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超短與趨勢短做結合
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不見(jian)利就(jiu)追
公社達人
2025-07-29 17:01:44
半導體六大核心設備全梳(shu)理(li)
近期美(mei)國(guo)(guo)(guo)白(bai)宮發(fa)布全新的(de)《美(mei)國(guo)(guo)(guo)AI行動計劃》,三大關(guan)鍵詞:加速AI創(chuang)新、建設(she)(she)(she)美(mei)國(guo)(guo)(guo)AI基礎(chu)設(she)(she)(she)施、引(yin)領國(guo)(guo)(guo)際AI外交與(yu)安全,旨在(zai)加強人工智能計算芯片和(he)半(ban)導(dao)(dao)體制造設(she)(she)(she)備(bei)出口管制。 此(ci)次(ci)文件(jian)明確新增(zeng)半(ban)導(dao)(dao)體零部(bu)件(jian)和(he)組件(jian)的(de)管制,在(zai)此(ci)背(bei)景下國(guo)(guo)(guo)內半(ban)導(dao)(dao)體設(she)(she)(she)備(bei)及零部(bu)件(jian)國(guo)(guo)(guo)產化進程有望進一步提速。 隨著成熟制程需求持續旺盛,先進工藝(yi)增(zeng)長也將(jiang)給國(guo)(guo)(guo)內設(she)(she)(she)備(bei)廠(chang)帶來全面機(ji)遇。 早前(qian),大摩將(jiang)2025年全球WFE(晶圓(yuan)廠(chang)設(she)(she)(she)備(bei))市場規模預測從1040億(yi)美(mei)元(yuan)上(shang)調至1090億(yi)美(mei)元(yuan),同(tong)比由增(zeng)長2%調升至6%,2026年預測略微上(shang)調至1100億(yi)美(mei)元(yuan)
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中微公司
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不見利(li)就追(zhui)
公社達人
2025-07-28 16:47:07
私密
先進(jin)封裝全(quan)解析
先(xian)進(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)是(shi)算(suan)力芯(xin)片發展的(de)(de)(de)重(zhong)要趨勢。 AI需(xu)求(qiu)(qiu)爆發持(chi)續驅動封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)演進(jin)(jin),對(dui)芯(xin)片封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)提出更(geng)加嚴苛(ke)的(de)(de)(de)要求(qiu)(qiu)。 傳統封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)由(you)于自身局(ju)限難以滿(man)足算(suan)力芯(xin)片的(de)(de)(de)高標準,在此(ci)背(bei)景下(xia)先(xian)進(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)應運而(er)生(sheng)。 先(xian)進(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)是(shi)解決芯(xin)片封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)小型化和實現(xian)高密度集成這兩大難題的(de)(de)(de)關鍵(jian)途徑(jing)。 近期,全球領(ling)先(xian)的(de)(de)(de)半導體廠商ASMPT發布二季度業績(ji),由(you)于中(zhong)國區需(xu)求(qiu)(qiu)旺盛,先(xian)進(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)設(she)備(bei)表現(xian)亮眼,TCB上(shang)半年訂單同比+50%,焊線機、固晶機也(ye)實現(xian)了環比增長;此(ci)外,貼片機也(ye)有(you)明顯(xian)的(de)(de)(de)同環比增長。 國際頭部先(xian)進(jin)(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)設(she)備(bei)公司的(de)(de)(de)亮眼業績(ji)及訂單,有(you)望(wang)進(jin)(jin)一步推(tui)
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北方華創
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不見利就追
公社達人
2025-07-26 21:48:36
中信建投冷文鵬:未來國內市場下跌空間有限,分紅(hong)、消費(fei)、創新是(shi)主(zhu)線,北交所行情將延(yan)續
7月24日,中(zhong)信(xin)建投基(ji)金(jin)經理冷文鵬在澎湃新聞的一檔欄目中(zhong)分析了對(dui)下(xia)半(ban)年(nian)北交所市場的投資邏輯。 要點如下(xia): 1、展望(wang)下(xia)半(ban)年(nian),雖然近期(qi)(qi)北交所市場以盤整為主,整體來(lai)看仍處(chu)于(yu)相(xiang)對(dui)高位,估(gu)值(zhi)存在一定(ding)泡(pao)沫(mo)化,但可以通(tong)過未(wei)來(lai)業績增長逐步消化,屬于(yu)適(shi)度(du)高估(gu)。 結合(he)年(nian)報、一季報披露及未(wei)來(lai)業績預期(qi)(qi),我們發(fa)現北交所市場仍有許(xu)多公司從(cong)中(zhong)長期(qi)(qi)角度(du)具有一定(ding)投資性(xing)價比。 2、未(wei)來(lai)北交所將延續蓬勃發(fa)展的良好態(tai)勢,具備廣(guang)闊的市場發(fa)展空(kong)間(jian)。我們遠期(qi)(qi)保持適(shi)度(du)樂觀,短(duan)期(qi)(qi)則保持適(shi)度(du)謹慎。 3、北交所市場未(wei)來(lai)還(huan)是會呈現高波動加(jia)低相(xiang)關(guan)性(xing)的特
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中國平安
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不見利(li)就追(zhui)
公社達人
2025-07-25 20:07:34
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醫藥帶量采購(gou)全解析
7月24日,國(guo)新辦新聞發(fa)布會上(shang),國(guo)家(jia)醫(yi)(yi)(yi)(yi)療保障局(ju)表(biao)示,第十一批集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)優(you)(you)化(hua)(hua)價(jia)差的(de)(de)計算“錨點,不再簡單的(de)(de)以最低報價(jia)作為參考,這(zhe)將(jiang)改善過去內(nei)卷到“地板價(jia)”的(de)(de)問題(ti),報價(jia)將(jiang)趨于合理化(hua)(hua)。 藥(yao)品集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)規(gui)則優(you)(you)化(hua)(hua)下,耗(hao)材集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)規(gui)則也有(you)望優(you)(you)化(hua)(hua),目(mu)前大多(duo)高值耗(hao)材(冠脈(mo)介(jie)(jie)入(ru)、神經(jing)介(jie)(jie)入(ru)、外周介(jie)(jie)入(ru)、骨科(ke)、電生理等)已陸續納入(ru)國(guo)家(jia)或地方(fang)集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)范圍,降價(jia)壓力持(chi)續釋放。 今(jin)天重點拆解醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)相關(guan)產業,包含(han)部分重點公(gong)司。 01 醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)概(gai)述 醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)(cai)(cai)是(shi)一種以“帶(dai)量采(cai)(cai)(cai)(cai)購、招采(cai)(cai)(cai)(cai)合一”為特征(zheng)的(de)(de)藥(yao)品和醫(yi)(yi)(yi)(yi)用耗(hao)材集(ji)中采(cai)(cai)(cai)(cai)購模式,其核心目(mu)標是(shi)通過整合醫(yi)(yi)(yi)(yi)療機
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康德萊
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不(bu)見利就追
公社達人
2025-07-24 16:29:37
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雅江水(shui)電站行業解(jie)析
據(ju)新HUA社報導,雅(ya)魯藏(zang)(zang)布江下(xia)游水(shui)電(dian)(dian)工(gong)(gong)程開(kai)工(gong)(gong)儀式(shi)7月(yue)19日上午在(zai)西(xi)藏(zang)(zang)自治區林芝市舉行。此(ci)前的2024年12月(yue),央視(shi)新聞報道(dao)該項目已(yi)經獲中國政(zheng)府的正式(shi)核準。 雅(ya)魯藏(zang)(zang)布江水(shui)電(dian)(dian)站,工(gong)(gong)程體量大(da)、周期(qi)長、影響遠,堪稱超大(da)體量的世紀工(gong)(gong)程。總投資額1.2萬億(yi)元,工(gong)(gong)期(qi)約15年,水(shui)電(dian)(dian)站投入運(yun)行后,每年可為(wei)西(xi)藏(zang)(zang)形成200億(yi)元以上的財政(zheng)收入,大(da)類資產(chan)(chan)方面(mian),雅(ya)魯藏(zang)(zang)布江下(xia)游水(shui)電(dian)(dian)開(kai)發項目涉及民爆(bao)、基建、水(shui)泥、能源(yuan)等多個領域,相關(guan)產(chan)(chan)業(ye)鏈迎來較確(que)定的增長機會。 今天重(zhong)點拆解水(shui)電(dian)(dian)行業(ye),包(bao)含核心公司(si)。 01 雅(ya)江水(shui)電(dian)(dian)站概述 西(xi)藏(zang)(zang)雅(ya)
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高爭民爆
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不(bu)見利就追
公社達人
2025-07-24 16:13:44
“小巴菲特”Seth Klarman談價值投資:本質(zhi)是防爆雷的完(wan)美紀律
在(zai)高盛于(yu)7月24日(ri)舉(ju)辦的(de)(de)(de)一場(chang)(chang)訪談中,管理(li)220億美元資產的(de)(de)(de)Baupost Group首(shou)(shou)席(xi)執(zhi)行官塞(sai)思·卡拉曼(Seth Klarman)向高盛總(zong)裁兼首(shou)(shou)席(xi)運營官約翰·E·沃德朗(John E. Waldron)分享了他(ta)對當(dang)(dang)前市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)看法。 在(zai)當(dang)(dang)前市場(chang)(chang)估值(zhi)普(pu)遍偏高的(de)(de)(de)環境下(xia),Klarman采取了更(geng)加(jia)防御性的(de)(de)(de)策略。他(ta)透露(lu),公(gong)司目前持(chi)有約10%的(de)(de)(de)現金比(bi)例,并(bing)在(zai)投資決策中要(yao)求更(geng)高的(de)(de)(de)安全邊際。這(zhe)種(zhong)謹慎態度源于(yu)其對市場(chang)(chang)周期的(de)(de)(de)深刻(ke)理(li)解:“我們知道市場(chang)(chang)會(hui)轉向,但不知道何時轉向或(huo)轉向程度如何嚴重。” 盡管整體市場(chang)(chang)估值(zhi)高企
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中國平安
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不見利就追
公社達人
2025-07-20 12:53:29
算力核(he)心賽道:數據中心冷(leng)卻系統全解析
全球算(suan)力(li)需求呈現(xian)出爆發式增長,海內(nei)外數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)基建(jian)(jian)(jian)投資(zi)全面提速。 根據SemiAnalysis,新建(jian)(jian)(jian)數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)主要包(bao)括四大類開(kai)支(zhi):土地與建(jian)(jian)(jian)筑主體(ti)、冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)統(tong)(tong)、電氣系(xi)統(tong)(tong)和室(shi)內(nei)。 其中(zhong)(zhong),冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)統(tong)(tong)是(shi)第二大開(kai)支(zhi),冷(leng)(leng)源生產(chan)端(duan)占(zhan)AIDC建(jian)(jian)(jian)設投資(zi)約為(wei)15%(不(bu)含(han)IT設備(bei)),泵(beng)與管道系(xi)統(tong)(tong)占(zhan)7%,末端(duan)設備(bei)占(zhan)10%。 當前AI數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)功耗和密度(du)持(chi)續提升,新型液(ye)(ye)冷(leng)(leng)技術滿足高熱密度(du)機(ji)柜(ju)的(de)散(san)熱需求,是(shi)數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)冷(leng)(leng)卻(que)技術的(de)新方向,各(ge)大廠(chang)商正在加速布(bu)局。 本文重點梳理數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)統(tong)(tong)兩(liang)大核心(xin)(xin)賽道。 液(ye)(ye)冷(leng)(leng)系(xi)統(tong)(tong)概(gai)覽 液(ye)(ye)冷(leng)(leng)系(xi)統(tong)(tong)通常分為(wei)冷(leng)(leng)源
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英維克
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不(bu)見利就追(zhui)
公社達人
2025-07-19 17:50:00
天風深(shen)度研究專題|反內卷
我(wo)們(men)認為,本輪(lun)(lun)反(fan)內(nei)(nei)卷(juan)(juan)邏輯和(he)(he)供給(gei)側改革(ge)有(you)所不同,本輪(lun)(lun)反(fan)內(nei)(nei)卷(juan)(juan)更側重于成本調查和(he)(he)價格監測,治(zhi)理企業(ye)(ye)低價無序競爭。 我(wo)們(men)以CAPEX、毛利(li)率(lv)和(he)(he)存貨(huo)的(de)歷史分(fen)位數水平衡量(liang)行(xing)業(ye)(ye)的(de)“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)程度”,可以看出:上游(you)周期資源行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)有(you)色、化工(gong)(gong)等行(xing)業(ye)(ye)“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度仍較高(gao),中(zhong)(zhong)游(you)制造與(yu)下游(you)科技行(xing)業(ye)(ye)“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度較為極致,上述指標的(de)歷史位置(zhi)更為極端,下游(you)消費則呈(cheng)現分(fen)化,“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度較高(gao)的(de)行(xing)業(ye)(ye)集中(zhong)(zhong)在家電與(yu)輕工(gong)(gong)制造。以上述三個指標是否發生趨勢(shi)的(de)拐(guai)點判斷(duan)行(xing)業(ye)(ye)出清(qing)是否啟(qi)動,目的(de)是篩(shai)選本身已(yi)經在去產能、出清(qing)的(de)行(xing)業(ye)(ye)。 此外,我(wo)們(men)根據行(xing)業(ye)(ye)的(de)集中(zhong)(zhong)度
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亞瑪頓
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不見利(li)就追
公社達人
2025-07-19 14:59:27
今年(nian)收益113%,張韡:中國創新藥(yao)(yao)出海是醫藥(yao)(yao)行(xing)業未來幾(ji)年(nian)最重要主線,堅(jian)守兩大方向
匯添富(fu)基金經(jing)理張韡近期(qi)罕見分享了對創(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)投資(zi)的(de)(de)看(kan)法。 要(yao)點如下: 1、創(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)板(ban)塊正(zheng)迎(ying)來政策扶持、產業升級與業績兌現(xian)的(de)(de)“三重共振(zhen)”,全(quan)球的(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)周期(qi)正(zheng)映射到中國市場,中國創(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)出(chu)海全(quan)球,這不(bu)僅是(shi)趨勢,更是(shi)現(xian)實(shi)。 2、出(chu)海不(bu)是(shi)簡(jian)單(dan)的(de)(de)市場擴張,而是(shi)中國創(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)從“跟隨者”轉(zhuan)向“引領者”的(de)(de)蛻變(bian),它(ta)將(jiang)是(shi)醫(yi)藥(yao)(yao)行(xing)業未(wei)來幾年(nian)最重要(yao)的(de)(de)主(zhu)線。 3、隨著醫(yi)藥(yao)(yao)監管進入(ru)常態化(hua),國內醫(yi)療(liao)需求和醫(yi)療(liao)行(xing)為正(zheng)穩步修復,2025年(nian)產品(pin)型企業有望(wang)迎(ying)來恢復性增長。 4、我們的(de)(de)投資(zi)組(zu)合將(jiang)堅(jian)守兩(liang)大方向:一(yi)是(shi)創(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)領域,選擇(ze)那(nei)些產品(pin)具備全(quan)球競爭
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中國生物制藥
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公社達人
2025-07-14 17:01:01
算力(li)核心賽道:CPO交換機全(quan)解析
