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超短與趨勢短做結合
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不見利就追
公社達人
2023-12-08 12:50:19
多模(mo)態AI產業鏈全景(jing)梳(shu)理
當前(qian)AI模(mo)型從單模(mo)態(tai)向多模(mo)態(tai)演(yan)進,有望實現認知智(zhi)能(neng)(neng),是AI未來發展的(de)明確趨勢。 近期 AI 多模(mo)態(tai)模(mo)型不斷取(qu)得突破性進展。 OpenAI 于11 月發布了(le) GPT-4 Turbo 且開放了(le) GPTs再次顛(dian)覆行業,GPTs短期上(shang)線(xian)數量已(yi)超3萬,揭開AIGC應用生態(tai)序幕。 海(hai)外(wai)初(chu)創公司PikaLabs正式推出的(de)AI視頻生成工具Pika1.0火爆全球,Pika1.0包括一(yi)個(ge)能(neng)(neng)生成和編(bian)輯 3D 動畫(hua)、動漫、卡通(tong)、電影(ying)等各(ge)種風(feng)格視頻的(de)全新(xin) AI 模(mo)型。 12月,谷歌(ge)緊(jin)隨其(qi)后發布了(le)其(qi)認為規模(mo)最大、功能(neng)(neng)最強大
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公社達人
2023-12-08 08:40:30
陳果:現在位置處于熊(xiong)牛(niu)轉換(huan)時,順周(zhou)期行(xing)業有(you)機會
核心(xin)觀點(dian): 1、理論(lun)上(shang)(shang)從2007年開始,我(wo)們的(de)(de)經濟增(zeng)速就不斷放(fang)緩(huan),盈(ying)利放(fang)緩(huan)。但是(shi)我(wo)們實際上(shang)(shang)始終還是(shi)有(you)牛熊(xiong)(xiong)的(de)(de)周期(qi)。 看(kan)(kan)下股票(piao)(piao)市場的(de)(de)隱含風(feng)險溢價(jia)(jia),現在這個(ge)(ge)位(wei)置是(shi)匹配(pei)的(de)(de),我(wo)們可以去談熊(xiong)(xiong)牛轉換,是(shi)符合的(de)(de)。我(wo)們在這個(ge)(ge)環境下達到了一(yi)個(ge)(ge)極端的(de)(de)位(wei)置,股票(piao)(piao)、債券的(de)(de)性價(jia)(jia)比走的(de)(de)比較極端了。 2、我(wo)們看(kan)(kan)好明(ming)年的(de)(de)邏輯(ji),第一(yi)個(ge)(ge)是(shi)明(ming)年盈(ying)利增(zeng)長(chang)從負增(zeng)長(chang)轉正(zheng)增(zeng)長(chang);第二個(ge)(ge)是(shi)有(you)估值(zhi)的(de)(de)改(gai)(gai)善(shan),估值(zhi)的(de)(de)改(gai)(gai)善(shan)也會(hui)帶來(lai)一(yi)些行情(qing),就是(shi)水(shui)往低處流。從現在情(qing)況來(lai)看(kan)(kan),順周期(qi)的(de)(de)行業是(shi)有(you)機會(hui)的(de)(de)。 3、外部資產價(jia)(jia)格(ge)上(shang)(shang)漲,我(wo)覺(jue)得(de)對A股不是(shi)個(ge)(ge)對立關系,是(shi)個(ge)(ge)好事。
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公社達人
2023-12-05 08:03:46
付鵬:抓住下(xia)個時代的機會,就在這兩端
核心觀(guan)點: 1、明(ming)年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)交(jiao)易依舊(jiu)是(shi)那(nei)三(san)個字,預期差。今年(nian)(nian)(nian)不(bu)(bu)(bu)是(shi)一(yi)個大(da)(da)年(nian)(nian)(nian),明(ming)年(nian)(nian)(nian)可(ke)能(neng)也不(bu)(bu)(bu)是(shi)一(yi)個大(da)(da)年(nian)(nian)(nian),我們的(de)(de)市場基本在這四種(zhong)可(ke)能(neng)性中間(jian)波(bo)動(dong)。 2、45-69歲這批人掌握著大(da)(da)量財(cai)富(fu),大(da)(da)家可(ke)以(yi)想對股(gu)票(piao)市場上影(ying)響,風險偏好下降。它不(bu)(bu)(bu)會出現很(hen)多人以(yi)為(wei)的(de)(de),房(fang)子(zi)不(bu)(bu)(bu)炒了,資金不(bu)(bu)(bu)會停在銀行,它會轉向(xiang)投股(gu)票(piao)的(de)(de)。不(bu)(bu)(bu)會的(de)(de),它會待在銀行儲蓄(xu)和固收上。 3、房(fang)地產市場的(de)(de)趨(qu)勢已經明(ming)確(que),房(fang)地產市場的(de)(de)投機部分將徹底(di)消退,資金可(ke)能(neng)長(chang)達10年(nian)(nian)(nian)、15年(nian)(nian)(nian),進(jin)入到儲蓄(xu)增長(chang)和儲蓄(xu)率下降的(de)(de)極端(duan)風險偏好下去,對中國各個資產來說(shuo)不(bu)(bu)(bu)友好。 4、為(wei)什么地方債
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不(bu)見利就(jiu)追
公社達人
2023-12-04 12:56:30
數據(ju)要(yao)素產業鏈全(quan)景(jing)梳理
數(shu)(shu)(shu)字(zi)經濟(ji)最(zui)關鍵兩點(dian)包括:信創(數(shu)(shu)(shu)字(zi)經濟(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)自主權)+全(quan)國(guo)大數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)“一盤棋”(統籌打造全(quan)國(guo)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)市場體系(xi))。 其中,數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)作(zuo)為(wei)新型生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su),是(shi)(shi)繼土地(di)、勞動(dong)力、資本和技(ji)術(shu)后的(de)(de)第五大生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su),是(shi)(shi)數(shu)(shu)(shu)字(zi)化(hua)、網絡化(hua)、智能化(hua)的(de)(de)基礎,成為(wei)經濟(ji)增長的(de)(de)新引擎與國(guo)際競爭(zheng)的(de)(de)新抓手。 據(ju)(ju)國(guo)家工(gong)信安全(quan)發(fa)展(zhan)(zhan)研究(jiu)中心測(ce)算(suan)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju),“十四五”期間(jian)我國(guo)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)流通市場規模(mo)將達到5000億至10000億,整(zheng)體將進入群(qun)體性(xing)突(tu)破的(de)(de)快速(su)發(fa)展(zhan)(zhan)階(jie)段。 01 數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)行業概(gai)覽 數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)是(shi)(shi)根據(ju)(ju)特定生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)需(xu)求(qiu)匯(hui)聚、整(zheng)理、加工(gong)而成的(de)(de)計算(suan)機數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)及其衍生(sheng)(sheng)(sheng)形
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易華錄
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公社達人
2023-12-03 10:10:07
【海通策略】為何近期A股弱于美股?(吳信坤、楊錦)
核心結論(lun):①10月下(xia)旬來(lai)美債(zhai)(zhai)利(li)(li)(li)率(lv)下(xia)行(xing)(xing)(xing),美股(gu)(gu)表(biao)現(xian)(xian)強勁,而(er)A/H股(gu)(gu)表(biao)現(xian)(xian)相對偏弱,尤其地產(chan)(chan)鏈調整較多。②地產(chan)(chan)鏈調整的背(bei)(bei)后是“金(jin)九(jiu)銀十”地產(chan)(chan)數據成(cheng)色不足,醫藥、電子行(xing)(xing)(xing)情回暖背(bei)(bei)后是基本(ben)面預期(qi)逐漸反轉。③當前A股(gu)(gu)估值(zhi)處歷史低(di)位,應跟(gen)蹤12月重(zhong)要會議的積(ji)極政策,行(xing)(xing)(xing)業上(shang)重(zhong)視大(da)金(jin)融、醫藥和科技(ji)。 為何近期(qi)A股(gu)(gu)弱于美股(gu)(gu)? 10月下(xia)旬以來(lai),隨著美國通脹和就業數據回落,美債(zhai)(zhai)利(li)(li)(li)率(lv)大(da)幅(fu)下(xia)行(xing)(xing)(xing)。美債(zhai)(zhai)利(li)(li)(li)率(lv)是全球(qiu)風險資產(chan)(chan)定價之錨(mao),美債(zhai)(zhai)利(li)(li)(li)率(lv)下(xia)行(xing)(xing)(xing)以來(lai)美股(gu)(gu)明顯(xian)上(shang)漲(zhang),但是A、H股(gu)(gu)表(biao)現(xian)(xian)均(jun)弱于美股(gu)(gu),這一現(xian)(xian)象(xiang)引起市場關注(zhu),因此本(ben)報(bao)告(gao)對此現(xian)(xian)象(xiang)進行(xing)(xing)(xing)
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不(bu)見(jian)利就追
公社達人
2023-12-02 21:07:56
林園:現在估值很(hen)低,是(shi)進入的好時候
核心觀(guan)點: 1、現(xian)在(zai)我(wo)們(men)認為(wei)估值(zhi)是(shi)(shi)很低(di)的(de),是(shi)(shi)第(di)三次(ci)的(de)低(di)點,和(he)1995/1996年,2005年前兩次(ci)低(di)估值(zhi)一樣,PE大(da)概在(zai)12倍到(dao)13倍,都不高(gao),這(zhe)次(ci)是(shi)(shi)第(di)三次(ci)機會。 2、今天這(zhe)個位置(zhi)是(shi)(shi)一個進入的(de)好(hao)時候。和(he)前兩次(ci)發(fa)生低(di)估值(zhi)時,國(guo)家降低(di)印花稅、暫停新股(gu)發(fa)行(xing)外,更特別的(de)是(shi)(shi),這(zhe)次(ci)提出(chu)了(le)之前沒提出(chu)的(de)搞活(huo)金融(rong)(rong)市場(chang),特別是(shi)(shi)建立(li)金融(rong)(rong)強國(guo)也(ye)是(shi)(shi)第(di)一次(ci)提出(chu),而只有持續長時間的(de)上漲(zhang)才能搞活(huo),讓(rang)股(gu)民都掙到(dao)錢。 3、互聯網、新能源(yuan)、半導體等(deng)大(da)的(de)行(xing)業賽道,這(zhe)些高(gao)科(ke)技的(de)東西(xi),我(wo)們(men)也(ye)在(zai)考(kao)慮,但是(shi)(shi)這(zhe)些東西(xi)是(shi)(shi)在(zai)投資過程(cheng)中不好(hao)把(ba)握的(de),投
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公社達人
2023-12-01 21:36:18
洪灝:年末行情正在展(zhan)開,明(ming)年A股3000-3500點(dian)
核心觀點(dian)(dian): 1、市場(chang)的(de)(de)(de)價格從(cong)一(yi)(yi)個谷底(di)到巔峰再回到谷底(di),11年(nian)(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)個周(zhou)期,(美股)市場(chang)下一(yi)(yi)個周(zhou)期的(de)(de)(de)底(di)部大概(gai)在2028年(nian)(nian)(nian)(nian)左右。 2、未(wei)來一(yi)(yi)兩年(nian)(nian)(nian)(nian)黃(huang)金還會不斷創出新高。 3、過去(qu)三年(nian)(nian)(nian)(nian),為什么A股對(dui)政(zheng)策反(fan)應不明(ming)顯,并不是沒有反(fan)應,而(er)是被美國(guo)長(chang)債收益率(lv)給牽制住了。 4、中(zhong)美基準利率(lv)差已經達到了歷史(shi)的(de)(de)(de)極(ji)端(duan)2006年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)水平。想想當年(nian)(nian)(nian)(nian)A股也恰(qia)好(hao)在3000點(dian)(dian),那我們現(xian)在也在3000點(dian)(dian),所以其(qi)實(shi)沒有必(bi)要對(dui)于2024年(nian)(nian)(nian)(nian)市場(chang)走勢過分悲觀。 隨著中(zhong)美息差的(de)(de)(de)逆轉,他們將會幫助人民(min)幣的(de)(de)(de)弱勢的(de)(de)(de)修復,以及減低人民(min)幣套利交易的(de)(de)(de)動機(ji)。
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公社達人
2023-11-30 15:41:50
廣發宏觀郭磊(lei):PMI顯示需求(qiu)企穩趨勢有待鞏固
廣發證券郭磊認為,PMI數據(ju)顯示(shi)總需(xu)求(qiu)仍(reng)待鞏固,意味著2024年(nian)維持一(yi)個(ge)較(jiao)為積(ji)極的(de)GDP目標,維持一(yi)個(ge)較(jiao)積(ji)極的(de)房地產金融政(zheng)策、偏(pian)寬的(de)廣義財政(zheng)空間的(de)概率(lv)進一(yi)步上(shang)升(sheng)。 報(bao)(bao)告(gao)摘要 第(di)一(yi),11月PMI為49.4,略低(di)于前值的(de)49.5。在前期報(bao)(bao)告(gao)《11月EPMI大致平(ping)穩》中,我們(men)指出(chu)新興制造(zao)(zao)業略高于季節性;但高頻(pin)數據(ju)顯示(shi)傳統制造(zao)(zao)業會有(you)所拖累,“我們(men)預(yu)(yu)計11月制造(zao)(zao)業PMI環比10月變化不(bu)大”。實際上(shang)出(chu)來(lai)的(de)PMI數據(ju)大約處(chu)于這一(yi)預(yu)(yu)期區間(以正(zheng)負0.1個(ge)點衡量)的(de)偏(pian)下限。 第(di)二,從行業特(te)征(zheng)來(lai)看,大致也如預(yu)(yu)期分(fen)布
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公社達人
2023-11-29 18:46:07
99歲芒格(ge)去世 一圖回顧投資版圖!未(wei)來致富的密碼在中國
伯克希爾-哈撒(sa)(sa)韋公(gong)司(si)今日發布訃告,宣布公(gong)司(si)副主席查(cha)理·芒(mang)(mang)格(Charlie Munger)的(de)家(jia)人幾(ji)分鐘(zhong)前告知公(gong)司(si),查(cha)理·芒(mang)(mang)格于(yu)當天早上在(zai)加(jia)州的(de)一家(jia)醫院安詳去世(shi),享年99歲。 芒(mang)(mang)格1924年1月(yue)1日出生(sheng)在(zai)美(mei)國內(nei)布拉斯(si)加(jia)州奧馬哈。1959年,35歲的(de)芒(mang)(mang)格被巴(ba)(ba)菲(fei)特的(de)一位投資客戶介紹給了當時29歲的(de)巴(ba)(ba)菲(fei)特。在(zai)后來的(de)歲月(yue)中(zhong)(zhong),查(cha)理·芒(mang)(mang)格與(yu)巴(ba)(ba)菲(fei)特一直(zhi)保持密切合作,是黃金搭檔。 眾所周知,查(cha)理·芒(mang)(mang)格是巴(ba)(ba)菲(fei)特一生(sheng)摯友。巴(ba)(ba)菲(fei)特在(zai)聲明(ming)中(zhong)(zhong)表示:“沒有查(cha)理的(de)靈(ling)感(gan)、智慧和參與(yu),哈撒(sa)(sa)韋不可能達到(dao)今天的(de)地位。” 查(cha)理·芒(mang)(mang)格知
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公社達人
2023-11-29 08:54:59
誰贏(ying),他們跟誰
