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公社達人
2023-07-26 07:49:18
【招商策略】哪些行業景(jing)氣(qi)好轉支撐(cheng)了經(jing)濟(ji)企穩(wen)?——行業比較(jiao)與景(jing)氣(qi)跟(gen)蹤系列(lie)
? 【本期關注】哪些行業(ye)景氣好轉支(zhi)撐了經(jing)濟企穩? 第(di)一(yi),PPI底部或已形成,上(shang)游景氣邊際改(gai)善,部分(fen)領域下半年可(ke)能(neng)迎來業(ye)績拐點(dian)(dian)。6月PPI(-5.4%)或已筑底,三季(ji)度同(tong)(tong)比出現拐點(dian)(dian)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)較大。當前(qian)PPI和庫(ku)存(cun)均落入(ru)極低水平,PPI拐點(dian)(dian)一(yi)般略領先(xian)于(yu)(yu)庫(ku)存(cun)周期拐點(dian)(dian)的(de)出現,三季(ji)度工(gong)業(ye)持(chi)續去庫(ku)壓力可(ke)能(neng)會減輕,不排除在四季(ji)度進入(ru)主(zhu)動(dong)補(bu)庫(ku)階段,從而加速(su)PPI修復。7月以(yi)來南華(hua)工(gong)業(ye)品(pin)(pin)價(jia)(jia)格(ge)持(chi)續上(shang)行,價(jia)(jia)格(ge)中樞(shu)已經(jing)高(gao)于(yu)(yu)2022年同(tong)(tong)期,多種周期品(pin)(pin)如銅(tong)、焦煤、部分(fen)化工(gong)品(pin)(pin)、工(gong)業(ye)金(jin)屬價(jia)(jia)格(ge)逐步修復反彈(dan)。經(jing)濟內生(sheng)修復動(dong)力增(zeng)強(qiang)以(yi)及
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-25 16:43:36
一陽改三觀?底部來了嗎?
今天大(da)盤一(yi)根跳空大(da)陽線,成交近(jin)9500億元,這(zhe)(zhe)里是不(bu)(bu)是底部? 上(shang)(shang)周四(si)我發(fa)了(le)一(yi)篇《溫水煮(zhu)青(qing)蛙后(hou),再加上(shang)(shang)痛(tong)快(kuai)的一(yi)刀,賣力(li)衰竭了(le)嗎?》,閱(yue)讀量極低,其(qi)實(shi)上(shang)(shang)周,上(shang)(shang)韭研公社來看(kan)(kan)文章的人都(dou)比以前少了(le)不(bu)(bu)少,說明(ming)已悲觀到了(le)極點,僅從(cong)這(zhe)(zhe)點不(bu)(bu)看(kan)(kan),也說明(ming)向下的空間極其(qi)有限了(le)。如果上(shang)(shang)周四(si)看(kan)(kan)了(le)我的發(fa)文,且(qie)信了(le)的,我想多少布置了(le)點倉位(wei),那(nei)么(me),今天的大(da)陽就是給勇敢者的回(hui)報。 一(yi)陽(一(yi)陰(yin))改三觀,大(da)多數(shu)人都(dou)有這(zhe)(zhe)樣(yang)的心理。那(nei)么(me),是不(bu)(bu)是從(cong)今天開(kai)始,指(zhi)數(shu)就連續(xu)上(shang)(shang)沖,一(yi)路高歌上(shang)(shang)去了(le)呢?個人認為不(bu)(bu)會!可能明(ming)后(hou)天還會有慣性上(shang)(shang)沖,當然明(ming)后(hou)天
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-07-25 16:25:07
汽車零部件:五(wu)大高增長賽(sai)道,產業格(ge)局(ju)梳理(li)
汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)是支撐汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)的(de)(de)前提和基(ji)礎,也是汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)鏈的(de)(de)重(zhong)要組成部(bu)分。 近(jin)年(nian)來我國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)及配件(jian)(jian)(jian)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)值占汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)值的(de)(de)比(bi)重(zhong)保(bao)持(chi)在40%以上,目前我國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)產(chan)值與整車(che)(che)(che)制造產(chan)值的(de)(de)比(bi)例約為(wei)1:1。 根據歐美等國(guo)(guo)家成熟汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)市場的(de)(de)經驗,汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)制造產(chan)值與整車(che)(che)(che)制造產(chan)值比(bi)例約為(wei)1.7:1的(de)(de)水(shui)平,未(wei)來我國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)值還有較大的(de)(de)提升空間,至2026年(nian)我國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)主營業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務收入(ru)有望突破(po)5.5萬億元。 隨著(zhu)技術創(chuang)新,國(guo)(guo)內零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)配套體系逐步與世界接軌,中國(guo)(guo)的(de)(de)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)將保(bao)持(chi)良(liang)好的(de)(de)
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德賽西威
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文燦股份
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華陽集團
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-24 08:13:35
天風宏觀(guan)宋雪(xue)濤:如何看(kan)待迎峰度夏用電壓力?
我們預計(ji),今年(nian)盛夏(xia)長江流域水電(dian)(dian)出力不足(zu),四川(chuan)和湖北(bei)的(de)(de)水電(dian)(dian)生產首當其沖,但水電(dian)(dian)占(zhan)比最大的(de)(de)云南情(qing)況(kuang)相對樂觀。 湖北(bei)調(diao)節彈性(xing)較(jiao)強,四川(chuan)準備工作較(jiao)為(wei)充分,重演類似去年(nian)限(xian)電(dian)(dian)事件的(de)(de)可能性(xing)不大。華東區域電(dian)(dian)量凈輸入規模(mo)較(jiao)大,與四川(chuan)、湖北(bei)關聯度較(jiao)高(gao),電(dian)(dian)力缺(que)口或進一步(bu)加(jia)劇(ju)。 今年(nian)盛夏(xia)我國(guo)電(dian)(dian)力供(gong)應整體有(you)保障,電(dian)(dian)力缺(que)口或更多是(shi)區域性(xing)、階(jie)段性(xing)的(de)(de)。考慮到工業(ye)(ye)用電(dian)(dian)需求可能不會快速走高(gao),大范圍限(xian)電(dian)(dian)限(xian)產的(de)(de)可能性(xing)不大,引導工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)、尤(you)其是(shi)華東、四川(chuan)高(gao)耗能產業(ye)(ye)自(zi)愿削峰填谷是(shi)更可能的(de)(de)結果(guo)。 今年(nian)是(shi)中國(guo)1961年(nian)以來最熱的(de)(de)一年(nian),高(gao)溫(wen)天(tian)數
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架(jia)
本文來自中郵證券研究所2023年7月22日發布(bu)的報(bao)告《從存力到封(feng)(feng)(feng)力:CoWoS 研究框架》 摩爾定(ding)律(lv)放緩,芯片特征(zheng)尺寸已接(jie)近物理(li)極限,先進(jin)(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)成為提升(sheng)芯片性能,延續摩爾定(ding)律(lv)的重要途(tu)徑。先進(jin)(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)是指(zhi)處(chu)于(yu)前(qian)沿的封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)形式和(he)(he)技(ji)術(shu),通過優化連(lian)接(jie)、在同(tong)一(yi)個封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)內集(ji)成不同(tong)材料、線寬(kuan)的半(ban)導體集(ji)成電路和(he)(he)器件等方(fang)式,提升(sheng)集(ji)成電路的連(lian)接(jie)密度和(he)(he)集(ji)成度。目(mu)前(qian),帶有(you)倒裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)芯片(FC)結構(gou)的封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)、晶(jing)圓級封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(WLP)、系統級封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(SiP)、2.5D 封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)、3D 封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)等均(jun)被認為屬于(yu)先進(jin)(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)范疇。 先進(jin)(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)增(zeng)速高于(yu)整體封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang),2.5
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通富微電
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不見利(li)就追
公社達人
2023-07-24 08:02:18
井(jing)噴,又(you)一個風(feng)口!
記住這三個字(zi)母:T S V(先進(jin)封(feng)裝的(de)(de)(de)(de)底層(ceng)工(gong)藝(yi)) CoWoS決定了英偉(wei)達H100的(de)(de)(de)(de)出貨量,從而決定了全球服(fu)務器+交換機+光模(mo)塊的(de)(de)(de)(de)需求量 HBM決定了英偉(wei)達服(fu)務器里僅次于(yu)GPU的(de)(de)(de)(de)稀缺部(bu)件。 所(suo)以,按稀缺度評分(fen): CoWoS:100分(fen)(AI產(chan)(chan)業(ye)的(de)(de)(de)(de)總閘(zha)門)底層(ceng)技術TSV GPU:10分(fen)(3nm產(chan)(chan)能 = 10x CoWoS產(chan)(chan)能) HBM:5分(fen),底層(ceng)技術TSV,需求由(you)H100決定 TSV是將原(yuan)本在晶圓廠的(de)(de)(de)(de)刻蝕工(gong)藝(yi)下放到封(feng)測環節,帶(dai)來了先進(jin)封(feng)裝質的(de)(de)(de)(de)飛躍。 下一(yi)個大風口,難道是TSV(Through Sili
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不(bu)見利就追(zhui)
公社達人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投資者(zhe)情緒趨(qu)于“否極”,頻出政策利(li)好(hao)哪些行業?
從市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)情(qing)緒來(lai)看,7月以(yi)來(lai),市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)情(qing)緒持(chi)續(xu)走弱(ruo),個人(ren)(ren)投資(zi)(zi)者似(si)乎成為(wei)最(zui)后一(yi)個悲(bei)觀(guan)(guan)的(de)群體(ti),融(rong)資(zi)(zi)余額保持(chi)了下降的(de)趨勢。與個人(ren)(ren)投資(zi)(zi)者相比,其他投資(zi)(zi)者對國內經(jing)濟和股票市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)似(si)乎更加樂(le)觀(guan)(guan)。盡(jin)管(guan)當前市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)對于長久期問題較(jiao)為(wei)擔憂,但(dan)是近期政策(ce)(ce)明顯發力,推動經(jing)濟、投資(zi)(zi)、消費穩(wen)定的(de)措施頻(pin)出。因此,隨著各項政策(ce)(ce)的(de)出爐,企(qi)業盈利增速有望進一(yi)步企(qi)穩(wen)回(hui)升。后續(xu)悲(bei)觀(guan)(guan)情(qing)緒有望緩解,市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)重回(hui)上行周(zhou)期的(de)可能性較(jiao)大。 【觀(guan)(guan)策(ce)(ce)·論市(shi)(shi)(shi)】市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)情(qing)緒有望否極(ji)泰來(lai),政策(ce)(ce)頻(pin)出助推經(jing)濟企(qi)穩(wen)。從市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)情(qing)緒來(lai)看,7月以(yi)來(lai),市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)情(qing)緒持(chi)續(xu)走弱(ruo),個人(ren)(ren)投資(zi)(zi)者似(si)乎成為(wei)最(zui)后
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-23 17:41:14
天風策略劉晨明:公募基金有(you)定價權的行業(ye)目前持倉如何?——2023Q2公募基金持倉概覽
根據(ju)23Q2基(ji)金季(ji)報的(de)(de)披露(lu)數據(ju),目前公(gong)(gong)募有定價(jia)權且超配比(bi)例(li)處(chu)于歷史低位(wei)的(de)(de)各行(xing)(xing)(xing)業(ye)中(zhong)(zhong),醫(yi)藥板(ban)塊倉(cang)(cang)位(wei)自去年底(di)觸底(di)后小幅回(hui)升,目前倉(cang)(cang)位(wei)仍(reng)處(chu)于相對低位(wei);TMT板(ban)塊本(ben)(ben)季(ji)度倉(cang)(cang)位(wei)表現有所分化(hua),部分直接受益于AI技(ji)術革(ge)命的(de)(de)領域,如上游基(ji)礎設施端(duan)的(de)(de)通信/電子、下(xia)游應用端(duan)的(de)(de)傳媒等,倉(cang)(cang)位(wei)中(zhong)(zhong)樞(shu)仍(reng)在上移,計算機板(ban)塊倉(cang)(cang)位(wei)則有小幅回(hui)落;電力設備板(ban)塊Q2倉(cang)(cang)位(wei)基(ji)本(ben)(ben)持平(ping);智能駕駛催化(hua)劑(ji)的(de)(de)推(tui)動下(xia),汽車板(ban)塊(零部件(jian))本(ben)(ben)季(ji)度有明顯加倉(cang)(cang)跡象。 1.公(gong)(gong)募有定價(jia)權的(de)(de)行(xing)(xing)(xing)業(ye),Q2配置情況概覽(lan) 我(wo)們通過(guo)以下(xia)3個步(bu)驟(zou),測算了公(gong)(gong)募基(ji)金對不同行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)定價(jia)權:
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-23 09:18:22
概念(nian)股(gu)名(ming)單來了!國常會最新定調 加大對超大特大城市城中村改造的支持(chi)
近日,李強主持(chi)(chi)召開國務(wu)院常務(wu)會議,審議通過《關于在(zai)(zai)超大特大城(cheng)市積(ji)極(ji)穩步(bu)推(tui)進城(cheng)中(zhong)(zhong)村改(gai)(gai)(gai)(gai)造(zao)的(de)指(zhi)(zhi)導意見》(以(yi)下簡稱《意見》)。有(you)部分投資者認為,這也(ye)許意味著新一輪的(de)“棚改(gai)(gai)(gai)(gai)”要(yao)來(lai)了。然(ran)而有(you)機構指(zhi)(zhi)出,本輪城(cheng)中(zhong)(zhong)村改(gai)(gai)(gai)(gai)造(zao)和歷史上(shang)(shang)(shang)的(de)棚改(gai)(gai)(gai)(gai),不同點多于相同點。本輪城(cheng)中(zhong)(zhong)村改(gai)(gai)(gai)(gai)造(zao)在(zai)(zai)區(qu)(qu)域(yu)上(shang)(shang)(shang),在(zai)(zai)主要(yao)工作方式上(shang)(shang)(shang),在(zai)(zai)受益主體上(shang)(shang)(shang)都和歷史上(shang)(shang)(shang)的(de)棚改(gai)(gai)(gai)(gai)政策有(you)比較大的(de)區(qu)(qu)別。更強調高質量發展的(de)城(cheng)中(zhong)(zhong)村改(gai)(gai)(gai)(gai)造(zao)政策可(ke)能細水長流,持(chi)(chi)續(xu)助推(tui)具備資產運營(ying)和空間服務(wu)的(de)企(qi)業持(chi)(chi)續(xu)發展。 政治局(ju)會議早有(you)提及(ji) 地(di)方也(ye)在(zai)(zai)持(chi)(chi)續(xu)推(tui)進 早在(zai)(zai)今年4月的(de)政治局(ju)會議上(shang)(shang)(shang)便指(zhi)(zhi)出要(yao)在(zai)(zai)超大特
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深振業A
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浦東建設
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不見利(li)就追(zhui)
公社達人
2023-07-22 20:11:32
天風(feng)策略劉(liu)晨(chen)明:中央大力支持(chi)民(min)營經濟,經濟長風(feng)破(po)浪未來(lai)可期
2023年(nian)7月19日,中gong中央(yang)、國(guo)(guo)務院(yuan)正式印(yin)發了《關(guan)于(yu)促進(jin)民(min)營(ying)(ying)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)發展壯(zhuang)大(da)的(de)意(yi)見》(下(xia)稱(cheng)“《意(yi)見》”),這一(yi)重(zhong)磅文件標志著(zhu)我國(guo)(guo)對民(min)營(ying)(ying)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)支持(chi)進(jin)一(yi)步加大(da),無疑為我國(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)發展尤其(qi)是民(min)營(ying)(ying)企業的(de)發展打下(xia)一(yi)針(zhen)強心劑。7月20日下(xia)午(wu)3時國(guo)(guo)新辦舉行(xing)促進(jin)民(min)營(ying)(ying)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)發展壯(zhuang)大(da)新聞發布(bu)會,國(guo)(guo)家發展改革(ge)委(wei)副主任(ren)李春臨表示國(guo)(guo)家發展改革(ge)委(wei)將會同有關(guan)方面(mian),于(yu)近期推(tui)出相關(guan)配套政策舉措(cuo)。我們認(ren)為,我國(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)將在一(yi)系列組合拳(quan)的(de)加持(chi)下(xia)長風破浪(lang),一(yi)往無前(qian)。 1.民(min)營(ying)(ying)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)是推(tui)進(jin)中國(guo)(guo)式現代(dai)化的(de)生(sheng)力(li)軍 長期以來,民(min)營(ying)(ying)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)在活(huo)躍市場、穩定
