(nian)(nian)漲(zhang)幅。我(wo)(wo)們(men)認為近期(qi)A股回調的主要原因在于5月(yue)以來(lai)陸(lu)續公布的增(zeng)
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貴州茅臺
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不見利就(jiu)追
公社達人
2023-06-14 11:35:59
天(tian)風(feng)·計算機(ji) | 證券IT再迎催化,IT投入(ru)占比與核心系統分(fen)布式改造需求超預期
此次計劃的(de)提(ti)(ti)(ti)出(chu):1.有(you)助于(yu)證(zheng)(zheng)券IT市(shi)場增量(liang)提(ti)(ti)(ti)升(sheng),券商核心交易系統架構升(sheng)級或進(jin)一步提(ti)(ti)(ti)速。2.具有(you)信創(chuang)優勢產(chan)品(pin)的(de)龍頭IT廠商訂單量(liang)有(you)望持(chi)續放量(liang),馬太效應逐漸凸顯(xian)。建(jian)議關(guan)注(zhu):證(zheng)(zheng)券IT龍頭廠商:恒生電子、頂(ding)點軟件(jian)、金證(zheng)(zheng)股份(fen)。 事件(jian): 6月9日(ri),中(zhong)國證(zheng)(zheng)券業協會印發《證(zheng)(zheng)券公司(si)網(wang)絡和(he)信息(xi)安全三(san)年(nian)提(ti)(ti)(ti)升(sheng)計劃(2023-2025)》。 評論: 《計劃》鼓勵券商信息(xi)科技(ji)資金投入占比(bi)提(ti)(ti)(ti)升(sheng)至23-25年(nian)平均營收的(de)7%或平均凈利潤的(de)10%,IT需求再(zai)迎(ying)催(cui)化。本次中(zhong)證(zheng)(zheng)協正式印發的(de)《計劃》中(zhong)的(de)投入占比(bi),相(xiang)較于(yu)年(nian)初發布的(de)試行(xing)稿(gao)有(you)
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金證股份
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公社達人
2023-06-14 11:30:37
中金(jin):逆回購利(li)率下調解讀
6月13日(ri),人民銀(yin)行(xing)(xing)7天期(qi)逆回購(gou)(gou)操作中標利(li)率(lv)(lv)為1.90%,此前為2.00%。本(ben)文將(jiang)從宏(hong)觀和銀(yin)行(xing)(xing)角(jiao)度進行(xing)(xing)解讀(du)。 宏(hong)觀:降息吹(chui)響穩(wen)增(zeng)長政(zheng)策(ce)號(hao)(hao)角(jiao) 6月13日(ri),央行(xing)(xing)將(jiang)7天逆回購(gou)(gou)政(zheng)策(ce)利(li)率(lv)(lv)從2.0%下調到1.9%,我們(men)預計1年期(qi)MLF政(zheng)策(ce)利(li)率(lv)(lv)和LPR利(li)率(lv)(lv)將(jiang)在(zai)本(ben)月15日(ri)和20日(ri)跟隨下調。針(zhen)對為何降息,從三維度五因素(su)看,近(jin)期(qi)經濟動能放緩(huan),通脹創新(xin)低,樓市降溫,信(xin)用風險(xian)上升,外部約束減(jian)弱,降低利(li)率(lv)(lv)中樞(shu)以穩(wen)定(ding)經濟復蘇、緩(huan)解金(jin)融風險(xian)的必要性上升。針(zhen)對為何降基準,更直接,信(xin)號(hao)(hao)意(yi)義更強,可打開貸款(kuan)與債(zhai)券(quan)利(li)率(lv)(lv)下行(xing)(xing)空間;更有
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公社達人
2023-06-14 07:32:56
中(zhong)金:重回典(dian)型(xing)復蘇——中(zhong)國宏觀(guan)2023下(xia)半年展望
復蘇(su)動能放(fang)緩既(ji)反映(ying)金融(rong)周(zhou)期(qi)下半場(chang)經濟增長(chang)較上(shang)半場(chang)弱的規律,也部分因為財政(zheng)(zheng)擴(kuo)張未完全對(dui)沖疫情對(dui)資產(chan)(chan)價格(ge)和收入的影(ying)響。展望(wang)未來,廣義(yi)安全重要性上(shang)升疊加金融(rong)周(zhou)期(qi)下半場(chang)經濟加速轉型,與(yu)房地產(chan)(chan)有(you)(you)關(guan)的投資增速空間受限,而與(yu)國(guo)(guo)貨崛起(qi)以及創新(xin)有(you)(you)關(guan)的投資空間加大。當下最有(you)(you)效的宏觀(guan)政(zheng)(zheng)策是寬財政(zheng)(zheng),財政(zheng)(zheng)加碼(ma)將減(jian)輕居(ju)民債務負擔,增加其凈資產(chan)(chan),助(zhu)力(li)消費復蘇(su)。美國(guo)(guo)政(zheng)(zheng)府在通脹(zhang)、增長(chang)與(yu)風險(xian)三(san)者之間選擇更容忍通脹(zhang),短期(qi)內(nei)增長(chang)快速下行的可能性降低,加上(shang)我國(guo)(guo)產(chan)(chan)品競爭力(li)上(shang)升,出口的下行風險(xian)可控。總體而言,與(yu)美國(guo)(guo)增長(chang)不(bu)差、通脹(zhang)居(ju)高不(bu)下的復
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公社達人
2023-06-12 08:50:39
天風策略劉晨(chen)明:庫(ku)存角度透視稀缺的景氣(qi)度
1. 總量庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)運(yun)行至(zhi)什么位置 中國工業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)產品成存(cun)(cun)貨同比(bi)增速自2022年(nian)4月見頂,截至(zhi)今年(nian)4月,已(yi)下行1年(nian);美國庫(ku)存(cun)(cun)總額(e)同比(bi)增速自2022年(nian)6月見頂至(zhi)今也有近1年(nian)時(shi)長。按庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)3年(nian)半左右的(de)歷史平均規(gui)(gui)律來看,目前中美共(gong)振去庫(ku)存(cun)(cun)可能(neng)已(yi)過半。 今年(nian)大家對庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)關注度提升,主要在于(yu)當(dang)前宏觀(guan)周(zhou)(zhou)期(qi)異于(yu)往(wang)常。當(dang)前缺乏(fa)總量層面的(de)強(qiang)刺(ci)激(ji),對于(yu)細(xi)分行業(ye)(ye)(ye)來說,可能(neng)要依(yi)靠行業(ye)(ye)(ye)自身的(de)周(zhou)(zhou)期(qi)運(yun)行規(gui)(gui)律(產能(neng)周(zhou)(zhou)期(qi)、庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)、價格(ge)周(zhou)(zhou)期(qi)等的(de)周(zhou)(zhou)期(qi)變化)來尋找(zhao)一些細(xi)分的(de)結構機會。 2. 細(xi)分行業(ye)(ye)(ye)的(de)庫(ku)存(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)消(xiao)化進程 結合一季報庫(ku)存(cun)(cun)