10月3日(ri)美元指數見頂以來,人民幣(bi)匯率壓力緩解,幣(bi)值上了(le)一個臺(tai)階,從7.35一線升值到(dao)7.15一線,并(bing)穩定(ding)在這一平臺(tai)。但A股(gu)大盤(pan)指數的(de)表現相(xiang)對弱了(le)不少,滬深300指數階段性(xing)反彈后,又持(chi)續(xu)回調,昨天的(de)低點,離(li)10月下旬的(de)最(zui)低,僅僅相(xiang)差1%。 要理解這背(bei)后的(de)原(yuan)因(yin),思考破(po)局(ju)的(de)辦法(fa),可以先(xian)看(kan)一個故事。 電影《讓子彈飛》,最(zui)后一段,”縣長“張麻(ma)(ma)子的(de)目(mu)(mu)標(biao)(biao)是(shi)干掉黃四郎,他知道對手(shou)的(de)強大,僅靠(kao)自己小團(tuan)伙的(de)幾桿槍,是(shi)完全不夠的(de),必須(xu)發(fa)動(dong)群(qun)眾。張麻(ma)(ma)子發(fa)動(dong)群(qun)眾剿滅(mie)黃四郎的(de)整個過程,分5步(bu)。 第一步(bu),公開(kai)政(zheng)策目(mu)(mu)標(biao)(biao) 張麻(ma)(ma)
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公社達人
2023-11-26 09:59:10
陳果:到(dao)年底或明(ming)年初,應該會有正(zheng)收益行情
核心觀(guan)點: 1、走(zou)到(dao)現在,應(ying)該看清楚中(zhong)(zhong)國經濟是立體多維度的(de),有(you)一些(xie)結構性挑(tiao)戰,但(dan)也(ye)(ye)有(you)一些(xie)結構性機會。 甚至換句(ju)話說,我們比(bi)較期(qi)待的(de)一種轉型正在慢慢出現,就(jiu)是房地(di)產市場(chang)在調整(zheng),但(dan)消費可以繼(ji)續改善。 2、從(cong)現在到(dao)年底(di)或者(zhe)到(dao)明年初,應(ying)該是可為的(de),應(ying)該有(you)正收益的(de)行(xing)(xing)情,但(dan)是很大的(de)牛(niu)市或者(zhe)很大的(de)行(xing)(xing)情,現在還(huan)不具備這(zhe)樣的(de)條件。 順周期(qi)的(de)機會是會增加一些(xie),傳統的(de)賽(sai)道股(gu),它也(ye)(ye)在發生一些(xie)變(bian)化。 有(you)色、非銀行(xing)(xing)金(jin)融,另外就(jiu)是電(dian)子、醫藥和新能源車,這(zhe)是后面(mian)階段重點關(guan)(guan)注的(de)幾個(ge)行(xing)(xing)業(ye)。 3、從(cong)邊際(ji)來說,最近中(zhong)(zhong)美關(guan)(guan)系的(de)改善,港股(gu)
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2023-11-26 09:56:15
液冷(leng)超充:新(xin)能源車重要技術趨(qu)勢,產業格局全景(jing)梳理
深(shen)圳(zhen)近日發布(bu)了《深(shen)圳(zhen)市(shi)新能源汽車(che)超(chao)(chao)充設(she)施(shi)專項(xiang)規劃(hua)(2023—2025年(nian)(nian))》,明確了深(shen)圳(zhen)打造“超(chao)(chao)充之(zhi)城”的(de)建(jian)設(she)藍圖。該規劃(hua)不僅對超(chao)(chao)充設(she)施(shi)的(de)數量和分布(bu)進行了具體的(de)規劃(hua),還提(ti)出了建(jian)設(she)“超(chao)(chao)充/加油(you)”比例達到(dao)1:1的(de)目標,并(bing)計(ji)劃(hua)在2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)底前建(jian)成不少(shao)于(yu)150座(zuo)公(gong)用超(chao)(chao)充站。到(dao)2025年(nian)(nian),深(shen)圳(zhen)市(shi)計(ji)劃(hua)建(jian)設(she)超(chao)(chao)充站300座(zuo),初(chu)步建(jian)成超(chao)(chao)充之(zhi)城。 廣州計(ji)劃(hua)到(dao)2024年(nian)(nian)基本建(jian)成“超(chao)(chao)充之(zhi)都”,全市(shi)充換(huan)電設(she)施(shi)服務能力達到(dao)約400萬千瓦,建(jian)成超(chao)(chao)級(ji)快充站約1000座(zuo),實現(xian)1.5km半徑覆蓋(gai),找站時間減(jian)少(shao)到(dao)5分鐘以內。 而海南
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2023-11-26 09:48:05
【海通(tong)策略】行情上漲還能持續嗎?(鄭子勛、王(wang)正鶴)
核心結(jie)(jie)(jie)論:①本(ben)(ben)輪(lun)上漲行情(qing)走得(de)較為糾結(jie)(jie)(jie),主因宏觀信號不一致(zhi),經(jing)濟數據(ju)喜(xi)憂參(can)半(ban),資金(jin)存(cun)量格(ge)局(ju)延續,外資仍(reng)在(zai)流出(chu)。②當前A股估(gu)值仍(reng)在(zai)底部(bu),海內外積極因素正在(zai)出(chu)現,歷(li)史(shi)規律顯(xian)示每年(nian)通常有歲末年(nian)初行情(qing),本(ben)(ben)輪(lun)尚未結(jie)(jie)(jie)束。③歷(li)史(shi)上年(nian)底結(jie)(jie)(jie)構再平(ping)衡概率較大,這次(ci)既要(yao)重視(shi)可能(neng)(neng)再平(ping)衡的(de)大金(jin)融及(ji)醫藥,又要(yao)重視(shi)政策和(he)技(ji)術雙輪(lun)驅動(dong)的(de)科技(ji)。 行情(qing)上漲還能(neng)(neng)持(chi)續嗎? 我們在(zai)前期(qi)報(bao)告中分析過(guo),本(ben)(ben)輪(lun)自10月24日啟(qi)動(dong)的(de)上漲行情(qing)背景是(shi)A股調整已顯(xian)著,估(gu)值、資產比價(jia)指標處歷(li)史(shi)低位,外資大幅流出(chu)趨勢明顯(xian)緩和(he)。但是(shi)回過(guo)頭看,本(ben)(ben)輪(lun)行情(qing)走得(de)比較糾
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2023-11-21 08:23:59
?洪(hong)灝:現在安全墊非常高,樂觀(guan)的人才能掙錢(qian)
核心觀點: 1、離岸中(zhong)資美(mei)元債(zhai),是(shi)(shi)一(yi)(yi)個波動率(lv)非常(chang)大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)市場,雖(sui)然(ran)是(shi)(shi)可以反彈的(de)(de)(de)(de)(de),但(dan)要記(ji)住(zhu)只是(shi)(shi)一(yi)(yi)個反彈,因(yin)為基本(ben)面的(de)(de)(de)(de)(de)問題沒有(you)解決。 2、美(mei)元債(zhai)的(de)(de)(de)(de)(de)賭性太強了,所以我是(shi)(shi)不(bu)會輕易出手(shou)的(de)(de)(de)(de)(de)。 3、很多(duo)人(ren)不(bu)知道,香港每(mei)年新增的(de)(de)(de)(de)(de)房子只有(you)一(yi)(yi)萬(wan)多(duo)套,它(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)供給(gei)端是(shi)(shi)被牢牢控制,就(jiu)像(xiang)茅(mao)臺一(yi)(yi)樣(yang),所以它(ta)不(bu)會暴(bao)跌,很難(暴(bao)跌),除非房貸利率(lv)一(yi)(yi)下漲到像(xiang)以前8%、10%那樣(yang)。 4、個別(bie)企業像(xiang)萬(wan)科是(shi)(shi)經營最好的(de)(de)(de)(de)(de)房地產企業之(zhi)一(yi)(yi),它(ta)還是(shi)(shi)非常(chang)穩健的(de)(de)(de)(de)(de)。當時(shi)市場上,萬(wan)科美(mei)元債(zhai)跌到收益率(lv)50%- 60%時(shi),我是(shi)(shi)推薦大(da)(da)家買的(de)(de)(de)(de)(de),但(dan)是(shi)(shi)抓到低點的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)不(bu)多(duo)。 5
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不見利就追
公社達人
2023-11-19 08:24:28
【海通(tong)策略(lve)】年底結構看均衡(heng)還是看分化?(鄭子(zi)勛、劉穎)
核心結(jie)論(lun):①歷史(shi)上年(nian)(nian)底結(jie)構(gou)再平衡(heng)概率較(jiao)大,發生(sheng)背(bei)(bei)景多(duo)是(shi)年(nian)(nian)底博弈+弱(ruo)市環境,催化劑是(shi)政(zheng)策(ce)或事件。②這(zhe)次需多(duo)維度思(si)考,既要(yao)重視可能再平衡(heng)的(de)(de)大金融及醫藥,又要(yao)重視政(zheng)策(ce)和(he)技(ji)術(shu)雙輪驅動(dong)的(de)(de)科技(ji)。③本(ben)輪行(xing)情的(de)(de)背(bei)(bei)景是(shi)A股估(gu)值(zhi)處底部+海內(nei)外積極(ji)因素顯(xian)現(xian)(xian),目前行(xing)情上行(xing)的(de)(de)核心驅動(dong)力仍在。 年(nian)(nian)底結(jie)構(gou)看均衡(heng)還是(shi)看分化? 今(jin)年(nian)(nian)前十個(ge)月行(xing)業(ye)表現(xian)(xian)分化明顯(xian),TMT和(he)高股息行(xing)業(ye)表現(xian)(xian)較(jiao)好(hao),電(dian)力設備等(deng)重倉行(xing)業(ye)表現(xian)(xian)不佳。歷史(shi)上行(xing)情在年(nian)(nian)底2個(ge)月曾出現(xian)(xian)過突變,如12年(nian)(nian)12月、14年(nian)(nian)11-12月,這(zhe)也(ye)引發投(tou)資者對(dui)年(nian)(nian)底行(xing)情的(de)(de)關注(zhu)。那么今(jin)年(nian)(nian)最(zui)后兩
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不見利就追
公社達人
2023-12-08 12:50:19
多模態AI產(chan)業鏈全景梳理(li)
當前AI模(mo)(mo)型從單模(mo)(mo)態向多(duo)模(mo)(mo)態演(yan)進,有望實(shi)現認知(zhi)智(zhi)能(neng)(neng),是AI未來發(fa)展的明(ming)確趨勢。 近期 AI 多(duo)模(mo)(mo)態模(mo)(mo)型不(bu)斷(duan)取得突破性進展。 OpenAI 于11 月發(fa)布了 GPT-4 Turbo 且(qie)開(kai)放了 GPTs再次顛覆行業,GPTs短期上線數(shu)量已超3萬(wan),揭(jie)開(kai)AIGC應用生態序幕。 海外(wai)初(chu)創公司(si)PikaLabs正(zheng)式推出(chu)的AI視頻生成工(gong)具Pika1.0火(huo)爆全球(qiu),Pika1.0包(bao)括一個能(neng)(neng)生成和編輯 3D 動(dong)畫(hua)、動(dong)漫、卡通、電影等各種風格(ge)視頻的全新 AI 模(mo)(mo)型。 12月,谷(gu)歌緊隨其(qi)后發(fa)布了其(qi)認為規模(mo)(mo)最(zui)大、功能(neng)(neng)最(zui)強大
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公社達人
2023-12-08 08:40:30
陳果:現在位置處(chu)于熊(xiong)牛(niu)轉換(huan)時,順周期行業有機會
核心(xin)觀點: 1、理論上(shang)從2007年(nian)開始,我(wo)(wo)(wo)們(men)的(de)(de)(de)(de)經濟增速就(jiu)不斷放(fang)緩(huan),盈利放(fang)緩(huan)。但(dan)是(shi)(shi)我(wo)(wo)(wo)們(men)實(shi)際上(shang)始終(zhong)還是(shi)(shi)有(you)牛熊的(de)(de)(de)(de)周(zhou)期。 看下股(gu)票(piao)市場的(de)(de)(de)(de)隱(yin)含風險溢價,現在(zai)這個位置是(shi)(shi)匹配的(de)(de)(de)(de),我(wo)(wo)(wo)們(men)可以去談(tan)熊牛轉換,是(shi)(shi)符合的(de)(de)(de)(de)。我(wo)(wo)(wo)們(men)在(zai)這個環境下達到了一個極(ji)端的(de)(de)(de)(de)位置,股(gu)票(piao)、債券(quan)的(de)(de)(de)(de)性價比(bi)走的(de)(de)(de)(de)比(bi)較極(ji)端了。 2、我(wo)(wo)(wo)們(men)看好明年(nian)的(de)(de)(de)(de)邏輯(ji),第(di)一個是(shi)(shi)明年(nian)盈利增長(chang)(chang)從負增長(chang)(chang)轉正(zheng)增長(chang)(chang);第(di)二(er)個是(shi)(shi)有(you)估(gu)(gu)值(zhi)的(de)(de)(de)(de)改善,估(gu)(gu)值(zhi)的(de)(de)(de)(de)改善也會(hui)帶來(lai)一些行情,就(jiu)是(shi)(shi)水往低處流。從現在(zai)情況(kuang)來(lai)看,順(shun)周(zhou)期的(de)(de)(de)(de)行業是(shi)(shi)有(you)機會(hui)的(de)(de)(de)(de)。 3、外部資產價格上(shang)漲(zhang),我(wo)(wo)(wo)覺得對(dui)A股(gu)不是(shi)(shi)個對(dui)立(li)關系,是(shi)(shi)個好事。
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不(bu)見(jian)利就追
公社達人
2023-12-05 08:03:46
付(fu)鵬:抓住下個(ge)時代的機會,就在這兩端
核心觀(guan)點: 1、明年的(de)(de)交易依舊是那三個(ge)字(zi),預期差(cha)。今年不(bu)(bu)是一個(ge)大(da)(da)年,明年可(ke)能也(ye)不(bu)(bu)是一個(ge)大(da)(da)年,我們的(de)(de)市場基(ji)本在(zai)這四種(zhong)可(ke)能性中間(jian)波動(dong)。 2、45-69歲這批人(ren)(ren)掌握著大(da)(da)量(liang)財富,大(da)(da)家可(ke)以想(xiang)對股(gu)(gu)票市場上(shang)(shang)影響,風險(xian)偏好(hao)下降。它(ta)不(bu)(bu)會(hui)出現很多(duo)人(ren)(ren)以為的(de)(de),房子不(bu)(bu)炒了,資金不(bu)(bu)會(hui)停在(zai)銀行,它(ta)會(hui)轉向投(tou)股(gu)(gu)票的(de)(de)。不(bu)(bu)會(hui)的(de)(de),它(ta)會(hui)待在(zai)銀行儲(chu)蓄和固收上(shang)(shang)。 3、房地產(chan)(chan)市場的(de)(de)趨勢已經明確,房地產(chan)(chan)市場的(de)(de)投(tou)機(ji)部分將徹底消退,資金可(ke)能長(chang)達(da)10年、15年,進入到儲(chu)蓄增(zeng)長(chang)和儲(chu)蓄率(lv)下降的(de)(de)極端風險(xian)偏好(hao)下去,對中國各(ge)個(ge)資產(chan)(chan)來說不(bu)(bu)友好(hao)。 4、為什么(me)地方債
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不(bu)見利就(jiu)追
公社達人
2023-12-04 12:56:30
數據要素產業鏈全景(jing)梳理(li)
數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)經濟(ji)最(zui)關(guan)鍵兩(liang)點包括:信(xin)創(數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)經濟(ji)發展(zhan)的(de)(de)自主權(quan))+全國(guo)大數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)“一盤棋”(統(tong)籌打造全國(guo)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)市(shi)場(chang)(chang)體系)。 其(qi)中,數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)作為(wei)新型(xing)生(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su),是(shi)繼土地、勞(lao)動(dong)力、資本和技術后的(de)(de)第五(wu)大生(sheng)(sheng)產(chan)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su),是(shi)數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)化(hua)、網(wang)絡(luo)化(hua)、智能化(hua)的(de)(de)基礎,成(cheng)為(wei)經濟(ji)增長的(de)(de)新引擎與(yu)國(guo)際競(jing)爭(zheng)的(de)(de)新抓手。 據(ju)(ju)(ju)國(guo)家(jia)工信(xin)安全發展(zhan)研究中心(xin)測算數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju),“十四(si)五(wu)”期間我國(guo)數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)流通市(shi)場(chang)(chang)規模將達(da)到5000億(yi)至10000億(yi),整體將進入群體性突(tu)破(po)的(de)(de)快速發展(zhan)階段。 01 數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)行業概(gai)覽 數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素(su)(su)是(shi)根據(ju)(ju)(ju)特定生(sheng)(sheng)產(chan)需求匯聚、整理(li)、加工而成(cheng)的(de)(de)計算機數(shu)(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)及其(qi)衍生(sheng)(sheng)形