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公社達人
2023-07-22 16:04:14
馬斯克直言一年內將由芯(xin)片短缺(que)變(bian)為變(bian)壓器短缺(que)!受(shou)益上(shang)市公司梳(shu)理(li)
馬斯克7月14日帶領xAI創始團隊在(zai)TwitterSpaces上完成(cheng)了第一(yi)場(chang)語音發布會,會議中提到(dao)“一(yi)年(nian)(nian)內將(jiang)由(you)芯(xin)片(pian)短(duan)(duan)(duan)缺變為變壓(ya)(ya)器短(duan)(duan)(duan)缺,隨后兩年(nian)(nian)內出現電(dian)力(li)短(duan)(duan)(duan)缺,未來最(zui)關鍵的(de)(de)指(zhi)標將(jiang)是(shi)每單位能量的(de)(de)有用(yong)計(ji)算”。 實際上,美國(guo)已(yi)飽(bao)受變壓(ya)(ya)器短(duan)(duan)(duan)缺之苦(ku)多(duo)時(shi)。截止2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)底,配電(dian)變壓(ya)(ya)器平均(jun)價格已(yi)上漲1-3倍。而(er)且,美國(guo)35%的(de)(de)電(dian)力(li)變壓(ya)(ya)器依賴進口,構(gou)成(cheng)電(dian)網骨干(gan)的(de)(de)大型電(dian)力(li)變壓(ya)(ya)器80%依賴進口,本土供應不足。此外,該國(guo)配電(dian)變壓(ya)(ya)器的(de)(de)等(deng)待(dai)時(shi)間已(yi)從此前(qian)的(de)(de)2個月延(yan)長至2年(nian)(nian)多(duo)。 分析師認(ren)為,在(zai)全(quan)球加速新能源建設的(de)(de)背(bei)景下(除中
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金盤科技
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三變科技
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2023-07-22 11:13:03
【招商策略】2023Q2主動偏股公(gong)募基金(jin)持(chi)倉分析——TMT持(chi)倉向偏硬件擴散
2023Q2主動偏(pian)(pian)(pian)股(gu)公(gong)募基(ji)金(jin)倉位(wei)下降,繼續增(zeng)配(pei)科(ke)創,持倉集中(zhong)(zhong)度(du)進一步下降,對(dui)中(zhong)(zhong)小盤(pan)股(gu)的偏(pian)(pian)(pian)好(hao)熱度(du)不減。行業配(pei)置的加倉主要沿著(zhu)三個方向(xiang):第(di)一,受益(yi)于產(chan)業趨勢的TMT板(ban)塊,配(pei)置向(xiang)偏(pian)(pian)(pian)硬件(jian)方向(xiang)擴散。第(di)二,受益(yi)于內外需共同驅(qu)動的可選消(xiao)費(家電、汽車)和機(ji)(ji)械。第(di)三,中(zhong)(zhong)特(te)估主線下的賽道(dao)持倉占(zhan)比繼續提升。此外,公(gong)募基(ji)金(jin)對(dui)新能源產(chan)業鏈的配(pei)比在Q2企穩略增(zeng)。 核心(xin)觀點 ?增(zeng)配(pei)科(ke)創板(ban)的大趨勢延續。2023Q2主動偏(pian)(pian)(pian)股(gu)公(gong)募基(ji)金(jin)對(dui)科(ke)創板(ban)的配(pei)比進一步擴大至10%,隨著(zhu)科(ke)創板(ban)的產(chan)業趨勢更加明(ming)朗(lang),機(ji)(ji)構投資者有望繼續向(xiang)科(ke)創板(ban)傾斜(xie)。
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2023-07-22 09:13:08
漲價500%!這類芯片被掃貨
今年(nian)以(yi)來,AI 相關應用需求(qiu)呈快(kuai)速增長(chang)態(tai)勢。作為高性能GPU的(de)核心組件(jian),HBM迅速崛(jue)起(qi)。在DRAM市(shi)(shi)(shi)場寒冬(dong)下(xia),HBM價格(ge)卻暴漲超過5倍,全球AI大客戶,包括(kuo)英偉達、AMD、微軟、亞馬(ma)遜(xun)等在內的(de)全球科技巨擘,紛(fen)紛(fen)排隊搶購。 存儲市(shi)(shi)(shi)場冰火兩(liang)重天,HBM價格(ge)暴漲5倍 實(shi)際上,自去年(nian)Q3以(yi)來,DRAM市(shi)(shi)(shi)場進入寒冬(dong)。今年(nian)以(yi)來時(shi)不時(shi)聽到(dao)存儲要觸底反彈的(de)聲音,但目前(qian)市(shi)(shi)(shi)場仍未解凍。據TrendForce最新研究(jiu)顯(xian)示,由(you)于(yu)DRAM供應商減產(chan)速度不及需求(qiu)走(zou)弱速度,DRAM產(chan)品Q2均價季度跌(die)幅擴(kuo)大至13~18% 。
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香農芯創
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不見利(li)就(jiu)追
公社達人
2023-07-22 09:05:01
大周期(qi),拐點已至!
2023年的(de)半(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)(ti) = 2020年的(de)光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模塊 = 逆變器 封測 = 電(dian)池組(zu)件 CoWoS = 異(yi)質結(jie) CoWoS估值>鈣鈦(tai)礦,位(wei)置 遠低于當時的(de) HJT,但兌現度(du)>TopCon AI光模塊/服務器/GPU的(de)產業節奏完(wan)全取決于CoWoS 2020年的(de)光伏 = 2023年的(de)半(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)(ti) 臺(tai)積(ji)電(dian)是(shi)全球(qiu)半(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)(ti)風向標,2019年某月臺(tai)積(ji)電(dian)法(fa)說會:“下行結(jie)束”,全球(qiu)半(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)(ti)旋即進入兩年大牛(niu)市(shi)通(tong)道! 這次臺(tai)積(ji)電(dian)有三個亮點: 1)CoWoS是(shi)英偉達命根子(zi),擴產2倍后,明
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中芯國際
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不見利就追
公社達人
2023-07-20 18:29:32
張憶東:今年A股兩(liang)條主線,下(xia)半年半導體是第(di)一優選,明年5月美(mei)聯儲才會降息(xi)
核(he)(he)心(xin)觀點(dian): 1、美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)經濟(ji)會(hui)呈現出(chu)周(zhou)期(qi)性回落,成為過去三年(nian)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)大刺(ci)激、大繁榮周(zhou)期(qi)的尾聲。 2、看美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)是不是會(hui)降息(xi),關(guan)鍵還是看它的通脹。美(mei)(mei)(mei)聯儲政策集中跟(gen)蹤(zong)在核(he)(he)心(xin)通脹,核(he)(he)心(xin)通脹現在到(dao)4.8%,離美(mei)(mei)(mei)聯儲政策目(mu)標2%還較遠(yuan)。 3、美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)貨幣政策比大家預期(qi)的更(geng)加鷹派。大家所期(qi)待的今年(nian)年(nian)內降息(xi),或者明(ming)年(nian)3月(yue)份降息(xi),有可(ke)能(neng)都沒那么(me)快,甚(shen)至更(geng)晚要到(dao)明(ming)年(nian)5月(yue)份,美(mei)(mei)(mei)聯儲才會(hui)進入到(dao)一個新的降息(xi)周(zhou)期(qi)。 4、下(xia)半年(nian)要看美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)的AI革命,這種科技革命長期(qi)我非常(chang)認同,但短期(qi)可(ke)能(neng)還是“小馬(ma)拉大車(che)”,甚(shen)至可(ke)以說一定阻擋不住美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)周(zhou)期(qi)性下(xia)
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中芯國際
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-26 07:49:18
【招商策略】哪些行業景(jing)氣(qi)好轉支撐了經濟企穩?——行業比較與景(jing)氣(qi)跟蹤系列
? 【本(ben)期關注】哪些行業(ye)景氣(qi)好轉支(zhi)撐了經濟企穩? 第一(yi)(yi),PPI底部或(huo)已形成,上游(you)景氣(qi)邊際改善,部分(fen)領(ling)(ling)域下半(ban)年可能(neng)迎來(lai)業(ye)績拐(guai)點(dian)。6月PPI(-5.4%)或(huo)已筑底,三(san)季度同(tong)比出(chu)現拐(guai)點(dian)的可能(neng)性較大。當前PPI和庫(ku)存均落入(ru)極低(di)水平,PPI拐(guai)點(dian)一(yi)(yi)般略領(ling)(ling)先于庫(ku)存周(zhou)期拐(guai)點(dian)的出(chu)現,三(san)季度工(gong)(gong)業(ye)持續(xu)去(qu)庫(ku)壓(ya)力可能(neng)會減輕,不排除在四季度進入(ru)主(zhu)動補庫(ku)階段,從而加速PPI修復。7月以來(lai)南華工(gong)(gong)業(ye)品價格(ge)持續(xu)上行,價格(ge)中樞已經高于2022年同(tong)期,多種(zhong)周(zhou)期品如銅、焦煤(mei)、部分(fen)化(hua)工(gong)(gong)品、工(gong)(gong)業(ye)金屬價格(ge)逐步修復反彈。經濟內生修復動力增強(qiang)以及(ji)
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-25 16:43:36
一陽改三(san)觀?底(di)部(bu)來(lai)了嗎(ma)?
今(jin)天(tian)大(da)盤一根(gen)跳空大(da)陽線,成交近(jin)9500億元,這(zhe)里是不(bu)(bu)是底(di)部(bu)? 上(shang)(shang)周四(si)我發了(le)一篇《溫水煮(zhu)青蛙后(hou),再加上(shang)(shang)痛快的(de)一刀,賣(mai)力(li)衰竭了(le)嗎?》,閱讀量極低,其(qi)實上(shang)(shang)周,上(shang)(shang)韭研公社來看文章的(de)人都比以前少(shao)了(le)不(bu)(bu)少(shao),說明(ming)已悲觀到了(le)極點(dian),僅從這(zhe)點(dian)不(bu)(bu)看,也(ye)說明(ming)向(xiang)下的(de)空間極其(qi)有(you)(you)(you)限了(le)。如果上(shang)(shang)周四(si)看了(le)我的(de)發文,且(qie)信了(le)的(de),我想多少(shao)布置了(le)點(dian)倉位,那(nei)么(me),今(jin)天(tian)的(de)大(da)陽就是給勇(yong)敢者(zhe)的(de)回報。 一陽(一陰(yin))改(gai)三觀,大(da)多數人都有(you)(you)(you)這(zhe)樣的(de)心(xin)理。那(nei)么(me),是不(bu)(bu)是從今(jin)天(tian)開始,指(zhi)數就連續上(shang)(shang)沖,一路高歌上(shang)(shang)去了(le)呢?個人認(ren)為不(bu)(bu)會(hui)!可能明(ming)后(hou)天(tian)還會(hui)有(you)(you)(you)慣性上(shang)(shang)沖,當(dang)然明(ming)后(hou)天(tian)
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公社達人
2023-07-25 16:25:07
汽車零(ling)部件:五大高增長賽道,產業(ye)格(ge)局梳理
汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)行業(ye)(ye)是(shi)(shi)支撐汽車(che)產(chan)(chan)業(ye)(ye)發展的前提和基礎(chu),也(ye)是(shi)(shi)汽車(che)產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈的重要(yao)組成(cheng)部(bu)(bu)分。 近年來我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)及(ji)配件(jian)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)占汽車(che)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)的比重保持(chi)在40%以(yi)上,目前我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)與(yu)整車(che)制(zhi)(zhi)造(zao)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)的比例約為1:1。 根據歐美等國(guo)(guo)(guo)家成(cheng)熟汽車(che)市場(chang)的經驗,汽車(che)行業(ye)(ye)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)制(zhi)(zhi)造(zao)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)與(yu)整車(che)制(zhi)(zhi)造(zao)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)比例約為1.7:1的水平,未來我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)產(chan)(chan)值(zhi)(zhi)還有較大的提升空(kong)間,至2026年我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)行業(ye)(ye)主營業(ye)(ye)務(wu)收入有望突破(po)5.5萬(wan)億元。 隨著(zhu)技術創新,國(guo)(guo)(guo)內零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)配套體系逐(zhu)步與(yu)世界接(jie)軌,中國(guo)(guo)(guo)的汽車(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件(jian)產(chan)(chan)業(ye)(ye)將保持(chi)良好的
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德賽西威
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文燦股份
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華陽集團
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-24 08:13:35
天風宏觀(guan)宋(song)雪濤:如何看待(dai)迎(ying)峰度夏用電壓力(li)?
我們預(yu)計,今年盛(sheng)夏長江(jiang)流域(yu)水電(dian)(dian)(dian)(dian)出力不(bu)足(zu),四川(chuan)和湖北的(de)(de)水電(dian)(dian)(dian)(dian)生(sheng)產(chan)首當(dang)其(qi)沖,但水電(dian)(dian)(dian)(dian)占(zhan)比最大(da)(da)(da)的(de)(de)云南情況相(xiang)對(dui)樂(le)觀。 湖北調節(jie)彈(dan)性較(jiao)(jiao)強,四川(chuan)準(zhun)備工(gong)作較(jiao)(jiao)為充(chong)分,重(zhong)演類似去(qu)年限(xian)(xian)電(dian)(dian)(dian)(dian)事件的(de)(de)可(ke)能性不(bu)大(da)(da)(da)。華東區域(yu)電(dian)(dian)(dian)(dian)量凈輸入規模(mo)較(jiao)(jiao)大(da)(da)(da),與四川(chuan)、湖北關聯(lian)度較(jiao)(jiao)高(gao),電(dian)(dian)(dian)(dian)力缺口或(huo)進一步加(jia)劇。 今年盛(sheng)夏我國(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)(dian)力供應整(zheng)體(ti)有保障,電(dian)(dian)(dian)(dian)力缺口或(huo)更多是區域(yu)性、階段性的(de)(de)。考慮到工(gong)業用電(dian)(dian)(dian)(dian)需求可(ke)能不(bu)會快(kuai)速(su)走高(gao),大(da)(da)(da)范(fan)圍限(xian)(xian)電(dian)(dian)(dian)(dian)限(xian)(xian)產(chan)的(de)(de)可(ke)能性不(bu)大(da)(da)(da),引(yin)導工(gong)業企業、尤其(qi)是華東、四川(chuan)高(gao)耗能產(chan)業自愿削峰填谷是更可(ke)能的(de)(de)結果。 今年是中國(guo)(guo)1961年以來最熱(re)的(de)(de)一年,高(gao)溫天數
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貴州茅臺
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不見利(li)就追
公社達人
2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架
本文來自中郵證券研(yan)究所2023年7月22日發布(bu)的(de)報告《從(cong)存力(li)到封(feng)力(li):CoWoS 研(yan)究框架(jia)》 摩爾(er)定律放緩(huan),芯片特(te)征尺寸已接近(jin)物理極限,先(xian)進封(feng)裝(zhuang)(zhuang)成為(wei)提(ti)(ti)升芯片性能,延續摩爾(er)定律的(de)重要途徑。先(xian)進封(feng)裝(zhuang)(zhuang)是指(zhi)處于前(qian)沿的(de)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)形(xing)式(shi)和技術,通過優化連接、在(zai)同一個封(feng)裝(zhuang)(zhuang)內集(ji)成不(bu)同材料、線寬(kuan)的(de)半導體(ti)(ti)集(ji)成電路和器件等方式(shi),提(ti)(ti)升集(ji)成電路的(de)連接密度(du)和集(ji)成度(du)。目前(qian),帶有倒裝(zhuang)(zhuang)芯片(FC)結構的(de)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)、晶圓級封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(WLP)、系統級封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(SiP)、2.5D 封(feng)裝(zhuang)(zhuang)、3D 封(feng)裝(zhuang)(zhuang)等均被認為(wei)屬于先(xian)進封(feng)裝(zhuang)(zhuang)范疇。 先(xian)進封(feng)裝(zhuang)(zhuang)增速高于整(zheng)體(ti)(ti)封(feng)裝(zhuang)(zhuang),2.5
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通富微電
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2023-07-24 08:02:18
井噴,又一個風(feng)口!