AI技術迭代加速全(quan)球算力基礎(chu)設施建設,數據(ju)(ju)中(zhong)心(xin)交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)速率提(ti)升帶(dai)動(dong)網絡(luo)(luo)設備升級(ji)更(geng)新(xin)。 交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)是數據(ju)(ju)中(zhong)心(xin)重要互聯設備。隨著數據(ju)(ju)中(zhong)心(xin)網絡(luo)(luo)向高速智能(neng)化(hua)趨勢發展,CPO等(deng)新(xin)型交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)因低功耗和高帶(dai)寬高集成等(deng)優勢,顯著提(ti)升數據(ju)(ju)中(zhong)心(xin)網絡(luo)(luo)的性能(neng)。 近日(ri)英(ying)偉(wei)達旗下Mellanox宣布Quantum-X交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)接受(shou)預訂、CPO交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)正(zheng)式出貨,以及(ji)早前博通CPO交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)開始(shi)小批量出貨,CPO商(shang)業化(hua)應(ying)用全(quan)面提(ti)速。 CPO交(jiao)(jiao)換(huan)(huan)機(ji)(ji)(ji)或能(neng)夠解決1.6T以后的光通信(xin)問題,有(you)望(wang)成為未來(lai)幾年光通信(xin)領域的高增長領域。 本文重點梳理算力產業鏈交(jiao)(jiao)
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銳捷網絡
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不(bu)見(jian)利就追
公社達人
2025-07-14 16:54:10
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人形機器人關鍵材(cai)(cai)料:PEEK材(cai)(cai)料全景(jing)梳理
近期全球(qiu)(qiu)人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)(ren)資本和產(chan)業(ye)端再次(ci)提速(su)。 訂(ding)單端方面(mian),智(zhi)元機(ji)器人(ren)(ren)(ren)和宇樹科技中標中國移動(dong)1.24億人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)(ren)訂(ding)單,優必選天工(gong)行者機(ji)器人(ren)(ren)(ren)訂(ding)單預(yu)計交(jiao)付超300臺。 產(chan)業(ye)端來看(kan),7月26日至29日,2025世界人(ren)(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)大會(hui)(WAIC)將將于上海世博(bo)展(zhan)覽館舉行。3000余(yu)項前沿展(zhan)品(pin)將集中亮(liang)相,涵蓋40余(yu)款(kuan)(kuan)大模型(xing)、50余(yu)款(kuan)(kuan)AI終端產(chan)品(pin)、60余(yu)款(kuan)(kuan)智(zhi)能(neng)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)以(yi)及100余(yu)款(kuan)(kuan)“全球(qiu)(qiu)首發(fa)”“中國首秀”的新品(pin)。 海外(wai)方面(mian),特(te)斯(si)拉也在加速(su)做積極調整,今年11月6日特(te)斯(si)拉預(yu)期召(zhao)開股東大會(hui),且此前馬(ma)斯(si)克的X論(lun)述來看(kan),Gen-
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新瀚新材
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不見利就追
公社達人
2025-07-13 11:46:25
數據要素產業鏈全解析(xi)
數(shu)(shu)(shu)字經濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)的(de)(de)核心要素主要包括(kuo)兩點:一是信創,確保數(shu)(shu)(shu)字經濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)的(de)(de)自主權(quan);二(er)是全國大(da)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)“一盤棋”戰略,旨在統籌(chou)構建全國統一的(de)(de)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要素市(shi)場體(ti)系(xi)。 數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要素作(zuo)為繼(ji)土地、勞動力(li)、資本和技術(shu)之后的(de)(de)第五(wu)大(da)生產(chan)要素,具(ju)有顯著的(de)(de)乘數(shu)(shu)(shu)效應,正與(yu)其(qi)他生產(chan)要素實(shi)(shi)現全面融合(he)(he)。 《數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)二(er)十(shi)條》政策大(da)力(li)推動數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要素市(shi)場化改革進程,鼓勵(li)企業將數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)資產(chan)納入財務報表,并促進數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)資產(chan)的(de)(de)交易與(yu)流通(tong)。 近期,上海數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)交易所首次(ci)提出RDA(Real Data Assets,真實(shi)(shi)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)資產(chan))新范(fan)式,強調錨定實(shi)(shi)數(shu)(shu)(shu)融合(he)(he)的(de)(de)實(shi)(shi)體(ti)資產(chan),通(tong)過數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)對(dui)實(shi)(shi)
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海量數據
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不見利就追
公社達人
2025-07-11 15:24:25
稀土永磁產業鏈全(quan)景(jing)解析
個人提示: 稀(xi)土(tu)(tu)板塊已連續兩天大幅(fu)上漲(zhang),下(xia)周(zhou)一(yi)調(diao)整是(shi)(shi)大概率(lv)事件,建議不要在公社(she)上看到此文(wen)就追(zhui)進去!以(yi)免吃套。文(wen)章以(yi)學習了(le)解為主。 7至(zhi)8月(yue)是(shi)(shi)稀(xi)土(tu)(tu)永磁(ci)行(xing)業的傳(chuan)(chuan)統(tong)旺季(ji),9月(yue)至(zhi)10月(yue)是(shi)(shi)車市的傳(chuan)(chuan)統(tong)旺季(ji),素有“金九銀(yin)十”之稱(cheng),車企一(yi)般會提前進行(xing)備貨,帶動上游電池和電機生產迎來高(gao)峰,而稀(xi)土(tu)(tu)永磁(ci)材料是(shi)(shi)電池和電機的核心(xin)材料。從上周(zhou)起,下(xia)游磁(ci)材廠(chang)商已陸續啟動采購(gou),推動稀(xi)土(tu)(tu)價(jia)格小幅(fu)上漲(zhang)。 7月(yue)9日(ri),行(xing)業巨(ju)頭北(bei)方稀(xi)土(tu)(tu)披露上半(ban)年業績(ji)預告顯示,預計上半(ban)年凈利潤同比增長1883%至(zhi)2015%。此外,包鋼股份與北(bei)方稀(xi)土(tu)(tu)宣布上
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中國稀土
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不見(jian)利就追
公社達人
2025-07-09 16:54:39
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人形(xing)機(ji)器(qi)人六大(da)核心(xin)賽道(dao)解析(xi)
7月8日,上緯新材發(fa)布(bu)公告。智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)至少收購其63.62%股份(fen),實際(ji)控制人(ren)(ren)(ren)將變更為鄧泰華,控股股東為智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)+公司(si)管理團隊(dui)。 智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)是國內人(ren)(ren)(ren)形(xing)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)領域的第一梯隊(dui)企(qi)業,并(bing)且聯合創始(shi)人(ren)(ren)(ren)包含(han)原華為“天才少年(nian)”彭(peng)志輝(hui)。目前,智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)已經晉級(ji)為獨角(jiao)獸企(qi)業,估值(zhi)達150億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。 智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)此(ci)次動作(zuo)有望加速核心人(ren)(ren)(ren)形(xing)廠IPO整體進展(zhan),也代表著頭(tou)部人(ren)(ren)(ren)形(xing)廠商業模式加速落地(di),一二級(ji)加速聯動,有望進一步加速產業鏈發(fa)展(zhan)。 海外方(fang)面,Figure創始(shi)人(ren)(ren)(ren)近期稱,決(jue)定(ding)將7-9月期間生產的人(ren)(ren)(ren)形(xing)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)數量增加約3倍(bei),目前BotQ的初
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鳴志電器
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不見利就追
公社達人
2025-07-08 14:11:48
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算力產(chan)業(ye)鏈核(he)心賽(sai)道(dao)全解析
當前(qian)全(quan)球AI算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)產業鏈共振,海(hai)內(nei)外算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)趨勢持(chi)續(xu)加強。 海(hai)外云服務商(shang)和半導體(ti)巨頭上調資本支出(chu),英偉達指(zhi)引GB200-NVL72出(chu)貨穩(wen)步提(ti)升,預計(ji)Q3開(kai)始出(chu)貨GB300,進一(yi)步驗證算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)景氣度(du)。 國內(nei)互聯網(wang)大(da)廠持(chi)續(xu)投(tou)入基礎大(da)模型(xing)訓練,并(bing)加速(su)布局推理大(da)模型(xing),推進多元(yuan)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)組合(he)并(bing)保持(chi)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)資本開(kai)支快(kuai)速(su)增長。 新一(yi)輪算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)高(gao)景氣有(you)望全(quan)面拉動產業鏈各(ge)大(da)細分環節上行(xing)。 本文重(zhong)點解析算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)產業鏈核心賽道。 算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)行(xing)業概覽 算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)、算(suan)(suan)(suan)(suan)法、數據(ju)(ju)是信息基礎設施的(de)核心三要素。 其中,算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)是數據(ju)(ju)處理能力(li),是集信息計(ji)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(li)、網(wang)絡運載力(li)、數
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寒武紀
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不(bu)見利(li)就(jiu)追(zhui)
公社達人
2025-07-29 17:01:44
半導體六(liu)大(da)核心設備全(quan)梳理
近期美國(guo)白宮發布全新(xin)的《美國(guo)AI行動計劃》,三大(da)關(guan)鍵(jian)詞:加(jia)速AI創新(xin)、建設(she)(she)美國(guo)AI基(ji)礎設(she)(she)施、引領國(guo)際AI外交與安全,旨在加(jia)強(qiang)人(ren)工智能(neng)計算芯片和半導(dao)體制造(zao)設(she)(she)備出口管(guan)制。 此(ci)次文件明確新(xin)增(zeng)半導(dao)體零(ling)(ling)部件和組件的管(guan)制,在此(ci)背景下(xia)國(guo)內(nei)半導(dao)體設(she)(she)備及(ji)零(ling)(ling)部件國(guo)產化進程(cheng)有望進一步提(ti)速。 隨著成熟制程(cheng)需求持續旺盛(sheng),先進工藝增(zeng)長也將給國(guo)內(nei)設(she)(she)備廠帶來全面(mian)機遇(yu)。 早前,大(da)摩將2025年(nian)全球WFE(晶圓(yuan)廠設(she)(she)備)市場規模預測(ce)從1040億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)上(shang)調至1090億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan),同比由增(zeng)長2%調升至6%,2026年(nian)預測(ce)略微(wei)上(shang)調至1100億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)
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中微公司
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公社達人
2025-07-28 16:47:07
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先進封(feng)裝全解析
先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)技(ji)術(shu)是算(suan)力芯(xin)片發展的(de)重要(yao)趨勢。 AI需(xu)求(qiu)(qiu)爆發持續驅動封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)技(ji)術(shu)演進(jin)(jin),對芯(xin)片封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)提出更加嚴(yan)苛的(de)要(yao)求(qiu)(qiu)。 傳統封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)由于(yu)自身局限難(nan)以滿(man)足算(suan)力芯(xin)片的(de)高標準(zhun),在(zai)此背景下先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)技(ji)術(shu)應運而(er)生(sheng)。 先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)是解決芯(xin)片封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)小型化和實現(xian)高密度集成(cheng)這兩大難(nan)題的(de)關(guan)鍵途徑。 近(jin)期,全球(qiu)領先(xian)的(de)半(ban)導(dao)體廠商(shang)ASMPT發布(bu)二(er)季度業績(ji),由于(yu)中國區需(xu)求(qiu)(qiu)旺盛,先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)設備表現(xian)亮眼,TCB上(shang)半(ban)年訂單同比+50%,焊(han)線機、固晶機也實現(xian)了環比增長;此外,貼(tie)片機也有(you)明顯(xian)的(de)同環比增長。 國際頭(tou)部先(xian)進(jin)(jin)封裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)設備公司的(de)亮眼業績(ji)及訂單,有(you)望進(jin)(jin)一步推
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北方華創
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公社達人
2025-07-26 21:48:36
中信(xin)建(jian)投冷文鵬(peng):未(wei)來國(guo)內市(shi)場下跌空間有限,分紅、消費、創(chuang)新是主線,北交所行情將延(yan)續
7月24日,中(zhong)信(xin)建投(tou)基金經理冷文鵬在澎湃新聞的(de)(de)一(yi)檔欄目中(zhong)分析了(le)對(dui)下(xia)半年(nian)北(bei)(bei)交所(suo)(suo)(suo)(suo)市(shi)場的(de)(de)投(tou)資(zi)邏輯。 要點(dian)如下(xia): 1、展望下(xia)半年(nian),雖然近期(qi)北(bei)(bei)交所(suo)(suo)(suo)(suo)市(shi)場以盤整為主(zhu),整體來(lai)看仍(reng)處于相對(dui)高(gao)位,估值(zhi)存在一(yi)定泡沫化,但可以通過未來(lai)業績(ji)增(zeng)長逐步消化,屬于適(shi)度(du)高(gao)估。 結合年(nian)報、一(yi)季報披露及未來(lai)業績(ji)預期(qi),我(wo)們發(fa)現北(bei)(bei)交所(suo)(suo)(suo)(suo)市(shi)場仍(reng)有(you)(you)許(xu)多公(gong)司從中(zhong)長期(qi)角(jiao)度(du)具(ju)有(you)(you)一(yi)定投(tou)資(zi)性價比。 2、未來(lai)北(bei)(bei)交所(suo)(suo)(suo)(suo)將延續蓬勃發(fa)展的(de)(de)良好態勢,具(ju)備(bei)廣(guang)闊的(de)(de)市(shi)場發(fa)展空間。我(wo)們遠期(qi)保持適(shi)度(du)樂(le)觀(guan),短期(qi)則保持適(shi)度(du)謹(jin)慎。 3、北(bei)(bei)交所(suo)(suo)(suo)(suo)市(shi)場未來(lai)還是會(hui)呈(cheng)現高(gao)波動加低相關性的(de)(de)特
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中國平安
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公社達人
2025-07-25 20:07:34