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公社達人
2023-12-03 10:10:07
【海(hai)通(tong)策略】為何(he)近期A股弱于美股?(吳信坤、楊錦)
核心結論:①10月下旬來美(mei)(mei)(mei)(mei)債利率(lv)下行(xing),美(mei)(mei)(mei)(mei)股(gu)(gu)表(biao)現強勁,而A/H股(gu)(gu)表(biao)現相對(dui)偏弱(ruo),尤其地(di)產(chan)鏈調整(zheng)(zheng)較(jiao)多。②地(di)產(chan)鏈調整(zheng)(zheng)的(de)背后(hou)是(shi)“金九銀(yin)十”地(di)產(chan)數(shu)據成色不足(zu),醫藥、電子行(xing)情(qing)回(hui)暖背后(hou)是(shi)基本(ben)面預期(qi)逐漸反轉(zhuan)。③當前A股(gu)(gu)估值處歷史低位,應跟蹤12月重(zhong)要會議的(de)積極政策,行(xing)業上(shang)重(zhong)視大金融、醫藥和(he)(he)科(ke)技。 為何近期(qi)A股(gu)(gu)弱(ruo)于美(mei)(mei)(mei)(mei)股(gu)(gu)? 10月下旬以來,隨著美(mei)(mei)(mei)(mei)國通脹和(he)(he)就業數(shu)據回(hui)落,美(mei)(mei)(mei)(mei)債利率(lv)大幅下行(xing)。美(mei)(mei)(mei)(mei)債利率(lv)是(shi)全球風險(xian)資產(chan)定(ding)價之錨,美(mei)(mei)(mei)(mei)債利率(lv)下行(xing)以來美(mei)(mei)(mei)(mei)股(gu)(gu)明顯上(shang)漲(zhang),但是(shi)A、H股(gu)(gu)表(biao)現均(jun)弱(ruo)于美(mei)(mei)(mei)(mei)股(gu)(gu),這一現象引起(qi)市場(chang)關(guan)注,因(yin)此(ci)(ci)本(ben)報告對(dui)此(ci)(ci)現象進(jin)行(xing)
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不見利(li)就追
公社達人
2023-12-02 21:07:56
林園:現在(zai)估值很(hen)低,是進入的好時候
核心觀點: 1、現在我(wo)們認(ren)為估(gu)值(zhi)是(shi)(shi)(shi)很(hen)低(di)的(de),是(shi)(shi)(shi)第(di)三次(ci)(ci)的(de)低(di)點,和(he)(he)1995/1996年,2005年前(qian)(qian)兩次(ci)(ci)低(di)估(gu)值(zhi)一(yi)樣,PE大(da)(da)概在12倍到(dao)13倍,都不高(gao),這(zhe)次(ci)(ci)是(shi)(shi)(shi)第(di)三次(ci)(ci)機會。 2、今天這(zhe)個位置(zhi)是(shi)(shi)(shi)一(yi)個進入(ru)的(de)好(hao)時(shi)候。和(he)(he)前(qian)(qian)兩次(ci)(ci)發(fa)生(sheng)低(di)估(gu)值(zhi)時(shi),國(guo)家降(jiang)低(di)印(yin)花稅、暫停新(xin)股(gu)(gu)發(fa)行外,更特別的(de)是(shi)(shi)(shi),這(zhe)次(ci)(ci)提出(chu)(chu)了之前(qian)(qian)沒提出(chu)(chu)的(de)搞(gao)(gao)活(huo)金融市場,特別是(shi)(shi)(shi)建立金融強國(guo)也是(shi)(shi)(shi)第(di)一(yi)次(ci)(ci)提出(chu)(chu),而(er)只有(you)持續長時(shi)間的(de)上漲才能搞(gao)(gao)活(huo),讓股(gu)(gu)民都掙到(dao)錢。 3、互(hu)聯網(wang)、新(xin)能源、半導體等大(da)(da)的(de)行業賽道,這(zhe)些高(gao)科技的(de)東西,我(wo)們也在考慮,但是(shi)(shi)(shi)這(zhe)些東西是(shi)(shi)(shi)在投資(zi)過程中不好(hao)把握的(de),投
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公社達人
2023-12-01 21:36:18
洪灝:年末行情正在展開,明年A股3000-3500點
核(he)心觀(guan)點: 1、市(shi)場(chang)的(de)價(jia)格從一個谷(gu)底到巔峰再(zai)回到谷(gu)底,11年(nian)一個周期,(美(mei)股)市(shi)場(chang)下一個周期的(de)底部大概在2028年(nian)左右(you)。 2、未來一兩(liang)年(nian)黃金還會(hui)不(bu)斷創出(chu)新高。 3、過去三年(nian),為什么A股對政(zheng)策反應(ying)不(bu)明顯,并不(bu)是沒有(you)反應(ying),而是被(bei)美(mei)國長債收益率(lv)給牽制住了。 4、中美(mei)基準(zhun)利率(lv)差已經達到了歷史的(de)極端2006年(nian)的(de)水平。想想當年(nian)A股也恰(qia)好(hao)在3000點,那(nei)我(wo)們現(xian)在也在3000點,所以(yi)其實(shi)沒有(you)必(bi)要對于(yu)2024年(nian)市(shi)場(chang)走勢(shi)過分(fen)悲觀(guan)。 隨著(zhu)中美(mei)息差的(de)逆轉,他(ta)們將會(hui)幫助人(ren)民幣的(de)弱勢(shi)的(de)修(xiu)復(fu),以(yi)及(ji)減(jian)低人(ren)民幣套利交易的(de)動機。
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不見利就(jiu)追(zhui)
公社達人
2023-11-30 15:41:50
廣發宏觀郭(guo)磊:PMI顯示(shi)需求企穩趨(qu)勢有待鞏固
廣(guang)發(fa)證(zheng)券郭磊認為(wei),PMI數據(ju)顯示總(zong)需求(qiu)仍待鞏固,意(yi)味(wei)著2024年維持一(yi)(yi)個(ge)較為(wei)積極的GDP目標(biao),維持一(yi)(yi)個(ge)較積極的房地(di)產(chan)金(jin)融政策、偏(pian)寬的廣(guang)義財政空間的概(gai)率(lv)進(jin)一(yi)(yi)步上(shang)升。 報(bao)告摘(zhai)要 第一(yi)(yi),11月(yue)PMI為(wei)49.4,略低于前(qian)值的49.5。在前(qian)期報(bao)告《11月(yue)EPMI大致(zhi)平穩》中(zhong),我(wo)們指出新興制造(zao)業略高于季(ji)節性;但高頻(pin)數據(ju)顯示傳統制造(zao)業會有所(suo)拖累,“我(wo)們預計11月(yue)制造(zao)業PMI環比10月(yue)變化(hua)不大”。實際上(shang)出來(lai)的PMI數據(ju)大約處于這一(yi)(yi)預期區(qu)間(以正負0.1個(ge)點衡量)的偏(pian)下限。 第二,從行業特征來(lai)看(kan),大致(zhi)也如(ru)預期分布
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不(bu)見利(li)就追(zhui)
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2023-11-29 18:46:07
99歲芒格去世 一圖回(hui)顧投資版(ban)圖!未來(lai)致(zhi)富的(de)密碼在中國
伯克希爾-哈(ha)撒韋(wei)公司(si)今日發布(bu)訃告,宣布(bu)公司(si)副主席查(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(Charlie Munger)的(de)家(jia)人幾分(fen)鐘前告知公司(si),查(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)于當天(tian)早上(shang)在(zai)加州(zhou)的(de)一家(jia)醫院安詳去世(shi),享年99歲(sui)。 芒格(ge)(ge)1924年1月1日出生(sheng)在(zai)美(mei)國(guo)內布(bu)拉斯加州(zhou)奧馬哈(ha)。1959年,35歲(sui)的(de)芒格(ge)(ge)被巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)一位投資客戶介(jie)紹(shao)給了當時29歲(sui)的(de)巴(ba)菲(fei)特(te)。在(zai)后來的(de)歲(sui)月中,查(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)與巴(ba)菲(fei)特(te)一直保持密切合作,是黃金搭檔。 眾所周知,查(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)是巴(ba)菲(fei)特(te)一生(sheng)摯友。巴(ba)菲(fei)特(te)在(zai)聲明中表示:“沒有查(cha)(cha)理(li)的(de)靈感(gan)、智慧和(he)參(can)與,哈(ha)撒韋(wei)不可能達到(dao)今天(tian)的(de)地(di)位。” 查(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)知
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2023-11-29 08:54:59
誰贏,他們跟誰
10月3日美元(yuan)指(zhi)數(shu)見頂(ding)以來,人民幣匯率壓(ya)力緩(huan)解(jie),幣值上了一個(ge)臺階(jie),從7.35一線升值到7.15一線,并(bing)穩定在這一平臺。但A股大盤指(zhi)數(shu)的(de)(de)表現相(xiang)對弱了不少,滬深300指(zhi)數(shu)階(jie)段性反彈后,又持續回調,昨天的(de)(de)低(di)(di)點,離10月下(xia)旬的(de)(de)最(zui)低(di)(di),僅僅相(xiang)差1%。 要理解(jie)這背后的(de)(de)原因(yin),思考破局的(de)(de)辦(ban)法,可以先(xian)看一個(ge)故事。 電(dian)影《讓(rang)子(zi)彈飛》,最(zui)后一段,”縣長“張(zhang)麻子(zi)的(de)(de)目標是干掉黃四郎,他知(zhi)道對手的(de)(de)強大,僅靠自己小團伙的(de)(de)幾桿槍,是完全不夠(gou)的(de)(de),必須發動群眾。張(zhang)麻子(zi)發動群眾剿(jiao)滅黃四郎的(de)(de)整個(ge)過程,分5步。 第(di)一步,公開政(zheng)策目標 張(zhang)麻
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不見利就追(zhui)
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2023-11-26 09:59:10
陳果:到年底或明年初,應(ying)該會(hui)有正收(shou)益行情
核心觀點: 1、走(zou)到現(xian)在(zai)(zai),應該(gai)(gai)看清楚中(zhong)國經濟是立體多維度(du)的(de),有(you)一(yi)些(xie)結構性挑(tiao)戰,但也有(you)一(yi)些(xie)結構性機會。 甚至換句話(hua)說,我(wo)們比較期(qi)待(dai)的(de)一(yi)種(zhong)轉型正(zheng)在(zai)(zai)慢慢出現(xian),就是房(fang)地產市場在(zai)(zai)調(diao)整,但消(xiao)費可以(yi)繼(ji)續改善(shan)。 2、從現(xian)在(zai)(zai)到年底(di)或者到明(ming)年初,應該(gai)(gai)是可為的(de),應該(gai)(gai)有(you)正(zheng)收益的(de)行(xing)情,但是很大的(de)牛市或者很大的(de)行(xing)情,現(xian)在(zai)(zai)還不具備這樣(yang)的(de)條(tiao)件。 順周期(qi)的(de)機會是會增(zeng)加一(yi)些(xie),傳統的(de)賽道股,它也在(zai)(zai)發生一(yi)些(xie)變化。 有(you)色(se)、非銀行(xing)金(jin)融(rong),另外就是電子、醫藥和新能(neng)源車,這是后面階段重點關(guan)注的(de)幾(ji)個行(xing)業。 3、從邊際來說,最近中(zhong)美(mei)關(guan)系的(de)改善(shan),港股
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2023-11-26 09:56:15
液冷超充:新能(neng)源車(che)重要技術趨勢,產業(ye)格(ge)局全景梳理
深(shen)圳近(jin)日(ri)發布了《深(shen)圳市新能(neng)源汽(qi)車超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)設(she)(she)施(shi)專項規(gui)劃(hua)(2023—2025年)》,明確了深(shen)圳打造“超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)之城”的(de)建(jian)設(she)(she)藍圖(tu)。該規(gui)劃(hua)不僅對超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)設(she)(she)施(shi)的(de)數量和分(fen)布進行了具(ju)體的(de)規(gui)劃(hua),還提出了建(jian)設(she)(she)“超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)/加油”比(bi)例達(da)到1:1的(de)目標,并計劃(hua)在2023年年底(di)前建(jian)成不少于150座(zuo)(zuo)公用超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)站。到2025年,深(shen)圳市計劃(hua)建(jian)設(she)(she)超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)站300座(zuo)(zuo),初(chu)步建(jian)成超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)之城。 廣州(zhou)計劃(hua)到2024年基本建(jian)成“超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)充(chong)之都”,全市充(chong)換電設(she)(she)施(shi)服務能(neng)力達(da)到約400萬千瓦(wa),建(jian)成超(chao)(chao)(chao)(chao)(chao)級快充(chong)站約1000座(zuo)(zuo),實現1.5km半徑覆蓋,找站時間(jian)減少到5分(fen)鐘以內。 而海南
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不見利(li)就(jiu)追
公社達人
2023-11-26 09:48:05
【海通(tong)策略】行情上漲還能持(chi)續嗎?(鄭子勛、王正(zheng)鶴)
核心結(jie)論:①本(ben)輪(lun)上漲(zhang)行(xing)情(qing)走(zou)得較為(wei)糾(jiu)(jiu)結(jie),主因宏觀信號(hao)不(bu)一致,經濟數據喜(xi)憂參半,資金存量格局延續,外(wai)(wai)資仍在(zai)流(liu)出。②當前A股(gu)估(gu)值仍在(zai)底(di)部,海(hai)內外(wai)(wai)積極因素正在(zai)出現,歷史(shi)規律顯(xian)示(shi)每年(nian)通常有歲末年(nian)初行(xing)情(qing),本(ben)輪(lun)尚未結(jie)束。③歷史(shi)上年(nian)底(di)結(jie)構再平衡(heng)概(gai)率較大,這次既要重(zhong)視(shi)可(ke)能(neng)(neng)再平衡(heng)的(de)大金融及(ji)醫藥,又要重(zhong)視(shi)政(zheng)策(ce)和技術雙輪(lun)驅動(dong)的(de)科技。 行(xing)情(qing)上漲(zhang)還能(neng)(neng)持續嗎? 我們在(zai)前期報告中分析過,本(ben)輪(lun)自(zi)10月(yue)24日啟動(dong)的(de)上漲(zhang)行(xing)情(qing)背景是(shi)A股(gu)調整已顯(xian)著,估(gu)值、資產比價指標處歷史(shi)低位,外(wai)(wai)資大幅流(liu)出趨勢明顯(xian)緩和。但是(shi)回過頭看(kan),本(ben)輪(lun)行(xing)情(qing)走(zou)得比較糾(jiu)(jiu)
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不見利(li)就追
公社達人
2023-11-21 08:23:59
?洪(hong)灝(hao):現(xian)在安全(quan)墊非常高(gao),樂觀的人才(cai)能掙(zheng)錢