記住這三(san)個字母(mu):T S V(先進封(feng)裝的(de)(de)底(di)層(ceng)工藝) CoWoS決(jue)定了(le)英(ying)偉達(da)H100的(de)(de)出貨量(liang),從而決(jue)定了(le)全球(qiu)服務器+交換(huan)機(ji)+光模(mo)塊的(de)(de)需求量(liang) HBM決(jue)定了(le)英(ying)偉達(da)服務器里(li)僅次于GPU的(de)(de)稀(xi)缺部件。 所以,按稀(xi)缺度評(ping)分(fen): CoWoS:100分(fen)(AI產(chan)(chan)業的(de)(de)總閘門)底(di)層(ceng)技(ji)術TSV GPU:10分(fen)(3nm產(chan)(chan)能 = 10x CoWoS產(chan)(chan)能) HBM:5分(fen),底(di)層(ceng)技(ji)術TSV,需求由H100決(jue)定 TSV是將(jiang)原本在(zai)晶圓(yuan)廠的(de)(de)刻蝕工藝下放到封(feng)測環節,帶(dai)來了(le)先進封(feng)裝質的(de)(de)飛躍。 下一個大風(feng)口,難道是TSV(Through Sili
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公社達人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股(gu)投資者情緒趨于“否極”,頻出政策利好哪些行業?
從(cong)(cong)市(shi)場(chang)(chang)情緒來(lai)看(kan),7月以來(lai),市(shi)場(chang)(chang)情緒持續(xu)走弱,個人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)似乎成為最(zui)后一個悲(bei)觀的(de)(de)群體,融資(zi)(zi)余(yu)額保持了下降的(de)(de)趨勢。與個人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)相(xiang)比(bi),其他投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)對國內(nei)經濟(ji)和股票市(shi)場(chang)(chang)似乎更加樂(le)觀。盡管當前市(shi)場(chang)(chang)對于長久期(qi)(qi)問(wen)題較為擔(dan)憂,但是近期(qi)(qi)政策明顯發力(li),推(tui)動(dong)經濟(ji)、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、消費(fei)穩定(ding)的(de)(de)措施頻出。因(yin)此,隨著各項政策的(de)(de)出爐(lu),企(qi)業盈利增速有望進一步(bu)企(qi)穩回(hui)升(sheng)。后續(xu)悲(bei)觀情緒有望緩解(jie),市(shi)場(chang)(chang)重回(hui)上(shang)行周期(qi)(qi)的(de)(de)可能性較大。 【觀策·論市(shi)】市(shi)場(chang)(chang)情緒有望否(fou)極泰(tai)來(lai),政策頻出助(zhu)推(tui)經濟(ji)企(qi)穩。從(cong)(cong)市(shi)場(chang)(chang)情緒來(lai)看(kan),7月以來(lai),市(shi)場(chang)(chang)情緒持續(xu)走弱,個人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)似乎成為最(zui)后
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2023-07-23 17:41:14
天風(feng)策略劉(liu)晨明:公募基金(jin)(jin)有定(ding)價權(quan)的行業(ye)目(mu)前持倉如何?——2023Q2公募基金(jin)(jin)持倉概(gai)覽
根(gen)據(ju)23Q2基(ji)金季報(bao)的披露數據(ju),目(mu)(mu)前公募有定(ding)價權且超配(pei)比(bi)例處于歷(li)史低(di)位(wei)的各行業中(zhong),醫藥(yao)板(ban)塊(kuai)倉(cang)位(wei)自去年底觸底后小(xiao)幅回升,目(mu)(mu)前倉(cang)位(wei)仍處于相對低(di)位(wei);TMT板(ban)塊(kuai)本(ben)季度倉(cang)位(wei)表(biao)現(xian)有所分(fen)化,部分(fen)直接(jie)受益于AI技術(shu)革命的領域,如上(shang)(shang)游(you)基(ji)礎設施端的通信(xin)/電(dian)(dian)子、下(xia)游(you)應用(yong)端的傳媒等,倉(cang)位(wei)中(zhong)樞仍在(zai)上(shang)(shang)移,計算機板(ban)塊(kuai)倉(cang)位(wei)則有小(xiao)幅回落;電(dian)(dian)力設備板(ban)塊(kuai)Q2倉(cang)位(wei)基(ji)本(ben)持(chi)平;智能(neng)駕(jia)駛催化劑的推動下(xia),汽車板(ban)塊(kuai)(零部件)本(ben)季度有明顯加倉(cang)跡象。 1.公募有定(ding)價權的行業,Q2配(pei)置(zhi)情況概覽 我們通過以(yi)下(xia)3個(ge)步驟,測算了公募基(ji)金對不(bu)同行業的定(ding)價權:
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貴州茅臺
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2023-07-23 09:18:22
概(gai)念股名(ming)單來(lai)了!國常(chang)會(hui)最(zui)新定調 加(jia)大(da)對(dui)超大(da)特大(da)城市城中(zhong)村(cun)改造的支持
近日,李強主持召開國務院常務會議(yi),審議(yi)通過《關于在(zai)超大特大城(cheng)(cheng)市(shi)積極穩步推(tui)進城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)(gai)造的(de)指導意見》(以下(xia)簡稱《意見》)。有(you)部分投資者認為,這(zhe)也(ye)許(xu)意味著新一輪(lun)的(de)“棚改(gai)(gai)”要(yao)來了。然而有(you)機構指出,本輪(lun)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)(gai)造和歷史(shi)上(shang)的(de)棚改(gai)(gai),不同點多(duo)于相同點。本輪(lun)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)(gai)造在(zai)區(qu)域上(shang),在(zai)主要(yao)工作方(fang)(fang)式上(shang),在(zai)受(shou)益主體上(shang)都和歷史(shi)上(shang)的(de)棚改(gai)(gai)政策有(you)比較大的(de)區(qu)別(bie)。更強調高質(zhi)量發展的(de)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)(gai)造政策可能細(xi)水長流,持續助推(tui)具(ju)備資產運營和空間服務的(de)企業持續發展。 政治局會議(yi)早(zao)有(you)提及(ji) 地方(fang)(fang)也(ye)在(zai)持續推(tui)進 早(zao)在(zai)今(jin)年(nian)4月的(de)政治局會議(yi)上(shang)便指出要(yao)在(zai)超大特
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深振業A
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浦東建設
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2023-07-22 20:11:32
天風策略劉晨明:中央(yang)大力支持民營(ying)經濟(ji),經濟(ji)長風破浪未來可期
2023年7月19日,中gong中央、國(guo)(guo)(guo)務院正式印發了《關于(yu)促進民(min)營(ying)經濟(ji)發展(zhan)壯大(da)的意見》(下(xia)(xia)(xia)稱“《意見》”),這一(yi)重磅文(wen)件標志著我(wo)國(guo)(guo)(guo)對(dui)民(min)營(ying)經濟(ji)的支持進一(yi)步加(jia)大(da),無疑為我(wo)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)發展(zhan)尤其(qi)是民(min)營(ying)企業(ye)的發展(zhan)打下(xia)(xia)(xia)一(yi)針(zhen)強心劑。7月20日下(xia)(xia)(xia)午3時國(guo)(guo)(guo)新(xin)辦舉行(xing)促進民(min)營(ying)經濟(ji)發展(zhan)壯大(da)新(xin)聞發布會(hui)(hui),國(guo)(guo)(guo)家發展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)副主(zhu)任李春臨表示國(guo)(guo)(guo)家發展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)將會(hui)(hui)同有關方面,于(yu)近期推出(chu)相關配套政策(ce)舉措。我(wo)們認為,我(wo)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)將在一(yi)系(xi)列組合(he)拳的加(jia)持下(xia)(xia)(xia)長風破浪,一(yi)往無前。 1.民(min)營(ying)經濟(ji)是推進中國(guo)(guo)(guo)式現代化的生力軍 長期以來,民(min)營(ying)經濟(ji)在活躍(yue)市場、穩定
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2023-07-22 16:04:14
馬斯(si)克直言一年內將由芯片短缺變為變壓器短缺!受益上市(shi)公(gong)司梳理
馬斯克(ke)7月14日帶領xAI創(chuang)始團隊在TwitterSpaces上完成(cheng)了(le)第一場語音發布會,會議中提到“一年(nian)內將由芯片短(duan)(duan)(duan)缺(que)(que)變(bian)為變(bian)壓(ya)器(qi)短(duan)(duan)(duan)缺(que)(que),隨后兩年(nian)內出現電力(li)短(duan)(duan)(duan)缺(que)(que),未來(lai)最關鍵的(de)指(zhi)標將是每單位能量的(de)有用計算”。 實(shi)際上,美國(guo)已(yi)飽(bao)受變(bian)壓(ya)器(qi)短(duan)(duan)(duan)缺(que)(que)之(zhi)苦多時(shi)。截止2022年(nian)年(nian)底(di),配電變(bian)壓(ya)器(qi)平均價格(ge)已(yi)上漲1-3倍。而且,美國(guo)35%的(de)電力(li)變(bian)壓(ya)器(qi)依賴(lai)進口,構成(cheng)電網骨干的(de)大(da)型電力(li)變(bian)壓(ya)器(qi)80%依賴(lai)進口,本土供應不足。此(ci)外,該國(guo)配電變(bian)壓(ya)器(qi)的(de)等待時(shi)間(jian)已(yi)從此(ci)前的(de)2個月延長至2年(nian)多。 分析師認(ren)為,在全球加速新能源(yuan)建(jian)設的(de)背景(jing)下(除中
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特變電工
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金盤科技
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三變科技
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公社達人
2023-07-22 11:13:03
【招商策略】2023Q2主動偏(pian)股(gu)公(gong)募基(ji)金持(chi)倉分析——TMT持(chi)倉向偏(pian)硬件(jian)擴散
2023Q2主動偏(pian)(pian)股公募(mu)(mu)基(ji)金倉位下(xia)降,繼(ji)續(xu)增配(pei)(pei)科創,持倉集中(zhong)(zhong)度(du)進一(yi)步下(xia)降,對(dui)中(zhong)(zhong)小盤股的(de)(de)(de)偏(pian)(pian)好熱度(du)不減。行業(ye)配(pei)(pei)置(zhi)的(de)(de)(de)加倉主要沿著三(san)個方向(xiang)(xiang):第(di)一(yi),受益(yi)于產業(ye)趨(qu)勢(shi)的(de)(de)(de)TMT板(ban)塊,配(pei)(pei)置(zhi)向(xiang)(xiang)偏(pian)(pian)硬件(jian)方向(xiang)(xiang)擴散。第(di)二,受益(yi)于內外需(xu)共(gong)同(tong)驅動的(de)(de)(de)可選消(xiao)費(家電、汽(qi)車)和機(ji)械。第(di)三(san),中(zhong)(zhong)特估主線下(xia)的(de)(de)(de)賽道持倉占比(bi)繼(ji)續(xu)提升(sheng)。此外,公募(mu)(mu)基(ji)金對(dui)新能源(yuan)產業(ye)鏈的(de)(de)(de)配(pei)(pei)比(bi)在Q2企穩略增。 核心觀點 ?增配(pei)(pei)科創板(ban)的(de)(de)(de)大趨(qu)勢(shi)延續(xu)。2023Q2主動偏(pian)(pian)股公募(mu)(mu)基(ji)金對(dui)科創板(ban)的(de)(de)(de)配(pei)(pei)比(bi)進一(yi)步擴大至10%,隨著科創板(ban)的(de)(de)(de)產業(ye)趨(qu)勢(shi)更加明朗(lang),機(ji)構投(tou)資者有(you)望繼(ji)續(xu)向(xiang)(xiang)科創板(ban)傾斜。
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中國聯通
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-22 09:13:08
漲價(jia)500%!這(zhe)類芯片被掃(sao)貨
今年(nian)以來,AI 相(xiang)關應(ying)用需求呈快速增長態勢。作為高性能GPU的核心組件,HBM迅(xun)速崛起(qi)。在(zai)DRAM市(shi)場寒(han)冬(dong)(dong)下,HBM價(jia)格卻暴漲超過5倍,全球AI大客戶,包括英偉達、AMD、微軟、亞馬遜(xun)等在(zai)內(nei)的全球科技巨擘(bo),紛(fen)紛(fen)排隊搶購。 存儲(chu)市(shi)場冰火兩重(zhong)天,HBM價(jia)格暴漲5倍 實際上,自去年(nian)Q3以來,DRAM市(shi)場進(jin)入寒(han)冬(dong)(dong)。今年(nian)以來時不時聽到存儲(chu)要觸底反彈的聲音,但目前(qian)市(shi)場仍未解凍。據TrendForce最新研究顯示,由于DRAM供應(ying)商減產速度(du)不及需求走弱速度(du),DRAM產品Q2均價(jia)季度(du)跌幅擴大至(zhi)13~18% 。
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香農芯創
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不見利就追
公社達人
2023-07-22 09:05:01
大周(zhou)期,拐點(dian)已至(zhi)!