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貴州茅臺
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公社達人
2023-06-09 19:31:43
邊緣(yuan)計算:AI算力核心環節,產業格(ge)局梳理
在新(xin)一(yi)輪人智(zhi)能浪潮下,數(shu)據規(gui)(gui)模(mo)激增,邊緣(yuan)(yuan)算(suan)力在大模(mo)型推理上(shang)的(de)重要程(cheng)度(du)愈發提(ti)升。 PrecedenceResearch數(shu)據顯示,2022年(nian)(nian)全球邊緣(yuan)(yuan)計算(suan)市場(chang)規(gui)(gui)模(mo)為45.5億美元,該市場(chang)規(gui)(gui)模(mo)將(jiang)(jiang)(jiang)以(yi)12.46%的(de)CAGR增長(chang)至2030年(nian)(nian)的(de)1165億美元。 據 IDC 預(yu)測,到(dao) 2025 年(nian)(nian)全球將(jiang)(jiang)(jiang)有 800 億臺終(zhong)端設(she)備(bei)接 入到(dao)互(hu)聯網,移動數(shu)據流量將(jiang)(jiang)(jiang)高達(da) 160 ZB,將(jiang)(jiang)(jiang)給云(yun)計算(suan)系統帶來了極大的(de)負載, 將(jiang)(jiang)(jiang)終(zhong)端設(she)備(bei)的(de)數(shu)據上(shang)傳至云(yun)端時(shi)可能引起較(jiao)長(chang)傳播時(shi)延,因此邊緣(yuan)(yuan)計算(suan)重點性凸(tu)顯。 Gartner報(bao)告(gao)表明,超過9
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公社達人
2023-06-09 07:55:12
先進封裝:AI算(suan)力(li)緊缺賽道(dao),產(chan)業(ye)格局梳理(li)
AI預(yu)(yu)訓練大(da)模型對算力的需(xu)求將推動先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝技(ji)術與數據中心建設的進(jin)一步(bu)發(fa)展。 據臺(tai)(tai)灣電(dian)子時報(bao)報(bao)道,英(ying)(ying)偉達(da)后續針對ChatGPT及相關應用的AI頂級(ji)規格(ge)芯片需(xu)求明顯看增,但因需(xu)要一條龍的先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝產能,公(gong)司近期緊急(ji)向(xiang)臺(tai)(tai)積(ji)電(dian)追加預(yu)(yu)訂CoWoS先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝產能,全(quan)年約(yue)比原本預(yu)(yu)估(gu)量(liang)再多出1萬片水準,追單已獲得臺(tai)(tai)積(ji)電(dian)允諾。 由于(yu)先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝產能也(ye)需(xu)要提前(qian)計(ji)劃排產,而(er)目前(qian)已步(bu)入2023年第二季度中旬,臺(tai)(tai)積(ji)電(dian)CoWoS月產能大(da)約(yue)僅在8000-9000片水準,若要在數個月內增加向(xiang)英(ying)(ying)偉達(da)供(gong)應量(liang),則(ze)每個月平均(jun)需(xu)要多為(wei)英(ying)(ying)偉達(da)分配
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2023-06-07 13:16:44
高(gao)速光模塊&CPO:產業格局全景梳理(li)
目前AI大(da)模型推動數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)結構(gou)升(sheng)級,數(shu)據(ju)存儲和(he)傳(chuan)輸的(de)(de)需(xu)求(qiu)(qiu)相比以(yi)(yi)往倍速(su)增長,不斷提高對數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)中(zhong)數(shu)據(ju)傳(chuan)輸速(su)率的(de)(de)要(yao)求(qiu)(qiu)。 根據(ju)Synergy 統計數(shu)據(ju),目前全球有314個新超大(da)規模數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)在(zai)(zai)(zai)建,超大(da)規模運營(ying)商運營(ying)的(de)(de)大(da)型數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)數(shu)量(liang)將在(zai)(zai)(zai)未來三年突破1,000 個,并將持(chi)續保持(chi)增長態勢(shi)。 全球大(da)型數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)數(shu)量(liang): 數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)流量(liang)的(de)(de)爆發催生高性能AI服務器集群(qun)的(de)(de)建設(she)需(xu)求(qiu)(qiu),而集群(qun)內(nei)部通信對800G光模塊(kuai)存在(zai)(zai)(zai)確(que)定性需(xu)求(qiu)(qiu)。 以(yi)(yi)英偉達為代表的(de)(de) AI 計算(suan)設(she)備(bei)廠商正(zheng)在(zai)(zai)(zai)加速(su)生產以(yi)(yi) H100 和(he) A100 為代表 的(de)(de)高性能
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2023-06-06 13:09:06
液冷技(ji)術:數(shu)據中心(xin)儲能雙輪驅(qu)動,核(he)心(xin)環節梳理(li)