核心觀(guan)點: 1、離岸中資美元債,是(shi)(shi)(shi)一(yi)個波動率(lv)(lv)非常大(da)的(de)(de)(de)市場,雖然是(shi)(shi)(shi)可以反彈(dan)的(de)(de)(de),但要記(ji)住只是(shi)(shi)(shi)一(yi)個反彈(dan),因為基本(ben)面(mian)的(de)(de)(de)問題沒有解決。 2、美元債的(de)(de)(de)賭性太強了(le),所以我(wo)是(shi)(shi)(shi)不(bu)(bu)會輕易出(chu)手的(de)(de)(de)。 3、很多(duo)(duo)人(ren)不(bu)(bu)知道,香港每(mei)年(nian)新增的(de)(de)(de)房(fang)子只有一(yi)萬多(duo)(duo)套,它的(de)(de)(de)供給端是(shi)(shi)(shi)被(bei)牢牢控制,就像(xiang)茅臺一(yi)樣,所以它不(bu)(bu)會暴跌(die),很難(nan)(暴跌(die)),除(chu)非房(fang)貸利(li)率(lv)(lv)一(yi)下(xia)漲到(dao)像(xiang)以前(qian)8%、10%那樣。 4、個別企業(ye)像(xiang)萬科(ke)是(shi)(shi)(shi)經營最好(hao)的(de)(de)(de)房(fang)地產企業(ye)之(zhi)一(yi),它還是(shi)(shi)(shi)非常穩健的(de)(de)(de)。當時市場上(shang),萬科(ke)美元債跌(die)到(dao)收益率(lv)(lv)50%- 60%時,我(wo)是(shi)(shi)(shi)推薦大(da)家買的(de)(de)(de),但是(shi)(shi)(shi)抓到(dao)低點的(de)(de)(de)人(ren)不(bu)(bu)多(duo)(duo)。 5
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不見利就追(zhui)
公社達人
2023-11-19 08:24:28
【海(hai)通(tong)策(ce)略】年底結構看均衡還是(shi)看分(fen)化?(鄭子勛、劉(liu)穎(ying))
核心結(jie)論:①歷史上年(nian)(nian)底結(jie)構再平(ping)衡(heng)(heng)概率較大,發生背(bei)景多(duo)是年(nian)(nian)底博弈+弱市環境,催化劑是政策或事件。②這次需(xu)多(duo)維度思考,既要重視(shi)可能再平(ping)衡(heng)(heng)的大金融(rong)及醫藥,又要重視(shi)政策和(he)技(ji)術雙(shuang)輪(lun)驅動的科技(ji)。③本輪(lun)行(xing)(xing)(xing)情(qing)的背(bei)景是A股估(gu)值處底部+海內(nei)外(wai)積(ji)極因素顯(xian)現(xian)(xian),目(mu)前行(xing)(xing)(xing)情(qing)上行(xing)(xing)(xing)的核心驅動力仍在(zai)。 年(nian)(nian)底結(jie)構看均衡(heng)(heng)還是看分(fen)化? 今年(nian)(nian)前十個月(yue)行(xing)(xing)(xing)業(ye)表(biao)現(xian)(xian)分(fen)化明顯(xian),TMT和(he)高股息行(xing)(xing)(xing)業(ye)表(biao)現(xian)(xian)較好,電力設備(bei)等重倉行(xing)(xing)(xing)業(ye)表(biao)現(xian)(xian)不佳。歷史上行(xing)(xing)(xing)情(qing)在(zai)年(nian)(nian)底2個月(yue)曾出現(xian)(xian)過突變,如12年(nian)(nian)12月(yue)、14年(nian)(nian)11-12月(yue),這也引發投資者對年(nian)(nian)底行(xing)(xing)(xing)情(qing)的關注。那么今年(nian)(nian)最后兩
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不見利就追
公社達人
2023-12-08 12:50:19
多(duo)模態AI產業鏈全景梳理
當前AI模(mo)型(xing)(xing)從單(dan)模(mo)態向(xiang)多模(mo)態演進,有望實現認(ren)知(zhi)智能(neng)(neng),是AI未來發展(zhan)的明確趨勢。 近期 AI 多模(mo)態模(mo)型(xing)(xing)不(bu)斷取(qu)得突破性進展(zhan)。 OpenAI 于11 月發布(bu)了 GPT-4 Turbo 且(qie)開放了 GPTs再次顛覆行業(ye),GPTs短期上線數量已超3萬,揭開AIGC應用生態序幕。 海外初創(chuang)公司PikaLabs正式(shi)推出的AI視(shi)頻生成(cheng)工具Pika1.0火爆(bao)全(quan)(quan)球,Pika1.0包括一個能(neng)(neng)生成(cheng)和編輯 3D 動畫、動漫、卡通(tong)、電(dian)影等(deng)各種(zhong)風格(ge)視(shi)頻的全(quan)(quan)新 AI 模(mo)型(xing)(xing)。 12月,谷(gu)歌緊隨其后發布(bu)了其認(ren)為規(gui)模(mo)最大、功能(neng)(neng)最強(qiang)大
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公社達人
2023-12-08 08:40:30
陳果:現在(zai)位(wei)置處于熊牛轉換時,順周期(qi)行(xing)業有機會
核(he)心觀點: 1、理論上(shang)從(cong)2007年(nian)開始,我(wo)(wo)們(men)(men)的(de)(de)(de)經濟(ji)增(zeng)速就不(bu)斷放緩(huan),盈利(li)(li)放緩(huan)。但是我(wo)(wo)們(men)(men)實際(ji)上(shang)始終還(huan)是有牛(niu)(niu)熊的(de)(de)(de)周期。 看下股票市(shi)場的(de)(de)(de)隱(yin)含風險(xian)溢價,現在這個(ge)(ge)位(wei)置是匹配的(de)(de)(de),我(wo)(wo)們(men)(men)可以去(qu)談(tan)熊牛(niu)(niu)轉(zhuan)換,是符(fu)合的(de)(de)(de)。我(wo)(wo)們(men)(men)在這個(ge)(ge)環境下達到了一(yi)個(ge)(ge)極(ji)端的(de)(de)(de)位(wei)置,股票、債券的(de)(de)(de)性價比(bi)走的(de)(de)(de)比(bi)較極(ji)端了。 2、我(wo)(wo)們(men)(men)看好明年(nian)的(de)(de)(de)邏輯,第(di)一(yi)個(ge)(ge)是明年(nian)盈利(li)(li)增(zeng)長(chang)從(cong)負增(zeng)長(chang)轉(zhuan)正(zheng)增(zeng)長(chang);第(di)二個(ge)(ge)是有估值的(de)(de)(de)改善,估值的(de)(de)(de)改善也會帶來一(yi)些(xie)行(xing)情,就是水往低處流。從(cong)現在情況來看,順周期的(de)(de)(de)行(xing)業是有機會的(de)(de)(de)。 3、外部資產價格上(shang)漲(zhang),我(wo)(wo)覺得對(dui)A股不(bu)是個(ge)(ge)對(dui)立關系,是個(ge)(ge)好事。
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不(bu)見利就追
公社達人
2023-12-05 08:03:46
付鵬:抓住(zhu)下個時(shi)代的機(ji)會,就在這兩端
核心觀點: 1、明(ming)年(nian)的交易依舊是那三個(ge)(ge)字,預(yu)期差。今(jin)年(nian)不(bu)(bu)是一(yi)個(ge)(ge)大年(nian),明(ming)年(nian)可(ke)能也(ye)不(bu)(bu)是一(yi)個(ge)(ge)大年(nian),我們(men)的市(shi)場(chang)(chang)基本在這(zhe)四種可(ke)能性中間(jian)波動。 2、45-69歲(sui)這(zhe)批人(ren)掌(zhang)握著大量財富,大家(jia)可(ke)以想(xiang)對股(gu)票市(shi)場(chang)(chang)上影響,風險偏好(hao)下(xia)降。它(ta)不(bu)(bu)會(hui)(hui)出現很多人(ren)以為(wei)的,房(fang)子不(bu)(bu)炒了,資金不(bu)(bu)會(hui)(hui)停在銀(yin)行(xing),它(ta)會(hui)(hui)轉向投(tou)股(gu)票的。不(bu)(bu)會(hui)(hui)的,它(ta)會(hui)(hui)待在銀(yin)行(xing)儲蓄(xu)和固收上。 3、房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)(chang)的趨勢已(yi)經(jing)明(ming)確,房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)(chang)的投(tou)機部分將徹(che)底(di)消退,資金可(ke)能長(chang)達10年(nian)、15年(nian),進入到(dao)儲蓄(xu)增長(chang)和儲蓄(xu)率(lv)下(xia)降的極(ji)端(duan)風險偏好(hao)下(xia)去,對中國(guo)各個(ge)(ge)資產(chan)來說不(bu)(bu)友好(hao)。 4、為(wei)什(shen)么地(di)方(fang)債(zhai)
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2023-12-04 12:56:30
數(shu)據要素產業鏈全景梳理
數(shu)(shu)字經濟最關鍵兩點包括:信(xin)創(數(shu)(shu)字經濟發(fa)展的(de)(de)自主權)+全國(guo)大(da)數(shu)(shu)據(ju)(ju)“一(yi)盤棋”(統(tong)籌(chou)打造全國(guo)數(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)市場(chang)體系)。 其(qi)(qi)中(zhong),數(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)作為(wei)新型(xing)生產(chan)(chan)要(yao)(yao)素(su)(su),是繼土地、勞動力、資(zi)本和(he)技術后(hou)的(de)(de)第五(wu)(wu)大(da)生產(chan)(chan)要(yao)(yao)素(su)(su),是數(shu)(shu)字化(hua)、網絡化(hua)、智能化(hua)的(de)(de)基礎,成(cheng)為(wei)經濟增長的(de)(de)新引擎與國(guo)際競爭(zheng)的(de)(de)新抓手。 據(ju)(ju)國(guo)家(jia)工信(xin)安全發(fa)展研(yan)究(jiu)中(zhong)心(xin)測算數(shu)(shu)據(ju)(ju),“十(shi)四(si)五(wu)(wu)”期間我(wo)國(guo)數(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)流通(tong)市場(chang)規模將(jiang)達到5000億(yi)至10000億(yi),整體將(jiang)進入群體性突破的(de)(de)快速發(fa)展階段。 01 數(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)行業概覽 數(shu)(shu)據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)(su)是根據(ju)(ju)特(te)定生產(chan)(chan)需求(qiu)匯聚、整理、加工而成(cheng)的(de)(de)計算機數(shu)(shu)據(ju)(ju)及(ji)其(qi)(qi)衍生形
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2023-12-03 10:10:07
【海(hai)通策(ce)略】為(wei)何近期A股弱于美股?(吳信坤(kun)、楊(yang)錦)
核心結論:①10月(yue)下(xia)旬來(lai)(lai)美(mei)債(zhai)(zhai)利率下(xia)行(xing),美(mei)股表現(xian)強勁,而(er)A/H股表現(xian)相(xiang)對偏弱(ruo),尤其地(di)產鏈調(diao)整較多(duo)。②地(di)產鏈調(diao)整的背后是“金(jin)九銀(yin)十”地(di)產數(shu)據(ju)成色不足,醫藥、電子行(xing)情回暖背后是基本(ben)面預期逐漸(jian)反轉。③當前A股估值處(chu)歷(li)史(shi)低(di)位,應(ying)跟蹤12月(yue)重要(yao)會議的積極政策(ce),行(xing)業(ye)上(shang)(shang)重視大金(jin)融、醫藥和(he)科技。 為(wei)何(he)近期A股弱(ruo)于(yu)美(mei)股? 10月(yue)下(xia)旬以來(lai)(lai),隨著美(mei)國(guo)通脹(zhang)和(he)就業(ye)數(shu)據(ju)回落,美(mei)債(zhai)(zhai)利率大幅下(xia)行(xing)。美(mei)債(zhai)(zhai)利率是全球風險資產定(ding)價之錨(mao),美(mei)債(zhai)(zhai)利率下(xia)行(xing)以來(lai)(lai)美(mei)股明顯上(shang)(shang)漲,但(dan)是A、H股表現(xian)均弱(ruo)于(yu)美(mei)股,這一(yi)現(xian)象(xiang)引起市場關注(zhu),因(yin)此本(ben)報告對此現(xian)象(xiang)進行(xing)
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2023-12-02 21:07:56
林園:現在(zai)估(gu)值很低(di),是(shi)進入的好時候
核心觀(guan)點(dian): 1、現(xian)在(zai)我們(men)認為估值是(shi)(shi)很低(di)的(de)(de),是(shi)(shi)第(di)三次(ci)的(de)(de)低(di)點(dian),和(he)1995/1996年,2005年前(qian)兩次(ci)低(di)估值一(yi)(yi)樣,PE大(da)(da)概在(zai)12倍到13倍,都不高(gao),這次(ci)是(shi)(shi)第(di)三次(ci)機會。 2、今天(tian)這個位置是(shi)(shi)一(yi)(yi)個進(jin)入(ru)的(de)(de)好(hao)時候。和(he)前(qian)兩次(ci)發生低(di)估值時,國家(jia)降低(di)印花稅、暫停新股(gu)(gu)發行(xing)外,更特別的(de)(de)是(shi)(shi),這次(ci)提出(chu)了之前(qian)沒提出(chu)的(de)(de)搞(gao)活(huo)金(jin)融市場,特別是(shi)(shi)建立金(jin)融強國也是(shi)(shi)第(di)一(yi)(yi)次(ci)提出(chu),而只有(you)持(chi)續長(chang)時間的(de)(de)上漲才能(neng)(neng)搞(gao)活(huo),讓股(gu)(gu)民都掙到錢(qian)。 3、互聯網(wang)、新能(neng)(neng)源、半導體等大(da)(da)的(de)(de)行(xing)業賽道,這些(xie)(xie)高(gao)科技(ji)的(de)(de)東西,我們(men)也在(zai)考慮,但是(shi)(shi)這些(xie)(xie)東西是(shi)(shi)在(zai)投(tou)資過程中不好(hao)把握(wo)的(de)(de),投(tou)
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2023-12-01 21:36:18
洪(hong)灝:年(nian)末行情正在展開,明年(nian)A股3000-3500點
核(he)心(xin)觀(guan)(guan)點: 1、市(shi)(shi)場的(de)(de)價格從一個(ge)(ge)谷底到巔峰再回到谷底,11年(nian)一個(ge)(ge)周期(qi),(美股(gu))市(shi)(shi)場下一個(ge)(ge)周期(qi)的(de)(de)底部大概在2028年(nian)左右。 2、未來一兩(liang)年(nian)黃金還會不(bu)斷創出新高。 3、過去三(san)年(nian),為什(shen)么(me)A股(gu)對政策反(fan)應不(bu)明顯,并不(bu)是(shi)沒(mei)有反(fan)應,而是(shi)被美國(guo)長債收(shou)益(yi)率給(gei)牽制住了。 4、中(zhong)美基準利率差(cha)已經達到了歷史的(de)(de)極端2006年(nian)的(de)(de)水平。想想當年(nian)A股(gu)也恰好在3000點,那我們現(xian)在也在3000點,所以其實沒(mei)有必要對于2024年(nian)市(shi)(shi)場走勢(shi)過分悲觀(guan)(guan)。 隨(sui)著中(zhong)美息差(cha)的(de)(de)逆轉,他們將會幫助(zhu)人(ren)民幣(bi)(bi)的(de)(de)弱勢(shi)的(de)(de)修復,以及減低人(ren)民幣(bi)(bi)套利交易的(de)(de)動機。
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2023-11-30 15:41:50
廣發(fa)宏觀郭磊:PMI顯示需求企穩趨勢有待鞏固
廣發證(zheng)券(quan)郭磊認為(wei),PMI數據顯示(shi)總需求(qiu)仍(reng)待鞏固,意味(wei)著2024年維持一個較(jiao)為(wei)積極的(de)GDP目標,維持一個較(jiao)積極的(de)房(fang)地產金融政(zheng)策(ce)、偏寬(kuan)的(de)廣義(yi)財政(zheng)空間的(de)概率進一步上(shang)升(sheng)。 報告摘要 第一,11月(yue)PMI為(wei)49.4,略低于前(qian)值的(de)49.5。在前(qian)期(qi)報告《11月(yue)EPMI大致(zhi)平穩(wen)》中,我們指出新興(xing)制造(zao)業(ye)略高于季節性;但高頻數據顯示(shi)傳統制造(zao)業(ye)會(hui)有所拖累,“我們預(yu)計11月(yue)制造(zao)業(ye)PMI環比10月(yue)變化不大”。實際上(shang)出來(lai)的(de)PMI數據大約處于這一預(yu)期(qi)區(qu)間(以正負0.1個點衡量)的(de)偏下限。 第二(er),從(cong)行業(ye)特征來(lai)看(kan),大致(zhi)也如預(yu)期(qi)分布