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醫藥帶(dai)量采(cai)購全(quan)解析
7月24日,國新(xin)辦新(xin)聞發(fa)布會上,國家醫(yi)(yi)療(liao)保障局表示,第十一(yi)批集(ji)采(cai)(cai)優化(hua)價差(cha)的計算(suan)“錨點(dian),不再簡單的以最低(di)報(bao)(bao)價作為參考,這將改善過(guo)去內卷(juan)到“地(di)板價”的問題,報(bao)(bao)價將趨(qu)于合(he)理化(hua)。 藥品集(ji)采(cai)(cai)規則(ze)(ze)優化(hua)下(xia),耗(hao)材集(ji)采(cai)(cai)規則(ze)(ze)也有望優化(hua),目(mu)前大多高(gao)值(zhi)耗(hao)材(冠(guan)脈(mo)介(jie)入(ru)(ru)、神經介(jie)入(ru)(ru)、外(wai)周介(jie)入(ru)(ru)、骨科、電(dian)生(sheng)理等)已陸續(xu)納(na)入(ru)(ru)國家或地(di)方集(ji)采(cai)(cai)范(fan)圍,降價壓力持續(xu)釋(shi)放。 今天(tian)重點(dian)拆解醫(yi)(yi)藥集(ji)采(cai)(cai)相關產(chan)業,包含部(bu)分重點(dian)公(gong)司。 01 醫(yi)(yi)藥集(ji)采(cai)(cai)概述 醫(yi)(yi)藥集(ji)采(cai)(cai)是一(yi)種以“帶量采(cai)(cai)購(gou)、招采(cai)(cai)合(he)一(yi)”為特征的藥品和(he)醫(yi)(yi)用(yong)耗(hao)材集(ji)中采(cai)(cai)購(gou)模式,其核心(xin)目(mu)標是通過(guo)整合(he)醫(yi)(yi)療(liao)機
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康德萊
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公社達人
2025-07-24 16:29:37
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雅江(jiang)水電站(zhan)行業解(jie)析
據新HUA社(she)報(bao)導,雅(ya)魯藏布(bu)江下游水(shui)電(dian)(dian)(dian)工程(cheng)開工儀式7月19日上(shang)午在西藏自治(zhi)區(qu)林芝市舉(ju)行(xing)。此前(qian)的(de)(de)(de)2024年(nian)12月,央視新聞報(bao)道(dao)該(gai)項目已經獲(huo)中國政府的(de)(de)(de)正式核準。 雅(ya)魯藏布(bu)江水(shui)電(dian)(dian)(dian)站,工程(cheng)體量大、周期(qi)長(chang)、影響遠,堪稱(cheng)超(chao)大體量的(de)(de)(de)世紀工程(cheng)。總投(tou)資額1.2萬億(yi)元,工期(qi)約(yue)15年(nian),水(shui)電(dian)(dian)(dian)站投(tou)入運行(xing)后(hou),每(mei)年(nian)可為西藏形成200億(yi)元以上(shang)的(de)(de)(de)財(cai)政收入,大類資產(chan)(chan)方面,雅(ya)魯藏布(bu)江下游水(shui)電(dian)(dian)(dian)開發項目涉及民爆、基(ji)建、水(shui)泥、能源等(deng)多個領域,相關產(chan)(chan)業鏈迎來(lai)較確定的(de)(de)(de)增(zeng)長(chang)機會(hui)。 今(jin)天(tian)重點拆(chai)解水(shui)電(dian)(dian)(dian)行(xing)業,包(bao)含核心(xin)公(gong)司。 01 雅(ya)江水(shui)電(dian)(dian)(dian)站概述 西藏雅(ya)
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高爭民爆
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公社達人
2025-07-24 16:13:44
“小巴菲特”Seth Klarman談價值投資:本質是(shi)防爆雷(lei)的完美(mei)紀律(lv)
在高盛于(yu)7月24日舉辦的(de)(de)一場(chang)訪談中(zhong),管(guan)理220億(yi)美(mei)元資產的(de)(de)Baupost Group首席執行官(guan)塞思(si)·卡(ka)拉曼(man)(Seth Klarman)向高盛總(zong)裁兼首席運(yun)營(ying)官(guan)約翰(han)·E·沃德(de)朗(John E. Waldron)分享了他(ta)(ta)對(dui)當(dang)前(qian)市(shi)場(chang)的(de)(de)看法。 在當(dang)前(qian)市(shi)場(chang)估值(zhi)普遍偏高的(de)(de)環境(jing)下,Klarman采取了更加防御性的(de)(de)策略。他(ta)(ta)透露(lu),公(gong)司目前(qian)持(chi)有約10%的(de)(de)現金比例,并在投資決策中(zhong)要(yao)求更高的(de)(de)安全邊際(ji)。這種謹(jin)慎(shen)態度源于(yu)其(qi)對(dui)市(shi)場(chang)周期的(de)(de)深刻理解:“我們知(zhi)道市(shi)場(chang)會轉(zhuan)向,但不知(zhi)道何(he)時轉(zhuan)向或轉(zhuan)向程度如何(he)嚴重。” 盡管(guan)整體市(shi)場(chang)估值(zhi)高企
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中國平安
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公社達人
2025-07-20 12:53:29
算(suan)力核心(xin)賽道:數(shu)據中心(xin)冷(leng)卻系統(tong)全解析
全球算力(li)需求(qiu)呈現出(chu)爆發式增(zeng)長,海內外數據中(zhong)(zhong)心(xin)基建(jian)投資全面提速。 根據SemiAnalysis,新建(jian)數據中(zhong)(zhong)心(xin)主(zhu)要(yao)包括四(si)大類開支(zhi):土(tu)地(di)與建(jian)筑主(zhu)體、冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)、電氣系(xi)(xi)(xi)統(tong)和(he)(he)室內。 其中(zhong)(zhong),冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)是(shi)第二大開支(zhi),冷(leng)(leng)源生(sheng)產端(duan)占(zhan)(zhan)AIDC建(jian)設(she)投資約為15%(不含IT設(she)備),泵與管道系(xi)(xi)(xi)統(tong)占(zhan)(zhan)7%,末端(duan)設(she)備占(zhan)(zhan)10%。 當前(qian)AI數據中(zhong)(zhong)心(xin)功耗和(he)(he)密(mi)度(du)持續提升(sheng),新型液冷(leng)(leng)技術滿足高熱密(mi)度(du)機柜的散熱需求(qiu),是(shi)數據中(zhong)(zhong)心(xin)冷(leng)(leng)卻(que)技術的新方向(xiang),各大廠商正(zheng)在加速布局。 本文重點梳理數據中(zhong)(zhong)心(xin)冷(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)兩大核心(xin)賽(sai)道。 液冷(leng)(leng)系(xi)(xi)(xi)統(tong)概覽(lan) 液冷(leng)(leng)系(xi)(xi)(xi)統(tong)通常分為冷(leng)(leng)源
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英維克
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2025-07-19 17:50:00
天風深度(du)研究專題|反內卷
我(wo)(wo)們認為,本輪反(fan)內(nei)卷(juan)(juan)邏輯和供給(gei)側改革有(you)所不同,本輪反(fan)內(nei)卷(juan)(juan)更側重于成本調查(cha)和價格監測,治理企業(ye)(ye)低價無(wu)序競爭。 我(wo)(wo)們以(yi)CAPEX、毛利率(lv)和存貨(huo)的(de)歷(li)(li)史分(fen)位數水(shui)平衡量行(xing)業(ye)(ye)的(de)“內(nei)卷(juan)(juan)程(cheng)(cheng)度(du)”,可以(yi)看出(chu):上(shang)游周期資(zi)源行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)有(you)色、化(hua)工等行(xing)業(ye)(ye)“內(nei)卷(juan)(juan)”程(cheng)(cheng)度(du)仍較(jiao)高,中(zhong)游制造(zao)與下(xia)游科技(ji)行(xing)業(ye)(ye)“內(nei)卷(juan)(juan)”程(cheng)(cheng)度(du)較(jiao)為極(ji)致,上(shang)述指標(biao)的(de)歷(li)(li)史位置更為極(ji)端,下(xia)游消費則呈現(xian)分(fen)化(hua),“內(nei)卷(juan)(juan)”程(cheng)(cheng)度(du)較(jiao)高的(de)行(xing)業(ye)(ye)集(ji)中(zhong)在家電(dian)與輕工制造(zao)。以(yi)上(shang)述三個(ge)指標(biao)是否(fou)發(fa)生(sheng)趨勢的(de)拐點判斷(duan)行(xing)業(ye)(ye)出(chu)清(qing)是否(fou)啟動,目(mu)的(de)是篩選本身已經在去(qu)產(chan)能、出(chu)清(qing)的(de)行(xing)業(ye)(ye)。 此(ci)外,我(wo)(wo)們根據行(xing)業(ye)(ye)的(de)集(ji)中(zhong)度(du)
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亞瑪頓
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2025-07-19 14:59:27
今年(nian)收益113%,張韡:中國創新藥出(chu)海(hai)是醫(yi)藥行業未(wei)來幾年(nian)最重要主線,堅守(shou)兩大方向
匯添富基金經理張(zhang)韡近期罕見分享了(le)對創(chuang)新(xin)(xin)(xin)藥投資(zi)的看(kan)法。 要(yao)點如下: 1、創(chuang)新(xin)(xin)(xin)藥板塊正(zheng)迎(ying)來政策扶(fu)持、產業升級(ji)與業績(ji)兌現的“三重共振(zhen)”,全(quan)球(qiu)的創(chuang)新(xin)(xin)(xin)周期正(zheng)映(ying)射(she)到(dao)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)市(shi)場,中(zhong)國(guo)(guo)(guo)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)藥出(chu)海(hai)全(quan)球(qiu),這(zhe)不僅是(shi)趨勢,更是(shi)現實。 2、出(chu)海(hai)不是(shi)簡(jian)單的市(shi)場擴張(zhang),而是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)藥從(cong)“跟隨者(zhe)”轉向(xiang)“引(yin)領者(zhe)”的蛻(tui)變(bian),它將(jiang)是(shi)醫(yi)(yi)藥行(xing)業未來幾年最重要(yao)的主線。 3、隨著醫(yi)(yi)藥監管進入常態化,國(guo)(guo)(guo)內醫(yi)(yi)療(liao)需求和(he)醫(yi)(yi)療(liao)行(xing)為正(zheng)穩步修復,2025年產品(pin)型企業有望迎(ying)來恢(hui)復性(xing)增長。 4、我們(men)的投資(zi)組合將(jiang)堅守兩(liang)大方向(xiang):一是(shi)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)藥領域,選擇那些(xie)產品(pin)具備全(quan)球(qiu)競爭(zheng)
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中國生物制藥
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2025-07-14 17:01:01
算力核心賽道(dao):CPO交換(huan)機全解析
AI技術迭代(dai)加速全球算力基(ji)礎(chu)設(she)(she)施建(jian)設(she)(she),數(shu)(shu)據中心(xin)(xin)交換(huan)(huan)速率(lv)提(ti)升(sheng)(sheng)帶動(dong)網(wang)絡(luo)(luo)設(she)(she)備升(sheng)(sheng)級更新。 交換(huan)(huan)機(ji)是數(shu)(shu)據中心(xin)(xin)重要互聯設(she)(she)備。隨著數(shu)(shu)據中心(xin)(xin)網(wang)絡(luo)(luo)向高速智(zhi)能化(hua)趨勢發展(zhan),CPO等(deng)新型交換(huan)(huan)機(ji)因低功耗和(he)高帶寬高集(ji)成等(deng)優(you)勢,顯著提(ti)升(sheng)(sheng)數(shu)(shu)據中心(xin)(xin)網(wang)絡(luo)(luo)的性能。 近日英(ying)偉達旗(qi)下(xia)Mellanox宣布Quantum-X交換(huan)(huan)機(ji)接受預訂、CPO交換(huan)(huan)機(ji)正式(shi)出(chu)貨,以及早前(qian)博通CPO交換(huan)(huan)機(ji)開始小批量出(chu)貨,CPO商業化(hua)應用全面提(ti)速。 CPO交換(huan)(huan)機(ji)或能夠解決1.6T以后(hou)的光通信(xin)問(wen)題,有望成為(wei)未(wei)來(lai)幾年光通信(xin)領域的高增長領域。 本文重點梳(shu)理算力產業鏈交
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銳捷網絡
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2025-07-14 16:54:10
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人形(xing)機(ji)器人關鍵材(cai)料:PEEK材(cai)料全景(jing)梳理
近期全球人形機(ji)(ji)器人資本和產(chan)(chan)業端(duan)(duan)再次提速。 訂(ding)(ding)單(dan)端(duan)(duan)方面,智(zhi)元機(ji)(ji)器人和宇樹科技中標中國(guo)移(yi)動1.24億人形機(ji)(ji)器人訂(ding)(ding)單(dan),優必選天工行者機(ji)(ji)器人訂(ding)(ding)單(dan)預(yu)計交付超300臺。 產(chan)(chan)業端(duan)(duan)來看(kan)(kan),7月26日(ri)至29日(ri),2025世界人工智(zhi)能大(da)會(WAIC)將將于(yu)上海世博展覽館舉行。3000余(yu)項(xiang)前沿展品(pin)(pin)將集中亮相,涵蓋(gai)40余(yu)款(kuan)(kuan)大(da)模型、50余(yu)款(kuan)(kuan)AI終端(duan)(duan)產(chan)(chan)品(pin)(pin)、60余(yu)款(kuan)(kuan)智(zhi)能機(ji)(ji)器人以(yi)及100余(yu)款(kuan)(kuan)“全球首發”“中國(guo)首秀”的新品(pin)(pin)。 海外方面,特斯(si)拉也在加速做積極調整,今年(nian)11月6日(ri)特斯(si)拉預(yu)期召開股東大(da)會,且此前馬斯(si)克(ke)的X論述(shu)來看(kan)(kan),Gen-
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新瀚新材
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2025-07-13 11:46:25
數據要(yao)素(su)產業鏈全解析
數(shu)字經濟發展的(de)(de)核心要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su)主(zhu)要(yao)(yao)(yao)(yao)包括(kuo)兩點:一(yi)是信創,確(que)保數(shu)字經濟發展的(de)(de)自主(zhu)權;二是全(quan)國(guo)大數(shu)據“一(yi)盤棋”戰略,旨在統(tong)籌構建全(quan)國(guo)統(tong)一(yi)的(de)(de)數(shu)據要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su)市場體系。 數(shu)據要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su)作為繼土(tu)地、勞動力、資(zi)(zi)本和技術之后(hou)的(de)(de)第五(wu)大生產要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su),具有(you)顯著的(de)(de)乘數(shu)效應,正(zheng)與其他生產要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su)實現全(quan)面融合。 《數(shu)據二十(shi)條》政策大力推動數(shu)據要(yao)(yao)(yao)(yao)素(su)(su)市場化改革(ge)進程,鼓勵企業(ye)將數(shu)據資(zi)(zi)產納入財務報表(biao),并促進數(shu)據資(zi)(zi)產的(de)(de)交(jiao)易與流(liu)通(tong)。 近期,上海(hai)數(shu)據交(jiao)易所(suo)首次提(ti)出RDA(Real Data Assets,真實數(shu)據資(zi)(zi)產)新范式,強調錨(mao)定實數(shu)融合的(de)(de)實體資(zi)(zi)產,通(tong)過數(shu)據對(dui)實
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不見(jian)利就追
公社達人
2025-07-11 15:24:25
稀土永磁產業鏈全景解析
個人提(ti)示: 稀(xi)土板塊已連續(xu)兩天大幅上(shang)(shang)漲,下(xia)周一調整是大概率事件,建(jian)議不要在公社上(shang)(shang)看到此文(wen)就追(zhui)進(jin)(jin)去!以(yi)免吃套(tao)。文(wen)章以(yi)學習了(le)解為(wei)主。 7至8月是稀(xi)土永(yong)磁行(xing)業(ye)(ye)的(de)傳統旺季(ji)(ji),9月至10月是車(che)市(shi)的(de)傳統旺季(ji)(ji),素有“金九銀十(shi)”之稱(cheng),車(che)企一般會提(ti)前進(jin)(jin)行(xing)備貨,帶動上(shang)(shang)游電(dian)(dian)池(chi)和電(dian)(dian)機生產迎來高峰,而(er)稀(xi)土永(yong)磁材(cai)(cai)料是電(dian)(dian)池(chi)和電(dian)(dian)機的(de)核心材(cai)(cai)料。從(cong)上(shang)(shang)周起(qi),下(xia)游磁材(cai)(cai)廠商已陸續(xu)啟動采購,推動稀(xi)土價(jia)格小幅上(shang)(shang)漲。 7月9日(ri),行(xing)業(ye)(ye)巨頭(tou)北方稀(xi)土披露上(shang)(shang)半(ban)年業(ye)(ye)績(ji)預告顯示,預計上(shang)(shang)半(ban)年凈利潤同比增(zeng)長1883%至2015%。此外,包鋼股(gu)份(fen)與北方稀(xi)土宣(xuan)布上(shang)(shang)
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中國稀土
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不見利就(jiu)追
公社達人
2025-07-09 16:54:39
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人(ren)形(xing)機器人(ren)六大(da)核心賽道解析