6 月 5 日,在第 31 屆中(zhong)(zhong)國國際(ji)信息通(tong)信展覽會“算力創新發展高峰論(lun)壇” 上,三(san)大運(yun)(yun)營(ying)(ying)商(shang)(shang)聯合(he)液(ye)冷(leng)產業鏈相關(guan)企業發布了《電(dian)(dian)信運(yun)(yun)營(ying)(ying)商(shang)(shang)液(ye)冷(leng)技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)白(bai)皮(pi)書》。 《白(bai)皮(pi)書》提出三(san)年發展愿景。三(san)大運(yun)(yun)營(ying)(ying)商(shang)(shang)將于2023年開(kai)展技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)驗證;2024 年開(kai)展規(gui)(gui)模測試,新建(jian)數據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)項目(mu)10%規(gui)(gui)模試點(dian)應(ying)用(yong)液(ye)冷(leng)技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu),推(tui)進產業生(sheng)態(tai)成熟,降(jiang)低全生(sheng)命(ming)周(zhou)期成本。 2025年開(kai)展規(gui)(gui)模應(ying)用(yong),50%以上數據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)項目(mu)應(ying)用(yong)液(ye)冷(leng)技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu),共同推(tui)進形成標(biao)準(zhun)統(tong)一、生(sheng)態(tai)完善、成本最優、規(gui)(gui)模應(ying)用(yong)的高質量發展格局,電(dian)(dian)信行(xing)業力爭(zheng)成為液(ye)冷(leng)技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)的引領者、產業鏈的領
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2023-06-03 11:08:59
大模型芯片
自(zi)從ChatGPT問(wen)世(shi)以來(lai),大模型取(qu)(qu)得(de)了迅猛(meng)的(de)(de)發(fa)展(zhan)。不(bu)僅(jin)是在(zai)(zai)ChatGPT本身(shen)這一(yi)自(zi)然(ran)語言處(chu)理領域(yu)取(qu)(qu)得(de)了重要進(jin)展(zhan),而且在(zai)(zai)視頻領域(yu)也有令人矚(zhu)目的(de)(de)大模型,比(bi)如DINOv2,它可(ke)以對視頻圖像進(jin)行語義理解。此外,SAM是一(yi)種能夠對場景(jing)進(jin)行細粒度分(fen)割的(de)(de)模型。這些(xie)進(jin)展(zhan)顯示(shi)出我們正處(chu)于一(yi)個新的(de)(de)范式拐點,即(ji)大模型無(wu)處(chu)不(bu)在(zai)(zai)。 與(yu)此同時(shi),主流的(de)(de)大模型架構——Transformer架構,也在(zai)(zai)ChatGPT的(de)(de)成功(gong)應用后(hou)引起越來(lai)越多(duo)的(de)(de)關(guan)注。許多(duo)研究(jiu)和應用領域(yu)開始將傳統的(de)(de)卷積神(shen)經網絡(CNN)轉向Transformer架構
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英偉達公司
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公社達人
2023-06-03 11:06:20
Chiplet為何站上風口?
近年來(lai),Chiplet儼然已成為(wei)芯(xin)(xin)片(pian)行(xing)業(ye)進入下(xia)一個(ge)關鍵(jian)創新階段,并(bing)延續(xu)“摩爾(er)(er)定律”的(de)(de)一個(ge)絕佳技術(shu)選擇(ze)。 AMD、臺積電、英特爾(er)(er)、Marvell等芯(xin)(xin)片(pian)巨頭(tou)憑借敏銳的(de)(de)嗅覺以(yi)及強勁的(de)(de)技術(shu)實力,紛紛入局。Chiplet的(de)(de)新賽道下(xia),從這些芯(xin)(xin)片(pian)巨頭(tou)們各自為(wei)戰(zhan),到向行(xing)業(ye)標準化“靠(kao)攏”,處處暗流涌動。 近日,聯發科(ke)聯合英偉達,以(yi)及“硅仙人”Jim Keller與LG公司(si)的(de)(de)再(zai)次探索(suo),是否預(yu)示(shi)著Chiplet將邁出重要一步?“小(xiao)芯(xin)(xin)片(pian)商(shang)店”的(de)(de)夢想又還有(you)多遠呢(ni)? Chiplet為(wei)何站上風口? 當前(qian),隨著芯(xin)(xin)片(pian)工藝制(zhi)程節(jie)點
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通富微電
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公社達人
2023-06-03 11:01:40
張夏:買在業(ye)績最差時,現在是布局TMT時機
核心觀(guan)點: 1、現(xian)在(zai)應(ying)該(gai)(gai)是站在(zai)一個比較大(da)的(de)(de)科技革(ge)命浪潮的(de)(de)起點,大(da)模(mo)型的(de)(de)誕生充(chong)當了一個角色,一輪創新(xin)浪潮的(de)(de)主升浪出(chu)現(xian)在(zai)滲(shen)透率(lv)快速(su)越(yue)過(guo)5%~10%,直至40%的(de)(de)過(guo)程當中(zhong)(zhong)。 我(wo)們(men)要觀(guan)察(cha)滲(shen)透率(lv)很低的(de)(de)方(fang)向(xiang)有(you)(you)沒有(you)(you)一個爆款的(de)(de)應(ying)用和(he)爆款的(de)(de)產品(pin)?如果有(you)(you),它能(neng)帶來某一種滲(shen)透率(lv)的(de)(de)加速(su)提升。在(zai)此過(guo)程中(zhong)(zhong),勢必就會有(you)(you)某個方(fang)向(xiang)的(de)(de)大(da)牛市,可以把大(da)牛股分(fen)為(wei)四類…… 2、科技板塊的(de)(de)投資策略跟傳統的(de)(de)周期(qi)股沒什么兩樣。我(wo)們(men)一般是買(mai)在(zai)業(ye)績(ji)最(zui)差時,賣在(zai)業(ye)績(ji)最(zui)好時,短周期(qi)看,現(xian)在(zai)應(ying)該(gai)(gai)就是一個布局的(de)(de)時機。 3、現(xian)在(zai)是一個類似于低利率(lv)、市容需(xu)求
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英偉達公司