2023年(nian)(nian)(nian)的半導(dao)體 = 2020年(nian)(nian)(nian)的光(guang)伏(fu)(fu) 12'大(da)硅片(pian) = N型 8'大(da)硅片(pian) = P型 光(guang)模(mo)塊 = 逆變(bian)器 封測(ce) = 電(dian)池(chi)組(zu)件 CoWoS = 異質結(jie)(jie) CoWoS估(gu)值>鈣鈦礦,位置 遠低(di)于當時的 HJT,但(dan)兌現(xian)度>TopCon AI光(guang)模(mo)塊/服(fu)務器/GPU的產業節奏完全(quan)取決于CoWoS 2020年(nian)(nian)(nian)的光(guang)伏(fu)(fu) = 2023年(nian)(nian)(nian)的半導(dao)體 臺(tai)積(ji)電(dian)是(shi)全(quan)球半導(dao)體風(feng)向標,2019年(nian)(nian)(nian)某月臺(tai)積(ji)電(dian)法說會:“下行結(jie)(jie)束(shu)”,全(quan)球半導(dao)體旋即進入兩年(nian)(nian)(nian)大(da)牛市通道! 這(zhe)次臺(tai)積(ji)電(dian)有(you)三個亮點: 1)CoWoS是(shi)英偉(wei)達命根子,擴產2倍后,明(ming)
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中芯國際
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不(bu)見利(li)就追
公社達人
2023-07-20 18:29:32
張(zhang)憶東:今年A股兩條(tiao)主(zhu)線,下半年半導體是第一(yi)優選(xuan),明年5月美聯儲(chu)才會降息
核心(xin)(xin)觀點: 1、美(mei)國(guo)經濟(ji)會(hui)呈(cheng)現出(chu)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)性回落,成為(wei)過去三(san)年(nian)(nian)(nian)美(mei)國(guo)大(da)(da)(da)刺激、大(da)(da)(da)繁榮周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)的尾聲。 2、看美(mei)國(guo)是(shi)不(bu)是(shi)會(hui)降(jiang)息,關鍵還(huan)是(shi)看它的通(tong)脹。美(mei)聯(lian)儲政策(ce)集中(zhong)跟(gen)蹤在(zai)核心(xin)(xin)通(tong)脹,核心(xin)(xin)通(tong)脹現在(zai)到4.8%,離美(mei)聯(lian)儲政策(ce)目(mu)標(biao)2%還(huan)較遠。 3、美(mei)國(guo)貨幣政策(ce)比(bi)大(da)(da)(da)家預期(qi)(qi)(qi)的更(geng)加(jia)鷹派。大(da)(da)(da)家所期(qi)(qi)(qi)待的今年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)內降(jiang)息,或者明年(nian)(nian)(nian)3月(yue)份降(jiang)息,有可(ke)能都沒那么(me)快,甚(shen)至(zhi)更(geng)晚要(yao)到明年(nian)(nian)(nian)5月(yue)份,美(mei)聯(lian)儲才會(hui)進入(ru)到一(yi)個新(xin)的降(jiang)息周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)。 4、下半年(nian)(nian)(nian)要(yao)看美(mei)國(guo)的AI革命,這種科技革命長期(qi)(qi)(qi)我非常(chang)認同,但短期(qi)(qi)(qi)可(ke)能還(huan)是(shi)“小馬拉大(da)(da)(da)車(che)”,甚(shen)至(zhi)可(ke)以(yi)說一(yi)定阻擋不(bu)住美(mei)國(guo)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)性下
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中芯國際
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-07-26 07:49:18
【招商策略】哪些行(xing)業(ye)(ye)景氣(qi)好轉支撐了經濟企穩?——行(xing)業(ye)(ye)比(bi)較與(yu)景氣(qi)跟(gen)蹤(zong)系列
? 【本期(qi)關注】哪些行業(ye)景氣好轉支(zhi)撐了經濟企穩? 第一(yi),PPI底(di)部(bu)或已(yi)形(xing)成,上(shang)游景氣邊際改善,部(bu)分(fen)領域下半年(nian)(nian)可(ke)能(neng)(neng)迎(ying)來(lai)業(ye)績拐(guai)點。6月PPI(-5.4%)或已(yi)筑底(di),三季(ji)度同比出現(xian)拐(guai)點的可(ke)能(neng)(neng)性較大。當前PPI和庫(ku)存均落入極(ji)低水(shui)平,PPI拐(guai)點一(yi)般略領先于庫(ku)存周(zhou)期(qi)拐(guai)點的出現(xian),三季(ji)度工(gong)業(ye)持續去庫(ku)壓力(li)可(ke)能(neng)(neng)會(hui)減(jian)輕,不排(pai)除在四(si)季(ji)度進入主(zhu)動補(bu)庫(ku)階段,從而(er)加速(su)PPI修復(fu)。7月以來(lai)南華工(gong)業(ye)品(pin)(pin)價格持續上(shang)行,價格中樞(shu)已(yi)經高于2022年(nian)(nian)同期(qi),多種(zhong)周(zhou)期(qi)品(pin)(pin)如銅(tong)、焦煤、部(bu)分(fen)化工(gong)品(pin)(pin)、工(gong)業(ye)金(jin)屬價格逐步修復(fu)反彈。經濟內生修復(fu)動力(li)增強以及
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-07-25 16:43:36
一陽(yang)改(gai)三觀?底部來了嗎?
今(jin)(jin)天大盤一根(gen)跳空(kong)大陽線(xian),成交近9500億元(yuan),這里是不(bu)是底(di)部? 上周四我(wo)(wo)發了(le)一篇(pian)《溫水煮(zhu)青蛙后(hou),再加上痛快的(de)(de)一刀,賣力(li)衰竭(jie)了(le)嗎?》,閱(yue)讀量(liang)極(ji)低,其(qi)(qi)實上周,上韭(jiu)研公社來看文(wen)章的(de)(de)人都比(bi)以前少(shao)了(le)不(bu)少(shao),說明已悲觀(guan)到了(le)極(ji)點,僅從這點不(bu)看,也(ye)說明向下(xia)的(de)(de)空(kong)間極(ji)其(qi)(qi)有(you)(you)限了(le)。如果上周四看了(le)我(wo)(wo)的(de)(de)發文(wen),且信(xin)了(le)的(de)(de),我(wo)(wo)想多少(shao)布置(zhi)了(le)點倉位,那(nei)么,今(jin)(jin)天的(de)(de)大陽就(jiu)是給勇敢者的(de)(de)回報。 一陽(一陰)改三觀(guan),大多數人都有(you)(you)這樣的(de)(de)心(xin)理。那(nei)么,是不(bu)是從今(jin)(jin)天開始,指(zhi)數就(jiu)連續上沖,一路高歌上去了(le)呢(ni)?個(ge)人認為(wei)不(bu)會!可能明后(hou)天還會有(you)(you)慣性上沖,當然(ran)明后(hou)天
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貴州茅臺
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不見利(li)就追
公社達人
2023-07-25 16:25:07
汽車零部件(jian):五大高增長(chang)賽道(dao),產業格(ge)局(ju)梳理
汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)行業(ye)(ye)(ye)(ye)是支(zhi)撐汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展的(de)(de)前提和基礎(chu),也是汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)的(de)(de)重(zhong)要組(zu)成(cheng)部分。 近年來(lai)我(wo)國(guo)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)及配件(jian)(jian)(jian)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)占汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)比重(zhong)保持在40%以上(shang),目前我(wo)國(guo)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)與整(zheng)(zheng)車(che)制造產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)比例約(yue)為1:1。 根據歐美等(deng)國(guo)家成(cheng)熟汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)市場的(de)(de)經驗,汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)行業(ye)(ye)(ye)(ye)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)制造產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)與整(zheng)(zheng)車(che)制造產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)比例約(yue)為1.7:1的(de)(de)水平,未來(lai)我(wo)國(guo)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)制造業(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)(zhi)(zhi)還有較大的(de)(de)提升(sheng)空(kong)間,至(zhi)2026年我(wo)國(guo)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)行業(ye)(ye)(ye)(ye)主(zhu)營(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye)務收入有望突(tu)破5.5萬億(yi)元。 隨著(zhu)技術創新(xin),國(guo)內(nei)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)配套體系(xi)逐步與世界接軌,中國(guo)的(de)(de)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)(jian)(jian)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)將保持良(liang)好的(de)(de)
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德賽西威
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文燦股份
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華陽集團
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不見利就追(zhui)
公社達人
2023-07-24 08:13:35
天風宏(hong)觀宋雪(xue)濤:如何看待迎峰度夏用電(dian)壓力(li)?
我們預計,今(jin)年(nian)(nian)盛(sheng)夏長江流(liu)域水(shui)電(dian)(dian)出力(li)不足,四(si)(si)(si)川(chuan)和湖(hu)北(bei)(bei)的(de)水(shui)電(dian)(dian)生產(chan)首當其沖,但水(shui)電(dian)(dian)占(zhan)比最大(da)(da)的(de)云南情況相對(dui)樂觀。 湖(hu)北(bei)(bei)調節彈性(xing)(xing)較(jiao)(jiao)強,四(si)(si)(si)川(chuan)準備工作較(jiao)(jiao)為(wei)充分,重演類似去年(nian)(nian)限(xian)電(dian)(dian)事(shi)件的(de)可(ke)能性(xing)(xing)不大(da)(da)。華(hua)東(dong)(dong)區(qu)(qu)域電(dian)(dian)量(liang)凈輸入規(gui)模較(jiao)(jiao)大(da)(da),與四(si)(si)(si)川(chuan)、湖(hu)北(bei)(bei)關聯度較(jiao)(jiao)高(gao)(gao)(gao),電(dian)(dian)力(li)缺口(kou)或進一步加劇。 今(jin)年(nian)(nian)盛(sheng)夏我國電(dian)(dian)力(li)供應整體有保(bao)障,電(dian)(dian)力(li)缺口(kou)或更多(duo)是(shi)區(qu)(qu)域性(xing)(xing)、階(jie)段性(xing)(xing)的(de)。考慮到工業用電(dian)(dian)需(xu)求可(ke)能不會快速走(zou)高(gao)(gao)(gao),大(da)(da)范圍限(xian)電(dian)(dian)限(xian)產(chan)的(de)可(ke)能性(xing)(xing)不大(da)(da),引導工業企(qi)業、尤其是(shi)華(hua)東(dong)(dong)、四(si)(si)(si)川(chuan)高(gao)(gao)(gao)耗能產(chan)業自愿削峰(feng)填谷是(shi)更可(ke)能的(de)結果(guo)。 今(jin)年(nian)(nian)是(shi)中國1961年(nian)(nian)以(yi)來最熱的(de)一年(nian)(nian),高(gao)(gao)(gao)溫(wen)天數
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貴州茅臺
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-24 08:05:06
封(feng)力:CoWoS 研究框架(jia)
本(ben)文來自中郵(you)證(zheng)券研究所2023年7月22日發(fa)布的報告《從存(cun)力(li)到(dao)封(feng)(feng)(feng)力(li):CoWoS 研究框架》 摩爾定律(lv)放緩,芯片特(te)征尺寸(cun)已接近(jin)物理(li)極限,先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)成為提升芯片性能(neng),延(yan)續(xu)摩爾定律(lv)的重(zhong)要途徑。先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)是指處于前(qian)沿的封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)形式和(he)技術,通過優化連接、在同一個封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)內集(ji)(ji)成不同材料、線寬的半導體集(ji)(ji)成電路(lu)和(he)器件等方式,提升集(ji)(ji)成電路(lu)的連接密度和(he)集(ji)(ji)成度。目前(qian),帶(dai)有倒裝(zhuang)芯片(FC)結構的封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)、晶圓級封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(WLP)、系(xi)統(tong)級封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(SiP)、2.5D 封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)、3D 封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)等均(jun)被認為屬于先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)范疇。 先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)增速高于整體封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang),2.5
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通富微電
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不見利就追
公社達人
2023-07-24 08:02:18
井噴,又(you)一個風口(kou)!
記住這三(san)個字母(mu):T S V(先進(jin)封裝的(de)(de)底層(ceng)工藝(yi)) CoWoS決(jue)(jue)(jue)定(ding)了英偉達H100的(de)(de)出貨量(liang),從而決(jue)(jue)(jue)定(ding)了全(quan)球服(fu)務器(qi)+交(jiao)換機+光模塊(kuai)的(de)(de)需求量(liang) HBM決(jue)(jue)(jue)定(ding)了英偉達服(fu)務器(qi)里僅次(ci)于GPU的(de)(de)稀缺(que)部件。 所以,按稀缺(que)度(du)評分: CoWoS:100分(AI產業的(de)(de)總閘門)底層(ceng)技(ji)術TSV GPU:10分(3nm產能 = 10x CoWoS產能) HBM:5分,底層(ceng)技(ji)術TSV,需求由(you)H100決(jue)(jue)(jue)定(ding) TSV是將原本在(zai)晶(jing)圓廠(chang)的(de)(de)刻蝕(shi)工藝(yi)下(xia)放到封測環節,帶來了先進(jin)封裝質(zhi)的(de)(de)飛躍。 下(xia)一個大風口,難道是TSV(Through Sili
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貴州茅臺
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-24 07:58:58
【招商(shang)策略】A股(gu)投資(zi)者情緒趨于“否極”,頻(pin)出政(zheng)策利(li)好哪些行業(ye)?