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2023-11-29 18:46:07
99歲芒格去(qu)世 一圖(tu)回顧投資版圖(tu)!未來致富的密(mi)碼在中國
伯克希爾(er)-哈撒韋公司(si)今(jin)日發布(bu)訃(fu)告,宣布(bu)公司(si)副主席查(cha)(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(ge)(Charlie Munger)的(de)(de)家人幾分鐘(zhong)前告知(zhi)公司(si),查(cha)(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(ge)于(yu)當天早上在加(jia)(jia)州的(de)(de)一家醫院安詳去世,享年99歲(sui)。 芒格(ge)(ge)(ge)1924年1月(yue)1日出(chu)生在美國內布(bu)拉(la)斯加(jia)(jia)州奧(ao)馬哈。1959年,35歲(sui)的(de)(de)芒格(ge)(ge)(ge)被巴菲(fei)特的(de)(de)一位投資客(ke)戶介(jie)紹給(gei)了當時29歲(sui)的(de)(de)巴菲(fei)特。在后來的(de)(de)歲(sui)月(yue)中(zhong),查(cha)(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(ge)與(yu)巴菲(fei)特一直保持密切合作,是黃(huang)金搭檔(dang)。 眾所周知(zhi),查(cha)(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(ge)是巴菲(fei)特一生摯友。巴菲(fei)特在聲(sheng)明中(zhong)表示(shi):“沒有查(cha)(cha)(cha)理(li)的(de)(de)靈感(gan)、智慧(hui)和參與(yu),哈撒韋不可能達到今(jin)天的(de)(de)地位。” 查(cha)(cha)(cha)理(li)·芒格(ge)(ge)(ge)知(zhi)
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2023-11-29 08:54:59
誰(shui)(shui)贏,他們跟誰(shui)(shui)
10月(yue)(yue)3日美元指數(shu)(shu)見(jian)頂(ding)以來,人民(min)幣匯率(lv)壓力緩解,幣值上(shang)了(le)一(yi)(yi)個臺(tai)階(jie),從7.35一(yi)(yi)線(xian)升值到7.15一(yi)(yi)線(xian),并穩定在這一(yi)(yi)平臺(tai)。但A股大盤指數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)表(biao)現(xian)相(xiang)對弱了(le)不少,滬深300指數(shu)(shu)階(jie)段(duan)性(xing)反彈后,又持(chi)續回調,昨(zuo)天的(de)(de)(de)(de)低點,離10月(yue)(yue)下(xia)旬的(de)(de)(de)(de)最低,僅(jin)僅(jin)相(xiang)差(cha)1%。 要理(li)解這背后的(de)(de)(de)(de)原因,思考破局的(de)(de)(de)(de)辦法,可以先(xian)看一(yi)(yi)個故事。 電影《讓子彈飛》,最后一(yi)(yi)段(duan),”縣長(chang)“張(zhang)麻子的(de)(de)(de)(de)目標是(shi)干(gan)掉黃四郎(lang)(lang),他(ta)知道對手的(de)(de)(de)(de)強大,僅(jin)靠自己小團伙(huo)的(de)(de)(de)(de)幾桿槍,是(shi)完全(quan)不夠的(de)(de)(de)(de),必須發動(dong)群眾(zhong)。張(zhang)麻子發動(dong)群眾(zhong)剿滅黃四郎(lang)(lang)的(de)(de)(de)(de)整個過程,分5步。 第一(yi)(yi)步,公開政(zheng)策目標 張(zhang)麻
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公社達人
2023-11-26 09:59:10
陳果:到年(nian)底(di)或(huo)明(ming)年(nian)初,應該會有正收益行情(qing)
核心觀點: 1、走到現(xian)在(zai),應(ying)(ying)(ying)該看(kan)清楚(chu)中(zhong)國經(jing)濟(ji)是(shi)(shi)立體多維(wei)度的(de)(de)(de)(de),有(you)(you)一(yi)些(xie)(xie)結構性挑戰,但(dan)(dan)也有(you)(you)一(yi)些(xie)(xie)結構性機(ji)會。 甚至(zhi)換句(ju)話說(shuo),我(wo)們比較期待的(de)(de)(de)(de)一(yi)種轉型正在(zai)慢慢出(chu)現(xian),就(jiu)是(shi)(shi)房地產市場(chang)在(zai)調整,但(dan)(dan)消費可以繼(ji)續改善。 2、從(cong)(cong)現(xian)在(zai)到年(nian)底(di)或者(zhe)到明年(nian)初,應(ying)(ying)(ying)該是(shi)(shi)可為的(de)(de)(de)(de),應(ying)(ying)(ying)該有(you)(you)正收益的(de)(de)(de)(de)行(xing)情(qing),但(dan)(dan)是(shi)(shi)很大的(de)(de)(de)(de)牛市或者(zhe)很大的(de)(de)(de)(de)行(xing)情(qing),現(xian)在(zai)還不具備這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)條(tiao)件。 順(shun)周期的(de)(de)(de)(de)機(ji)會是(shi)(shi)會增(zeng)加一(yi)些(xie)(xie),傳統的(de)(de)(de)(de)賽道股,它也在(zai)發生一(yi)些(xie)(xie)變化。 有(you)(you)色、非銀行(xing)金融,另外就(jiu)是(shi)(shi)電子、醫藥(yao)和新能源車(che),這(zhe)是(shi)(shi)后面(mian)階段重點關注的(de)(de)(de)(de)幾個行(xing)業。 3、從(cong)(cong)邊際來(lai)說(shuo),最(zui)近中(zhong)美關系的(de)(de)(de)(de)改善,港股
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公社達人
2023-11-26 09:56:15
液冷(leng)超充:新(xin)能(neng)源車重(zhong)要(yao)技術(shu)趨勢(shi),產業格局全景梳理(li)
深(shen)圳(zhen)(zhen)近日(ri)發布了《深(shen)圳(zhen)(zhen)市新能源汽車超(chao)充(chong)設(she)(she)施專項規(gui)劃(hua)(hua)(2023—2025年(nian))》,明確了深(shen)圳(zhen)(zhen)打造“超(chao)充(chong)之(zhi)城”的(de)(de)建設(she)(she)藍(lan)圖。該規(gui)劃(hua)(hua)不僅對(dui)超(chao)充(chong)設(she)(she)施的(de)(de)數量和分布進(jin)行了具體的(de)(de)規(gui)劃(hua)(hua),還提出了建設(she)(she)“超(chao)充(chong)/加油”比例達(da)到(dao)1:1的(de)(de)目標,并計劃(hua)(hua)在2023年(nian)年(nian)底前建成(cheng)不少(shao)于(yu)150座(zuo)(zuo)公用(yong)超(chao)充(chong)站(zhan)。到(dao)2025年(nian),深(shen)圳(zhen)(zhen)市計劃(hua)(hua)建設(she)(she)超(chao)充(chong)站(zhan)300座(zuo)(zuo),初步建成(cheng)超(chao)充(chong)之(zhi)城。 廣州計劃(hua)(hua)到(dao)2024年(nian)基本建成(cheng)“超(chao)充(chong)之(zhi)都”,全(quan)市充(chong)換電設(she)(she)施服務能力達(da)到(dao)約(yue)400萬千瓦,建成(cheng)超(chao)級(ji)快充(chong)站(zhan)約(yue)1000座(zuo)(zuo),實(shi)現1.5km半徑覆蓋,找站(zhan)時間(jian)減少(shao)到(dao)5分鐘以內。 而(er)海南
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2023-11-26 09:48:05
【海通策略】行(xing)情上漲還能持續嗎?(鄭子(zi)勛、王正鶴)
核(he)心結(jie)論:①本(ben)(ben)輪(lun)(lun)上(shang)漲(zhang)行(xing)(xing)(xing)情(qing)走得(de)較為糾(jiu)結(jie),主因宏觀信號不一致,經濟數據喜憂參半,資(zi)金(jin)存量格局延續,外資(zi)仍(reng)在流出(chu)。②當(dang)前A股估值(zhi)仍(reng)在底(di)部,海內外積極因素正(zheng)在出(chu)現,歷史(shi)規律顯(xian)(xian)示每年通常有歲末年初行(xing)(xing)(xing)情(qing),本(ben)(ben)輪(lun)(lun)尚未結(jie)束。③歷史(shi)上(shang)年底(di)結(jie)構再(zai)平衡概率較大(da),這次(ci)既要重視可能(neng)再(zai)平衡的大(da)金(jin)融及醫藥(yao),又要重視政策(ce)和技術(shu)雙輪(lun)(lun)驅動的科技。 行(xing)(xing)(xing)情(qing)上(shang)漲(zhang)還能(neng)持(chi)續嗎(ma)? 我(wo)們在前期報告中分析過,本(ben)(ben)輪(lun)(lun)自(zi)10月24日啟動的上(shang)漲(zhang)行(xing)(xing)(xing)情(qing)背景是A股調(diao)整已顯(xian)(xian)著,估值(zhi)、資(zi)產比價(jia)指標處歷史(shi)低位,外資(zi)大(da)幅流出(chu)趨勢明顯(xian)(xian)緩(huan)和。但(dan)是回(hui)過頭看,本(ben)(ben)輪(lun)(lun)行(xing)(xing)(xing)情(qing)走得(de)比較糾(jiu)
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公社達人
2023-11-21 08:23:59
?洪灝(hao):現在安全墊(dian)非常高,樂(le)觀的人才能(neng)掙錢
核心觀點: 1、離(li)岸中資美(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai),是(shi)一(yi)(yi)(yi)個(ge)波動率(lv)非(fei)常大的(de)市場,雖然(ran)是(shi)可(ke)以(yi)反彈(dan)的(de),但要記住只是(shi)一(yi)(yi)(yi)個(ge)反彈(dan),因(yin)為基本面(mian)的(de)問題沒(mei)有解決。 2、美(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)的(de)賭性(xing)太強了(le),所以(yi)我(wo)是(shi)不會輕易出手的(de)。 3、很多人不知道,香(xiang)港每(mei)年新增的(de)房(fang)子(zi)只有一(yi)(yi)(yi)萬(wan)多套(tao),它(ta)(ta)的(de)供給端是(shi)被牢(lao)(lao)牢(lao)(lao)控制(zhi),就像茅臺一(yi)(yi)(yi)樣,所以(yi)它(ta)(ta)不會暴(bao)跌(die),很難(暴(bao)跌(die)),除(chu)非(fei)房(fang)貸利率(lv)一(yi)(yi)(yi)下(xia)漲到像以(yi)前(qian)8%、10%那(nei)樣。 4、個(ge)別企業像萬(wan)科是(shi)經營最好的(de)房(fang)地產企業之一(yi)(yi)(yi),它(ta)(ta)還是(shi)非(fei)常穩健的(de)。當時(shi)市場上,萬(wan)科美(mei)元(yuan)債(zhai)(zhai)跌(die)到收益率(lv)50%- 60%時(shi),我(wo)是(shi)推(tui)薦(jian)大家買的(de),但是(shi)抓到低點的(de)人不多。 5
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2023-11-19 08:24:28
【海通策略】年底結構(gou)看均衡還(huan)是看分化?(鄭子勛、劉穎)
核心結(jie)論(lun):①歷(li)史(shi)上(shang)年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)(di)(di)結(jie)構(gou)再平衡(heng)概率(lv)較(jiao)大,發生(sheng)背(bei)景(jing)多(duo)是(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)(di)(di)博弈+弱市環境,催化劑是(shi)政策或事件(jian)。②這次需多(duo)維(wei)度(du)思(si)考,既(ji)要重(zhong)視可能(neng)再平衡(heng)的(de)(de)(de)(de)大金(jin)融及(ji)醫藥,又要重(zhong)視政策和技術雙輪驅(qu)(qu)動(dong)的(de)(de)(de)(de)科技。③本(ben)輪行(xing)(xing)情的(de)(de)(de)(de)背(bei)景(jing)是(shi)A股估值處(chu)底(di)(di)(di)部(bu)+海(hai)內外積極(ji)因素顯(xian)現(xian),目前行(xing)(xing)情上(shang)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)核心驅(qu)(qu)動(dong)力仍在(zai)。 年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)(di)(di)結(jie)構(gou)看均(jun)衡(heng)還是(shi)看分化? 今年(nian)(nian)(nian)(nian)前十個月(yue)行(xing)(xing)業(ye)表現(xian)分化明顯(xian),TMT和高股息行(xing)(xing)業(ye)表現(xian)較(jiao)好,電力設備等重(zhong)倉行(xing)(xing)業(ye)表現(xian)不佳。歷(li)史(shi)上(shang)行(xing)(xing)情在(zai)年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)(di)(di)2個月(yue)曾(ceng)出現(xian)過突變,如12年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)、14年(nian)(nian)(nian)(nian)11-12月(yue),這也引(yin)發投資者對年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)(di)(di)行(xing)(xing)情的(de)(de)(de)(de)關注。那么今年(nian)(nian)(nian)(nian)最后兩(liang)
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公社達人
2023-12-08 12:50:19
多模態AI產(chan)業(ye)鏈全(quan)景梳理
當前AI模(mo)型從(cong)單模(mo)態向多模(mo)態演進(jin),有(you)望實現(xian)認知智能(neng)(neng),是AI未來發(fa)(fa)展的(de)(de)明(ming)確(que)趨勢。 近期 AI 多模(mo)態模(mo)型不(bu)斷取得突(tu)破性進(jin)展。 OpenAI 于11 月(yue)發(fa)(fa)布(bu)了(le) GPT-4 Turbo 且開放了(le) GPTs再次顛覆行業,GPTs短期上線數(shu)量已超3萬,揭開AIGC應用生態序幕。 海外初創公司PikaLabs正式(shi)推出(chu)的(de)(de)AI視頻(pin)(pin)生成(cheng)工具(ju)Pika1.0火爆全球,Pika1.0包括一個能(neng)(neng)生成(cheng)和(he)編(bian)輯 3D 動(dong)畫(hua)、動(dong)漫、卡通、電影等各種風格視頻(pin)(pin)的(de)(de)全新 AI 模(mo)型。 12月(yue),谷歌緊隨(sui)其后發(fa)(fa)布(bu)了(le)其認為規模(mo)最大、功能(neng)(neng)最強大
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2023-12-08 08:40:30
陳果:現(xian)在位置處于熊(xiong)牛轉換時,順周期行(xing)業有機會