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公社達人
2023-06-02 06:57:29
【華創食飲】新乳業:戰略(lve)積極,路徑(jing)清晰——投(tou)資者大會調研報告
事項 5月31日,新(xin)乳業2023年(nian)投資者大(da)會暨(ji)創新(xin)大(da)會召開(kai),公司(si)對日前發布(bu)的《2023-2027年(nian)戰略規劃》的目標及路徑(jing)進行了全面深刻闡述,核心反(fan)饋如下: 評論(lun) 以低(di)溫品類、D2C渠(qu)道為抓手,公司(si)目標未來五(wu)年(nian)收(shou)入(ru)(ru)復(fu)合(he)(he)雙位(wei)數增長、凈利率翻倍。公司(si)23-27年(nian)目標收(shou)入(ru)(ru)CAGR達(da)雙位(wei)數、凈利率翻番,若以營(ying)收(shou)10-15% CAGR及7.2%的凈利率測(ce)算,對應至27年(nian)營(ying)收(shou)161-201億(yi),業績11.7-14.6億(yi),業績復(fu)合(he)(he)增速達(da)26%-32%。具體抓手上: 品類上,繼(ji)續強化(hua)低(di)溫品類優勢,打(da)造鮮酸雙強。22
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新乳業
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不見利(li)就追
公社達人
2023-06-02 06:48:55
董承(cheng)非:半(ban)導體(ti)慢(man)慢(man)會(hui)演變為“芯(xin)片荒”,全球芯(xin)片價格會(hui)大漲,化(hua)合(he)物(wu)半(ban)導體(ti)最(zui)有望彎道(dao)超車
核心觀點: 1、半(ban)導體(ti)后面會(hui)(hui)慢慢演變成“芯片荒”,中國(guo),乃至(zhi)全球的芯片價(jia)格,特別是車用芯片的價(jia)格漲(zhang)幅會(hui)(hui)非常(chang)驚人。 2、本輪(lun)(lun)半(ban)導體(ti)會(hui)(hui)是一(yi)個(ge)長周(zhou)期的投資故(gu)事,2019年到2021年實(shi)現(xian)(xian)從0到1的跨越,1到n的時(shi)間(jian)可能會(hui)(hui)拉得非常(chang)長,現(xian)(xian)在(zai)(zai)還處在(zai)(zai)早期階段。 3、現(xian)(xian)在(zai)(zai)是行業(ye)最(zui)差的時(shi)候,未來隨著時(shi)間(jian)的推移,行業(ye)景氣肯定是往上(shang)走,而且(qie)很有信心地說,下(xia)一(yi)輪(lun)(lun)行業(ye)的高(gao)(gao)峰,可能比上(shang)一(yi)輪(lun)(lun)的景氣高(gao)(gao)峰還要(yao)強。 下(xia)一(yi)輪(lun)(lun)什么帶(dai)動(dong)(半(ban)導體(ti)景氣周(zhou)期),可能是車用AI或者什么。 4、化合物半(ban)導體(ti)可能是最(zui)有希望(wang)彎道超車,設計公(gong)司在(zai)(zai)未來一(yi)
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-06-01 12:58:11
具身智(zhi)能(neng):人工智(zhi)能(neng)下(xia)一波浪潮,產業機(ji)會前瞻
2023年5月,在(zai)ITF World 2023半導體大(da)會上,英偉(wei)達創(chuang)始人兼CEO黃仁勛(xun)介紹了英偉(wei)達的多模態具身智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)系統(tong)NvidiaVIMA,能(neng)在(zai)視覺文本提示(shi)的指導下,執行復(fu)雜任務、獲取(qu)概念、理解邊界、甚(shen)至(zhi)模擬物理學,標志著AI能(neng)力的顯(xian)著進(jin)步(bu)。 黃仁勛(xun)表示(shi)芯片制造(zao)是 Nvidia 加(jia)速(su)和 AI 計算的“理想應用”,人工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)下一個(ge)浪潮(chao)將(jiang)是“具身智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)”(Embodied Intelligence)(embodied AI)。 根據黃仁勛(xun)的描(miao)述(shu),新(xin)型人工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)--“具身人工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)”,即能(neng)夠理解、推理并(bing)與物理
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豐立智能
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奧比中光
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公社達人
2023-06-01 08:47:02
中金 | 6月行業配置月報(bao):成長風格有望重新(xin)占優
配(pei)置表現(xian):上(shang)(shang)期(qi)(qi)(5月1日~5月31日),我(wo)們(men)建(jian)議超配(pei)的(de)行業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)跌6.7%,跑輸基(ji)準(滬深300指(zhi)數(shu))1.9ppt,低配(pei)行業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)跌3.7%,跑贏基(ji)準1.3ppt。截至5月31日,我(wo)們(men)超配(pei)的(de)行業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)距離2013年框架建(jian)立(li)以來(lai)上(shang)(shang)漲137.9%,低配(pei)行業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)跌16.7%,同期(qi)(qi)滬深300漲幅54.8%。 配(pei)置主(zhu)線:當(dang)前(qian)A股已初(chu)步顯(xian)現(xian)偏底(di)部特征,靜(jing)待增(zeng)長內生(sheng)動(dong)能(neng)的(de)進一步修復。5月以來(lai)A股市場(chang)出現(xian)階段性(xing)調整,部分寬(kuan)基(ji)指(zhi)數(shu)回(hui)吐今年漲幅。我(wo)們(men)認為近期(qi)(qi)A股回(hui)調的(de)主(zhu)要原因(yin)在于5月以來(lai)陸(lu)續公布的(de)增(zeng)
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貴州茅臺
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公社達人