7月(yue)8日,上(shang)緯新材發布公告。智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)至(zhi)少收購其63.62%股份,實(shi)際控制人(ren)將變更為(wei)鄧泰(tai)華(hua),控股股東為(wei)智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)+公司(si)管(guan)理團隊。 智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)是國內人(ren)形機器(qi)(qi)人(ren)領域的第一梯隊企業,并且聯合創(chuang)始人(ren)包含原(yuan)華(hua)為(wei)“天才(cai)少年”彭志輝。目前,智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)已經晉級(ji)為(wei)獨角獸企業,估值達150億元(yuan)(yuan)(yuan)。 智(zhi)元(yuan)(yuan)(yuan)此次動(dong)(dong)作有(you)望加(jia)(jia)速核(he)心人(ren)形廠IPO整體(ti)進(jin)展,也代(dai)表著頭(tou)部人(ren)形廠商業模式(shi)加(jia)(jia)速落地(di),一二級(ji)加(jia)(jia)速聯動(dong)(dong),有(you)望進(jin)一步加(jia)(jia)速產業鏈發展。 海外方面,Figure創(chuang)始人(ren)近期稱,決定將7-9月(yue)期間生產的人(ren)形機器(qi)(qi)人(ren)數(shu)量增加(jia)(jia)約3倍(bei),目前BotQ的初
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鳴志電器
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不見利(li)就追
公社達人
2025-07-08 14:11:48
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算力(li)產(chan)業鏈核心賽(sai)道(dao)全解(jie)析
當前全球AI算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)產業(ye)鏈共振,海內(nei)外(wai)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)趨勢持續加(jia)強。 海外(wai)云服務(wu)商和半導體(ti)巨頭(tou)上(shang)調資本支(zhi)出,英(ying)偉達(da)指(zhi)引GB200-NVL72出貨(huo)穩(wen)步(bu)(bu)提升,預計(ji)Q3開始出貨(huo)GB300,進(jin)一步(bu)(bu)驗證算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)景氣度。 國內(nei)互聯網大(da)廠持續投(tou)入(ru)基(ji)礎大(da)模型訓練(lian),并(bing)加(jia)速布局(ju)推(tui)理大(da)模型,推(tui)進(jin)多元(yuan)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)組合并(bing)保持算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)資本開支(zhi)快速增長。 新一輪算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)高景氣有望全面(mian)拉動產業(ye)鏈各大(da)細分環節上(shang)行。 本文(wen)重點(dian)解析算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)產業(ye)鏈核心(xin)賽(sai)道。 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)行業(ye)概覽 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)、算(suan)(suan)(suan)法、數(shu)據(ju)是(shi)(shi)信息(xi)基(ji)礎設施的核心(xin)三要素。 其中,算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)是(shi)(shi)數(shu)據(ju)處理能力(li)(li)(li)(li),是(shi)(shi)集信息(xi)計(ji)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)、網絡運載力(li)(li)(li)(li)、數(shu)
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寒武紀
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不見利就追
公社達人
2025-07-29 17:01:44
半導體六大(da)核心設備全(quan)梳理
近期美國白(bai)宮發(fa)布(bu)全新(xin)的(de)《美國AI行動計劃》,三大(da)(da)關(guan)鍵詞:加速AI創新(xin)、建(jian)設美國AI基礎設施、引領國際AI外(wai)交與(yu)安(an)全,旨在(zai)加強人工智能計算(suan)芯片和(he)(he)半導(dao)體(ti)制(zhi)造(zao)設備出口管(guan)制(zhi)。 此次(ci)文件(jian)(jian)明(ming)確新(xin)增半導(dao)體(ti)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)和(he)(he)組件(jian)(jian)的(de)管(guan)制(zhi),在(zai)此背景下國內半導(dao)體(ti)設備及零(ling)部(bu)件(jian)(jian)國產化進程有(you)望進一步(bu)提(ti)速。 隨著成熟制(zhi)程需求持續(xu)旺(wang)盛(sheng),先進工藝增長也(ye)將給國內設備廠帶(dai)來全面機遇。 早前(qian),大(da)(da)摩(mo)將2025年全球(qiu)WFE(晶圓廠設備)市場規(gui)模預(yu)測(ce)從1040億美元上(shang)調至1090億美元,同比(bi)由增長2%調升至6%,2026年預(yu)測(ce)略微上(shang)調至1100億美元
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中微公司
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不見(jian)利就追
公社達人
2025-07-28 16:47:07
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先進封(feng)裝(zhuang)全解析
先(xian)(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)是(shi)算力芯片(pian)發(fa)展的重要趨(qu)勢。 AI需(xu)求爆發(fa)持續驅動封(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)演進(jin),對芯片(pian)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)提出更加(jia)嚴(yan)苛的要求。 傳(chuan)統(tong)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)由(you)于自(zi)身局限(xian)難(nan)以滿(man)足算力芯片(pian)的高標(biao)準,在此背(bei)景下先(xian)(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)技術(shu)應運而生(sheng)。 先(xian)(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)是(shi)解決(jue)芯片(pian)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)小型化和(he)實現高密度集成這兩大難(nan)題的關鍵途徑。 近期,全球(qiu)領先(xian)(xian)的半(ban)導體(ti)廠(chang)商ASMPT發(fa)布二季度業績(ji),由(you)于中(zhong)國(guo)區(qu)需(xu)求旺盛,先(xian)(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)設備表現亮眼,TCB上半(ban)年訂(ding)單(dan)同比+50%,焊(han)線機(ji)、固晶機(ji)也(ye)實現了環比增長;此外,貼片(pian)機(ji)也(ye)有明顯的同環比增長。 國(guo)際頭部先(xian)(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)設備公司的亮眼業績(ji)及訂(ding)單(dan),有望進(jin)一步推
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北方華創
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不見利就追
公社達人
2025-07-26 21:48:36
中(zhong)信建投(tou)冷(leng)文鵬:未(wei)來國內市場下跌空間有限,分(fen)紅、消費、創新是主線,北交所行情將延續
7月24日,中信(xin)建投基金經(jing)理(li)冷文鵬(peng)在(zai)澎湃新聞的(de)一(yi)檔欄(lan)目中分析了對(dui)下半(ban)年(nian)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)投資(zi)(zi)邏(luo)輯。 要點(dian)如下: 1、展(zhan)望下半(ban)年(nian),雖然近期北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)以(yi)盤整為主,整體來(lai)(lai)看(kan)仍(reng)處于相(xiang)對(dui)高(gao)位,估值存在(zai)一(yi)定泡沫化,但(dan)可以(yi)通過未來(lai)(lai)業績增長逐(zhu)步(bu)消(xiao)化,屬于適(shi)度(du)(du)高(gao)估。 結合年(nian)報、一(yi)季報披露及未來(lai)(lai)業績預期,我們(men)發現北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)仍(reng)有(you)許多公司從(cong)中長期角度(du)(du)具有(you)一(yi)定投資(zi)(zi)性價比。 2、未來(lai)(lai)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)將延續蓬勃(bo)發展(zhan)的(de)良(liang)好態勢,具備廣闊(kuo)的(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)發展(zhan)空(kong)間。我們(men)遠期保(bao)持(chi)適(shi)度(du)(du)樂觀,短期則(ze)保(bao)持(chi)適(shi)度(du)(du)謹慎。 3、北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)未來(lai)(lai)還是會呈(cheng)現高(gao)波(bo)動加(jia)低(di)相(xiang)關性的(de)特
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中國平安
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不見利就追
公社達人
2025-07-25 20:07:34
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醫(yi)藥帶量(liang)采(cai)購全(quan)解析
7月24日,國新(xin)辦新(xin)聞發布會上,國家醫(yi)(yi)療保障局表示,第(di)十一(yi)(yi)批集(ji)采(cai)(cai)優(you)化價(jia)差的計算“錨(mao)點(dian),不(bu)再簡單(dan)的以(yi)最低報價(jia)作為(wei)(wei)參(can)考,這(zhe)將改善(shan)過去(qu)內卷到“地板價(jia)”的問題(ti),報價(jia)將趨(qu)于合理(li)化。 藥(yao)品(pin)集(ji)采(cai)(cai)規(gui)則優(you)化下,耗(hao)材(cai)集(ji)采(cai)(cai)規(gui)則也有(you)望優(you)化,目前(qian)大(da)多高值耗(hao)材(cai)(冠脈(mo)介入、神經介入、外周(zhou)介入、骨科、電生理(li)等)已陸續(xu)納入國家或(huo)地方集(ji)采(cai)(cai)范圍,降價(jia)壓力持續(xu)釋放。 今天重(zhong)點(dian)拆解醫(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)相關產業,包含部分重(zhong)點(dian)公(gong)司。 01 醫(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)概述 醫(yi)(yi)藥(yao)集(ji)采(cai)(cai)是(shi)一(yi)(yi)種以(yi)“帶(dai)量采(cai)(cai)購、招(zhao)采(cai)(cai)合一(yi)(yi)”為(wei)(wei)特征的藥(yao)品(pin)和醫(yi)(yi)用耗(hao)材(cai)集(ji)中采(cai)(cai)購模式,其核(he)心目標是(shi)通過整合醫(yi)(yi)療機
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康德萊
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公社達人
2025-07-24 16:29:37
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雅(ya)江水電站行(xing)業解析(xi)
據新(xin)HUA社報導,雅魯(lu)藏布(bu)江(jiang)下游水(shui)(shui)電工(gong)程(cheng)開工(gong)儀式7月19日上(shang)午在(zai)西藏自治(zhi)區林芝市舉行(xing)。此前的2024年12月,央視新(xin)聞(wen)報道該項目已經獲中國政(zheng)(zheng)府的正式核準。 雅魯(lu)藏布(bu)江(jiang)水(shui)(shui)電站(zhan),工(gong)程(cheng)體量大、周期長(chang)、影(ying)響遠(yuan),堪稱超大體量的世紀工(gong)程(cheng)。總投(tou)資(zi)額1.2萬億元(yuan),工(gong)期約15年,水(shui)(shui)電站(zhan)投(tou)入運行(xing)后,每年可(ke)為西藏形成200億元(yuan)以上(shang)的財(cai)政(zheng)(zheng)收入,大類資(zi)產(chan)(chan)方(fang)面(mian),雅魯(lu)藏布(bu)江(jiang)下游水(shui)(shui)電開發項目涉及民爆、基建(jian)、水(shui)(shui)泥、能源等多個領域,相關產(chan)(chan)業鏈迎來較確(que)定的增長(chang)機會(hui)。 今天重點拆(chai)解水(shui)(shui)電行(xing)業,包含核心公(gong)司(si)。 01 雅江(jiang)水(shui)(shui)電站(zhan)概述 西藏雅
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高爭民爆
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不(bu)見(jian)利就追
公社達人
2025-07-24 16:13:44
“小巴菲特”Seth Klarman談(tan)價值投資:本(ben)質(zhi)是防爆(bao)雷的(de)完美(mei)紀(ji)律
在高盛(sheng)于7月24日舉辦(ban)的(de)(de)(de)一場(chang)訪談中(zhong),管(guan)理220億美元(yuan)資產的(de)(de)(de)Baupost Group首席執行官(guan)塞思·卡(ka)拉曼(Seth Klarman)向(xiang)高盛(sheng)總(zong)裁兼(jian)首席運營官(guan)約(yue)翰(han)·E·沃德(de)朗(John E. Waldron)分享(xiang)了他對當前市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)看法。 在當前市(shi)場(chang)估值普遍偏高的(de)(de)(de)環境下,Klarman采取(qu)了更(geng)加防御性的(de)(de)(de)策略。他透露,公司目前持(chi)有約(yue)10%的(de)(de)(de)現(xian)金(jin)比例,并在投資決策中(zhong)要求更(geng)高的(de)(de)(de)安全邊(bian)際(ji)。這種謹慎態度源于其對市(shi)場(chang)周期(qi)的(de)(de)(de)深刻理解:“我們知道市(shi)場(chang)會轉向(xiang),但不知道何(he)時轉向(xiang)或轉向(xiang)程度如何(he)嚴重(zhong)。” 盡管(guan)整(zheng)體市(shi)場(chang)估值高企
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中國平安
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不(bu)見(jian)利就追
公社達人
2025-07-20 12:53:29
算力核心賽道:數據中(zhong)心冷卻系統全解析
全(quan)球算力(li)需求呈現出爆發式增長,海內(nei)外數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)基(ji)建(jian)投資全(quan)面提速。 根據(ju)SemiAnalysis,新(xin)建(jian)數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)主(zhu)要包(bao)括四大(da)(da)(da)類開支(zhi):土地與(yu)(yu)建(jian)筑主(zhu)體、冷(leng)卻(que)(que)系(xi)(xi)統(tong)、電(dian)氣系(xi)(xi)統(tong)和(he)室內(nei)。 其中(zhong),冷(leng)卻(que)(que)系(xi)(xi)統(tong)是第二大(da)(da)(da)開支(zhi),冷(leng)源(yuan)生產(chan)端占AIDC建(jian)設投資約(yue)為(wei)15%(不含IT設備),泵與(yu)(yu)管道(dao)系(xi)(xi)統(tong)占7%,末端設備占10%。 當前AI數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)功(gong)耗和(he)密(mi)度持續提升,新(xin)型液(ye)冷(leng)技術(shu)滿足高熱密(mi)度機柜的散熱需求,是數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)冷(leng)卻(que)(que)技術(shu)的新(xin)方向,各大(da)(da)(da)廠商正在加速布局。 本文重點梳理數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)冷(leng)卻(que)(que)系(xi)(xi)統(tong)兩大(da)(da)(da)核心(xin)賽道(dao)。 液(ye)冷(leng)系(xi)(xi)統(tong)概覽(lan) 液(ye)冷(leng)系(xi)(xi)統(tong)通常分為(wei)冷(leng)源(yuan)
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英維克
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不見利就追
公社達人
2025-07-19 17:50:00
天風深度研究(jiu)專(zhuan)題|反內卷
我們認為(wei),本輪(lun)(lun)反內卷(juan)邏輯和(he)(he)供給側改革有所不(bu)同,本輪(lun)(lun)反內卷(juan)更(geng)(geng)側重于(yu)成本調查(cha)和(he)(he)價格監測(ce),治理企業(ye)(ye)低價無序競爭。 我們以(yi)(yi)CAPEX、毛利率和(he)(he)存貨的歷史(shi)分位數水平衡(heng)量行(xing)業(ye)(ye)的“內卷(juan)程(cheng)度(du)”,可(ke)以(yi)(yi)看出(chu)(chu):上(shang)游周(zhou)期資(zi)源行(xing)業(ye)(ye)中有色、化工(gong)等行(xing)業(ye)(ye)“內卷(juan)”程(cheng)度(du)仍較(jiao)高,中游制造與(yu)下游科技行(xing)業(ye)(ye)“內卷(juan)”程(cheng)度(du)較(jiao)為(wei)極致(zhi),上(shang)述指標的歷史(shi)位置更(geng)(geng)為(wei)極端,下游消費則呈現分化,“內卷(juan)”程(cheng)度(du)較(jiao)高的行(xing)業(ye)(ye)集中在家電(dian)與(yu)輕(qing)工(gong)制造。以(yi)(yi)上(shang)述三個指標是否發生趨勢的拐點(dian)判斷行(xing)業(ye)(ye)出(chu)(chu)清(qing)是否啟動,目的是篩選本身(shen)已(yi)經(jing)在去產(chan)能、出(chu)(chu)清(qing)的行(xing)業(ye)(ye)。 此外(wai),我們根據行(xing)業(ye)(ye)的集中度(du)