核心觀點: 1、理論(lun)上(shang)(shang)從2007年開始(shi),我(wo)們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)經濟增速(su)就(jiu)不(bu)斷(duan)放(fang)緩,盈(ying)利放(fang)緩。但是(shi)(shi)我(wo)們(men)(men)實際(ji)上(shang)(shang)始(shi)終還(huan)是(shi)(shi)有(you)(you)牛熊(xiong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)周期。 看(kan)下(xia)股(gu)票市場的(de)(de)(de)(de)(de)(de)隱含風(feng)險溢(yi)價,現在這個(ge)(ge)(ge)位置是(shi)(shi)匹配的(de)(de)(de)(de)(de)(de),我(wo)們(men)(men)可以去(qu)談熊(xiong)牛轉(zhuan)換,是(shi)(shi)符合(he)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。我(wo)們(men)(men)在這個(ge)(ge)(ge)環境下(xia)達到了(le)一(yi)個(ge)(ge)(ge)極(ji)端(duan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)位置,股(gu)票、債(zhai)券(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)性價比走(zou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)比較極(ji)端(duan)了(le)。 2、我(wo)們(men)(men)看(kan)好明年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)邏(luo)輯(ji),第一(yi)個(ge)(ge)(ge)是(shi)(shi)明年盈(ying)利增長(chang)從負增長(chang)轉(zhuan)正增長(chang);第二個(ge)(ge)(ge)是(shi)(shi)有(you)(you)估值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)改善,估值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)改善也會帶來(lai)(lai)一(yi)些行(xing)情(qing),就(jiu)是(shi)(shi)水(shui)往低(di)處流。從現在情(qing)況來(lai)(lai)看(kan),順周期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)業是(shi)(shi)有(you)(you)機會的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。 3、外部資產(chan)價格上(shang)(shang)漲,我(wo)覺得對(dui)A股(gu)不(bu)是(shi)(shi)個(ge)(ge)(ge)對(dui)立關系,是(shi)(shi)個(ge)(ge)(ge)好事。
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2023-12-05 08:03:46
付鵬:抓住(zhu)下個(ge)時(shi)代(dai)的機會,就在這兩端
核(he)心觀(guan)點: 1、明(ming)年(nian)(nian)的(de)(de)交易依舊是那三個字,預期差。今年(nian)(nian)不(bu)是一個大(da)年(nian)(nian),明(ming)年(nian)(nian)可能也(ye)不(bu)是一個大(da)年(nian)(nian),我們的(de)(de)市場基本(ben)在(zai)這(zhe)(zhe)四種(zhong)可能性(xing)中(zhong)間波(bo)動。 2、45-69歲這(zhe)(zhe)批人掌握著大(da)量財富,大(da)家可以想對股(gu)票(piao)市場上影響(xiang),風險(xian)偏好(hao)(hao)下降。它(ta)不(bu)會(hui)出現很多人以為的(de)(de),房(fang)子(zi)不(bu)炒了(le),資金(jin)不(bu)會(hui)停(ting)在(zai)銀(yin)行,它(ta)會(hui)轉向投股(gu)票(piao)的(de)(de)。不(bu)會(hui)的(de)(de),它(ta)會(hui)待在(zai)銀(yin)行儲(chu)蓄和固收(shou)上。 3、房(fang)地(di)產市場的(de)(de)趨勢已經明(ming)確,房(fang)地(di)產市場的(de)(de)投機部分將徹底消(xiao)退,資金(jin)可能長(chang)達10年(nian)(nian)、15年(nian)(nian),進入到(dao)儲(chu)蓄增長(chang)和儲(chu)蓄率(lv)下降的(de)(de)極端(duan)風險(xian)偏好(hao)(hao)下去,對中(zhong)國各個資產來說不(bu)友好(hao)(hao)。 4、為什(shen)么地(di)方債
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2023-12-04 12:56:30
數據要素產業鏈(lian)全景梳理
數(shu)(shu)字(zi)經濟最(zui)關(guan)鍵兩點包括:信創(數(shu)(shu)字(zi)經濟發展(zhan)的(de)自(zi)主權)+全(quan)國(guo)大數(shu)(shu)據(ju)“一盤棋”(統籌(chou)打造全(quan)國(guo)數(shu)(shu)據(ju)要(yao)素市(shi)場體系(xi))。 其中,數(shu)(shu)據(ju)要(yao)素作為(wei)新型生產要(yao)素,是(shi)(shi)繼土(tu)地、勞動力、資本和技術(shu)后的(de)第五大生產要(yao)素,是(shi)(shi)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)、網(wang)絡化(hua)、智能化(hua)的(de)基(ji)礎,成為(wei)經濟增長的(de)新引擎與(yu)國(guo)際競爭的(de)新抓手。 據(ju)國(guo)家工(gong)信安全(quan)發展(zhan)研究中心測算(suan)數(shu)(shu)據(ju),“十四五”期間(jian)我國(guo)數(shu)(shu)據(ju)要(yao)素流通市(shi)場規(gui)模將達到5000億(yi)至10000億(yi),整體將進入群體性突破(po)的(de)快速發展(zhan)階段。 01 數(shu)(shu)據(ju)要(yao)素行(xing)業概覽(lan) 數(shu)(shu)據(ju)要(yao)素是(shi)(shi)根據(ju)特定生產需求匯聚、整理(li)、加(jia)工(gong)而成的(de)計(ji)算(suan)機數(shu)(shu)據(ju)及(ji)其衍生形(xing)
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2023-12-03 10:10:07
【海(hai)通(tong)策(ce)略】為何(he)近期(qi)A股弱于美股?(吳信(xin)坤(kun)、楊錦)
核(he)心結論:①10月下(xia)(xia)旬(xun)來美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)債(zhai)利率下(xia)(xia)行(xing),美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)股表現(xian)強(qiang)勁,而A/H股表現(xian)相對偏弱,尤其地產(chan)(chan)鏈(lian)調(diao)整較多。②地產(chan)(chan)鏈(lian)調(diao)整的(de)背后是(shi)“金(jin)九銀十”地產(chan)(chan)數據(ju)成色不足(zu),醫藥、電子行(xing)情回(hui)暖(nuan)背后是(shi)基本面(mian)預(yu)期逐漸(jian)反轉。③當前A股估(gu)值處歷史低位,應跟蹤12月重要會議的(de)積極(ji)政(zheng)策,行(xing)業上重視大(da)金(jin)融、醫藥和科技。 為何近期A股弱于美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)股? 10月下(xia)(xia)旬(xun)以(yi)來,隨(sui)著美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)國通脹和就業數據(ju)回(hui)落,美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)債(zhai)利率大(da)幅下(xia)(xia)行(xing)。美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)債(zhai)利率是(shi)全球風險資產(chan)(chan)定價之錨,美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)債(zhai)利率下(xia)(xia)行(xing)以(yi)來美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)股明(ming)顯(xian)上漲,但是(shi)A、H股表現(xian)均弱于美(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)股,這一現(xian)象引起(qi)市場關注(zhu),因此本報告(gao)對此現(xian)象進(jin)行(xing)
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2023-12-02 21:07:56
林(lin)園(yuan):現在(zai)估值很低,是進(jin)入的好(hao)時(shi)候(hou)
核心觀(guan)點: 1、現在我(wo)們(men)認為(wei)估值是(shi)(shi)很低的,是(shi)(shi)第(di)三(san)次的低點,和1995/1996年,2005年前兩(liang)次低估值一(yi)(yi)樣,PE大概在12倍到13倍,都(dou)不高(gao),這(zhe)次是(shi)(shi)第(di)三(san)次機會。 2、今天這(zhe)個位(wei)置是(shi)(shi)一(yi)(yi)個進入的好時(shi)(shi)候(hou)。和前兩(liang)次發生低估值時(shi)(shi),國家(jia)降(jiang)低印花稅、暫停新股發行(xing)外,更特別的是(shi)(shi),這(zhe)次提(ti)出(chu)了之(zhi)前沒(mei)提(ti)出(chu)的搞(gao)(gao)活(huo)金融(rong)市場,特別是(shi)(shi)建(jian)立金融(rong)強國也(ye)是(shi)(shi)第(di)一(yi)(yi)次提(ti)出(chu),而只有(you)持續長(chang)時(shi)(shi)間的上漲才能(neng)搞(gao)(gao)活(huo),讓股民都(dou)掙到錢(qian)。 3、互聯網(wang)、新能(neng)源、半導體(ti)等大的行(xing)業賽(sai)道(dao),這(zhe)些高(gao)科技的東西(xi),我(wo)們(men)也(ye)在考(kao)慮,但是(shi)(shi)這(zhe)些東西(xi)是(shi)(shi)在投(tou)資過程中不好把握(wo)的,投(tou)
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2023-12-01 21:36:18
洪灝:年末(mo)行情正在展開,明年A股(gu)3000-3500點
核心觀點: 1、市場的(de)(de)價格從(cong)一個(ge)谷底到巔(dian)峰再回到谷底,11年(nian)一個(ge)周(zhou)期,(美股)市場下一個(ge)周(zhou)期的(de)(de)底部大概(gai)在(zai)2028年(nian)左(zuo)右(you)。 2、未來一兩年(nian)黃金還會不斷創出(chu)新(xin)高。 3、過(guo)去三年(nian),為什么A股對政策反應不明(ming)顯,并不是沒有反應,而是被美國長債收益(yi)率給(gei)牽制住了。 4、中美基準利率差已經(jing)達到了歷史的(de)(de)極端2006年(nian)的(de)(de)水平。想(xiang)想(xiang)當(dang)年(nian)A股也恰好在(zai)3000點,那我們現在(zai)也在(zai)3000點,所以其實沒有必要(yao)對于2024年(nian)市場走勢過(guo)分悲(bei)觀。 隨著(zhu)中美息差的(de)(de)逆轉,他們將會幫助人民(min)幣的(de)(de)弱(ruo)勢的(de)(de)修復,以及減(jian)低人民(min)幣套利交易的(de)(de)動機(ji)。
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2023-11-30 15:41:50
廣發宏觀(guan)郭磊:PMI顯(xian)示(shi)需(xu)求企(qi)穩趨(qu)勢有待鞏固
廣發(fa)證(zheng)券郭磊認為,PMI數據(ju)(ju)顯示(shi)總需求仍待鞏固,意味(wei)著2024年維(wei)持一(yi)(yi)(yi)個較為積(ji)極的(de)(de)GDP目(mu)標,維(wei)持一(yi)(yi)(yi)個較積(ji)極的(de)(de)房地(di)產金(jin)融政策、偏寬的(de)(de)廣義財政空間(jian)的(de)(de)概率進一(yi)(yi)(yi)步(bu)上升(sheng)。 報告摘要 第一(yi)(yi)(yi),11月PMI為49.4,略低(di)于(yu)前值的(de)(de)49.5。在前期(qi)(qi)報告《11月EPMI大(da)致平穩》中,我(wo)(wo)們指出新興制造業(ye)略高于(yu)季節性;但(dan)高頻數據(ju)(ju)顯示(shi)傳統制造業(ye)會(hui)有所(suo)拖累(lei),“我(wo)(wo)們預(yu)(yu)計11月制造業(ye)PMI環比(bi)10月變化(hua)不大(da)”。實際上出來的(de)(de)PMI數據(ju)(ju)大(da)約處于(yu)這一(yi)(yi)(yi)預(yu)(yu)期(qi)(qi)區間(jian)(以正負0.1個點衡量)的(de)(de)偏下(xia)限。 第二,從行業(ye)特征來看(kan),大(da)致也如預(yu)(yu)期(qi)(qi)分(fen)布
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公社達人
2023-11-29 18:46:07
99歲芒(mang)格去(qu)世 一圖(tu)回顧投資版圖(tu)!未來致富的(de)密碼在中國(guo)
伯克希爾-哈(ha)撒韋公司(si)今(jin)日發(fa)布訃告(gao),宣(xuan)布公司(si)副主席查理·芒(mang)格(ge)(Charlie Munger)的(de)(de)(de)家人幾分(fen)鐘(zhong)前告(gao)知(zhi)公司(si),查理·芒(mang)格(ge)于(yu)當天早上(shang)在加州(zhou)的(de)(de)(de)一(yi)家醫院安詳去世(shi),享年(nian)99歲(sui)。 芒(mang)格(ge)1924年(nian)1月1日出生(sheng)在美國(guo)內布拉斯加州(zhou)奧馬哈(ha)。1959年(nian),35歲(sui)的(de)(de)(de)芒(mang)格(ge)被巴菲(fei)特(te)的(de)(de)(de)一(yi)位投資客(ke)戶介紹(shao)給了當時29歲(sui)的(de)(de)(de)巴菲(fei)特(te)。在后來的(de)(de)(de)歲(sui)月中,查理·芒(mang)格(ge)與(yu)巴菲(fei)特(te)一(yi)直保(bao)持密(mi)切合作,是黃金搭檔。 眾所(suo)周知(zhi),查理·芒(mang)格(ge)是巴菲(fei)特(te)一(yi)生(sheng)摯友。巴菲(fei)特(te)在聲明中表示:“沒(mei)有(you)查理的(de)(de)(de)靈感、智慧和參與(yu),哈(ha)撒韋不可(ke)能達到今(jin)天的(de)(de)(de)地(di)位。” 查理·芒(mang)格(ge)知(zhi)
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公社達人
2023-11-29 08:54:59
誰贏,他們跟誰
10月(yue)3日美(mei)元指(zhi)數見頂以(yi)來,人民(min)幣(bi)(bi)匯率(lv)壓力緩(huan)解(jie)(jie),幣(bi)(bi)值上了(le)(le)一(yi)個臺階,從7.35一(yi)線升(sheng)值到7.15一(yi)線,并穩(wen)定(ding)在這(zhe)一(yi)平臺。但A股(gu)大盤指(zhi)數的(de)(de)表現相對弱了(le)(le)不少,滬深300指(zhi)數階段性反彈后(hou),又持續回調,昨天(tian)的(de)(de)低(di)點,離10月(yue)下(xia)旬(xun)的(de)(de)最(zui)低(di),僅(jin)僅(jin)相差(cha)1%。 要(yao)理(li)解(jie)(jie)這(zhe)背(bei)后(hou)的(de)(de)原因,思考破局的(de)(de)辦法,可以(yi)先看一(yi)個故事。 電(dian)影《讓子(zi)彈飛》,最(zui)后(hou)一(yi)段,”縣長“張(zhang)(zhang)麻(ma)子(zi)的(de)(de)目(mu)標是干掉(diao)黃(huang)四郎,他知(zhi)道(dao)對手(shou)的(de)(de)強(qiang)大,僅(jin)靠自己小團(tuan)伙的(de)(de)幾桿槍,是完全不夠(gou)的(de)(de),必須(xu)發動群眾(zhong)。張(zhang)(zhang)麻(ma)子(zi)發動群眾(zhong)剿滅黃(huang)四郎的(de)(de)整個過程(cheng),分(fen)5步。 第一(yi)步,公開政策目(mu)標 張(zhang)(zhang)麻(ma)
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公社達人
2023-11-26 09:59:10
陳果:到年底或(huo)明年初,應該會有正收益行情
核心觀點: 1、走到現在,應(ying)該看清楚中國經濟是立體多維(wei)度的(de)(de)(de)(de),有(you)(you)一些結構性挑戰,但也(ye)有(you)(you)一些結構性機會(hui)。 甚至(zhi)換句話說,我(wo)們(men)比較期(qi)待的(de)(de)(de)(de)一種轉(zhuan)型正在慢慢出現,就是房地產市(shi)場在調(diao)整,但消(xiao)費(fei)可以繼續(xu)改(gai)善(shan)。 2、從現在到年底或者(zhe)到明年初(chu),應(ying)該是可為(wei)的(de)(de)(de)(de),應(ying)該有(you)(you)正收益(yi)的(de)(de)(de)(de)行情,但是很(hen)大的(de)(de)(de)(de)牛市(shi)或者(zhe)很(hen)大的(de)(de)(de)(de)行情,現在還不具備這樣的(de)(de)(de)(de)條件(jian)。 順周期(qi)的(de)(de)(de)(de)機會(hui)是會(hui)增加(jia)一些,傳統的(de)(de)(de)(de)賽道(dao)股(gu),它也(ye)在發生一些變化。 有(you)(you)色、非銀(yin)行金融(rong),另外就是電子、醫藥(yao)和新能(neng)源車,這是后(hou)面階段重點關(guan)注的(de)(de)(de)(de)幾個行業。 3、從邊際來說,最近中美關(guan)系(xi)的(de)(de)(de)(de)改(gai)善(shan),港(gang)股(gu)