從(cong)(cong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)來看,7月(yue)以(yi)來,市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)持(chi)續(xu)走弱,個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)似乎(hu)成(cheng)為最后一個(ge)悲觀的群(qun)體,融資余額保持(chi)了下降的趨勢。與(yu)個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)相比,其(qi)他投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)對(dui)國內經濟和股票市(shi)(shi)(shi)場(chang)似乎(hu)更(geng)加樂觀。盡(jin)管當前市(shi)(shi)(shi)場(chang)對(dui)于長久期問題較(jiao)為擔(dan)憂,但是近(jin)期政(zheng)策(ce)明顯發力,推動(dong)經濟、投(tou)(tou)(tou)資、消費(fei)穩(wen)定的措施(shi)頻出。因(yin)此,隨著各項(xiang)政(zheng)策(ce)的出爐,企業盈利增速有(you)望進(jin)一步(bu)企穩(wen)回升。后續(xu)悲觀情(qing)(qing)緒(xu)有(you)望緩解,市(shi)(shi)(shi)場(chang)重回上行周期的可能(neng)性較(jiao)大(da)。 【觀策(ce)·論市(shi)(shi)(shi)】市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)有(you)望否極泰來,政(zheng)策(ce)頻出助推經濟企穩(wen)。從(cong)(cong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)來看,7月(yue)以(yi)來,市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)持(chi)續(xu)走弱,個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)似乎(hu)成(cheng)為最后
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貴州茅臺
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不(bu)見利就(jiu)追
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2023-07-23 17:41:14
天(tian)風(feng)策(ce)略劉晨(chen)明:公募基(ji)金有(you)定價權的行業(ye)目前持倉(cang)如何(he)?——2023Q2公募基(ji)金持倉(cang)概覽
根據(ju)23Q2基(ji)金季(ji)(ji)報的披露數據(ju),目前(qian)(qian)公(gong)募(mu)(mu)有(you)定(ding)價權且超(chao)配比(bi)例處(chu)于歷史低(di)(di)位(wei)(wei)(wei)的各行(xing)業中(zhong),醫藥板(ban)塊(kuai)倉(cang)位(wei)(wei)(wei)自去年底(di)觸(chu)底(di)后小幅回(hui)升,目前(qian)(qian)倉(cang)位(wei)(wei)(wei)仍處(chu)于相對(dui)低(di)(di)位(wei)(wei)(wei);TMT板(ban)塊(kuai)本(ben)季(ji)(ji)度倉(cang)位(wei)(wei)(wei)表現有(you)所分化,部分直(zhi)接受益于AI技(ji)術(shu)革命的領域,如上游基(ji)礎設施端(duan)(duan)的通信/電(dian)子、下游應用端(duan)(duan)的傳媒等,倉(cang)位(wei)(wei)(wei)中(zhong)樞(shu)仍在上移,計算機(ji)板(ban)塊(kuai)倉(cang)位(wei)(wei)(wei)則有(you)小幅回(hui)落(luo);電(dian)力設備板(ban)塊(kuai)Q2倉(cang)位(wei)(wei)(wei)基(ji)本(ben)持平;智能駕駛(shi)催化劑的推動下,汽車(che)板(ban)塊(kuai)(零部件)本(ben)季(ji)(ji)度有(you)明顯加倉(cang)跡象。 1.公(gong)募(mu)(mu)有(you)定(ding)價權的行(xing)業,Q2配置情況概覽 我(wo)們(men)通過(guo)以下3個(ge)步驟,測算了(le)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)金對(dui)不同行(xing)業的定(ding)價權:
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貴州茅臺
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-23 09:18:22
概念股名單來(lai)了!國常會最(zui)新定調 加大(da)對超大(da)特大(da)城(cheng)市(shi)城(cheng)中村改造的支持
近日(ri),李(li)強(qiang)主持召開(kai)國務(wu)(wu)院(yuan)常(chang)務(wu)(wu)會(hui)議(yi)(yi),審(shen)議(yi)(yi)通過《關于在(zai)(zai)(zai)超大(da)(da)特大(da)(da)城市積極穩步推(tui)進城中村改(gai)造的(de)(de)(de)指(zhi)(zhi)導意見》(以下簡稱《意見》)。有(you)(you)部分投(tou)資者認為,這也許意味著新一輪(lun)的(de)(de)(de)“棚(peng)改(gai)”要來了(le)。然而有(you)(you)機構指(zhi)(zhi)出,本(ben)輪(lun)城中村改(gai)造和(he)(he)歷史上的(de)(de)(de)棚(peng)改(gai),不同點多于相同點。本(ben)輪(lun)城中村改(gai)造在(zai)(zai)(zai)區域上,在(zai)(zai)(zai)主要工作方式上,在(zai)(zai)(zai)受(shou)益主體上都和(he)(he)歷史上的(de)(de)(de)棚(peng)改(gai)政策有(you)(you)比較大(da)(da)的(de)(de)(de)區別。更強(qiang)調高質量發展的(de)(de)(de)城中村改(gai)造政策可能細水長流,持續(xu)助推(tui)具(ju)備(bei)資產運營和(he)(he)空間服(fu)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)企業持續(xu)發展。 政治局會(hui)議(yi)(yi)早有(you)(you)提及 地方也在(zai)(zai)(zai)持續(xu)推(tui)進 早在(zai)(zai)(zai)今年(nian)4月的(de)(de)(de)政治局會(hui)議(yi)(yi)上便指(zhi)(zhi)出要在(zai)(zai)(zai)超大(da)(da)特
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深振業A
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浦東建設
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不見利就追
公社達人
2023-07-22 20:11:32
天(tian)風(feng)策略劉晨(chen)明:中央(yang)大力支持(chi)民營(ying)經濟,經濟長風(feng)破浪未來可期
2023年7月(yue)(yue)19日,中(zhong)gong中(zhong)央、國(guo)(guo)(guo)務院正(zheng)式印發了《關于促進民(min)(min)營(ying)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)發展(zhan)壯大的意(yi)見(jian)》(下(xia)稱“《意(yi)見(jian)》”),這一(yi)(yi)重磅文件(jian)標志著我國(guo)(guo)(guo)對民(min)(min)營(ying)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)的支持進一(yi)(yi)步加(jia)大,無(wu)疑為(wei)我國(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)發展(zhan)尤其是(shi)民(min)(min)營(ying)企業(ye)的發展(zhan)打下(xia)一(yi)(yi)針(zhen)強心劑。7月(yue)(yue)20日下(xia)午3時國(guo)(guo)(guo)新(xin)辦(ban)舉行促進民(min)(min)營(ying)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)發展(zhan)壯大新(xin)聞發布會,國(guo)(guo)(guo)家發展(zhan)改革委(wei)副主任李春臨(lin)表示國(guo)(guo)(guo)家發展(zhan)改革委(wei)將會同(tong)有關方面,于近期(qi)推出(chu)相關配套政策(ce)舉措。我們認為(wei),我國(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)將在一(yi)(yi)系列組合(he)拳的加(jia)持下(xia)長風破浪(lang),一(yi)(yi)往(wang)無(wu)前(qian)。 1.民(min)(min)營(ying)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)是(shi)推進中(zhong)國(guo)(guo)(guo)式現代化的生力軍 長期(qi)以來,民(min)(min)營(ying)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)在活躍市場、穩定
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-07-22 16:04:14
馬(ma)斯克直言一(yi)年內將由芯(xin)片短缺變(bian)為變(bian)壓器短缺!受(shou)益上市公(gong)司梳(shu)理
馬斯(si)克7月(yue)14日帶領xAI創始團隊在TwitterSpaces上完(wan)成了第(di)一場(chang)語(yu)音發布會,會議中(zhong)提到“一年(nian)內(nei)將由芯片短缺(que)變(bian)為變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)短缺(que),隨(sui)后(hou)兩年(nian)內(nei)出現電(dian)(dian)力短缺(que),未來最關(guan)鍵的(de)指(zhi)標將是(shi)每單位能量(liang)的(de)有用計算”。 實(shi)際上,美國已飽受變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)短缺(que)之苦多時。截止2022年(nian)年(nian)底,配(pei)電(dian)(dian)變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)平均價格已上漲1-3倍。而且,美國35%的(de)電(dian)(dian)力變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)依(yi)賴(lai)進(jin)(jin)口,構成電(dian)(dian)網骨干(gan)的(de)大型電(dian)(dian)力變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)80%依(yi)賴(lai)進(jin)(jin)口,本土供應不足(zu)。此(ci)外,該國配(pei)電(dian)(dian)變(bian)壓(ya)(ya)器(qi)(qi)的(de)等待時間已從此(ci)前的(de)2個月(yue)延長至(zhi)2年(nian)多。 分(fen)析師認為,在全球(qiu)加速(su)新能源建(jian)設的(de)背景下(xia)(除中(zhong)
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特變電工
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金盤科技
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三變科技
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保變電氣
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不(bu)見(jian)利(li)就追
公社達人
2023-07-22 11:13:03
【招(zhao)商策略】2023Q2主動偏(pian)股公募(mu)基(ji)金(jin)持(chi)倉分析——TMT持(chi)倉向偏(pian)硬件擴(kuo)散
2023Q2主(zhu)動偏股公(gong)募(mu)基金(jin)倉位下(xia)(xia)降(jiang),繼(ji)續增配(pei)(pei)科創,持(chi)(chi)倉集中(zhong)度進一(yi)步下(xia)(xia)降(jiang),對(dui)(dui)中(zhong)小盤股的偏好熱度不減(jian)。行(xing)業配(pei)(pei)置的加倉主(zhu)要(yao)沿著三(san)個方向:第(di)(di)一(yi),受益(yi)于產(chan)業趨勢的TMT板塊,配(pei)(pei)置向偏硬(ying)件方向擴(kuo)散。第(di)(di)二,受益(yi)于內(nei)外(wai)需共同驅動的可選(xuan)消費(家(jia)電、汽(qi)車)和機械。第(di)(di)三(san),中(zhong)特估主(zhu)線下(xia)(xia)的賽道持(chi)(chi)倉占比繼(ji)續提升。此外(wai),公(gong)募(mu)基金(jin)對(dui)(dui)新(xin)能源產(chan)業鏈(lian)的配(pei)(pei)比在Q2企穩略增。 核心(xin)觀點(dian) ?增配(pei)(pei)科創板的大趨勢延續。2023Q2主(zhu)動偏股公(gong)募(mu)基金(jin)對(dui)(dui)科創板的配(pei)(pei)比進一(yi)步擴(kuo)大至10%,隨著科創板的產(chan)業趨勢更加明朗,機構投資者(zhe)有(you)望(wang)繼(ji)續向科創板傾斜。
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中國聯通
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-22 09:13:08
漲價(jia)500%!這類(lei)芯片被掃貨
今年(nian)以來(lai),AI 相關應(ying)用(yong)需求呈快速(su)增長態(tai)勢。作為高性能GPU的(de)核(he)心組(zu)件,HBM迅速(su)崛起。在DRAM市(shi)場(chang)寒冬(dong)下,HBM價格卻暴漲(zhang)超過5倍(bei),全球(qiu)AI大客戶,包括英偉達、AMD、微軟(ruan)、亞馬遜等(deng)在內的(de)全球(qiu)科技巨(ju)擘,紛(fen)紛(fen)排隊搶購(gou)。 存儲(chu)市(shi)場(chang)冰(bing)火兩(liang)重天(tian),HBM價格暴漲(zhang)5倍(bei) 實(shi)際上,自(zi)去年(nian)Q3以來(lai),DRAM市(shi)場(chang)進入(ru)寒冬(dong)。今年(nian)以來(lai)時不(bu)時聽到(dao)存儲(chu)要觸底反彈的(de)聲音,但(dan)目前市(shi)場(chang)仍未解凍。據TrendForce最(zui)新研究顯示,由(you)于DRAM供應(ying)商減(jian)產(chan)速(su)度(du)(du)不(bu)及需求走弱(ruo)速(su)度(du)(du),DRAM產(chan)品(pin)Q2均價季度(du)(du)跌幅擴大至(zhi)13~18% 。
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香農芯創
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公社達人
2023-07-22 09:05:01
大周期,拐點已至!
2023年(nian)的(de)(de)半(ban)導(dao)體 = 2020年(nian)的(de)(de)光(guang)伏 12'大硅(gui)片(pian)(pian) = N型 8'大硅(gui)片(pian)(pian) = P型 光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai) = 逆變器 封測 = 電池組(zu)件 CoWoS = 異質結(jie) CoWoS估(gu)值>鈣鈦(tai)礦,位置 遠低于當時(shi)的(de)(de) HJT,但兌現度>TopCon AI光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)/服務器/GPU的(de)(de)產(chan)業節奏完全取決于CoWoS 2020年(nian)的(de)(de)光(guang)伏 = 2023年(nian)的(de)(de)半(ban)導(dao)體 臺積(ji)(ji)電是全球(qiu)半(ban)導(dao)體風向標,2019年(nian)某(mou)月臺積(ji)(ji)電法說會:“下行結(jie)束”,全球(qiu)半(ban)導(dao)體旋(xuan)即進(jin)入兩年(nian)大牛市(shi)通道(dao)! 這次臺積(ji)(ji)電有三(san)個亮點: 1)CoWoS是英偉(wei)達(da)命根子,擴產(chan)2倍后(hou),明
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中芯國際
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不見利(li)就追
公社達人
2023-07-20 18:29:32
張憶東:今年(nian)A股兩條(tiao)主(zhu)線,下半年(nian)半導(dao)體是第一優選,明年(nian)5月美聯儲才(cai)會降息
核(he)心(xin)觀點: 1、美(mei)(mei)(mei)國(guo)經濟會(hui)呈現(xian)(xian)出周(zhou)期性(xing)回落,成為過去(qu)三年美(mei)(mei)(mei)國(guo)大刺(ci)激(ji)、大繁榮周(zhou)期的(de)(de)尾聲(sheng)。 2、看美(mei)(mei)(mei)國(guo)是(shi)(shi)不是(shi)(shi)會(hui)降(jiang)息(xi)(xi),關鍵還(huan)是(shi)(shi)看它的(de)(de)通脹(zhang)。美(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)政策(ce)集中跟蹤在(zai)核(he)心(xin)通脹(zhang),核(he)心(xin)通脹(zhang)現(xian)(xian)在(zai)到(dao)4.8%,離美(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)政策(ce)目標2%還(huan)較遠。 3、美(mei)(mei)(mei)國(guo)貨幣政策(ce)比大家預(yu)期的(de)(de)更(geng)加鷹(ying)派(pai)。大家所期待的(de)(de)今年年內降(jiang)息(xi)(xi),或者明年3月(yue)份(fen)降(jiang)息(xi)(xi),有可(ke)能都沒那么(me)快,甚至更(geng)晚要(yao)到(dao)明年5月(yue)份(fen),美(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)才(cai)會(hui)進(jin)入到(dao)一個新的(de)(de)降(jiang)息(xi)(xi)周(zhou)期。 4、下半年要(yao)看美(mei)(mei)(mei)國(guo)的(de)(de)AI革命,這種科技革命長期我非(fei)常認同,但短期可(ke)能還(huan)是(shi)(shi)“小(xiao)馬拉大車”,甚至可(ke)以說一定阻擋(dang)不住美(mei)(mei)(mei)國(guo)周(zhou)期性(xing)下
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中芯國際
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不見利就追
公社達人
2023-07-26 07:49:18
【招(zhao)商策(ce)略】哪些行業(ye)景(jing)(jing)氣好轉支撐了經濟企穩?——行業(ye)比(bi)較與景(jing)(jing)氣跟(gen)蹤系(xi)列
? 【本(ben)期(qi)關注】哪些(xie)行業景(jing)氣好轉支撐了經濟企(qi)穩? 第一,PPI底部或已形(xing)成,上游景(jing)氣邊際改善(shan),部分(fen)領域(yu)下半年可能(neng)(neng)迎來業績(ji)拐(guai)點(dian)。6月(yue)PPI(-5.4%)或已筑底,三季度(du)同比出現(xian)拐(guai)點(dian)的(de)可能(neng)(neng)性(xing)較(jiao)大。當前PPI和(he)庫(ku)存(cun)均落(luo)入(ru)極(ji)低水平,PPI拐(guai)點(dian)一般略(lve)領先于庫(ku)存(cun)周期(qi)拐(guai)點(dian)的(de)出現(xian),三季度(du)工(gong)業持(chi)續去庫(ku)壓力可能(neng)(neng)會減輕,不排除在四(si)季度(du)進(jin)入(ru)主動(dong)補(bu)庫(ku)階段,從而加速PPI修(xiu)復。7月(yue)以來南華(hua)工(gong)業品(pin)價(jia)格持(chi)續上行,價(jia)格中樞已經高(gao)于2022年同期(qi),多種周期(qi)品(pin)如銅、焦煤、部分(fen)化工(gong)品(pin)、工(gong)業金屬價(jia)格逐步修(xiu)復反彈。經濟內(nei)生修(xiu)復動(dong)力增強以及
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貴州茅臺
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-25 16:43:36
一陽改(gai)三觀?底部(bu)來了嗎?