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亞瑪頓
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2025-07-19 14:59:27
今年收益(yi)113%,張(zhang)韡:中國(guo)創(chuang)新藥出(chu)海是(shi)醫藥行業(ye)未來幾年最重要(yao)主(zhu)線,堅守兩(liang)大方向
匯(hui)添富基(ji)金經理張(zhang)韡近期(qi)罕(han)見分享了對創(chuang)新(xin)藥投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)看法。 要(yao)點(dian)如下: 1、創(chuang)新(xin)藥板塊(kuai)正(zheng)迎來政策扶持、產(chan)業(ye)升級(ji)與業(ye)績(ji)兌現的(de)(de)(de)“三重共振”,全球的(de)(de)(de)創(chuang)新(xin)周期(qi)正(zheng)映(ying)射到中國市場,中國創(chuang)新(xin)藥出海全球,這不僅(jin)是(shi)(shi)趨(qu)勢,更是(shi)(shi)現實。 2、出海不是(shi)(shi)簡單(dan)的(de)(de)(de)市場擴(kuo)張(zhang),而(er)是(shi)(shi)中國創(chuang)新(xin)藥從“跟(gen)隨者”轉向“引領(ling)者”的(de)(de)(de)蛻變,它將是(shi)(shi)醫藥行業(ye)未(wei)來幾年最重要(yao)的(de)(de)(de)主線(xian)。 3、隨著醫藥監管進入常態化,國內(nei)醫療需求和醫療行為正(zheng)穩步修復(fu),2025年產(chan)品型企(qi)業(ye)有望(wang)迎來恢(hui)復(fu)性增長。 4、我(wo)們的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)組合將堅守兩(liang)大方向:一是(shi)(shi)創(chuang)新(xin)藥領(ling)域,選擇那些產(chan)品具備全球競(jing)爭(zheng)
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中國生物制藥
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算力核(he)心賽道:CPO交換機(ji)全解析
AI技術迭代加速(su)全球(qiu)算力(li)基礎設(she)施建(jian)設(she),數據中心(xin)交(jiao)(jiao)換(huan)速(su)率提升帶動網(wang)(wang)絡設(she)備(bei)升級更新。 交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)是數據中心(xin)重(zhong)要互聯設(she)備(bei)。隨著數據中心(xin)網(wang)(wang)絡向高速(su)智能化(hua)(hua)趨勢(shi)發展,CPO等新型交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)因低功(gong)耗和(he)高帶寬高集成等優勢(shi),顯(xian)著提升數據中心(xin)網(wang)(wang)絡的(de)(de)性能。 近(jin)日英偉達旗下(xia)Mellanox宣(xuan)布Quantum-X交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)接受預訂、CPO交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)正式出貨,以及早前博通(tong)CPO交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)開始小批量出貨,CPO商(shang)業(ye)化(hua)(hua)應(ying)用全面提速(su)。 CPO交(jiao)(jiao)換(huan)機(ji)(ji)或能夠解決1.6T以后(hou)的(de)(de)光(guang)通(tong)信(xin)問題(ti),有望(wang)成為未來幾年光(guang)通(tong)信(xin)領域的(de)(de)高增長(chang)領域。 本文重(zhong)點梳理算力(li)產(chan)業(ye)鏈交(jiao)(jiao)
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銳捷網絡
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不見利就追
公社達人
2025-07-14 16:54:10
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人(ren)形(xing)機器人(ren)關鍵材(cai)料:PEEK材(cai)料全(quan)景梳理
近期(qi)全(quan)球人形機(ji)(ji)器(qi)人資(zi)本和產(chan)業端再次提速。 訂單(dan)(dan)端方(fang)面(mian),智(zhi)元機(ji)(ji)器(qi)人和宇樹(shu)科(ke)技(ji)中(zhong)標中(zhong)國移動1.24億(yi)人形機(ji)(ji)器(qi)人訂單(dan)(dan),優必(bi)選天工(gong)行(xing)(xing)者機(ji)(ji)器(qi)人訂單(dan)(dan)預(yu)計交付超300臺。 產(chan)業端來看,7月26日至29日,2025世界(jie)人工(gong)智(zhi)能(neng)大(da)會(WAIC)將將于上(shang)海世博展(zhan)覽館舉行(xing)(xing)。3000余(yu)(yu)項(xiang)前(qian)沿(yan)展(zhan)品(pin)將集中(zhong)亮相,涵(han)蓋(gai)40余(yu)(yu)款(kuan)大(da)模型、50余(yu)(yu)款(kuan)AI終端產(chan)品(pin)、60余(yu)(yu)款(kuan)智(zhi)能(neng)機(ji)(ji)器(qi)人以及(ji)100余(yu)(yu)款(kuan)“全(quan)球首發(fa)”“中(zhong)國首秀”的新品(pin)。 海外方(fang)面(mian),特(te)斯拉(la)也在加速做積極(ji)調整,今(jin)年(nian)11月6日特(te)斯拉(la)預(yu)期(qi)召開股東(dong)大(da)會,且(qie)此前(qian)馬斯克的X論述來看,Gen-
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新瀚新材
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不見利就(jiu)追
公社達人
2025-07-13 11:46:25
數據要素產業(ye)鏈全解析
數(shu)(shu)字經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)核心要(yao)(yao)素(su)(su)主要(yao)(yao)包括(kuo)兩點:一是(shi)信創,確保數(shu)(shu)字經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)自主權;二是(shi)全國大數(shu)(shu)據(ju)“一盤棋”戰(zhan)略,旨在統(tong)籌構(gou)建全國統(tong)一的(de)(de)數(shu)(shu)據(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)市場體(ti)(ti)系。 數(shu)(shu)據(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)作為繼(ji)土地(di)、勞動力、資(zi)本和(he)技術之(zhi)后的(de)(de)第五大生(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)素(su)(su),具(ju)有顯著的(de)(de)乘數(shu)(shu)效應,正與(yu)其他生(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)素(su)(su)實(shi)現全面融合(he)(he)。 《數(shu)(shu)據(ju)二十(shi)條》政策大力推動數(shu)(shu)據(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)市場化(hua)改革進程(cheng),鼓勵(li)企業將數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產(chan)納入(ru)財務報(bao)表,并(bing)促進數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產(chan)的(de)(de)交易(yi)與(yu)流(liu)通。 近期,上海數(shu)(shu)據(ju)交易(yi)所(suo)首次提出(chu)RDA(Real Data Assets,真實(shi)數(shu)(shu)據(ju)資(zi)產(chan))新范式(shi),強(qiang)調錨定實(shi)數(shu)(shu)融合(he)(he)的(de)(de)實(shi)體(ti)(ti)資(zi)產(chan),通過數(shu)(shu)據(ju)對實(shi)
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不見利(li)就追
公社達人
2025-07-11 15:24:25
稀土永(yong)磁產業(ye)鏈全景解析
個人提示: 稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)板塊已連續兩天大幅(fu)上(shang)(shang)(shang)漲,下周一(yi)調(diao)整是(shi)大概率事件,建議(yi)不(bu)要在公(gong)社(she)上(shang)(shang)(shang)看到此文(wen)就追進去!以免吃(chi)套。文(wen)章以學習了(le)解為主。 7至8月是(shi)稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)永磁行(xing)業(ye)的傳(chuan)統旺季,9月至10月是(shi)車市的傳(chuan)統旺季,素有“金九(jiu)銀十”之稱,車企(qi)一(yi)般會提前進行(xing)備貨,帶動(dong)上(shang)(shang)(shang)游電(dian)(dian)池和(he)電(dian)(dian)機生(sheng)產迎來高(gao)峰,而稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)永磁材(cai)料是(shi)電(dian)(dian)池和(he)電(dian)(dian)機的核心(xin)材(cai)料。從上(shang)(shang)(shang)周起,下游磁材(cai)廠商已陸續啟動(dong)采購,推動(dong)稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)價格(ge)小幅(fu)上(shang)(shang)(shang)漲。 7月9日(ri),行(xing)業(ye)巨頭北方稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)披(pi)露上(shang)(shang)(shang)半(ban)年業(ye)績預告顯示,預計上(shang)(shang)(shang)半(ban)年凈利潤同比增長1883%至2015%。此外(wai),包(bao)鋼(gang)股份與北方稀(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(tu)宣(xuan)布上(shang)(shang)(shang)
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中國稀土
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不見利就追
公社達人
2025-07-09 16:54:39
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人(ren)(ren)形機器(qi)人(ren)(ren)六大核心賽道解析
7月8日,上緯新材發布公(gong)告。智(zhi)元(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)至(zhi)少收購其63.62%股(gu)份,實際(ji)控制人(ren)(ren)(ren)(ren)將變(bian)更為(wei)(wei)鄧泰華(hua),控股(gu)股(gu)東(dong)為(wei)(wei)智(zhi)元(yuan)+公(gong)司(si)管理團隊。 智(zhi)元(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)是國內人(ren)(ren)(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)領(ling)域的(de)(de)第一梯隊企業(ye),并且聯合創始人(ren)(ren)(ren)(ren)包含原華(hua)為(wei)(wei)“天(tian)才少年”彭志輝。目(mu)前,智(zhi)元(yuan)機(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)已經晉級為(wei)(wei)獨角獸(shou)企業(ye),估值達150億元(yuan)。 智(zhi)元(yuan)此次動作有望加速核心人(ren)(ren)(ren)(ren)形廠(chang)IPO整(zheng)體進(jin)(jin)展,也代表著頭(tou)部人(ren)(ren)(ren)(ren)形廠(chang)商業(ye)模式(shi)加速落地,一二級加速聯動,有望進(jin)(jin)一步(bu)加速產(chan)業(ye)鏈發展。 海外方面,Figure創始人(ren)(ren)(ren)(ren)近期稱,決定將7-9月期間生產(chan)的(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)(ren)(ren)數(shu)量增加約3倍,目(mu)前BotQ的(de)(de)初
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鳴志電器
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公社達人
2025-07-08 14:11:48
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算力產業(ye)鏈(lian)核心賽道全解析(xi)
當(dang)前(qian)全(quan)球(qiu)AI算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈共振,海內外算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)趨(qu)勢持續(xu)(xu)加強。 海外云(yun)服務商和半導體巨(ju)頭上調(diao)資本(ben)支出,英偉達指引(yin)GB200-NVL72出貨穩步提升,預計Q3開始(shi)出貨GB300,進一步驗證算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)景氣(qi)度。 國內互聯網大(da)(da)廠(chang)持續(xu)(xu)投入基礎大(da)(da)模(mo)型訓(xun)練,并加速(su)布局推(tui)理大(da)(da)模(mo)型,推(tui)進多(duo)元算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)組合并保持算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)資本(ben)開支快速(su)增長。 新(xin)一輪算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)高景氣(qi)有望全(quan)面拉(la)動產業鏈各(ge)大(da)(da)細分環節上行。 本(ben)文重點(dian)解析算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈核心(xin)賽道(dao)。 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)行業概(gai)覽 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)、算(suan)(suan)(suan)法、數據是(shi)信(xin)息基礎設施的核心(xin)三要素。 其中,算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)是(shi)數據處(chu)理能(neng)力(li)(li),是(shi)集信(xin)息計算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)、網絡運載力(li)(li)、數
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寒武紀
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不見(jian)利(li)就追
公社達人
2025-07-29 17:01:44
半導體六(liu)大核(he)心設備全梳理
近期(qi)美(mei)(mei)(mei)國(guo)白宮發布全(quan)新的《美(mei)(mei)(mei)國(guo)AI行動(dong)計劃》,三大(da)(da)關鍵詞(ci):加(jia)速(su)AI創新、建設美(mei)(mei)(mei)國(guo)AI基礎(chu)設施、引領國(guo)際AI外交與(yu)安全(quan),旨在加(jia)強人工(gong)(gong)智(zhi)能計算芯片和(he)半導體(ti)制(zhi)(zhi)造設備出(chu)口(kou)管制(zhi)(zhi)。 此(ci)次文件(jian)明確新增(zeng)(zeng)半導體(ti)零部件(jian)和(he)組(zu)件(jian)的管制(zhi)(zhi),在此(ci)背景下(xia)國(guo)內(nei)半導體(ti)設備及零部件(jian)國(guo)產化進(jin)程有望進(jin)一步提速(su)。 隨著成熟制(zhi)(zhi)程需求持續(xu)旺盛,先進(jin)工(gong)(gong)藝(yi)增(zeng)(zeng)長(chang)也(ye)將給國(guo)內(nei)設備廠(chang)帶來全(quan)面機遇。 早(zao)前,大(da)(da)摩將2025年(nian)全(quan)球WFE(晶圓廠(chang)設備)市場規模預測從1040億美(mei)(mei)(mei)元上(shang)調(diao)(diao)至1090億美(mei)(mei)(mei)元,同(tong)比(bi)由增(zeng)(zeng)長(chang)2%調(diao)(diao)升至6%,2026年(nian)預測略微上(shang)調(diao)(diao)至1100億美(mei)(mei)(mei)元
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中微公司
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不見利就追
公社達人
2025-07-28 16:47:07
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先進封裝全解析
先(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)技(ji)術是(shi)(shi)算力芯片發展的(de)重要趨勢。 AI需求爆發持續(xu)驅動封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)技(ji)術演進(jin),對芯片封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)提出(chu)更加嚴苛的(de)要求。 傳統(tong)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)由(you)于(yu)自身局限(xian)難以滿(man)足算力芯片的(de)高標(biao)準,在此(ci)背景下先(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)技(ji)術應(ying)運而(er)生。 先(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)是(shi)(shi)解決(jue)芯片封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)小型化和實現(xian)高密(mi)度(du)集成這(zhe)兩大難題的(de)關鍵(jian)途徑(jing)。 近期,全(quan)球領先(xian)的(de)半導體廠商(shang)ASMPT發布二季度(du)業績,由(you)于(yu)中國區(qu)需求旺盛,先(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)設備表現(xian)亮眼,TCB上半年訂單(dan)同比(bi)+50%,焊線機、固晶機也(ye)實現(xian)了環比(bi)增長;此(ci)外,貼(tie)片機也(ye)有明顯(xian)的(de)同環比(bi)增長。 國際頭部先(xian)進(jin)封(feng)(feng)(feng)裝(zhuang)設備公(gong)司的(de)亮眼業績及(ji)訂單(dan),有望進(jin)一步推(tui)