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2023-11-26 09:56:15
液冷(leng)超充:新能源車重要(yao)技術(shu)趨(qu)勢(shi),產業格(ge)局全景梳理(li)
深圳(zhen)近日發布(bu)了(le)(le)《深圳(zhen)市(shi)(shi)新能(neng)源(yuan)汽車(che)超(chao)(chao)充設(she)施(shi)(shi)專項規劃(hua)(2023—2025年(nian))》,明確了(le)(le)深圳(zhen)打(da)造“超(chao)(chao)充之(zhi)城”的(de)建設(she)藍圖。該規劃(hua)不(bu)(bu)僅對超(chao)(chao)充設(she)施(shi)(shi)的(de)數量(liang)和分布(bu)進(jin)行了(le)(le)具體的(de)規劃(hua),還提出了(le)(le)建設(she)“超(chao)(chao)充/加(jia)油”比例達到(dao)(dao)1:1的(de)目標,并計(ji)(ji)劃(hua)在(zai)2023年(nian)年(nian)底前建成不(bu)(bu)少于(yu)150座(zuo)公用(yong)超(chao)(chao)充站(zhan)(zhan)。到(dao)(dao)2025年(nian),深圳(zhen)市(shi)(shi)計(ji)(ji)劃(hua)建設(she)超(chao)(chao)充站(zhan)(zhan)300座(zuo),初步建成超(chao)(chao)充之(zhi)城。 廣州計(ji)(ji)劃(hua)到(dao)(dao)2024年(nian)基本(ben)建成“超(chao)(chao)充之(zhi)都”,全市(shi)(shi)充換(huan)電設(she)施(shi)(shi)服務能(neng)力達到(dao)(dao)約400萬千(qian)瓦,建成超(chao)(chao)級(ji)快(kuai)充站(zhan)(zhan)約1000座(zuo),實現(xian)1.5km半(ban)徑覆蓋,找站(zhan)(zhan)時間減(jian)少到(dao)(dao)5分鐘以內。 而海南(nan)
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公社達人
2023-11-26 09:48:05
【海通(tong)策略】行情(qing)上漲還能持續嗎?(鄭(zheng)子勛、王正鶴(he))
核(he)心結(jie)論:①本(ben)輪上漲(zhang)行情(qing)走(zou)得較(jiao)為糾結(jie),主因(yin)宏觀信號不一致,經濟數(shu)據喜(xi)憂參半,資(zi)金存(cun)量格局延續,外資(zi)仍在(zai)流出。②當前(qian)A股估值仍在(zai)底部,海內外積極因(yin)素正在(zai)出現,歷(li)史規律(lv)顯(xian)示每年(nian)通常(chang)有歲(sui)末年(nian)初行情(qing),本(ben)輪尚未結(jie)束。③歷(li)史上年(nian)底結(jie)構再平(ping)衡(heng)概(gai)率較(jiao)大(da)(da),這次既要(yao)重視可能再平(ping)衡(heng)的(de)大(da)(da)金融及醫藥,又要(yao)重視政(zheng)策和技術雙輪驅動(dong)的(de)科技。 行情(qing)上漲(zhang)還能持續嗎? 我(wo)們在(zai)前(qian)期報告中分析(xi)過,本(ben)輪自10月24日啟動(dong)的(de)上漲(zhang)行情(qing)背(bei)景是(shi)A股調整已(yi)顯(xian)著(zhu),估值、資(zi)產比(bi)價(jia)指標(biao)處歷(li)史低位,外資(zi)大(da)(da)幅(fu)流出趨(qu)勢(shi)明顯(xian)緩和。但是(shi)回過頭看,本(ben)輪行情(qing)走(zou)得比(bi)較(jiao)糾
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公社達人
2023-11-21 08:23:59
?洪灝:現在(zai)安全墊非常高(gao),樂觀的(de)人才能掙(zheng)錢
核心觀點: 1、離岸中資美元債(zhai),是一(yi)個波動(dong)率非(fei)常大的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang),雖(sui)然是可以(yi)(yi)反彈的(de)(de)(de)(de),但要記住只是一(yi)個反彈,因(yin)為基(ji)本面的(de)(de)(de)(de)問題(ti)沒有解(jie)決。 2、美元債(zhai)的(de)(de)(de)(de)賭(du)性太(tai)強(qiang)了,所以(yi)(yi)我是不(bu)(bu)會輕(qing)易(yi)出手(shou)的(de)(de)(de)(de)。 3、很(hen)多人(ren)不(bu)(bu)知道,香港每年新(xin)增(zeng)的(de)(de)(de)(de)房(fang)子(zi)只有一(yi)萬多套,它(ta)的(de)(de)(de)(de)供給端是被牢牢控制,就像(xiang)茅臺一(yi)樣,所以(yi)(yi)它(ta)不(bu)(bu)會暴(bao)跌,很(hen)難(暴(bao)跌),除非(fei)房(fang)貸利(li)率一(yi)下漲到(dao)像(xiang)以(yi)(yi)前8%、10%那樣。 4、個別企業(ye)像(xiang)萬科(ke)是經營最好(hao)的(de)(de)(de)(de)房(fang)地產企業(ye)之一(yi),它(ta)還(huan)是非(fei)常穩健的(de)(de)(de)(de)。當時市(shi)場(chang)上,萬科(ke)美元債(zhai)跌到(dao)收益率50%- 60%時,我是推薦大家買的(de)(de)(de)(de),但是抓到(dao)低點的(de)(de)(de)(de)人(ren)不(bu)(bu)多。 5
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公社達人
2023-11-19 08:24:28
【海(hai)通策略】年底結構(gou)看均衡還是(shi)看分化?(鄭子勛、劉(liu)穎)
核心結(jie)論:①歷史上年(nian)(nian)底結(jie)構再(zai)平衡(heng)概率較大(da),發生(sheng)背(bei)景(jing)多是(shi)(shi)(shi)年(nian)(nian)底博(bo)弈+弱市環境,催化劑是(shi)(shi)(shi)政策或事(shi)件。②這次需多維(wei)度思考,既要重(zhong)視(shi)可能再(zai)平衡(heng)的大(da)金融及醫藥,又(you)要重(zhong)視(shi)政策和技術雙(shuang)輪驅動(dong)的科技。③本輪行(xing)(xing)(xing)情的背(bei)景(jing)是(shi)(shi)(shi)A股估值(zhi)處(chu)底部+海(hai)內(nei)外積極因素顯(xian)現(xian)(xian),目前行(xing)(xing)(xing)情上行(xing)(xing)(xing)的核心驅動(dong)力仍在(zai)(zai)。 年(nian)(nian)底結(jie)構看(kan)均衡(heng)還是(shi)(shi)(shi)看(kan)分化? 今年(nian)(nian)前十個月(yue)行(xing)(xing)(xing)業(ye)表現(xian)(xian)分化明顯(xian),TMT和高股息行(xing)(xing)(xing)業(ye)表現(xian)(xian)較好(hao),電(dian)力設備等(deng)重(zhong)倉行(xing)(xing)(xing)業(ye)表現(xian)(xian)不佳。歷史上行(xing)(xing)(xing)情在(zai)(zai)年(nian)(nian)底2個月(yue)曾出現(xian)(xian)過突(tu)變,如12年(nian)(nian)12月(yue)、14年(nian)(nian)11-12月(yue),這也(ye)引發投(tou)資者(zhe)對年(nian)(nian)底行(xing)(xing)(xing)情的關注。那么今年(nian)(nian)最后(hou)兩
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公社達人
2023-12-08 12:50:19
多(duo)模態(tai)AI產業鏈全景(jing)梳理
當前AI模(mo)(mo)型從單(dan)模(mo)(mo)態(tai)向多(duo)模(mo)(mo)態(tai)演進,有望實現認知智能,是(shi)AI未來發(fa)展的(de)明確趨勢。 近期 AI 多(duo)模(mo)(mo)態(tai)模(mo)(mo)型不(bu)斷(duan)取得突破性進展。 OpenAI 于11 月發(fa)布了 GPT-4 Turbo 且開放了 GPTs再(zai)次顛覆行業,GPTs短期上線數量已(yi)超3萬,揭(jie)開AIGC應(ying)用生態(tai)序幕。 海外初(chu)創公(gong)司PikaLabs正式(shi)推出(chu)的(de)AI視頻(pin)(pin)生成工具(ju)Pika1.0火爆全球,Pika1.0包括一個能生成和編(bian)輯 3D 動(dong)(dong)畫、動(dong)(dong)漫、卡(ka)通(tong)、電影等各種風格(ge)視頻(pin)(pin)的(de)全新 AI 模(mo)(mo)型。 12月,谷(gu)歌緊隨其后發(fa)布了其認為規模(mo)(mo)最(zui)大(da)、功能最(zui)強大(da)
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2023-12-08 08:40:30
陳果(guo):現(xian)在(zai)位置處于熊牛轉換時,順(shun)周期(qi)行業有機(ji)會(hui)
核心觀點: 1、理論上從(cong)2007年開始,我們的(de)經(jing)濟增(zeng)速就不(bu)斷(duan)放(fang)緩,盈利(li)(li)放(fang)緩。但是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)我們實(shi)際上始終還是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)有牛(niu)(niu)熊的(de)周期。 看下(xia)股(gu)票市(shi)場(chang)的(de)隱含風險溢價,現在(zai)這(zhe)個(ge)(ge)位置是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)匹配的(de),我們可以(yi)去(qu)談熊牛(niu)(niu)轉換,是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)符(fu)合的(de)。我們在(zai)這(zhe)個(ge)(ge)環境下(xia)達到了一個(ge)(ge)極端(duan)的(de)位置,股(gu)票、債券的(de)性價比走的(de)比較極端(duan)了。 2、我們看好(hao)明年的(de)邏輯,第一個(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)明年盈利(li)(li)增(zeng)長從(cong)負(fu)增(zeng)長轉正增(zeng)長;第二個(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)有估(gu)值的(de)改善(shan),估(gu)值的(de)改善(shan)也會帶來一些行(xing)(xing)情(qing),就是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)水(shui)往低(di)處流(liu)。從(cong)現在(zai)情(qing)況來看,順(shun)周期的(de)行(xing)(xing)業是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)有機會的(de)。 3、外(wai)部資(zi)產價格上漲,我覺得對A股(gu)不(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)個(ge)(ge)對立關系(xi),是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)個(ge)(ge)好(hao)事。
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2023-12-05 08:03:46
付鵬:抓住下個時代的機(ji)會,就在(zai)這兩端
核心(xin)觀點: 1、明年(nian)的(de)(de)(de)交(jiao)易依(yi)舊是那三個字,預期差。今年(nian)不(bu)是一個大(da)年(nian),明年(nian)可(ke)能也不(bu)是一個大(da)年(nian),我們的(de)(de)(de)市(shi)場基本在(zai)這四種可(ke)能性(xing)中(zhong)間(jian)波動。 2、45-69歲這批人掌(zhang)握著(zhu)大(da)量財富(fu),大(da)家可(ke)以想對(dui)股票市(shi)場上(shang)影響,風(feng)險偏好(hao)下降。它不(bu)會(hui)出現很多(duo)人以為(wei)的(de)(de)(de),房(fang)子(zi)不(bu)炒了,資(zi)(zi)金不(bu)會(hui)停在(zai)銀行,它會(hui)轉向投股票的(de)(de)(de)。不(bu)會(hui)的(de)(de)(de),它會(hui)待在(zai)銀行儲(chu)蓄和(he)(he)固(gu)收上(shang)。 3、房(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場的(de)(de)(de)趨勢已經(jing)明確,房(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場的(de)(de)(de)投機部分將(jiang)徹底消退,資(zi)(zi)金可(ke)能長達10年(nian)、15年(nian),進(jin)入到儲(chu)蓄增長和(he)(he)儲(chu)蓄率下降的(de)(de)(de)極端風(feng)險偏好(hao)下去,對(dui)中(zhong)國(guo)各(ge)個資(zi)(zi)產(chan)(chan)來說不(bu)友好(hao)。 4、為(wei)什么地方(fang)債
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2023-12-04 12:56:30
數據要素產業鏈全景梳理(li)
數字經濟(ji)最關鍵兩點包括:信創(數字經濟(ji)發展(zhan)的(de)自(zi)主(zhu)權)+全(quan)國(guo)大(da)數據(ju)(ju)(ju)(ju)“一盤棋”(統籌打造(zao)全(quan)國(guo)數據(ju)(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素市(shi)場體系(xi))。 其中,數據(ju)(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素作(zuo)為新型生(sheng)(sheng)(sheng)產要(yao)(yao)(yao)素,是繼土地、勞動力、資本和技術后的(de)第(di)五大(da)生(sheng)(sheng)(sheng)產要(yao)(yao)(yao)素,是數字化(hua)、網絡化(hua)、智能化(hua)的(de)基礎,成(cheng)(cheng)為經濟(ji)增長的(de)新引擎與國(guo)際競(jing)爭的(de)新抓手。 據(ju)(ju)(ju)(ju)國(guo)家工信安全(quan)發展(zhan)研究中心測算數據(ju)(ju)(ju)(ju),“十四五”期(qi)間我(wo)國(guo)數據(ju)(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素流通市(shi)場規模將達(da)到5000億至10000億,整(zheng)體將進入群體性突破的(de)快速發展(zhan)階段。 01 數據(ju)(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素行業概(gai)覽 數據(ju)(ju)(ju)(ju)要(yao)(yao)(yao)素是根據(ju)(ju)(ju)(ju)特定生(sheng)(sheng)(sheng)產需求匯聚、整(zheng)理、加工而成(cheng)(cheng)的(de)計(ji)算機數據(ju)(ju)(ju)(ju)及其衍生(sheng)(sheng)(sheng)形
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2023-12-03 10:10:07
【海通策略(lve)】為何(he)近期A股弱于美股?(吳信坤、楊錦)
核心結論:①10月(yue)下旬來(lai)美(mei)債利率下行,美(mei)股(gu)表(biao)(biao)現(xian)強勁,而A/H股(gu)表(biao)(biao)現(xian)相(xiang)對(dui)偏弱(ruo),尤其(qi)地產鏈調(diao)整較多。②地產鏈調(diao)整的(de)背后是“金九銀十”地產數據成色不足(zu),醫藥、電子(zi)行情回暖背后是基(ji)本(ben)面預期(qi)逐(zhu)漸反轉。③當前A股(gu)估(gu)值處(chu)歷史低(di)位,應跟蹤12月(yue)重(zhong)要會議的(de)積(ji)極政策,行業上(shang)重(zhong)視(shi)大金融(rong)、醫藥和科技。 為何近期(qi)A股(gu)弱(ruo)于美(mei)股(gu)? 10月(yue)下旬以(yi)來(lai),隨著美(mei)國通(tong)脹和就業數據回落,美(mei)債利率大幅下行。美(mei)債利率是全球風險(xian)資產定價(jia)之錨,美(mei)債利率下行以(yi)來(lai)美(mei)股(gu)明(ming)顯上(shang)漲,但是A、H股(gu)表(biao)(biao)現(xian)均弱(ruo)于美(mei)股(gu),這一現(xian)象(xiang)引(yin)起市(shi)場關注,因此本(ben)報告對(dui)此現(xian)象(xiang)進行
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2023-12-02 21:07:56
林園:現在估值很低,是進入的好(hao)時候