2023-06-14 11:35:59
天風(feng)·計(ji)算機 | 證券IT再迎(ying)催化,IT投入占比與核心系統分(fen)布式改造需(xu)求超預(yu)期(qi)
此次計劃的(de)提(ti)(ti)出:1.有(you)助于(yu)(yu)證券(quan)(quan)IT市場增量(liang)提(ti)(ti)升,券(quan)(quan)商核心交易系統架(jia)構(gou)升級或進(jin)一(yi)步提(ti)(ti)速。2.具有(you)信創(chuang)優勢產(chan)品的(de)龍頭IT廠(chang)商訂單量(liang)有(you)望(wang)持(chi)續放量(liang),馬(ma)太效應逐漸凸顯。建議關注:證券(quan)(quan)IT龍頭廠(chang)商:恒生(sheng)電子(zi)、頂點軟件、金證股份。 事件: 6月9日,中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)(quan)業協會(hui)印(yin)發《證券(quan)(quan)公(gong)司(si)網絡(luo)和信息(xi)安全三(san)年提(ti)(ti)升計劃(2023-2025)》。 評論: 《計劃》鼓勵券(quan)(quan)商信息(xi)科技資金投(tou)入占(zhan)比提(ti)(ti)升至(zhi)23-25年平均營收的(de)7%或平均凈(jing)利(li)潤的(de)10%,IT需求(qiu)再迎催化。本次中(zhong)(zhong)證協正式(shi)印(yin)發的(de)《計劃》中(zhong)(zhong)的(de)投(tou)入占(zhan)比,相較于(yu)(yu)年初發布的(de)試行(xing)稿有(you)
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金證股份
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公社達人
2023-06-14 11:30:37
中(zhong)金:逆回購利率下調(diao)解讀
6月(yue)13日(ri),人民銀行7天期(qi)逆回(hui)購(gou)操作中標利(li)率(lv)為(wei)1.90%,此前(qian)為(wei)2.00%。本(ben)(ben)文將從宏觀(guan)和(he)銀行角度進行解讀。 宏觀(guan):降息吹響穩(wen)(wen)增長政(zheng)(zheng)策號角 6月(yue)13日(ri),央行將7天逆回(hui)購(gou)政(zheng)(zheng)策利(li)率(lv)從2.0%下(xia)調(diao)到1.9%,我們(men)預計(ji)1年(nian)期(qi)MLF政(zheng)(zheng)策利(li)率(lv)和(he)LPR利(li)率(lv)將在本(ben)(ben)月(yue)15日(ri)和(he)20日(ri)跟(gen)隨(sui)下(xia)調(diao)。針對為(wei)何降息,從三(san)維(wei)度五因(yin)素看,近期(qi)經濟(ji)動能放(fang)緩(huan),通(tong)脹(zhang)創新低,樓市降溫(wen),信用風(feng)(feng)險上(shang)升(sheng)(sheng),外部約束減弱,降低利(li)率(lv)中樞以穩(wen)(wen)定經濟(ji)復蘇、緩(huan)解金融風(feng)(feng)險的必(bi)要性(xing)上(shang)升(sheng)(sheng)。針對為(wei)何降基準,更直接,信號意(yi)義更強(qiang),可(ke)打開貸(dai)款(kuan)與債券(quan)利(li)率(lv)下(xia)行空間;更有
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公社達人
2023-06-14 07:32:56
中金(jin):重(zhong)回典型復蘇——中國宏觀2023下(xia)半年(nian)展望
復(fu)蘇動(dong)能(neng)放(fang)緩(huan)既反映金(jin)融周期下(xia)(xia)(xia)半(ban)場(chang)經(jing)濟增長較上半(ban)場(chang)弱的規律,也部分因為財政擴張未完(wan)全(quan)對沖疫情(qing)對資(zi)產價格和(he)收入的影響。展望未來,廣(guang)義安全(quan)重要性上升(sheng)疊加(jia)(jia)金(jin)融周期下(xia)(xia)(xia)半(ban)場(chang)經(jing)濟加(jia)(jia)速(su)轉(zhuan)型,與(yu)房地產有關(guan)的投資(zi)增速(su)空間受限,而與(yu)國(guo)貨崛起以及創新有關(guan)的投資(zi)空間加(jia)(jia)大。當下(xia)(xia)(xia)最有效的宏觀政策(ce)是寬(kuan)財政,財政加(jia)(jia)碼將(jiang)減輕居民債務負擔,增加(jia)(jia)其凈資(zi)產,助力消費復(fu)蘇。美國(guo)政府在通脹(zhang)、增長與(yu)風(feng)險(xian)三者之間選擇更容忍通脹(zhang),短期內(nei)增長快速(su)下(xia)(xia)(xia)行的可(ke)能(neng)性降低,加(jia)(jia)上我國(guo)產品(pin)競(jing)爭力上升(sheng),出口的下(xia)(xia)(xia)行風(feng)險(xian)可(ke)控。總體而言,與(yu)美國(guo)增長不(bu)差(cha)、通脹(zhang)居高不(bu)下(xia)(xia)(xia)的復(fu)
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貴州茅臺
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公社達人
2023-06-12 08:50:39
天風策略(lve)劉晨明(ming):庫存(cun)角度(du)透視(shi)稀(xi)缺的景氣度(du)
1. 總量(liang)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)運行(xing)(xing)(xing)至(zhi)什么位置(zhi) 中國(guo)工業(ye)企業(ye)產(chan)品成(cheng)存(cun)(cun)(cun)貨同比(bi)增速(su)自2022年(nian)4月見頂,截至(zhi)今(jin)年(nian)4月,已下行(xing)(xing)(xing)1年(nian);美國(guo)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)總額同比(bi)增速(su)自2022年(nian)6月見頂至(zhi)今(jin)也有近1年(nian)時長。按庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)3年(nian)半左右(you)的(de)歷史平(ping)均規(gui)律(lv)來(lai)看,目前(qian)中美共(gong)振去庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)可能(neng)(neng)已過半。 今(jin)年(nian)大家(jia)對(dui)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)關注度提升(sheng),主(zhu)要在于(yu)當前(qian)宏(hong)觀周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)異于(yu)往常。