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北方華創
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公社達人
2025-07-26 21:48:36
中信建投(tou)冷文鵬:未(wei)來國內市場下(xia)跌空間有(you)限,分紅、消費、創新是主(zhu)線(xian),北交(jiao)所行情將延續
7月24日,中信建投基金經(jing)理冷文(wen)鵬在澎湃新聞的一(yi)檔欄(lan)目(mu)中分(fen)析了對下(xia)半年北(bei)交(jiao)所(suo)市(shi)場的投資邏輯(ji)。 要點如(ru)下(xia): 1、展望下(xia)半年,雖然近期(qi)北(bei)交(jiao)所(suo)市(shi)場以盤整為主,整體來(lai)(lai)看仍處于相對高(gao)位,估(gu)值存在一(yi)定泡沫(mo)化(hua),但可以通過未(wei)來(lai)(lai)業績增(zeng)長逐步消(xiao)化(hua),屬(shu)于適度(du)高(gao)估(gu)。 結合年報、一(yi)季報披露及未(wei)來(lai)(lai)業績預期(qi),我們發現(xian)北(bei)交(jiao)所(suo)市(shi)場仍有(you)許多(duo)公司(si)從中長期(qi)角度(du)具有(you)一(yi)定投資性價比。 2、未(wei)來(lai)(lai)北(bei)交(jiao)所(suo)將(jiang)延(yan)續蓬(peng)勃發展的良好態勢,具備廣闊(kuo)的市(shi)場發展空間。我們遠期(qi)保持適度(du)樂觀,短期(qi)則保持適度(du)謹慎。 3、北(bei)交(jiao)所(suo)市(shi)場未(wei)來(lai)(lai)還是會呈(cheng)現(xian)高(gao)波動加低相關性的特
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中國平安
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不見利就追
公社達人
2025-07-25 20:07:34
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醫(yi)藥(yao)帶量采購全(quan)解析
7月24日,國新辦新聞發布會上,國家(jia)醫(yi)(yi)(yi)(yi)療保障局表示,第十一(yi)批集采(cai)(cai)(cai)優(you)化(hua)價(jia)(jia)差的計算“錨(mao)點(dian),不再(zai)簡單的以最(zui)低報價(jia)(jia)作為參考,這將改善過(guo)去內(nei)卷到“地板(ban)價(jia)(jia)”的問題,報價(jia)(jia)將趨(qu)于合(he)(he)理化(hua)。 藥(yao)品集采(cai)(cai)(cai)規(gui)則優(you)化(hua)下,耗(hao)(hao)材集采(cai)(cai)(cai)規(gui)則也有望(wang)優(you)化(hua),目前大多高值耗(hao)(hao)材(冠脈介入、神(shen)經介入、外周(zhou)介入、骨科、電生理等(deng))已陸續納入國家(jia)或(huo)地方集采(cai)(cai)(cai)范圍,降價(jia)(jia)壓力持續釋放。 今天重(zhong)點(dian)拆解醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集采(cai)(cai)(cai)相(xiang)關(guan)產業,包含部(bu)分重(zhong)點(dian)公司。 01 醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集采(cai)(cai)(cai)概(gai)述 醫(yi)(yi)(yi)(yi)藥(yao)集采(cai)(cai)(cai)是(shi)一(yi)種(zhong)以“帶量采(cai)(cai)(cai)購、招采(cai)(cai)(cai)合(he)(he)一(yi)”為特征的藥(yao)品和(he)醫(yi)(yi)(yi)(yi)用耗(hao)(hao)材集中(zhong)采(cai)(cai)(cai)購模式,其核心目標是(shi)通過(guo)整合(he)(he)醫(yi)(yi)(yi)(yi)療機
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康德萊
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不(bu)見利就追
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2025-07-24 16:29:37
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雅江水電站行(xing)業解析
據新(xin)HUA社報導(dao),雅魯(lu)藏(zang)布(bu)江下游水(shui)電(dian)工(gong)(gong)程開(kai)工(gong)(gong)儀式7月19日上午在(zai)西(xi)藏(zang)自(zi)治區林芝市舉行。此前的2024年(nian)12月,央視新(xin)聞報道(dao)該項目(mu)已經(jing)獲中國政府(fu)的正式核準。 雅魯(lu)藏(zang)布(bu)江水(shui)電(dian)站(zhan)(zhan),工(gong)(gong)程體(ti)量大(da)、周期(qi)長、影響遠,堪稱超大(da)體(ti)量的世(shi)紀工(gong)(gong)程。總投資額1.2萬(wan)億(yi)元(yuan),工(gong)(gong)期(qi)約15年(nian),水(shui)電(dian)站(zhan)(zhan)投入(ru)運行后,每年(nian)可為(wei)西(xi)藏(zang)形成(cheng)200億(yi)元(yuan)以上的財政收入(ru),大(da)類資產(chan)方面,雅魯(lu)藏(zang)布(bu)江下游水(shui)電(dian)開(kai)發(fa)項目(mu)涉及民(min)爆、基建、水(shui)泥(ni)、能源等多個領域(yu),相關產(chan)業鏈迎來較確(que)定的增長機會。 今(jin)天(tian)重點拆解(jie)水(shui)電(dian)行業,包含核心(xin)公司。 01 雅江水(shui)電(dian)站(zhan)(zhan)概述 西(xi)藏(zang)雅
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高爭民爆
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不見(jian)利就追(zhui)
公社達人
2025-07-24 16:13:44
“小巴菲特”Seth Klarman談(tan)價值(zhi)投資(zi):本質(zhi)是防(fang)爆雷的完美紀律
在(zai)高(gao)盛于7月24日舉(ju)辦的(de)一場(chang)(chang)訪談中,管理(li)220億美元(yuan)資(zi)產的(de)Baupost Group首(shou)席(xi)執(zhi)行官(guan)(guan)塞思·卡拉曼(man)(Seth Klarman)向(xiang)(xiang)高(gao)盛總裁兼首(shou)席(xi)運營(ying)官(guan)(guan)約(yue)翰·E·沃德朗(John E. Waldron)分(fen)享了他對(dui)當(dang)前市場(chang)(chang)的(de)看法。 在(zai)當(dang)前市場(chang)(chang)估值普遍偏高(gao)的(de)環境(jing)下,Klarman采取了更加(jia)防御性的(de)策略。他透露,公司目(mu)前持有約(yue)10%的(de)現金比例,并(bing)在(zai)投資(zi)決策中要求更高(gao)的(de)安全邊際。這種謹(jin)慎(shen)態度(du)源于其(qi)對(dui)市場(chang)(chang)周期的(de)深刻(ke)理(li)解:“我們知道市場(chang)(chang)會(hui)轉(zhuan)向(xiang)(xiang),但不知道何時(shi)轉(zhuan)向(xiang)(xiang)或轉(zhuan)向(xiang)(xiang)程度(du)如何嚴重(zhong)。” 盡管整體市場(chang)(chang)估值高(gao)企
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中國平安
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不見利就(jiu)追
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2025-07-20 12:53:29
算力核心賽(sai)道:數據中心冷卻系統全解析
全(quan)(quan)球算力需求呈現出(chu)爆發式增(zeng)長(chang),海內(nei)外數(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心基建(jian)投資全(quan)(quan)面提速。 根據(ju)(ju)SemiAnalysis,新(xin)建(jian)數(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心主(zhu)要包(bao)括四大(da)類開(kai)(kai)支(zhi):土(tu)地與建(jian)筑(zhu)主(zhu)體(ti)、冷(leng)(leng)(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)統(tong)、電氣系(xi)(xi)統(tong)和室內(nei)。 其中(zhong)(zhong),冷(leng)(leng)(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)統(tong)是第二大(da)開(kai)(kai)支(zhi),冷(leng)(leng)(leng)(leng)源生(sheng)產端占(zhan)AIDC建(jian)設投資約為(wei)15%(不含IT設備),泵與管道系(xi)(xi)統(tong)占(zhan)7%,末端設備占(zhan)10%。 當(dang)前AI數(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心功耗和密度(du)持(chi)續提升(sheng),新(xin)型(xing)液(ye)冷(leng)(leng)(leng)(leng)技(ji)術(shu)滿足高熱密度(du)機柜的散熱需求,是數(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心冷(leng)(leng)(leng)(leng)卻(que)技(ji)術(shu)的新(xin)方向,各大(da)廠(chang)商正(zheng)在加速布(bu)局(ju)。 本文重(zhong)點梳理數(shu)(shu)據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心冷(leng)(leng)(leng)(leng)卻(que)系(xi)(xi)統(tong)兩大(da)核心賽(sai)道。 液(ye)冷(leng)(leng)(leng)(leng)系(xi)(xi)統(tong)概覽 液(ye)冷(leng)(leng)(leng)(leng)系(xi)(xi)統(tong)通常分為(wei)冷(leng)(leng)(leng)(leng)源
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英維克
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2025-07-19 17:50:00
天風深(shen)度研(yan)究專題|反內卷
我(wo)們(men)認為,本(ben)輪反(fan)內(nei)(nei)卷(juan)(juan)邏輯(ji)和(he)供(gong)給側(ce)改革有(you)所不同,本(ben)輪反(fan)內(nei)(nei)卷(juan)(juan)更(geng)側(ce)重于成(cheng)本(ben)調查和(he)價格(ge)監測(ce),治理企(qi)業低價無序競(jing)爭(zheng)。 我(wo)們(men)以CAPEX、毛利率(lv)和(he)存(cun)貨的(de)歷(li)史分(fen)位(wei)數水平衡(heng)量(liang)行(xing)(xing)(xing)(xing)業的(de)“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)程度”,可以看出(chu)(chu):上(shang)游周期資源行(xing)(xing)(xing)(xing)業中(zhong)有(you)色、化工等行(xing)(xing)(xing)(xing)業“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度仍(reng)較高,中(zhong)游制(zhi)造與下(xia)游科技行(xing)(xing)(xing)(xing)業“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度較為極致(zhi),上(shang)述指(zhi)標的(de)歷(li)史位(wei)置更(geng)為極端,下(xia)游消(xiao)費則(ze)呈(cheng)現分(fen)化,“內(nei)(nei)卷(juan)(juan)”程度較高的(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業集中(zhong)在(zai)(zai)家電與輕(qing)工制(zhi)造。以上(shang)述三個指(zhi)標是(shi)否發生(sheng)趨(qu)勢的(de)拐點判斷行(xing)(xing)(xing)(xing)業出(chu)(chu)清(qing)是(shi)否啟動,目的(de)是(shi)篩選本(ben)身已經(jing)在(zai)(zai)去產能、出(chu)(chu)清(qing)的(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業。 此外(wai),我(wo)們(men)根據行(xing)(xing)(xing)(xing)業的(de)集中(zhong)度
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亞瑪頓
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2025-07-19 14:59:27
今年(nian)收益(yi)113%,張韡:中(zhong)國創新藥(yao)出海是(shi)醫(yi)藥(yao)行業未(wei)來(lai)幾年(nian)最重(zhong)要主線,堅守(shou)兩(liang)大方向
匯(hui)添富基金(jin)經理(li)張(zhang)韡近(jin)期(qi)罕見(jian)分享了對(dui)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)(de)看法。 要點(dian)如下: 1、創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)板塊正(zheng)(zheng)迎來政(zheng)策扶持、產業升級與業績兌現(xian)的(de)(de)(de)(de)“三重(zhong)共(gong)振”,全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)的(de)(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)周期(qi)正(zheng)(zheng)映射到中(zhong)國市(shi)場,中(zhong)國創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)出(chu)海(hai)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu),這不僅(jin)是(shi)趨勢,更是(shi)現(xian)實。 2、出(chu)海(hai)不是(shi)簡單的(de)(de)(de)(de)市(shi)場擴張(zhang),而是(shi)中(zhong)國創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)從“跟隨(sui)者”轉向“引領(ling)者”的(de)(de)(de)(de)蛻變,它(ta)將是(shi)醫(yi)藥(yao)行業未來幾(ji)年(nian)最重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)主線。 3、隨(sui)著醫(yi)藥(yao)監管進(jin)入常態(tai)化,國內(nei)醫(yi)療需求(qiu)和醫(yi)療行為正(zheng)(zheng)穩步(bu)修復,2025年(nian)產品(pin)型(xing)企(qi)業有(you)望迎來恢復性增長。 4、我(wo)們的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)組合將堅守兩大方向:一是(shi)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)藥(yao)領(ling)域,選擇(ze)那(nei)些產品(pin)具備全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)競爭
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中國生物制藥
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2025-07-14 17:01:01
算力核(he)心賽(sai)道:CPO交換(huan)機全解析(xi)
AI技術迭(die)代(dai)加速(su)全(quan)(quan)球算(suan)力基礎設施建設,數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)交(jiao)換(huan)(huan)(huan)速(su)率提升(sheng)帶(dai)動網(wang)(wang)絡設備升(sheng)級(ji)更新。 交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)是數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)重要(yao)互聯設備。隨著數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)網(wang)(wang)絡向高速(su)智能化趨勢發展,CPO等新型(xing)交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)因低功(gong)耗(hao)和(he)高帶(dai)寬高集成等優(you)勢,顯著提升(sheng)數(shu)據(ju)中(zhong)心(xin)網(wang)(wang)絡的性能。 近(jin)日英偉達(da)旗下Mellanox宣布Quantum-X交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)接受預訂、CPO交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)正式出貨,以及早前博通(tong)(tong)CPO交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)開始(shi)小批(pi)量出貨,CPO商業(ye)化應用全(quan)(quan)面提速(su)。 CPO交(jiao)換(huan)(huan)(huan)機(ji)或(huo)能夠解決1.6T以后的光通(tong)(tong)信問題,有望(wang)成為未來(lai)幾年光通(tong)(tong)信領(ling)(ling)域的高增長(chang)領(ling)(ling)域。 本文重點梳理算(suan)力產業(ye)鏈(lian)交(jiao)
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銳捷網絡
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2025-07-14 16:54:10
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人(ren)形機器人(ren)關鍵材料:PEEK材料全景梳理
近(jin)期全球(qiu)人形機(ji)器(qi)(qi)人資本和(he)(he)產業端(duan)(duan)再(zai)次提速。 訂單端(duan)(duan)方(fang)面,智元機(ji)器(qi)(qi)人和(he)(he)宇樹科技(ji)中(zhong)標中(zhong)國移動1.24億人形機(ji)器(qi)(qi)人訂單,優必選(xuan)天工行者機(ji)器(qi)(qi)人訂單預計交付超300臺(tai)。 產業端(duan)(duan)來看,7月26日至29日,2025世界(jie)人工智能大(da)會(WAIC)將(jiang)將(jiang)于(yu)上海世博展覽館舉行。3000余(yu)(yu)項前(qian)(qian)沿展品(pin)(pin)將(jiang)集(ji)中(zhong)亮相(xiang),涵蓋40余(yu)(yu)款(kuan)大(da)模(mo)型、50余(yu)(yu)款(kuan)AI終端(duan)(duan)產品(pin)(pin)、60余(yu)(yu)款(kuan)智能機(ji)器(qi)(qi)人以及100余(yu)(yu)款(kuan)“全球(qiu)首發”“中(zhong)國首秀”的新(xin)品(pin)(pin)。 海外(wai)方(fang)面,特斯拉(la)也在加速做積極調整,今年(nian)11月6日特斯拉(la)預期召開股(gu)東大(da)會,且(qie)此(ci)前(qian)(qian)馬斯克的X論述來看,Gen-