核心觀點: 1、現在(zai)我們認為估值是(shi)很低(di)的(de)(de),是(shi)第(di)三次(ci)(ci)(ci)的(de)(de)低(di)點,和(he)1995/1996年(nian),2005年(nian)前(qian)兩次(ci)(ci)(ci)低(di)估值一樣,PE大概(gai)在(zai)12倍到(dao)13倍,都不高(gao),這(zhe)次(ci)(ci)(ci)是(shi)第(di)三次(ci)(ci)(ci)機(ji)會。 2、今(jin)天這(zhe)個(ge)位置是(shi)一個(ge)進入的(de)(de)好時候。和(he)前(qian)兩次(ci)(ci)(ci)發生低(di)估值時,國家降低(di)印花稅、暫停新股發行外,更特(te)別(bie)的(de)(de)是(shi),這(zhe)次(ci)(ci)(ci)提(ti)(ti)出(chu)了之前(qian)沒提(ti)(ti)出(chu)的(de)(de)搞活(huo)金(jin)融市場,特(te)別(bie)是(shi)建立(li)金(jin)融強國也是(shi)第(di)一次(ci)(ci)(ci)提(ti)(ti)出(chu),而只有持(chi)續長時間的(de)(de)上漲才能搞活(huo),讓股民都掙到(dao)錢。 3、互聯網、新能源、半導體等(deng)大的(de)(de)行業賽(sai)道,這(zhe)些(xie)高(gao)科技(ji)的(de)(de)東西(xi),我們也在(zai)考慮,但是(shi)這(zhe)些(xie)東西(xi)是(shi)在(zai)投資(zi)過程(cheng)中不好把握的(de)(de),投
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不見利就追
公社達人
2023-12-01 21:36:18
洪灝:年末行情正在(zai)展(zhan)開,明年A股3000-3500點(dian)
核心觀點(dian): 1、市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)價格從一(yi)個谷(gu)底(di)(di)到巔峰再回到谷(gu)底(di)(di),11年(nian)一(yi)個周(zhou)期,(美股(gu))市(shi)(shi)場(chang)下一(yi)個周(zhou)期的(de)(de)底(di)(di)部大概在(zai)(zai)2028年(nian)左右。 2、未來一(yi)兩年(nian)黃(huang)金還(huan)會(hui)不斷創出新高。 3、過(guo)(guo)去三年(nian),為什么A股(gu)對(dui)政(zheng)策反(fan)應不明顯,并不是沒(mei)有(you)反(fan)應,而是被(bei)美國長(chang)債收(shou)益率給牽制住了。 4、中(zhong)美基準利(li)率差(cha)已經達到了歷(li)史的(de)(de)極端2006年(nian)的(de)(de)水(shui)平(ping)。想(xiang)想(xiang)當年(nian)A股(gu)也恰好在(zai)(zai)3000點(dian),那我們現(xian)在(zai)(zai)也在(zai)(zai)3000點(dian),所以其實沒(mei)有(you)必要對(dui)于(yu)2024年(nian)市(shi)(shi)場(chang)走勢過(guo)(guo)分悲觀。 隨著中(zhong)美息差(cha)的(de)(de)逆轉,他們將會(hui)幫(bang)助人民幣(bi)的(de)(de)弱勢的(de)(de)修復,以及減低人民幣(bi)套(tao)利(li)交易的(de)(de)動機。
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不見利就追
公社達人
2023-11-30 15:41:50
廣(guang)發(fa)宏觀(guan)郭磊:PMI顯示需求企穩趨勢有待鞏固
廣發(fa)證券郭(guo)磊認為,PMI數(shu)據顯(xian)示(shi)總需求仍待(dai)鞏(gong)固(gu),意(yi)味(wei)著2024年維持(chi)一(yi)個(ge)較(jiao)為積(ji)極的(de)(de)(de)GDP目標,維持(chi)一(yi)個(ge)較(jiao)積(ji)極的(de)(de)(de)房地產金融政策、偏(pian)寬的(de)(de)(de)廣義(yi)財政空間的(de)(de)(de)概(gai)率(lv)進(jin)一(yi)步上升(sheng)。 報告(gao)摘要 第(di)一(yi),11月PMI為49.4,略低于前值的(de)(de)(de)49.5。在前期報告(gao)《11月EPMI大(da)致(zhi)平穩》中,我們(men)指出新興制造(zao)業(ye)略高(gao)于季節性(xing);但高(gao)頻數(shu)據顯(xian)示(shi)傳統制造(zao)業(ye)會(hui)有所(suo)拖累(lei),“我們(men)預計11月制造(zao)業(ye)PMI環比10月變化不大(da)”。實際上出來的(de)(de)(de)PMI數(shu)據大(da)約處于這一(yi)預期區間(以正負0.1個(ge)點衡量)的(de)(de)(de)偏(pian)下限。 第(di)二(er),從行(xing)業(ye)特征來看,大(da)致(zhi)也(ye)如預期分布
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不見利就(jiu)追
公社達人
2023-11-29 18:46:07
99歲芒格去世 一圖回顧投資(zi)版圖!未來(lai)致富的密碼在中國(guo)
伯克希爾-哈(ha)撒韋公(gong)司今日發布訃(fu)告,宣布公(gong)司副(fu)主席查(cha)(cha)理(li)·芒格(Charlie Munger)的(de)家(jia)人幾分鐘前(qian)告知(zhi)公(gong)司,查(cha)(cha)理(li)·芒格于(yu)當天早上(shang)在加州的(de)一(yi)家(jia)醫(yi)院安詳去世,享(xiang)年99歲(sui)。 芒格1924年1月(yue)(yue)1日出(chu)生(sheng)在美(mei)國(guo)內布拉斯加州奧(ao)馬哈(ha)。1959年,35歲(sui)的(de)芒格被巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)一(yi)位投資(zi)客戶(hu)介紹(shao)給了當時(shi)29歲(sui)的(de)巴(ba)菲(fei)特(te)。在后(hou)來的(de)歲(sui)月(yue)(yue)中(zhong),查(cha)(cha)理(li)·芒格與(yu)巴(ba)菲(fei)特(te)一(yi)直保(bao)持密切合作,是黃(huang)金搭檔。 眾所周知(zhi),查(cha)(cha)理(li)·芒格是巴(ba)菲(fei)特(te)一(yi)生(sheng)摯友。巴(ba)菲(fei)特(te)在聲明中(zhong)表示:“沒有(you)查(cha)(cha)理(li)的(de)靈感、智慧和參與(yu),哈(ha)撒韋不(bu)可能達(da)到(dao)今天的(de)地(di)位。” 查(cha)(cha)理(li)·芒格知(zhi)
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不見利就追
公社達人
2023-11-29 08:54:59
誰(shui)(shui)贏,他們跟誰(shui)(shui)
10月3日美元指數(shu)見頂以(yi)來,人民幣匯(hui)率壓力緩解,幣值(zhi)(zhi)上(shang)了(le)一(yi)(yi)個(ge)(ge)臺(tai)階(jie),從7.35一(yi)(yi)線(xian)升值(zhi)(zhi)到7.15一(yi)(yi)線(xian),并(bing)穩定在這一(yi)(yi)平(ping)臺(tai)。但A股(gu)大(da)盤指數(shu)的(de)(de)(de)表現相(xiang)對(dui)弱了(le)不(bu)少,滬深(shen)300指數(shu)階(jie)段(duan)性反彈后,又持續回(hui)調(diao),昨天的(de)(de)(de)低(di)點(dian),離10月下旬(xun)的(de)(de)(de)最低(di),僅(jin)僅(jin)相(xiang)差(cha)1%。 要理解這背后的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin),思考破局的(de)(de)(de)辦(ban)法(fa),可以(yi)先看一(yi)(yi)個(ge)(ge)故事。 電影《讓子彈飛(fei)》,最后一(yi)(yi)段(duan),”縣(xian)長“張(zhang)麻子的(de)(de)(de)目標是(shi)(shi)干(gan)掉黃四郎,他知道對(dui)手的(de)(de)(de)強大(da),僅(jin)靠自(zi)己小團伙(huo)的(de)(de)(de)幾桿(gan)槍,是(shi)(shi)完(wan)全不(bu)夠的(de)(de)(de),必須發動群眾。張(zhang)麻子發動群眾剿(jiao)滅黃四郎的(de)(de)(de)整個(ge)(ge)過程,分5步。 第一(yi)(yi)步,公開政策(ce)目標 張(zhang)麻
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不見(jian)利就追
公社達人
2023-11-26 09:59:10
陳果(guo):到(dao)年(nian)底或明年(nian)初,應該會(hui)有(you)正(zheng)收益(yi)行情
核心觀點: 1、走到(dao)現(xian)在(zai)(zai)(zai),應該(gai)看清楚中(zhong)國經濟是立體(ti)多維(wei)度的(de)(de),有一(yi)(yi)些結構性(xing)挑戰,但(dan)也有一(yi)(yi)些結構性(xing)機(ji)會。 甚至換(huan)句話說,我們比較期(qi)待(dai)的(de)(de)一(yi)(yi)種(zhong)轉型正(zheng)在(zai)(zai)(zai)慢(man)慢(man)出現(xian),就(jiu)是房地產市場在(zai)(zai)(zai)調整,但(dan)消費可以繼(ji)續改善(shan)。 2、從現(xian)在(zai)(zai)(zai)到(dao)年(nian)底或者到(dao)明年(nian)初,應該(gai)是可為的(de)(de),應該(gai)有正(zheng)收益(yi)的(de)(de)行情,但(dan)是很大的(de)(de)牛市或者很大的(de)(de)行情,現(xian)在(zai)(zai)(zai)還不具(ju)備這樣的(de)(de)條件。 順周(zhou)期(qi)的(de)(de)機(ji)會是會增加一(yi)(yi)些,傳統的(de)(de)賽道(dao)股,它(ta)也在(zai)(zai)(zai)發生一(yi)(yi)些變化(hua)。 有色、非銀行金融(rong),另外就(jiu)是電子、醫藥(yao)和新(xin)能源車,這是后面階段(duan)重點關(guan)注的(de)(de)幾個行業(ye)。 3、從邊際來(lai)說,最近中(zhong)美(mei)關(guan)系(xi)的(de)(de)改善(shan),港(gang)股
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不見利就(jiu)追
公社達人
2023-11-26 09:56:15
液冷超充:新能源車重要技術趨(qu)勢,產業(ye)格局全景梳理
深(shen)(shen)圳近(jin)日發布(bu)了(le)(le)《深(shen)(shen)圳市(shi)新能(neng)源汽車超(chao)(chao)充(chong)(chong)設(she)施專項(xiang)規(gui)劃(hua)(hua)(2023—2025年)》,明確了(le)(le)深(shen)(shen)圳打造“超(chao)(chao)充(chong)(chong)之(zhi)城(cheng)”的建設(she)藍圖。該規(gui)劃(hua)(hua)不僅對超(chao)(chao)充(chong)(chong)設(she)施的數量和分布(bu)進行了(le)(le)具體的規(gui)劃(hua)(hua),還提(ti)出了(le)(le)建設(she)“超(chao)(chao)充(chong)(chong)/加(jia)油”比例達(da)(da)到(dao)(dao)1:1的目標(biao),并計(ji)(ji)劃(hua)(hua)在(zai)2023年年底前建成(cheng)(cheng)不少于(yu)150座公用超(chao)(chao)充(chong)(chong)站(zhan)。到(dao)(dao)2025年,深(shen)(shen)圳市(shi)計(ji)(ji)劃(hua)(hua)建設(she)超(chao)(chao)充(chong)(chong)站(zhan)300座,初(chu)步建成(cheng)(cheng)超(chao)(chao)充(chong)(chong)之(zhi)城(cheng)。 廣州(zhou)計(ji)(ji)劃(hua)(hua)到(dao)(dao)2024年基本建成(cheng)(cheng)“超(chao)(chao)充(chong)(chong)之(zhi)都”,全市(shi)充(chong)(chong)換電設(she)施服(fu)務(wu)能(neng)力(li)達(da)(da)到(dao)(dao)約(yue)(yue)400萬千(qian)瓦,建成(cheng)(cheng)超(chao)(chao)級快充(chong)(chong)站(zhan)約(yue)(yue)1000座,實現1.5km半徑覆蓋,找(zhao)站(zhan)時(shi)間(jian)減少到(dao)(dao)5分鐘以內。 而海(hai)南
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不(bu)見利就追(zhui)
公社達人
2023-11-26 09:48:05
【海(hai)通策略(lve)】行情上漲(zhang)還(huan)能持(chi)續嗎?(鄭子勛(xun)、王正(zheng)鶴)
核心(xin)結(jie)論:①本輪上(shang)(shang)(shang)漲行(xing)(xing)情走得較為糾結(jie),主因宏(hong)觀信號不一致,經濟數(shu)據喜憂(you)參半,資(zi)金存量格局延(yan)續,外資(zi)仍在流(liu)(liu)出(chu)。②當前A股估(gu)值仍在底(di)部,海內(nei)外積極因素正在出(chu)現,歷史規律顯示(shi)每(mei)年通常(chang)有歲末(mo)年初行(xing)(xing)情,本輪尚未(wei)結(jie)束。③歷史上(shang)(shang)(shang)年底(di)結(jie)構(gou)再平(ping)衡概率較大,這次既(ji)要重視(shi)可能再平(ping)衡的大金融及醫(yi)藥,又要重視(shi)政策(ce)和(he)技(ji)(ji)術雙輪驅動的科技(ji)(ji)。 行(xing)(xing)情上(shang)(shang)(shang)漲還(huan)能持續嗎? 我們在前期報告中分析過(guo)(guo),本輪自10月(yue)24日(ri)啟動的上(shang)(shang)(shang)漲行(xing)(xing)情背景(jing)是A股調整(zheng)已顯著,估(gu)值、資(zi)產比價(jia)指標(biao)處歷史低位(wei),外資(zi)大幅流(liu)(liu)出(chu)趨勢明(ming)顯緩和(he)。但是回過(guo)(guo)頭看(kan),本輪行(xing)(xing)情走得比較糾
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不(bu)見利(li)就追
公社達人
2023-11-21 08:23:59
?洪灝:現在安全墊非常高,樂觀的人才能掙錢
核心觀點(dian): 1、離岸(an)中(zhong)資(zi)美(mei)元債(zhai),是(shi)一個波動率非常(chang)大的(de)(de)(de)(de)市場,雖然是(shi)可以(yi)反(fan)彈(dan)的(de)(de)(de)(de),但要記住只(zhi)(zhi)是(shi)一個反(fan)彈(dan),因(yin)為基本面的(de)(de)(de)(de)問題沒有解決(jue)。 2、美(mei)元債(zhai)的(de)(de)(de)(de)賭性(xing)太強(qiang)了,所以(yi)我是(shi)不(bu)會輕易(yi)出手的(de)(de)(de)(de)。 3、很(hen)多(duo)人不(bu)知(zhi)道(dao),香港(gang)每(mei)年新增的(de)(de)(de)(de)房子只(zhi)(zhi)有一萬多(duo)套,它(ta)的(de)(de)(de)(de)供給端是(shi)被牢牢控制(zhi),就(jiu)像茅臺一樣,所以(yi)它(ta)不(bu)會暴跌(die),很(hen)難(暴跌(die)),除非房貸利率一下漲到像以(yi)前8%、10%那(nei)樣。 4、個別企(qi)業像萬科(ke)是(shi)經(jing)營(ying)最好的(de)(de)(de)(de)房地產企(qi)業之(zhi)一,它(ta)還是(shi)非常(chang)穩健的(de)(de)(de)(de)。當時市場上,萬科(ke)美(mei)元債(zhai)跌(die)到收益率50%- 60%時,我是(shi)推薦大家(jia)買的(de)(de)(de)(de),但是(shi)抓到低點(dian)的(de)(de)(de)(de)人不(bu)多(duo)。 5
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不見利(li)就追
公社達人
2023-11-19 08:24:28
【海通策略(lve)】年底結構(gou)看(kan)(kan)均衡還是(shi)看(kan)(kan)分化?(鄭子勛、劉穎)
核心結論:①歷史上(shang)年底(di)結構再平衡概率較大(da),發(fa)生背(bei)景多是年底(di)博(bo)弈(yi)+弱市(shi)環境,催化(hua)劑是政策或事件(jian)。②這次需多維度思(si)考,既(ji)要重視可能(neng)再平衡的(de)大(da)金融及(ji)醫藥,又要重視政策和(he)技(ji)術雙(shuang)輪(lun)驅動(dong)的(de)科(ke)技(ji)。③本輪(lun)行(xing)情(qing)的(de)背(bei)景是A股估值處底(di)部+海內(nei)外積極因素顯現,目前行(xing)情(qing)上(shang)行(xing)的(de)核心驅動(dong)力仍(reng)在。 年底(di)結構看均衡還是看分化(hua)? 今年前十個(ge)月(yue)(yue)行(xing)業表(biao)現分化(hua)明(ming)顯,TMT和(he)高股息(xi)行(xing)業表(biao)現較好,電力設備等(deng)重倉行(xing)業表(biao)現不佳。歷史上(shang)行(xing)情(qing)在年底(di)2個(ge)月(yue)(yue)曾出(chu)現過(guo)突變(bian),如12年12月(yue)(yue)、14年11-12月(yue)(yue),這也(ye)引發(fa)投資者對年底(di)行(xing)情(qing)的(de)關注。那么今年最后兩(liang)
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