當前(qian)缺乏總量(liang)層面的(de)強刺激,對(dui)于(yu)細(xi)分(fen)行(xing)(xing)(xing)業(ye)來(lai)說,可能(neng)(neng)要依靠行(xing)(xing)(xing)業(ye)自身的(de)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)運行(xing)(xing)(xing)規(gui)律(lv)(產(chan)能(neng)(neng)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)、庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)、價格周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)等的(de)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)變(bian)化)來(lai)尋找(zhao)一(yi)(yi)些(xie)細(xi)分(fen)的(de)結構機會。 2. 細(xi)分(fen)行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)(qi)消化進(jin)程 結合一(yi)(yi)季報庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)(cun)
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2023-06-09 19:31:43
邊緣計算:AI算力(li)核心環節,產業格(ge)局梳理
在(zai)新一(yi)輪人智能浪潮下,數據(ju)規模激增(zeng),邊(bian)(bian)(bian)緣算力在(zai)大模型推理(li)上的重要程度愈發提升。 PrecedenceResearch數據(ju)顯示(shi),2022年(nian)全球邊(bian)(bian)(bian)緣計算市(shi)場規模為45.5億美元(yuan),該市(shi)場規模將以12.46%的CAGR增(zeng)長至2030年(nian)的1165億美元(yuan)。 據(ju) IDC 預測(ce),到 2025 年(nian)全球將有 800 億臺(tai)終(zhong)端設(she)備接(jie) 入(ru)到互聯網,移動數據(ju)流量將高達 160 ZB,將給云計算系統(tong)帶來了極大的負(fu)載, 將終(zhong)端設(she)備的數據(ju)上傳(chuan)至云端時可(ke)能引起較(jiao)長傳(chuan)播時延,因此邊(bian)(bian)(bian)緣計算重點性(xing)凸顯。 Gartner報告(gao)表(biao)明,超過9
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寒武紀
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海光信息
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優刻得
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2023-06-09 07:55:12
先進封裝:AI算力緊缺賽道,產業格局梳理
AI預(yu)訓練大(da)(da)模型對(dui)算力的需求將推動先進(jin)封(feng)裝技術與數據中(zhong)心建(jian)設的進(jin)一步發展。 據臺(tai)(tai)灣電子時報報道(dao),英(ying)偉(wei)達(da)后續針對(dui)ChatGPT及(ji)相關(guan)應(ying)用的AI頂級規格芯片需求明(ming)顯看增,但因需要(yao)一條龍的先進(jin)封(feng)裝產能(neng),公司近期緊急向臺(tai)(tai)積電追加預(yu)訂CoWoS先進(jin)封(feng)裝產能(neng),全(quan)年(nian)約(yue)比(bi)原本預(yu)估量(liang)再多出1萬片水準,追單已獲得臺(tai)(tai)積電允諾。 由(you)于先進(jin)封(feng)裝產能(neng)也需要(yao)提(ti)前計劃排產,而目前已步入2023年(nian)第二季度中(zhong)旬,臺(tai)(tai)積電CoWoS月(yue)產能(neng)大(da)(da)約(yue)僅在8000-9000片水準,若(ruo)要(yao)在數個月(yue)內增加向英(ying)偉(wei)達(da)供應(ying)量(liang),則每個月(yue)平均(jun)需要(yao)多為英(ying)偉(wei)達(da)分配(pei)
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2023-06-07 13:16:44
高(gao)速光模塊&CPO:產業格局全景(jing)梳理
目前AI大(da)模(mo)型推(tui)動數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)結構升級,數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)存儲和傳輸的(de)(de)需求相(xiang)比以往(wang)倍速(su)增(zeng)長,不斷提高(gao)對(dui)(dui)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)中(zhong)(zhong)(zhong)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)傳輸速(su)率的(de)(de)要求。 根據(ju)Synergy 統(tong)計(ji)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju),目前全球有314個(ge)新超(chao)大(da)規(gui)模(mo)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)在(zai)建(jian),超(chao)大(da)規(gui)模(mo)運營商(shang)運營的(de)(de)大(da)型數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)數(shu)(shu)(shu)(shu)量將(jiang)在(zai)未來三(san)年突破1,000 個(ge),并將(jiang)持續保(bao)持增(zeng)長態勢。 全球大(da)型數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)數(shu)(shu)(shu)(shu)量: 數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)(xin)流量的(de)(de)爆發(fa)催生高(gao)性能AI服(fu)務器集群的(de)(de)建(jian)設需求,而集群內(nei)部通(tong)信(xin)對(dui)(dui)800G光模(mo)塊(kuai)存在(zai)確定性需求。 以英偉達為代(dai)表(biao)的(de)(de) AI 計(ji)算設備廠商(shang)正在(zai)加速(su)生產以 H100 和 A100 為代(dai)表(biao) 的(de)(de)高(gao)性能
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星網銳捷