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新瀚新材
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公社達人
2025-07-13 11:46:25
數(shu)據要素產業鏈全解析
數(shu)(shu)字經濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)核心要素(su)(su)主要包括兩點:一是信創,確(que)保數(shu)(shu)字經濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)自主權(quan);二是全(quan)國大數(shu)(shu)據(ju)(ju)“一盤(pan)棋”戰略,旨在統籌構建(jian)全(quan)國統一的(de)數(shu)(shu)據(ju)(ju)要素(su)(su)市場體系。 數(shu)(shu)據(ju)(ju)要素(su)(su)作為(wei)繼土地、勞動力、資(zi)(zi)(zi)本和技術之后的(de)第(di)五大生(sheng)產要素(su)(su),具有顯(xian)著的(de)乘(cheng)數(shu)(shu)效應,正與其他生(sheng)產要素(su)(su)實(shi)現全(quan)面(mian)融合。 《數(shu)(shu)據(ju)(ju)二十條》政(zheng)策大力推動數(shu)(shu)據(ju)(ju)要素(su)(su)市場化改革進(jin)程,鼓勵企業將數(shu)(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)產納(na)入財務報表(biao),并促進(jin)數(shu)(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)產的(de)交(jiao)易與流(liu)通(tong)。 近(jin)期,上海(hai)數(shu)(shu)據(ju)(ju)交(jiao)易所首次提(ti)出RDA(Real Data Assets,真實(shi)數(shu)(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)產)新范式,強調錨定實(shi)數(shu)(shu)融合的(de)實(shi)體資(zi)(zi)(zi)產,通(tong)過數(shu)(shu)據(ju)(ju)對實(shi)
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公社達人
2025-07-11 15:24:25
稀土永磁產業鏈全景解析
個人提(ti)示(shi): 稀土板塊已(yi)連續(xu)兩天大幅上(shang)漲,下周一調(diao)整是(shi)(shi)大概(gai)率事(shi)件(jian),建議不要在公社上(shang)看到此文就追(zhui)進去!以免吃(chi)套(tao)。文章以學習了解為主。 7至8月是(shi)(shi)稀土永(yong)磁行業的傳統(tong)旺(wang)(wang)季(ji)(ji),9月至10月是(shi)(shi)車市(shi)的傳統(tong)旺(wang)(wang)季(ji)(ji),素有(you)“金九銀十”之(zhi)稱,車企一般會提(ti)前進行備貨,帶動(dong)上(shang)游電池和電機生產迎來(lai)高(gao)峰,而稀土永(yong)磁材料是(shi)(shi)電池和電機的核(he)心材料。從上(shang)周起,下游磁材廠(chang)商(shang)已(yi)陸續(xu)啟動(dong)采購,推(tui)動(dong)稀土價(jia)格(ge)小幅上(shang)漲。 7月9日,行業巨頭北方稀土披(pi)露(lu)上(shang)半年業績預告(gao)顯示(shi),預計上(shang)半年凈利潤同比(bi)增長(chang)1883%至2015%。此外,包(bao)鋼(gang)股份與北方稀土宣布上(shang)
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中國稀土
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公社達人
2025-07-09 16:54:39
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人形機器人六大(da)核心賽道解析
7月8日(ri),上緯新材發布公告。智(zhi)(zhi)元(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)至少收購其(qi)63.62%股份(fen),實際控制人(ren)(ren)(ren)將(jiang)變更為(wei)鄧泰(tai)華,控股股東為(wei)智(zhi)(zhi)元(yuan)(yuan)+公司(si)管理團隊(dui)。 智(zhi)(zhi)元(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)是國(guo)內人(ren)(ren)(ren)形(xing)(xing)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)領域(yu)的第一(yi)(yi)梯隊(dui)企業(ye),并且聯合創始人(ren)(ren)(ren)包含原華為(wei)“天才少年”彭志輝。目(mu)前,智(zhi)(zhi)元(yuan)(yuan)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)已(yi)經晉級為(wei)獨角獸(shou)企業(ye),估值達(da)150億元(yuan)(yuan)。 智(zhi)(zhi)元(yuan)(yuan)此次動作有望(wang)加速(su)(su)核心人(ren)(ren)(ren)形(xing)(xing)廠(chang)IPO整體(ti)進(jin)展,也代表著頭部人(ren)(ren)(ren)形(xing)(xing)廠(chang)商業(ye)模(mo)式加速(su)(su)落地,一(yi)(yi)二級加速(su)(su)聯動,有望(wang)進(jin)一(yi)(yi)步加速(su)(su)產(chan)業(ye)鏈發展。 海(hai)外方(fang)面,Figure創始人(ren)(ren)(ren)近期稱(cheng),決定將(jiang)7-9月期間生產(chan)的人(ren)(ren)(ren)形(xing)(xing)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)數(shu)量增(zeng)加約3倍,目(mu)前BotQ的初
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鳴志電器
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公社達人
2025-07-08 14:11:48
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算力產業鏈(lian)核心賽道(dao)全解析
當前全球AI算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)產業(ye)鏈(lian)共(gong)振,海內外算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)趨勢持續(xu)加強。 海外云服務商和半導體巨(ju)頭上調資本(ben)(ben)(ben)支(zhi)出,英偉達指引GB200-NVL72出貨穩步(bu)提升,預計Q3開始(shi)出貨GB300,進(jin)一步(bu)驗證算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)景(jing)氣(qi)(qi)度(du)。 國內互(hu)聯網大廠持續(xu)投入(ru)基礎(chu)大模型訓(xun)練(lian),并加速(su)布局推理大模型,推進(jin)多元算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)組合并保持算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)資本(ben)(ben)(ben)開支(zhi)快(kuai)速(su)增長。 新一輪(lun)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)高景(jing)氣(qi)(qi)有望全面拉動產業(ye)鏈(lian)各大細分(fen)環節上行(xing)。 本(ben)(ben)(ben)文重點解(jie)析算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)產業(ye)鏈(lian)核心賽道。 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)行(xing)業(ye)概覽(lan) 算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)、算(suan)(suan)(suan)法、數據(ju)是(shi)信息基礎(chu)設(she)施的核心三要素。 其中,算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)是(shi)數據(ju)處理能力(li)(li)(li),是(shi)集信息計算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)、網絡(luo)運載力(li)(li)(li)、數
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寒武紀
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不見利就追
公社達人
2025-07-29 17:01:44
半導體六大核心設備全梳理
近期美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)白宮發布(bu)全新(xin)的《美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)AI行(xing)動計劃(hua)》,三大(da)關鍵(jian)詞:加(jia)速AI創新(xin)、建設(she)美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)AI基(ji)礎設(she)施、引領國(guo)(guo)(guo)際AI外(wai)交與安全,旨在(zai)加(jia)強(qiang)人工智能計算芯片和(he)半導體制(zhi)造設(she)備(bei)(bei)出(chu)口管(guan)制(zhi)。 此(ci)次文件(jian)明確新(xin)增半導體零(ling)部(bu)件(jian)和(he)組件(jian)的管(guan)制(zhi),在(zai)此(ci)背景下國(guo)(guo)(guo)內(nei)半導體設(she)備(bei)(bei)及零(ling)部(bu)件(jian)國(guo)(guo)(guo)產化進(jin)程有望進(jin)一步(bu)提速。 隨(sui)著成熟(shu)制(zhi)程需(xu)求持續旺盛,先進(jin)工藝(yi)增長(chang)也將(jiang)給國(guo)(guo)(guo)內(nei)設(she)備(bei)(bei)廠帶來全面機(ji)遇。 早(zao)前,大(da)摩將(jiang)2025年全球WFE(晶圓廠設(she)備(bei)(bei))市場規模預測(ce)從1040億(yi)美(mei)(mei)元上調(diao)至(zhi)1090億(yi)美(mei)(mei)元,同比(bi)由增長(chang)2%調(diao)升至(zhi)6%,2026年預測(ce)略微上調(diao)至(zhi)1100億(yi)美(mei)(mei)元
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中微公司
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不見利就追
公社達人
2025-07-28 16:47:07
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先進封裝(zhuang)全解析(xi)
先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)技術(shu)(shu)是算力(li)芯(xin)片發展的(de)(de)重要(yao)趨勢(shi)。 AI需求爆發持續驅動(dong)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)技術(shu)(shu)演進(jin),對芯(xin)片封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)提出更加嚴苛的(de)(de)要(yao)求。 傳統封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)由于(yu)自身局限難以滿(man)足算力(li)芯(xin)片的(de)(de)高標準,在此背景下先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)技術(shu)(shu)應運而生。 先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)是解(jie)決(jue)芯(xin)片封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)小型化和實(shi)現(xian)高密度(du)集成這(zhe)兩大(da)難題的(de)(de)關(guan)鍵途徑。 近期,全(quan)球領(ling)先(xian)的(de)(de)半(ban)導體廠商ASMPT發布二季度(du)業績(ji),由于(yu)中國(guo)區需求旺盛,先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)設備表(biao)現(xian)亮(liang)眼,TCB上半(ban)年(nian)訂單同(tong)比+50%,焊線機、固晶(jing)機也實(shi)現(xian)了環(huan)比增長;此外,貼片機也有明顯的(de)(de)同(tong)環(huan)比增長。 國(guo)際頭部先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)設備公(gong)司的(de)(de)亮(liang)眼業績(ji)及(ji)訂單,有望進(jin)一步(bu)推
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北方華創
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2025-07-26 21:48:36
中信建投冷文(wen)鵬:未來(lai)國(guo)內市(shi)場下跌空(kong)間(jian)有(you)限,分紅(hong)、消費、創新是主線(xian),北交所行情(qing)將延續
7月24日(ri),中信建投(tou)基金經(jing)理冷(leng)文(wen)鵬在(zai)澎湃新(xin)聞的一(yi)(yi)檔欄目中分析了對(dui)(dui)下半年(nian)北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所市(shi)場(chang)的投(tou)資邏(luo)輯。 要點如下: 1、展望下半年(nian),雖然近期(qi)(qi)北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所市(shi)場(chang)以盤整為(wei)主,整體(ti)來看仍(reng)處于(yu)相對(dui)(dui)高(gao)位,估值存在(zai)一(yi)(yi)定泡沫化,但可以通過未(wei)來業績(ji)增長逐步消(xiao)化,屬于(yu)適(shi)度(du)高(gao)估。 結合年(nian)報、一(yi)(yi)季報披(pi)露及未(wei)來業績(ji)預期(qi)(qi),我們發現北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所市(shi)場(chang)仍(reng)有許(xu)多公司(si)從中長期(qi)(qi)角(jiao)度(du)具(ju)有一(yi)(yi)定投(tou)資性價比。 2、未(wei)來北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所將(jiang)延(yan)續蓬勃(bo)發展的良(liang)好態勢(shi),具(ju)備廣闊(kuo)的市(shi)場(chang)發展空間。我們遠期(qi)(qi)保(bao)持適(shi)度(du)樂觀,短期(qi)(qi)則保(bao)持適(shi)度(du)謹(jin)慎(shen)。 3、北(bei)(bei)交(jiao)(jiao)所市(shi)場(chang)未(wei)來還是會呈現高(gao)波動加(jia)低相關性的特
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中國平安
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2025-07-25 20:07:34
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醫藥帶量采(cai)購全(quan)解析
7月24日,國(guo)(guo)新(xin)辦新(xin)聞發布會上,國(guo)(guo)家醫療(liao)保障局表(biao)示,第十一(yi)批集(ji)(ji)采(cai)優化價(jia)(jia)(jia)差的(de)(de)計算(suan)“錨點,不(bu)再簡(jian)單的(de)(de)以最(zui)低報(bao)(bao)價(jia)(jia)(jia)作為參考,這將(jiang)改善過去內卷到“地板(ban)價(jia)(jia)(jia)”的(de)(de)問題,報(bao)(bao)價(jia)(jia)(jia)將(jiang)趨于合理化。 藥(yao)(yao)(yao)品集(ji)(ji)采(cai)規則優化下,耗(hao)(hao)材集(ji)(ji)采(cai)規則也有望優化,目前大多(duo)高值(zhi)耗(hao)(hao)材(冠脈(mo)介(jie)入(ru)、神經介(jie)入(ru)、外(wai)周介(jie)入(ru)、骨科、電生理等)已陸(lu)續(xu)納入(ru)國(guo)(guo)家或(huo)地方(fang)集(ji)(ji)采(cai)范圍,降(jiang)價(jia)(jia)(jia)壓力持續(xu)釋放。 今天(tian)重點拆解醫藥(yao)(yao)(yao)集(ji)(ji)采(cai)相關產業,包含(han)部分重點公(gong)司。 01 醫藥(yao)(yao)(yao)集(ji)(ji)采(cai)概述 醫藥(yao)(yao)(yao)集(ji)(ji)采(cai)是一(yi)種以“帶量采(cai)購、招采(cai)合一(yi)”為特征的(de)(de)藥(yao)(yao)(yao)品和醫用耗(hao)(hao)材集(ji)(ji)中(zhong)采(cai)購模式,其核心目標是通過整合醫療(liao)機(ji)
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康德萊
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2025-07-24 16:29:37
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雅江水電站行業解析
據新(xin)HUA社報導,雅(ya)(ya)魯藏(zang)(zang)布江(jiang)(jiang)下游水(shui)(shui)電(dian)(dian)工程(cheng)(cheng)開工儀式7月19日上午在西藏(zang)(zang)自治區林芝市(shi)舉行。此前的(de)2024年12月,央視新(xin)聞報道該(gai)項(xiang)目(mu)已(yi)經(jing)獲中國政(zheng)府的(de)正式核(he)準。 雅(ya)(ya)魯藏(zang)(zang)布江(jiang)(jiang)水(shui)(shui)電(dian)(dian)站,工程(cheng)(cheng)體(ti)量大(da)、周期(qi)長、影響遠,堪稱超大(da)體(ti)量的(de)世紀工程(cheng)(cheng)。總(zong)投資(zi)額1.2萬億(yi)元(yuan),工期(qi)約(yue)15年,水(shui)(shui)電(dian)(dian)站投入(ru)運行后(hou),每(mei)年可為(wei)西藏(zang)(zang)形成200億(yi)元(yuan)以上的(de)財政(zheng)收入(ru),大(da)類資(zi)產方面,雅(ya)(ya)魯藏(zang)(zang)布江(jiang)(jiang)下游水(shui)(shui)電(dian)(dian)開發項(xiang)目(mu)涉及民爆(bao)、基(ji)建、水(shui)(shui)泥、能源(yuan)等多個領域,相關產業鏈迎來較確定的(de)增(zeng)長機會(hui)。 今天重點(dian)拆解水(shui)(shui)電(dian)(dian)行業,包含(han)核(he)心公司。 01 雅(ya)(ya)江(jiang)(jiang)水(shui)(shui)電(dian)(dian)站概(gai)述 西藏(zang)(zang)雅(ya)(ya)
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高爭民爆
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2025-07-24 16:13:44
“小(xiao)巴菲特”Seth Klarman談價值投(tou)資:本質是防爆雷的完美紀律