今天(tian)(tian)大(da)盤一根跳空大(da)陽線,成(cheng)交近9500億元,這里(li)是不是底部? 上(shang)(shang)(shang)(shang)周(zhou)四我(wo)發了(le)(le)一篇《溫水(shui)煮(zhu)青蛙(wa)后(hou),再加上(shang)(shang)(shang)(shang)痛快的(de)一刀,賣(mai)力衰竭(jie)了(le)(le)嗎?》,閱讀(du)量極(ji)低,其實(shi)上(shang)(shang)(shang)(shang)周(zhou),上(shang)(shang)(shang)(shang)韭(jiu)研公社來(lai)看文章的(de)人都比以(yi)前少了(le)(le)不少,說明已(yi)悲觀(guan)到(dao)了(le)(le)極(ji)點,僅從這點不看,也說明向下的(de)空間極(ji)其有(you)限(xian)了(le)(le)。如果上(shang)(shang)(shang)(shang)周(zhou)四看了(le)(le)我(wo)的(de)發文,且(qie)信了(le)(le)的(de),我(wo)想多(duo)少布置了(le)(le)點倉位,那(nei)么,今天(tian)(tian)的(de)大(da)陽就是給勇(yong)敢者的(de)回報。 一陽(一陰)改三觀(guan),大(da)多(duo)數人都有(you)這樣的(de)心理。那(nei)么,是不是從今天(tian)(tian)開始,指數就連續上(shang)(shang)(shang)(shang)沖,一路(lu)高(gao)歌上(shang)(shang)(shang)(shang)去了(le)(le)呢?個人認為不會!可能(neng)明后(hou)天(tian)(tian)還會有(you)慣性上(shang)(shang)(shang)(shang)沖,當然明后(hou)天(tian)(tian)
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貴州茅臺
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不見利(li)就(jiu)追
公社達人
2023-07-25 16:25:07
汽(qi)車零部件:五(wu)大高增長(chang)賽道,產業格局梳理
汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件行業(ye)是支(zhi)撐汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)產(chan)(chan)(chan)業(ye)發(fa)展的(de)(de)前(qian)提(ti)和基(ji)礎,也(ye)是汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)產(chan)(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)(de)重(zhong)要組(zu)成(cheng)部(bu)(bu)分。 近年來(lai)我(wo)國汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件及配(pei)件制(zhi)造(zao)業(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)占汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)制(zhi)造(zao)業(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)的(de)(de)比重(zhong)保持在40%以上,目前(qian)我(wo)國汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件產(chan)(chan)(chan)值(zhi)與(yu)整(zheng)車(che)(che)(che)制(zhi)造(zao)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)的(de)(de)比例約為(wei)1:1。 根據歐美等國家成(cheng)熟(shu)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)市(shi)場的(de)(de)經驗,汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)行業(ye)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件制(zhi)造(zao)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)與(yu)整(zheng)車(che)(che)(che)制(zhi)造(zao)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)比例約為(wei)1.7:1的(de)(de)水平,未來(lai)我(wo)國汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件制(zhi)造(zao)業(ye)產(chan)(chan)(chan)值(zhi)還有較大的(de)(de)提(ti)升空間,至(zhi)2026年我(wo)國汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件行業(ye)主營業(ye)務(wu)收入有望突破5.5萬億元。 隨著技術創新,國內零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件配(pei)套(tao)體系(xi)逐(zhu)步與(yu)世(shi)界(jie)接軌,中國的(de)(de)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)零(ling)(ling)(ling)部(bu)(bu)件產(chan)(chan)(chan)業(ye)將保持良好(hao)的(de)(de)
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德賽西威
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文燦股份
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華陽集團
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公社達人
2023-07-24 08:13:35
天風宏觀(guan)宋雪濤:如何看(kan)待迎峰度夏用電壓力?
我們預計,今(jin)年盛夏長江(jiang)流域水電(dian)(dian)(dian)(dian)出力(li)(li)不(bu)足,四川(chuan)和(he)湖北的(de)(de)水電(dian)(dian)(dian)(dian)生(sheng)產首當其沖,但水電(dian)(dian)(dian)(dian)占比最大(da)的(de)(de)云(yun)南(nan)情(qing)況相對樂觀。 湖北調節彈性(xing)(xing)較(jiao)強,四川(chuan)準備工作較(jiao)為充分,重演類似去(qu)年限(xian)電(dian)(dian)(dian)(dian)事件的(de)(de)可能(neng)(neng)性(xing)(xing)不(bu)大(da)。華東區域電(dian)(dian)(dian)(dian)量凈(jing)輸入(ru)規模較(jiao)大(da),與四川(chuan)、湖北關聯度較(jiao)高(gao),電(dian)(dian)(dian)(dian)力(li)(li)缺口或進一步加劇。 今(jin)年盛夏我國(guo)電(dian)(dian)(dian)(dian)力(li)(li)供應(ying)整體有保障,電(dian)(dian)(dian)(dian)力(li)(li)缺口或更多是(shi)(shi)區域性(xing)(xing)、階段性(xing)(xing)的(de)(de)。考慮到(dao)工業(ye)用電(dian)(dian)(dian)(dian)需(xu)求可能(neng)(neng)不(bu)會快速走高(gao),大(da)范(fan)圍限(xian)電(dian)(dian)(dian)(dian)限(xian)產的(de)(de)可能(neng)(neng)性(xing)(xing)不(bu)大(da),引導工業(ye)企業(ye)、尤(you)其是(shi)(shi)華東、四川(chuan)高(gao)耗能(neng)(neng)產業(ye)自愿削(xue)峰(feng)填谷是(shi)(shi)更可能(neng)(neng)的(de)(de)結果。 今(jin)年是(shi)(shi)中國(guo)1961年以來(lai)最熱的(de)(de)一年,高(gao)溫天數
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貴州茅臺
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架
本文來(lai)自中(zhong)郵證券研(yan)究所2023年7月(yue)22日發布的(de)報告《從存力到(dao)封(feng)(feng)力:CoWoS 研(yan)究框架(jia)》 摩(mo)爾定律放緩,芯(xin)片特征尺寸已接近物理極(ji)限,先進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)成為提(ti)升(sheng)芯(xin)片性(xing)能,延續摩(mo)爾定律的(de)重(zhong)要途徑(jing)。先進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)是指處于前沿的(de)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)形式和(he)技術,通過優化連接、在(zai)同一個封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)內(nei)集成不(bu)同材料、線寬的(de)半導(dao)體集成電路和(he)器(qi)件等(deng)(deng)方式,提(ti)升(sheng)集成電路的(de)連接密度和(he)集成度。目前,帶有倒裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)芯(xin)片(FC)結(jie)構的(de)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)、晶圓級封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(WLP)、系統級封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(SiP)、2.5D 封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)、3D 封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)等(deng)(deng)均(jun)被認為屬(shu)于先進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)范疇。 先進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)增速高于整體封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang),2.5
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通富微電
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不見利(li)就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-07-24 08:02:18
井噴,又(you)一個風(feng)口(kou)!
記住(zhu)這(zhe)三(san)個字母:T S V(先進(jin)封裝的底層工(gong)藝) CoWoS決定(ding)了(le)(le)英偉(wei)達H100的出(chu)貨(huo)量(liang),從而決定(ding)了(le)(le)全球服務器+交(jiao)換機+光模塊的需求量(liang) HBM決定(ding)了(le)(le)英偉(wei)達服務器里僅次(ci)于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度評分: CoWoS:100分(AI產業的總閘門)底層技術TSV GPU:10分(3nm產能 = 10x CoWoS產能) HBM:5分,底層技術TSV,需求由H100決定(ding) TSV是(shi)將原本(ben)在晶(jing)圓廠(chang)的刻蝕工(gong)藝下(xia)放到封測(ce)環(huan)節,帶來了(le)(le)先進(jin)封裝質的飛躍。 下(xia)一個大風口,難(nan)道是(shi)TSV(Through Sili
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投資者情緒(xu)趨于“否極”,頻出(chu)政(zheng)策利好哪(na)些行(xing)業?
從市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)來(lai)看,7月(yue)以(yi)來(lai),市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)持(chi)(chi)續走弱,個(ge)人投(tou)資者(zhe)似乎成為最(zui)后一個(ge)悲(bei)觀(guan)的(de)(de)群體,融資余額保(bao)持(chi)(chi)了下降(jiang)的(de)(de)趨勢。與個(ge)人投(tou)資者(zhe)相比,其他投(tou)資者(zhe)對國內(nei)經(jing)(jing)濟和股票市(shi)場(chang)似乎更加樂觀(guan)。盡管(guan)當前市(shi)場(chang)對于長(chang)久(jiu)期(qi)問題較(jiao)為擔憂,但是近期(qi)政(zheng)策(ce)明顯發力,推動經(jing)(jing)濟、投(tou)資、消費(fei)穩定的(de)(de)措施頻出。因此,隨著各項政(zheng)策(ce)的(de)(de)出爐,企(qi)業盈(ying)利增速(su)有(you)望進一步企(qi)穩回(hui)(hui)升(sheng)。后續悲(bei)觀(guan)情(qing)緒(xu)(xu)有(you)望緩解,市(shi)場(chang)重回(hui)(hui)上行周期(qi)的(de)(de)可(ke)能性較(jiao)大(da)。 【觀(guan)策(ce)·論市(shi)】市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)有(you)望否極泰來(lai),政(zheng)策(ce)頻出助推經(jing)(jing)濟企(qi)穩。從市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)來(lai)看,7月(yue)以(yi)來(lai),市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)持(chi)(chi)續走弱,個(ge)人投(tou)資者(zhe)似乎成為最(zui)后
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貴州茅臺
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不見利就追
公社達人
2023-07-23 17:41:14
天風策略劉晨明:公(gong)(gong)募基(ji)金有定(ding)價權(quan)的行(xing)業目(mu)前持倉(cang)如何?——2023Q2公(gong)(gong)募基(ji)金持倉(cang)概覽(lan)
根據23Q2基金季(ji)報(bao)的披露數據,目前(qian)公募(mu)(mu)有(you)定價權(quan)且超配比例處于歷史(shi)低位(wei)(wei)(wei)的各行業(ye)中(zhong),醫藥板塊倉位(wei)(wei)(wei)自去年(nian)底觸底后(hou)小幅(fu)回(hui)升,目前(qian)倉位(wei)(wei)(wei)仍處于相對(dui)低位(wei)(wei)(wei);TMT板塊本季(ji)度倉位(wei)(wei)(wei)表現有(you)所分(fen)化,部(bu)分(fen)直接受益(yi)于AI技(ji)術革命的領域(yu),如(ru)上游(you)基礎(chu)設(she)施端的通信(xin)/電子、下游(you)應用端的傳媒等,倉位(wei)(wei)(wei)中(zhong)樞仍在上移,計算(suan)(suan)機板塊倉位(wei)(wei)(wei)則有(you)小幅(fu)回(hui)落;電力設(she)備(bei)板塊Q2倉位(wei)(wei)(wei)基本持平;智能駕駛(shi)催化劑的推(tui)動下,汽(qi)車板塊(零部(bu)件(jian))本季(ji)度有(you)明顯(xian)加倉跡(ji)象。 1.公募(mu)(mu)有(you)定價權(quan)的行業(ye),Q2配置情況概覽 我們通過以下3個步驟,測算(suan)(suan)了(le)公募(mu)(mu)基金對(dui)不(bu)同行業(ye)的定價權(quan):
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貴州茅臺
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-23 09:18:22
概念(nian)股名單來了!國常會最新定(ding)調 加大(da)對超大(da)特大(da)城(cheng)市城(cheng)中(zhong)村改(gai)造的(de)支(zhi)持(chi)
近日,李強(qiang)主持(chi)召開國務院常務會(hui)議(yi),審議(yi)通(tong)過《關于在(zai)(zai)超(chao)大(da)特大(da)城(cheng)(cheng)市(shi)積極穩(wen)步推進城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)造(zao)的(de)(de)指(zhi)導意見》(以(yi)下簡稱(cheng)《意見》)。有部分投資(zi)者認為(wei),這也許(xu)意味(wei)著新一輪(lun)(lun)的(de)(de)“棚(peng)改(gai)”要來了。然而有機構(gou)指(zhi)出,本(ben)輪(lun)(lun)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)造(zao)和歷史上的(de)(de)棚(peng)改(gai),不同點(dian)多(duo)于相同點(dian)。本(ben)輪(lun)(lun)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)造(zao)在(zai)(zai)區(qu)域上,在(zai)(zai)主要工作方式上,在(zai)(zai)受(shou)益主體上都(dou)和歷史上的(de)(de)棚(peng)改(gai)政(zheng)(zheng)策有比較大(da)的(de)(de)區(qu)別(bie)。更強(qiang)調高質量(liang)發展(zhan)的(de)(de)城(cheng)(cheng)中(zhong)村改(gai)造(zao)政(zheng)(zheng)策可能細(xi)水長流(liu),持(chi)續(xu)助(zhu)推具備資(zi)產運營和空間服務的(de)(de)企(qi)業持(chi)續(xu)發展(zhan)。 政(zheng)(zheng)治局(ju)會(hui)議(yi)早有提及 地方也在(zai)(zai)持(chi)續(xu)推進 早在(zai)(zai)今(jin)年4月(yue)的(de)(de)政(zheng)(zheng)治局(ju)會(hui)議(yi)上便指(zhi)出要在(zai)(zai)超(chao)大(da)特
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深振業A
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浦東建設
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不見利(li)就追(zhui)
公社達人
2023-07-22 20:11:32
天風(feng)(feng)策略劉晨明:中央大力(li)支持民營經(jing)濟,經(jing)濟長風(feng)(feng)破(po)浪未來可(ke)期
2023年7月19日,中gong中央、國務院正式印(yin)發(fa)(fa)了《關于促(cu)進民(min)營經濟(ji)(ji)發(fa)(fa)展(zhan)壯(zhuang)(zhuang)大的(de)意見》(下(xia)稱“《意見》”),這一(yi)重磅文件標志著(zhu)我國對民(min)營經濟(ji)(ji)的(de)支持(chi)進一(yi)步加(jia)大,無疑(yi)為我國經濟(ji)(ji)發(fa)(fa)展(zhan)尤其是民(min)營企業的(de)發(fa)(fa)展(zhan)打下(xia)一(yi)針強心劑(ji)。7月20日下(xia)午3時國新辦舉行促(cu)進民(min)營經濟(ji)(ji)發(fa)(fa)展(zhan)壯(zhuang)(zhuang)大新聞(wen)發(fa)(fa)布會,國家(jia)發(fa)(fa)展(zhan)改革委(wei)副(fu)主任李(li)春(chun)臨表示國家(jia)發(fa)(fa)展(zhan)改革委(wei)將會同有關方面,于近期推出相關配(pei)套政策舉措。我們(men)認(ren)為,我國經濟(ji)(ji)將在一(yi)系(xi)列組合(he)拳的(de)加(jia)持(chi)下(xia)長(chang)風破浪(lang),一(yi)往無前。 1.民(min)營經濟(ji)(ji)是推進中國式現(xian)代(dai)化的(de)生(sheng)力軍(jun) 長(chang)期以來,民(min)營經濟(ji)(ji)在活躍市場、穩定(ding)
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貴州茅臺
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不見利(li)就追
公社達人
2023-07-22 16:04:14
馬斯克直言(yan)一年(nian)內將(jiang)由芯片短缺(que)變為變壓(ya)器短缺(que)!受益上市公司梳理(li)
馬斯克7月(yue)14日帶領xAI創(chuang)始(shi)團隊在TwitterSpaces上(shang)完(wan)成(cheng)了第一(yi)場語音發(fa)布會,會議中提到“一(yi)年(nian)內將(jiang)由芯片短(duan)(duan)缺(que)變(bian)為變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)短(duan)(duan)缺(que),隨后兩(liang)年(nian)內出現電(dian)力短(duan)(duan)缺(que),未來最關鍵的(de)指標將(jiang)是每(mei)單位能(neng)量的(de)有(you)用(yong)計算(suan)”。 實際上(shang),美國(guo)已(yi)飽受變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)短(duan)(duan)缺(que)之(zhi)苦多時(shi)。截止2022年(nian)年(nian)底,配(pei)電(dian)變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)平均價(jia)格已(yi)上(shang)漲(zhang)1-3倍。而且,美國(guo)35%的(de)電(dian)力變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)依(yi)賴進口,構成(cheng)電(dian)網骨干的(de)大(da)型電(dian)力變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)80%依(yi)賴進口,本土供(gong)應(ying)不足(zu)。此(ci)外,該國(guo)配(pei)電(dian)變(bian)壓(ya)器(qi)(qi)的(de)等待時(shi)間已(yi)從此(ci)前的(de)2個月(yue)延長至(zhi)2年(nian)多。 分析師認為,在全球加速新能(neng)源(yuan)建設的(de)背景下(除中
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特變電工
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金盤科技
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三變科技
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公社達人
2023-07-22 11:13:03
【招商(shang)策略】2023Q2主(zhu)動偏(pian)(pian)股公募基金持(chi)倉分(fen)析——TMT持(chi)倉向偏(pian)(pian)硬件擴(kuo)散
2023Q2主動(dong)偏(pian)股(gu)公(gong)募(mu)基金倉(cang)(cang)位(wei)下降(jiang),繼(ji)續增(zeng)配(pei)(pei)科(ke)創,持倉(cang)(cang)集中度進(jin)一(yi)(yi)步(bu)下降(jiang),對(dui)(dui)中小盤股(gu)的(de)(de)偏(pian)好熱(re)度不(bu)減。行(xing)業配(pei)(pei)置的(de)(de)加(jia)倉(cang)(cang)主要沿著三個(ge)方向(xiang):第(di)一(yi)(yi),受益(yi)于(yu)產(chan)業趨(qu)勢的(de)(de)TMT板(ban)塊,配(pei)(pei)置向(xiang)偏(pian)硬件(jian)方向(xiang)擴散。第(di)二,受益(yi)于(yu)內外(wai)需共同驅動(dong)的(de)(de)可選消費(fei)(家電、汽(qi)車)和機(ji)械。第(di)三,中特(te)估(gu)主線下的(de)(de)賽道持倉(cang)(cang)占比繼(ji)續提升。此外(wai),公(gong)募(mu)基金對(dui)(dui)新能源產(chan)業鏈(lian)的(de)(de)配(pei)(pei)比在Q2企穩略增(zeng)。 核心觀點 ?增(zeng)配(pei)(pei)科(ke)創板(ban)的(de)(de)大(da)(da)趨(qu)勢延續。2023Q2主動(dong)偏(pian)股(gu)公(gong)募(mu)基金對(dui)(dui)科(ke)創板(ban)的(de)(de)配(pei)(pei)比進(jin)一(yi)(yi)步(bu)擴大(da)(da)至10%,隨(sui)著科(ke)創板(ban)的(de)(de)產(chan)業趨(qu)勢更加(jia)明朗,機(ji)構投資者有望繼(ji)續向(xiang)科(ke)創板(ban)傾斜。
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中國聯通
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公社達人
2023-07-22 09:13:08
漲(zhang)價500%!這類芯(xin)片被掃(sao)貨
今(jin)年(nian)以來(lai)(lai)(lai),AI 相(xiang)關應(ying)用(yong)需求呈快速(su)增長態勢。作為高性能GPU的核心組(zu)件(jian),HBM迅速(su)崛起。在DRAM市(shi)場(chang)(chang)寒冬下(xia),HBM價格(ge)卻暴(bao)漲超(chao)過5倍,全(quan)球AI大客(ke)戶,包括英偉(wei)達(da)、AMD、微軟、亞馬遜等在內(nei)的全(quan)球科技巨擘(bo),紛紛排隊(dui)搶購。 存儲市(shi)場(chang)(chang)冰火兩(liang)重天(tian),HBM價格(ge)暴(bao)漲5倍 實際上(shang),自去年(nian)Q3以來(lai)(lai)(lai),DRAM市(shi)場(chang)(chang)進(jin)入(ru)寒冬。今(jin)年(nian)以來(lai)(lai)(lai)時不時聽到存儲要觸底(di)反彈的聲音(yin),但(dan)目前市(shi)場(chang)(chang)仍未解凍。據(ju)TrendForce最新研究顯(xian)示,由于(yu)DRAM供應(ying)商(shang)減產速(su)度不及需求走(zou)弱速(su)度,DRAM產品Q2均價季度跌(die)幅擴大至13~18% 。
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香農芯創
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公社達人
2023-07-22 09:05:01
大(da)周期,拐點已(yi)至!