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公社達人
2023-06-06 13:09:06
液冷(leng)技術(shu):數(shu)據中心儲能(neng)雙輪驅動,核(he)心環(huan)節(jie)梳(shu)理(li)
6 月 5 日(ri),在第 31 屆中國國際信(xin)息通信(xin)展覽(lan)會“算力創(chuang)新發(fa)展高峰(feng)論(lun)壇” 上,三大(da)運營(ying)商聯(lian)合液(ye)(ye)冷(leng)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)相關企業(ye)(ye)(ye)發(fa)布了《電信(xin)運營(ying)商液(ye)(ye)冷(leng)技術(shu)(shu)白皮書(shu)》。 《白皮書(shu)》提出(chu)三年(nian)發(fa)展愿(yuan)景。三大(da)運營(ying)商將于2023年(nian)開(kai)展技術(shu)(shu)驗證;2024 年(nian)開(kai)展規(gui)模(mo)(mo)測試(shi),新建數(shu)(shu)據(ju)中心(xin)項目10%規(gui)模(mo)(mo)試(shi)點應(ying)用(yong)液(ye)(ye)冷(leng)技術(shu)(shu),推進(jin)產(chan)業(ye)(ye)(ye)生態成熟,降低(di)全(quan)生命周期成本。 2025年(nian)開(kai)展規(gui)模(mo)(mo)應(ying)用(yong),50%以上數(shu)(shu)據(ju)中心(xin)項目應(ying)用(yong)液(ye)(ye)冷(leng)技術(shu)(shu),共(gong)同(tong)推進(jin)形成標(biao)準(zhun)統一、生態完善、成本最(zui)優、規(gui)模(mo)(mo)應(ying)用(yong)的高質量發(fa)展格局(ju),電信(xin)行業(ye)(ye)(ye)力爭(zheng)成為液(ye)(ye)冷(leng)技術(shu)(shu)的引(yin)領者(zhe)、產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)的領
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英維克
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不見利(li)就(jiu)追
公社達人
2023-06-03 11:08:59
大模型芯(xin)片
自(zi)從ChatGPT問世以(yi)來,大(da)模(mo)型取得了迅(xun)猛(meng)的(de)發(fa)展(zhan)。不僅是(shi)在(zai)(zai)ChatGPT本身這一(yi)自(zi)然語(yu)言處理(li)領(ling)域(yu)取得了重要進(jin)展(zhan),而且(qie)在(zai)(zai)視頻領(ling)域(yu)也(ye)有令人矚目的(de)大(da)模(mo)型,比(bi)如DINOv2,它可以(yi)對(dui)視頻圖像(xiang)進(jin)行(xing)(xing)語(yu)義理(li)解。此(ci)(ci)外,SAM是(shi)一(yi)種(zhong)能(neng)夠對(dui)場景進(jin)行(xing)(xing)細(xi)粒度分割(ge)的(de)模(mo)型。這些(xie)進(jin)展(zhan)顯(xian)示出我們正處于一(yi)個新的(de)范(fan)式(shi)拐點(dian),即大(da)模(mo)型無處不在(zai)(zai)。 與此(ci)(ci)同時(shi),主流(liu)的(de)大(da)模(mo)型架構——Transformer架構,也(ye)在(zai)(zai)ChatGPT的(de)成功應(ying)用后引起越(yue)來越(yue)多的(de)關注。許(xu)多研究(jiu)和應(ying)用領(ling)域(yu)開(kai)始將傳(chuan)統的(de)卷積神經網絡(CNN)轉向Transformer架構
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不見利就追(zhui)
公社達人
2023-06-03 11:06:20
Chiplet為何站(zhan)上風口?
近(jin)年來,Chiplet儼然已(yi)成為(wei)芯(xin)片(pian)行業進入下一個關鍵創新階段,并延續“摩爾(er)定律”的(de)一個絕佳(jia)技(ji)(ji)術選擇(ze)。 AMD、臺積電、英特爾(er)、Marvell等芯(xin)片(pian)巨頭憑借敏銳的(de)嗅覺以(yi)(yi)及(ji)(ji)強勁的(de)技(ji)(ji)術實(shi)力,紛紛入局。Chiplet的(de)新賽(sai)道下,從(cong)這(zhe)些芯(xin)片(pian)巨頭們(men)各自為(wei)戰,到向行業標準化“靠(kao)攏”,處處暗(an)流涌動。 近(jin)日,聯發科聯合英偉(wei)達(da),以(yi)(yi)及(ji)(ji)“硅(gui)仙(xian)人”Jim Keller與LG公(gong)司的(de)再次探索,是否預示(shi)著Chiplet將(jiang)邁出重要一步?“小芯(xin)片(pian)商店”的(de)夢想又還有多遠呢? Chiplet為(wei)何站上風口(kou)? 當前,隨著芯(xin)片(pian)工藝制程節點(dian)
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不見利就追
公社達人
2023-06-03 11:01:40
張夏:買在業績最差時,現在是布局TMT時機
核心觀(guan)點: 1、現(xian)在應該(gai)是(shi)站在一(yi)個(ge)(ge)比較大(da)(da)的(de)(de)科技革(ge)命(ming)浪潮的(de)(de)起點,大(da)(da)模(mo)型的(de)(de)誕生充當了一(yi)個(ge)(ge)角色,一(yi)輪創新(xin)浪潮的(de)(de)主(zhu)升浪出現(xian)在滲(shen)透率(lv)快速(su)越過(guo)5%~10%,直至40%的(de)(de)過(guo)程當中(zhong)。 我們(men)要(yao)觀(guan)察滲(shen)透率(lv)很(hen)低的(de)(de)方向有(you)沒(mei)有(you)一(yi)個(ge)(ge)爆(bao)款的(de)(de)應用和爆(bao)款的(de)(de)產品?如果有(you),它能帶來某一(yi)種滲(shen)透率(lv)的(de)(de)加(jia)速(su)提(ti)升。在此過(guo)程中(zhong),勢必(bi)就會有(you)某個(ge)(ge)方向的(de)(de)大(da)(da)牛市,可以把大(da)(da)牛股分為四(si)類(lei)(lei)…… 2、科技板塊(kuai)的(de)(de)投資(zi)策略(lve)跟傳統的(de)(de)周(zhou)期股沒(mei)什(shen)么兩樣(yang)。我們(men)一(yi)般是(shi)買在業績(ji)最差時,賣在業績(ji)最好時,短周(zhou)期看,現(xian)在應該(gai)就是(shi)一(yi)個(ge)(ge)布(bu)局的(de)(de)時機(ji)。 3、現(xian)在是(shi)一(yi)個(ge)(ge)類(lei)(lei)似于(yu)低利率(lv)、市容需求(qiu)
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英偉達公司