在(zai)高(gao)(gao)盛于7月24日舉辦的(de)(de)一場訪談中,管理(li)220億美元資產的(de)(de)Baupost Group首席執行官塞思·卡(ka)拉曼(man)(Seth Klarman)向(xiang)(xiang)高(gao)(gao)盛總裁(cai)兼首席運營官約翰·E·沃德(de)朗(John E. Waldron)分享了他(ta)對(dui)當前市場的(de)(de)看法。 在(zai)當前市場估(gu)值普遍(bian)偏高(gao)(gao)的(de)(de)環(huan)境下,Klarman采(cai)取了更加防御(yu)性的(de)(de)策略。他(ta)透露(lu),公司目(mu)前持(chi)有約10%的(de)(de)現金比例,并(bing)在(zai)投資決策中要求更高(gao)(gao)的(de)(de)安全邊際。這種謹慎態度源(yuan)于其對(dui)市場周期的(de)(de)深刻理(li)解:“我們知(zhi)道市場會轉向(xiang)(xiang),但不(bu)知(zhi)道何(he)時轉向(xiang)(xiang)或轉向(xiang)(xiang)程度如何(he)嚴(yan)重。” 盡管整(zheng)體市場估(gu)值高(gao)(gao)企
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中國平安
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公社達人
2025-07-20 12:53:29
算(suan)力核心賽(sai)道:數(shu)據(ju)中心冷卻系統(tong)全解析
全球(qiu)算力需求呈現出爆發式增長,海內外(wai)數據中心基建投(tou)資全面提(ti)速。 根據SemiAnalysis,新建數據中心主要包(bao)括四大(da)(da)類開支:土地與建筑主體、冷(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)、電氣系(xi)(xi)(xi)統(tong)和室內。 其中,冷(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)是(shi)第二大(da)(da)開支,冷(leng)源生產端占AIDC建設投(tou)資約為15%(不(bu)含IT設備),泵與管道系(xi)(xi)(xi)統(tong)占7%,末端設備占10%。 當(dang)前AI數據中心功耗和密(mi)度持續提(ti)升,新型液冷(leng)技(ji)術滿足(zu)高(gao)熱密(mi)度機(ji)柜的散熱需求,是(shi)數據中心冷(leng)卻(que)技(ji)術的新方向,各(ge)大(da)(da)廠商正在加速布局(ju)。 本文重點梳理數據中心冷(leng)卻(que)系(xi)(xi)(xi)統(tong)兩大(da)(da)核心賽(sai)道。 液冷(leng)系(xi)(xi)(xi)統(tong)概覽(lan) 液冷(leng)系(xi)(xi)(xi)統(tong)通常分為冷(leng)源
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英維克
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不見利就追(zhui)
公社達人
2025-07-19 17:50:00
天(tian)風(feng)深度(du)研究專題|反內卷
我(wo)們(men)認(ren)為,本(ben)輪反(fan)內(nei)(nei)(nei)卷(juan)邏(luo)輯和供給側改革有所不同,本(ben)輪反(fan)內(nei)(nei)(nei)卷(juan)更側重(zhong)于成本(ben)調查和價(jia)格監測,治理企業(ye)低價(jia)無序競(jing)爭。 我(wo)們(men)以CAPEX、毛利率和存貨的歷史分(fen)位數(shu)水平衡(heng)量行(xing)(xing)業(ye)的“內(nei)(nei)(nei)卷(juan)程度(du)”,可以看(kan)出:上游(you)周期資源(yuan)行(xing)(xing)業(ye)中(zhong)有色(se)、化工等行(xing)(xing)業(ye)“內(nei)(nei)(nei)卷(juan)”程度(du)仍(reng)較高(gao),中(zhong)游(you)制造與下游(you)科技行(xing)(xing)業(ye)“內(nei)(nei)(nei)卷(juan)”程度(du)較為極(ji)致,上述指標(biao)的歷史位置更為極(ji)端,下游(you)消費則呈現分(fen)化,“內(nei)(nei)(nei)卷(juan)”程度(du)較高(gao)的行(xing)(xing)業(ye)集中(zhong)在(zai)家電與輕工制造。以上述三個指標(biao)是(shi)否(fou)發生趨(qu)勢的拐點判斷行(xing)(xing)業(ye)出清是(shi)否(fou)啟動,目的是(shi)篩(shai)選本(ben)身已經在(zai)去產能(neng)、出清的行(xing)(xing)業(ye)。 此外,我(wo)們(men)根據行(xing)(xing)業(ye)的集中(zhong)度(du)
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亞瑪頓
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不見利就追
公社達人
2025-07-19 14:59:27
今年收益(yi)113%,張韡:中國創新藥(yao)出海是醫藥(yao)行業未來(lai)幾(ji)年最重要主線,堅守兩大(da)方(fang)向
匯添富基金經理張韡近(jin)期(qi)罕見分享了(le)對創(chuang)新(xin)藥投(tou)資的(de)(de)看法(fa)。 要點(dian)如下(xia): 1、創(chuang)新(xin)藥板塊(kuai)正(zheng)迎(ying)來政策扶持、產業升(sheng)級與業績兌現的(de)(de)“三重(zhong)(zhong)共振”,全(quan)球的(de)(de)創(chuang)新(xin)周期(qi)正(zheng)映射到中國市(shi)(shi)場,中國創(chuang)新(xin)藥出海全(quan)球,這不僅(jin)是趨勢,更是現實。 2、出海不是簡單的(de)(de)市(shi)(shi)場擴(kuo)張,而是中國創(chuang)新(xin)藥從(cong)“跟隨(sui)者”轉向(xiang)“引領者”的(de)(de)蛻變,它將(jiang)是醫(yi)(yi)藥行(xing)業未來幾年最重(zhong)(zhong)要的(de)(de)主(zhu)線。 3、隨(sui)著醫(yi)(yi)藥監管(guan)進入(ru)常(chang)態化,國內(nei)醫(yi)(yi)療需求和醫(yi)(yi)療行(xing)為正(zheng)穩步(bu)修復,2025年產品(pin)(pin)型企業有望迎(ying)來恢復性(xing)增長。 4、我們(men)的(de)(de)投(tou)資組合將(jiang)堅守(shou)兩大方向(xiang):一是創(chuang)新(xin)藥領域(yu),選擇那些產品(pin)(pin)具備全(quan)球競爭
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中國生物制藥
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不見利(li)就追
公社達人
2025-07-14 17:01:01
算力核心賽道:CPO交換機全解析
AI技(ji)術迭代(dai)加速(su)全(quan)球算力基礎(chu)設施(shi)建設,數據(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)(xin)交(jiao)(jiao)換速(su)率提升(sheng)帶(dai)動(dong)網絡設備升(sheng)級更新(xin)。 交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)是(shi)數據(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)(xin)重要互聯設備。隨著數據(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)(xin)網絡向高速(su)智(zhi)能化趨勢發展,CPO等(deng)新(xin)型交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)因低功(gong)耗和高帶(dai)寬高集成等(deng)優勢,顯著提升(sheng)數據(ju)(ju)(ju)中(zhong)心(xin)(xin)網絡的性能。 近日英偉達旗下Mellanox宣布Quantum-X交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)接受預訂、CPO交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)正式出貨(huo),以(yi)及早前博通CPO交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)開始小(xiao)批(pi)量出貨(huo),CPO商業化應用全(quan)面提速(su)。 CPO交(jiao)(jiao)換機(ji)(ji)或能夠解(jie)決1.6T以(yi)后的光通信(xin)問題,有望成為未來幾(ji)年光通信(xin)領域的高增長(chang)領域。 本文重點梳理算力產(chan)業鏈交(jiao)(jiao)
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銳捷網絡
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不見利就追
公社達人
2025-07-14 16:54:10
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人(ren)形機器人(ren)關鍵材料(liao):PEEK材料(liao)全(quan)景梳理
近期全(quan)球人(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)資本和產業端再次(ci)提速。 訂單(dan)端方面(mian),智(zhi)元(yuan)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)和宇樹科技中(zhong)(zhong)標中(zhong)(zhong)國移動1.24億人(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)訂單(dan),優必選(xuan)天(tian)工(gong)(gong)行(xing)者機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)訂單(dan)預(yu)計(ji)交付超300臺(tai)。 產業端來(lai)看,7月(yue)26日(ri)至29日(ri),2025世界人(ren)(ren)工(gong)(gong)智(zhi)能大(da)會(WAIC)將(jiang)將(jiang)于上海世博展(zhan)覽館舉行(xing)。3000余(yu)項前(qian)沿展(zhan)品將(jiang)集中(zhong)(zhong)亮相,涵蓋40余(yu)款(kuan)(kuan)大(da)模型(xing)、50余(yu)款(kuan)(kuan)AI終端產品、60余(yu)款(kuan)(kuan)智(zhi)能機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)以及100余(yu)款(kuan)(kuan)“全(quan)球首(shou)發”“中(zhong)(zhong)國首(shou)秀”的(de)新品。 海外方面(mian),特斯拉也在加速做積極調整,今年11月(yue)6日(ri)特斯拉預(yu)期召開股東大(da)會,且(qie)此前(qian)馬斯克的(de)X論述來(lai)看,Gen-
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新瀚新材
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公社達人
2025-07-13 11:46:25
數據要素產業鏈全解析
數(shu)字經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)核心要(yao)(yao)素(su)主(zhu)要(yao)(yao)包括兩點:一(yi)是信創(chuang),確保數(shu)字經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)自(zi)主(zhu)權;二(er)(er)是全國大數(shu)據“一(yi)盤(pan)棋”戰略,旨(zhi)在統籌構建全國統一(yi)的(de)(de)數(shu)據要(yao)(yao)素(su)市場(chang)體系。 數(shu)據要(yao)(yao)素(su)作為繼(ji)土(tu)地、勞動(dong)力(li)、資(zi)本和(he)技術之(zhi)后的(de)(de)第五大生產要(yao)(yao)素(su),具有(you)顯著的(de)(de)乘(cheng)數(shu)效應,正與其他生產要(yao)(yao)素(su)實(shi)現(xian)全面(mian)融合(he)。 《數(shu)據二(er)(er)十(shi)條》政策大力(li)推(tui)動(dong)數(shu)據要(yao)(yao)素(su)市場(chang)化改革進程,鼓(gu)勵企業將數(shu)據資(zi)產納入(ru)財務報表,并促進數(shu)據資(zi)產的(de)(de)交(jiao)易(yi)與流通(tong)(tong)。 近期,上(shang)海(hai)數(shu)據交(jiao)易(yi)所首次(ci)提出RDA(Real Data Assets,真實(shi)數(shu)據資(zi)產)新(xin)范式,強(qiang)調(diao)錨(mao)定實(shi)數(shu)融合(he)的(de)(de)實(shi)體資(zi)產,通(tong)(tong)過數(shu)據對(dui)實(shi)
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海量數據
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不見利就(jiu)追
公社達人
2025-07-11 15:24:25
稀土永磁產(chan)業(ye)鏈(lian)全景解析
個人(ren)提(ti)示(shi): 稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)板塊已連續兩天大幅上(shang)(shang)漲,下周一(yi)調(diao)整是(shi)(shi)大概率(lv)事件(jian),建議(yi)不要(yao)在(zai)公社上(shang)(shang)看到此文就追進(jin)去(qu)!以免(mian)吃套(tao)。文章以學習(xi)了解為主。 7至(zhi)8月是(shi)(shi)稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)永磁(ci)行業的傳(chuan)統旺季,9月至(zhi)10月是(shi)(shi)車(che)市的傳(chuan)統旺季,素有“金九銀十”之(zhi)稱,車(che)企一(yi)般(ban)會提(ti)前進(jin)行備貨,帶動上(shang)(shang)游電(dian)(dian)池和(he)電(dian)(dian)機生(sheng)產迎來高峰(feng),而稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)永磁(ci)材(cai)料是(shi)(shi)電(dian)(dian)池和(he)電(dian)(dian)機的核(he)心材(cai)料。從上(shang)(shang)周起,下游磁(ci)材(cai)廠(chang)商已陸(lu)續啟動采購,推(tui)動稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)價格(ge)小(xiao)幅上(shang)(shang)漲。 7月9日(ri),行業巨頭(tou)北方稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)披露上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)業績預告顯示(shi),預計上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)凈利潤(run)同(tong)比增長1883%至(zhi)2015%。此外,包鋼股份與北方稀(xi)土(tu)(tu)(tu)(tu)宣布上(shang)(shang)
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中國稀土
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公社達人
2025-07-09 16:54:39
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人(ren)形(xing)機器人(ren)六大核心賽道解(jie)析
7月(yue)8日,上緯(wei)新材發(fa)布公告。智(zhi)元機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)至(zhi)少收購其(qi)63.62%股份,實際控(kong)制人(ren)(ren)(ren)將變更為(wei)(wei)(wei)鄧泰華,控(kong)股股東為(wei)(wei)(wei)智(zhi)元+公司(si)管理團隊(dui)。 智(zhi)元機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)是國內人(ren)(ren)(ren)形(xing)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)領域的第一(yi)梯隊(dui)企(qi)業,并且聯合創始人(ren)(ren)(ren)包含原華為(wei)(wei)(wei)“天才少年”彭(peng)志輝。目(mu)前,智(zhi)元機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)已經(jing)晉級(ji)為(wei)(wei)(wei)獨角獸企(qi)業,估值達150億元。 智(zhi)元此(ci)次動作有(you)望加速(su)(su)核心(xin)人(ren)(ren)(ren)形(xing)廠(chang)IPO整體進(jin)展,也代表著頭(tou)部人(ren)(ren)(ren)形(xing)廠(chang)商業模式(shi)加速(su)(su)落(luo)地,一(yi)二級(ji)加速(su)(su)聯動,有(you)望進(jin)一(yi)步加速(su)(su)產(chan)業鏈發(fa)展。 海外方(fang)面(mian),Figure創始人(ren)(ren)(ren)近期稱,決定(ding)將7-9月(yue)期間生產(chan)的人(ren)(ren)(ren)形(xing)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)數量增加約3倍,目(mu)前BotQ的初
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鳴志電器
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公社達人
2025-07-08 14:11:48
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算力產(chan)業鏈核(he)心(xin)賽道(dao)全解析
當前全(quan)球AI算(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈(lian)共振(zhen),海內外算(suan)(suan)力(li)(li)趨勢持續(xu)加(jia)強。 海外云服務商和半導體巨頭上(shang)(shang)調資本支(zhi)出,英偉達指引(yin)GB200-NVL72出貨穩步提升,預計Q3開始出貨GB300,進一步驗(yan)證算(suan)(suan)力(li)(li)景(jing)氣度。 國(guo)內互聯(lian)網大(da)廠持續(xu)投入基礎大(da)模型訓練,并加(jia)速布局推理大(da)模型,推進多元算(suan)(suan)力(li)(li)組合并保持算(suan)(suan)力(li)(li)資本開支(zhi)快(kuai)速增長。 新一輪算(suan)(suan)力(li)(li)高(gao)景(jing)氣有(you)望全(quan)面拉動產業鏈(lian)各大(da)細分環節上(shang)(shang)行。 本文重點(dian)解析(xi)算(suan)(suan)力(li)(li)產業鏈(lian)核心(xin)(xin)賽(sai)道。 算(suan)(suan)力(li)(li)行業概覽 算(suan)(suan)力(li)(li)、算(suan)(suan)法、數(shu)據是(shi)(shi)(shi)信(xin)息(xi)基礎設施的核心(xin)(xin)三要素(su)。 其中,算(suan)(suan)力(li)(li)是(shi)(shi)(shi)數(shu)據處(chu)理能(neng)力(li)(li),是(shi)(shi)(shi)集信(xin)息(xi)計算(suan)(suan)力(li)(li)、網絡(luo)運載力(li)(li)、數(shu)
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寒武紀
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