2023年的(de)半導(dao)(dao)體 = 2020年的(de)光(guang)(guang)伏 12'大(da)硅片 = N型 8'大(da)硅片 = P型 光(guang)(guang)模塊 = 逆變器 封測 = 電(dian)池(chi)組件 CoWoS = 異質結 CoWoS估值(zhi)>鈣鈦礦,位置 遠低于當時(shi)的(de) HJT,但(dan)兌(dui)現度>TopCon AI光(guang)(guang)模塊/服務(wu)器/GPU的(de)產(chan)業節(jie)奏(zou)完全(quan)取(qu)決于CoWoS 2020年的(de)光(guang)(guang)伏 = 2023年的(de)半導(dao)(dao)體 臺(tai)積電(dian)是全(quan)球(qiu)(qiu)半導(dao)(dao)體風向標,2019年某月臺(tai)積電(dian)法(fa)說會(hui):“下行結束(shu)”,全(quan)球(qiu)(qiu)半導(dao)(dao)體旋即進(jin)入兩年大(da)牛市通道! 這次臺(tai)積電(dian)有(you)三個亮點: 1)CoWoS是英偉達命根子,擴產(chan)2倍后,明
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中芯國際
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公社達人
2023-07-20 18:29:32
張憶東:今年A股兩條主線,下半年半導體是第(di)一優(you)選,明年5月美聯儲才會降(jiang)息
核(he)心觀點: 1、美國(guo)經濟會(hui)呈現(xian)出(chu)周(zhou)期(qi)性(xing)(xing)回落,成為過(guo)去三(san)年(nian)(nian)(nian)美國(guo)大刺激、大繁榮周(zhou)期(qi)的(de)(de)尾聲。 2、看美國(guo)是不是會(hui)降(jiang)息,關鍵還是看它的(de)(de)通脹(zhang)。美聯儲(chu)政策集中跟蹤在核(he)心通脹(zhang),核(he)心通脹(zhang)現(xian)在到(dao)4.8%,離美聯儲(chu)政策目標2%還較遠(yuan)。 3、美國(guo)貨幣政策比大家預(yu)期(qi)的(de)(de)更加鷹派。大家所期(qi)待的(de)(de)今(jin)年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)內降(jiang)息,或者明年(nian)(nian)(nian)3月份(fen)降(jiang)息,有可能都沒(mei)那么快,甚至(zhi)更晚要(yao)到(dao)明年(nian)(nian)(nian)5月份(fen),美聯儲(chu)才會(hui)進入到(dao)一個(ge)新的(de)(de)降(jiang)息周(zhou)期(qi)。 4、下半年(nian)(nian)(nian)要(yao)看美國(guo)的(de)(de)AI革(ge)命(ming),這種科(ke)技革(ge)命(ming)長(chang)期(qi)我非常認(ren)同(tong),但短期(qi)可能還是“小馬拉(la)大車”,甚至(zhi)可以說(shuo)一定(ding)阻擋不住美國(guo)周(zhou)期(qi)性(xing)(xing)下
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中芯國際
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公社達人
2023-07-26 07:49:18
【招商策略(lve)】哪(na)些(xie)行(xing)業(ye)景氣(qi)(qi)好(hao)轉支撐了經(jing)濟(ji)企穩(wen)?——行(xing)業(ye)比(bi)較與(yu)景氣(qi)(qi)跟蹤系列
? 【本期關注】哪些(xie)行業(ye)(ye)景氣好(hao)轉支撐了經(jing)濟企穩? 第一,PPI底部或已形成,上游景氣邊際改善,部分領域下(xia)半(ban)年可(ke)能(neng)迎(ying)來(lai)(lai)業(ye)(ye)績(ji)拐(guai)(guai)(guai)點。6月(yue)PPI(-5.4%)或已筑底,三季度同比出(chu)現拐(guai)(guai)(guai)點的可(ke)能(neng)性較大。當(dang)前PPI和庫(ku)(ku)存均落入(ru)(ru)極低水平,PPI拐(guai)(guai)(guai)點一般略(lve)領先于庫(ku)(ku)存周期拐(guai)(guai)(guai)點的出(chu)現,三季度工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)持續(xu)去庫(ku)(ku)壓力(li)可(ke)能(neng)會減輕,不排除在(zai)四(si)季度進入(ru)(ru)主動(dong)補庫(ku)(ku)階段,從而加速PPI修復(fu)(fu)。7月(yue)以(yi)來(lai)(lai)南華工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)品(pin)(pin)價(jia)格(ge)持續(xu)上行,價(jia)格(ge)中樞已經(jing)高(gao)于2022年同期,多種周期品(pin)(pin)如銅、焦煤、部分化工(gong)(gong)(gong)品(pin)(pin)、工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)金屬價(jia)格(ge)逐(zhu)步修復(fu)(fu)反彈。經(jing)濟內生修復(fu)(fu)動(dong)力(li)增強以(yi)及
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-25 16:43:36
一陽改三觀?底部來了嗎?
今天(tian)大(da)盤一(yi)(yi)根跳空(kong)大(da)陽線,成交近9500億元,這(zhe)(zhe)里是不(bu)是底(di)部? 上(shang)周四我(wo)發了一(yi)(yi)篇(pian)《溫水煮青蛙后(hou),再(zai)加上(shang)痛快(kuai)的(de)一(yi)(yi)刀,賣力衰竭了嗎?》,閱讀量極(ji)低,其(qi)實上(shang)周,上(shang)韭研公社來看文(wen)章的(de)人(ren)都(dou)比以前(qian)少了不(bu)少,說明(ming)已悲觀到了極(ji)點(dian),僅從(cong)這(zhe)(zhe)點(dian)不(bu)看,也說明(ming)向下的(de)空(kong)間極(ji)其(qi)有(you)限了。如(ru)果上(shang)周四看了我(wo)的(de)發文(wen),且(qie)信(xin)了的(de),我(wo)想多少布置了點(dian)倉位,那么(me)(me),今天(tian)的(de)大(da)陽就是給(gei)勇敢(gan)者(zhe)的(de)回(hui)報(bao)。 一(yi)(yi)陽(一(yi)(yi)陰)改三觀,大(da)多數人(ren)都(dou)有(you)這(zhe)(zhe)樣的(de)心理(li)。那么(me)(me),是不(bu)是從(cong)今天(tian)開始(shi),指數就連續上(shang)沖(chong),一(yi)(yi)路高(gao)歌上(shang)去了呢?個人(ren)認為不(bu)會(hui)!可能明(ming)后(hou)天(tian)還會(hui)有(you)慣性上(shang)沖(chong),當然明(ming)后(hou)天(tian)
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貴州茅臺
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-07-25 16:25:07
汽車零部件:五大高增長賽道(dao),產業(ye)格局梳理
汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)行業是支(zhi)撐(cheng)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)產業發展的(de)(de)(de)前(qian)提和(he)基礎,也是汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)產業鏈的(de)(de)(de)重要組成部(bu)分。 近年來(lai)(lai)我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)及配件(jian)(jian)(jian)制造(zao)業產值占汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)制造(zao)業產值的(de)(de)(de)比(bi)重保(bao)持(chi)在40%以上,目(mu)前(qian)我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)產值與(yu)整車(che)(che)(che)(che)制造(zao)產值的(de)(de)(de)比(bi)例(li)約為1:1。 根據歐美等國(guo)家成熟汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)市場的(de)(de)(de)經驗,汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)行業零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)制造(zao)產值與(yu)整車(che)(che)(che)(che)制造(zao)產值比(bi)例(li)約為1.7:1的(de)(de)(de)水平(ping),未來(lai)(lai)我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)制造(zao)業產值還有較大的(de)(de)(de)提升(sheng)空間,至2026年我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)行業主(zhu)營(ying)業務收入有望突破5.5萬億元。 隨(sui)著技術創新,國(guo)內零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)配套體系(xi)逐(zhu)步與(yu)世(shi)界接(jie)軌,中國(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)(qi)(qi)車(che)(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)(jian)產業將保(bao)持(chi)良好(hao)的(de)(de)(de)
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德賽西威
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文燦股份
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華陽集團
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2023-07-24 08:13:35
天風宏觀宋(song)雪濤:如何看(kan)待迎(ying)峰(feng)度夏用電(dian)壓(ya)力?
我(wo)們預(yu)計,今年(nian)盛夏長(chang)江流域水(shui)電出力不(bu)足,四(si)(si)川(chuan)和湖北(bei)的(de)(de)水(shui)電生產首當其(qi)沖,但水(shui)電占比(bi)最大(da)(da)的(de)(de)云(yun)南情況(kuang)相對(dui)樂觀。 湖北(bei)調(diao)節彈(dan)性(xing)較(jiao)(jiao)(jiao)強,四(si)(si)川(chuan)準備工(gong)作較(jiao)(jiao)(jiao)為(wei)充分(fen),重演(yan)類似去年(nian)限電事件的(de)(de)可能性(xing)不(bu)大(da)(da)。華東區(qu)域電量凈輸入規(gui)模較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da),與四(si)(si)川(chuan)、湖北(bei)關聯(lian)度較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao),電力缺口或進(jin)一步加劇。 今年(nian)盛夏我(wo)國(guo)電力供應整(zheng)體(ti)有保障,電力缺口或更多是(shi)(shi)區(qu)域性(xing)、階(jie)段性(xing)的(de)(de)。考慮(lv)到工(gong)業(ye)(ye)用電需(xu)求可能不(bu)會快速走(zou)高(gao),大(da)(da)范圍限電限產的(de)(de)可能性(xing)不(bu)大(da)(da),引(yin)導工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)、尤其(qi)是(shi)(shi)華東、四(si)(si)川(chuan)高(gao)耗能產業(ye)(ye)自(zi)愿削(xue)峰填谷是(shi)(shi)更可能的(de)(de)結果。 今年(nian)是(shi)(shi)中國(guo)1961年(nian)以來最熱的(de)(de)一年(nian),高(gao)溫天數
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-24 08:05:06
封力(li):CoWoS 研(yan)究框(kuang)架
本(ben)文來自中郵證券研(yan)究所2023年7月22日發(fa)布的(de)(de)(de)報告(gao)《從(cong)存力到封力:CoWoS 研(yan)究框架(jia)》 摩爾定律放緩,芯片特征尺寸已接(jie)近物理極限,先進封裝(zhuang)(zhuang)成(cheng)為提升芯片性(xing)能(neng),延續摩爾定律的(de)(de)(de)重要途徑。先進封裝(zhuang)(zhuang)是(shi)指處于(yu)前沿的(de)(de)(de)封裝(zhuang)(zhuang)形式和技術,通(tong)過(guo)優(you)化(hua)連接(jie)、在同(tong)一(yi)個封裝(zhuang)(zhuang)內集成(cheng)不同(tong)材料、線寬的(de)(de)(de)半導體集成(cheng)電路和器件(jian)等方式,提升集成(cheng)電路的(de)(de)(de)連接(jie)密度和集成(cheng)度。目前,帶有(you)倒(dao)裝(zhuang)(zhuang)芯片(FC)結構的(de)(de)(de)封裝(zhuang)(zhuang)、晶圓級(ji)封裝(zhuang)(zhuang)(WLP)、系統級(ji)封裝(zhuang)(zhuang)(SiP)、2.5D 封裝(zhuang)(zhuang)、3D 封裝(zhuang)(zhuang)等均被(bei)認為屬于(yu)先進封裝(zhuang)(zhuang)范疇(chou)。 先進封裝(zhuang)(zhuang)增速高(gao)于(yu)整體封裝(zhuang)(zhuang),2.5
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通富微電
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不見利就追
公社達人
2023-07-24 08:02:18
井噴,又一(yi)個(ge)風口!