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-06-02 06:57:29
【華創(chuang)食飲】新乳業(ye):戰(zhan)略(lve)積極,路徑清晰(xi)——投資者大會調研(yan)報告
事項(xiang) 5月31日,新(xin)乳(ru)業2023年投資者大(da)會(hui)暨(ji)創(chuang)新(xin)大(da)會(hui)召(zhao)開,公(gong)司(si)對(dui)日前(qian)發(fa)布的《2023-2027年戰略規劃》的目(mu)標及路徑(jing)進(jin)行了全面(mian)深刻闡述(shu),核心反饋如下: 評論 以低溫(wen)品類(lei)、D2C渠道為抓(zhua)手,公(gong)司(si)目(mu)標未來五(wu)年收(shou)入(ru)復合雙位數增長(chang)、凈利率翻(fan)倍(bei)。公(gong)司(si)23-27年目(mu)標收(shou)入(ru)CAGR達雙位數、凈利率翻(fan)番,若以營收(shou)10-15% CAGR及7.2%的凈利率測算,對(dui)應至27年營收(shou)161-201億,業績11.7-14.6億,業績復合增速達26%-32%。具體抓(zhua)手上(shang): 品類(lei)上(shang),繼續強(qiang)化低溫(wen)品類(lei)優(you)勢,打造(zao)鮮酸雙強(qiang)。22
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新乳業
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-06-02 06:48:55
董(dong)承非:半導(dao)體(ti)慢(man)慢(man)會演變(bian)為“芯片荒”,全球芯片價格會大漲,化合物(wu)半導(dao)體(ti)最有望彎道超(chao)車
核心觀點: 1、半導(dao)體后面會慢(man)慢(man)演變成“芯(xin)(xin)片(pian)(pian)荒”,中國,乃(nai)至全(quan)球的(de)芯(xin)(xin)片(pian)(pian)價格,特(te)別是車(che)用芯(xin)(xin)片(pian)(pian)的(de)價格漲幅會非(fei)常驚(jing)人。 2、本輪(lun)半導(dao)體會是一個(ge)長周(zhou)期的(de)投(tou)資故事,2019年到2021年實現從0到1的(de)跨越,1到n的(de)時間可(ke)能(neng)(neng)會拉得(de)非(fei)常長,現在(zai)(zai)還處在(zai)(zai)早期階段(duan)。 3、現在(zai)(zai)是行業(ye)最差的(de)時候,未來(lai)(lai)隨著(zhu)時間的(de)推移,行業(ye)景(jing)氣肯定是往上走,而且很有信心地(di)說,下一輪(lun)行業(ye)的(de)高峰(feng),可(ke)能(neng)(neng)比上一輪(lun)的(de)景(jing)氣高峰(feng)還要強。 下一輪(lun)什(shen)么帶動(半導(dao)體景(jing)氣周(zhou)期),可(ke)能(neng)(neng)是車(che)用AI或者什(shen)么。 4、化合物半導(dao)體可(ke)能(neng)(neng)是最有希望彎(wan)道超車(che),設計公司在(zai)(zai)未來(lai)(lai)一
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-06-01 12:58:11
具身智(zhi)(zhi)能:人工智(zhi)(zhi)能下一波浪潮,產業機(ji)會前(qian)瞻
2023年5月,在ITF World 2023半導(dao)體大會(hui)上(shang),英(ying)偉達(da)創始人(ren)兼CEO黃仁勛(xun)介紹了英(ying)偉達(da)的(de)多模態具(ju)(ju)(ju)身智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)系(xi)統NvidiaVIMA,能(neng)(neng)在視(shi)覺文本提示(shi)的(de)指導(dao)下(xia),執行(xing)復雜任(ren)務、獲(huo)取概念、理(li)(li)解(jie)邊界、甚至模擬(ni)物(wu)理(li)(li)學(xue),標志著AI能(neng)(neng)力的(de)顯(xian)著進步。 黃仁勛(xun)表示(shi)芯(xin)片制(zhi)造是 Nvidia 加速和(he) AI 計算(suan)的(de)“理(li)(li)想應用”,人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)下(xia)一個浪潮將是“具(ju)(ju)(ju)身智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)”(Embodied Intelligence)(embodied AI)。 根(gen)據黃仁勛(xun)的(de)描述(shu),新型人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)--“具(ju)(ju)(ju)身人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)”,即能(neng)(neng)夠(gou)理(li)(li)解(jie)、推理(li)(li)并與物(wu)理(li)(li)
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公社達人
2023-06-01 08:47:02
中(zhong)金 | 6月行業配置月報(bao):成長(chang)風格有望重(zhong)新(xin)占優
配置(zhi)表現(xian):上(shang)期(qi)(5月(yue)1日~5月(yue)31日),我們建議超配的行(xing)業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)(shu)下跌(die)6.7%,跑輸(shu)基(ji)準(滬深300指(zhi)數(shu)(shu))1.9ppt,低配行(xing)業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)(shu)下跌(die)3.7%,跑贏基(ji)準1.3ppt。截至5月(yue)31日,我們超配的行(xing)業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)(shu)距離2013年(nian)框架建立以來上(shang)漲(zhang)137.9%,低配行(xing)業(ye)等權(quan)(quan)指(zhi)數(shu)(shu)下跌(die)16.7%,同期(qi)滬深300漲(zhang)幅54.8%。 配置(zhi)主(zhu)線(xian):當前(qian)A股已初步顯現(xian)偏(pian)底(di)部特征,靜待增(zeng)長內生動能的進一步修復。5月(yue)以來A股市場出現(xian)階段性(xing)調整,部分寬基(ji)指(zhi)數(shu)(shu)回(hui)吐今年(nian)漲(zhang)幅。我們認(ren)為(wei)近期(qi)A股回(hui)調的主(zhu)要(yao)原因在于5月(yue)以來陸續(xu)公(gong)布的增(zeng)
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