記住(zhu)這三(san)個字母:T S V(先(xian)進封(feng)裝的(de)(de)底(di)層(ceng)工藝) CoWoS決定了(le)英(ying)偉(wei)達H100的(de)(de)出貨量(liang),從而決定了(le)全球服務(wu)器+交換機(ji)+光模塊的(de)(de)需求量(liang) HBM決定了(le)英(ying)偉(wei)達服務(wu)器里僅次(ci)于GPU的(de)(de)稀(xi)缺部件。 所以,按稀(xi)缺度評分: CoWoS:100分(AI產業(ye)的(de)(de)總(zong)閘門)底(di)層(ceng)技(ji)術(shu)TSV GPU:10分(3nm產能(neng) = 10x CoWoS產能(neng)) HBM:5分,底(di)層(ceng)技(ji)術(shu)TSV,需求由H100決定 TSV是(shi)(shi)將(jiang)原本(ben)在晶(jing)圓廠的(de)(de)刻(ke)蝕工藝下(xia)(xia)放(fang)到封(feng)測環(huan)節,帶來了(le)先(xian)進封(feng)裝質的(de)(de)飛(fei)躍。 下(xia)(xia)一個大風口,難(nan)道是(shi)(shi)TSV(Through Sili
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投資(zi)者情緒趨于“否極”,頻出政(zheng)策利好哪些(xie)行業?
從(cong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒(xu)(xu)來(lai)(lai)看,7月以來(lai)(lai),市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒(xu)(xu)持續(xu)(xu)走(zou)弱,個(ge)人投(tou)資(zi)者(zhe)似(si)乎成為最(zui)后(hou)一個(ge)悲觀的群體,融資(zi)余(yu)額(e)保持了下降的趨勢。與個(ge)人投(tou)資(zi)者(zhe)相比,其他投(tou)資(zi)者(zhe)對國(guo)內經濟和(he)股票(piao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)似(si)乎更(geng)加(jia)樂觀。盡管(guan)當(dang)前市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)對于(yu)長久(jiu)期問題較為擔(dan)憂,但(dan)是近期政策明顯發(fa)力(li),推動經濟、投(tou)資(zi)、消(xiao)費(fei)穩定的措施頻(pin)出。因此,隨(sui)著各項政策的出爐,企業盈(ying)利(li)增速有(you)望進一步企穩回升。后(hou)續(xu)(xu)悲觀情緒(xu)(xu)有(you)望緩解(jie),市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)重回上行周期的可能性(xing)較大。 【觀策·論市(shi)(shi)(shi)】市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒(xu)(xu)有(you)望否極(ji)泰(tai)來(lai)(lai),政策頻(pin)出助(zhu)推經濟企穩。從(cong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒(xu)(xu)來(lai)(lai)看,7月以來(lai)(lai),市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒(xu)(xu)持續(xu)(xu)走(zou)弱,個(ge)人投(tou)資(zi)者(zhe)似(si)乎成為最(zui)后(hou)
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公社達人
2023-07-23 17:41:14
天風策略劉晨明:公募(mu)基金有定價權的行業目(mu)前持倉如何?——2023Q2公募(mu)基金持倉概覽
根據23Q2基金(jin)季(ji)(ji)(ji)報的(de)披露數據,目(mu)前(qian)公(gong)募有定價權(quan)且超配(pei)比例處(chu)于歷(li)史低位(wei)(wei)的(de)各(ge)行業(ye)(ye)中,醫藥板(ban)塊倉(cang)位(wei)(wei)自(zi)去年(nian)底(di)觸底(di)后小幅回升,目(mu)前(qian)倉(cang)位(wei)(wei)仍處(chu)于相(xiang)對低位(wei)(wei);TMT板(ban)塊本(ben)季(ji)(ji)(ji)度(du)倉(cang)位(wei)(wei)表現有所分(fen)化,部(bu)分(fen)直接受益于AI技術革命的(de)領(ling)域,如上游(you)基礎設施(shi)端的(de)通信/電(dian)子、下游(you)應(ying)用端的(de)傳媒等,倉(cang)位(wei)(wei)中樞仍在上移,計算(suan)機板(ban)塊倉(cang)位(wei)(wei)則(ze)有小幅回落(luo);電(dian)力設備板(ban)塊Q2倉(cang)位(wei)(wei)基本(ben)持平;智能駕駛催化劑的(de)推(tui)動下,汽車(che)板(ban)塊(零部(bu)件)本(ben)季(ji)(ji)(ji)度(du)有明顯加倉(cang)跡象(xiang)。 1.公(gong)募有定價權(quan)的(de)行業(ye)(ye),Q2配(pei)置(zhi)情況概覽(lan) 我們通過(guo)以(yi)下3個步驟,測算(suan)了公(gong)募基金(jin)對不同行業(ye)(ye)的(de)定價權(quan):
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貴州茅臺
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不見利就追(zhui)
公社達人
2023-07-23 09:18:22
概(gai)念股名單(dan)來了!國常會最新定調 加(jia)大(da)對超大(da)特大(da)城市(shi)城中村(cun)改(gai)造的支持
近日,李(li)強(qiang)主持(chi)(chi)召開國(guo)務院常務會議,審議通過(guo)《關(guan)于(yu)在(zai)超大(da)特(te)大(da)城(cheng)市積極穩步(bu)推進(jin)城(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)村(cun)改(gai)造(zao)(zao)的(de)指導意見》(以下(xia)簡稱《意見》)。有(you)部分投(tou)資(zi)者認(ren)為,這也許(xu)意味著新一輪(lun)的(de)“棚改(gai)”要來了。然而有(you)機構指出(chu),本輪(lun)城(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)村(cun)改(gai)造(zao)(zao)和(he)歷史(shi)上(shang)的(de)棚改(gai),不(bu)同點(dian)多(duo)于(yu)相同點(dian)。本輪(lun)城(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)村(cun)改(gai)造(zao)(zao)在(zai)區(qu)域(yu)上(shang),在(zai)主要工作(zuo)方(fang)式上(shang),在(zai)受益主體上(shang)都和(he)歷史(shi)上(shang)的(de)棚改(gai)政策(ce)有(you)比較大(da)的(de)區(qu)別。更強(qiang)調高(gao)質(zhi)量發(fa)展的(de)城(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)村(cun)改(gai)造(zao)(zao)政策(ce)可能細水長流,持(chi)(chi)續助推具備資(zi)產運營和(he)空間服務的(de)企業持(chi)(chi)續發(fa)展。 政治局會議早有(you)提(ti)及 地方(fang)也在(zai)持(chi)(chi)續推進(jin) 早在(zai)今年4月(yue)的(de)政治局會議上(shang)便指出(chu)要在(zai)超大(da)特(te)
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深振業A
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浦東建設
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公社達人
2023-07-22 20:11:32
天風策略劉(liu)晨明:中(zhong)央大力支持民(min)營經(jing)濟,經(jing)濟長風破(po)浪未來可期(qi)
2023年7月(yue)19日(ri),中gong中央、國(guo)(guo)(guo)(guo)務院正式印(yin)發(fa)了《關于促進民營(ying)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)壯大(da)的意見》(下(xia)(xia)稱(cheng)“《意見》”),這一(yi)重磅文件標志著(zhu)我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)對(dui)民營(ying)經(jing)濟(ji)的支(zhi)持進一(yi)步加大(da),無疑為我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)尤(you)其是民營(ying)企業(ye)的發(fa)展(zhan)打(da)下(xia)(xia)一(yi)針強(qiang)心劑。7月(yue)20日(ri)下(xia)(xia)午3時國(guo)(guo)(guo)(guo)新辦舉行促進民營(ying)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)壯大(da)新聞發(fa)布會,國(guo)(guo)(guo)(guo)家發(fa)展(zhan)改革委副主任李春臨表示國(guo)(guo)(guo)(guo)家發(fa)展(zhan)改革委將會同有關方(fang)面,于近期推出相關配套政策舉措。我(wo)(wo)們認為,我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)將在一(yi)系列組合(he)拳的加持下(xia)(xia)長風破浪,一(yi)往無前(qian)。 1.民營(ying)經(jing)濟(ji)是推進中國(guo)(guo)(guo)(guo)式現(xian)代(dai)化(hua)的生力(li)軍 長期以(yi)來,民營(ying)經(jing)濟(ji)在活躍(yue)市(shi)場、穩定
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貴州茅臺
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公社達人
2023-07-22 16:04:14
馬斯克直言一(yi)年(nian)內將由芯片短缺變為(wei)變壓(ya)器短缺!受(shou)益上市公(gong)司梳(shu)理
馬斯克7月(yue)14日帶領xAI創始團隊在(zai)TwitterSpaces上(shang)完成(cheng)了第(di)一場(chang)語音發(fa)布會,會議中提到“一年(nian)內(nei)將由芯片短缺(que)變(bian)為變(bian)壓(ya)器(qi)短缺(que),隨(sui)后兩年(nian)內(nei)出現電(dian)(dian)力(li)(li)短缺(que),未來最關鍵的(de)指標將是每單位能量的(de)有(you)用計算”。 實(shi)際上(shang),美國(guo)已飽(bao)受變(bian)壓(ya)器(qi)短缺(que)之苦多時。截止(zhi)2022年(nian)年(nian)底,配電(dian)(dian)變(bian)壓(ya)器(qi)平均價(jia)格已上(shang)漲1-3倍。而且,美國(guo)35%的(de)電(dian)(dian)力(li)(li)變(bian)壓(ya)器(qi)依賴(lai)進口,構成(cheng)電(dian)(dian)網(wang)骨干的(de)大型(xing)電(dian)(dian)力(li)(li)變(bian)壓(ya)器(qi)80%依賴(lai)進口,本土(tu)供應不足(zu)。此外,該國(guo)配電(dian)(dian)變(bian)壓(ya)器(qi)的(de)等待時間已從此前的(de)2個月(yue)延長(chang)至2年(nian)多。 分析師認(ren)為,在(zai)全球加(jia)速新能源(yuan)建(jian)設(she)的(de)背景下(xia)(除(chu)中
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特變電工
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金盤科技
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公社達人
2023-07-22 11:13:03
【招商策(ce)略】2023Q2主動偏股(gu)公募基金(jin)持(chi)倉分析——TMT持(chi)倉向偏硬件擴散
2023Q2主(zhu)動(dong)(dong)偏(pian)股(gu)(gu)公(gong)(gong)募基(ji)金倉(cang)位(wei)下降,繼續增配(pei)(pei)科創,持倉(cang)集中度(du)進(jin)(jin)一步下降,對(dui)中小(xiao)盤股(gu)(gu)的(de)偏(pian)好熱(re)度(du)不(bu)減。行業(ye)配(pei)(pei)置的(de)加倉(cang)主(zhu)要沿著(zhu)三個方向:第一,受益于產業(ye)趨(qu)勢的(de)TMT板(ban)塊,配(pei)(pei)置向偏(pian)硬件方向擴(kuo)散。第二,受益于內外需共同驅(qu)動(dong)(dong)的(de)可選消費(家電、汽車(che))和機械(xie)。第三,中特估主(zhu)線下的(de)賽道持倉(cang)占比(bi)繼續提升(sheng)。此外,公(gong)(gong)募基(ji)金對(dui)新能源產業(ye)鏈的(de)配(pei)(pei)比(bi)在Q2企穩略增。 核心觀點 ?增配(pei)(pei)科創板(ban)的(de)大趨(qu)勢延續。2023Q2主(zhu)動(dong)(dong)偏(pian)股(gu)(gu)公(gong)(gong)募基(ji)金對(dui)科創板(ban)的(de)配(pei)(pei)比(bi)進(jin)(jin)一步擴(kuo)大至10%,隨(sui)著(zhu)科創板(ban)的(de)產業(ye)趨(qu)勢更加明朗,機構投資(zi)者(zhe)有望繼續向科創板(ban)傾斜。
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中國聯通
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不見利就追
公社達人
2023-07-22 09:13:08
漲(zhang)價500%!這類(lei)芯片被(bei)掃貨
今(jin)年(nian)以來(lai)(lai),AI 相關應用需求呈快速(su)(su)增長態勢。作為高性能GPU的(de)核(he)心組件,HBM迅速(su)(su)崛起。在DRAM市場寒(han)冬下,HBM價格卻暴(bao)(bao)漲超過5倍(bei),全球AI大(da)客戶,包括英偉達(da)、AMD、微軟(ruan)、亞馬遜等(deng)在內的(de)全球科技巨(ju)擘,紛(fen)紛(fen)排隊搶購。 存(cun)儲市場冰火兩重天,HBM價格暴(bao)(bao)漲5倍(bei) 實際上(shang),自去年(nian)Q3以來(lai)(lai),DRAM市場進入寒(han)冬。今(jin)年(nian)以來(lai)(lai)時(shi)不時(shi)聽到存(cun)儲要觸(chu)底反彈的(de)聲音,但目(mu)前市場仍未解凍。據TrendForce最新(xin)研究(jiu)顯示,由于DRAM供應商減產速(su)(su)度(du)不及(ji)需求走弱速(su)(su)度(du),DRAM產品(pin)Q2均價季度(du)跌幅擴大(da)至13~18% 。
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香農芯創
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-07-22 09:05:01
大(da)周期(qi),拐點(dian)已至!
2023年(nian)(nian)的(de)半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti) = 2020年(nian)(nian)的(de)光伏(fu)(fu) 12'大硅(gui)片 = N型 8'大硅(gui)片 = P型 光模(mo)塊 = 逆變器(qi) 封測 = 電(dian)(dian)池組件 CoWoS = 異質結 CoWoS估(gu)值>鈣鈦礦(kuang),位置 遠低(di)于當時的(de) HJT,但兌現度>TopCon AI光模(mo)塊/服(fu)務器(qi)/GPU的(de)產業節奏完全取決于CoWoS 2020年(nian)(nian)的(de)光伏(fu)(fu) = 2023年(nian)(nian)的(de)半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti) 臺積(ji)電(dian)(dian)是(shi)全球(qiu)(qiu)半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)風向標,2019年(nian)(nian)某(mou)月臺積(ji)電(dian)(dian)法說會:“下(xia)行結束”,全球(qiu)(qiu)半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)旋即進入兩年(nian)(nian)大牛(niu)市通道! 這次(ci)臺積(ji)電(dian)(dian)有(you)三個亮點: 1)CoWoS是(shi)英偉達命根子(zi),擴產2倍后,明
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中芯國際
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不見利就追
公社達人
2023-07-20 18:29:32
張憶東:今年A股兩條(tiao)主線,下半年半導體是第一優選,明年5月美聯儲才會降息
核(he)心觀點: 1、美國(guo)經(jing)濟會呈(cheng)現出周期(qi)性回落,成為過去三年美國(guo)大刺激(ji)、大繁榮周期(qi)的(de)尾聲。 2、看(kan)美國(guo)是(shi)不是(shi)會降(jiang)息(xi)(xi)(xi)(xi),關鍵還是(shi)看(kan)它的(de)通脹。美聯(lian)儲政策集中跟(gen)蹤在核(he)心通脹,核(he)心通脹現在到4.8%,離美聯(lian)儲政策目標2%還較遠。 3、美國(guo)貨(huo)幣(bi)政策比大家預期(qi)的(de)更(geng)加鷹派。大家所(suo)期(qi)待的(de)今(jin)年年內降(jiang)息(xi)(xi)(xi)(xi),或者明(ming)年3月份降(jiang)息(xi)(xi)(xi)(xi),有(you)可(ke)能(neng)都沒那么快(kuai),甚(shen)至更(geng)晚要到明(ming)年5月份,美聯(lian)儲才會進入到一個新的(de)降(jiang)息(xi)(xi)(xi)(xi)周期(qi)。 4、下(xia)半年要看(kan)美國(guo)的(de)AI革(ge)命(ming),這(zhe)種科(ke)技(ji)革(ge)命(ming)長期(qi)我非常(chang)認同,但短(duan)期(qi)可(ke)能(neng)還是(shi)“小馬拉大車”,甚(shen)至可(ke)以說一定阻擋不住美國(guo)周期(qi)性下(xia)
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中芯國際
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